联合〔2022〕5176号
联合资信评估股份有限公司通过对成都银行股份有限公司
主体及其可转换公司债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持成都银行股份有限公司主体长期信用等级为 AAA，维持“成银转债”（80 亿元）信用等级为 AAA，评级展望为稳定。
特此公告联合资信评估股份有限公司
评级总监：
二〇二二年六月二十四日跟踪评级报告成都银行股份有限公司
公开发行A股可转换公司债券2022年跟踪评级报告
评级结果：评级观点本次评级上次评级联合资信评估股份有限公司（以下简称“联项目级别展望级别展望合资信”）对成都银行股份有限公司（以下简称成都银行股份有限公司 AAA 稳定 AAA 稳定成银转债 AAA 稳定 AAA 稳定 “成都银行”）的评级反映了成都银行作为上
跟踪评级债项概况：市银行，在当地竞争力较强、小微金融业务具发行到期有较强品牌效应、信贷资产质量处于行业较好债券简称期限规模兑付日
成银转债水平、贷款拨备充足、盈利水平较好等方面的80.00亿元6年2028/3/2
评级时间：2022年6月24日优势。同时，联合资信也关注到，成都银行区域主要数据内同业竞争激烈、非标投资或存在一定的信用
201920202021及流动性风险、房地产贷款占比较高等因素对
项目年末年末年末其经营发展及信用水平可能带来的不利影响。
资产总额(亿元)5583.866524.347683.46未来，成都银行依托成渝地区双城经济圈股东权益(亿元)356.30461.15520.22
不良贷款率(%)1.431.370.98等发展战略带来的政策红利、区域内较强的竞
贷款拨备覆盖率(%)253.88293.43402.88争力以及业务转型优化，业务发展、获客能力贷款拨备率(%)3.634.013.95及管理水平有望进一步提升。另一方面，在疫流动性比例(%)74.1964.6067.68
情反复背景下，需关注宏观经济增长承压以及净稳定资金比例(%)105.93101.20105.32区域信用环境变化可能对其经营发展及信用水
股东权益/资产总额(%)6.387.076.77
储蓄存款/负债总额(%)26.0227.3529.32平带来的不利影响。
资本充足率(%)15.6914.2313.00综合评估，联合资信确定维持成都银行股一级资本充足率(%) 10.14 10.65 9.84 份有限公司主体长期信用等级为 AAA，维持核心一级资本充足率(%)10.139.268.70
“成银转债”信用等级为 AAA，评级展望为稳项目2019年2020年2021年定。
营业收入(亿元)127.25146.00178.90
拨备前利润总额(亿元)92.39109.49136.21优势
净利润(亿元)55.5660.2878.31
净利差(%)2.242.312.151.市场竞争力较强，综合实力稳步提升。2021成本收入比(%)26.5223.8722.80年，成都银行业务规模在中西部地区城市拨备前资产收益率(%)1.761.811.92商业银行中位居前列，广泛的客户资源和平均资产收益率(%)1.061.001.10经营网络使其在成都市金融同业中亦具有
平均净资产收益率(%)16.6114.7515.96
数据来源：成都银行年度报告，联合资信整理较强的市场竞争力，且跨区域的业务布局分析师有助于其综合实力的进一步提升。
陈奇伟 登记编号（R0150221060006） 2. 中小微金融业务在当地具有较强品牌效应。
马默坤 登记编号（R0150221120003）
电话：010-85679696成都银行持续为中小微企业客户提供特色
传真：010-85679228化的金融服务，精准营销战略的稳步推进邮箱：lianhe@lhratings.com
地址：北京市朝阳区建国门外大街2号使其中小微金融业务在当地具有较强品牌
中国人保财险大厦17层（100022）效应及竞争优势。
网址：www.lhratings.com
www.lhratings.com 1跟踪评级报告
3.信贷资产质量较好，拨备充足。成都银行
信贷资产质量持续优化，且处于行业较好水平，贷款拨备充足。
4.盈利水平较好。得益于贷款规模的快速增长，成都银行营业收入持续增长，加之成本管控能力较强，整体盈利能力较好。
关注
1.区域内同业竞争激烈。成都地区金融机构数量多，同业竞争较为激烈，对成都银行的业务发展和经营管理带来一定的挑战。
2.非标投资面临的信用风险及流动性风险值得关注。2021年，成都银行降低信托受益权及资管计划投资规模，在当前监管环境下，仍面临一定的业务结构调整压力，需关注其非标投资在后续监管政策及宏观经济环境变化过程中面临的信用风险和流动性风险。
3.房地产贷款占比较高，需关注房地产市场
波动及政策调整对相关业务发展及资产质量的影响。成都银行房地产贷款占比较高，考虑到房地产业易受宏观调控政策的影响，需关注房地产市场波动以及政策调整对其业务发展及资产质量的影响。
4.外部环境变化带来的影响值得关注。在疫
情背景下，需关注宏观经济增长承压以及区域信用环境变化可能对成都银行经营发展及信用水平带来不利影响。
www.lhratings.com 2跟踪评级报告声明
一、本报告版权为联合资信所有，未经书面授权，严禁以任何形式/方式复制、转载、出售、发布或将本报告任何内容存储在数据库或检索系统中。
二、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日的独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合资信基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对象的事实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。
三、本报告所含评级结论和相关分析不构成任何投资或财务建议，并且不应当被视为购买、出售或持有任何金融产品的推荐意见或保证。
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五、本报告系联合资信接受成都银行股份有限公司（以下简称“该公司”）委托所出具，引用
的资料主要由该公司或第三方相关主体提供，联合资信履行了必要的尽职调查义务，但对引用资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证。联合资信合理采信其他专业机构出具的专业意见，但联合资信不对专业机构出具的专业意见承担任何责任。
六、除因本次评级事项联合资信与该公司构成评级委托关系外，联合资信、评级人员与该公司
不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
七、本次跟踪评级结果自本报告出具之日起至相应债券到期兑付日有效；根据跟踪评级的结论，在有效期内评级结果有可能发生变化。联合资信保留对评级结果予以调整、更新、终止与撤销的权利。
八、任何机构或个人使用本报告均视为已经充分阅读、理解并同意本声明条款。
分析师：
联合资信评估股份有限公司
www.lhratings.com 3跟踪评级报告成都银行股份有限公司
公开发行A股可转换公司债券2022年跟踪评级报告
一、跟踪评级原因截至2021年末，成都银行共有分支机构
根据有关法规要求，按照联合资信评估股224家，包括14家分行、31家直属支行和下辖份有限公司（以下简称“联合资信”）关于成都179家支行，其中在成都地区设有1家分行、31家直属支行；此外，在重庆、西安、广安、资阳、银行股份有限公司及其相关债券的跟踪评级安
排进行本次跟踪评级。眉山、内江、南充、宜宾、乐山、德阳、阿坝、泸州、绵阳设有13家分行。成都银行下设2家二、主体概况控股村镇银行，即四川名山锦程村镇银行股份有限公司和江苏宝应锦程村镇银行股份有限公成都银行股份有限公司（以下简称“成都司，持股比例分别为61.00%和62.00%；发起设银行”）前身为成都城市合作银行，由成都市财立合营企业四川锦程消费金融有限责任公司，政局、成都高新技术产业开发区财政税务局、
目前持股比例为38.86%；参股西藏银行股份有
成都市技术改造投资公司等22家企业，以及成限公司，持股比例为5.3018%。
都城市信用联社及下设的7个办事处和36个
成都银行注册地址：四川省成都市西御街
城市信用社的股东于1996年共同发起设立，初
16号。
始注册资本3.08亿元；2018年1月，成都银行成都银行法定代表人：王晖。
以 6.99 元/股的价格公开发行人民币普通股（A股）3.61亿股并在上海证券交易所挂牌上市。
2021年，成都天府水城城乡水务建设有限公司三、已发行债券概况
将100.00万股成都银行股份无偿划转至成都市
“成银转债”国有资产监督管理委员会（以下简称“成都市
2022年3月3日，成都银行发行了“成都国资委”）控制的成都欣天颐投资有限责任公
银行股份有限公司公开发行 A 股可转换公司债司。截至2021年末，成都银行股本总额为36.12券”，发行规模80.00亿元，期限6年，并于2022亿元，前五大股东及持股比例见表1。截至2021年4月6日在上海证券交易所挂牌交易，证券年末，成都交子金融控股集团有限公司（以下简称“成银转债”，证券代码“113055.SH”。“成简称“成都金控”）为成都银行控股股东；成银转债”的付息日为2023年至2028年每年的
