格隆汇11月19日｜长江证券研报指出，正泰电器三季度收入略降，预计主要因光伏端收入稍有压力，低压电器业务或保持增长，其中预计海外景气度较高。毛利端，公司2025前三季度毛利率达27.51%，同比+2.23pct；2025Q3单季度毛利率达26.51%，同比+1.14pct，环比-4.05pct。预计主要因公司在低压电器方面的盈利能力有所修复。公司低压保持较快增长，AIDC快速布局有望贡献未来新增量；户用光伏保持快速开发和高周转。预计2025年归母净利润约为49.6亿元，对应PE约12.4倍。维持“买入”评级。