招商局能源运输股份有限公司2025年第一季度报告

证券代码：601872证券简称：招商轮船

招商局能源运输股份有限公司

2025年第一季度报告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

重要内容提示

公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息

的真实、准确、完整。

第一季度财务报表是否经审计

□是√否

一、主要财务数据

(一)主要会计数据和财务指标

单位：元币种：人民币本报告期比上年同项目本报告期上年同期期增减变动幅度

(%)

营业收入5595174511.356253796627.12-10.53归属于上市公司股东的净利

865440837.281375236215.25-37.07

润归属于上市公司股东的扣除

853180501.111358642572.78-37.20

非经常性损益的净利润经营活动产生的现金流量净

1380071379.091803018671.22-23.46

额

基本每股收益（元/股）0.110.17-35.29

稀释每股收益（元/股）0.110.17-35.29

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加权平均净资产收益率（%）2.143.66减少1.52个百分点本报告期末比上年本报告期末上年度末度末增减变动幅度

(%)

总资产72427030824.9370619308351.632.56归属于上市公司股东的所有

40636415935.6640043682654.461.48

者权益

(二)非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位:元币种:人民币非经常性损益项目本期金额说明

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值18415.60准备的冲销部分

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营383649.30业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定

的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用8344575.69费委托他人投资或管理资产的损益对外委托贷款取得的损益

因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失单独进行减值测试的应收款项减值准备转回

企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益非货币性资产交换损益债务重组损益企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出等因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响

因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份

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支付费用

对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益交易价格显失公允的交易产生的收益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益受托经营取得的托管费收入

除上述各项之外的其他营业外收入和支出3756747.29其他符合非经常性损益定义的损益项目

减：所得税影响额133656.28

少数股东权益影响额（税后）109395.43

合计12260336.17

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

(三)主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因

√适用□不适用

项目名称变动比例（%）主要原因

归属于上市公司股东的主要系报告期内油轮、干散货运输

-37.07

净利润市场运费水平显著低于上年同期，归属于上市公司股东的以及本报告期按全资境外子公司

扣除非经常性损益的净-37.20招商局能源运输投资有限公司预利润计现金分红计提所得税费用

基本每股收益（元/股）-35.29

稀释每股收益（元/股）-35.29经营活动产生的现金流

-23.46量净额

二、股东信息

(一)普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表

单位：股报告期末表决权恢复的优先股股东报告期末普通股股东总数1204310总数（如有）

前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

持股比持有有限质押、标记或冻结股东名称股东性质持股数量

例(%)售条件股情况

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份数量股份状数量态

招商局轮船有限公司国有法人439920856354.02%无

中国石油化工集团有限公司国家109546371113.45%无

香港中央结算有限公司境外法人2870529613.52%无招商局能源运输股份有限公无

国有法人556021510.68%司回购专用证券账户中国工商银行股份有限公司无

－华泰柏瑞沪深300交易型开其他532409150.65%放式指数证券投资基金中信保诚人寿保险有限公司其他无

452587000.56%

－传统账户中国太平洋人寿保险股份有其他无

限公司－传统保险高分红股401356870.49%票管理组合中国石化集团资产经营管理无

国有法人387575230.48%有限公司中国太平洋人寿保险股份有其他无

372569190.46%

限公司－分红－个人分红中国建设银行股份有限公司其他无

－易方达沪深300交易型开放372251430.46%式指数发起式证券投资基金

前10名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）股份种类及数量股东名称持有无限售条件流通股的数量股份种类数量人民币普招商局轮船有限公司43992085634399208563通股人民币普中国石油化工集团有限公司10954637111095463711通股人民币普香港中央结算有限公司287052961287052961通股招商局能源运输股份有限公人民币普

5560215155602151

司回购专用证券账户通股中国工商银行股份有限公司人民币普

－华泰柏瑞沪深300交易型开53240915通股53240915放式指数证券投资基金中信保诚人寿保险有限公司人民币普

4525870045258700

－传统账户通股中国太平洋人寿保险股份有人民币普

限公司－传统保险高分红股40135687通股40135687票管理组合中国石化集团资产经营管理人民币普

3875752338757523

有限公司通股

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中国太平洋人寿保险股份有人民币普

3725691937256919

限公司－分红－个人分红通股中国建设银行股份有限公司人民币普

－易方达沪深300交易型开放37225143通股37225143式指数发起式证券投资基金上述股东关联关系或一致行中国石化资产经营管理有限公司为中国石油化工集团有限公司的全资

动的说明子公司，属于一致行动人。其它股东之间未知是否存在关联关系或属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。