都市国资委间接持有成都银行30.027620%的
3月3日，第一年的利率为0.20%、第二年的利股份，为成都银行实际控制人。率为0.40%、第三年的利率为0.70%、第四年的利率为1.20%、第五年的利率为1.70%、第六年表12021年末前五大股东及持股情况表
的利率为2.00%。“成银转债”的转股期为2022序号股东名称持股比例
1成都交子金融控股集团有限公司年9月9日至2028年3月2日。“成银转债”19.999995%
2 丰隆银行（Hong Leong Bank Berhad） 17.994318% 扣除发行费用后的募集资金将全部用于支持成
3成都产业资本控股集团有限公司5.800000%都银行未来各项业务发展，在可转债持有人转
4香港中央结算有限公司4.629427%股后按照相关监管要求用于补充核心一级资本。
5成都欣天颐投资有限责任公司3.719398%
以上资金运用与募集说明书承诺用途、使用计
合计52.143138%
数据来源：成都银行年度报告，联合资信整理划及其他约定一致。
www.lhratings.com 4跟踪评级报告
“成银转债”自2022年9月9日起可转换的焦点，政策发力适当靠前，政策合力不断增为该行股份，2022年6月22日，成都银行根强，政策效应逐渐显现。
据2021年度利润分配方案调整“成银转债”转经初步核算，2022年一季度，中国国内生股价格，转股价格自2022年6月29日起由产总值27.02万亿元，按不变价计算，同比增长
14.53元/股调整为13.90元/股。截至本报告出4.80%，较上季度两年平均增速（5.19%）有所具日，尚无“成银转债”转换为成都银行股票。回落；环比增长1.30%，高于上年同期（0.50%）但不及疫情前2019年水平（1.70%）。
三大产业中，第三产业受疫情影响较大。
四、营运环境
2022年一季度，第一、二产业增加值同比增速
1．宏观政策环境和经济运行情况分别为6.00%和5.80%，工农业生产总体稳定，
2022年一季度，中国经济发展面临的国内但3月受多地疫情大规模复发影响，部分企业
外环境复杂性和不确定性加剧，有的甚至超出出现减产停产，对一季度工业生产造成一定的预期。全球经济复苏放缓，俄乌地缘政治冲突拖累；第三产业增加值同比增速为4.00%，不及导致全球粮食、能源等大宗商品市场大幅波动，上年同期两年平均增速（4.57%）及疫情前2019国内多地疫情大规模复发，市场主体困难明显年水平（7.20%），接触型服务领域受到较大冲增加，经济面临的新的下行压力进一步加大。击。
在此背景下，“稳增长、稳预期”成为宏观政策表22021年一季度至2022年一季度中国主要经济数据
2021年2021年2021年2021年2022年
项目一季度二季度三季度四季度一季度
GDP 总额（万亿元） 24.80 28.15 28.99 32.42 27.02
GDP 增速（%） 18.30(4.95) 7.90(5.47) 4.90(4.85) 4.00(5.19) 4.80
规模以上工业增加值增速（%）24.50(6.79)15.90(6.95)11.80(6.37)9.60(6.15)6.50
固定资产投资增速（%）25.60(2.90)12.60(4.40)7.30(3.80)4.90(3.90)9.30
房地产投资（%）25.60(7.60)15.00(8.20)8.80(7.20)4.40(5.69)0.70
基建投资（%）29.70(2.30)7.80(2.40)1.50(0.40)0.40(0.65)8.50
制造业投资（%）29.80(-2.0)19.20(2.00)14.80(3.30)13.50(4.80)15.60
社会消费品零售（%）33.90(4.14)23.00(4.39)16.40(3.93)12.50(3.98)3.27
出口增速（%）48.7838.5132.8829.8715.80
进口增速（%）29.4036.7932.5230.049.60
CPI 涨幅（%） 0.00 0.50 0.60 0.90 1.10
PPI 涨幅（%） 2.10 5.10 6.70 8.10 8.70
社融存量增速（%）12.3011.0010.0010.3010.60
一般公共预算收入增速（%）24.2021.8016.3010.708.60
一般公共预算支出增速（%）6.204.502.300.308.30
城镇调查失业率（%）5.305.004.905.105.80
全国居民人均可支配收入增速（%）13.70(4.53)12.00(5.14)9.70(5.05)8.10(5.06)5.10
注：1.GDP 数据为当季值，其他数据均为累计同比增速；2.GDP 总额按现价计算，同比增速按不变价计算；3.出口增速、进口增速均以美元计价统计；4.社融存量增速、城镇调查失业率为期末值；5.全国居民人均可支配收入增速为实际同比增速；6.2021年数据中括号内为两年平均增速
资料来源：联合资信根据国家统计局、中国人民银行和 Wind 数据整理需求端，消费市场受到疫情冲击较大，固高景气度。消费方面，2022年一季度社会消费定资产投资增速处于相对高位，出口仍保持较品零售总额10.87万亿元，同比增长3.27%，不www.lhratings.com 5跟踪评级报告
及上年同期两年平均增速水平（4.14%），主要出方面，2022年一季度全国一般公共预算支出是3月疫情对消费，特别是餐饮等聚集型服务6.36万亿元，同比增长8.30%，为全年预算的消费，造成了较大冲击。投资方面，2022年一23.80%，进度比上年同期加快0.30个百分点。
季度全国固定资产投资（不含农户）10.49万亿民生等重点领域支出得到了有力保障，科学技元，同比增长9.30%，处于相对高位。其中，房术、教育、农林水、社会保障和就业、卫生健康地产开发投资继续探底；基建投资明显发力，支出同比分别增长22.40%、8.50%、8.40%、体现了“稳增长”政策拉动投资的作用；制造业6.80%、6.20%。
投资仍处高位，但3月边际回落。外贸方面，稳就业压力有所加大，居民收入稳定增长。
出口仍保持较高景气度。2022年一季度中国货2022年一季度，城镇调查失业率均值为5.53%，物进出口总额1.48万亿美元，同比增长13.00%。其中1月、2月就业情况总体稳定，调查失业率其中，出口8209.20亿美元，同比增长15.80%；分别为5.30%、5.50%，接近上年同期水平，环进口6579.80亿美元，同比增长9.60%；贸易顺比小幅上升，符合季节性变化规律；而3月以差1629.40亿美元。来局部疫情加重，城镇调查失业率上升至CPI 同比涨幅总体平稳，PPI 同比涨幅逐 5.80%，较上年同期上升 0.50 个百分点，稳就月回落。2022 年一季度 CPI 同比增长 1.10%， 业压力有所增大。2022 年一季度，全国居民人猪肉等食品价格下跌对冲了部分能源价格上涨均可支配收入1.03万元，实际同比增长5.10%，推动的上行空间。一季度 PPI 同比增长 8.70%， 居民收入稳定增长。
各月同比增速回落幅度有所收敛；PPI 环比由降转升，上行动力增强，输入型通胀压力抬升。地2．宏观政策和经济前瞻缘政治等因素导致国际能源和有色金属价格剧把稳增长放在更加突出的位置，保持经济烈波动，带动国内油气开采、燃料加工、有色金运行在合理区间，实现就业和物价基本稳定。
属等相关行业价格上行。2022年4月，国务院常务会议指出，要把稳增社融总量扩张，财政前置节奏明显。2022长放在更加突出的位置，统筹稳增长、调结构、年一季度新增社融规模12.06万亿元，比上年推改革，切实稳住宏观经济大盘。保持经济运同期多增1.77万亿元；3月末社融规模存量同行在合理区间：部署促进消费的政策举措，助比增长10.60%，增速较上年末高0.30个百分力稳定经济基本盘和保障改善民生；决定进一点。从结构看，财政前置带动政府债券净融资步加大出口退税等政策支持力度，促进外贸平大幅增长，是支撑社融扩张的主要动力，一季稳发展；确定加大金融支持实体经济的措施，度政府债券净融资规模较上年同期多增9238引导降低市场主体融资成本。实现就业和物价亿元。其他支撑因素包括对实体经济发放的人基本稳定：着力通过稳市场主体来保就业；综民币贷款和企业债券净融资较上年同期分别多合施策保物流畅通和产业链供应链稳定，保粮增4258亿元和4050亿元。食能源安全。
财政收入运行总体平稳，民生等重点领域疫情叠加外部局势影响，经济稳增长压力支出得到有力保障。2022年一季度，全国一般加大。生产端，停工停产、供应链受阻以及原公共预算收入6.20万亿元，同比增长8.60%，材料价格上涨对工业生产的拖累还需关注；需财政收入运行总体平稳。其中，全国税收收入求端，投资对经济的拉动作用有望提升，可能
5.25万亿元，同比增长7.70%，主要是受工业主要依靠基建投资的发力；国内疫情的负面影
企业利润增长带动，但制造业中小微企业缓税响短期内或将持续，制约消费的进一步复苏；
政策延续实施等因素拉低了税收收入增幅。支在俄乌局势紧张、美联储货币政策加速紧缩等www.lhratings.com 6跟踪评级报告
国际背景下，叠加上年基数攀升的影响，出口第二产业增加值6114.3亿元，同比增长8.2%；
