8月制造业投资增速回升，通用设备及挖机降幅收窄。8月全国固定资产投资提速，同比提高2.8pct至6.6%；1-8月固定资产投资累计同比增长5.8%，增幅环比提高。其中，8月制造业投资增速明显上升，同比增长10.6%，基建投资保持高增，房地产投资增速降幅继续扩大，投资单月下降13.8%。1-8月我国工业机器人累计产量277536台，同比下降10.5%；金属切削机床累计产量38万台，同比下降10.5%。根据CME预测，9月我国挖机销量预计为18250台，同比下降9%左右，国内市场目前仍处下行周期，销量增速降幅收窄主要由于高基数边际改善。

2022年上半年中国市场工业机器人出货20强发布，国内企业排名提升。根据MIRDATABANK数据，2022年上半年中国工业机器人市场出货量超13万台。受疫情影响部分企业生产和交货受阻。20强中外资企业仍占多数，共有8家内资企业上榜。受益于光伏、锂电行业高景气对工业机器人需求的大幅提升，内资企业埃斯顿、汇川技术、埃夫特今年上半年出货量快速增长。内资企业中埃斯顿和汇川技术出货量保持领先，埃夫特受益光伏和锂电等下游行业需求高增，带动排名上升至第三。外资企业中，发那科、安川电机、库卡和ABB仍保持头部地位，凭借SCARA机型出货量的快速增长，爱普生排名升至第三。非上市企业中，节卡机器人出货量排名上升至首位，在协作机器人行业快速发展的趋势下，多数协作机器人厂商进入出货量10强。

年内核电机组核准数已达10台，2022-2025年核电设备市场空间或达千亿。国务院常务会议定核准福建漳州二期和广东廉江一期核电项目，至此年内核电机组核准数已达到10台。“十四五”期间，我国核电运行装机容量达到7000万千瓦。按照每台核电机组100万千瓦装机容量计算，2022-2025年间，核电建设有望按照平均每年7-8台机组推进。核电站每千瓦建造成本1.1-1.8万元，则预计2022-2025年每年核电市场空间约为825-1350亿元，对应核电设备市场空间413-675亿元。

投资建议：建议继续关注稳增长主线、受益上游涨价资本开支扩张及稳健低估值标的投资机会。长期仍然看好受益时代趋势的行业龙头，行业重点方向包括光伏设备（N型电池片产业化带来的设备投资）、新能源汽车相关装备（锂电、氢能、储能、充换电等方向设备投资）、工业机器人、工业母机、专精特新等细分领域。

风险提示：制造业投资低于预期，政策支持力度低于预期的风险。

（来源：中国银河）