前10名股东及前10名无限售股东参与融资融券及转融通无

业务情况说明（如有）

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用

三、其他提醒事项需提醒投资者关注的关于公司报告期经营情况的其他重要信息

√适用□不适用

油轮市场 2025年第一季度油轮市场承接去年四季度的低迷开局，VLCC 市场总体表现明显弱于去年同期。即期运费呈现频繁波动特征，主要受地缘政治与需求节奏双重影响，春节前受西方制裁收紧、山东港口相关禁令影响，市场出现一波上涨行情，中东/西非市场运价一度冲高至WS70，但正规市场缺乏货盘的持续支撑，运价快速回落至WS60以下。美国 301调查和关税政策、金融市场及油价的剧烈波动也带来冲击和扰动，但一季度总体表现和月度表现均呈现环比显著改善迹象，典型航线 TD3C和 TD15均值分别为WS59.96和WS61.63，在油轮需求结构尚未实质改善的情况下，VLCC现货市场一季度表现不算太差， OPEC+限产政策出现松动、被列入 SDN清单的油轮数量越来越多，也为后市展望带来憧憬。油价大幅下跌后，乌拉尔原油跌破60美元限价，部分船东重回俄油市场，Aframax 等中型油轮表现更佳，已经率先回到去年景气期的水平。总体而言，经过一季度的中低位剧烈波动，船东对后续市场发展的信心显著增强。油轮市场短中期租市场和资产价格止跌回稳也印证后市机遇或大于挑战。

5/15招商局能源运输股份有限公司2025年第一季度报告

资料来源：克拉克森上海

干散货船市场 BDI指数承接去年的低迷开局，加上澳巴铁矿发运持续低迷，短期市场运力供给过剩，1-2月行情表现疲软。3月供需关系改善出现反弹，好望角散货船一度带动 BDI指数大幅反弹，但一季度干散货市场亮点不多，BDI均值仅 1118点，同比大跌 39%。

6/15招商局能源运输股份有限公司2025年第一季度报告

资料来源：克拉克森上海

集装箱船市场红海危机绕航持续消化运力压力，但集装箱名义运力供给增幅大于贸易名义需求增幅，春节长假前后货量下降，叠加美国关税政策影响，集装箱运费总体呈下行趋势，截至

2025 年 3月 28 日，SCFI指数为 1356.88，同比下跌 22%。集运航线中，除两岸航线运价上涨、日韩航线运价相对稳定之外，其余航线均有不同程度下降。

汽车滚装船市场2025年一季度，全球汽车市场增长较为缓慢，中国汽车市场在电动化与智能化双轮驱动下保持规模增长，电动汽车市场渗透率保持高位。全球汽车运输船市场逐渐回归正常，全球滚装运力加速集中交付，运力得到进一步补充，市场供需逐渐平衡。

报告期公司各专业船队继续在稳步发展的同时，努力捕捉市场机遇，经营表现概述如下：

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油轮船队 一季度公司 VLCC船队稳健经营，积极优化航线布局，优先承接长距离运输订单，实现运价水平继续跑赢指数，去年年底的低位严重影响了元月份的 TCE表现，但二、三月油轮船

队实现的 TCE水平显著回升，同时在相对较高位锁定了 4-6 月约一半营运天，为二季度油轮板块的业绩回升奠定坚实基础。

干散货船队 公司 VLOC 船队继续发挥压舱石作用，凭借长期包运合同（COA）以及高效运营取得良好成效；好望角船队积极拓展巴西新客户，开辟智利航线，对货源结构进行了优化；超灵便船队通过跨洋长航线组合获取溢价，并新增 4艘租入船补充运力，实现 TCE 均显著赢市场指数；巴拿马船队受南美粮食运输低迷的影响，以及布局跨洋摆位航线，一季度 TCE阶段性显著跑输指数。重吊多用途船队继续成为市场低迷期特种船队的核心盈利来源。此外报告期公司加强了

第三方租入船力度，租入船业务阶段性出现较大亏损。

集装箱船队 公司船舶数量同比增加 11艘，运力增加 14505TEU，同比增幅达 35%。通过租船和换舱的方式开辟新航线，全航线承运重箱量达到 23.99 万 TEU，增幅 23.5%。此外，还新增了东南亚、印度航线，并租用灵活期租船舶以应对需求波动。成本控制方面，公司积极与港口协商费率优惠，并推广智能箱管系统以降低空箱调运成本。同时，公司还加快发展高附加值业务，扩大冷链、危险品运输的市场份额。报告期公司集装箱板块盈利贡献同比大增，新航线开拓等也继续取得长足进步，持续盈利能力继续增强。