对于经济的支撑大概率会逐步回落。有鉴于此，第三产业增加值13219.9亿元，同比增长9.0%；
IMF、世界银行等国际机构均降低了对中国经 三次产业结构为 2.9∶30.7∶66.4；三次产业对济增长的预测。预计未来经济增长压力仍然较经济增长的贡献率分别为2.0%、28.6%、69.4%。
大，实现5.50%增长目标的困难有所加大。2021年，成都地方一般公共预算收入1697.9亿元，同比增长11.7%，地方一般公共预算支出3.区域经济发展概况2237.6亿元，同比增长3.6%。按常住人口计算，
四川省经济总量位居全国前列，为地区金城镇居民人均可支配收入52633元，较上年增融业发展奠定了良好的基础；在国家西部大开长8.3%，农村居民人均可支配收入29126元，发及“一带一路”战略的背景下，成都市产业较上年增长10.2%。
结构升级加快；2021年以来，成都市统筹推进四川及成都地区经济的较好增长，为成都疫情防控和经济社会发展，经济运行加快恢复，地区商业银行的发展带来了重大机遇，市场格经济增速较快回升，为当地银行业的发展提供局呈现如下特点：公司银行市场方面，大中型了较好的基础，但当地商业银行同业竞争较为企业及大型项目仍将吸引大量的金融资源，对激烈。金融服务方面的需求将更加多元化，涉政类客成都银行的主营业务主要分布在四川省，户所主导的基建贷款需求持续增长，具有地方并向重庆市、西安市延伸。四川是西部经济大特色和区域竞争力的优势中小企业特色产业集省，经济总量居全国前列，在全国经济发展格群形成，金融服务需求大幅提升；个人银行市局中处于重要地位。2021年，四川省经济在全场方面，由于成都地区人均收入和支出额高于国尤其是在西部地区的重要地位持续上升。随全国平均水平，个人银行市场发展迅速，储蓄着国家西部大开发战略的深入推进，成渝经济存款、个人贷款、银行卡和理财业务需求增长区区域规划的出台，天府新区的规划建设，四快速。截至2021年末，成都市金融机构本外币川省经济发展面临着新的机遇。存款余额47968亿元，较上年末增长9.9%；金成都是四川省省会，是国家“一带一路”和融机构本外币贷款余额46425亿元，较上年末长江经济带发展战略重要节点，按照《成渝城增长12.8%。但是，随着成都市金融业持续发市群发展规划》，成都正在加快建设国家中心城展，国内主要股份制银行、部分城市商业银行市。同时，天府新区加快建设和代管简阳，拓展以及一些外资银行在成都市设立了分支机构，了成都的城市发展空间。产业体系建设方面，当地同业金融机构竞争较为激烈。
成都重点打造“5+5+1”产业体系，以电子信息、装备制造、医药健康、新型材料和绿色食品五4．行业分析
大产业为重点，同时，着力发展会展经济、金融（1）行业概况服务业、现代物流业、文旅产业和生活服务五商业银行资产规模增速放缓，资产及信贷大重点领域，并加快培育新经济发展。2021年结构进一步优化。2021年，随着我国经济运行以来，成都市经济增速有所回升，2021年，成稳定恢复，商业银行资产规模保持增长，但受都市地区生产总值增速为8.6%。房地产和城投平台融资环境收紧等因素影响，成都产业结构以第三产业为主，对经济增贷款增速的放缓带动整体资产增速略有放缓。
长的拉动作用较为显著。2021年，成都全年实从资产结构来看，全国性大型银行资产端各项现地区生产总值（GDP）19917.0 亿元。其中， 资产占比基本保持稳定，而中小银行在政策引
第一产业增加值582.8亿元，同比增长4.8%；导下，贷款占比持续上升，资产结构进一步优化；贷款结构方面，商业银行信贷投放向制造www.lhratings.com 7跟踪评级报告业和普惠小微企业等领域倾斜，信贷资产结构债总额264.75万亿元，较上年末增长8.26%（见趋于优化。截至2021年末，我国商业银行资产表4）。
总额288.59万亿元，较上年末增长8.58%；负表3商业银行主要财务数据项目2017年2018年2019年2020年2021年资产总额（万亿元）196.78209.96239.49265.79288.59
负债总额（万亿元）182.06193.49220.05244.54264.75
不良贷款额（万亿元）1.712.032.412.702.85
不良贷款率（%）1.741.831.861.841.73
拨备覆盖率（%）181.42186.31186.08184.47196.91
净息差（%）2.102.182.202.102.08
净利润（万亿元）1.751.831.991.942.18
资产利润率（%）0.920.900.870.770.79
资本利润率（%）12.5611.7310.969.489.64
存贷比（%）70.5574.3475.4076.8179.69
流动性比例（%）50.0355.3158.4658.4160.32
资本充足率（%）13.6514.2014.6414.7015.13
一级资本充足率（%）11.3511.5811.9512.0412.35
核心一级资本充足率（%）10.7511.0310.9210.7210.78
数据来源：中国银行保险监督管理委员会，联合资信整理商业银行信贷资产质量稳步改善，拨备覆非信贷类资产面临的信用风险有所上升，盖率有所提升。2021年，随着企业有序复工复相关资产质量变化情况值得关注。随着“包商产恢复经营，叠加不良贷款处置力度的加大，事件”打破同业刚兑，商业银行同业资产面临商业银行不良贷款规模增幅明显减小，且随着的信用风险有所上升。另一方面，商业银行投贷款总额的较快增长，商业银行不良贷款率以资资产中配置了一定比例的信托及资管计划等及关注类贷款占比均较上年末有所下降，且不非标投资，且部分为底层资金投向制造业、房良贷款率已连续五个季度保持下降趋势，信贷地产和批发及零售业等行业的类信贷资产，随资产质量稳步改善，面临的信用风险可控。截着宏观经济增速放缓叠加新冠疫情的爆发，以至2021年末，商业银行不良贷款率为1.73%，及房地产行业监管政策的收紧，上述企业抗风关注类贷款占比2.31%，分别较上年末下降0.11险能力和经营状况出现不同程度的恶化，导致和0.26个百分点。另一方面，疫情以来，监管部分非标资产形成逾期；同时，债券市场违约部门多次鼓励金融机构通过展期和续贷等方式率上升亦对商业银行投资风险管理带来一定压
加大对企业的支持，但普惠小微企业贷款延期力，商业银行投资资产质量变化情况需持续关还本付息政策和信用贷款支持政策已于2021注。
年12月31日到期，由于不良贷款率指标具有净息差收窄幅度得到控制，且随着资产质一定的滞后性，需持续关注未来商业银行的信量改善，净利润同比增速回升，整体盈利水平贷资产质量变动情况。从拨备情况来看，2021有所提升。2021年以来，在疫情反复的背景下，年，商业银行仍保持较大的贷款减值准备计提监管不断强调金融机构让利于实体，为受疫情力度，拨备覆盖率有所上升。截至2021年末，影响的小微企业提供减费让利的金融支持，引商业银行拨备覆盖率196.91%，较上年末上升导贷款利率下行；同时，1年期和5年期以上
12.44 个百分点，风险抵补能力增强。 LPR 下行引导实际贷款利率进一步下降，2021
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年12月贷款加权平均利率降至4.76%。受贷款财资金回表都在一定程度上加大了商业银行资利率下行、疫情背景下中小企业延期还本付息本消耗；但盈利水平提升带动资本内生能力增
等因素影响，商业银行资产端收益率下行，导强，同时，中国人民银行定期开展央行票据互致净息差进一步收窄；但 2021 年下半年，存款 换（CBS）操作，对于提升银行永续债的二级市利率定价自律机制优化一定程度上引导存款成场流动性以及支持中小银行发行永续债补充资本下行，加之银行自身加大对负债结构的调整本发挥了积极作用，加之2021年我国系统重要力度，压降高成本负债，导致净息差呈现边际 性银行（D-SIBs）名单及附加监管规定落地推改善趋势，收窄幅度得到控制，2021 年商业银 动 D-SIBs 加大资本补充力度，商业银行发行资行净息差为2.08%，较上年下降0.02个百分点。本性债券的积极性有所提升，永续债及二级资
2021年，商业银行实现净利润2.18万亿元，较本债券发行规模明显增加，商业银行资本充足
上年增长12.63%，增速明显回升，主要是由于水平较上年末有所提升。此外，2020年，国务信贷投放规模增大带来营业收入上升，同时资院批准2000亿元专项债券用于地方支持化解产质量改善导致拨备计提压力缓解，叠加2020中小银行风险，专项债的成功发行一定程度上年基数较低所致。商业银行盈利水平整体有所缓解了中小银行的资本补充压力，但其并非资改善，但在资产端收益率持续下行的情况下，本补充的常态化措施，且部分资金计入负债，负债端仍面临存款成本刚性、定期化等问题，在资本补充形式及补充结果上存在一定限制。
且信贷资产质量变化可能带来的拨备计提压力考虑到部分中小银行抵御风险的能力相对较弱，亦将侵蚀利润空间，净息差及盈利能力变动情资产端信用风险管理压力较大导致其面临一定况值得关注。的资本补充需求，加之受限于自身信用资质较商业银行各项流动性指标均保持在合理水弱资本补充渠道相对较窄，面临一定的资本补平，但部分中小银行面临的流动性风险有所上充压力。
