1/重要提示一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、本报告经公司第五届董事会第二十一次会议审议通过。公司全体董事出席会议并一致同意

本报告。

三、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2025年度财务报告进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。

四、公司负责人施华、主管会计工作负责人李岩及会计机构负责人（会计主管人员）祖坤声明：

保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

公司已实施2025年半年度和第三季度分红，每10股现金分红分别为0.61元（含税）、0.10元（含税），共派发现金红利584479199.05元（含税）。

2025年年度利润分配预案：以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东

每10股派发现金红利0.74元（含税），不送红股，不进行公积金转增股本。截至2025年12月31日，公司总股本为8232101395股，以此计算合计拟派发现金红利609175503.23元（含税）。在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持分配总额不变，相应调整每股分配金额。此预案尚需提交股东会审议。

公司2025年年中和年度合计派发现金红利1193654702.28元（含税），占归属于上市公司股东净利润的30.07%。

六、前瞻性陈述的风险声明

本报告内容涉及的未来计划等前瞻性陈述因存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况：否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况：否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性：否

十、重大风险提示

公司的业务依赖于中国整体经济及市场状况，宏观经济及货币政策、金融及证券行业的法律法规、资本市场的波动，都将对公司经营业绩产生较大影响。

公司已在本报告中详细披露存在的风险及应对措施，敬请查阅报告第三节中关于“可能面对的风险”相关内容。

/0012025年度经营亮点

0105全年分红近12亿元，

积极践行金融“五篇大文章”分红频次和金额创历史新高

◎旗下两家股权投资子公司，用耐心资本助力7家高科◎全年3次现金分红，分红频次历史最多技企业首发上市

◎全年现金分红11.94亿元，分红金额创历史新高◎投资银行债券业务服务实体经济，承销科创债、普惠金融类债券、绿色债券17亿元

◎投资银行股权融资业务支持中小企业发展，承销股票

13亿元

06助力客户财富增值，

客户资产首次突破万亿元

02持续强化投教投保工作，◎洞察不同客群的需求，协同资源，制定差异化服务策略，

收获多项荣誉表彰助力客户财富增值

◎开展各类投教投保活动6000余场，覆盖超1500万◎客户总数近1700万户，客户资产突破万亿元，同比人次，同比增加500万人次，同比增长50%增长32.63%◎原创投教产品1700余种，阅读量累计超8000万◎荣获“上海证券交易所投资者保护优秀实践案例”“2025中国证券业投资者教育君鼎奖”等25项

177个荣誉

07聚焦客户资产配置，

产品规模峰值突破1100亿元

03 ◎ 增大 ETF 产品供给，客户资产同比增长 32.64%、客

坚守金融惠民，勇担社会责任户数量同比增长22.01%

◎持续公益捐赠，依托方正证券汇爱公益基金会，开展乡◎精心打造核心产品池，代销金融产品规模峰值突破村振兴活动1100亿元

◎全年投入730余万元，开展23个帮扶项目，惠及5万余人

0408

公募基金管理规模年均复合

增长率超30%营业收入和净利润持续增长

◎方正富邦基金管理52只公募基金，管理资产规模872◎实现营业收入105.04亿元，同比增长36.08%亿元◎归属于上市公司股东的净利润39.70亿元，同比增长◎2018年至2025年，公募基金管理规模年均复合增

79.85%长率超30%

002/2025年度公司大事记

1月3月5月投教基地获评“2024年度湖启动“3·15投资者权益保护举办首届金融同业大会南证券行业优秀投教基地”行动月”活动方正承销保荐主承销2023年两个股权投资项目在上交所、方正富邦基金获评“2025年以来新疆地区首只市级国企科北交所上市指数生态圈英华典型案例”创公司债

蝉联银行间市场“年度市场影响连续七年荣获“最佳投资顾问团队”力机构—活跃交易商”称号方正富邦基金成为首批获准发行中证

方正承销保荐完成 2025 年创业 全指自由现金流 ETF 的机构之一板首单简易程序定增项目

4月

2月

8月7月

举办首届上市公司峰会发行首期科创债客户资产首次突破万亿元举办首届公募生态圈论坛

举办 AI 智能体竞赛决赛 荣获“华尊奖”三项最佳财富管理相关奖项

方正承销保荐一个 IPO 项目通过北交所审核，一家企业在新三板挂牌 方正承销保荐一个 IPO 项目深交所创业板上市

9月

6月

11月

召开战略研讨会暨企业文化案例大赛一个股权投资项目在上交所科创版上市

出售盛京银行股份完成治理架构调整，不再设立监事会，增加董事会席位两个股权投资项目在上交所科创板、北交所上市举办私募基金大会

10月一个股权投资项目在港交所上市

12月

003/执委会主任致辞

各位股东：

岁序更替，华章日新。2025年，全球资本市场风云过去一年，我们保持战略定力，做好提前布局，推变幻，风险挑战交织叠加，但我国经济发展向新向优，资动协同升级，为未来可持续、高质量发展奠定了更加坚本市场彰显蓬勃活力。作为资本市场的“看门人”，方正实的基础。

证券深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，认真落坚定战略打法。我们始终锚定“财富管理特色鲜明、实中央经济工作会议部署，深刻践行金融工作的政治性、高质量发展的大型综合类券商”的战略目标，梳理形成以人民性，在挑战中把握机遇，交出了一份兼具人文温度与大财机、大投交、大资管、大机构为核心的“四大增长引专业深度的年度答卷。

擎”。在此基础上，我们依据“保持一批、做大一批、培

2025年公司实现营业收入105.04亿元，同比增长育一批”的思路，对复杂业务进行精准分层，确保战略聚

36.08%；归属于上市公司股东的净利润39.70亿元，同焦、执行有力。

比增长79.85%。全年分红近12亿元，创历史新高，为强化客户服务。我们坚持以客户为中心，打破“部广大投资者提供了丰厚回报。

门墙”，建立协同敏捷组织，绘制能力图谱，健全协同CRM 平台，构建公司级客户服务体系，为各类客群提供过去一年，我们始终恪守“金融报国、金融为民”全方位、多层次、个性化的综合服务。

的发展理念，提供安全、专业、便捷的金融服务，切实履行社会责任，服务实体经济发展。大财机优势得到巩固。公司坚持客户至上的理念，搭建“远程+线上+线下”的一体化客户经营体系，为客强化投融资服务，积极陪伴企业成长。深耕科技创新户提供一站式综合服务。2025年新增客户资产超千亿，领域，以耐心资本助力7家高科技企业首发上市。发挥客户资产首次迈上万亿平台，创历史新高；两融规模突破直接融资功能，助力企业通过股权融资13亿元；承销公

500亿元，日均规模创历史新高；金融产品保有规模突

司债、企业债超160亿元，其中科创债、普惠金融类债券、破1100亿元，收入排名较上年提升4名；投顾业务保持绿色债券等近17亿元，推动金融活水流向国家重点领域，行业领先。方正中期期货以客户为中心深入变革，期末客更好服务国家战略。

户权益规模达230亿元。

加强公益支持，传递金融向善的温暖力量。开展乡大投交能力持续提升。基金做市保持行业领先，为超村振兴帮扶项目23个，惠及5万余人，荣获中国乡村

700只基金提供做市服务，有效提升市场流动性水平；

发展基金会“乡村振兴杰出贡献”奖。举办各类投教活权益业务布局高股息资产，实现较好收益。同时，债券业动约6000场，覆盖近1500万人次，设计原创投教产务发展中性策略，不断增厚收益；债券机构投顾向产品投品1700余种，引导理性投资理念。

顾转型，新增签约投顾规模超200亿元。两个投资平台以资本活水持续灌溉自主研发，助力科技企业快速成长。

004/执委会主任致辞

大资管管理规模实现稳健增长。方正富邦基金坚持2026年是国家“十五五”规划的开局之年。公司“做细产品、做深销售、做强投研”，七年时间公募基将继续锚定“成为财富管理特色鲜明、高质量发展的大金管理规模年均复合增长率超30%。证券资产管理业务型综合券商”的战略目标，坚持“持续增长、加强协同”布局 FOF 类、衍生品类私募特色产品，助力客户实现 的思路，促进公司高质量发展。

财富增值。

各项业务协同发力。大财机攻守兼备，夯实基础、大机构专业服务体系持续夯实。方正承销保荐加强做大增量，深度经营、守住存量；大投交放大融合效应，与分支机构的协同，不断丰富项目储备，为客户提供全深化权益非方向性投资布局，提升利润贡献；大资管丰生命周期服务；同时持续加强成本管控，提升运营效能。富产品谱系，提升投研能力，追求“有质量的规模”与“有研究所着力深化公募基金综合服务，创新对内服务模式，规模的质量”；大机构深挖协同资源，深化公募基金综经营合规性显著提升。合服务，加强队伍管理，聚焦产能提升。

职能部门协同提效。职能部门以客户体验为导向，过去一年，我们树立和践行正确政绩观，兼顾规模聚焦效率提升，建立快速响应机制，赋能业务发展；强与质量，持续夯实根基、固本培元，把稳健经营作为高化科技赋能，以数字化、智能化工具提升专业水平；优质量发展的底色。

化流程管理，精简环节、打通壁垒，提升运营效率；加审慎经营理念深入人心。健全合规管理制度，预防强成本管控，优化资源配置。

式开展总部和分支机构各类合规检查、自查工作，加强道阻且长，行则将至。前行路上，我们既要保持“骐子公司合规矩阵管理，提高合规管理的有效性。健全风骥驰骋”的奋进锐气，也需坚守“久久为功”的实干险管理体系，持续优化风险限额、风险预警机制，完善精神。让我们继续保持奔跑的姿态、迈出坚实的步伐，全流程管控，提升全面风险管理能力。优化审计策略，持续苦练内功、提升价值，以高质量的投融资服务赋搭建“1+N”风险地图，持续推进稽核数字化转型升级。

能实体经济发展，为金融强国建设贡献专业力量、展组织队伍凝聚力不断提高。经过多年沉淀，我们铸现应有担当！就了“简单、务实、勤奋、坚持”的文化内核，锤炼了

一支有韧性、有能力、凝聚力高、执行力强的队伍。我们连续11年开展马拉松比赛，连续8年开展企业文化案例大赛，让每一次奔跑、每一个案例都成为凝聚人心的节点，持续提振干事创业、昂扬向上的精气神。2026年3月30日

005/006/目?录/?

CONTENTS

第一节第八节释义财务报告

009103

第二节第九节公司简介和主要财务指标证券公司信息披露

011105

第三节附录管理层讨论与分析分支机构名录方正证券分公司

027

方正证券营业部

107

第四节

公司治理、环境和社会

052

第五节重要事项

074

第六节股份变动及股东情况

084

第七节债券相关情况

091

一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表

备查文件目录二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件

三、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿第一节/释义在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义

本公司、公司、母公司、方正证券指方正证券股份有限公司

本集团、集团指方正证券股份有限公司及在合并报表范围内的所有子公司报告期指2025年1月1日至2025年12月31日期后指2026年1月1日至2026年3月30日

新方正集团、公司控股股东指新方正控股发展有限责任公司

中国平安指中国平安保险（集团）股份有限公司平安人寿指中国平安人寿保险股份有限公司平安证券指平安证券股份有限公司社保基金会指全国社会保障基金理事会中国信达指中国信达资产管理股份有限公司

方正集团指北大方正集团有限公司，公司原控股股东方正承销保荐指方正证券承销保荐有限责任公司方正和生投资指方正和生投资有限责任公司方正中期期货指方正中期期货有限公司方正证券投资指方正证券投资有限公司方正富邦基金指方正富邦基金管理有限公司

方正香港金控指方正证券（香港）金融控股有限公司

上海际丰指上海际丰投资管理有限责任公司，系方正中期期货有限公司的全资子公司瑞信证券指瑞信证券（中国）有限公司，原为本公司参股公司，现已更名为北京证券有限责任公司中国证监会指中国证券监督管理委员会湖南证监局指中国证券监督管理委员会湖南监管局上交所指上海证券交易所深交所指深圳证券交易所北交所指北京证券交易所公司法指中华人民共和国公司法证券法指中华人民共和国证券法

公司《章程》指方正证券股份有限公司章程

VaR 指 风险价值短融指短期融资券新三板指全国中小企业股份转让系统

元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元本报告指方正证券股份有限公司2025年年度报告

《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》和上海证券交易所网站指定信息披露媒体指

www.sse.com.cn

/009第二节/公司简介和主要财务指标

010/一、公司信息

（一）基本信息（二）注册资本和净资本

公司的中文名称：

方正证券股份有限公司注册资本（元）

公司的中文简称：本报告期末(2025年12月31日)上年度末（2024年12月31日）方正证券

公司的外文名称：8232101395.008232101395.00

Founder Securities Co. Ltd.公司的外文名称缩写：

净资本（元）

Founder Securities

本报告期末(2025年12月31日)上年度末（2024年12月31日）

公司的法定代表人：?施华

34674362173.6431380355087.04

公司执行委员会主任：

姜志军

（三）本集团的各单项业务资格情况

公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券自营；证券资产管理；

融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品（按经营证券期货业务许可证核定的期限和范围从事经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）公司及控股子公司还具有以下业务资格：?

1、经中国证监会及派出机构核准或认可的业务资格：网证券业协会会员。

上证券委托、证券承销与保荐、经营股票主承销商、信用衍4、其他资格：全国银行间同业拆借市场成员、中国证

生品卖出业务、商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨券登记结算有限责任公司结算参与人资格及期权结算业务资

询、资产管理、基金销售、公开募集证券投资基金管理、特格、受托管理保险资金、保险中介许可、交易所债券市场成

定客户资产管理、证券公司私募基金子公司管理人、另类投员、证券业务外汇经营、全国银行间债券交易系统成员、上

资、碳排放权交易业务资格、互换便利业务资格。海国际能源交易中心会员、中国银行间市场交易商协会会

2、交易所核准或认可的业务资格：固定收益证券综合电员、中国证券投资基金业协会会员、北京证券业协会会员、子平台交易商、债券质押式报价回购、约定购回式证券交易、中国期货业协会法定会员、北京期货商会副会长单位、中国

股票质押式回购、转融通、上市基金主做市商、上交所交易上市公司协会会员、基差贸易、仓单服务、合作套保、场外

参与人、深交所交易参与人、北京证券交易所会员、上海期衍生品业务、做市业务、香港证券及期货事务监察委员会证

货交易所普通会员、大连商品交易所普通会员、郑州商品交券公司牌照第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）、

易所普通会员、中国金融期货交易所普通会员、广州期货交第9类（提供资产管理）、湖南省期货业协会副会长单位。

易所普通会员、上交所股票期权交易参与人、深交所股票期2025年度取得的业务资格：非金融企业债务融资工具

权自营业务、北京证券交易所融资融券。承销业务资格、落地远期交易业务资格。

3、中国证券业协会核准或认可的业务资格：场外期权业

务二级交易商、全国中小企业股份转让系统主办券商、中国

011/二、联系人和联系方式

董事会秘书证券事务代表姓名李岩谭剑伟

电话0731-858323670731-85832250

传真0731-858323660731-85832366

电子信箱 pub@foundersc.com pub@foundersc.com

地址湖南省长沙市天心区湘江中路二段36号华远华中心4、5号楼3701-3717

三、基本情况简介公司注册地址公司办公地址的邮政编码公司网址

湖南省长沙市天心区湘江中路二段 36 号华远华中心 4、5 号楼 410002 www.foundersc.com公司注册地址的历史变更情况电子信箱统一社会信用代码

2008 年 3 月，公司注册地址由“杭州市平海路 1 号”变更为 pub@foundersc.com 914300001429279950

“湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦22-24层”；

2018年8月，公司注册地址变更为“湖南省长沙市天心区湘江中路二段36号华远华中心4、5号楼3701-3717”公司办公地址报告期内变更情况查询索引

湖南省长沙市天心区湘江中路二段36号华远华中心4、5号楼报告期内无变更

四、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的媒体名称及网址《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》

公司披露年度报告的证券交易所网站 上海证券交易所：www.sse.com.cn

公司年度报告备置地点湖南省长沙市天心区湘江中路二段36号华远华中心4、5号楼3701-3717报告期内变更情况查询索引报告期内无变更

五、公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称

A 股 上海证券交易所 方正证券 601901 不适用

012/六、公司其他情况

（一）公司历史沿革的情况，主要包括以前年度经历的改制重组、增资扩股等情况

公司前身为浙江省证券公司，经中国人民银行批准，于1988年6月6日成立，注册地为浙江省杭州市，注册资金为

1000万元，资金来源为中国人民银行拨款。

2003.08

1994.10

1992.042002.08

2010.092008.03

2008.7

2014.08

2011.082022.12

013/014/

（二）公司组织机构情况

1．公司组织结构图

股东会

战略发展与 ESG 委员会风险控制委员会审计委员会董事会党委薪酬与考核委员会提名委员会执行委员会财富管理与资产管理控股子公司机构业务委员会分公司方方方方方方营区零高信产分互金资资组资权固债交股研人培办金信运合风稽财战资董党正正正正正正业域售净用品支联融管管合产益定券易票究力训公融息营规险核务略金事群承中富和证香部分客与与中机网市权债投管投收投与销所资学室科技中部管监管企运会工销期邦生券港公群机衍心构金场益券资理资益资衍售源院技术心理察理划营办作保期基投投金司中构生管融部投投部业部部交生交部工管部部部部中公部荐货金资资控心客品理研资资务易品易程理心室群部部究部部管部业部院部中院理务

心部部2．公司境内外一级子公司子公司名称设立时间注册地址注册资本法定代表人联系电话北京市丰台区金丽南路3号院2号楼1至16层01

方正承销保荐2002/4/2914亿元孙斌010-56991915

内六层1-203室

拉萨市金珠西路 158 号阳光新城 B 区 1 栋 2 单元

方正和生投资2010/8/520亿元李尧琦010-66058719

5-1号

北京市怀柔区雁栖经济开发区雁栖大街53号院13

方正证券投资2014/8/715亿元崔肖010-56991916号楼二层208室

方正中期期货2005/8/9北京市石景山区金府路32号院3号楼5层512室10.05亿元肖湘010-85881183北京市朝阳区朝阳门南大街10号楼12层1202单

方正富邦基金2011/7/86.6亿元李岩010-57303927

元内01、02、07、08、09-01单元

香港湾仔轩尼诗道48-62号上海实业大厦8楼

方正香港金控2012/3/2110.99亿港元李岩852-37983333

801-802室

（三）公司证券营业部的数量和分布情况

328家

证券营业部

24家1家

区域分公司资管分公司

33家

期货分支机构

方正证券拥有证券营业部328家，分布情况如下：

省、自治区、直辖市数量省、自治区、直辖市数量省、自治区、直辖市数量湖南93浙江57广东35河南21北京12江苏13山东11上海12辽宁7江西6四川6吉林5云南5湖北4天津5河北6福建3陕西5广西4贵州4安徽3重庆3山西2黑龙江1新疆1内蒙古1甘肃1宁夏1青海1

证券营业部详情请参见本报告“附录、分支机构名录”。

015/（四）其他分支机构数量与分布情况

方正证券拥有24家区域分公司，1家资管分公司。24家区域分公司分布情况如下：

省、自治区、直辖市数量省、自治区、直辖市数量省、自治区、直辖市数量江苏2山东2广东2浙江2福建2海南1天津1山西1广西1四川1湖南1北京1辽宁1河南1上海1江西1陕西1重庆1湖北1

分公司详情请参见本报告“附录、分支机构名录”。

方正中期期货拥有分支机构33家，分布情况如下：

省、自治区、直辖市数量省、自治区、直辖市数量省、自治区、直辖市数量湖南5江苏6北京4上海4河北3天津1广东2浙江2山东1山西1陕西1江西1湖北1内蒙古1

七、其他相关资料

名称安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）公司聘请的会计师事务所

办公地址 北京市东城区东方广场 E3 安永大楼 19 层（境内）

签字会计师姓名宋雪强、郭燕

八、近三年主要会计数据和财务指标

（一）主要会计数据

单位：元币种：人民币本期比上年同期项目2025年度2024年度2023年度

增减(%)

营业收入10503548205.507718404055.7936.087118747537.93

营业利润4778607616.792245171134.33112.842216210408.10

利润总额4766411037.432219096312.67114.792222510690.60

归属于上市公司股东的净利润3970059037.132207393645.9179.852152451934.07归属于上市公司股东的

3605496782.492792803507.9929.101863352866.74

扣除非经常性损益的净利润

其他综合收益的税后净额-283620490.121317466691.42-121.53148076166.26

经营活动产生的现金流量净额1066319871.03329118269.43223.99-8310995618.41

016/本期末比上年同期末

项目2025年末2024年末2023年末增减（%）

资产总额272573639769.31255627897461.616.63222441655763.08

负债总额221212238568.60206650219530.497.05176350360715.00

归属于上市公司股东的所有者权益50793165821.8248179682391.415.4245239301251.60

所有者权益51361401200.7148977677931.124.8746091295048.08

总股本8232101395.008232101395.000.008232101395.00

（二）主要财务指标

项目2025年度2024年度本期比上年同期增减(%)2023年度

基本每股收益（元／股）0.480.2777.780.26

稀释每股收益（元／股）0.480.2777.780.26扣除非经常性损益后的基本每

0.440.3429.410.23

股收益（元／股）

加权平均净资产收益率（%）8.014.72增加3.29个百分点4.88扣除非经常性损益后的加权平

7.275.97增加1.30个百分点4.22

均净资产收益率（%）每股经营活动产生的现金流量

0.130.04225.00-1.01净额（元／股）

项目2025年末2024年末本期末比上年同期末增减(%)2023年末归属于上市公司股东的每股净

6.175.855.475.50资产（元／股）

资产负债率（%）73.5174.34减少0.83个百分点73.44

注：计算资产负债率时不包括客户交易结算资金。

（三）母公司的净资本及风险控制指标

单位：元币种：人民币项目本报告期末上年度末

净资本34674362173.6431380355087.04

净资产51300421651.2748187857123.57

风险覆盖率（%）310.35313.62

资本杠杆率（%）19.9517.55

流动性覆盖率（%）278.87　　252.60

净稳定资金率（%）164.40170.27

净资本/净资产（%）67.5965.12

净资本/负债（%）25.2622.69

净资产/负债（%）37.3834.84

自营权益类证券及其衍生品/净资本（%）47.3046.25

自营非权益类证券及其衍生品/净资本（%）256.20321.75

各项风险资本准备之和11172823068.8310005787758.73

备注：2024年9月，中国证监会发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》，上述规定自2025年1月1日施行。上年度末公司各项风险控制指标按照该规定进行调整计算。

