核心要点

行情回顾

1、股份制银行板块本周下跌0.70%，明显落后于沪深300指数1.64%的涨幅，在131个板块中排名第127位，显示出板块整体走势较为疲软。

2、本周主力资金净流出7253.02万元，机构资金对板块关注度下降。尽管11月25日和11月28日分别有4.24亿元和2.58亿元的资金流入，但难以扭转总体资金外流的趋势。

3、多数个股本周表现不佳，中信银行下跌2.02%，兴业银行下跌1.17%，浙商银行下跌0.97%。仅有光大银行小幅上涨0.28%，板块内个股走势偏弱。

4、截至11月28日，板块市盈率（TTM）为5.6倍，市净率（MRQ）为0.63倍，均处于历史低位水平，估值具备一定吸引力。

宏观解读

1、今年以来，兴业银行、中信银行、招商银行等三家股份制银行旗下的金融资产投资有限公司（AIC）相继获批筹建，注册资本分别为100亿元、100亿元和150亿元。

2、近期，多家股份制银行下架了五年期大额存单，目前在售的大额存单产品期限主要集中在一个月至三年期。^[5]^^[6]^

行业要闻

1、信银金融资产投资有限公司获批开业并落户广州，成为股份制银行中第二家获批开业的AIC，注册资本达100亿元。

投资建议

1、关注行业转型带来的长期机遇：股份制银行近期设立金融资产投资有限公司（AIC），积极拓展股权投资领域，标志着行业转型的重要一步。通过设立AIC，银行突破传统信贷边界，丰富业务模式，有助于提升服务实体经济的能力。虽然短期内板块表现低迷，但长期来看，行业转型有望带来新的增长点，提升盈利能力和竞争力。投资者可关注在AIC布局上积极的银行，把握行业转型带来的长期投资机会。

2、短期谨慎观望，关注政策变化：近期股份制银行板块表现不佳，周跌幅为0.70%，在板块中排名靠后，主力资金净流出，市场情绪较为谨慎。同时，银行主动调整负债结构，下架长期限存款产品，应对息差压力。短期内，行业基本面和市场情绪可能持续承压。投资者可密切关注政策变化和行业动态，短期以观望为主，防范市场波动风险。

风险提示

宏观经济波动及政策调整可能影响银行资产质量和盈利能力，行业转型进展存在不确定性，需警惕市场波动带来的投资风险。