升。中国人民银行坚持稳健的货币政策，综合强监管环境引导银行规范经营，推动银行运用降准、中期借贷便利（MLF）、再贷款、再 业高质量发展。2021 年以来，监管部门出台多贴现和公开市场操作等多种货币政策工具投放项政策支持普惠小微、绿色金融、乡村振兴等流动性，2021年7月及12月，中国人民银行两领域发展，并对商业银行互联网金融业务、房次下调金融机构人民币存款准备金率各0.5个百地产融资、地方隐性债务、公司治理及关联交分点（不含已执行5%存款准备金率的机构），共易等方面进行规范和限制；同时，加大对银行释放长期资金约2.2万亿元，通过流动性管理持业的治理处罚力度，2021年银保监会及其派出续优化金融机构资金结构。因此，未来商业银行机构对银行业开出罚单共3804张，主要涉及公在监管政策引导、央行货币政策支持等多方面因司治理、股东股权、关联交易、流动资金贷款、
素的影响下，整体流动性水平将保持合理充裕。房地产和地方政府融资以及互联网金融等领域。
截至2021年末，商业银行流动性相关指标保持2022年1月，银保监会下发《银行保险机构关在较好水平；但存贷比持续上升，长期流动性联交易管理办法》并于3月1日正式实施，对管理压力有所加大，且随着市场竞争和信用分关联方的识别认定，关联交易的内部管理、统层加剧，部分区域中小银行吸收存款和同业负计、报告、披露及监管等方面进行了修订和完债的难度加大，其面临的流动性风险有所上升。善，在管理机制、穿透识别、资金来源与流向、资本充足水平有所提升，但部分中小银行动态评估等方面提出了具体要求，全面加强银仍面临一定的资本补充压力。2021年以来，信行保险机构关联交易管理，进一步推动银行业贷投放规模的增长以及资管新规背景下表外理高质量发展。此外，在政府支持下，部分省份推www.lhratings.com 9跟踪评级报告
动区域内城商行合并重组，在帮助其化解风险流动性比例（%）60.1463.5167.6073.49的同时，提高其资本实力和区域竞争力；同时，资本充足率（%）12.8012.7012.9913.08数据来源：中国银行保险监督管理委员会，联合资信整理进一步推进省联社改革，推动农村金融机构健康持续发展。从资产端来看，在监管不断强调金融机构随着我国经济运行持续稳定恢复，生产需回归业务本源叠加金融市场业务监管趋严的背求继续回升，银行业整体保持平稳发展态势，景下，城商行通过发行同业存单扩表投资同业且在监管、政府的支持下，商业银行未来补充理财等非标类资产的业务模式受阻，资产从“表资本的渠道将不断拓宽，能够具备较好的风险外”回流“表内”，从“非标”“同业”等非信贷缓释能力；综上所述，联合资信认为商业银行类资产回流到信贷类资产，贷款占资产总额的行业整体信用风险展望为稳定。比重上升，投资资产和同业资产占比下降，且（2）城商行投资资产配置逐步向债券等标准化资产倾斜，城商行作为金融体系中的重要组成部分，非标类资产收缩，资产结构趋于优化。资产质在支持区域经济发展等方面发挥了重要作用，量方面，得益于企业客户基础较好，客户资质但经营及财务表现呈现一定的区域分化；2020和信用意识相对较强，加之风险管理水平相对年以来部分城商行加速合并重组，风险抵御能农商行而言较高，信贷投放也更为规范，城商力有所增强。行信贷资产质量明显优于农商行。但区域性经截至2021年末，我国共有129家城商行，营的特点仍使部分城商行资产质量易受经营所其资产总额45.07万亿元，占全部银行业金融在地产业结构及经济发展状况制约，城商行经机构资产总额的13.07%。作为服务地方金融的营及财务表现呈现明显的区域差异，部分城商主体，城商行业务发展与当地经济结构和产业行信贷资产质量下行压力较大。值得关注的是，特色高度相关，发展定位与大型商业银行形成随着资本市场违约率不断上升，部分投资资产良好补充，是银行业金融体系中的中坚力量。占比较高，特别是非标投资占比较高的城商行在当前宏观及区域经济下行、新冠肺炎疫情持投资资产风险敞口有所扩大，且普遍存在减值续冲击以及城商行信用分层加剧的背景下，部缺口，非信贷类资产质量下行或将对其盈利水分地区城商行面临信用风险加速暴露、股权结平及资本充足水平产生不利影响。
构复杂、资产负债结构不合理等问题，其生存2021年以来，受制于新冠肺炎疫情对实体和发展面临一定挑战。为此，部分地区城商行经济的持续冲击，城商行不良贷款率有所上升，通过合并重组的方式化解信用风险、优化股权信贷资产质量趋于下行，且与大型商业银行的结构、增强风险抵御能力，并通过省级政府入差距逐步拉开。从拨备情况来看，受资产质量资或增资的方式提升同业声誉。随着四川银行、下行影响，城商行拨备覆盖水平略有下降，但山西银行、辽沈银行等省级城商行相继成立，仍保持在150%以上，拨备水平相对较充足。从预计未来将有更多省份城商行走向兼并重组的盈利水平来看，受限于资产定价能力较弱以及道路。存款成本相对较高，城商行净息差与资产利润率持续低于商业银行平均水平，且2021年净息表4城商行主要监管数据
差进一步收窄至1.91%，盈利能力持续承压，尤项目2018年2019年2020年2021年其东北地区城商行在资产质量持续承压的影响
不良贷款率（%）1.792.321.811.90
下盈利面临较大压力。从资本水平来看，城商拨备覆盖率（%）187.16153.96189.77188.71
行盈利水平下滑削弱了其资本内生能力，但随净息差（%）2.012.092.001.91
资产利润率（%）0.740.700.550.56着增资扩股及资本补充债券发行力度加大，加www.lhratings.com 10跟踪评级报告
之其贷款投放向小微及普惠金融倾斜，以及投六、主要业务经营分析
资资产配置持续向低资本消耗类资产转型，城商行资本充足水平趋于改善，年末资本充2021年，成都银行在当地金融机构同业中2021足率为。保持较强的竞争力，且跨区域的业务布局有助13.08%于其综合实力的进一步提升，市场份额及排名五、管理与发展较上年均有所提升；但另一方面，成都地区金
融机构数量多，同业竞争较为激烈，对其业务
2021年，成都银行公司治理架构持续完善，发展和经营管理带来一定的挑战。2021年，成
公司治理运营情况良好；股权结构不断优化且都银行主营业务保持较快发展态势，资产规模前十大股东无股权质押情况，关联授信额度均位于中西部地区城市商业银行前列。成都银行未突破监管限制。的分支机构主要分布在成都市，竞争对手以国
2021年，成都银行持续完善公司治理架构，有商业银行及股份制商业银行为主，存贷款业
规范由股东大会、董事会、监事会和高级管理务市场份额在当地排名前列，具有较强的同业层构成的“三会一层”运行及制衡机制，公司治竞争力。截至2021年末，成都银行存款余额、理水平持续提升，“三会一层”能够按照公司章贷款余额在成都地区的银行业金融机构中占比程有效发挥职能，整体履职情况较好。分别为10.98%和6.20%，在成都地区排名前列。
截至报告出具日，成都银行董事会12名董同时，成都银行稳步推进跨区域发展战略，分事组成，监事会由7名监事构成，高级管理层支机构向四川省内其他地市及重庆市、西安市
9名，高级管理层在董事会的授权下较好地履延伸，异地分支机构对成都银行盈利的贡献度行了董事会赋予的职责。2021年，成都银行董稳步提升，营业网点已基本实现四川省内全覆事长及行长均未变更。
盖，且跨区域的业务布局有助于综合实力的进从股权结构来看，截至2021年末，成都银一步提升。但另一方面，成都地区金融机构数行前两大股东分别为成都金控和丰隆银行量多，同业竞争较为激烈，对成都银行业务发（Hong Leong Bank Berhad），持股比例分别为展和经营管理带来一定的挑战。截至2021年末，
19.999995%和17.994318%，其余股东持股比例
成都银行成都市贷款余额占全行贷款余额的
均未超过10%；控股股东为成都金控，实际控
71.94%，其他地区贷款余额占比为28.06%。
制人为成都市国资委。截至2021年末，成都银行前十大股东无质押情况；前十大股东中有1
1.公司银行业务
家股东持有成都银行的部分股份被冻结，冻结
2021年，成都银行结合当地经济特色和自
股份数量5000万股，占全行股本总数的身市场定位开展公司银行业务，公司存贷款业
1.3842%，占比较低，对其造成的影响较为有限。
务实现较快发展；在宏观经济下行及新冠肺炎
关联交易方面，截至2021年末，成都银行疫情反复的背景下，成都银行进一步加大支持向关联方发放贷款和垫款总额31.29亿元，占实体经济信贷投放力度，同时得益于精准营销贷款总额的0.81%；关联方债权投资总额2.30战略的稳步推进，公司贷款规模快速上升；小亿元，占债权投资总额的0.12%；2021年，成微金融业务在当地具有较强的品牌效应及竞争都银行关联交易利息收入1.34亿元，占利息收优势，小微信贷业务发展较快。
入的0.46%，关联交易规模较小。截至2021年公司存款方面，2021年，成都银行持续实末，成都银行关联授信指标均未突破监管限制。施“一户一策”的营销策略，通过逐户排查紧盯
2021年，成都银行未受到监管机构重大处罚。资金流向，挖掘账户增存潜力，紧跟重点客户
需求方向，通过特色化金融服务方案推动重点www.lhratings.com 11跟踪评级报告