017/（四）按《证券公司年度报告内容与格式准则》（2013年修订），公司合并财务报表和母公司财务报表主要项目会计数据

1．合并财务报表主要项目会计数据

单位：元币种：人民币项目2025年末2024年末增减幅度

货币资金76380632750.5559728661286.8727.88%

结算备付金11409301727.1911879107095.14-3.95%

融出资金55705478712.0441570076666.4134.00%

衍生金融资产78011337.30284170212.92-72.55%

存出保证金12370035804.469585007984.7329.06%

应收款项1040322553.62837681372.7824.19%

买入返售金融资产6550509002.0610239623620.99-36.03%

交易性金融资产65741777652.1459050545009.6611.33%

其他债权投资28840126797.4650700023652.70-43.12%

其他权益工具投资6781263781.263629740097.7086.83%

长期股权投资0.00448211897.16-100.00%

投资性房地产1243287574.451187944294.144.66%

商誉4340207334.434340207334.430.00%

递延所得税资产393642059.37481088895.14-18.18%

其他资产545748078.65417211811.4430.81%

资产总计272573639769.31255627897461.616.63%

应付短期融资款22684397806.3215796854604.2043.60%

拆入资金10473593768.7918364737408.78-42.97%

交易性金融负债10889270327.578593532424.7126.71%

衍生金融负债277918982.51340618360.44-18.41%

卖出回购金融资产款42536434064.9753149976862.51-19.97%

代理买卖证券款61427075437.2050320183863.8522.07%

应付职工薪酬2909598352.432449916317.5418.76%

应交税费183525058.85416262107.69-55.91%

应付款项21463935919.3016719494626.3228.38%

租赁负债336275178.68388569894.02-13.46%

应付债券45431363316.5635454424439.6628.14%

其他负债2500456580.864477212127.81-44.15%

018/负债合计221212238568.60206650219530.497.05%

股本8232101395.008232101395.000.00%

资本公积16396992749.1816397305054.580.00%

其他综合收益1115809756.571429132258.51-21.92%

盈余公积2855533759.212408802893.3518.55%

一般风险准备4164628454.204117150441.741.15%

未分配利润18028099707.6615595190348.2315.60%

归属于母公司股东权益合计50793165821.8248179682391.415.42%

少数股东权益568235378.89797995539.71-28.79%

股东权益合计51361401200.7148977677931.124.87%项目2025年度2024年度增减幅度

营业收入10503548205.507718404055.7936.08%

手续费及佣金净收入6576047410.544928258206.7333.44%

其中：经纪业务手续费净收入5578007013.614036431114.0338.19%

投资银行业务手续费净收入166959850.85175953483.43-5.11%

资产管理业务手续费净收入209853594.15238186059.95-11.90%

利息净收入1742711713.951359170462.0528.22%

其中：利息收入4237497532.364250790775.55-0.31%

利息支出2494785818.412891620313.50-13.72%

投资收益1497743230.013269556100.14-54.19%

公允价值变动收益/（损失）597531463.58-1920656916.30不适用汇兑（损失）/收益-2014631.662099933.67-195.94%

其他业务收入57455871.0832304812.5877.86%

资产处置收益7908565.6920972052.03-62.29%

其他收益26164582.3126699404.89-2.00%

营业支出5724940588.715473232921.464.60%

税金及附加88650401.3468703706.0629.03%

业务及管理费5703054443.555048471746.7012.97%

信用减值（转回）/损失-68343170.76350957825.62-119.47%

019/其他资产减值损失10048.15113924.57-91.18%

其他业务成本1568866.434985718.51-68.53%

营业利润4778607616.792245171134.33112.84%

营业外收入4967894.103070131.2561.81%

营业外支出17164473.4629144952.91-41.11%

利润总额4766411037.432219096312.67114.79%

所得税费用854428483.7052285987.771534.14%

净利润3911982553.732166810324.9080.54%

其他综合收益的税后净额-283620490.121317466691.42-121.53%

综合收益总额3628362063.613484277016.324.14%

2．母公司财务报表主要项目会计数据

单位：元币种：人民币项目2025年末2024年末增减幅度

货币资金63090077261.1548241097649.8530.78%

结算备付金10412375920.5510653686750.00-2.27%

融出资金55705133638.8041569470978.9034.00%

衍生金融资产77072718.30278724270.84-72.35%

存出保证金2717666440.732622472376.113.63%

应收款项630639909.27398961484.8258.07%

买入返售金融资产6482016564.0010236222359.45-36.68%

交易性金融资产59874529778.0452620769671.6613.78%

其他债权投资28840126797.4650700023652.70-43.12%

其他权益工具投资6779063781.263627540097.7086.88%

长期股权投资9700259144.7510148471041.91-4.42%

商誉3688455328.743688455328.740.00%

递延所得税资产311798314.65315412416.81-1.15%

其他资产444270865.82354816285.5925.21%

资产总计249909278040.08236734021249.655.57%

应付短期融资款22684397806.3215796854604.2043.60%

拆入资金10473593768.7918364737408.78-42.97%

020/交易性金融负债10800934638.338585567812.7825.80%

衍生金融负债276984171.71334722398.64-17.25%

卖出回购金融资产款42433427228.0253149976862.51-20.16%

代理买卖证券款61360587888.1450226199774.4522.17%

应付职工薪酬2469306614.222020910014.5722.19%

应交税费85481394.71332707094.63-74.31%

应付债券45417198713.4335449026487.9928.12%

其他负债2256095540.753877483001.43-41.82%

负债合计198608856388.81188546164126.085.34%

股本8232101395.008232101395.000.00%

资本公积16613118616.4316613430921.830.00%

其他综合收益1125111360.331436602386.41-21.68%

盈余公积2855289247.392408558381.5318.55%

一般风险准备3400427078.053393377223.810.21%

未分配利润19074373954.0716103786814.9918.45%

股东权益合计51300421651.2748187857123.576.46%项目2025年度2024年度增减幅度

营业收入9998753711.327763152343.1628.80%

手续费及佣金净收入5599316552.123944299480.9441.96%

其中：经纪业务手续费净收入5044560750.053512404477.8443.62%

投资银行业务手续费净收入13599343.0014963504.61-9.12%

资产管理业务手续费净收入186313608.80197838265.20-5.83%

利息净收入1585244467.391219273726.1430.02%

其中：利息收入4017750773.243924696099.092.37%

利息支出2432506305.852705422372.95-10.09%

投资收益1515435279.483034384774.10-50.06%

公允价值变动收益/（损失）1265574005.62-486719285.48不适用汇兑（损失）/收益-814653.77435942.26-286.87%

其他业务收入14704527.5714114942.514.18%

资产处置收益7504318.1320035365.45-62.54%

021/其他收益11789214.7817327397.24-31.96%

营业支出4879721197.434424147886.8210.30%

税金及附加72429161.9957014422.4427.04%

业务及管理费4699292085.614019950716.6816.90%

信用减值损失107239292.15335013783.52-67.99%

其他资产减值损失0.0012145379.12-100.00%

其他业务成本760657.6823585.063125.17%

营业利润5119032513.893339004456.3453.31%

营业外收入1912438.581180058.3462.06%

营业外支出10222780.0516144131.45-36.68%

利润总额5110722172.423324040383.2353.75%

所得税费用643413513.86116899450.97450.40%

净利润4467308658.563207140932.2639.29%

其他综合收益的税后净额-281789014.261317286865.41-121.39%

综合收益总额4185519644.304524427797.67-7.49%

九、境内外会计准则下会计数据差异

□适用√不适用

十、2025年分季度主要财务数据

单位：元币种：人民币

第一季度第二季度第三季度第四季度项目

（1-3月）（4-6月）（7-9月）（10-12月）营业收入2964282363.702698779903.983418897129.321421588808.50

归属于上市公司股东的净利润1195070571.691188670576.451415406203.01170911685.98归属于上市公司股东的扣除非经常

1187104893.811176003204.231414312091.24-171923406.79

性损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额-1136900430.964152862628.07-4056233164.592106590838.51

022/十一、非经常性损益项目和金额

单位：元币种：人民币项目2025年度2024年度2023年度

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分473702650.0018155868.39-1073835.95计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对损益产生持续影响21017694.3417080571.70105348658.02的政府补助除外）采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动

-114034016.45-590331986.11-16037940.45产生的损益

单独进行减值测试的应收款项减值准备转回176349995.5531960864.03295636330.00

除上述各项之外的其他营业外收入和支出-11390899.29-25058638.02-9314516.61

其他符合非经常性损益定义的损益项目7833392.98-27240618.8113492383.11

小计553478817.13-575433938.82388051078.12

企业所得税影响额（所得税减少以“－”表示）-187790860.12-10368102.22-96423752.30

少数股东权益影响额（税后）-1125702.37392178.96-2528258.49

合计364562254.64-585409862.08289099067.33

十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用√不适用

十三、采用公允价值计量的项目

单位：元币种：人民币项目2024年12月31日2025年12月31日当期变动对当期利润的影响金额

衍生金融工具-56448147.52-199907645.21-143459497.69-2480345233.61

交易性金融资产59050545009.6665741777652.146691232642.482761765939.11

其他债权投资50700023652.7028840126797.46-21859896855.241304803632.85

其他权益工具投资3629740097.706781263781.263151523683.56390324621.46

投资性房地产1187944294.141243287574.4555343280.31-114034016.45

交易性金融负债8593532424.7110889270327.572295737902.86513762369.65

合计123105337331.39113295818487.67-9809518843.722376277313.01

注：对当年利润的影响金额包括：1、交易性金融工具、投资性房地产和衍生金融工具公允价值变动损益；

2、持有和处置这些项目取得的投资收益；

3、其他债权投资信用减值损失。

023/十四、2025年所获荣誉

湖南省证券业协会

2024年度湖南辖区优秀防非宣传组织机构

2024年度湖南证券行业优秀投教基地（公司投教基地）

2024年度湖南证券行业投教工作优秀组织机构

中国金融思想政治工作研究会

2024年全国金融系统优秀调研成果奖

长沙金融业联合会

2025年度优秀会员单位

上海证券交易所证券时报“君鼎奖”投资者保护优秀实践案例2025中国证券业全能财富经纪商

2025中国证券业投资者教育

2025 中国证券业 APP 运营团队

2025中国证券业资管量化团队

全国银行间同业拆借中心

2025中国证券业量化资管计划

银行间市场“年度市场影响力机构——活跃交易商”

中国证券报“金牛奖”

中国人民银行湖南省分行 证券行业 ESG 金牛奖湖南省金融情报线索研判竞赛二等奖五年期股票多头型金牛资管计划五年期中长期纯债型金牛资管计划中国乡村发展基金会

上海证券报“金理财”

“乡村振兴杰出贡献”奖财富管理优强品牌奖数智化创新奖

ETF 服务奖中国上市公司协会

2025上市公司董事会优秀实践案例

中国基金报

2024年报业绩说明会优秀实践

2025 上市公司董事会办公室最佳实践案例 ETF 流动性服务商典型案例

024/中国基金报“英华奖”方正和生投资荣获投中网评选

优秀券商财富管理示范机构 2024 年度中国最佳私募股权投资机构 TOP 100

A 股投关示范案例 2024 年度中国最佳券商私募基金子公司 TOP 10

优秀券商数字化展业示范案例 2024 年度中国最佳中资私募股权投资机构 TOP 50

券商资管优秀产品示范案例（五年期权益）方正富邦基金荣获中国基金报评选

每日经济新闻“金鼎奖”

2025年指数生态圈英华典型案例

2025年度最具特色财富管理品牌

2025 中国证券业上市公司品牌价值榜 TOP 30

方正中期期货荣获

财联社“华尊奖”期货日报&证券时报第十八届“新征程”系列评奖最佳财富管理机构奖中国最佳期货公司最佳财富管理实践奖中国期货公司年度金牌管理团队最佳渠道合作奖最佳商品期货产业服务奖最佳金融期货服务奖中国金牌期货研究所

21世纪经济报道年度投资者保护教育创新奖

中国最佳期货经营分支机构（北京分公司）

21 世纪优秀投顾服务示范机构 年度最佳期货公司 APP 突出表现奖

2025年度21世纪金牌投顾年度最受欢迎的期货经营机构自媒体

年度优秀资管产品最佳风舆管理及企业品牌建设奖新财富最佳期货行业文化建设践行奖最佳全面乡村振兴及社会责任公益奖最佳投资顾问团队

AI 智能创新应用启航奖卓越组织奖最佳宏观金融期货研究团队最佳投资顾问奖最佳黑色产业期货研究团队最佳金属产业期货研究团队最佳能源化工产业期货研究团队年度中国反洗钱高峰论坛暨陆家嘴国家金融安全峰会组委会最佳农产品产业期货研究团队

2025年反洗钱开茅科技创新引领奖

中国电子技术标准化研究院领航计划2024建云用云典型案例

025/第三节/管理层讨论与分析

026/一、报告期内公司从事的业务情况

报告期内本集团从事的业务为财富管理、投资与交易、资产管理、投资银行、研究服务等相关金融服务业务。

通过线下和线上相结合的方式，向客户提供证券经纪、期货经纪、两融、投资顾问、资产配置、金融财富管理

产品销售、财富保值增值规划、股票质押、期权经纪等服务，并为机构客户提供交易系统、产品代销、业务

资本引荐、场外衍生品、投研服务、期货 IB 等一揽子服务。

运用自有资金开展固定收益类证券投资、权益类证券投资、FOF 投资及另类股权投资，赚取方向性投投资与交易

资收益；并向机构客户提供金融市场的销售交易、投资顾问、大宗经纪、交易所买卖基金及衍生品等业务

金融工具的发行、做市服务。

作为资产管理人，接受个人、企业和机构等客户资金委托，依托专业化投资研究平台，为客户创设和资产管理

提供各类金融产品，满足客户投资需求，主要包括私募股权基金管理、公募基金管理、证券公司资产业务管理及期货资产管理业务等。

投资银行

为企业客户提供包括股权及债券融资、并购重组、财务顾问、新三板推荐挂牌等一站式综合金融服务。

业务研究服务

为客户提供各种专业化研究咨询服务，并向客户推广和销售证券产品及服务。

业务

二、报告期内公司所处行业情况

2025年，我国国民经济稳中向好，资本市场投融资综合行动方案》，推动公募基金从“重规模”向“重回报”转变。

改革纵深推进，证券行业向高质量发展迈出坚实步伐。2025融资端改革同步发力，6月中国证监会发布《关于在科创板设年，监管部门以深化投融资综合改革为牵引，系统打通中长期置科创成长层、增强制度包容性适应性的意见》，重启第五套资金入市卡点堵点，1月中央金融委员会办公室等六部委联合上市标准，并扩围至人工智能、商业航天、低空经济等前沿领印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，引导社保、域，更好服务科技创新和新质生产力发展；与此同时，创业板保险、年金等中长期资金进一步加大入市力度，推动建立长周正式启用第三套标准支持优质未盈利创新企业上市，资本市场期考核机制；5 月中国证监会印发《推动公募基金高质量发展 的制度包容性和适应性显著增强。新“国九条”及“1+N”政

027/策体系为资本市场行稳致远夯实基础，证券行业也向高质量发创业板指全年涨幅分别为18.41%、29.87%、49.57%。

展迈出坚定步伐，为建设金融强国和服务中国式现代化提供有截至2025年12月末，两融余额2.53万亿元，同比提升力支撑。36.11%。2025年公募基金发行11753.37亿份，其中股票证券市场投交活跃度大幅提升，A股市场呈现稳健攀升 型基金发行 4191.06 亿份，同比增长 61.10%；混合型基金的良好态势。全年 A 股成交额 420.63 万亿元，同比增长 发行 1648.51 亿份，同比增长 142.95%。截至 2025 年 12

63.23%，沪深两市日均股票成交额17045.43亿元，同比增月末，股票型基金存续规模60525.58亿元，混合型基金存

1

长61.90%，市场交易活跃度显著提升；上证综指、深证成指、续规模36754.12亿元。

三、经营情况讨论与分析

报告期内，我国监管机构一体推进防风险、强监管、促高质量发展，合力稳市场、稳信心、稳预期，推动资本市场向新向优发展，韧性和活力明显增强。公司秉承“快速发展、高效经营”的方针，以“成为财富管理特色鲜明、高质量发展的大型综合类券商”为战略方向，扎实推进各项经营管理工作，归属于上市公司股东的净利润连续七年增长，公司整体运营管理更加稳健高效，在经济的高质量发展中实现了可持续发展。

报告期内，本集团实现营业收入105.04亿元，同比增长36.08%；净利润39.12亿元，同比增长80.54%；归属于上市公司股东的净利润39.70亿元，同比增长79.85%。截至2025年12月31日，本集团总资产2725.74亿元，同比增长

6.63%；净资产513.61亿元，同比增长4.87%。

公司总资产（亿元）营业收入（亿元）同比增长同比增长

6.63%36.08%

14.92%

14.31%-9.79%105.04

22.48%2725.748.42%

5.21%2556.2814.36%

-8.46%

86.21

40.04%2224.4215.24%

75.4277.7777.18

1726.131816.1271.1965.95

1232.5657.23年度202020212022202320242025年度20182019202020212022202320242025

公司净资产（亿元）归属于上市公司股东的净利润（亿元）同比增长同比增长

4.87%

6.26%79.85%

4.43%4.11%

5.05%

39.70

460.91489.78

513.61

438.7617.88%0.21%

2.55%

403.57421.44

66.19%

8.82%21.4821.5222.07

52.35%18.22

10.0810.96

6.61年度202020212022202320242025年度20182019202020212022202320242025

注 1：本段数据来源于 WIND。

028/（一）财富管理业务

报告期内，本集团财富管理业务坚定以客户为中心，洞察客户需求，搭建策略中心，升级服务体系；多渠道多方式扩大客户基础和对现有客户的服务半径，提高服务的覆盖度与精准度，陪伴客户财富增长，提升客户资产规模。财富管理业务包括证券经纪、信用业务、期货经纪、机构业务、代销金融产品等。

1、证券经纪业务

助力客户财富增值，客户资产超万亿。公司坚守客户中心理念，洞察不同客群的业务特征、需求场景与服务偏好，精准制定分层分类的差异化发展策略，致力于为全类型客户提供专业高效、精准适配、便捷省心的一站式综合服务。面向广大零售客户，公司持续迭代升级小方 APP 功能体验，不断深化数字化、智能化服务能力，着力优化交易流程、提升响应效率，全方位满足客户便捷化、高频次、轻量化的交易与服务需求。面向高净值客户，公司配备专属资深服务团队，拓宽服务触点与业务覆盖范围，深度对接客户财富管理、资产配置、综合金融等多元需求，量身定制一站式专属服务方案，实现全周期、全方位、精细化的专业服务支撑。公司以服务助力客户财富增值，客户规模与客户资产实现大幅增长，客户总数近1700万户，客户资产突破万亿元，同比增长32.63%。

报告期内，公司实现证券经纪业务净收入50.45亿元，代理买卖证券业务净收入44.65亿元，同比增长43.95%。

每年新增客户数（万户）打造数智工具矩阵，推动服务生态跃迁。报告期内，公司客户总数（万户）

深化金融科技赋能，客户服务效能与客户体验满意度不断提升。

16401698一方面公司创新性融合财富管理业务全链条，实现行业研究、160167

148046124投资顾问、业务运营、客户服务“四力合一”，精准捕捉并高

1330158

1200

1113132效响应客户业务诉求，不断提升服务转化成效、人均服务客户

91

100

852能力，深化与客户的专业连接，客户关系认证率实现倍数级增

753101

100 长；另一方面持续优化小方 APP 客户体验，增强信息供给与

全链路交易服务功能，小方用户活跃度与客户满意度双提升，年日均活跃用户数同比增长12%，每人日均访问时长同比增长15%，客户满意度同比增长6%。依托数智化服务工具，年度201720182019202020212022202320242025全面优化了客户服务体验与服务效率。

注 1：本段数据来源于 WIND。

2、信用业务

科技赋能服务提质，合规守正行稳致远。公司依托科技报告期内，公司信用业务实现收入31.69亿元。

赋能持续优化信用业务相关系统，为客户提供优质、高效、便捷的两融交易服务。通过专业两融投顾团队，深化投资者教育

2020-2025年两融余额市场份额服务，不断丰富投顾产品与交易策略，助力客户理性投资、科学决策。加强多业务线与跨部门协同联动，为有需求的客户提2.17%2.15%1.87%供投研支持与个性化资产配置建议，进一步提升服务价值，增1.70%

1.43%1.43%25.9124.05

强客户信赖与粘性。同时严守业务合规经营与风险底线，严格22.64做好客户准入与授信管理，科学实施逆周期调节，开展多维度19.90

17.12

动态监控及压力测试，以稳健可靠的业务运营，为客户长期16.25投资保驾护航。截至报告期末，公司两融余额545.97亿元，市场份额2.15%2；公司信用账户数量25.91万户，同比增长

7.72%。公司信用业务整体风险可控。表内股票质押式回购202020212022202320242025

业务待购回余额5.27亿元，净值2.32亿元。信用账户数量（万户）注2：公司数据与沪深交易所、北交所总体数据计算所得。

029/3、期货经纪业务5、代销金融产品

深度融合线上线下，精细陪伴客户成长。本集团通过方聚焦客群投资需求，优化资产配置策略。报告期内，公司正中期期货开展期货经纪业务。报告期内，方正中期期货坚从“高质量发展的科技成长资产、长期回报的价值均衡资产、守以客户为中心、以业务为中心、以一线为中心的理念，线稳健托底的防御资产、全球视野的优势资产”四个维度把握金上线下渠道融合，深入开展客户运营，并强化集团内部期货 融产品配置方向。公司 ETF 业务快速发展，专区功能持续完IB 业务协同，全面落地深化资源整合与业务创新，推动线上 善，客户数量与客户资产规模同比增长 22.01%、32.64%；

线下业务一体化发展；精准洞察并高效响应客户需求，持续公司构建的“公募50”“私募50”核心产品池，继续服务提升客户服务覆盖面与服务精准度，助力客户实现专业成长客户财富增值。报告期内公司积极应对低利率市场环境，推出与资产价值提升。方正中期期货新开客户数量3.90万户，理财替代综合解决方案，满足客户稳健配置需求，让财富从容同比增长7%；客户成交额20万亿元。报告期末，方正中生长；同时深化高净值客户服务，私募代销规模突破200亿元。

期期货客户权益（含现货）231.97亿元，累计日均客户权益在客户数量增长与产品净值增长的双重驱动下，公司代销金融

207.88亿元。产品总规模峰值突破1100亿元。

报告期内，期货经纪业务实现净收入5.58亿元，累计报告期内，公司代销金融产品实现收入3.78亿元，同比手续费收入行业排名第9。增长70.94%。

4、机构业务

报告期内，机构业务深度协同集团内各类资源，精准拆解并整合客户个性化需求，提供一站式专属服务方案。公司服务新增机构客户资产规模508.46亿元，同比增长67%；

为机构客户提供新增产品销售规模333.46亿元，同比增长

68%。协同方面，分支机构新增储备投资银行债券项目51单；

协同承揽主承销规模96亿，同比增长21%；完成撮合、自66781885791010161100+

2020年2021年2022年2023年2024年2025年

营投资等各类大宗交易161笔，同比增长24%，成交金额达16.10亿元，同比增长55%。金融产品保有规模峰值（亿元）

（二）投资与交易业务

报告期内，本集团投资与交易业务发挥投资能力强、资产配置得当的优势，防控风险，实现收益增长。投资与交易业务具体包括权益投资、做市与衍生品业务、固定收益业务、另类股权投资。

1、权益投资做好风险防控。公司坚持价值投资，控制回撤风险，取得绝对收益。A 股指数震荡向上，公司抓住结构性投资机会，实现较好的绝对收益。做稳、做优港股，稳步拓展红利再投资策略；重点布局高股息资产，增加科技成长股票投资，实现了较好的股息收入、投资收益和资产增值。

2、做市与衍生品业务

服务市场流动性，基金做市保持领先。为活跃资本市场，增加流动性、服务金融机构，公司基金做市规模和数量业务持续增加，本报告期内，公司为超700只基金提供做市服务，做市数量居前，有效提升做市产品市场流动性水平。

衍生品业务服务客户风险管理需求。公司丰富交易策略，构建以客户为核心的场外衍生品业务体系，满足客户的投资和风险管理需求。报告期内，公司收益互换业务新增名义本金同比增长120%；场外期权业务新增名义本金同比增长260%。

方正中期期货的风险管理子公司上海际丰参与24个期货品种及9个期权品种的做市业务，期货做市交易量超过

2675万手，同比增加261%，期货做市成交金额9972.5亿元，同比增加226%。

注3：中国期货业协会相关系统数据。

030/3、固定收益业务

公司固定收益业务涵盖债券自营投资、债券机构投顾、报一步匹配股票、基金、固收等多元投资产品，为客户提供价回购和债券销售交易等中间业务。投资范围涵盖利率债、信综合金融服务。

用债、可转债、公募 Reits、报价回购、国债期货、利率互换。 债券销售交易业务保持稳定增长，覆盖债券交易市场各类公司报告期内获得非金融企业债务融资工具承销业务资格，并金融机构，开拓各类债券交易品种标的，持续对债券交易品种新增落地远期交易业务。进行报价，提高债券市场二级交易流动性。

债券自营拓展多元化投资策略。2025年债市进入低位震荡，为平滑市场影响，公司通过拓展“固收+”策略、发展中4、另类股权投资性策略等多元化投资策略稳定和增厚收益。聚焦投资新质生产力，支持实体企业发展。本集团通过方债券机构投顾业务向产品投顾转型。报告期内新增签约投正证券投资开展另类股权投资业务。报告期内，方正证券投资顾规模201亿元，服务银行、上市公司等客户数量超70家。一方面继续深耕新能源、新材料、高端制造、新一代信息技术积极把握上半年债券机会，为银行客户及产品投资人实现了优领域等国家重点鼓励发展的行业，完成股权投资项目5个，秀的投资业绩。基金投资1个，合计投资金额2.31亿元，支持优质的实体企报价回购业务实现跨越式发展。业务规模峰值突破30业发展；另一方面，注重存量项目管理，退出项目12个。报亿元，客户覆盖度持续提升，参与客户总数超80.7万户，告期内，方正证券投资投资的5个项目陆续在北交所、科创较上年净增约 6.9 万户，公司以报价回购业务为现金管理 板和上交所主板实现 IPO。截至报告期末，方正证券投资存服务入口，有效满足了客户在证券投资之余的资金灵活配续股权投资项目27个，总投资金额8.22亿元。

置需求，实现了客户闲置资金的高效增值，并助力客户进报告期内，方正证券投资实现收入0.87亿元。

（三）资产管理业务

资产管理业务包括公募基金管理、证券资产管理、私募股权基金投资管理、期货资产管理等业务。

1、公募基金管理业务

基金管理规模稳定增长。本集团通过方正富邦基金开展方正证券智能汽车2号年度收益位于券商混合型集合资管公募基金管理业务。报告期内，方正富邦基金坚定成为产品计划首位，8只产品在行业位列前20。

特色鲜明、风格谱系均衡的成长型公募基金公司的发展战略，截至报告期末，公司受托管理的资产净值规模413.90以做细产品、做深销售、做强投研、做大规模为方针，实现亿元。证券资产管理业务实现净收入1.86亿元。

稳定发展。截至报告期末，方正富邦基金已创设并管理52只公开募集的证券投资基金，其中股票型证券投资基金12只、混合型证券投资基金20只、债券型证券投资基金18只、公募基金管理规模(亿元)

