4月29日有投资者向美凯龙(601828)提问：公司一季度扣非净利润只有99.35万，但是经营活动产生的现金流量净额4.13亿，给中小股东解释二者巨大差距的原因和依据！公司一季度期末现金及现金等价物31.37亿，市值117亿，对应核心城市核心地段的345家家具商场和产业街市值是否严重低估？市值严重低于公司净资产，建议对公司产生坏账和资产减值有责任的高管无论是否离职的薪酬给予追缴和罚款，用这些钱低价回购公司股份和提高保洁、保安等面向客户的一线人员待遇取消劳务派遣。

5月11日公司回答表示：感谢您对美凯龙的持续关注与监督。

1.关于一季度扣非净利润与经营活动现金流差异，公司2026年一季度扣非净利润99.35万元、经营活动现金流净额4.13亿元，二者差异主要源于权责发生制与收付实现制的核算差异：一方面公司持续推进降本增效，刚性压降运营成本、费用端同比缩减约1.14亿元，同时租金回款周期与费用确认节奏错配，一季度到期租金回款情况较好；另一方面非付现成本（如折旧摊销、小幅的投资性房地产公允价值变动）影响净利润但不影响经营现金流，二者差异具备合理财务依据。

2.关于估值情况，股价和市值通常由多种复杂的内外部因素共同作用所致，包括但不限于市场情绪、行业动态、宏观经济环境、投资者预期、公司业绩变化以及市场流动性等，当前市场定价受到了近年房地产下行周期中商业地产估值调整、行业需求波动等因素的影响。公司已触发监管要求的估值提升情形，2026年3月已审议通过《估值提升计划》，将通过存量商场精细化运营提效、低效资产盘活、轻资产转型、探索REITs等资本化路径释放资产价值，相关进展将依规披露。

3.针对您提到的薪酬追责相关事项，公司已于2026年3月正式审议通过《董事和高级管理人员薪酬管理制度》，其中已明确建立薪酬追索扣回机制。

关于一线人员待遇优化、股份回购事项，公司将结合经营实际、国资监管要求、全体股东的长期利益综合评估可行性，所有决策都将严格履行内部审议及信息披露义务，感谢您的提议。

我们将持续聚焦主业修复与资产价值释放，努力回报全体股东信任。