A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨1.02%，深成指涨0.93%，创业板指涨1.23%，北证50指数涨1.85%。全市场成交额19697亿元，较上日放量442亿元。全市场超4200只个股上涨。

板块方面，钢铁、机器人、半导体、固态电池板块涨幅居前；农业、贵金属板块跌幅居前。

盘面上，市场热点轮番活跃，个股普涨。上涨方面，钢铁股震荡走强，八一钢铁、三钢闽光、新钢股份等多股涨停；机器人概念股再掀涨停潮，宝通科技开盘20cm一字板，万达轴承、力星股份、五洲新春等多股涨停；固态电池概念涨幅居前，华丰股份、圣阳股份4连板，科森科技、普利特涨停；光伏概念股震荡反弹，隆基绿能等多股涨超5%；算力概念股局部走强，恒为科技等涨停；芯片股午后走强，万润科技、成都华微、灿芯股份等股涨停；券商股尾盘大幅异动拉升，中国银河、中金公司尾盘双双涨停。下跌方面，农业板块领跌，神农种业、康农种业跌幅居前。

消息面

1、央行今日进行5487亿元7天期逆回购操作

央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年2月26日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了5487亿元逆回购操作，期限为7天，操作利率为1.50%。同花顺iFinD数据显示，今日有5389亿元7天期逆回购到期。

2、商务部新闻发言人就加拿大以涉俄为由制裁中国企业答记者问

问：2月24日，加拿大政府发布声明，对76个向俄罗斯提供军民两用物项支持的外国实体和个人实施制裁，其中包括20家中国企业。请问商务部对此有何回应？答：我们注意到这一情况。中方对此强烈不满，坚决反对。中方一贯反对没有国际法依据和联合国安理会授权的单边制裁，强调有关国家在处理乌克兰问题上，不得损害中方企业、机构和个人的正当权益，包括开展正常贸易、投资和金融合作的权利。加方制裁中国企业的单边做法破坏国际经贸规则和秩序，损害了全球产业链供应链安全稳定。中方敦促加方立即停止错误做法。中方将采取必要措施，坚决捍卫中国企业的合法权益。(商务部)

3、三部门发布关于进一步促进航空口岸通关便利化若干措施

海关总署、国家移民局、中国民航局发布关于进一步促进航空口岸通关便利化若干措施的通知。通知提出，优化完善京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区等具备条件的主要航空口岸7×24通关保障制度。持续完善航空国际物流网络，加强航权、时刻等资源支持，培育具有国际竞争力的经营主体，提升国际航空枢纽和区域航空枢纽的通达度和集聚辐射能级，增强航空口岸国际客货运输服务保障能力，做大做强“空中丝绸之路”。优化资源配置，强化重点货运枢纽航空口岸查验力量，增配检验检查设备，提高生鲜食品和温控药品等冷链货物、高价值货物等时效性强的特殊货物通关效率。

4、陈茂波表示，香港将逐步扩大和丰富低空飞行的应用范围

香港特区政府财政司司长陈茂波今日发表2025至2026财政年度政府财政预算案。陈茂波表示，去年底成立的“发展低空经济工作组”正审议首批监管沙盒试点项目的申请，并即将宣布结果。我们期望通过试点项目，逐步扩大和丰富低空飞行的应用范围，为香港经济开拓新的增长点。(证券时报)

5、陈茂波：港交所正筹备开通科企上市申请专线

香港特区政府财政司司长陈茂波表示，香港联交所正筹备开通科企上市申请的专线，提供更全面的咨询和指导，确保申请过程更加顺畅。香港联交所将与香港特区政府相关部门和金融监管机构加强协作，共同推动科技企业上市，促进香港金融科技和创新产业（300832）发展。(大湾区之声)

6、陈茂波：全速推进人民币柜台纳入港股通

香港特区政府财政司司长陈茂波今日(26日)在香港特区立法会综合大楼会议厅发表2025至2026财政年度政府财政预算案。陈茂波表示，为推动更多股票以人民币交易，提升市场流动性，两地正就落实人民币交易柜台纳入港股通，全速进行技术准备。此外，港交所正推进单股多柜台安排，包括双柜台股票使用同一国际证券识别码，以提升交易结算效率。政府亦已就人民币柜台交易以人民币缴交股票印花税，进行准备工作，希望在明年提出立法建议。(大湾区之声)

7、陈茂波：积极落实内地与香港的快速支付系统互联最快年中推出

香港特区政府财政司司长陈茂波今日(26日)表示，为推进内地和香港在电子支付的联通，中国人民银行与金管局正积极落实跨境快速支付系统的互联，为内地和香港居民提供全天候实时小额跨境汇款服务，预计最快在年中推出。(大湾区之声)