货币市场基金2只；管理基金份额841.37亿份，同比增加872

52.29亿份，增幅6.63%；管理公募基金资产规模871.89

809亿元，同比增加63.28亿元，增幅7.83%。复合年均增长率30%612

2、证券资产管理业务500453

着力打造特色产品，聚焦客户资产升值。报告期内，公

316

司证券资产管理业务布局固定收益类、权益类、FOF 类和

203

衍生品类私募特色产品，终止到期保证金大集合产品；加速137推进渠道拓展、机构业务，与城商行、银行理财子公司合作取得新进展。公司持续夯实投研体系，部分产品业绩亮眼，年度20182019202020212022202320242025

031/3、私募股权基金管理业务股权融资业务支持中小企业发展。聚焦优质企业股权融

本集团通过方正和生投资开展私募股权基金投资管理业资需求，充分发挥投资银行专业优势，助力企业拓宽直接融务。报告期内，方正和生投资的2个投资项目上市，9个投资资、增强发展动能。方正承销保荐报告期内实现股票承销规模项目递交上市申请并获得受理，退出20个项目，项目综合收13.17亿元，完成股权发行项目3单，新增新三板推荐挂牌项益良好。截至报告期末，方正和生投资已累计投资项目180个，目3单。截至报告期末，方正承销保荐已过会待注册的北交总投资规模 98.06 亿元；管理存续私募基金 18 只，基金认缴 所 IPO 项目 1 单，在审创业板 IPO 分销项目 1 单，新三板持规模153亿元，形成覆盖中早期基金至成长期基金的全阶段续督导企业57家，包含创新层15家、基础层42家，持续支投资布局，具备优秀项目挖掘能力和全周期管理优势。方正和持创新型中小企业成长，服务多层次资本市场高质量发展。

生投资独特的投资管理风格获得行业认可，荣获“投中2024报告期内，方正承销保荐实现收入1.28亿元。年度中国最佳私募股权投资机构 TOP100”“中国最佳中资私募股权投资机构 TOP50”“投中 2024 年度中国最佳券商 （五）研究服务业务私募基金子公司 TOP10”等多项荣誉。

报告期内，方正和生投资实现收入0.84亿元。研究服务业务致力于以专业的研究品质助力公司成长、客户成长，成为值得客户持续信赖的大型卖方研究机构。

4、期货资产管理业务报告期内，公司对外发布研究报告逾3300篇，深度解

方正中期期货为客户提供期货及其他金融衍生产品的投资析政策动向与产业趋势；开展路演、调研、培训等各类研究服管理服务。截至报告期末，方正中期期货受托资产规模41.02务累计超29000次，同比增加23.23%。研究所依托系统的亿元，同比增长103.57%，其中自主管理产品规模23.62亿研究管理体系，为客户持续提供高质量综合服务。

元，占总管理规模的57.59%；机构客户占比89.34%，个人公司研究所团队及成员获多项外部荣誉，在“第五届21客户占比10.66%。世纪金牌分析师评选”中获评“2025年度服务高质量发展最佳首席经济学家”及“2025年度成长性分析师”，在“第十三届 Wind 金牌分析师榜单”中获评“食品饮料第一名”及

（四）投资银行业务

“最佳北交所研究机构”，在“第七届新浪财经金麒麟最佳分投资银行业务由方正承销保荐开展，业务内容包括债券融析师”中获评“菁英分析师非银金融行业第五名”等，市场影资、股权融资、并购重组、新三板推荐挂牌、财务顾问等业务。响力不断提升。

报告期内，方正承销保荐积极发挥资本市场融资中介功能，落实金融“五篇大文章”要求，以科技金融、绿色金融服务实体经济和新质生产力发展。（六）业务创新情况与对公司经营业绩和未来发展的影响，以及风险控制情况

债券业务践行服务实体经济导向。公司债、企业债承销规模162.41亿元，同比增长约18%；积极践行金融服务实公司在报告期内取得银行间市场非金融企业债务融资工具体经济导向，扎实推进金融“五篇大文章”相关工作，服承销商资格。参与非金融企业债务融资工具承销，有利于更好务项目覆盖科技金融、普惠金融、绿色金融等重点领域。其中，服务非金融企业和市场投资机构，促进市场价格发现，也为公参与科创债承销规模12.92亿元，乡村振兴债、中小微企业司申请非金融企业债务融资工具主承销商资格奠定基础。截至债等普惠金融类债券承销规模2.59亿元，绿色债券承销规报告期末，相关业务正在筹备中，公司将按照相关要求，规范模1.16亿元。开展非金融企业债务融资工具承销业务。

四、报告期内核心竞争力分析

（一）股东背景雄厚

股权结构清晰，股东背景强大，实力雄厚。新方正集团为公司控股股东，中国平安通过新方正集团间接控股公司，社保基金会为公司第二大股东。中国平安是国际领先的综合金融集团之一。社保基金会是财政部管理的事业单位，作为基金投资运营机构，贯彻落实党中央关于全国社会保障基金投资运营工作的方针政策和决策部署。实力雄厚的股东为公司持续发展提供坚实有力的支持。

032/（二）发展战略清晰（四）协同升级有成效发展战略清晰，执行落实到位。公司自进入“新起点、新敏捷组织协同，深度服务客户。报告期内，公司围绕客户动能、新高度”的三新阶段以来，紧紧围绕“成为财富管理特多样化需求，升级业务协同机制，形成敏捷组织，专注为客户色鲜明、高质量发展的大型综合类券商”的战略方向，稳定“快提供复杂金融解决方案与一站式多品类金融服务。公司以服务速发展、高效经营、扬长补短”的经营方针，充分挖掘自身禀客户财富增值、资产管理及融资需求为核心，以证券经纪服务赋，通过提质增效，储备动能。公司定期复盘战略执行方向和带动投资顾问服务、期货经纪服务、证券资产管理服务、公募措施，聚焦业务发展目标，总结经验，谋定而后动，并坚决推基金综合服务、投资与交易服务及投资银行服务，多业务条线动执行落地。战略方向的清晰，经营方针的明确和强有力的执协同解决客户金融需求。在此机制下，业务协同服务客户理念行力是公司稳定、可持续发展的强大推动力。深入人心，公司的协同服务能力再上新台阶。

（三）融投管配能力强（五）严格合规风控管理

融资效能提升，资源配置能力持续增强。报告期内，公严守合规底线，风控审慎稳健。“专业稳健”是公司的核司积极统筹内外部资源，持续拓展授信边界、扩大债券发行心价值观之一，公司历来高度重视合规管理，建立了覆盖子公规模，为两融业务、投资交易等核心业务发展筑牢资金保障；司的全面合规管理体系，稳定投入升级合规管理系统，提升合坚守资金分类配置原则，迭代优化资金监测与动态调整机制，规管理数字化、智能化水平；开展业务坚守合规底线，奉行合精准统筹各类用资需求。公司完成出售参股公司股权，修复规创造价值的经营理念。公司持续加强风控能力建设，优化风了资产端；融资成本持续下降，修复了负债端，资产负债表险识别和应对，并始终秉持“看不清管不住，则不展业”的原持续优化，可配置资产规模大幅提升，融资、投资、管理及则，贯彻“审慎”的风险偏好，筑牢事前、事中、事后“三道配置综合能力增强。防线”；公司连续五年未新增风险，各项业务保持健康发展态势。

五、报告期内主要经营情况

（一）主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币项目2025年度2024年度变动幅度变动原因说明

营业收入10503548205.507718404055.7936.08%主要系本期财富管理业务与子公司收入增加所致。

手续费及佣金净收入6576047410.544928258206.7333.44%主要系本期交易量增加经纪业务手续费收入增加所致。

其中：经纪业务手续费净收入5578007013.614036431114.0338.19%主要系本期交易量增加经纪业务手续费收入增加所致。

投资收益1497743230.013269556100.14-54.19%主要系本期公司持有的金融工具收益减少所致。

主要系本期金融资产与投资性房地产公允价值变动

公允价值变动收益/（损失）597531463.58-1920656916.30不适用所致。

主要系本期收回抵债资产以及上期计提大额减值损

信用减值（转回）/损失-68343170.76350957825.62-119.47%失所致。

所得税费用854428483.7052285987.771534.14%主要系本期应税利润增加所致。

净利润3911982553.732166810324.9080.54%主要系本期财富管理业务与子公司收益增加所致。

主要系本期其他权益工具投资及其他债权投资公允

其他综合收益的税后净额-283620490.121317466691.42-121.53%价值变动所致。

主要系本期金融资产规模、回购业务规模、客户资

经营活动产生的现金流量净额1066319871.03329118269.43223.99%金规模等变化所致。

投资活动产生的现金流量净额785685513.94-186435329.52不适用主要系本期出售参股公司瑞信证券所致。

033/2、收入和成本分析

（1）营业收入分行业情况营业收入营业成本营业收入比上年营业成本比上年营业利润率项目营业利润率

(万元)(万元)同期增减同期增减比上年同期增减

财富管理774366.74420400.8245.71%36.72%10.47%增加12.90个百分点

投资与交易213970.1141444.4480.63%-14.29%-2.92%减少2.27个百分点

资产管理54663.8653175.432.72%307.54%3.35%增加286.32个百分点

投资银行12819.105146.5859.85%--76.98%-

其他-5464.9952326.79--4.12%-

合计1050354.82572494.0645.50%36.08%4.60%增加16.41个百分点

（2）成本分析本期占总成本比上年同期金额上年同期占总成本期金额较上年项目成本构成项目本期金额（万元)例（万元)本比例同期变动比例业务及管理费、

财富管理420400.8273.43%380567.2469.53%10.47%税金及附加等

业务及管理费、

投资与交易41444.447.24%42691.597.80%-2.92%税金及附加等

业务及管理费、

资产管理53175.439.29%51452.769.40%3.35%税金及附加等

业务及管理费、

投资银行5146.580.90%22357.364.08%-76.98%税金及附加等

业务及管理费、

其他52326.799.14%50254.349.19%4.12%税金及附加等

合计572494.06100.00%547323.29100.00%4.60%

（3）营业收入分地区情况营业收入比营业成本比

分地区营业收入（元）营业成本（元）毛利率毛利率比上年增减上年增减上年增减

湖南省1706542998.01582784481.7665.85%43.23%15.84%增加8.08个百分点

浙江省922412937.02381246001.9158.67%45.08%17.38%增加9.76个百分点

广东省309696527.09155847213.0249.68%46.31%12.13%增加15.35个百分点

河南省176155114.7495714139.8845.66%52.85%19.86%增加14.95个百分点

北京市215869199.1889062906.5058.74%45.19%7.66%增加14.38个百分点

上海市185987241.08121015132.9234.93%64.09%8.86%增加33.00个百分点

江西省59640848.1629358207.8450.77%51.29%13.18%增加16.57个百分点

河北省72733935.2535436841.1451.28%45.60%14.09%增加13.45个百分点

江苏省68974740.4148518577.0729.66%34.95%10.40%增加15.65个百分点

034/云南省40716446.1622089325.8245.75%47.70%25.25%增加9.73个百分点

天津市35821069.7130728216.1314.22%38.44%8.06%增加24.12个百分点

贵州省26446713.1411459468.6956.67%54.06%8.63%增加18.12个百分点

陕西省52567585.2630330314.7742.30%63.71%22.72%增加19.27个百分点

山东省48061469.7541097908.0414.49%51.29%7.96%增加34.32个百分点

重庆市34087518.3621922704.0435.69%49.62%7.24%增加25.41个百分点

湖北省113080859.0831814367.2371.87%303.74%59.54%增加43.07个百分点

四川省125127401.8245402206.4763.72%48.16%9.29%增加12.91个百分点

福建省37578324.2524509311.9034.78%36.90%9.50%增加16.33个百分点

山西省18861651.4513711156.9027.31%21.62%-7.68%增加23.07个百分点广西壮族

16577945.5211516048.8930.53%36.28%8.58%增加17.72个百分点

自治区

甘肃省5310698.573227061.8139.23%48.31%11.54%增加20.03个百分点

安徽省27908853.6014262043.5548.90%37.79%6.65%增加14.92个百分点

黑龙江省9187257.815224224.4443.14%45.66%-0.45%增加26.35个百分点

吉林省85739430.9136857075.0357.01%39.34%10.00%增加11.47个百分点

辽宁省124121865.1254120540.3156.40%37.69%2.55%增加14.95个百分点内蒙古自

6081996.254629903.9023.88%44.87%17.23%增加17.96个百分点

治区宁夏回族

1576907.631898510.30-20.39%117.45%-29.09%增加248.83个百分点

自治区

青海省990727.851519230.76-53.34%3.47%-6.93%增加17.13个百分点新疆维吾

8809007.124671413.0446.97%29.00%1.37%增加14.45个百分点

尔自治区

海南省1049818.672283927.18-117.55%182.98%38.71%增加226.3个百分点

小计4537717088.971952258461.2456.98%47.50%13.96%增加12.66个百分点本部及子

5965831116.533772682127.4736.76%28.52%0.33%增加17.76个百分点

公司

总计10503548205.505724940588.7145.50%36.08%4.60%增加16.41个百分点

（4）主要销售客户及主要供应商情况（5）报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化

本集团为多个行业中的各类机构和个人客户提供服务。本□适用√不适用集团的客户包括零售客户、高净客户、机构客户和企业客户，主要客户位于中国。2025年，本集团的前五大客户所贡献的（6）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化收入低于营业收入的3%。鉴于本集团的业务性质，本集团无或调整有关情况主要供应商。□适用√不适用

035/3、业务及管理费用

本期占业务及管上年同期占业务及管

项目本期数（万元）上年同期数（万元）变动幅度理费用比例理费用比例

职工费用404263.4670.89%353535.5170.03%14.35%

折旧及摊销费41972.497.36%44634.128.84%-5.96%

营销费用32159.125.64%21741.094.31%47.92%

维护费22265.633.90%19009.873.77%17.13%

咨询费11368.721.99%9170.251.82%23.97%

邮电通讯费7905.011.39%7651.941.52%3.31%

信息资讯费5090.860.89%5234.321.04%-2.74%

差旅费5082.880.89%4733.700.94%7.38%

证券投资者保护基金4883.050.86%3730.050.74%30.91%

其他35314.226.19%35406.326.99%-0.26%

小计570305.44100.00%504847.17100.00%12.97%

4、现金流

2025年度集团现金及现金等价物净增加额为159.48亿（2）投资活动产生的现金流量分析元，主要为筹资活动产生的现金流量净额变动所致。

投资活动产生的现金流量净额为7.86亿元，其中：

（1）经营活动产生的现金流量分析投资活动现金流入10.17亿元，占现金流入总量的

0.96%，主要为收回投资收到的现金8.97亿元，处置固定

经营活动产生的现金流量净额为10.66亿元，其中：

资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额1.20亿元。

经营活动现金流入576.73亿元，占现金流入总量的投资活动现金流出2.31亿元，占现金流出总量的

54.36%，主要包括：收取利息、手续费及佣金增加现金

0.26%，主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产的

128.32亿元，返售业务资金净减少额36.95亿元，客户交现金流出。

易结算资金增加111.07亿元，收到其他与经营活动有关的现金增加300.39亿元。（3）筹资活动产生的现金流量分析经营活动现金流出566.07亿元，占现金流出总量的筹资活动产生的现金流量净额为141.03亿元，其中：

62.80%，主要包括：为交易目的而持有的金融资产净增加筹资活动现金流入473.99亿元，占现金流入总量的

43.45亿元，拆入资金净减少额78.60亿元，回购业务资44.68%，主要包括：发行长期债券及长期收益凭证收到的现

金净减少额105.93亿元，支付利息、手续费及佣金的现金金228.03亿元，收到其他与筹资活动有关的现金245.96亿元。

34.19亿元，融出资金净增加141.75亿元，支付给职工以及筹资活动现金流出332.96亿元，占现金流出总量的

为职工支付的现金35.80亿元，支付的各项税费16.48亿元，36.94%，主要包括：偿还债务支付的现金128.30亿元，分支付的其他与经营活动有关的现金109.87亿元。配股利、利润或偿付利息支付的现金23.98亿元，支付其他

2025年度经营活动产生的现金流量净额较2024年同与筹资活动有关的现金180.68亿元。

期增加7.37亿元，主要系本期客户交易结算资金规模、金报告期内，集团经营活动产生的现金流量净额与本年度融资产规模与回购业务规模变化等资金变动影响所致。净利润存在差异，主要是因为客户交易结算资金规模、回购业务规模、金融资产投资规模以及两融业务融出资金等方面涉及大额现金的流入流出所致。

036/（二）非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

（三）资产、负债情况分析

1、资产及负债状况

单位：元币种：人民币本期期末数本期期末数上期期末数上期期末数占本期期末金额较上项目占总资产的变动原因说明

（2025年12月31日）（2024年12月31日）总资产的比例期期末变动比例比例主要系本期受行情影响融

融出资金55705478712.0420.44%41570076666.4116.26%34.00%出资金规模增加所致。

买入返售主要系本期债券质押式回

6550509002.062.40%10239623620.994.01%-36.03%

金融资产购规模减少所致。

其他债权主要系本期债券投资规模

28840126797.4610.58%50700023652.7019.83%-43.12%投资减少所致。

其他权益主要系本期股票投资规模

6781263781.262.49%3629740097.701.42%86.83%

工具投资增加所致。

长期股权主要系本期出售参股公司

0.000.00%448211897.160.18%-100.00%

投资瑞信证券所致。

主要系本期预缴企业所得

其他资产545748078.650.20%417211811.440.16%30.81%税增加所致。

本期期末数本期期末数上期期末数上期期末数占本期期末金额较上项目占总负债的变动原因说明

（2025年12月31日）（2024年12月31日）总负债的比例期期末变动比例比例主要系本期发行短期融资应付短期

22684397806.3210.25%15796854604.207.64%43.60%券、短期收益凭证和短期

融资款公司债所致。

主要系本期转融通融入资

拆入资金10473593768.794.73%18364737408.788.89%-42.97%金和金融同业拆入资金规模减少所致。

主要系本期场应交企业所

应交税费183525058.850.08%416262107.690.20%-55.91%得税和契税减少所致。

主要系本期应付场外期权

其他负债2500456580.861.13%4477212127.812.17%-44.15%保证金、应付收益互换保证金等减少所致。

资产结构和资产质量分析

截至报告期末，集团资产总额2725.74亿元，较上年末币资金及结算备付金145.40亿元，占比7.70%；融出资金增加169.46亿元，增长6.63%；集团负债总额2212.12亿元，（包括融出资金、买入返售金融资产）为622.56亿元，占比较上年末增加145.62亿元，增长7.05%。32.99%；交易性金融资产、其他债权投资与其他权益工具投截至报告期末，扣除客户交易结算资金后，集团的资资合计1013.63亿元，占比53.71%；其他流动资产33.86产总额为1887.30亿元，较上年末增加3.88亿元，增长亿元占比1.79%；商誉为43.40亿元，占比2.30%；固定

0.21%。扣除客户交易结算资金后的集团资产结构如下：货资产等其他非流动资产合计28.45亿元，占比1.51%。报告

037/期内，集团资产质量保持优良，资产结构配置兼顾了各类资产的流动性及收益性，符合集团的战略安排及发展需要。

截至报告期末，扣除客户交易结算资金后，集团的负债总额为1387.38亿元，较上年末减少12.71亿元，下降

0.91%。其中，应付短期融资款、拆入资金与交易性金融负债合计440.47亿元，占比31.75%；卖出回购金融资产款

425.36亿元，占比30.66%；应付债券454.31亿元，占比32.75%；其他负债合计67.24亿元，占比4.84%。截至报告期末，集团扣除客户交易结算资金的资产负债率为73.51%。

报告期末，母公司净资本346.74亿元，风险覆盖率为310.35%，资本杠杆率为19.95%，流动性覆盖率278.87%，净稳定资金率164.40%，各项风险控制指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。

2、境外资产情况

（1）资产规模

境外资产152115411.29元，占总资产的比例为0.06%。

（2）境外资产占比较高的相关说明

□适用√不适用

3、截至报告期末主要资产受限情况

项目年末账面价值（元）受限原因

货币资金961615443.28专户风险准备金及保证金

交易性金融资产30440188991.24详见注释

其他债权投资23171125087.00详见注释

其他权益工具投资20035434.00详见注释

合计54592964955.52　

注：交易性金融资产、其他债权投资及其他权益工具投资受限情况如下：

项目限制条件或变现方面的其他重大限制年末金额（元）

债券回购业务质押20384901333.90

报价回购业务质押3175140134.84债券

借贷融入业务质押3571098999.00

期货账户保证金替代质押354906850.00

限售股2861052168.85

转融通担保证券3385265.20交易性

融出证券33577333.64金融资产股票

ST 股票 4116000.00

停牌股票1529415.12

退市股票42017.00

持有期限未满3年50195673.59基金

融出证券243800.10

合计　30440188991.24

038/项目限制条件或变现方面的其他重大限制年末金额（元）

债券回购业务质押18289477652.00

报价回购业务质押842593500.00其他债权债券

借贷融入业务质押3987592585.00投资

期货账户保证金替代质押51461350.00

合计23171125087.00

融出证券19993594.00其他权益股票

停牌股票41840.00工具投资

合计20035434.00

4、融资渠道和融资能力分析

（1）公司融资渠道

公司构建了多元化、市场化的融资体系，灵活运用包括公公司以“集中管理、分层防控”为原则，分业务制定了系司债券、短期融资券、短期公司债、收益凭证、转融资借款、统性的流动性风险应急预案，使应急管理覆盖全面、责任清晰。

两融资产收益权转让、同业拆借及债券回购等在内的多种债务通过定期组织演练和评估，确保预案不流于形式，而是具备实工具。融资渠道覆盖交易所、银行间市场及柜台市场，严格遵操性，能在压力情景下快速、有序启动，将潜在的流动性冲击循相关政策法规，并密切结合市场环境与公司资金需求，实现影响降至最低。公司不仅制定了预案，更强调持续完善与评估长短期资金的合理配置与补充。演练。通过实战演练检验机制有效性，并及时优化调整，形成动态、主动的风险管理闭环，确保应急能力能够适应不断变化

（2）公司负债结构

的内外部环境，增强了公司在极端市场情况下自我保障与快速报告期末，集团总负债1387.38亿元（扣除客户交易结恢复的韧性。算资金824.74亿元），其中：应付债券454.31亿元、卖出公司针对流动性风险监管指标建立多层级预警和管控机回购金融资产款425.36亿元、应付短期融资款226.84亿元、制，持续做好指标监控与预判，实现了对流动性风险的前瞻性交易性金融负债108.89亿元、拆入资金104.74亿元、应付管理。在预测到指标可能趋紧时，公司可及时采取调整融资计职工薪酬29.10亿元。报告期末集团无重大逾期未偿还的债务。划、控制业务规模等措施，确保全年持续符合监管要求。

（3）公司为维护流动性水平所采取的措施（4）公司融资能力分析

公司建立了严谨、主动的流动性风险管理体系，实行资金公司融资能力持续提升，2025年公司获得了公开公司债、集中管理与统一调配，通过逐日动态现金流预测及流动性风险短期融资券、转融资增额批复，取得了短期公司债发行额度，指标预警，实现了对流动性风险的前瞻性管理。特别是层级清各类融资工具完备，额度充足。2025年公司还积极响应号召，晰的四级流动性应急体系，结合充裕的现金储备与多层次优质成功发行了一期科技创新公司债券，进一步丰富了绿色与科创流动性资产池，为公司在压力情景下抵御市场波动、保障偿付特色融资品种。公司持续加深国有银行、股份制银行、基金公安全提供了坚实缓冲，有效守护了公司运营的安全底线。司、证券公司等各类金融机构合作，融资渠道进一步拓宽，授公司设立资产与负债配置委员会，从战略层面统筹资产负信规模突破2000亿元。报告期内，公司重点通过发行债券债管理。从每日头寸管理到长期的战略配置，公司建立了一套带动融资规模增长、杠杆提升，同时拉长负债久期，提高流动系统化的管理流程与监测机制。其管理目标并非追求单一指标性安全。

的极致，而是基于宏观形势、业务战略与风控要求，动态优化资产负债结构。

（四）行业经营性信息分析

参见本节“二、报告期内公司所处行业情况”。

039/（五）投资状况分析

对外股权投资总体分析

截至2025年12月31日，本集团长期股权投资0.00亿元，较年初减少4.48亿元，下降100%，主要系本期出售联营企业瑞信证券所致。详细情况请参见“第八节财务报告”中“六、合并财务报表主要项目注释12、长期股权投资”。

报告期内，公司长期股权投资变动情况如下：

单位：万元币种：人民币项目金额报告期内投资额0上年同期投资额5000

变动幅度-100%

1、重大的股权投资

□适用√不适用

2、重大的非股权投资

□适用√不适用

3、以公允价值计量的金融资产

□适用√不适用

报告期内，公司以公允价值计量的金融资产请参见本报告“第八节财务报告”中“十六、其他重要事项（三）以公允价值计量的资产和负债”。

证券投资情况私募基金投资情况衍生品投资情况

□适用√不适用□适用√不适用□适用√不适用

证券投资交易是证券公司的主营业务之一，交易频繁、交易品种类别较多。证券投资、私募基金投资以及衍生品投资等各类资产投资情况请参见本报告“第八节财务报告”中“六、合并财务报表主要项目注释4、衍生金融工具，8、金融投资：交易性金融资产，9、金融投资：其他债权投资，10、金融投资：其他权益工具投资”。