行业和客户营销突破，实现重点客户稳存增存。实现资金归集和存款沉淀。截至2021年末，成在稳定存量存款的同时，挖掘新的存款增长点；都银行公司存款（含保证金存款及其他存款，此外，2021年以来，成都银行持续通过推广新下同）余额3242.26亿元，占吸收存款（不含应一代财资管理系统和定制型存款产品运用等，计利息）的60.69%，占比有所下降。
表5存款结构金额（亿元）占比（%）较上年末增长率（%）项目
2019年末2020年末2021年末2019年末2020年末2021年末2020年末2021年末
公司存款2457.232717.423242.2664.3762.1060.6910.5919.31
储蓄存款1360.191658.172099.9235.6337.9039.3121.9126.64
合计3817.424375.595342.18100.00100.00100.0014.6222.09
注：1、存款余额不含存款应计利息
2、由于四舍五入因素导致合计数加总产生尾差
数据来源：成都银行年度报告，联合资信整理图1公司存款和储蓄存款占比的扩容提质，已逐步形成了以高新技术企业为核心，以先进制造业、生产性服务业为主导，涵盖新经济企业以及区县优势产业企业的精准名单库。截至2021年末，成都银行对当地高新技术企业覆盖率达到33%，对国家级“专精特新”小巨人企业覆盖率达到76%，公司信贷投放力度进一步加强，公司贷款业务保持较好发展态势。截至2021年末，成都银行公司贷款和垫款（含贴现，下同）余额2903.25亿元，较上年末数据来源：成都银行年度报告，联合资信整理大幅上升，占贷款总额（不含应计利息）的
74.72%，占比有所提升。
公司贷款方面，2021年，成都银行持续围普惠金融方面，成都银行通过持续深入实绕省市重点发展战略，加强拓展核心优质资源，施精准营销、大力发展供应链金融、深耕特色加大优质实体企业支持，同时通过持续主动对金融、政银合作产品、市场化特色产品等手段，接省市重大项目，为地方基础设施和民生工程加大对民营和小微企业的支持力度，持续打造建设、产业转型升级提供高质量金融服务，并“特色化、标准化、本土化”的小微企业专属金在区域现代产业体系构建、战略新兴产业发展融产品，为民营经济发展和普惠金融服务提供等领域，深入推进渠道机制建设与产品服务创有力支持。截至2021年末，成都银行普惠金融新，制定了“一圈一策、一区一策、一园一案”贷款同比增幅达到46.26%，中小企业贷款余额的金融服务模式；此外，成都银行持续通过优同比增幅达到70.72%。
化获客渠道，持续推动中小企业精准营销名单表6贷款结构金额（亿元）占比（%）较上年末增长率（%）项目
2019年末2020年末2021年末2019年末2020年末2021年末2020年末2021年末
公司贷款1658.882023.732903.2571.8071.4974.7221.9943.46
其中：贴现45.2426.4855.371.960.941.43-41.47109.12
零售贷款651.42807.20982.1228.2028.5125.2823.9121.67
合计2310.302830.943885.37100.00100.00100.0022.5437.25
注：贷款总额不含贷款应计利息
数据来源：成都银行年度报告，联合资信整理www.lhratings.com 12跟踪评级报告
图2公司贷款和个人贷款占比的消费需求，提供有竞争力的产品服务，促进消费信贷业务实现快速发展，进一步优化个人贷款业务结构。截至2021年末，成都银行个人贷款余额982.12亿元，占贷款总额（不含应计利息）的25.28%，其中，个人购房贷款余额850.28亿元，个人购房贷款增速有所放缓，占贷款总额（不含应计利息）的21.88%，占比较上年末有所下降，个人消费贷款及信用卡投资余额94.69亿元，较上年末增长69.72%，个人消费信贷业务增速较快，数据来源：成都银行年度报告，联合资信整理但占贷款总额的比重仍较小。
2.个人银行业务年，得益于当地良好的客户基础和服务3.资产管理业务2021特色，成都银行储蓄存款保持较好增长态势；个2021年，按照资管和理财新规要求，成都人贷款业务亦实现较快发展，信贷结构持续优化。银行有序推进存量理财业务整改，完成净值化成都银行重视发展零售银行业务，始终将零转型工作。
售银行业务作为战略发展重点之一。年，成2021年，成都银行根据监管要求和市场变化，2021都银行持续坚持“亲民、便民、惠民”的零售产持续加大净值型理财产品发行力度，完成理财业品和服务特色，加强客户关系管理，并加大对有务全面净值化转型，同时持续优化理财产品结构，强化理财业务资产配置和投资研究能力。截至效客户群体的拓展力度，全面开展客户提档升级，
2021年末，成都银行非保本理财产品余额631.00
进一步挖掘存量客户的潜力；通过深化储蓄存款亿元，存量理财产品全部为净值型理财产品。
利率优势、芙蓉锦程系列卡惠民政策等手段提升
2021年，成都银行实现理财业务管理费收入3.76
客户综合收益；同时，逐步实施网点转型，积极亿元。
推进“一体化”营销，通过强化对金融科技的运用提升服务体验，持续夯实储蓄存款客户基础，
4.金融市场业务
优化储蓄存款产品体系。2021年，成都银行根据
2021年，成都银行根据外部监管环境、市
目标客户群体分布，增设物理网点以延伸业务触场行情以及自身投资策略配置资产，资金运用角，进一步扩大储蓄存款业务覆盖范围，使得储效率较好；主动负债力度适度加大，市场融入蓄存款规模保持较快增长，成为推动存款总额增资金占比控制在合理水平；投资资产规模保持
长的重要驱动力。截至2021年末，成都银行储稳定，投资资产结构进一步优化，信托受益权蓄存款余额2099.92亿元，较上年末明显上升，及资产管理计划投资规模持续下降，但仍需关占吸收存款（不含应计利息）的39.31%，占比注非标投资面临的信用风险及流动性风险。
持续上升。
同业业务方面，2021年，成都银行进一步个人贷款方面，成都银行持续严格落实房地加大同业资产配置力度，同业交易对手以国有银产贷款相关政策，通过优先支持刚需购房需求、行、股份制银行和城商行为主；同业负债方面，强化区域管理、优选合作机构等手段，使总体资成都银行适度加大主动负债力度，但市场融入资源向刚需客户、优质区域、优质合作机构回归，金规模占负债总额的比重控制在合理水平，发行同时，成都银行按照监管房地产贷款集中度管理同业存单为主要同业融入方式。截至2021年末，要求压降个人购房贷款占比；此外，成都银行利成都银行同业资产净额611.12亿元，占资产总用本地化优势，做大客群基础，满足客户多元化www.lhratings.com 13跟踪评级报告
额的7.95%，占比较上年末有所增长，以买入返同业存单及银行同业发行债券合计占债券投资售金融资产及拆出资金为主；市场融入资金余总额的14.92%。此外，截至2021年末，成都银额1266.91亿元，占负债总额的17.69%。2021行信托收益权及资产管理计划余额435.11亿元，年，成都银行同业业务实现利息净支出19.33亿占投资资产总额的16.32%，占比较上年末明显元。下降，资金主要投向四川省内基础设施建设融
2021年，成都银行持续加大标准化债务投资项目和民生工程项目，期限集中在1年以上；
资力度，同时降低信托收益权及资产管理计划基金投资余额210.22亿元，占投资资产总额的和基金投资规模，投资资产规模较上年末保持7.89%，占比较上年末有所下降，基金投资以货稳定。在标准化债务融资工具投资品种的选择币基金为主，债券型基金占比不高；债权融资上，成都银行加大政府债券投资力度，并在风计划余额257.21亿元，占投资资产总额的险可控的前提下提高资金收益，增配了一定规9.65%，资金主要投向四川省内建筑业和租赁和模的企业债券，外部评级均在 AA 及以上，以 商务服务业。投资收益方面，2021 年，成都银川渝地区城投债为主。截至2021年末，成都银行实现债券及其他投资利息收入100.59亿元，行债券投资余额1718.01亿元，其中政府债券较上年增长13.37%，主要系债券投资规模增长及政策性金融债券合计占债券投资总额的所致，实现投资收益21.29亿元，与上年基本持
65.30%，企业债券占债券投资总额的19.45%，平。
表7投资资产结构金额（亿元）占比（%）项目
2019年末2020年末2021年末2019年末2020年末2021年末
标准化债务融资工具1480.821472.901718.0158.2955.2164.46
政府债券765.10890.311106.1230.1233.3741.50
政策性金融债券45.0817.7515.671.770.670.59
银行同业发行债券25.7913.3820.951.020.500.79
企业债券95.45210.95334.123.767.9112.54
同业存单548.83336.50235.4521.6012.618.83
资产支持证券0.574.005.700.020.150.21
信托受益权及资产管理计划622.20562.74435.1124.4921.0916.32
理财产品0.5247.8231.080.021.791.17
基金投资358.10340.08210.2214.1012.757.89
债权融资计划67.64232.30257.212.668.719.65
其他类11.2911.9913.670.440.450.51
投资资产总额2540.572667.832665.30100.00100.00100.00