8、陈茂波：香港特区政府将优化与内地互联互通机制包括在香港推出离岸国债期货

香港特区政府财政司司长陈茂波今日(26日)表示，特区政府会优化与内地互联互通机制，包括在香港推出离岸国债期货，以及尽快落实引入股票大宗交易，并将房地产投资信托基金纳入互联互通目标。特区政府也会积极研究推出进一步扩容增量方案，扩展大湾区跨境理财通，提升市场流动性，丰富风险管理工具箱。(大湾区之声)

9、陈茂波：香港将助力C919进入国际航空市场

陈茂波：今年一月，国家自主研发的C919飞机正式应用于香港与上海的定期航班，是内地以外地区的首次，标志着国产飞机走向世界的一大突破。香港将助力C919打进国际市场。(大湾区之声)

10、陈茂波：香港特区政府将发行债券融资以确保策略性基建工程项目按时推展

香港特区政府财政司司长陈茂波今日(26日)表示，未来几年，北部都会区相关工程将陆续展开，加上其他与经济民生相关的基建工程，特区政府的基本工程开支将进入高峰期。陈茂波表示，为了确保这些策略性基建工程项目按时推展，早日惠及经济民生，特区政府会更灵活善用市场资源，包括采用更多元的发展模式以推展相关项目，例如更多的公私营合作、原址换地、试行“片区开发”等。特区政府也会通过发行政府债券融资，确保这些对香港未来发展至关重要的项目进度，不会因公共财政状况而受到制约。(新浪财经)

11、香港已预留10亿港元成立香港人工智能研发院

香港特区政府财政司司长陈茂波今日(26日)在香港特区立法会综合大楼会议厅发表2025至2026财政年度政府财政预算案。陈茂波表示，为引导及助力香港的人工智能创新研发和产业应用，特区政府已预留10亿港元，成立香港人工智能研发院。数字政策办公室会制订研发院的成立安排和具体目标，重点在促进人工智能上游研发、中下游成果转化及开拓应用场景。(大湾区之声)

12、“粤车南下”政策即将公布？香港：正探讨实施方案相关安排预期会适时公布

近日有市场传闻称，“粤车南下”政策即将公布。对此，香港运输及物流局独家回应称，特区政府正继续与各内地单位积极探讨“粤车南下”的实际方案和实施安排，有关安排预期会适时公布。特区政府会继续与有关当局保持紧密联系，持续优化及推广各项跨境交通措施，以促进人员有更深、更广的交流，积极推动粤港澳大湾区“一小时生活圈”的发展。(证券时报)

13、中信证券：国内云巨头AI全面加速，AIDC龙头深度受益

中信证券研报表示，2025年以来，国内AI大模型通过算法与工程化创新加速技术跃迁，低成本的DeepSeek-R1推理能力比肩OpenAI o1；阿里巴巴发布千亿级MoE架构模型Qwen2.5-Max；豆包依托字节跳动的生态优势提升模型能力；腾讯混元大模型已深度集成于微信等业务场景。AI模型进步+AI需求爆发，推动国内云巨头Capex全面提升。AIDC是AI算力核心底座。当前，环一线城市AIDC稀缺性凸显，具备大量优质资源储备的龙头料将迎来需求爆发式增长。

14、华泰证券：AI合作有望推动医院端全病程效率提升，看好后续该板块持续受益AI合作催化

华泰证券研报表示，近期，国内公立/民营医院在AI布局方面如火如荼(例如2月华为瑞金合作“瑞智病理大模型”，国际医学（000516）、固生堂等诸多中西医民营医院纷纷宣布接入DeepSeek等)。AI合作有望推动医院端全病程效率提升，医疗服务或成为最快从中兑现收入/利润的领域之一。叠加前期A/H医疗服务板块估值处于历史低位+有主营业务托底，看好后续该板块持续受益AI合作催化。

15、证券时报头版：债市回调是市场自发纠偏“每调买机”不再牢固

证券时报头版评论文章称，近期债市明显回调主要触因在于资金面的持续偏紧，今年来资金面维持紧平衡、降准降息预期落空、股市行情回暖等都是此轮债市调整的触发因素。目前债市的回调尚未引发资金持续大规模赎回，收益率上行呈现震荡反复，说明市场整体仍在平稳运行中，回调引发的负反馈风险较低；且从过往情况看，央行也会密切关注行情走势，必要时通过流动性调节等方式予以对冲。近期债市的波动是正常调整，更多属于对前期偏离合理区间的一轮自发纠偏；投资者应加强流动性风险管控，谋定而后动。