4、报告期内重大资产重组整合的具体进展情况

□适用√不适用

（六）重大资产和股权出售

2025年2月，公司第五届董事会第十一次会议同意方正承销保荐向郑州卡拉库姆科技实业发展有限公司出售其持有的郑

州裕达国际贸易中心101处房屋及会议中心，成交总价为7.30亿元（可能根据实际情况调整）。报告期内，方正承销保荐已按合同约定收到首期价款2.19亿元，双方按合同推进交易事项。

2024年6月，公司第五届董事会第七次会议同意向北京市国有资产经营有限责任公司（简称“北京国资公司”）出售公

司持有的瑞信证券49%股权；2025年3月，瑞信证券收到中国证监会批复，核准北京国资公司成为瑞信证券主要股东、实际控制人；2025年7月，瑞信证券办理完成上述股权变动的工商变更登记，公司不再持有瑞信证券股权。报告期内，公司已收到出售瑞信证券股权的对价8.85亿元。

2025年10月，公司第五届董事会第十八次会议同意接受沈阳盛京金控投资集团有限公司要约，以每股1.45元的价格向

其出售公司所持3亿股盛京银行内资股。报告期内，上述股份转让已完成过户登记，公司收到股份转让对价款4.35亿元，不再持有盛京银行股份。

040/041/

（七）主要控股参股公司分析

单位：元币种：人民币本公司持股类别名称主要业务总资产净资产营业收入营业利润净利润比例（%）

方正承销保荐100.00证券承销与保荐2438936245.611874660219.53128190985.9994415854.511370656.12

以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理

方正和生投资100.00等活动，私募基金管理；为客户提供财务顾问咨2728924060.242575845957.8583624510.9621584289.64-31233711.27询服务

从事《证券公司证券自营投资品种清单》所列品种

方正证券投资100.001618996327.471570623440.3986796911.6030393102.1627644303.23

以外的金融产品、股权等另类投资业务控股公司

金融控股公司，主要通过下设专业子公司从事证券方正香港金控100.00152115411.2970535596.6120055187.76-200259.92-219019.35

经纪、期货经纪、投行业务、资产管理、自营投资

商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资

方正中期期货92.4425736228771.722494914435.76757561405.04265938661.66203160943.10产管理；基金销售

公开募集证券投资基金管理、基金销售、特定客户

方正富邦基金66.70639173238.71539199591.25275047419.6019682129.9217821392.51资产管理八）控制的结构化主体情况九）报表合并范围变更的说明

对于本公司作为结构化主体的管理人或投资人的情形，2025年度，本集团的合并范围除结构化主体的变化外，公司在综合考虑对其拥有的投资决策权及可变回报的敞口等不存在其他变化。

因素后，认定对部分结构化主体拥有控制权，并将其纳入合

1、本年新纳入合并范围的结构化主体并范围。截至2025年12月31日，公司纳入合并报表范围的结构化主体共有27只，主要包括私募基金、资产管理截至2025年12月31日，本集团新纳入合并范围的结计划等，上述纳入合并范围的结构化主体的总资产为人民币构化主体为方正证券方稳增利2号单一资产管理计划、方正

88.50 亿元。 证券稳安 1 号单一资产管理计划、方正中期金增利 FOF3 号

集合资产管理计划、华夏基金瑞思2号单一资产管理计划4只资产管理计划。

27结构化主体纳入合并报表只2、本年不再纳入合并范围的结构化主体

截至2025年12月31日，因安贤方圆守正一号私募证券投资基金、量派正安500指数增强20号私募证券投资基金

88.50 A 等 8 只结构化主体已进行清算或全额赎回，本集团不再将总资产 亿元

其纳入合并范围。

六、公司关于未来发展的讨论与分析

（一）行业格局和趋势

当前资本市场总体稳中向好，“十五五”规划擘画蓝图、元化理财需求，提供丰富精准、适配长期价值投资的产品服举旗定向，对建设现代化产业体系、加快高水平科技自立自务，助力居民资产优化配置，实现与投资者共进共赢。

强、提高资本市场制度包容性、适应性等方面作出一系列重打造国际一流投资银行是金融强国建设的重要方向。强大大战略部署。根据中国证监会2026年系统工作会议的相关的证券经营机构是金融强国的关键组成部分，国际一流投资银要求，监管机构将坚持稳中求进、提质增效，紧扣防风险、行不仅要求规模领先，更需具备专业的服务能力、全球资本配强监管、促高质量发展的工作主线，持续深化资本市场投融置话语权、顶尖金融人才储备及国际金融治理引领力。证券公资综合改革，提高制度包容性、适应性和竞争力、吸引力，司需对标金融强国建设目标，在核心竞争力、市场引领力、风努力实现质的有效提升和量的合理增长，切实增强市场内在险防控能力等方面苦练内功，加快提升整体实力。

稳定性。跨境金融综合服务能力建设适配高水平制度型开放。我证券行业作为直接融资的主要“服务商”、资本市场的重国产业链、供应链国际合作深化，境内企业海外布局拓展，要“看门人”、社会财富的专业“管理者”，发展空间广阔、中国资产成为全球资产配置重要组成部分，“中国投资”与大有可为。“投资中国”的双向需求持续提升。证券公司需锤炼熟悉国服务实体经济与新质生产力发展成为核心使命。新一轮内市场、精通国际规则的专业能力，高效动员全球资源，为科技革命和产业变革加速推进，实体企业创新主体地位凸跨境融资、并购等需求提供优质服务，适配金融市场高水平显，证券公司凭借专业的研究、估值定价能力及产业近距离制度型开放要求。

优势，在挖掘企业创新潜力、匹配投融资需求、助力产业并高质量发展成为行业转型的核心主线，多元发展特征凸购整合等方面的关键作用不可替代，是资本市场发挥价格发显。证券行业已从规模利润扩张转向功能优先的高质量发展现、资源配置功能的重要微观基础，在“国家兴衰，金融有阶段，将更聚焦服务实体经济，突出服务新质生产力，坚守责”的历史定位下，证券经营机构将持续强化服务新质生产投资者保护的社会责任。同时，行业专业性要求持续提升，力发展的使命担当。需筑牢投行内控防线、培育价值发现能力、升级财富管理服财富管理业务迎来广阔发展空间与升级需求。我国居民务，并以金融科技赋能创新发展。此外，证券行业差异化特金融资产中权益类资产占比远低于成熟市场，伴随经济及人色化发展方向更加显著，头部机构向国际一流迈进，中小机口结构转型、利率中枢下移等趋势，居民资产管理和财富管构深耕细分领域打造精品特色，监管层面也将通过分类监管、理需求潜力巨大。证券公司需依托专业优势，对接投资者多扶优限劣引导行业良性发展。

042/二）公司发展战略

使命愿景战略价值观目标

三）2026年经营计划

“十五五”是推进中国式现代化、加快建设金融强国的关键时期，也是全面深化资本市场改革、加快打造一流投行和投资机构的战略机遇期。公司将认真落实党的二十届四中全会关于金融机构“专注主业、完善治理、错位发展”的部署要求，主动呼应时代召唤，自觉担负使命责任，把握发展新机遇，坚持三项发展原则：

一要充分发挥功能性，围绕做好金融“五篇大文章”，从客户需求和实体产业发展需要出发，创新金融服务和产品工具。

二要提升财富管理服务能力，助力居民资产优化配置，公司进入以客户为中心的“服务体系驱动”发展新阶段，更好地服务投资者。

三要聚焦高质量发展，立足自身资源禀赋，发挥好比较优势，在细分领域、特色客群、重点区域等方面集中资源、深耕细作，提升价值竞争力。

在“十五五”开局之年，公司发展方针为“持续增长，加强协同”。

1、业务架构升级，从“三大动力”到“四大板块”

2026年，公司迈入以客户为中心的服务体系驱动发展新阶段，围绕客户需求全面优化业务架构，将原有“三大动力”升

级为“四大板块”：一是为客户投资提供泛中介服务的大财机板块；二是为客户提供资产管理服务的大资管板块；三是为机构客户提供综合专业服务的大机构板块；四是开展公司自有资金投资业务的大投交板块。

其中，以服务客户为核心的前三大业务板块要持续健全服务体系、梳理能力图谱、推进数据化经营，提升服务覆盖度与精准度，做深存量与增量闭环经营，陪伴客户实现财富稳健增长。

2、稳健长远布局，统筹推进“三个一批”建设

公司坚持稳健发展与长远布局相结合，在抢抓市场机遇、保持快速发展的同时，更加注重高质量与可持续发展。各业务板块统筹推进“三个一批”建设：

保持一批成熟业务，巩固核心基本盘，优化运营效率，夯实发展根基；

做大一批成长业务，聚焦优势赛道，集中资源加大投入，拓展增长空间；

培育一批新兴业务，前瞻布局未来，通过模式创新、生态合作等方式培育前沿业务，积蓄长期动能，推动公司实现稳定、健康、持续发展。

3、深化协同经营，提升一体化客户服务能力

公司当前协同业务规模、客户服务深度与广度已实现“做大协同”阶段性目标。未来将持续推进“做深协同、做强协同”，全面提升深度经营能力。

一要构建公司级一体化客户服务体系，以客户旅程为主线，建立“分层分类+生命周期”双维运营模式，精准匹配差异化服务方案，切实保障客户权益。

二要打造高效敏捷组织，健全协同平台，组建专家服务团队，强化跨部门协同联动，在合规前提下，统筹整合公司资源和信息，打通跨业务数据壁垒，实现客户信息集中管理与高效共享，为客户提供连贯、统一、高品质的服务体验。

三要绘制标准化能力图谱赋能一线，系统梳理业务资源、工具方法与优秀实践，形成可复制、可推广的能力体系，为一线人员提供业务指导。

四要优化考核激励机制，增加过程中考核激励，以机制创新驱动服务效能持续提升。

043/价值观战略目标

4、中后台赋能转型，差异化资源配置（2）风险识别

公司持续推动中后台职能转型升级，由管控者向赋能者转本集团风险管理已全面覆盖各业务部门、中后台部门、分变。中后台主动融入业务全流程，变被动响应为前置洞察、主支机构及子公司，并在各部门、各分支机构、各子公司内部设动发现、协同解决，精准识别痛点、高效破解难题；坚持专业立风险管理团队、风险管理岗位或风险管理对接人。

精进，拓宽能力边界，增强风险预判能力，积极引入行业先进本集团风险管理已全面覆盖各风险类型，包括信用风险、实践，持续优化提升，构建“后台赋能前台、前台驱动后台”市场风险、流动性风险、操作风险、声誉风险、信息技术风险的良性互动格局。等。针对不同风险类型，建立相应的风险管理机制。

围绕“三个一批”业务布局，实施差异化资源统筹配置。本集团各部门、分支机构及子公司全面、系统、持续地优化人员结构，保持队伍总体稳定，资源向战略重点领域与高收集和分析可能影响实现经营目标的内外部信息，识别面临增长业务倾斜；加大费用投入，重点支持 AI 算力、客户服务、 的风险及其来源、特征、形成条件、驱动因素和潜在影响，资管直销等关键领域，为公司高质量发展提供坚实保障。按业务、部门和风险类型等进行分类，并关注各类风险的交互影响和转化，定期梳理、总结风险识别结果及驱动因素，四）可能面对的风险及时更新相关管理流程、应急机制等。

1、全面风险管理落实情况（3）风险评估

（1）概述本集团搭建各类业务计量模型，以实现对各类业务风险的

本集团不断升级风险管理战略，在确立自身风险偏好审准确计量。

慎的基础上，借鉴领先实践经验，打造最适合集团发展的风针对交易类业务，本集团建立了多层级的限额指标体系，险管理机制，并持续推进专业稳健的文化建设、智能化的系 包括业务规模 / 敞口、盈亏、VaR、基点价值、期权敏感度指统建设、综合型的队伍建设，给予风险管理充足保障。集团标、持仓集中度、压力测试损失等，并不断完善风险归因模型，在严格落实《证券公司全面风险管理规范》等各项制度要求对持仓、调仓、敞口、盈亏等多个关键指标进行分解，拆解分的基础上，完善全面风险管理体系，提升风险管理水平，保析盈亏原因及变化逻辑。

证各类风险可测、可控、可承受，为集团持续稳健经营“保针对信用类业务，本集团设置了业务规模、担保比例、履驾护航”。约保障比例、集中度等信用风险计量指标，完善统一信评、统本集团通过“建制度、招人才、上系统”等为全面风险一授信，提升信用评级准确度。

管理提供全方位保障。集团建立了多层级风险管理制度体系，针对流动性风险，本集团除每日对净资本、流动性覆盖率、明确了与业务发展战略相适应的风险管理组织架构和管理机净稳定资金率等监管指标进行动态监控，还设定优质流动性制，由董事会及其下设的风险控制委员会和审计委员会、经资产储备/未来7日内流动性缺口、备用金等内部流动性计营管理层及其下设的风险管理委员会、首席风险官、各部门、量指标。

分支机构及子公司履行全面风险管理各项职责分工，建立部门间密切协作、相互衔接、有效制衡的运行机制，为全面风（4）风险监控险管理提供组织保障。本集团充分发挥风险管理委员会的专本集团对于覆盖范围内的主体和风险，均已建立相应的业、统筹、协调功能，优化运作机制，提升风险管理效能。风险监测、监控机制。本集团制定了《全面风险管理制度》本集团致力于培养风险管理人才，在提供各类风险管理培训以及各类业务、各类风险管理办法及配套管理细则，明确监给各层级、各类员工的同时，鼓励员工通过轮岗及继续学习测责任部门、监测方式、监测要求、报告形式、涉及部门及提升专业能力，建立符合监管要求并满足集团全面风险管理职责。本集团风险管理部门通过各风险管理系统对各业务各需求的人才队伍，强化员工岗位和责任意识，为集团全面风类型风险进行监控，形成定期、不定期风险管理报告。

险管理提供充足的人力保障。为落实全面风险管理工作要求，根据《证券公司全面风险管理规范》的要求，本集团通过提供信息技术保障，本集团建立并持续升级全面风险管理平全面风险管理平台，对同一业务、同一客户相关风险信息、各台，确保其紧贴业务发展、与业务复杂程度及风险指标体系主要风险类型及风险限额等进行集中管理及监控。

相适应，全面风险管理平台覆盖全面风险、信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险等各项风险，涵盖信用风险统（5）风险报告一授信、统一信评、投后监控、市场风险限额计量、归因分析、本集团建立了全面、准确的风险分析机制，通过定期、异常交易、流动性风险指标计量、压力测试、操作风险事件不定期报告，对各业务、集团整体及单项的风险进行分析评管理、关键风险指标、风险控制与自我评估，以及全面风险估并制定应对方案，风险管理部门每季度向风险管理委员会、管理报告、子公司风险管理等模块。每月向公司执行委员会汇报风险情况。

通过持续完善风险管理制度及流程，本集团全面风险管理能力得到提升。

044/（6）风险应对投中、投后全流程的信用风险管理体系。根据客户内部评级

本集团针对各类风险已建立一系列风险应急机制，明确各进行准入，根据客户内部评级、行业风险、区域风险等进行类风险的应急触发条件、风险处置组织体系、措施、方法和程集中度管理，并建有名单制管控规则对准入和额度进行调序等，并根据制度要求，定期进行应急演练。整。本集团建立了风险分类、风险预警等存续期管理制度，通过风险分类、压力测试等手段，从投资产品、发行主体、

2、可能面临的主要风险交易对手等不同层面进行信用风险把控，并及时调整内部评

（1）信用风险级和授信额度。

1）信用风险管理在场外衍生品交易业务方面，本集团建立了包括投资者适

信用风险是指借款人、交易对手或持仓金融头寸的发行人当性、尽职调查、额度管理、潜在风险敞口计量规则、保证金

无法履约或信用资质恶化而造成损失的风险。收取及盯市等多个方面的管理办法和配套细则，从事前、事中、本集团信用风险主要来自四个方面：一是融资融券、股事后三个环节加强风险管理。

票质押式回购交易、约定购回式证券交易、孖展融资等融资在债券正回购和股票期权等经纪业务方面，本集团建立了类业务的客户出现违约，不能偿还对本集团所欠债务的风事前风险管控、事中实盘盯市、事后风险报告的体系对业务进险；二是所投债券、信用类产品等投资类业务由于发行人或行管理。

融资人出现违约，所带来的交易品种不能兑付本息的风险；2）预期信用损失计量三是权益互换、场外期权等场外衍生品交易中的交易对手违本集团持续完善覆盖各项信用风险金融工具的预期信用

约给公司带来损失的风险；四是债券正回购和股票期权等经损失管理体系，明确包括董事会、执行委员会和其他相关部纪业务方面，在结算当日客户资金不足时，代客户进行结算门的职责分工，通过建立管理制度、加强过程控制、夯实数后客户违约的风险。据基础，高质量建设预期信用损失管理体系。本集团在计量集团建立有完善的信用风险管理体系，通过对信用风险敞预期信用损失时，充分考虑信用风险面临的不确定性，及时、口类业务建立实时预警，逐日监控，定期不定期排查检视，调充足计提减值准备，确保已计提的减值准备能够有效覆盖预整风险分类等管理机制，推动落实早发现、早报告、早化解、期信用损失。

早处置的要求和规范，最大限度降低风险成本。对于以摊余成本计量的金融资产（包括融出资金、买入返在融资融券、股票质押式回购交易、孖展融资等融资类业售金融资产、债权投资等）、以公允价值计量且其变动计入其务方面，本集团构建了多层级的业务授权管理体系，通过客户他综合收益的金融资产（包括其他债权投资）。本集团评估相征信、授信审批、担保品准入与折算率动态调整、逐日盯市、关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加或已发生

强制平仓、司法追索等方式，建立了完善的事前、事中、事后信用减值，将各笔业务划分入三个风险阶段。

全流程风险管理体系。3）信用风险敞口在债券投资、信用类产品等投资类业务方面，本集团制截至2025年12月31日，本集团债券投资组合按照账定了法人客户内部评级与授信管理制度，构建了覆盖投前、面价值、投资评级分类的信用风险敞口如下：

单位：元币种：人民币项目2025年12月31日2024年12月31日

国债、中央银行票据18832159320.9420528265385.89

金融债券、地方政府债26400119279.3542846806533.34

信用评级 AAA 级的信用债券 19841840800.28 19560469559.93

信用评级 AAA 级以下，BBB 级（含）以上的信用债券 2915567357.16 3222129087.64信用评级 BBB 级以下的信用债券 25043600.00 69665574.51

可转换债券634527200.94479802503.59

可交换债券501590424.67680133392.64

债券投资信用风险敞口合计69150847983.3487387272037.54

045/金融债券含国家开发银行、进出口银行、农业发展银行等政策性银行发行的金融债券。信用评级以长期信用评级为基准，

短期信用评级 A-1 归入 AAA 级信用债券中，短期信用评级 A-2、A-3 归入 AAA 级以下、BBB 级（含）以上的信用债券，短期信用评级 B 级（含）以下归入信用评级 BBB 级以下的信用债券。超短期融资券适用其发行主体的信用评级。未评级的信用债券归入 BBB 级以下信用债券。

在不考虑担保物或其他信用增级措施的情况下，于资产负债表日最大信用风险敞口是指金融资产扣除资产减值及损失准备后的账面价值。本集团最大信用风险敞口金额列示如下：

单位：元币种：人民币项目2025年12月31日2024年12月31日

银行存款及其他货币资金76380472684.2259728496597.12

结算备付金11409301727.1911879107095.14

融出资金55705478712.0441570076666.41

交易性金融资产50598514929.9933224498941.06

其他债权投资28840126797.4650700023652.70

衍生金融资产78011337.30284170212.92

买入返售金融资产6550509002.0610239623620.99

应收款项1040322553.62837681372.78

存出保证金12370035804.469585007984.73

其他资产中的金融资产305576948.09297187324.35

信用风险敞口243278350496.43218345873468.20

（2）市场风险

市场风险是指所持有的金融工具或产品的公允价值因市场价格或估值不利变动而导致公司发生损失的风险，主要包括利率风险、价格风险以及汇率风险等。

本集团借鉴国内外市场风险管理的领先实践，建立了以定量计量为主、定性分析为辅的市场风险管理体系。具体业务开展过程中，本集团主要通过估值盯市、风险敞口计量、风险限额管理、压力测试等措施对各项业务面临的市场风险进行全流程管理。

估值盯市：每年年初，风险管理委员会确定本集团所持有的金融产品或工具的估值方法，业务部门和风险管理部独立地对持有的金融产品和工具进行逐日估值和盯市，并计算业务损益。

风险敞口计量：在估值的基础上，本集团对持有的金融产品或工具的风险敞口进行计量，包括固收业务的 DV01、权益业务的 Greeks 等。此外，本集团还对市场风险计量风险价值（VaR），用以在同一尺度下衡量和加总各业务的风险大小。本集团还将风险敞口的计量结果应用到敏感性分析中。

风险限额管理：公司对业务规模、损益、风险敞口、持仓集中度等设定了限额，自上而下覆盖公司、部门或业务、组合及策略、个券等层级。风险管理部和业务部门独立地对风险限额进行监测。

压力测试：作为对上述措施的补充，公司通过历史情景和假设情景分析持仓头寸在极端市场冲击下的可能损失，这些情景包括宏观经济衰退、股指和利率大幅不利变动、指数波动率和期货基差大幅不利变动等。

046/本集团的市场风险敞口如下：单位：元币种：人民币

2025年12月31日

项目

公允价值占净资产比例（%）

交易性金融资产65741777652.14128.00

其中：债券25417303430.8049.49

永续债14893417755.0829.00

公募基金15996425942.4931.14

股票3947980819.477.69

银行理财产品2474449411.264.82

券商资管产品150779704.990.29

其他2861420588.055.57

其他债权投资28840126797.4656.15

其中：地方债18537342652.7036.09

国债7959000959.4215.50

中期票据1817542530.473.54

公司债353427170.270.69

其他172813484.600.33

其他权益工具投资6781263781.2613.20

其中：股票6586757282.2412.82

基金192306499.020.37

其他2200000.000.01

合计101363168230.86197.35

截至2025年12月31日，若本集团持有的上述投资的公允价值上升5%且其他市场变量保持不变，本集团净资产将相应增加9.87%；反之，若本集团持有金融工具的公允价值下降5%且其他市场变量保持不变，本集团净资产则将相应下降9.87%。

1）利率风险

利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本集团的生息资产主要为货币资金、结算备付金、融出资金、买入返售金融资产、存出保证金及债券投资等。本集团的计息负债主要为应付短期融资款、拆入资金、卖出回购金融资产款及应付债券等。

本集团利用敏感性分析作为监控利率风险的主要工具，采用敏感性分析衡量在其他变量不变的假设下，当利率发生合理、可能的变动时，将对利润总额和所有者权益产生的影响。本集团债券投资标的主要为国债、政策性金融债、地方政府债、信用债等固定收益品种。本集团对固定收益资产的利率风险制定了规模、久期、基点价值（DV01）、VaR 等风险限额，并通过国债期货、利率互换等衍生品适时对冲。2025年，公司管理层根据债券市场走势及判断，对持仓规模进行动态调整，合理控制风险敞口。

047/2025年12月31日，公司债券久期及基点价值情况如下：

日期修正久期基点价值（万元）

2025年12月31日4.903334.34

2024年12月31日5.694902.89

敏感性分析

2025年度

项目对利润总额的影响对所有者权益的影响

市场利率平行上升100个基点（2060069305.33）（2525257575.44）

市场利率平行下降100个基点2310863240.582838914697.30

2024年度

项目对利润总额的影响对所有者权益的影响

市场利率平行上升100个基点（2103643033.93）（3718181724.76）

市场利率平行下降100个基点2337432757.714196610948.12

上述敏感性分析假设各期限资产和负债的收益率平行上移或下移，因此，不反映仅某些利率变动而剩余利率不变所可能带来的影响。这种预测还基于其他简化的假设，包括所有头寸将持有到期。

2）价格风险本集团建立了较完善的流动性风险管理体系，在明确流动

价格风险主要包括权益类证券价格风险和商品价格风险。性风险偏好的基础上制定并持续完善流动性风险管理制度和流本集团面临的价格风险主要来自以公允价值计量且其变动计入程，明确流动性风险管理的总体目标、管理模式以及流动性风当期损益的金融工具和以公允价值计量且其变动计入其他综合险识别、计量、监测和控制的方法和程序。

收益的金融资产的价格波动，相关金融资产主要包括股票（含本集团对流动性风险管理的措施主要包括：股票指数）、基金和商品，以及与其挂钩的金融衍生品（如股对资金进行统一管理和运作。资金运营中心统一进行融资指期货、商品期货）。管理及资金调配。综合考虑负债到期、业务发展、市场变化等本公司控制方向性权益类业务规模，着力发展非方向性因素，对各业务用资规模进行动态管理，及时调整融资规划；