加：应计利息20.2030.0735.07///
减：投资资产减值准备24.5131.1837.41///
投资资产净额2536.262666.722662.96///
数据来源：成都银行年度报告，联合资信整理见的审计报告。成都银行合并范围包括四川名七、财务分析山锦程村镇银行股份有限公司和江苏宝应锦程村镇银行股份有限公司。
成都银行提供了2021年合并财务报表，安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）对上述1．资产质量
财务报表进行了审计，并出具了标准无保留意2021年，得益于存款规模较快增长，成都www.lhratings.com 14跟踪评级报告
银行资产规模保持较快增速，资产结构以贷款在后续监管政策及宏观经济环境变化过程中面和投资资产为主，其中贷款规模及占比上升较临的信用风险和流动性风险。
快，资产结构有所优化，但需关注其非标投资表8资产结构金额（亿元）占比（%）较上年末增长率（%）项目
2019年末2020年末2021年末2019年末2020年末2021年末2020年末2021年末
现金类资产539.64627.49577.849.669.627.5216.28-7.91
同业资产217.92434.35611.123.906.667.9599.3240.70
贷款及垫款净额2235.112727.263743.1040.0341.8048.7222.0237.25
投资资产2536.262666.722662.9645.4240.8734.665.14-0.14
其他类资产54.9368.5288.450.981.051.1524.7529.08
资产合计5583.866524.347683.46100.00100.00100.0016.8417.77
注：因四舍五入效应致使合计数据加总存在一定误差
数据来源：成都银行年度报告，联合资信整理
（1）贷款成都银行第一大贷款投放行业租赁和商务服务
成都银行贷款客户及行业集中风险不显著，业占贷款总额的21.23%，前五大行业贷款投放但考虑到其租赁和商务服务业贷款占比相对较合计占贷款总额的57.88%，整体面临的行业集高，且非标产品投资中部分资金亦投向该行业，中风险可控。但考虑到租赁和商务服务业贷款相关政策影响值得关注，此外，房地产贷款占占比相对较高，且非标产品投资中部分资金亦比较高，需关注房地产市场波动及政策调整对投向该行业，相关政策影响值得关注。
相关业务发展及资产质量的影响；信贷资产质房地产贷款方面，成都银行根据房地产市量持续向好，且处于同业较好水平，贷款拨备场和政策变化，制定了房地产行业授信政策指充足。引，优先支持成都市“11+2”区域以及重庆、
2021年，成都银行贷款规模明显增长。截西安主城区核心区域，审慎介入其他区域，同至2021年末，成都银行贷款和垫款净额3743.10时对房地产行业采取“总量控制、择优介入、强亿元，较上年末增长37.25%，贷款规模及占比化管理”的授信原则，并对房地产行业实施限均明显提升。从贷款行业投向来看，作为区域额管控、对房地产信贷风险实施持续监测。截性银行，成都银行根据当地经济发展与产业结至2021年末，成都银行房地产及与之相关的建构情况，将信贷资金重点投向以成都市中心城筑业贷款合计占贷款总额的10.28%，个人购房区公共服务、基础设施建设为主的领域以及电贷款占比21.88%，房地产贷款占比较高。考虑子信息、装备制造、医疗卫生、医药制造、新型到房地产业易受宏观调控政策的影响，需关注材料等现阶段具有良好发展前景的行业，严控房地产市场波动以及相关政策调整对相关业务“两高一剩”行业贷款投放。截至2021年末，发展及资产质量的影响。
表9前五大行业贷款余额占比
2019年末2020年末2021年末
占比
行业行业占比（%）行业占比（%）
（%）
租赁和商务服务业17.95租赁和商务服务业18.11租赁和商务服务业21.23
水利、环境和公共设施管
水利、环境和公共设施管理业16.30水利、环境和公共设施管理业16.30理业18.21
房地产业10.03房地产业8.84制造业7.19
制造业5.97制造业6.86房地产业6.27
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建筑业4.23批发和零售业4.87批发和零售业4.98
合计54.48合计54.98合计57.88
注：上述占比数据计算时分母贷款不含应计利息
数据来源：成都银行年度报告，联合资信整理成都银行对于大额信贷投放管理较为审慎，亿元。2021年，得益于较好的区域经济环境，单一最大客户贷款集中度和最大十家客户贷款以及成都银行强化客户准入，加强优质客户营集中度均保持在较低水平。从大额风险暴露管销，新增正常类贷款规模增长较快，加之较为理情况来看，截至2021年末，成都银行大额风有效的新增风险防控及不良清收处置措置，成险暴露指标均未突破监管限制。都银行不良贷款率有所下降，关注类贷款及逾期贷款占比均有所下降，信贷资产质量持续向表10贷款集中度情况好且处于同业较好水平。从不良贷款地区分布201920202021来看，成都银行不良贷款主要集中在成都地区，
暴露类型
年末年末年末成都地区贷款不良率为1.11%。从不良贷款行单一最大客户贷款/资本净额（%）3.073.374.72业分布来看，成都银行不良贷款主要集中在建最大十家客户贷款/资本净额（%）22.6925.6834.37筑业、批发和零售业、住宿餐饮业和制造业，上数据来源：成都银行年度报告，联合资信整理述行业不良贷款率分别为5.50%、3.79%、20.36%
从贷款的风险缓释措施来看，成都银行贷和1.60%，上述行业不良贷款为前期银行不良款以附担保物贷款和信用贷款为主，另有部分快速增长期形成的不良贷款，随着存量风险的保证贷款。成都银行按照“三合一”原则对抵质逐步化解，不良贷款率较2020年末均有所下降，押物价值进行判断，抵质押物以房产、国有土但需持续关注上述行业信贷资产质量变动情况。
地使用权、在建工程、交通运输工具与机器设从五级分类划分标准来看，成都银行按照实质备为主。截至2021年末，成都银行保证类贷款重于形式的原则，严格按照监管要求进行风险占比为20.93%，附担保物类贷款占比为36.10%，分类管理，将逾期90天以上的贷款全部纳入不信用类贷款占比为42.97%。良贷款，同时对尚未逾期但符合不良贷款认定
2021年，成都银行按照“严控新增、化解条件的贷款也纳入不良贷款管理，逾期90天以存量”的工作思路不断提升风险管控能力，同上贷款与不良贷款的比例下降，2021年末，逾时多渠道、多方式化解贷款风险。2021年以来，期90天以上的贷款与不良贷款的比例为成都银行一方面继续持续强化贷款全流程管理，81.85%，五级分类标准较为严格。此外，截至同时加强日常贷后管理工作，提高信贷风险的2021年末，成都银行重组贷款余额16.18亿元，管控能力。另一方面，成都银行实施存量诉讼其中计入不良贷款10.71亿元。从贷款拨备情案件集中清收模式，推行案件分类管理，继续况来看，2021年，成都银行信贷资产质量进一推进“一户一策”的风险客户处置方案，在“严步改善，且计提的贷款减值准备余额持续增加，控新增、化解存量”工作思路引领下，通过现贷款拨备水平有所提升，贷款拨备充足。
金清收、打包转让、核销等多种措施方式处置
不良贷款，2021年，核销及转出不良贷款2.61表11贷款质量金额（亿元）占比（%）项目
2019年末2020年末2021年末2019年末2020年末2021年末
正常2255.892772.893823.5597.6597.9598.41
关注21.3719.3723.760.920.680.61
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次级10.026.567.540.430.230.19
可疑8.4416.9411.230.370.600.29
损失14.5815.1819.300.630.540.50
贷款合计（不含应计利息）2310.302830.943885.37100.00100.00100.00
不良贷款33.0538.6838.061.431.370.98
逾期贷款37.9639.1237.201.641.380.96
贷款拨备率///3.634.013.95
拨备覆盖率///253.88293.43402.88
逾期90天以上贷款/不良贷款///81.9087.5381.85
注：由于四舍五入因素导致合计数加总产生尾差
数据来源：成都银行年度报告，联合资信整理图3关注、不良、逾期贷款变化趋势2021年，成都银行投资资产规模较上年保持稳定，占资产总额的比重有所下降；投资资产结构有所调整，其主动压降信托收益权及资产管理计划和基金投资规模，增持了流动性较好的政府债券，同时为了提高收益性，债权融资计划及企业债的配置力度有所增加，整体投资风险偏好较稳健。根据新会计准则，成都银行将债券和同业存单投资计入交易性金融资产、债权投资和其他债权投资科目；将持有的理财产品和基金投资计入交易性金融资产科目；将
数据来源：成都银行年度报告，联合资信整理信托受益权、资产管理计划和债权融资计划计入债权投资科目。截至2021年末，成都银行交
（2）同业及投资类资产