16、组件价格全面上涨？头部光伏企业回应

近日，有媒体报道称，多家国内一线光伏组件企业集体上调组件价格。根据渠道人士反馈，各大主流组件品牌本周均进行不同程度调价，其中隆基绿能（601012）组件单瓦涨价5分，晶科能源和天合光能组件产品涨价3分，正泰组件涨价2分。对此，记者以投资者身份致电隆基绿能、通威股份（600438）。隆基绿能相关工作人员表示，最近是有一些小幅上涨，但还需进一步观察整个供需变化是否能形成趋势。此外，该工作人员认为，目前只是一个短期变化，无法去确定趋势，导致组件价格上涨的因素也比较多，难以确切地对其上涨原因作出评价。通威股份相关工作人员表示，目前正在了解中，预计今天第三方行情机构会发布新闻信息，可以关注。(21世纪经济报道)

17、DeepSeek宣布开源DeepGEMM

DeepSeek宣布开源DeepGEMM。

18、宝通科技一字涨停回应与宇树科技合作

宝通科技早盘一字涨停。针对与宇树科技合作的进展和计划，宝通科技在分析师会议上表示，双方已经做过相关技术沟通，将针对宝通现有总包场景开始二次开发和调试，后续会持续推进相关工作，包括但不限于针对诸多工业场景开展深度定制，提供面向行业的解决方案。公司不是简单的采购，是共同研发，提供行业解决方案。具体盈利模式涉及到合作伙伴和商业机密，不便现在透露。(证券时报)

19、中国联通：针对DeepSeek系列模型进行了优化升级平均节省30%推理计算量

中国联通近日宣布，继1月开源元景“自适应慢思考”思维链大模型后，又针对DeepSeek系列模型进行了“自适应慢思考”优化升级，平均可节省约30%的推理计算量，现已开源。这也是目前业界首个对DeepSeek系列思维链模型做“自适应慢思考”优化升级的工作。

20、雷军：小米SU7 Ultra 1万台的全年销量目标，已有9成把握

雷军在微博称，小米SU7 Ultra的初衷，就是打造属于这个时代的新豪车。我们的目标就是，性能比肩保时捷、科技紧追特斯拉、豪华媲美BBA。小米SU7 Ultra产品力很强，我们团队信心十足，1万台的全年销量目标，已有9成把握。

21、阿里云宣布PolarDB登顶全球数据库性能及性价比排行榜

在2025阿里云PolarDB开发者大会上，阿里云宣布PolarDB登顶全球数据库性能及性价比排行榜，世界第一。根据国际数据库事务处理性能委员会(TPC，TransactionProcessingPerformanceCouncil)官网披露，阿里云PolarDB云原生数据库以超越原记录2.5倍的性能一举登顶TPC-C基准测试排行榜，以每分钟20.55亿笔交易(tpmC)和单位成本0.8元人民币(price/tpmC)的成绩刷新TPC-C性能和性价比双榜的世界纪录。该记录标志着PolarDB创新的云原生架构不仅突破了单集群的扩展性瓶颈，还成功扛住了全球最大规模的并发交易峰值，在性能、可扩展性等多个维度领跑全球。(新浪科技)

22、好想你：已与胖东来建立业务合作将继续强化合作的深度和广度

好想你（002582）2月26日在互动平台表示，公司目前已与以胖东来为代表的高势能、高关注、高影响力的渠道建立了业务合作，后续公司将继续强化合作的深度和广度，树立好品牌形象，优化品类品项，丰富红枣和健康锁鲜产品矩阵，推广高品质高价值产品，提升公司在胖东来体系的运营效率，并以胖东来为标杆，加深线下优质渠道开发。

23、蜜雪冰城融资认购额超1.77万亿港元创港股历史记录

截至今日9点，蜜雪冰城公开发售环节认购结束，融资认购倍数达到5125倍，认购金额达到1.77万亿港元。成为现象级IPO。融资认购最多的券商为富途证券，接近1.06万亿港元，占比达到59%，其次为辉立证券，达到3060亿港元，占比17%，信诚证券、老虎证券等也都超过千亿港元。

24、港股科技ETF(159751)涨超3%

港股科技ETF(159751)涨超3%，最新价创120日新高，成交额1.68亿，近1月份额增加1400万，该基金支持T+0交易。

25、中概互联网ETF(513050)涨超5%

中概互联网ETF(513050)涨超5%，最新价创120日新高，溢价率为6.28%，成交额35.38亿，近1月份额减少51.3亿，该基金支持T+0交易。

26、摩根资产管理杜猛：中国科技价值重估或刚开始

随着港股和A股科技板块回到近三年来的高点，市场也对科技行情未来走势出现了一定分歧。对此，摩根资产管理中国副总经理、投资总监杜猛表示，相较之前几次的科技股结构性牛市，这一轮的AI突破是颠覆性的变革，并且中国有望在产业技术革命和技术应用的浪潮中，扮演领先者之一的角色，所带来的影响深远。而DeepSeek引发的对中国科技的价值重估或刚开始。杜猛进一步指出，从更宏观的角度来看，未来一段时间内，市场可能会经历一次中国资产的整体重估。随着国内政策的逐步优化，市场环境正在向积极的方向转变。在相对宽松的政策环境下，中国的创业者和上市公司有足够的动力去推动经济增长。(券中社)