以及风险中性权益类业务，对各类业务规模及其风险敞口制定精细化资金敞口管理，运用现金流测算、压力测试等管理工具，限额。针对衍生品的模型风险，本公司建立了模型验证机制。及早识别潜在风险，提前安排融资和调整业务用资节奏，有效

2025 年 12 月 31 日，公司权益类证券持仓 VaR 值为 1.61 亿元。 控制流动性风险。

3）汇率风险建立完善的流动性风险限额和预警指标体系，定期监测、汇率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇计量、报告，通过压力测试做好前瞻性预判与管控。每日监测汇率变动而发生波动的风险。本集团持有的外币资产及负债占流动性覆盖率、净稳定资金率、备用金、优质流动性资产储备整体资产及负债比重并不重大；在本集团的收入结构中，绝大比未来7日内流动性缺口等指标，定期报告整体流动性风险部分赚取收入的业务均以人民币进行交易。本集团通过降低外状况，确保维持充裕的优质流动性资产，在正常及压力情景下币资金的净额来降低汇率风险。均能够覆盖未来一定时期的现金流缺口。除开展年度综合压力外汇汇率发生合理、可能的变动时，将对利润总额及所有测试外，针对年度、月度资产负债配置计划等情形定期、不定者权益产生的影响不重大。期开展流动性专项压力测试，根据压力测试结果预判可能存在的风险隐患、优化资产负债配置。

建立流动性风险应急机制。根据流动性紧张程度、可控性

（3）流动性风险和影响范围等因素，将流动性风险从轻到重分为三级，并针对

流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，性制定相应的流动性风险应对预案。通过定期与不定期的专项以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资演练，持续检验和优化应急流程，确保预案在真实压力场景下金需求的风险。具备可操作性与及时性。

048/（4）操作风险建立了以声誉风险应急小组机制、声誉专员机制为基础的声

操作风险是由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技誉风险管理机制。董事会办公室为公司声誉风险的归口管理术系统，以及外部事件造成损失的风险。为有效管理操作风险，部门，牵头履行声誉风险管理职责，要求各部门、分支机构报告期内，公司通过严格执行操作风险管理政策、完善内部控及子公司主动有效地防范声誉风险和应对声誉风险事件，对制机制，强化系统平台应用，量化绩效考评、培育稳健的风险经营管理及业务开展过程中存在的声誉风险进行准确识别、文化等途径，进一步健全了操作风险管理体系，具体工作开展审慎评估、动态监控、及时应对和全程管理，最大限度减少情况如下：对公司声誉造成的损失和负面影响。

公司根据中国证券业协会《证券公司操作风险管理指引》2025年，公司持续完善声誉风险管理机制，强化风险早的要求，报告期内进一步修订操作风险管理政策。期控制，不断提升管理机制有效性，保障公司声誉风险全流程夯实三大工具 RCSA（风险与控制自我评估 Risk and 管理。工作实践中，加强职能部门、业务条线及子公司的协同Control Self Assessments）、KRI（ 关 键 风 险 指 标 Key 联动，做好风险识别排查与评估，争取早发现、早处置、早化Risk Indicators）和 LDC（损失数据收集 Loss Database 解。对已触发的声誉风险事件，研判风险等级及发展趋势，丰Collection）常态化管理。继续完善各机构风险管理人员对接 富舆情处置手段，提升处置效率，尽量降低声誉事件的影响。

机制，对制度流程、组织架构、岗位职责、关键环节等，通过此外，加强声誉风险培训，提升管理岗位人员责任意识与管理梳理和风险点识别，匹配相应控制措施，并对固有风险、控制水平，强化全员声誉约束意识。

措施有效性、剩余风险等开展自我评估；注重对新业务、新产品、（6）信息技术风险管理

重大事件等独立 RCSA 工作，提升操作风险管理的前置赋能 在信息技术风险管理领域，公司始终秉持前瞻性理念，以作用；结合归因分析，通过系统平台主动加强操作风险警示和全方位、多层次的策略构建起完善的管理体系，为业务的稳健整改督办；对关键风险指标运营情况进行正常监测和检视，重发展提供坚实保障。

点关注指标规则的适应性及合理性，针对关键风险指标体系，制度建设与优化方面，公司紧扣行业监管与业务发展需要，通过 KRI 频率设定派发任务并跟踪落实；进一步规范 LDC 管 持续完善信息技术风险管理制度体系。2025 年，公司修订并理工作，对归因分类的七类事件进行细化，强化母子公司事件发布《信息技术合规考核评分标准》《信息技术操作风险手册》收集范围，对财务损失和非财务损失事件完善报告机制。等内部规范，进一步明确风险管理全流程要求。报告期内，信公司进一步完善系统平台多项功能，提升自动处理效率和息技术条线结合业务实际，将风险控制点从57个细化增至61管理质量。完成操作风险系统和 OA、合规系统的数据对接功 个，并强化控制措施，系统化降低固有风险。通过将合规与风能，增强系统对操作风险的穿透识别及多角度分析能力。实现险管理工作纳入部门及个人年度考核，实现制度约束与绩效引分支机构投诉和赔偿事件信息的自动获取，并实现任务派送和导相结合，为信息技术风险管理的规范运作提供坚实基础。

邮件推送，同时完成风险管理部对接人员的流程梳理和改造，人员与系统保障方面，公司持续优化双重保障体系。公司提升操作风险管理效能。设立专职信息技术合规与风险管理岗位，形成“业务+风控”公司根据操作风险的管理实践，强化操作风险管理绩效考双线管控机制，确保风险管控有效落实。围绕风险管理需求，评纳入年度全面风险管理考核体系的力度，进一步督促各部门、 公司依托 Finsight 智能运维平台，完成监控体系一体化整合，分支机构、子公司履行操作风险管理职责。实现对业务、应用、基础资源等多层次可观测，显著提升风险

（5）声誉风险识别、量化与管控效率，为风险管理工作提供有力技术支撑。

声誉风险是指由公司经营管理及其他行为或外部事件、以信息技术风险管控方面，信息技术深度融入公司全面风险及公司工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行管理体系。公司建立常态化的风险报告与评估机制，按月编制约等相关行为，导致客户、投资者、发行人、监管机构、自律信息技术风险月报，按季度开展专项汇报，实现对关键环节的组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司全过程精细化管控。报告期内，所有信息技术关键风险指标均品牌价值，不利于公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会为“安全”，未发生重大风险事件。信息系统运行保障有力，稳定的风险。公司持续优化“两地三中心”架构，实现关键业务系统多中心公司将声誉风险管理纳入全面风险管理体系，明确了董同时部署，全年未发生业务中断。信息系统建设质量持续提升，事会、执行委员会及下设专业委员会、归口管理部门及其他公司推动自动化测试平台建设，整体回归测试自动化覆盖率提部门、分支机构及子公司的四级管理组织体系及职责分工，升至65%以上，从源头降低产品风险隐患。信息安全管理全

049/面强化，公司建立纵深防御技术体系，全年组织开展等保测评、渗透测试及多次攻防演练，所有被测系统未发现高风险隐患；

在数据安全方面，严格执行分类分级与全生命周期管理，通过全年开展1300余次应急演练，持续完善应急预案，应急处置能力显著增强。2025年，公司未发生任何较大及以上信息技术风险事件。

七、合规风控及信息技术投入情况

（一）公司合规风控投入业平台、商机平台”为核心的数智工具矩阵，在客户服务和公司高度重视合规经营和风险管理，持续完善合规管理数智增效方面，助力财富管理业务服务生态升级。报告期内，及风险管理体系建设，不断优化配置合规风控人员队伍；以公司高效完成“北交所存量上市公司代码切换业务”“上交自主开发及外购相结合的方式推进合规风控系统建设，持续所科创成长层”等十余项交易所创新业务的改造，紧密契合加大投入，促进合规风控时效性、专业性、智能化的提升。市场发展需求。

公司合规风控投入主要包括：合规风控人员投入、合规风控在投资交易方面，多维度进行系统优化与技术升级。聚相关系统建设投入及合规风控相关部门运营费用等。2025焦核心链路优化提升交易速度，极速做市系统穿透延时优化年，合规风控投入总额17101.15万元。至10微秒；自研交易网关打通交易业务全链路，服务能力跨越式提升；持续深化固收策略应用，有效提升策略交易占

（二）公司信息技术投入比；通过上线中债/上清交易直连接口，进一步优化银行间

2025年，公司信息技术建设投入69010万元，投入结算流程，全面提升资金流转效率；推动核心交易系统信

费用涵盖软硬件、工程项目、维护费、人员薪酬、通信费等创改造，信创替代率达到70%，新一代信创交易客户突破各类支出；重点用于 IT 基础设施、财富管理、投资交易、 100 万，委托穿透时延 300 微秒，系统并发容量达到 30内控管理和信息安全等相关系统设施升级。 万笔 / 秒；持续夯实交易系统稳定运行能力，实现 RTO（恢报告期内，公司总部专职信息技术人员321人，其中复时间目标）为0，为全量迁移客户打下坚实基础。

研发人员197人，研究生及以上学历人员137人，团队成在内控管理方面，公司深耕内控管理数字化转型。升级员多毕业于国内外重点院校，具备较高的专业素养和丰富的智能反洗钱体系，融合机器学习模型与专家规则，显著提高从业经验。公司各分支机构均配置兼职信息技术岗位人员，风险识别精准度，降低可疑交易误报率，大幅提升实时预警保障信息技术服务的全面覆盖与高效运行。效率；落地全链路数字化管控，建立动态优化的风险指标体公司稳步推进 IT 基础设施建设及信创建设，全方位提升 系，覆盖“信用、市场、操作”等核心风险类型，实现风险技术实力、服务能力及自主可控能力。不断优化“五地三中心”监测与响应秒级突破；深化稽核数字化建设，通过风险数据的建设部署，主要业务系统采用“同城双中心+异地灾备”标准化运营与穿透式核查技术，满足监管最新要求，筑牢合模式，极大提高了业务连续性与数据安全性。持续优化工具规与风险防控的数字化底座。

平台，全方位提升监控、告警、应急处置能力，确保系统的在信息安全管理领域，公司秉持“谁运营，谁负责；谁稳定运行。云原生技术战略取得阶段性成果，实现弹性、灵活、使用，谁负责”的基本原则，系统推进网络安全治理体系建可靠的云原生技术基座，支撑业务敏捷交付。同时，探索和设。持续完善制度规范，建立健全涵盖风险评估、监测预警、实施了大数据计算资源的混合云化，提升了计算资源的利用应急响应及持续改进的闭环管理机制；持续加大资源投入，率。对 AI 原生技术也进行了积极探索，已构建统一的公司级 着力构建覆盖网络、系统、数据及应用的多层次纵深防御体的 AI 算力资源池，部署主流的大模型和框架，搭建了智能体 系；高度重视人员安全意识培育，定期开展形式多样的教育开发平台，打造出一站式企业 AI 开发与集成平台。 培训与宣传活动，全面提升全员安全防护意识与技能。通过在财富管理方面，公司持续以科技赋能为引擎，将数智管理、技术与人员意识多措并举、公司有效构筑起全面、主能力深度融合到财富管理业务全流程。系统性构建从“客户动、纵深的信息安全防护体系，持续提升整体网络安全防御需求精准洞察”到“敏捷高效服务机制”的数智化经营体系，能力。报告期内，公司未发生网络与信息安全事件。

充分发挥自研禀赋优势，搭建以“数字化投顾平台、数智展八、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明

□适用√不适用

050/第四节/公司治理、环境和社会

051/一、公司治理相关情况说明

（一）公司治理概况

根据《公司法》《证券法》《证券公司治理准则》《上市公司治理准则》等法律、法规和规范性文件的规定，公司制定了各项治理制度，建立了由股东会、董事会和执行委员会组成的治理架构。

公司股东通过参与股东会和提名的董事，参与公司重大经营管理决策；董事会成员12名，其中4名为独立董事，1名为职工董事，依照公司《章程》规定决策公司重大事项；董事会审计委员会成员3名，依照公司《章程》规定履行监督职责；执行委员会对董事会负责，截至报告期末，由6名高级管理人员组成，采用集体决策方式，负责公司日常经营管理。

报告期内，公司根据《公司法》、中国证监会《关于新<公司法>配套制度规则实施相关过渡期安排》《上市公司章程指引》，以及上交所《股票上市规则》《上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等法律法规相关规定及公司实际情况，修订了公司《章程》《独立董事工作制度》《董事薪酬与考核管理制度》《募集资金管理办法》《控股股东及实际控制人行为规范》等多项治理制度；不再设立监事会，原监事会职权由董事会审计委员会行使；董事会成员由9名增至12名，含职工董事1名；同时，将其他法律法规最新规定，在公司内部治理制度中细化落实。

（二）信息披露

公司严格依照《上市公司信息披露管理办法》、上交所《股票上市规则》等相关法律法规的要求，真实、准确、完整、及时地披露公司信息，公平对待所有股东，努力提高公司信息披露质量，保障投资者能及时、准确、全面地获取公司信息。

报告期内，公司荣获中国上市公司协会“2025年上市公司董事会优秀实践案例”和“2025年上市公司董事会办公室最佳实践案例”。

052/（三）投资者关系

公司高度重视投资者关系管理工作，不断提升投资者关系工作质量。

报告期内，公司持续完善投资者关系管理工作流程，畅通沟通渠道，梳理、传递公司价值。公司通过公司网站、官方微信公众号、投资者服务热线、传真、对外公共邮箱、投

资者教育基地、“上证 e 互动”等，保证与投资者实时互动渠道畅通。公司积极组织年度和半年度业绩说明会，主动参与投资者接待日、券商策略会，认真接待现场参加股东会的中小投资者，尽可能让投资者全面了解公司现状。

公司投资者关系管理工作得到了多方肯定，荣获中国上市公司协会“上市公司2024年报业绩说明会优秀实践”奖，荣获《中国基金报》2025中国上市公司英华奖“A股投关示范案例”。

（四）市值管理制度制定情况为加强公司市值管理工作，切实保护公司投资者合法权益，2025年3月，根据《上市公司监管指引第10号——市值管理》等相关规定，公司第五届董事会第十二次会议审议制定了公司《市值管理制度》，从资本运作、权益管理、日常管理等方面明确市值管理工作要求和规范。

为增强投资者获得感，稳定投资者预期，2025年，公司制定了未来三年股东回报规划，年度内增加分红频次和分红规模，全年进行半年度、三季度和年度三次分红，分红总额为11.94亿元。

公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因□适用√不适用

二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体措施，

以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划

公司相对于控股股东在资产、人员、财务、机构、业务等公司控股股东新方正集团及其控制的其他单位不存在从事各方面具有独立性。与公司相同或者相近业务的情况。

公司控股股东书面承诺，尊重公司的独立法人地位，保证中国平安通过新方正集团间接控制公司。中国平安控制的公司的独立经营和自主决策。平安证券、平安基金管理有限公司（简称“平安基金”）分别控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相从事与公司、方正富邦基金相同或相近业务。

同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生公司将督促中国平安按照监管要求，及时履行承诺，在规较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后定时间内完成规范整改。公司、方正富邦基金将切实做好与平续解决计划安证券、平安基金、平安人寿的风险隔离与防范安排，严防利益冲突和利益输送风险。

053/三、董事和高级管理人员的情况

（一）现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况报告期内从公司任期起始任期终止是否在公司关姓名职务性别年龄获得的税前薪酬日期日期联方获取薪酬

总额（万元)施华董事长男542018.092026.06-是

姜志军董事、执行委员会主任、总裁男572016.072026.06227.23否

董事、执行委员会委员、副总裁、

李岩男512023.012026.06184.48否

财务负责人、董事会秘书

邹昊董事男422025.122026.06-是

宋洪军董事男602023.012026.06-是

张忠民董事女572023.062026.06-是

张路董事男452023.012026.06-是

曹诗男独立董事女422021.052026.0620否

林钟高独立董事男652023.012026.0620否

柯荣富独立董事男612023.062026.0620否

薛军独立董事男512025.122026.061.10否

张军职工董事男472025.122026.065.44否

孙斌执行委员会委员、副总裁男572012.112026.06222.44否

吴珂执行委员会委员、副总裁男472013.052026.06200.44否

崔肖执行委员会委员、副总裁男492019.062026.06177.44否

执行委员会委员、合规总监、

曹玉海男442023.052026.06176.44否首席风险官

曲浩首席信息官男492019.062026.06321.44否

熊郁柳副总裁女432015.082026.06175.88否

何亚刚（离任）原董事、执行委员会主任、总裁男612015.022025.05116.40否

袁玉平（离任）原执行委员会委员、副总裁男502023.022025.0649.72否

徐子兵（离任）原执行委员会委员、副总裁男602015.082025.07150.21否

合计2068.65-

注1：职务栏中有多个职务时，仅标注最早职务的任期。

注2：董事和高级管理人员报告期内未持有公司股份、未发生持股变动。

注3：董事和高级管理人员报告期内薪酬统计口径为其担任职务期间从公司获得的归属于2025年并发放的报酬总额。

注4：全薪履职的董事、高级管理人员报告期内的税前薪酬总额仍在确认过程中，其余部分待确认发放之后再另行披露。其中，职工董事张军归属于2025年税前薪酬的其余部分为6.57万元。

054/（二）现任董事、高级管理人员的主要工作经历

1、现任董事

施华先生/党委书记、董事长

1972年1月出生，经济学硕士。曾任职于方正集团、北京北大方正电子有限公司、方正奥德计算机系统有限公司、方正国际软件有限公司，并曾兼任方正集团多家相关企业董事或监事。现任新方正集团党委副书记，兼任北大方正人寿保险有限公司董事长。

姜志军先生/董事、执行委员会主任、总裁

1969年2月出生，管理学硕士。历任公司机构管理部、法律合规部、运营管理部、网点运营部、经纪业务管理部总

经理、助理总裁、北京分公司总经理，并曾兼任方正承销保荐副总裁、总裁、董事，方正证券投资董事。现兼任方正中期期货董事长、方正香港金控董事。

李岩先生/董事、执行委员会委员、副总裁、财务负责人、董事会秘书

1974年9月出生，理学硕士。曾任职于中国平安、平安人寿、平安证券、花样年集团（中国）有限公司、平安理财

有限责任公司、方正集团。现兼任方正香港金控董事长，方正富邦基金董事长，方正承销保荐董事、财务负责人，方正和生投资董事。

邹昊先生/董事

1983年9月出生，工学学士，曾任职于安永（中国）企业咨询有限公司、波士顿咨询（上海）有限公司、平安银行股份有限公司。现任中国平安企划部高级项目经理，兼任平安壹钱包电子商务有限公司董事。

宋洪军先生/董事

1966年1月出生，公共管理硕士。曾任职于财政部；历任社保基金会财务会计部财务处副处长，基金财务部财务处

处长、副主任，养老金会计部副主任、主任，证券投资部主任，股票投资部主任，曾兼任交通银行股份有限公司董事。

现任社保基金会派出董监事，兼任中国人民保险集团股份有限公司董事。

张忠民女士/董事

1968年10月出生，经济学博士。历任社保基金会投资部干部、研究发展处助理调研员、股权资产部（实业投资部）

权益处调研员、权益管理处处长、副主任。现任社保基金会派出董监事，兼任中国信达董事。

张路先生/董事

1980年9月出生，理学硕士。历任中国信达资产管理部副经理、总裁办公室副经理、经理、高级副经理，信达资本

管理有限公司副总经理、董事会执行委员会委员、总监。现任中国信达战略客户三部总经理助理，兼任中国信达多家下属企业或出资企业的董事、监事。

055/曹诗男女士/独立董事

1983年5月出生，理学博士。曾任职于中国人民大学财政与金融学院、北京师范大学发展心理研究所等，曾为美

国哈佛大学访问教授、美国波士顿大学访问研究员。现任对外经济贸易大学金融战略与量化研究中心主任、金融学院教授、博士生导师，兼任聚润卓越科技（北京）有限公司执行董事、经理，苏州润泽致远科技信息有限公司监事。

林钟高先生/独立董事

1960年9月出生，经济学学士，曾任安徽工业大学副校长、博士生导师、会计学二级教授、1993年国务院“政府特殊津贴”获得者、安徽海螺材料科技股份有限公司独立董事。现兼任中钢天源股份有限公司和黄山永新股份有限公司独立董事。

柯荣富先生/独立董事

1964年9月出生，经济学博士。曾任职于浙江师范大学外事办公室、浙江省嘉兴市外事办公室、中科联控股集

团有限公司、天同星投资顾问有限公司、上海复帅投资管理有限公司、上海交通大学金融与创业投资研究所等。现任中国浦东干部学院金融学讲席教授、金融创新研究中心主任，兼任上海市金融学会理事、金融发展与合作研究部副主任，上海复浦投资管理中心（有限合伙）执行事务合伙人，上上德盛集团股份有限公司独立董事。

薛军先生/独立董事

1974年11月出生，法学博士，曾任职于江苏省南通市中级法院，现任北京大学法学院教授、博士生导师、电子

商务法研究中心主任，兼任安徽金种子酒业股份有限公司、巨星传奇集团有限公司和中国力鸿检验控股有限公司独立董事。

张军先生/职工董事

1978年12月出生，法学学士，曾任职于中国工商银行广州分行、中国工商银行北京珠市口支行、华夏银行、平

安银行广州分行、平安证券。现任公司风险管理部行政负责人，兼任方正和生投资董事、方正香港金控董事、方正证券投资风险管理负责人。

2、现任高级管理人员

姜志军先生/董事、执行委员会主任、总裁

详见本节“现任董事”。

李岩先生/董事、执行委员会委员、副总裁、财务负责人、董事会秘书

详见本节“现任董事”。

056/孙斌先生/执行委员会委员、副总裁

1968年4月出生，法学硕士。曾任公司合规总监、首席风险官，并曾兼任方正和生投资董事、方正证券投资董事、瑞信证券董事、方正承销保荐首席风险官、合规总监、湖南方正证券汇爱公益基金会监事。现兼任方正承销保荐董事长、总裁、董事会秘书。

吴珂先生/执行委员会委员、副总裁

1978年11月出生，高级管理人员工商管理（EMBA）硕士。历任公司助理总裁、人力资源部总经理，曾任职于方正集团，并曾兼任方正证券投资董事长、方正和生投资董事、方正承销保荐副总裁，方正中期期货董事、湖南方正证券汇爱公益基金会理事。现兼任公司研究所行政负责人、方正香港金控董事。

崔肖先生/执行委员会委员、副总裁

1976年8月出生，高级管理人员工商管理（EMBA）硕士。历任公司自营分公司总经理，公司助理总裁、衍生品部

行政负责人、创新投资部行政负责人，曾任职于航天科技财务有限责任公司，并曾兼任方正承销保荐助理总裁。现兼任方正证券投资董事长。

曹玉海先生/执行委员会委员、合规总监、首席风险官

1981年12月出生，经济学硕士。曾任职于天健会计师事务所（特殊普通合伙）、兴业证券股份有限公司、中国证

监会、北京京东财信息科技有限公司、民生证券股份有限公司，曾兼任方正和生投资合规负责人。现兼任方正承销保荐合规总监。

曲浩先生/首席信息官

1977年1月出生，工商管理硕士。历任公司首席技术官、互联网金融研究与工程院行政负责人、金融科技工程院行

政负责人，曾任职于神州数码（中国）有限公司、IBM公司、人人网、五八同城信息技术有限公司。现兼任方正承销保荐首席信息官。

熊郁柳女士/副总裁

1982年4月出生，工商管理硕士。历任公司董事会办公室总经理、助理总裁、董事会秘书、战略客户与市场部行政负责人，曾任职于北大医药股份有限公司，并曾兼任方正承销保荐董事会秘书、瑞信证券董事。现兼任湖南方正证券汇爱公益基金会理事长。