易性金融资产、债权投资和其他债权投资分别
2021年，成都银行同业资产规模有所增长，
占投资资产净额的19.05%、69.33%和11.11%。
相关资产质量处于较好水平；由于资产配置进
从投资资产质量来看，截至2021年末，成都银一步向贷款倾斜，投资资产占比有所下降，投行无违约投资资产。从投资资产减值准备计提资资产未出现违约情况，但仍需关注其非标投情况来看，2021年，成都银行持续加大投资资资在后续监管政策及宏观经济环境变化过程中
产的减值准备计提力度，2021年末债权投资减面临的信用风险和流动性风险。
值准备余额37.41亿元。
2021年，成都银行根据自身流动性管理需
求和资金收益水平，增加配置了同业资产，同（3）表外业务业资产规模及占资产总额的比重均有所增长。成都银行开展了一定规模的表外业务，需截至2021年末，成都银行同业资产净额611.12关注其表外风险敞口及面临的信用风险。成都亿元，占资产总额的7.95%。其中，拆出资金净银行的表外授信业务以开出银行承兑汇票为主，额288.46亿元，买入返售金融资产余额306.09亿成都银行将表外授信业务纳入一般信贷管理流元。从同业资产质量来看，截至2021年末，成程，实施表内外贷款一体化管理的政策。截至都银行划分为阶段三同业资产余额0.02亿元，
2021年末，成都银行开出银行承兑汇票余额为
并全额计提减值准备；此外，成都银行对纳入
176.26亿元，表外业务存在一定风险敞口。
阶段一的同业资产计提减值准备余额0.31亿元。
www.lhratings.com 17跟踪评级报告
2．负债结构及流动性但由于贷款业务发展较快，存贷比明显增长，
2021年，随着客户存款规模的稳步增长以加之仍存在一定规模较长期限的非标投资，资
及主动负债规模的增加，成都银行负债总额增产负债存在一定期限错配，对其流动性风险管长较快，储蓄存款占比上升带动核心负债能力理提出更高的要求。
进一步提升；各项流动性指标保持合理水平，表12负债结构金额（亿元）占比（%）较上年末增长率（%）项目
2019年末2020年末2021年末2019年末2020年末2021年末2020年末2021年末
市场融入资金1017.661180.781266.9119.4719.4717.6916.037.29
客户存款3867.194449.885441.4273.9873.3975.9615.0722.28
其中：储蓄存款1360.191658.172099.9226.0227.3529.3221.9126.64
其他负债342.71432.53454.916.567.136.3526.215.18
负债合计5227.566063.197163.24100.00100.00100.0015.9918.14
数据来源：成都银行年度报告，联合资信整理客户存款是成都银行最主要的负债来源。表13流动性指标
2021年，得益于增设的物理网点，加之较好的201920202021项目
年末年末年末
客户基础，成都银行客户存款规模保持稳步增流动性比例（%）74.1964.6067.68长，为业务发展提供了较稳定的资金支持，客流动性覆盖率（%）221.84249.96244.81户存款占比持续提升。从存款主体来看，截至净稳定资金比例（%）105.93101.20105.32存贷比（%）62.2766.6674.762021年末，成都银行储蓄存款占吸收存款（不数据来源：成都银行年度报告，联合资信整理含应计利息）的比重为39.31%，占比有所提升，核心负债稳定性进一步提升；从存款期限来看，短期流动性方面，2021年，成都银行持有定期存款（含保证金存款）占吸收存款（不含较大规模变现能力较强的政府债券及货币基金，应计利息）的比重为55.65%，存款结构较为稳为资产端提供了流动性保障，加之其存款稳定定，加上活期存款形成的资金沉淀，成都银行性较好，故短期流动性风险可控。长期流动性客户存款稳定性较好。方面，受贷款规模增长较快的影响，成都银行
2021年，成都银行适度增加了主动负债力存贷比明显上升，但仍处于合理水平；但另一度，市场融入资金规模有所增加，但占负债总方面，由于贷款业务发展较快，且部分贷款业额的比重控制在合理水平。截至2021年末，成务期限较长，与负债端存在一定的期限错配，都银行市场融入资金余额1266.91亿元，占负加之其持有资产管理计划和信托受益权等投资债总额的17.69%；其中卖出回购金融资产款余资产期限较长，对成都银行流动性风险管理提额241.74亿元，拆入资金余额16.77亿元，应出更高的要求。
付同业存单余额811.23亿元，应付二级资本债券余额105.00亿元，应付其他债券余额5.00亿3．经营效率与盈利能力元。2021年，成都银行净利差收窄，但得益于贷款规模的较快增长，营业收入保持增长，同时成本管控能力较强，净利润持续上升，盈利能力处于行业较好水平。
www.lhratings.com 18跟踪评级报告表14收益指标项目2019年2020年2021年营业收入（亿元）127.25146.00178.90
其中：利息净收入（亿元）104.50118.27144.22
手续费及佣金净收入（亿元）2.983.665.32
投资收益（亿元）18.6921.9221.29
营业支出（亿元）64.9177.6290.87
其中：业务及管理费（亿元）33.7534.8640.79
信用减值损失/资产减值损失（亿元）30.1141.4548.31
拨备前利润总额（亿元）92.39109.49136.21
净利润（亿元）55.5660.2878.31
净利差（%）2.242.312.15
利息收入/平均生息资产（%）4.314.374.32
利息支出/平均付息负债（%）2.072.062.17
成本收入比（%）26.5223.8722.80
拨备前资产收益率（%）1.761.811.92
平均资产收益率（%）1.061.001.10
平均净资产收益率（%）16.6114.7515.96
数据来源：成都银行年度报告，联合资信整理成都银行营业收入以利息净收入和投资收加大信贷及投资资产减值计提力度，信用减值益为主。成都银行利息收入主要来源于贷款利损失规模有所上升，2021年信用减值损失48.31息收入、同业资产利息收入及投资资产利息收亿元，其中贷款减值损失40.53亿元、金融投入，利息支出主要为吸收存款利息支出、同业资减值损失6.58亿元。2021年，业务及管理费利息支出和应付债券利息支出。2021年，一方和信用减值损失的增长导致营业支出持续上升。
面，在金融机构减费让利实体经济及利率下行2021年，成都银行贷款收益率下降带动整背景下，成都银行生息资产收益率有所下降， 体生息资产收益率下降 5BP；同时，负债端个从负债端来看，受同业竞争加剧、个人定期存人定期存款及同业负债付息率上升推动付息负款增长、同业负债付息率上升等因素影响，付 债成本率上升 11BP，净利差收窄 16BP。从净息负债成本率有所上升，净利差水平有所下降；利润来看，2021年，得益于成都银行贷款规模另一方面，得益于贷款规模明显增长，2021年明显增长，利息净收入明显保持增长，加之较成都银行利息净收入保持增长，推动营业收入好的成本控制能力，净利润持续增长，同时带持续上升。由于投资资产规模保持稳定，成都动盈利指标相应上升，盈利能力保持行业较好银行投资收益亦保持稳定。2021年，成都银行水平。
实现营业收入178.90亿元，实现利息净收入
144.22亿元，占营业收入的80.61%。4．资本充足性
成都银行营业支出以业务及管理费和信用2021年，成都银行主要通过利润留存补充减值损失为主。2021年，由于业务规模的持续资本，但由于业务快速发展加大了对其资本的增长，成都银行业务及管理费有所上升，但得消耗，其面临一定的资本补充压力。2022年3益于成本管控能力的加强以及营业收入的增长，月，成都银行成功发行可转换公司债券，目前成本收入比有所下降，且保持在行业较低水平，尚未至转股期，需持续关注可转换公司债券对
2021年成本收入比为22.80%。另一方面，2021资本的补充效果。
年，为增强自身风险抵御能力，成都银行持续www.lhratings.com 19跟踪评级报告
2021年，成都银行盈利水平较好，且当年的资产规模持续增长，导致其风险资产系数有
分配现金股利22.76亿元，占净利润的比例为所上升，2021年末风险资产系数为69.11%。截
29.06%，分红政策稳健，现金分红对利润留存至2021年末，成都银行股东权益/资产总额为
的影响较为有限，资本内生能力较强。截至6.77%，杠杆率为6.55%，杠杆水平有所下降；
2021年末，成都银行股东权益520.22亿元，其成都银行业务的较快发展加大了对其资本的消
中股本36.12亿元、其他权益工具59.99亿元、耗，资本充足指标有所下降，面临一定的资本未分配利润210.30亿元、少数股东权益0.83亿补充压力。
元。作为上市银行，资本补充渠道较为多元化，2022年3月，成都银行成功发行80.00亿能够保证其未来业务的持续发展。 元 A 股可转换公司债券，目前尚未至转股期，
2021年，随着贷款业务的快速发展，成都考虑到上述可转换公司债券未来转股的概率很
银行风险加权资产规模持续增长，同时由于资大，将一定程度上对其核心资本进行补充，需产结构调整，贷款及债券投资等风险权重较高持续关注可转换公司债券对资本的补充效果。