27、Meta公司正在商讨一个价值2000亿美元的人工智能数据中心项目

两名知情人士透露，Meta Platforms正在洽谈为其人工智能业务建立一个新的数据中心园区，这将使该公司迄今为止所做的一切都相形见绌，并将成为同类项目中规模最大的一个。其中一位知情人士说，根据芯片的数量和该公司正在讨论的园区用电量，其成本可能超过2000亿美元。Meta提议的新数据中心园区之前没有被报道过，它将比扎克伯格上个月在路易斯安那州讨论的一个新的人工智能数据中心大几倍。这些讨论表明，Meta正准备通过在其所有应用程序中提供人工智能聊天机器人，应对数十亿用户对生成式人工智能的需求激增。这也表明，扎克伯格可能会不遗余力地追赶竞争对手OpenAI。(新浪)

28、特斯拉焕新Model Y在中国市场正式开启交付

特斯拉焕新ModelY于2月26日在中国市场正式开启交付。车辆在外观、座舱、续航等方面均迎来升级，安全、智能等产品实力进一步提升。2月18日，焕新ModelY在特斯拉上海超级工厂正式量产，首批下线车型搭载全新冰河蓝车漆。(新浪科技)

29、马斯克回应FSD入华

2月25日，特斯拉的FSD辅助驾驶功能在中国已正式上线，此前该功能仅在北美地区可用。据早期用户反馈，FSD在中国的驾驶环境中表现良好，已展现出对中国交通规则和路况的适应能力。特斯拉CEO埃隆马斯克(Elon Musk)在回应用户反馈时表示，特斯拉通过视频训练的方式，使得FSD系统能够快速适应中国的道路标志和交通法规。他指出，特斯拉利用公开的网络视频资源进行了模拟预训练。而随着FSD服务在中国的逐步推广，特斯拉将能够利用实时视频进一步优化模型，结合模拟训练的经验，提升系统的性能。(新浪财经)

机构观点

银河证券：节后商品房成交回升，消费建材需求有望逐步回暖

银河证券研报表示，节后下游市场逐步启动，本周30大中城市成交数量及成交面积继续增加，后续随着政策的发力，存量房去库将加速，消费建材零售端需求有望增加；此外，旧房改造需求有望在政策支持下加速释放，进一步拉动消费建材需求。从企业层面来看，近年消费建材龙头企业加速调整销售策略，优化产品结构，推进渠道下沉，零售业务规模不断扩大，龙头企业市占率有望不断提升。

国盛证券：AI+军工是大势所趋，关注两大类标的

国盛证券表示，AI+军工是大势所趋，“制智权”已成为现代战争制胜关键。时代周刊称俄乌冲突为“人工智能第一战”，AI已入战场，锋芒凸显，美国国防“硅谷化”日趋明显。Palantir在AI浪潮下快速崛起成新军工巨头。如何寻找中国的Palantir，一是研究清楚AI如何赋能军工，二是找出AI军工产业链核心卡位的环节。AI军工产业链：上游包括数据、算力等基础，中游算法、模型等支撑，下游应用有指挥决策、情报分析、无人装备、生产辅助等，上游先收益、中游卡位核心，下游应用空间大。投资建议：找核心卡位环节（中游），及打开应用场景有订单的企业。“AI+军工”组合，两大类：一是对标Palantir业务，拥有军工数据、算法、应用场景经验的AI软件类标的。二是AI拓展到无人装备、研制等环节的。

华西证券：科技或仍将是行情主线

华西证券指出，科技或仍将是行情主线。尽管顺周期板块边际走强，其底层逻辑仍然是科技主线品种处于高位时，资金短期“高低切”的思路。这意味着市场的关注点仍然是科技，顺周期品种可能只是用于缓冲科技品种边际调整时的压力。而当科技产业利好出现，或AI&机器人调整至合理位置时，资金或将回流至科技板块，推动科技行情再度走强。从这一角度看，即使AI和机器人两大主线可能面临调整，也仍然值得以做多思维来看待：调整可能并非行情的结束，而是参与机会的再度出现。

国泰君安：NEO Gamma人形机器人发布，新材料应用迎催化

国泰君安研报表示，随着挪威人形机器人公司1X的新一代人形机器人NEO Gamma面市，纤维新材料在机器人领域的应用场景进一步拓宽，板块景气度向上。建议关注两条主线：1）超高分子量聚乙烯纤维龙头：主要应用于机器人灵巧手等腱绳结构；2）尼龙纤维龙头。

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