057/（三）现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

1、在股东单位任职情况

任职人员姓名股东单位名称在股东单位担任的职务任期起始日期任期终止日期

施华新方正集团党委副书记2023年7月—

宋洪军社保基金会派出董监事2023年1月—

社保基金会派出董监事2023年6月—张忠民

中国信达董事2025年3月—

张路中国信达战略客户三部总经理助理2022年10月—

2、在其他单位任职情况

任职人员姓名其他单位名称在其他单位担任的职务任期起始日期任期终止日期

施华北大方正人寿保险有限公司董事长、法定代表人2017年7月—

宋洪军中国人民保险集团股份有限公司董事　2023年8月—

中国平安企划部高级项目经理2021年7月—邹昊

平安壹钱包电子商务有限公司董事2025年9月—

珠海市大成汇控文化发展有限公司董事2016年9月—

信达国信资本管理（北京）有限公司董事2014年7月—

大连东霖食品股份有限公司董事2016年12月—

张路吉林省金塔实业（集团）股份有限公司董事2017年3月—

内蒙古科尔沁牛业股份有限公司董事2016年12月—

中国农业产业发展基金有限公司董事2024年2月—

中国核工业建设股份有限公司董事2025年9月—

金融战略与量化研究中心主任、

对外经济贸易大学2014年8月—

金融学院教授、博士生导师

曹诗男聚润卓越科技（北京）有限公司执行董事、法定代表人、经理2016年2月—

苏州润泽致远科技信息有限公司监事2020年1月—

中钢天源股份有限公司独立董事2021年5月—林钟高

黄山永新股份有限公司独立董事2022年2月—

金融学讲席教授、

中国浦东干部学院2005年7月—金融创新研究中心主任

理事、金融发展与合作

上海市金融学会2009年1月—柯荣富研究部副主任

上海复浦投资管理中心（有限合伙）执行事务合伙人2014年12月—

上上德盛集团股份有限公司独立董事2019年12月—

法学院教授、博士生导师、电子

北京大学2005年11月—商务法研究中心主任

安徽金种子酒业股份有限公司独立董事2022年11月—薛军

巨星传奇集团有限公司独立董事2023年7月—

中国力鸿检验控股有限公司独立董事2025年7月—

注：职务栏中有多个职务时，仅标注最早职务的任期。

058/（四）董事、高级管理人员薪酬情况

董事、高级管理人员薪酬的

根据公司《章程》，董事薪酬由股东会决定，高级管理人员薪酬由董事会决定。

决策程序董事在董事会讨论本人薪酬否事项时是否回避薪酬与考核委员会或独立董2025年3月，第五届董事会薪酬与考核委员会第六次会议审议通过《2024年度董事绩效考核及薪酬情况专事专门会议关于董事、高级项说明》和《2024年度高级管理人员履职、薪酬及考核情况的专项说明》。2025年10月，第五届董事会管理人员薪酬事项发表建议

的具体情况薪酬与考核委员会第九次会议审议通过《关于确定高级管理人员2024年度绩效奖金的议案》。

独立董事领取独立董事津贴，标准参照同行业上市公司薪酬水平及公司实际情况由股东会审议确定，兼任高董事、高级管理人员薪酬确

级管理人员的董事、职工董事和高级管理人员薪酬按照公司薪酬制度确定，与岗位和绩效挂钩。其他董事未定依据

在公司领取津贴或薪酬，合规总监、首席风险官按照监管规定实施薪酬保障。

董事和高级管理人员薪酬的

报告期内已按照规定支付董事、高级管理人员报酬。

实际支付情况报告期末全体董事和高级管详见本节“三、董事和高级管理人员的情况（一）现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬理人员实际获得的报酬合计情况”。

公司依据《董事薪酬与考核管理制度》对董事履职进行考核；依据《高级管理人员薪酬与考核管理办法》，报告期末全体董事和高级管对高级管理人员进行年度综合考评并确定其年度薪酬情况。

理人员实际获得薪酬的考核2026年3月，第五届董事会薪酬与考核委员会第十一次会议审议通过《2025年度董事绩效考核及薪酬情况依据和完成情况专项说明》和《2025年度高级管理人员履职、薪酬及考核情况的专项说明》。

报告期末全体董事和高级管

独立董事的津贴无递延支付安排，职工董事的绩效奖金按照公司奖金递延规则执行，高级管理人员的绩效奖理人员实际获得薪酬的递延

金40%及以上采取延期支付的方式，且延期支付期限不少于3年，延期支付薪酬的发放遵循等分原则。

支付安排报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的止付报告期内全体董事和高级管理人员未发生薪酬止付追索情况。

追索情况

059/（五）公司董事、高级管理人员变动情况

1、董事变更情况

姓名职务变动情形变动原因何亚刚董事离任退休姜志军董事选举补选邹昊董事选举补选薛军独立董事选举补选张军职工董事选举补选

2025年5月，何亚刚先生因退休申请辞去董事职务；公司股东会补选姜志军先生为董事，任期为第五届董事会任期的余期。

2025年12月，因公司修订《章程》，董事会成员由9名增至12名，含职工董事1名。股东会补选邹昊先生为董事，补

选薛军先生为独立董事；职工代表大会选举张军先生为职工董事。上述当选人员的任期为第五届董事会任期的余期。

2、高级管理人员变更情况

姓名担任的职务变动情形变动原因

何亚刚执行委员会主任、总裁离任退休

姜志军执行委员会主任、总裁聘任董事会聘任

袁玉平执行委员会委员、副总裁离任个人原因

徐子兵执行委员会委员、副总裁离任退休

2025年5月，何亚刚先生因退休申请辞去执行委员会主任、总裁职务；公司董事会聘任姜志军先生担任执行委员会主任、总裁。

2025年6月，袁玉平先生申请辞去执行委员会委员、副总裁职务。

2025年7月，徐子兵先生因退休申请辞去执行委员会委员、副总裁职务。

（六）近三年受证券监管机构处罚的情况说明

□适用√不适用

060/四、董事履行职责情况

（一）报告期内董事参加董事会和股东会的情况参加董事会情况参加股东会情况董事是否独姓名立董事本年应参加亲自出席以通讯方式委托出席缺席是否连续两次出席股东会的次数董事会次数次数参加次数次数次数未亲自参加会议施华否1010800否2姜志军否66100否1李岩否109110否2邹昊否11100否0宋洪军否1010300否2张忠民否1010200否2张路否1010800否2曹诗男是1010800否2林钟高是1010700否2柯荣富是1010800否2薛军是11000否0张军否11000否0何亚刚否44100否1（离任）连续两次未亲自出席董事会会议的说明

□适用√不适用年内召开董事会会议次数10

其中：现场会议次数0通讯方式召开会议次数0现场结合通讯方式召开会议次数10

注：现场结合通讯方式召开会议为现场加视频和电话。

（二）董事对公司有关事项提出异议的情况

□适用√不适用

报告期内，董事未对本年度的董事会议案及其他议案提出异议。

（三）董事培训情况

公司董事积极参加监管机构、证券交易所及自律组织开展的培训活动，及时掌握法律法规和监管规则的最新要求。

061/五、报告期内董事会下设专门委员会情况

(一）董事会下设专门委员会成员情况委员会主任委员委员

战略发展与 ESG 委员会 施华 姜志军、宋洪军、张路、柯荣富

风险控制委员会施华张忠民、曹诗男

审计委员会林钟高施华、曹诗男

提名委员会柯荣富姜志军、林钟高

薪酬与考核委员会曹诗男李岩、柯荣富

（二）专门委员会召开情况

报告期内，董事会下设的 5 个专门委员会共召开会议 16 次，其中战略发展与 ESG 委员会 1 次、风险控制委员会 3 次、审计委员会5次、提名委员会2次、薪酬与考核委员会5次，共审议38项议案。董事会专门委员会委员全部参加了应出席的董事会专门委员会会议。董事会专门委员会严格按照公司《章程》及董事会各专门委员会工作细则的相关规定履行职责，为董事会决策提供了专业意见和依据。

重要意见专门委员会召开日期会议届次会议议案和建议战略发展与

第五届董事会战略发展委

ESG 委员 2025-3-26 2024 年战略实施情况汇报及 2025 年战略实施计划 同意

员会第二次会议会

1、2024年度内部控制评价报告

2、2024年度风险控制指标相关情况报告

第五届董事会风险控制委

2025-3-223、关于确定2025年度整体风险偏好和风险容忍度的议案同意

员会第五次会议

4、关于确定2025年度自营投资额度的议案

5、董事会风险控制委员会2025年度工作计划

风险控制委员会第五届董事会风险控制委

2025-8-112025年上半年风险控制指标相关情况报告同意

员会第六次会议

第五届董事会风险控制委

2025-11-22关于制定公司《全面风险管理制度》的议案同意

员会第七次会议

062/1、董事会审计委员会2024年度履职报告

2、2024年度社会责任报告

第五届董事会审计委员会3、2024年度财务会计报表

2025-3-20同意

第十二次会议4、2024年稽核监察工作报告

5、2025年稽核监察计划

6、关于确认2025年关联人名单的议案

1、2024年度审计工作总结

2、2024年度审计报告

3、2024年年度报告

4、关于2024年度计提资产减值损失的议案

第五届董事会审计委员会5、审计委员会对2024年度年审会计师履行监督职责情况的报告

2025-3-27同意

第十三次会议6、关于聘任2025年度审计机构的议案

7、2024年度关联交易内部专项审计报告

审计委员会

8、2024年度内部控制评价报告

9、关于确认2024年度日常关联交易金额及预计2025年度日常

关联交易金额的议案

第五届董事会审计委员会

2025-4-222025年第一季度报告同意

第十四次会议

第五届董事会审计委员会

2025-8-222025年半年度报告同意

第十五次会议

第五届董事会审计委员会1、2025年第三季度报告

2025-10-23同意

第十六次会议2、关于会计政策变更的议案

第五届董事会提名委员会1、关于补选姜志军先生为第五届董事会董事的议案

2025-4-30同意

第三次会议2、关于聘任高级管理人员的议案提名委员会

第五届董事会提名委员会

2025-11-19关于补选第五届董事会董事及独立董事的议案同意

第四次会议

第五届董事会薪酬与考核1、2024年度董事绩效考核及薪酬情况的专项说明

2025-3-27同意

委员会第六次会议2、2024年度高级管理人员履职、薪酬及考核情况的专项说明薪酬与考核第五届董事会薪酬与考核

2025-7-5关于修订公司《奖金递延管理办法》的议案同意

委员会委员会第七次会议

第五届董事会薪酬与考核1、关于确定高级管理人员2024年度个人综合考评结果的议案

2025-8-25同意

委员会第八次会议2、关于调整部分高级管理人员薪酬的议案

063/第五届董事会薪酬与考核委

2025-10-29关于确定高级管理人员2024年度绩效奖金的议案同意

员会第九次会议薪酬与考核委员会

第五届董事会薪酬与考核委1、关于修订公司《绩效奖金激励管理办法》的议案

2025-12-15同意

员会第十次会议2、关于修订公司《薪酬管理办法》的议案

（三）存在异议事项的具体情况

□适用√不适用

六、审计委员会发现公司存在风险的说明

□适用√不适用

七、报告期末母公司和主要子公司的员工情况

(一）员工情况

截至报告期末，本集团共有员工7403人，其中，母公司员工6386人，子公司员工1017人；需本集团承担费用的退休人员共有499人。

项目数量（人）母公司在职员工的数量6386主要子公司在职员工的数量1017在职员工的数量合计7403母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数499

064/专业构成

专业构成类别专业构成人数经纪业务人员5089机构与销售交易业务人员213自营业务人员143投资银行业务人员142资产管理业务人员106

研究与 QFII 业务人员 223期货业务人员328基金业务人员101直投业务人员15财务人员144行政人员288信息技术人员363法律合规人员57稽核审计人员30风险管理人员76人力资源人员40其他45合计7403年龄构成

年龄构成类别数量（人）

30岁（含）以下1010

31-40岁3909

41-50岁1834

51岁（含）以上650

合计7403教育程度

教育程度类别数量（人）研究生及以上学历人员1706大学本科学历人员5358大专学历人员288大专以下学历人员51合计7403

065/（二）薪酬政策

公司员工薪酬由基本工资、奖金、特殊奖励和福利构成。基本工资根据岗位价值、业绩表现、个人能力及市场薪酬水平综合确定；奖金与公司当年经营业绩挂钩，并根据部门及个人绩效、职业操守、廉洁从业情况、合规风控考核情况、社会责任履行情况、客户服务水平、股东长期利益等情况进行分配；同时建立了对合规、风控、内控、审计人员的薪酬保障机制。

为鼓励创新协作精神，增强凝聚力和创造力，公司设立了“犇牛奖”、企业文化奖等特殊奖励机制，奖励为公司发展作出突出贡献或出色完成任务的团队和个人。

公司根据国家相关法律、法规的规定，为员工缴纳各类社会保险及住房公积金，并在基本医疗保险基础上，为员工购买了商业保险。

公司高级管理人员绩效奖金40%及以上采取延期支付，且延期支付期限不少于3年，延期支付薪酬的发放遵循等分原则。

公司高级管理人员归属于2024年度税前薪酬的其余部分为：姜志军314.3万元、李岩279.6万元、孙斌251.1万元、吴珂

140.1万元、崔肖397.2万元、曹玉海280.6万元、曲浩127.8万元、熊郁柳14.1万元、何亚刚（离任）257.1万元、袁玉平（离任）163.7万元、徐子兵（离任）22.6万元。

(三）培训计划公司2026年的培训工作将紧跟公司战略，聚焦重点业务及关键人群，做好关键业务岗位赋能及展业支持培训；以“服务业务、协同提效”为主线，设计并开展四类关键人群管理培训，实现上下同频、力出一孔的培训效果；聚焦企业文化建设，发挥文化凝聚力，激发组织活力。

1、业务培训将继续紧扣行业发展趋势、公司发展战略、业务发展方向。聚焦财富管理业务关键人群（分支机构负责人、分支机构副职干部等）开展综合能力提升赋能培训；围绕重点业务（机构业务、高净业务、投顾业务、私募业务等）组织业务专项培训。根据不同人群的能力和素质差异制定培养方案，着力解决展业痛点，实现员工与业务的共同成长。

2、围绕“服务业务、协同提效”，系统开展涵盖大局意识、开拓视野、科技赋能与团队活力等主题的系列培训，通过专题授课、行动学习及名企参访等多种形式，助力各级干部提升管理效能；持续聚焦 AI 赋能，深化应用与组织内生，通过合规培训筑牢安全基础，以标杆项目驱动业务融合与智能价值转化。同步建立创新机制，培养复合人才与内训师体系，全面激发组织活力与 AI应用能力。

3、进一步提升文化建设力度，充分发挥文化向心力作用，让文化激发生产力。通过多种有效的宣传手段和专题培训，传播

行业文化理念，凝聚文化共识。关注员工在弘扬传统文化、珍爱公司及个人声誉、遵守职业道德等职业素养方面的提升。优化文化配套制度体系，树立优秀典型和文化榜样，大力开展主题文化活动，发挥文化凝聚力，提升内外影响力，让企业文化成为核心竞争力。

（四）经纪人情况公司于2009年6月24日经湖南证监局批准实施证券经纪人制度。报告期内，公司修订了《分支机构理财经理、证券经纪人管理与考核细则》，进一步完善和细化了人员录用、续签考核、培训管理及委托代理协议电子签章等相关制度及流程，为公司财富管理及多元化业务发展提供了管理保障与制度支持。公司坚持定期开展经纪人合规自查，为有序开展各项工作提供保障。

截至2025年12月31日，公司共有经纪人1160人。

（五）劳务外包情况

劳务外包的工时总数（小时）133920

劳务外包支付的报酬总额（万元）1489.98

066/八、利润分配或资本公积金转增预案

(一）现金分红政策的制定、执行或调整情况

公司根据《公司法》《证券法》等法律法规及公司《章程》的有关规定，本着可持续发展和回报股东相结合的原则制定现金分红政策。公司缴纳所得税后的利润，按照公司《章程》规定弥补上一年度亏损、提取相应公积金和准备金后，可分配红利。

在公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生时，公司在任何三个连续年度内以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的百分之三十。

2025年，公司制定《未来三年（2025-2027年）股东回报规划》，在无重大投资计划或重大现金支出等事项发生时，三

年内以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的百分之四十五。在净利润持续稳定增长的情况下，公司可以提高现金分红比例，加大对投资者的回报力度。

公司2024年度利润分配执行情况：公司2024年年度股东会同意以总股本8232101395股为基数，向在2024年度利润分配股权登记日登记在册的全体股东每10股派发现金红利0.593元（含税），派发现金红利总额488163612.72元（含税）。

2024年度利润分配已于2025年7月25日实施完毕。

公司2025年半年度利润分配执行情况：经公司2024年年度股东会授权，第五届董事会第十七次会议同意以总股本8232101395股为基数，向在2025年半年度利润分配股权登记日登记在册的全体股东每10股派发现金红利0.61元（含税），

派发现金红利总额502158185.10元（含税）。2025年半年度利润分配已于2025年10月24日实施完毕。

公司2025年第三季度利润分配执行情况：经公司2024年年度股东会授权，第五届董事会第二十次会议审议同意以总股本8232101395股为基数，向在2025年第三季度利润分配股权登记日登记在册的全体股东每10股派发现金红利0.10元（含税），派发现金红利总额82321013.95元（含税）。2025年第三季度利润分配已于2026年2月6日实施完毕。

(二）现金分红政策的专项说明

是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求√是□否

分红标准和比例是否明确和清晰√是□否

相关的决策程序和机制是否完备√是□否

独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用√是□否

中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保护√是□否

（三）报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

□适用√不适用

（四）本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.74元（含税），不送红股，不进行公积金转增股本。截至2025年12月31日，公司总股本为8232101395股，以此计算合计拟派发现金红利

609175503.23元（含税）。在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，维持分配总额不变，相应调整每股分配金额。

公司2025年年中和年度合计派发现金红利1193654702.28元（含税），占归属于上市公司股东净利润的30.07%。

本报告期公司利润分配情况如下：

067/单位：元币种：人民币

每10股送红股数（股）0

每10股派息数（元）（含税，年中和年度合计）1.45每10股转增数（股）0

现金分红金额（含税，年中和年度合计）1193654702.28分红年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润3970059037.13

占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率（%）30.07以现金方式回购股份计入现金分红的金额0

合计分红金额（含税）1193654702.28

合计分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率（%）30.07

（五）最近三个会计年度现金分红情况

单位：元币种：人民币

最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）(1)2266297514.05

最近三个会计年度累计回购并注销金额(2)0

最近三个会计年度现金分红和回购并注销累计金额(3)=(1)+(2)2266297514.05

最近三个会计年度年均净利润金额(4)2776634872.37

最近三个会计年度现金分红比例（%）(5)=(3)/(4)81.62

最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润3970059037.13

最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润19074373954.07

十三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

（一）相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

□适用√不适用

（二）临时公告未披露或有后续进展的激励情况

□适用√不适用

（三）董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用√不适用

（四）报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

1、业绩考评：公司高级管理人员根据公司战略目标及年度经营计划明确个人年度绩效考核指标，由董事会薪酬与考核委员

会进行综合考评，并提交董事会审议确定。

2、激励情况：董事会根据公司及高级管理人员经营业绩情况确定相应的年度薪酬情况。

3、股权激励：报告期内，公司未实施股权激励。

068/十四、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

（一）董事会关于内部控制责任的声明

按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。审计委员会对董事会建立和实施内部控制进行监督及评估。经理层负责组织和领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、审计委员会及董事、高级管理人员保证内部控制评价报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。

公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进实现公司发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供合理保证。此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控制评价结果推测未来内部控制的有效性具有一定的风险。

（二）建立财务报告内部控制的依据

公司依据企业内部控制规范体系对重大缺陷、重要缺陷和一般缺陷的认定要求，结合公司规模、行业特征、风险偏好和风险承受度等因素，区分财务报告内部控制和非财务报告内部控制，研究确定了适用于本公司的财务报告内部控制缺陷的具体认定标准，并与以前年度保持一致。

（三）内部控制体系建设的总体情况

公司已按照企业内部控制规范体系要求，建立了覆盖全业务、全流程、贯穿于经营管理活动各环节的相应管理制度。报告期内，公司根据监管规定和内部经营管理实际，持续健全和完善内部控制体系，督促并组织各部门、各分支机构及子公司及时根据监管新规修订、完善内部管理制度和流程。详见与本报告同日刊登在上交所网站（http://www.sse.com）上的《2025年度内部控制评价报告》。

报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明

□适用√不适用

十五、报告期内对子公司的管理控制情况

公司按照《公司法》《证券法》《证券公司治理准则》《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》等法律法规要求，规范公司与子公司的关系，加强对子公司的管理，维护公司及投资者的合法权益。

报告期内，公司修订了《控股子公司管理制度》《控股子公司规范运作指引》并严格执行，对子公司合规、风控、财务、人力、资金、声誉、信息技术管理等相关事项进行全方位管理，指导子公司建立规范的公司治理结构，持续完善覆盖公司整体的风险管理、内控合规和内部审计体系。

十六、内部控制审计报告的相关情况说明

公司聘请安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）对公司财务报告内部控制有效性进行了审计，并出具了标准无保留意见的内部控制审计报告，详见与本报告同日刊登在上交所网站（http://www.sse.com）上的《2025 年度内部控制审计报告》。

报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是√否

十七、公司合规管理体系建设情况

（一）持续完善合规管理体系

报告期内，公司在完善合规管理体系方面主要开展了如下工作：

069/1、优化合规制度体系

公司根据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》和《证券公司合规管理实施指引》建立了完善的合规管理

制度体系，该制度体系以公司《合规管理办法》与配套合规管理细则为核心，覆盖对子公司合规管理、合规人员管理、合规考核机制、合规文化建设、员工执业行为管理、违法违规行为及责任追究机制等方面。

报告期内，根据监管要求和公司经营实际，公司不定期对合规制度进行修订，满足了公司合规管理工作的实际需求，切实保障公司的合规运营。此外，公司还通过以风险为本、预防式开展总部和分支机构各类合规检查、自查工作，加强子公司合规矩阵管理，作为优化合规管理体系的重要一环，以提高合规管理的有效性。

2、强化员工诚信和职业道德建设

根据《证券期货市场诚信监督管理办法》等规定，公司将诚信管理要求嵌入内部治理体系和业务流程，将员工的诚信状况纳入人事管理体系，在人员聘用、从业人员登记和后续管理、晋级、提拔、离职以及考核等环节建立与诚信状况相挂钩的考量机制，加强对员工的诚信激励与约束。公司制订了《诚信管理办法》《员工执业行为准则》《合规手册》，落实践行中国特色金融文化的相关要求。

报告期内，公司持续推进公司诚信文化建设，引导员工积极践行“五要五不”中国特色金融文化，通过立体化、高频率的宣导，强化员工诚信和职业道德教育，提高员工诚信水平。

3、严格监控从业人员投资行为和异常交易管理

根据《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关要求，公司已建立从业人员投资信息申报的常态化管理机制，设置了定期、不定期的投资信息申报方式。

报告期内，公司严格落实从业人员投资申报和非正式员工投资申报，持续监测投资申报和特定人员的利益冲突，强化从业人员投资行为管理；持续更新完善异常交易相关制度，加强重点分支机构和重点监控账户的监测与警示，定期组织培训宣导，对异常交易客户加强管理。

4、加强洗钱风险管理

报告期内，公司持续全面推进反洗钱工作，提升反洗钱工作有效性。严把客户“入口关”，加强客户尽职调查，完善客户信息；

加大投入建设反洗钱系统，升级业务管控功能，持续评估优化可疑交易监测标准，更新黑名单系统名单集、迭代扫描逻辑；

配合有权机关查冻扣2670余笔资金，全力配合执法机关打击各类犯罪行为。

（二）合规审查和合规检查等情况

公司合规总监、合规部按监管规则和公司制度开展合规审查、合规咨询、合规监测、信息隔离与利益冲突管理等合规管理工作，并强化对业务的前置性、嵌入式合规管理，深度参与新业务、新产品方案等合规性审核与分析论证，保障业务规范开展。

报告期内，公司组织总部层面合规自查及检查，覆盖基金代销、衍生品、资管、ABS 等多项业务，对 45 家分支机构开展了现场检查，及时处理了发现的合规风险隐患。对涉及管控机制的问题，公司要求相关部门、分支机构或子公司通过完善管控机制、修订制度进行全面整改。对发现的违规行为，公司均进行了合规问责并纳入合规考核扣分。

（三）稽核审计工作开展情况

报告期内，稽核监察紧密围绕内外部环境变化，深化稽核体系改革，更好地契合公司经营管理需求。2025年，稽核监察搭建了“1+N”风险地图，更加明晰公司核心风险点，并以风险地图为依托，优化审计策略，稽核工作体系日趋完善；扎实开展稽核监察各类项目，牵头推动财富管理业务“四防”，全年完成稽核监察项目247个，稽核问题到期整改完成率100％，针对性提出管理建议8条，一般风险问题较去年减少13％，持续推动公司管理提升、改善一般风险趋势；深入推进“两表”建设、模型开发及优化、稽核平台完善，持续推进数字化转型升级。

070/十八、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

公司在经营中坚持党的领导与公司治理相结合，内部治理机制健全、治理体系完善，信息披露公开透明，符合有关法律法规及规范性文件的规定。

十九、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

□适用√不适用

二十、社会责任工作情况

（一）是否单独披露社会责任报告、可持续发展报告或 ESG 报告

√适用□不适用

具体请见与本报告同日刊登在上海证券交易所网站（ht tp:/ / w w w.sse.com）上的《2025 年度可持续发展报告》。

（二）社会责任工作具体情况

对外捐赠、公益项目数量/内容情况说明

总投入（万元）732.3

其中：资金（万元）531主要投向乡村振兴

物资折款（万元）201.3

惠及人数（人）5万余人

本集团将投资者教育与保护工作，视为履行社会责任的有效路径。

公司坚持以投资者需求为核心，依托1家国家级与3家省级投教基地，并联合全国300余家分支机构，形成覆盖全国的立体化投资者教育与保护服务网络，全方位、多形式帮助投资者提升理性决策能力和风险识别水平，提升社会公众金融素养，助力资本市场稳定发展。