汽车滚装船队公司外贸船队收入实现增长，由于租金水平较高的美洲航线一季度运力减少，加之欧地航线成本高昂，东南亚航线及波湾航线运价下滑，以及东南亚挂靠港口数量增加等多重因素叠加影响，报告期实现 TCE略微下跌。公司积极开拓东南亚、南美回程货源，探索第三国货物加载模式，与主机厂签订长期合约以稳定核心客户，同时加速淘汰老旧船舶，以提升船队整体运营效率。

公司各船队（CLNG船队不并表， CMLNG 尚未产生营收）分部业绩如下：

单位：亿元营业收入净利润业务板块2025年2024年同比变动2025年2024年同比变动一季度一季度比率一季度一季度比率

油轮运输21.3725.53-16.29%4.878.70-44.02%

干散货运输16.8018.96-11.39%1.593.57-55.46%

滚装运输3.994.04-1.24%0.530.80-33.75%

集装箱运输11.3810.389.63%3.351.04222.12%

LNG 运输 - - - 1.43 1.56 -8.33%

8/15招商局能源运输股份有限公司2025年第一季度报告

四、季度财务报表

(一)审计意见类型

□适用√不适用

(二)财务报表合并资产负债表

2025年3月31日

编制单位:招商局能源运输股份有限公司

单位：元币种:人民币审计类型：未经审计项目2025年3月31日2024年12月31日

流动资产：

货币资金4944075412.194589226803.24结算备付金拆出资金交易性金融资产衍生金融资产

应收票据1130000.002643954.77

应收账款1402970118.731148128947.02

应收款项融资3054423.82

预付款项176409924.52173972785.19应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款1616717945.241668227267.10

其中：应收利息应收股利买入返售金融资产

存货1359200997.091418391438.29

其中：数据资源

合同资产1086095123.191238234881.62持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产274728554.97111098112.72

流动资产合计10861328075.9310352978613.77

非流动资产：

发放贷款和垫款债权投资其他债权投资长期应收款

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长期股权投资6771371192.286531257524.32

其他权益工具投资4063200.804068634.40其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产40030278075.8240409228783.38

在建工程8078866965.036557083368.72生产性生物资产油气资产

使用权资产763732678.91634059245.81

无形资产1129136401.441135331471.64

其中：数据资源

开发支出23163856.6822375428.61

其中：数据资源

商誉43558005.6943616254.54

长期待摊费用673330083.34735414885.61

递延所得税资产28480871.5428322796.43

其他非流动资产4019721417.474165571344.40

非流动资产合计61565702749.0060266329737.86

资产总计72427030824.9370619308351.63

流动负债：

短期借款9446474498.578804982458.17向中央银行借款拆入资金交易性金融负债衍生金融负债应付票据

应付账款1667391877.301860327138.76

预收款项20867485.3340775215.33

合同负债336698451.03299538910.71卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬383726911.24425766035.88

应交税费527204159.56558615730.95

其他应付款2850023916.712159454183.86

其中：应付利息应付股利应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债2054976084.103336400669.99

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其他流动负债871368.171460884.82

流动负债合计17288234752.0117487321228.47

非流动负债：

保险合同准备金

长期借款12826790240.2211792643669.56应付债券

其中：优先股永续债

租赁负债322803993.20225599269.14

长期应付款343377473.96170766800.07

长期应付职工薪酬548839.09549164.07

预计负债18653956.0218678901.41

递延收益25151139.2924891842.62

递延所得税负债143303788.5549671501.68其他非流动负债

非流动负债合计13680629430.3312282801148.55

负债合计30968864182.3429770122377.02

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）8143806353.008143806353.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积12280817732.5312280782382.06

减：库存股361866791.96132478741.98

其他综合收益1165171713.021210613786.31

专项储备40803465.6338716248.91

盈余公积1191470693.631191470693.63一般风险准备

未分配利润18176212769.8117310771932.53归属于母公司所有者权益（或股

40636415935.6640043682654.46东权益）合计

少数股东权益821750706.93805503320.15

所有者权益（或股东权益）合

41458166642.5940849185974.61

计负债和所有者权益（或股东

72427030824.9370619308351.63

权益）总计

公司负责人：冯波鸣主管会计工作负责人：娄东阳会计机构负责人：翟文峰

11/15招商局能源运输股份有限公司2025年第一季度报告

合并利润表

2025年1—3月

编制单位：招商局能源运输股份有限公司

单位：元币种:人民币审计类型：未经审计项目2025年第一季度2024年第一季度

一、营业总收入5595174511.356253796627.12

其中：营业收入5595174511.356253796627.12利息收入已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本4744739855.254983880691.33

其中：营业成本4218583939.434464206084.85利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险责任准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加2207947.852995199.32