表15资本充足性指标项目2019年末2020年末2021年末
核心一级资本净额（亿元）358.22404.22462.11
一级资本净额（亿元）358.61464.76522.72
资本净额（亿元）554.88621.03690.30
风险加权资产余额（亿元）3537.474365.265310.12
风险资产系数（%）63.3566.9169.11
股东权益/资产总额（%）6.387.076.77
杠杆率（%）6.266.896.55
资本充足率（%）15.6914.2313.00
一级资本充足率（%）10.1410.659.84
核心一级资本充足率（%）10.139.268.70
数据来源：成都银行年度报告，联合资信整理其资本实力、业务经营及流动性等情况，可转八、外部支持换公司债券的偿付能力极强。
成都银行经营业务在成都地区具有较强的截至本报告出具日，成都银行尚未转股的竞争力，作为区域性银行，其对支持当地经济可转换公司债券金额为80.00亿元。以2021年发展、维护当地金融稳定等方面发挥重要作用，末财务数据为基础，成都银行银行可快速变现在成都市及四川省金融体系中具有较为重要的资产、净利润和股东权益对可转换公司债券的地位；此外，成都市国资委为成都银行实际控保障倍数见表16，合格优质流动性资产和股东制人，考虑到成都银行在当地金融体系中的重权益对可转换公司债券的保障程度较好。
要地位及地方政府的实际控制人地位，当出现表16债券保障情况
经营困难时，获得地方政府直接或间接支持的项目2021年末可能性大。
尚未转股的可转换公司债券金额（亿元）80.00
合格优质流动性资产/尚未转股的可转换公司债
九、债券偿付能力分析券金额（倍）8.49
股东权益/尚未转股的可转换公司债券金额（倍）6.50
成都银行合格优质流动性资产和股东权益净利润/尚未转股的可转换公司债券金额（倍）0.98
对可转换公司债券的保障程度较好，综合考虑数据来源：成都银行年度报告，联合资信整理www.lhratings.com 20跟踪评级报告
从资产端来看，成都银行的资产主要由贷款及垫款和投资资产构成，不良贷款率和逾期投资资产占比均较低，资产出现大幅减值的可能性不大；但仍存在一定规模的信托和资产管
理计划投资，资产端流动性水平有待进一步提升。从负债端来看，成都银行负债主要来源于客户存款和市场融入资金，存款基础较好且资金来源渠道较为丰富，负债稳定性较好。
整体看，联合资信认为成都银行未来业务经营能够保持稳定，能够为可转换公司债券的偿付提供足额本金和利息，债券的偿付能力极强。
十、结论
基于对成都银行经营风险、财务风险、外
部支持及债券偿付能力等方面的综合分析评估，联合资信确定维持成都银行主体长期信用等级
为AAA，维持“成银转债”信用等级为AAA，评级展望为稳定。
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附录1-12021年末成都银行股权结构图
资料来源：成都银行年度报告，联合资信整理www.lhratings.com 22跟踪评级报告
附录1-2截至2021年末成都银行组织架构图
资料来源：成都银行提供，联合资信整理www.lhratings.com 23跟踪评级报告附录2同业对比表
2021年指标长沙银行重庆银行贵阳银行成都银行
资产总额（亿元）7961.506189.546086.877683.46
贷款净额（亿元）3575.703068.842458.313743.10
存款总额（亿元）5161.863386.953674.285441.42
股东权益（亿元）566.46492.47540.60520.22
不良贷款率（%）1.201.301.450.98
逾期90天以上贷款/不良贷款（%）82.5886.7891.4781.85
拨备覆盖率（%）297.87274.01271.03402.88
资本充足率（%）13.6612.9913.9613.00
核心一级资本充足率（%）9.699.3610.628.70
净稳定资金比例（%）120.29107.69103.95105.32
平均资产收益率（%）0.880.821.041.10
平均净资产收益率（%）12.6910.6712.6915.99
注：“长沙银行”为“长沙银行股份有限公司”简称；“贵阳银行”为“贵阳银行股份有限公司”简称；“重庆银行”为“重庆银行股份有限公司”简称
数据来源：各公司公开年报、Wind、中国银行保险监督管理委员会
www.lhratings.com 24跟踪评级报告附录3商业银行主要财务指标计算公式指标计算公式
现金类资产现金+存放中央银行款项
同业资产存放同业及其他金融机构款项+拆出资金+买入返售金融资产
同业及其他金融机构存放款项+拆入资金+卖出回购金融资产+同业存单+发行的债市场融入资金券
衍生金融资产+交易性金融资产+债权投资+其他债权投资+其他权益工具投资+投资投资资产
性房地产+长期股权投资+其他未按上述科目分类的投资资产
单一最大客户贷款比例最大单一客户贷款余额/资本净额×100%
最大十家客户贷款比例最大十家客户贷款余额/资本净额×100%
不良贷款率不良贷款余额/贷款余额×100%
贷款拨备率贷款损失准备金余额/贷款余额×100%
拨备覆盖率贷款损失准备金余额/不良贷款余额×100%
利率敏感度利率平移一定基点导致净利息收入变动额/全年净利息收入×100%
超额存款准备金率(库存现金+超额存款准备金)/存款余额×100%
流动性比例流动性资产/流动性负债×100%
净稳定资金比例可用的稳定资金/业务所需的稳定资金×100%
流动性覆盖率(流动性资产/未来30日内资金净流出)×100%
流动性匹配率加权资金来源/加权资金运用×100%
优质流动性资产充足率优质流动性资产/短期现金净流出×100%
存贷比贷款余额/存款余额×100%
风险资产系数风险加权资产余额/资产总额×100%
资本充足率资本净额/各项风险加权资产×100%
核心资本充足率核心资本净额/各项风险加权资产×100%
核心一级资本充足率核心一级资本净额/各项风险加权资产×100%
一级资本充足率一级资本净额/各项风险加权资产×100%
杠杆率(一级资本—一级资本扣减项)/调整后的表内外资产余额×100%
净利差(利息收入/平均生息资产-利息支出/平均付息负债)×100%
净息差(银行全部利息收入-银行全部利息支出)/平均生息资产
成本收入比业务及管理费用/营业收入×100%
拨备前资产收益率拨备前利润总额/[(期初资产总额+期末资产总额)/2]×100%
平均资产收益率净利润/[(期初资产总额+期末资产总额)/2]×100%
平均净资产收益率净利润/[(期初净资产总额+期末净资产总额)/2]×100%
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附录4-1商业银行主体长期信用等级设置及含义
联合资信主体长期信用等级划分为三等九级，符号表示为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。除 AAA 级、CCC 级（含）以下等级外，每一个信用等级可用“+”“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
各信用等级符号代表了评级对象违约概率的高低和相对排序，信用等级由高到低反映了评级对象违约概率逐步增高，但不排除高信用等级评级对象违约的可能。
具体等级设置和含义如下表。
信用等级含义
AAA 偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约概率极低AA 偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约概率很低A 偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约概率较低BBB 偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约概率一般BB 偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，违约概率较高B 偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约概率很高CCC 偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约概率极高CC 在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务C 不能偿还债务
附录4-2商业银行中长期债券信用等级设置及含义联合资信商业银行中长期债券信用等级设置及含义同主体长期信用等级。
附录4-3评级展望设置及含义
评级展望是对信用等级未来一年左右变化方向和可能性的评价。评级展望通常分为正面、负面、稳定、发展中等四种。
评级展望含义
正面存在较多有利因素，未来信用等级调升的可能性较大稳定信用状况稳定，未来保持信用等级的可能性较大负面存在较多不利因素，未来信用等级调降的可能性较大发展中特殊事项的影响因素尚不能明确评估，未来信用等级可能调升、调降或维持www.lhratings.com 26