报告期内，公司投资者教育与保护工作成效显著。在覆盖面与影响力方面，举办各类线上线下投教活动超6000场，覆盖公众近1500万人次，投教基地接待访客超10万人次，开展“投教进百校”活动176场，惠及2万余名大、中、小学学生。

在内容建设方面，打造原创投教产品1700余种，阅读量累计超8000万，动画作品《防非湘守护》荣获《股东来了》（2025）“防非我来说”短视频征集评选金奖。

公司的投资者教育与保护工作获得监管机构、媒体及社会公众的广泛认可。公司连续四年在证券公司投教工作评估中获评最高“A”等次，并荣获“上海证券交易所投资者保护优秀实践案例”“2025 年度湖南辖区投教工作优秀会员单位”“2025中国证券业投资者教育君鼎奖”等25项177个荣誉。

071/二十一、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

√适用□不适用

扶贫及乡村振兴项目数量/内容情况说明

总投入（万元）732.3—

公司公益捐赠450万元，方正中期期货公益其中：资金（万元）531捐赠81万元

采购和协助销售帮扶县特色农产品201.30

物资折款（万元）201.3万元

惠及人数（人）5万余人—

以消费帮扶促进产业，以公益捐赠支持教育帮扶形式（如产业扶贫、就业扶贫、教育扶贫等）产业帮扶、教育帮扶事业

公司持续聚焦人才振兴，充分发挥公司专业优势，通过公益项目，开展高中生资助、骨干教师培训、青年骨干培养、党支部共建“五个一”帮扶，志智双扶，以人才振兴带动其他振兴。

2025年，公司及控股子公司投入资金732.3万元开展乡村振兴帮扶活动，其中，向湖南方正证券汇爱公益基金会捐赠

450万元，其他捐赠81万元，并投入201.3万元，开展消费帮扶。公司的35个金融帮扶工作站持续发挥作用，通过湖南方正

证券汇爱公益基金会，在云南弥渡、河南新县、河南桐柏等14地，开展乡村振兴帮扶项目23个，惠及人数5万余人。

二十二、其他事项

□适用√不适用

072/第五节/重要事项

073/一、承诺事项履行情况

一）公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项是否是否如未能及时如未能及承承诺承诺承诺有履及时履行应说明时履行应诺承诺内容承诺期限背景类型时间行期严格未完成履行说明下一方限履行的具体原因步计划

平安证券与方正证券主营业务相似，故在本次重整投资完成后，平安证券与方正证券存在同业竞争关系。平安信托有限责任公司（简称“平收购报告安信托”，为本公司下属子公司），作为平安书或证券的直接控股股东，已出具承诺函，承诺将中国平安中权益解决对方正证

国保障方正证券全体股东利益，通过合法合规的变动同业2021年否券保持实是不适用不适用平报告竞争方式解决平安证券与方正证券的同业竞争问题。质性股权安

书中本公司作为平安信托的控股股东，认可其所出控制期间所作具的承诺函的相关内容，且将督促平安信托切承诺

实履行承诺函中所约定的所有事项，未来本公司控制范围内亦不再新增从事与方正证券存在同业竞争业务的主体。

收购报告本公司及本公司控制的其他企业如与方正证券及

书或其下属子公司之间发生交易，本公司及本公司控中国平安中权益

关联国制的其他企业均将严格遵守市场原则，本着平等对方正证变动2021年否券保持实是不适用不适用交易平

报告互利、等价有偿的一般原则，公平合理地进行，质性股权安

书中并将按照法律、法规、规范性文件和方正证券的控制期间所作公司章程等有关规定履行合法程序。

承诺

本公司将通过进一步排查，下属子公司持续排查是否与方正证券存在同业竞争业务。如存在收购

报告同业竞争业务，则将通过包括但不限于资产重书或组、向无关联第三方转让等方式解决同业竞争中国平安平权益解决

安问题；如不存在同业竞争业务，则在本公司对对方正证变动同业2021年否券保持实是不适用不适用人

报告竞争方正证券保持实质性股权控制关系期间，将严质性股权寿

书中格遵守证监会、证券交易所制定的相关规则及控制期间

所作方正证券的公司章程等有关规定，不利用自身承诺对方正证券的控股地位从事有损方正证券及其中小股东合法权益的行为。

074/本公司及本公司控制的其他企业将尽可能避免或

收购报告减少并规范与方正证券及其下属子公司之间发生书或交易。如有不可避免或有合理理由存在的关联交平中国平安对方权益

关联安易发生，本公司及本公司控制的其他企业均将严正证券保持实变动2021年否是不适用不适用交易人

报告格遵守市场原则，本着平等互利、等价有偿的一质性股权控制寿期间

书中般原则，公平合理地进行，并将按照法律、法规、所作规范性文件和方正证券的公司章程等有关规定履承诺行合法程序。

本公司作为中国平安下属子公司，控股平安证券，收购

报告平安证券与方正证券主营业务相似，故在本次重书或整投资完成后，平安证券与方正证券存在同业竞平中国平安对方权益解决安争关系。本公司将保证方正证券全体股东利益，正证券保持实变动同业2021年否是不适用不适用信报告竞争通过合法合规的方式解决平安证券与方正证券的质性股权控制托期间

书中同业竞争问题。上述承诺自承诺函出具日起生效，所作并在中国平安对方正证券保持实质性股权控制关承诺系期间持续有效。

本公司及本公司控制的其他企业将尽可能避免或收购报告减少并规范与方正证券及其下属子公司之间发生书或新交易。如有不可避免或有合理理由存在的关联交新方正集团对权益方

关联易发生，本公司及本公司控制的其他企业均将严方正证券保持变动正2021年否是不适用不适用交易

报告集格遵守市场原则，本着平等互利、等价有偿的一实质性股权控制期间

书中团般原则，公平合理地进行，并将按照法律、法规、所作规范性文件和方正证券的公司章程等有关规定履承诺行合法程序。

收购报告

书或新为促进方正证券实施规范化管理，合法合规地行新方正集团对

权益方使股东权利并履行相应的义务，新方正集团承诺方正证券保持变动其他正2022年否是不适用不适用

报告集保证方正证券人员独立、资产独立、财务独立、实质性股权控制期间

书中团机构独立、业务独立。

所作承诺

（二）公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原盈利预测及其原因作出说明

□已达到□未达到√不适用

（三）业绩承诺的完成情况及其对商誉减值测试的影响

□适用√不适用

075/二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明

□适用√不适用

五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因和影响的分析说明

（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

1、重要会计政策变更

会计政策变更的内容和原因受重要影响的报表项目名称影响金额

2025年7月，财政部发布标准仓单交易相关会计处理实施问答，本次实施问答

的具体内容为：企业在期货交易场所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差

价、不提取标准仓单对应的商品实物的，通常表明企业具有收到合同标的后在短期内将其再次出售以从短期波动中获取利润的惯例，其签订的买卖标准仓单的合公司自2025年1月1日起根据该实施问同并非按照预定的购买、销售或使用要求签订并持有旨在收取或交付非金融项目答进行会计处理。本次会计政策变更是公的合同，因此，企业应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照司根据财政部相关规定进行的变更，对公不适用《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定进行会计处理。企业司本期及可比期间的财务报表数据无重大按照前述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而影响，不涉及追溯调整。

应将收取的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末持

有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动资产。

根据上述规定，公司变更会计政策，并按相关要求进行会计处理及信息披露。

调整过程及其他说明

□适用√不适用

2、重要会计估计变更（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况

□适用√不适用□适用√不适用

（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明（四）审批程序及其他说明

□适用√不适用□适用√不适用

六、聘任、解聘会计师事务所情况现聘任

境内会计师事务所名称安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）境内会计师事务所报酬207万元境内会计师事务所审计年限3年境内会计师事务所注册会计师姓名宋雪强、郭燕境内会计师事务所注册会计师审计服务的累计年限3年名称报酬

内部控制审计会计师事务所安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）不超过21万元

076/聘任、解聘会计师事务所的情况说明：

公司于2025年5月30日召开2024年年度股东会，同意聘任安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为2025年度审计机构，包括财务报告审计和内部控制审计；审计费用不超过人民币282万元，其中，内部控制审计费用不超过21万元。最终确定的公司境内主体2025年度财务报告审计费用为207万元，方正香港金控由安永会计师事务所审计，审计费用为60万元港币。

审计期间改聘会计师事务所的情况说明：

□适用√不适用

审计费用较上一年度减少20%以上（含20%）的情况说明：

□适用√不适用

七、面临退市风险的情况

□适用√不适用

八、破产重整相关事项

□适用√不适用

九、重大诉讼、仲裁事项

报告期内，本集团不存在上交所《股票上市规则》中要求披露的涉案金额超过1000万元并且占公司最近一期经审计净资产绝对值10%以上的重大诉讼、仲裁事项。

（一）诉讼、仲裁事项已在临时公告披露且无后续进展的

□适用√不适用

（二）临时公告未披露或有后续进展的诉讼、仲裁情况

□适用√不适用

（三）其他说明

□适用√不适用

十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

□适用√不适用

十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

报告期内，公司及控股股东征信良好，无不良征信记录。

077/十二、重大关联交易

（一）与日常经营相关的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

2025年5月30日，公司2024年年度股东会确认了2024年度日常关联交易金额，预计了2025年度日常关联交易金额，

并同意在2025年年度股东会召开前开展日常关联交易。公司对与关联人2025年度可能发生的日常关联交易的预计金额为：

金融服务类、证券及金融产品和交易类以实际发生额为准，且在同类业务中不超20%；综合行政类不超过1亿元，且在同类业务中不超10%。

2025年度，公司及控股子公司与关联人实际发生日常关联交易总金额6183052.64万元，且均未超出限定比例；公司

及控股子公司与关联人均未发生重大关联交易。

公司对2025年度的关联交易情况进行了内部审计，编制了《2025年度关联交易内部专项审计报告》；公司聘请的审计机构安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）出具了《关于方正证券股份有限公司2025年度关联交易情况的专项说明》。

上述报告和说明与本报告同日刊登在上交所网站（http://www.sse.com.cn）。

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

（二）资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用√不适用

（三）共同对外投资的重大关联交易

□适用√不适用

（四）关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

（五）公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

□适用√不适用

（六）其他

1、报告期内，本集团向湖南方正证券汇爱公益基金会捐赠450万元。

2、2023 年 2 月，公司取得新方正集团出具的授权书，授权公司（含控股子公司）在企业名称中无偿使用“FOUNDER”“方正”商号，使用许可期限自2022年12月23日至2032年12月22日。2025年12月公司与新方正集团续签《商标使用许可合同》，新方正集团授权公司（含控股子公司）无偿使用“方正证券”商标，使用许可期限自2025年12月13日至

2026年12月31日。

078/十三、重大合同及其履行情况

（一）托管、承包、租赁事项

□适用√不适用

（二）担保情况

□适用√不适用

十四、募集资金使用进展说明

□适用√不适用

十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明

□适用√不适用

十六、报告期内公司证券营业部、分公司、专业子公司新设和处置情况

（一）证券营业部和分公司新设情况

报告期内，公司未新设证券营业部或分公司。

（二）证券营业部和分公司变更情况

报告期内，公司将2家证券营业部变更为分公司。

序号省份原名称现名称负责人

1福建方正证券股份有限公司厦门湖滨南路证券营业部方正证券股份有限公司厦门分公司谭其华

2河南方正证券股份有限公司郑州嵩山南路证券营业部方正证券股份有限公司河南分公司赵晓群

079/（三）证券营业部和分公司搬迁情况

报告期内，公司完成3家分公司及26家证券营业部同城搬迁，详情如下：

序号搬迁前名称搬迁后名称地址

方正证券股份有限公司邵阳洞口桔城路方正证券股份有限公司邵阳洞口大道湖南省邵阳市洞口县文昌街道洞口大道14-17号

1

证券营业部证券营业部一楼门面方正证券股份有限公司东莞万道路证券方正证券股份有限公司东莞国贸中心广东省东莞市东城街道鸿福东路1号国贸中心2

2

营业部证券营业部栋3706室方正证券股份有限公司武汉和平大道证方正证券股份有限公司武汉中山大道湖北省武汉市江岸区中山大道1241号新建商务

3

券营业部 证券营业部 设施项目 ( 都市产业大厦 )9 层 R6-R9 单元辽宁省鞍山市立山区胜利北路14号（鹏程苑方正证券股份有限公司鞍山胜利北路证

4未变更3-2-101-7号、3-2-101-8号、3-2-101-9

券营业部

号)方正证券股份有限公司深圳民治大道证方正证券股份有限公司深圳新区大道深圳市龙华区民治街道大岭社区安宏基天曜广场

5

券营业部 证券营业部 1 栋 A 座 32B01

方正证券股份有限公司长沙福城路证券 方正证券股份有限公司长沙晴岚路证 长沙市开福区晴岚路 68 号北辰凤凰天阶苑 B1E1

6

营业部券营业部区1-10栋及地下车库、连接平台17021-17023方正证券股份有限公司株洲新华西路证湖南省株洲市荷塘区新华西路628号世贸广场一

7未变更

券营业部 期 B 区 9 栋 13 层 1301-1309、1319-1320方正证券股份有限公司无锡塘南路证券方正证券股份有限公司无锡金融一街

8无锡市滨湖区金融一街15号1308室

营业部证券营业部

方正证券股份有限公司周口中州路证券方正证券股份有限公司周口文昌大道河南省周口市川汇区文昌大道南侧，大庆路西侧

9

营业部证券营业部金色东方福苑3号楼111.203铺湖南省湘西土家族苗族自治州吉首市吉凤街道湘方正证券股份有限公司吉首人民路证券方正证券股份有限公司吉首丰达路证

10西高新技术产业开发区州府西路6号惹巴拉公寓

营业部券营业部

201、202、203、204室福建省福州市台江区宁化街道望龙二路1号（原

11方正证券股份有限公司福建分公司未变更江滨西大道东北侧）海西金融大厦8层09办公方正证券股份有限公司乐山大桥西街证方正证券股份有限公司乐山凤凰路证四川省乐山市市中区凤凰路南段151号1幢2楼

12

券营业部券营业部1号

方正证券股份有限公司安康巴山路证券方正证券股份有限公司安康汉江路证陕西省安康市高新技术产业开发区汉江路9号(碧

13营业部 券营业部 桂园金州府兰庭苑区 S1 综合楼 1 单元 107 房）方正证券股份有限公司上海闵行区申滨方正证券股份有限公司上海普陀区同

14 上海市普陀区同普路 339 弄 1 号 6 层 A6-01 室

南路证券营业部普路证券营业部

方正证券股份有限公司上海康沈路证券 方正证券股份有限公司上海浦东新区 上海市浦东新区沪南路 2157 弄 1 号 2212-A，

15

营业部沪南路证券营业部2213-2215室方正证券股份有限公司惠州南坛北路证方正证券股份有限公司惠州市民乐园惠州市惠城区江北街道市民乐园西路7号中海广

16

券营业部西路证券营业部场1单元7层01号房（电梯楼层8层01号房）

080/方正证券股份有限公司信阳申碑路证券方正证券股份有限公司信阳新六大街信阳市羊山新区新六大街东侧、辰宇.国际港湾小

17

营业部证券营业部区3号楼1层102号、101号方正证券股份有限公司永州东安八角街方正证券股份有限公司永州东安舜皇湖南省永州市东安县白牙市镇舜皇大道139号一

18

证券营业部大道证券营业部层方正证券股份有限公司娄底新化梅苑南湖南省娄底市新化县上渡街道资江社区梅苑南路

19未变更

路证券营业部新康茗苑1栋123房-1号门面、124房

方正证券股份有限公司金华光南路证券方正证券股份有限公司金华解放西路浙江省金华市婺城区城北街道解放西路370号、

20

营业部证券营业部328-41号、328-43号、328-45号方正证券股份有限公司邵阳隆回桃花路方正证券股份有限公司邵阳隆回桃洪湖南省邵阳市隆回县桃花坪街道洪塘社区桃洪中

21

证券营业部中路证券营业部路洪塘大厦二楼方正证券股份有限公司石家庄谈固西街方正证券股份有限公司石家庄建华南河北省石家庄市裕华区建华南大街101号中方商

22

证券营业部大街证券营业部务601

方正证券股份有限公司厦门湖滨南路证厦门市思明区湖滨南路357-359号海晟国际大厦

23方正证券股份有限公司厦门分公司

券营业部第9层903单元、904单元方正证券股份有限公司南阳人民路证券方正证券股份有限公司南阳张衡路证河南省南阳市高新区张衡路北侧东盛花园第1幢

24

营业部券营业部1层106、107北京市朝阳区东三环北路8号院6号楼9层901

25方正证券股份有限公司北京分公司未变更

内908单元江西省南昌市红谷滩区红谷中大道1391号华皓

26方正证券股份有限公司江西分公司未变更

大厦办公楼3802室、3803室方正证券股份有限公司天津第三大街证方正证券股份有限公司天津第一大街天津经济技术开发区第一大街79号泰达

27

券营业部 证券营业部 MSD-C3 座 1506 单元方正证券股份有限公司常德洞庭大道证湖南省常德市武陵区穿紫河街道办事处贾家湖社

28未变更

券营业部区洞庭大道东润大厦1栋201号

方正证券股份有限公司怀化新晃通达路方正证券股份有限公司怀化新晃解放湖南省怀化市新晃县解放路32号105、201-

29

证券营业部路证券营业部205室

（四）证券营业部和分公司注销情况

2025年3月，公司第五届董事会第十二次会议同意授权执行委员会决定在全国范围内分支机构的新设、撤销、合并、变

更等事项，并负责办理设置分支机构的具体事宜，授权有效期为自该次董事会审议通过之日起三年。

报告期内，为优化分支机构的布局，公司撤销了曲靖寥廓北路证券营业部、辉南工农街证券营业部、永州蓝山湘粤路证券营业部、常德津市孟姜女大道证券营业部、郴州桂东东华路证券营业部、天津解放南路证券营业部、常德安乡洞庭大道证券营业部、

北京荣华证券营业部、湘潭板塘证券营业部、怀化沅陵迎宾南路证券营业部、郑州嵩山南路证券营业部、厦门湖滨南路证券营业部等12家证券营业部。

081/十七、公司动态风险控制指标监控情况和补足机制建立情况

（一）报告期公司动态风险控制指标监控情况

根据《证券公司风险控制指标管理办法》《证券公司全面风险管理规范》等监管规定，公司履行了风险控制指标动态监控要求，进一步完善了风险控制指标监控系统功能与环境。除对净资本、流动性等风险控制指标进行每日监控外，公司根据外部监管环境变化、业务开展实际情况等定期、不定期开展压力测试，评估净资本相关主要风险控制指标的风险承受能力。

公司开展的压力测试包括年度综合压力测试、偿付能力压力测试、资产负债配置专项压力测试、分红与向子公司增资专项压力测试等。

（二）净资本补足机制建立情况

公司建立了净资本补足机制。及时根据市场变化情况、监管部门要求及公司业务开展等情况，对风险控制指标进行压力测试。

压力测试结果显示风险超过公司自身承受能力范围的，公司采取合理控制业务规模等措施改善风险控制指标状况。

（三）报告期资本充足情况

2025年公司通过净利润留存等补充净资本。截至报告期末，公司净资本为346.74亿元。

（四）内部资本充足评估程序

公司根据监管要求、宏观环境等情况，结合风险偏好、风险管理水平、业务发展等，及时对资本规划进行动态调整，确保资本水平与未来业务发展和风险状况相适应。

公司将压力测试作为资本充足评估的重要手段，公司对资产负债配置、分红和向子公司增资等事项开展风险控制指标专项压力测试，评估资本占用、资本充足、风险控制指标承压等情况，以确保风险控制指标持续符合监管标准。

（五）报告期内风险控制指标触及预警标准、不符合规定标准的情况及采取的整改措施、整改效果

2025年，公司净资本、流动性等各项风险控制指标均持续符合监管预警标准。

十八、重大资产负债表日后事项

（一）年度分配预案或决议，请参见本报告“重要提示五”。

（二）报告期后，公司无重大投融资行为。

（三）报告期后，公司无重大诉讼、仲裁事项。

（四）报告期后，公司不存在企业合并或处置子公司事项。

（五）报告期后，公司不存在其他可能对公司的财务状况、经营成果和现金流量发生重大影响的情况。

082/第六节/股份变动及股东情况

083/一、股本变动情况

（一）股份变动情况表

1、股份变动情况表

报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。

截至报告期末，公司总股本为 8232101395 股，全部为无限售流通 A 股。

2、股份变动情况的说明

□适用√不适用

3、股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响

□适用√不适用

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用

（二）限售股份变动情况

□适用√不适用

二、证券发行与上市情况

（一）截至报告期内证券发行情况

币种：人民币

股票及其衍生证券的种类发行日期发行价格（或利率）发行数量上市日期获准上市交易数量交易终止日期普通股股票类

-

可转换公司债券、分离交易可转债

-债券（包括企业债券、公司债券以及非金融企业债务融资工具）

公司债券2025/1/151.97%20亿元2025/1/2120亿元2028/1/14

公司债券2025/2/192.05%15亿元2025/2/2515亿元2028/2/18

公司债券2025/4/32.05%30亿元2025/4/1030亿元2027/4/6

公司债券2025/5/231.95%20亿元2025/5/2920亿元2028/5/25

科技创新公司债券2025/7/91.77%5亿元2025/7/155亿元2028/7/7

084/公司债券2025/8/141.92%30亿元2025/8/2030亿元2027/8/13

公司债券2025/9/171.99%30亿元2025/9/2430亿元2027/9/17

公司债券2025/11/262%20亿元2025/12/320亿元2028/11/24

短期公司债券2025/12/101.78%25亿元2025/12/1725亿元2026/12/10

公司债券2025/12/191.95%25亿元2025/12/2525亿元2027/12/21其他衍生证券

-

截止报告期内证券发行情况的说明：

报告期内，本公司的债券（包括企业债券、公司债券以及非金融企业债务融资工具）发行情况如下：

1、2025 年 1 月，公司公开发行面值人民币 20 亿元公司债券“25 方正 G1”，债券期限 3 年，票面利率 1.97%，于

2025年1月21日在上交所上市。本期债券采用固定利率形式，单利按年计息，每年付息一次，为无担保债券。

2、2025 年 2 月，公司公开发行面值人民币 15 亿元公司债券“25 方正 G2”，债券期限 3 年，票面利率 2.05%，于

2025年2月25日在上交所上市。本期债券采用固定利率形式，单利按年计息，每年付息一次，为无担保债券。

3、2025 年 4 月，公司公开发行面值人民币 30 亿元公司债券“25 方正 G3”，债券期限 2 年，票面利率 2.05%，于

2025年4月10日在上交所上市。本期债券采用固定利率形式，单利按年计息，每年付息一次，为无担保债券。

4、2025 年 5 月，公司公开发行面值人民币 20 亿元公司债券“25 方正 G4”，债券期限 3 年，票面利率 1.95%，于

2025年5月29日在上交所上市。本期债券采用固定利率形式，单利按年计息，每年付息一次，为无担保债券。

5、2025 年 7 月，公司公开发行面值人民币 5 亿元科技创新公司债券“25 方正 K1”，债券期限 3 年，票面利率

1.77%，于2025年7月15日在上交所上市。本期债券采用固定利率形式，单利按年计息，每年付息一次，为无担保债券。

6、2025 年 8 月，公司公开发行面值人民币 30 亿元公司债券“25 方正 G5”，债券期限 2 年，票面利率 1.92%，于

2025年8月20日在上交所上市。本期债券采用固定利率形式，单利按年计息，每年付息一次，为无担保债券。

7、2025 年 9 月，公司公开发行面值人民币 30 亿元公司债券“25 方正 G6”，债券期限 2 年，票面利率 1.99%，于

2025年9月24日在上交所上市。本期债券采用固定利率形式，单利按年计息，每年付息一次，为无担保债券。

8、2025 年 11 月，公司公开发行面值人民币 20 亿元公司债券“25 方正 G7”，债券期限 3 年，票面利率 2%，于

2025年12月3日在上交所上市。本期债券采用固定利率形式，单利按年计息，每年付息一次，为无担保债券。

9、2025 年 12 月，公司公开发行面值人民币 25 亿元短期公司债券“25 方正 S1”，债券期限 1 年，票面利率 1.78%，

于2025年12月17日在上交所上市。本期债券采用固定利率形式，单利按年计息，每年付息一次，为无担保债券。

10、2025 年 12 月，公司公开发行面值人民币 25 亿元短期公司债券“25 方正 G8”，债券期限 2 年，票面利率

1.95%，于2025年12月25日在上交所上市。本期债券采用固定利率形式，单利按年计息，每年付息一次，为无担保债券。

（二）公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况

□适用√不适用

（三）现存的内部职工股情况

□适用√不适用

085/三、股东和实际控制人情况

（一）股东总数

截至报告期末普通股股东总数(户)193088年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户)197727