销售费用28008293.6126588989.10

管理费用226194443.09239769141.35

研发费用4056789.30

财务费用265688441.97250321276.71

其中：利息费用287506470.32285254944.50

利息收入26157117.0132898930.82

加：其他收益1353914.785579359.31

投资收益（损失以“-”号填列）167233691.46163476136.19

其中：对联营企业和合营企业的投

167233691.46163476136.19

资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益

汇兑收益（损失以“-”号填列）净敞口套期收益（损失以“-”号填列）公允价值变动收益（损失以“-”号填列）

信用减值损失（损失以“-”号填列）-4461959.056868142.39

资产减值损失（损失以“-”号填列）400630.75675198.03

资产处置收益（损失以“-”号填列）18415.60865438.15

三、营业利润（亏损以“-”号填列）1014979349.641447380209.86

12/15招商局能源运输股份有限公司2025年第一季度报告

加：营业外收入3323006.734715124.40

减：营业外支出-433740.5646421.54

四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）1018736096.931452048912.72

减：所得税费用137709203.0553370977.73

五、净利润（净亏损以“-”号填列）881026893.881398677934.99

（一）按经营持续性分类1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填

881026893.881398677934.99

列）2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填列）

（二）按所有权归属分类1.归属于母公司股东的净利润（净亏

865440837.281375236215.25损以“-”号填列）

2.少数股东损益（净亏损以“-”号填列）15586056.6023441719.74

六、其他综合收益的税后净额-45776343.3271919162.81

（一）归属母公司所有者的其他综合收

-45442073.2971926817.63益的税后净额

1．不能重分类进损益的其他综合收益-3109.60

（1）重新计量设定受益计划变动额

（2）权益法下不能转损益的其他综合收益

（3）其他权益工具投资公允价值变动-3109.60

（4）企业自身信用风险公允价值变动

2．将重分类进损益的其他综合收益-45442073.2971929927.23

（1）权益法下可转损益的其他综合收益-32574.854378.48

（2）其他债权投资公允价值变动

（3）金融资产重分类计入其他综合收益的金额

（4）其他债权投资信用减值准备

（5）现金流量套期储备

（6）外币财务报表折算差额-45409498.4471925548.75

（7）其他

（二）归属于少数股东的其他综合收益

-334270.03-7654.82的税后净额

七、综合收益总额835250550.561470597097.80

（一）归属于母公司所有者的综合收益

819998763.991447163032.88

总额

（二）归属于少数股东的综合收益总额15251786.5723434064.92

八、每股收益：

（一）基本每股收益(元/股)0.110.17

（二）稀释每股收益(元/股)0.110.17

公司负责人：冯波鸣主管会计工作负责人：娄东阳会计机构负责人：翟文峰

13/15招商局能源运输股份有限公司2025年第一季度报告

合并现金流量表

2025年1—3月

编制单位：招商局能源运输股份有限公司

单位：元币种：人民币审计类型：未经审计项目2025年第一季度2024年第一季度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金5628342138.805842709754.52客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额

收到的税费返还14218060.6714589170.97

收到其他与经营活动有关的现金163490423.5797377203.61

经营活动现金流入小计5806050623.045954676129.10

购买商品、接受劳务支付的现金3432658143.603214679571.70客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金

支付给职工及为职工支付的现金658061098.99670512906.69

支付的各项税费130064814.76117892214.24

支付其他与经营活动有关的现金205195186.60148572765.25

经营活动现金流出小计4425979243.954151657457.88

经营活动产生的现金流量净额1380071379.091803018671.22

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金

取得投资收益收到的现金8600316.15144982578.06

处置固定资产、无形资产和其他长

61925.00162622263.45

期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金12808981.50

投资活动现金流入小计21471222.65307604841.51

14/15招商局能源运输股份有限公司2025年第一季度报告

购建固定资产、无形资产和其他长

756573520.521073935470.81

期资产支付的现金

投资支付的现金73362978.70质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计829936499.221073935470.81

投资活动产生的现金流量净额-808465276.57-766330629.30

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金

取得借款收到的现金8302664625.592683419176.07收到其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流入小计8302664625.592683419176.07

偿还债务支付的现金7885359386.763681703958.21

分配股利、利润或偿付利息支付的

282864317.12284135671.22

现金

其中：子公司支付给少数股东的股

利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金349473450.7861629353.23

筹资活动现金流出小计8517697154.664027468982.66

筹资活动产生的现金流量净额-215032529.07-1344049806.59

四、汇率变动对现金及现金等价物的

294196.337132851.70

影响

五、现金及现金等价物净增加额356867769.78-300228912.97

加：期初现金及现金等价物余额4586880451.004948740555.43

六、期末现金及现金等价物余额4943748220.784648511642.46

公司负责人：冯波鸣主管会计工作负责人：娄东阳会计机构负责人：翟文峰

(三)2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表

□适用√不适用特此公告招商局能源运输股份有限公司董事会

2025年4月29日