截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）不适用

年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户）不适用

（二）截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

单位：股

前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）持有有

限售条质押、标记或冻结情况

股东名称（全称）报告期内增减期末持股数量比例(%)股东性质件股份数量股份状态数量境内非国

新方正控股发展有限责任公司-236323701428.710无0有法人

全国社会保障基金理事会-108970478913.240无0国有法人

中国信达资产管理股份有限公司-5930500007.200无0国有法人

哈尔滨哈投投资股份有限公司-1975569992.400无0国有法人

香港中央结算有限公司-4549233061477855581.800无0未知

中国证券金融股份有限公司-1394613181.690无0国有法人

中央汇金资产管理有限责任公司-1357758001.650无0国有法人

中国建设银行股份有限公司－国泰中证全指证券

411527091131319671.370无0未知

公司交易型开放式指数证券投资基金

全国社保基金一一八组合91292600912926001.110无0国有法人

乐山国有资产投资运营（集团）有限公司-842553941.020质押40000000国有法人

前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）股份种类及数量

股东名称?持有无限售条件流通股的数量种类数量新方正控股发展有限责任公司2363237014人民币普通股2363237014全国社会保障基金理事会1089704789人民币普通股1089704789中国信达资产管理股份有限公司593050000人民币普通股593050000哈尔滨哈投投资股份有限公司197556999人民币普通股197556999香港中央结算有限公司147785558人民币普通股147785558中国证券金融股份有限公司139461318人民币普通股139461318中央汇金资产管理有限责任公司135775800人民币普通股135775800

中国建设银行股份有限公司－国泰中证全指证券公

113131967人民币普通股113131967

司交易型开放式指数证券投资基金全国社保基金一一八组合91292600人民币普通股91292600

乐山国有资产投资运营（集团）有限公司84255394人民币普通股84255394

086/前十名股东中回购专户情况说明无

上述股东委托表决权、受托表决权、放弃表决权的无说明

公司向上述股东书面询证并取得书面回复的情况如下：

1、新方正集团、社保基金会、哈尔滨哈投投资股份有限公司、乐山国有资产投

资运营（集团）有限公司确认与上述其他股东不存在关联关系或一致行动关系。

2、香港中央结算有限公司（简称“香港结算”）是以名义持有人的制度持有证券，

用于为其结算参与者提供服务，而参与的投资者必须通过一个或多个香港结算参与者，即券商或托管银行（适用于香港/沪股通/深股通证券）经香港结算的账户代其持有香

上述股东关联关系或一致行动的说明港/沪股通/深股通证券。由于香港是采取名义持有人制度，有些投资者更是以多层托管的形式持有证券。故此，香港结算无法完全掌握参与香港/沪股通/深股通证券的投资者的相关资料，包括其名字、持股数量、股东之间的关联关系及此等投资者有否就本公司股份作出质押、标记、冻结或转融通等安排的资料。

3、公司前十名股东中，中国信达资产管理股份有限公司、中国证券金融股份有

限公司和中央汇金资产管理有限责任公司的控股股东均为中央汇金投资有限责任公司。

4、除此之外，公司未知其他股东之间是否存在关联关系或一致行动关系。

表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明无前十名股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用

???前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用

???前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

□适用√不适用

（三）战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东

□适用√不适用

087/四、控股股东及实际控制人情况

（一）控股股东情况名称统一社会信用代码

新方正控股发展有限责任公司 91440400MA57B36N71法定代表人注册资本戴巍725000万元成立时间

2021年10月21日

经营范围

一般项目：企业管理咨询；以自有资金从事投资活动；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；

文化、办公用设备制造；计算机软硬件及外围设备制造；通信设备制造；仪器仪表制造；财务咨询；电子产品销售；计算机软硬件及辅助设备零售；计算机软硬件及辅助设备批发；仪器仪表销售；机械设备销售；金属矿石销售；非金属矿及制品销售；

金银制品销售；金属材料销售；建筑材料销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；货物进出口；进出口代理；技术进出口；

装卸搬运；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；包装服务；物业管理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：房地产开发经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）

截至2025年12月31日，控股股东直接或间接控股和参股的其他境内外上市公司情况如下表所示：

上市公司名称合计持股比例（%）上市地点

方正控股有限公司31.77香港联合交易所

中国高科集团股份有限公司20.03上交所

北大医药股份有限公司10.72深交所

方正科技集团股份有限公司7.96上交所

注：1.根据中国高科集团股份有限公司的相关公告，截至本报告披露日，新方正集团不再直接或间接持有其股份。

2.新方正集团持有方正科技集团股份有限公司股份的具体情况，详见方正科技集团股份有限公司股份相关公告。

公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

截至报告期末，公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图如下：

99.51%100%66.51%28.71%

中国平安保险（集团）中国平安人寿保险新方正（北京）企业新方正控股发展方正证券股份有限公司股份有限公司管理发展有限公司有限责任公司股份有限公司

注：除上图列示的产权和控制关系外，中国平安间接持有0.28万股公司股份。

088/（二）实际控制人情况

新方正集团持有公司28.71%股份，提名了公司8位董事，是公司的控股股东。中国平安通过新方正集团间接控制公司。

因中国平安股权结构较为分散，不存在控股股东和实际控制人，因此，公司无实际控制人。

五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量

比例达到80%以上

□适用√不适用

六、其他持股在百分之十以上的法人股东

名称：全国社会保障基金理事会

法定代表人：刘昆

成立日期：2000年8月统一社会信用代码：12100000717800822N

开办资金：800万元人民币

住所：北京市西城区丰汇园11号楼丰汇时代大厦南座

宗旨和业务范围：管理运营社会保障基金，促进社会保障事业发展，全国社会保障基金管理运营，划转的中央企业国有股权受委托集中持有与管理，基本养老保险基金受委托管理运营，基金收支、管理和投资运营情况定期公开。

七、股份限制减持情况说明

□适用√不适用

八、股份回购在报告期的具体实施情况

□适用√不适用

九、优先股相关情况

□适用√不适用

089/第七节/债券相关情况

090/091/

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

√适用□不适用

一）公司债券

√适用□不适用

1、公司债券基本情况单位:亿元币种:人民币

2026年是否存在

4月30债券利率还本付息受托管投资者终止上市

债券名称简称代码发行日起息日到期日交易场所主承销商交易机制

日后的最余额（%）方式理人适当性安排交易的风近回售日险方正证券股份有限公

平安证券、

司2023年面向专业每年付息一方正承销保荐、中信匹配成交、点击成交、面向专业投

投资者公开发行次级 23 方正 C1 115142 2023/4/7 2023/4/10 - 2026/4/10 12 4.1 次，到期一 上交所 询价成交、 竞买成交 否中信证券、证券资者发行债券（第一期）次还本和协商成交中信建投品种一方正证券股份有限公

平安证券、

司2023年面向专业每年付息一方正承销保荐、中信匹配成交、点击成交、面向专业投

投资者公开发行次级 23 方正 C4 115337 2023/5/10 2023/5/11 - 2026/5/11 5 3.8 次，到期一 上交所 询价成交、 竞买成交 否中信证券、证券资者发行债券（第二期）次还本和协商成交中信建投品种二方正证券股份有限公

平安证券、

司2023年面向专业每年付息一国联匹配成交、点击成交、面向专业投

23 方正 G2 115764 2023/8/9 2023/8/10 - 2026/8/10 30 3.23 次，到期一 上交所 方正承销保荐、 询价成交、 竞买成交 否

投资者公开发行公司次还本民生资者发行信达证券和协商成交债券（第二期）方正证券股份有限公

司2023年面向专业每年付息一平安证券、国联匹配成交、点击成交、面向专业投

投资者公开发行公司 23 方正 G4 115910 2023/9/8 2023/9/11 - 2026/9/11 5 3.28 次，到期一 上交所 方正承销保荐、 询价成交、 竞买成交 否民生资者发行债券（第三期）次还本信达证券和协商成交品种二方正证券股份有限公

平安证券、

司2023年面向专业每年付息一国联匹配成交、点击成交、面向专业投

23 方正 G5 240081 2023/10/20 2023/10/23 - 2026/10/23 30 3.5 次，到期一 上交所 方正承销保荐、 询价成交、 竞买成交 否

投资者公开发行公司民生资者发行次还本信达证券和协商成交债券（第四期）092/

2026年

受托是否存在终

4月30债券利率投资者适当性

债券名称简称代码发行日起息日到期日还本付息方式交易场所主承销商管理交易机制止上市交易

日后的最余额（%）人安排的风险近回售日方正证券股份有限公

每年付息一平安证券、国联匹配成交、点击成交、司2024年面向专业面向专业投

24 方正 G3 240897 2024/4/17 2024/4/18 - 2026/4/18 20 2.4 次，到期一 上交所 方正承销保荐、 询价成交、 竞买成交 否

投资者公开发行公司资者发行次还本信达证券民生和协商成交债券（第三期）方正证券股份有限公

每年付息一平安证券、国联匹配成交、点击成交、司2024年面向专业面向专业投

24 方正 G4 241029 2024/5/22 2024/5/23 - 2027/5/23 15 2.4 次，到期一 上交所 方正承销保荐、 询价成交、 竞买成交 否

投资者公开发行公司资者发行次还本信达证券民生和协商成交债券（第四期）

方正证券股份有限公中信证券、

每年付息一中信匹配成交、点击成交、司2024年面向专业平安证券、面向专业投

24 方正 G5 242000 2024/11/20 2024/11/21 - 2027/11/21 20 2.29 次，到期一 上交所 询价成交、 竞买成交 否

投资者公开发行公司方正承销保荐、资者发行次还本证券和协商成交债券（第五期）中信建投

方正证券股份有限公中信证券、

每年付息一匹配成交、点击成交、

司2024年面向专业平安证券、中信面向专业投

24 方正 G6 242131 2024/12/11 2024/12/12 - 2027/12/12 20 2.03 次，到期一 上交所 询价成交、 竞买成交 否

投资者公开发行公司方正承销保荐、证券资者发行次还本和协商成交债券（第六期）中信建投

方正证券股份有限公中信证券、

每年付息一匹配成交、点击成交、

司2025年面向专业平安证券、中信面向专业投

25 方正 G1 242310 2025/1/15 2025/1/16 - 2028/1/16 20 1.97 次，到期一 上交所 询价成交、 竞买成交 否

投资者公开发行公司方正承销保荐、证券资者发行次还本和协商成交债券（第一期）中信建投

方正证券股份有限公中信证券、

每年付息一中信匹配成交、点击成交、司2025年面向专业平安证券、面向专业投

25 方正 G2 242417 2025/2/19 2025/2/20 - 2028/2/20 15 2.05 次，到期一 上交所 询价成交、 竞买成交 否

投资者公开发行公司方正承销保荐、证券资者发行次还本和协商成交债券（第二期）中信建投

方正证券股份有限公中信证券、每年付息一

司2025年面向专业平安证券、中信

匹配成交、点击成交、面向专业投

25 方正 G3 242639 2025/4/3 2025/4/7 - 2027/4/7 30 2.05 次，到期一 上交所 询价成交、 竞买成交 否

投资者公开发行公司方正承销保荐、资者发行次还本证券和协商成交债券（第三期）中信建投

方正证券股份有限公中信证券、

每年付息一匹配成交、点击成交、

司2025年面向专业平安证券、中信面向专业投

25 方正 G4 243013 2025/5/23 2025/5/26 - 2028/5/26 20 1.95 次，到期一 上交所 询价成交、 竞买成交 否

投资者公开发行公司方正承销保荐、资者发行次还本证券和协商成交债券（第四期）中信建投方正证券股份有限公

中信证券、

司2025年面向专业每年付息一匹配成交、点击成交、

平安证券、中信面向专业投

投资者公开发行科技 25 方正 K1 243298 2025/7/9 2025/7/10 - 2028/7/10 5 1.77 次，到期一 上交所 询价成交、 竞买成交 否方正承销保荐、资者发行创新公司债券（第一次还本证券和协商成交中信建投

期）093/

2026年

受托是否存在终

4月30债券利率投资者适当性

债券名称简称代码发行日起息日到期日还本付息方式交易场所主承销商管理交易机制止上市交易

日后的最余额（%）人安排的风险近回售日

方正证券股份有限公中信证券、

每年付息一中信匹配成交、点击成交、司2025年面向专业平安证券、面向专业投

25 方正 G5 243572 2025/8/14 2025/8/15 - 2027/8/15 30 1.92 次，到期一 上交所 询价成交、 竞买成交 否

投资者公开发行公司方正承销保荐、证券资者发行次还本和协商成交债券（第五期）中信建投

方正证券股份有限公中信证券、

每年付息一中信匹配成交、点击成交、司2025年面向专业平安证券、面向专业投

25 方正 G6 243825 2025/9/17 2025/9/18 - 2027/9/18 30 1.99 次，到期一 上交所 询价成交、 竞买成交 否

投资者公开发行公司方正承销保荐、资者发行次还本证券和协商成交债券（第六期）中信建投

中信证券、方正证券股份有限公

每年付息一平安证券、中信匹配成交、点击成交、司2025年面向专业方正承销保荐、面向专业投

25 方正 G7 244320 2025/11/26 2025/11/27 - 2028/11/27 20 2.00 次，到期一 上交所 询价成交、 竞买成交 否

投资者公开发行公司中信建投、证券资者发行次还本和协商成交债券（第七期）国泰海通、华泰联合

中信建投、方正证券股份有限公

每年付息一平安证券、匹配成交、点击成交、司2025年面向专业中信面向专业投

25 方正 S1 244392 2025/12/10 2025/12/11 - 2026/12/11 25 1.78 次，到期一 上交所 方正承销保荐、 询价成交、 竞买成交 否

投资者公开发行短期

次还本招商证券、建投资者发行和协商成交

公司债券（第一期）光大证券

中信证券、

方正证券股份有限公平安证券、

每年付息一匹配成交、点击成交、

司2025年面向专业方正承销保荐、中信面向专业投

25 方正 G8 244456 2025/12/19 2025/12/22 - 2027/12/22 25 1.95 次，到期一 上交所 询价成交、 竞买成交 否

投资者公开发行公司中信建投、次还本证券资者发行和协商成交债券（第八期）国泰海通、华泰联合

中信证券、

方正证券股份有限公平安证券、

每年付息一中信匹配成交、点击成交、司2026年面向专业方正承销保荐、面向专业投

26 方正 G1 244542 2026/1/14 2026/1/15 - 2029/1/15 20 2.00 次，到期一 上交所 询价成交、 竞买成交 否

投资者公开发行公司中信建投、证券资者发行次还本和协商成交

债券(第一期)国泰海通、华泰联合

中信建投、方正证券股份有限公

每年付息一平安证券、中信匹配成交、点击成交、司2026年面向专业面向专业投

26 方正 S1 244626 2026/2/5 2026/2/6 - 2027/2/6 25 1.74 次，到期一 上交所 方正承销保荐、 询价成交、 竞买成交 否

投资者公开发行短期资者发行

次还本招商证券、建投和协商成交

公司债券(第一期)光大证券

中信证券、

方正证券股份有限公平安证券、

每年付息一匹配成交、点击成交、

司2026年面向专业方正承销保荐、中信面向专业投

26 方正 G2 244884 2026/3/18 2026/3/19 - 2028/3/19 30 1.79 次，到期一 上交所 询价成交、 竞买成交 否

投资者公开发行公司中信建投、次还本证券资者发行和协商成交

债(第二期)国泰海通、华泰联合公司对债券终止上市交易风险的应对措施

□适用√不适用报告期内债券付息兑付情况债券名称付息兑付情况的说明

方正证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）已足额按时兑付

方正证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）已足额按时兑付

方正证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）品种二已足额按时兑付

方正证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行次级债券（第二期）品种一已足额按时兑付

方正证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第五期）已足额按时兑付

方正证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第六期）已足额按时兑付

方正证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期）品种一已足额按时付息

方正证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行次级债券（第二期）品种二已足额按时付息

方正证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）已足额按时付息

方正证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）品种二已足额按时付息

方正证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）已足额按时付息

方正证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）已足额按时付息

方正证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）已足额按时付息

方正证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）已足额按时付息

方正证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）已足额按时付息

方正证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第五期）已足额按时付息

方正证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第六期）已足额按时付息

2、公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用√不适用

094/3、为债券发行及存续期业务提供服务的中介机构

中介机构名称办公地址签字会计师姓名联系人联系电话

信永中和会计师事务所北京市东城区朝阳门北大街8号晁小燕、崔巍巍、

杜伟010-65542288（特殊普通合伙） 富华大厦 A 座 9 层 杜伟

安永华明会计师事务所 北京市东城区东单东方广场 E3

郭燕、宋雪强王琦18500678709（特殊普通合伙）安永大楼19层北京市朝阳区建外大街2号

联合资信评估股份有限公司不适用张帆010-85172818

PICC 大厦 10 层北京市朝阳区建外大街甲14号

北京海润天睿律师事务所不适用徐施峰010-65219696

广播大厦9层、13层、17层国联民生证券股份有限公司（公北京市东城区民生金融中心不适用张婷010-85127781开公司债受托管理人） D 座 17 层中信证券股份有限公司（公开次北京市朝阳区亮马桥路48号不适用周郁柏010-60836594级债和公开公司债受托管理人）中信证券大厦22层中信建投证券股份有限公司（短北京市朝阳区安立路66号不适用傅亦超010-56051968债受托管理人）4号楼上述中介机构发生变更的情况

□适用√不适用

4、信用评级结果调整情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

5、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的变更、变化和执行情况及其影响

√适用□不适用变更是否已变更对债券是否发生变更前截止报告现状执行情况变化情况变更原因取得有权机投资者权益变更情况构批准期末情况的影响

截至报告期末，仍存续的公司债券均为无担保债券。根报告期内，公司严格履行募据募集说明书的约定，公司集说明书中有关偿债计划和偿债保障措施包括制定《债偿债保障措施的约定，按时券持有人会议规则》、制定足额支付各项债券利息和/或否否不适用不适用不适用不适用不适用

并严格执行资金管理计划、本金，专项账户运转规范，充分发挥债券受托管理人的相关计划和措施与募集说明作用和严格履行信息披露义书的相关承诺保持一致。

务等。

095/二）公司债券募集资金情况

公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改。

1、基本情况

单位:亿元币种:人民币是否为专项品种专项品种债券的募集资金报告期末募报告期末募集资金债券代码债券简称债券具体类型总额集资金余额专项账户余额

242310 25 方正 G1 否 不适用 20 0 0

242417 25 方正 G2 否 不适用 15 0 0

242639 25 方正 G3 否 不适用 30 0 0

243013 25 方正 G4 否 不适用 20 0 0

243298 25 方正 K1 否 不适用 5 0 0

243572 25 方正 G5 否 不适用 30 0 0

243825 25 方正 G6 否 不适用 30 0 0

244320 25 方正 G7 否 不适用 20 0 0

244392 25 方正 S1 是 短期公司债券 25 0 0

244456 25 方正 G8 否 不适用 25 0 0

2、募集资金用途变更调整情况

□适用√不适用

3、募集资金的使用情况

(1)实际使用情况（此处不含临时补流）

单位:亿元币种:人民币

股权投资、债报告期内募偿还有息债务（不偿还公司债补充流动资固定资产项权投资或资其他用途债券代码债券简称集资金实际含公司债券）情券情况及所金情况及所目投资情况产收购涉及金额使用金额况及所涉金额涉金额涉金额及所涉金额金额

242310 25 方正 G1 20 10 10 0 0 0 0

242417 25 方正 G2 15 15 0 0 0 0 0

242639 25 方正 G3 30 0 0 30 0 0 0

243013 25 方正 G4 20 15 5 0 0 0 0

243298 25 方正 K1 5 0 0 5 0 0 0

096/股权投资、债报告期内募偿还有息债务（不偿还公司债补充流动资固定资产项权投资或资其他用途债券代码债券简称集资金实际含公司债券）情券情况及所金情况及所目投资情况产收购涉及金额使用金额况及所涉金额涉金额涉金额及所涉金额金额

243572 25 方正 G5 30 0 30 0 0 0 0

243825 25 方正 G6 30 0 30 0 0 0 0

244320 25 方正 G7 20 0 0 20 0 0 0

244392 25 方正 S1 25 0 0 25 0 0 0

244456 25 方正 G8 25 15 0 10 0 0 0

242131 24 方正 G6 16 0 16 0 0 0 0

(2)募集资金用于偿还公司债券及其他有息债务

债券代码债券简称偿还公司债券的具体情况偿还其他有息债务（不含公司债券）的具体情况

242310 25 方正 G1 偿还公司债券（23 方正 C3）10 亿元 偿还转融资借款 10 亿元

242417 25 方正 G2 - 偿还短融（24 方正证券 CP002）15 亿元

置换已用于偿还到期公司债券（23 方正 C3）本

243013 25 方正 G4 偿还短融（24 方正证券 CP003）15 亿元

金的自有资金5亿元

偿还公司债券（22 方正 G1）10 亿元和（23 方

243572 25 方正 G5 -正 G6）20 亿元

偿还公司债券（22 方正 G3）10 亿元和（23 方

243825 25 方正 G6 -正 G7）20 亿元

244456 25 方正 G8 - 偿还短融（25 方正证券 CP001）15 亿元

242131 24 方正 G6 偿还公司债券（23 方正 G1）16 亿元 -

(3)募集资金用于补充流动资金（此处不含临时补流）债券代码债券简称补充流动资金的具体情况

242639 25 方正 G3 补充流动资金 30 亿元

补充流动资金1.5亿元；对发行前12个月内的

243298 25 方正 K1

科技创新领域相关投资支出3.5亿元进行置换

244320 25 方正 G7 补充流动资金 20 亿元

244392 25 方正 S1 补充流动资金 25 亿元

244456 25 方正 G8 补充流动资金 10 亿元

097/(4).募集资金用于特定项目

□适用√不适用

(5).募集资金用于其他用途

□适用√不适用

(6).临时补流

√适用□不适用

单位:亿元币种:人民币

临时补流的具体情况，债券代码债券简称报告期内临时补流金额

包括但不限于临时补流用途、开始和归还时间、履行的程序

2025年1月17日临时补流用于固定收益业务交收款，于2025年2月25日归还用于偿还转融资借款10亿元，于2025年5月8日归还用于偿还到

242310 25 方正 G1 20期公司债券本金10亿元。临时补流资金使用和归还严格按照公司《自有资金管理办法》等相关规定，经部门负责人审批通过执行。

2025年2月21日临时补流用于固定收益业务交收款，于2025年6月5242417 25 方正 G2 15 日归还用于偿还短融 15 亿元。临时补流资金使用和归还严格按照公司《自有资金管理办法》等相关规定，经部门负责人审批通过执行。

2025年5月27日临时补流用于固定收益业务交收款，于2025年7月10243013 25 方正 G4 15 日归还用于偿还短融 15 亿元。临时补流资金使用和归还严格按照公司《自有资金管理办法》等相关规定，经部门负责人审批通过执行。

2025年8月18日临时补流用于固定收益业务交收款，分别于2025年9月17日和11月18日归还用于偿还到期债券本金10亿元和20亿元。临

243572 25 方正 G5 30

时补流资金使用和归还严格按照公司《自有资金管理办法》等相关规定，经部门负责人审批通过执行。

2025年9月19日临时补流用于固定收益业务交收款，分别于2025年10月30日和12月11日归还用于偿还到期债券本金10亿元和20亿元。临

243825 25 方正 G6 30

时补流资金使用和归还严格按照公司《自有资金管理办法》等相关规定，经部门负责人审批通过执行。

2024年12月16日临时补流用于固定收益业务交收款，于2025年2月

242131 24 方正 G6 16 13 日归还用于偿还到期债券本金 16 亿元。临时补流资金使用和归还严格按

照公司《自有资金管理办法》等相关规定，经部门负责人审批通过执行。

4、募集资金使用的合规性

实际用途与约定报告期内募集资募集资金使截至报告期末募集资金用途（含募集说募集说明书约定的募集资金金使用和募集资用是否符合债券代码债券简称实际用途（包括实际使明书约定用途和用途金专项账户管理地方政府债用和临时补流）合规变更后的用是否合规务管理规定

途）是否一致不超过15亿元用于偿还到期的公司债券本金；不超偿还公司债券和其他到

242310 25 方正 G1 是 是 不适用

过25亿元用于偿还到期的期有息债务有息债务不超过5亿元用于偿还到期的公司债券本金；不超偿还公司债券和其他到

242417 25 方正 G2 过 15 亿元用于偿还到期的 期有息债务和补充流动 是 是 不适用

有息债务；不超过10亿元资金用于补充流动资金

098 /242639 25 方正 G3 补充流动资金 补充流动资金 是 是 不适用

不超过5亿元用于置换已置换已用于偿还到期公用于偿还到期公司债券本司债券本金的自有资金

243013 25 方正 G4 金的自有资金；不超过 15 是 是 不适用

和偿还其他到期有息债亿元用于偿还到期的有息务债务

将不低于70%的部分用于对发行前12个月内的科技置换科创领域投资支出

243298 25 方正 K1 创新领域相关投资支出进 是 是 不适用

和补充流动资金行置换，剩余部分用于补充流动资金

243572 25 方正 G5 偿还到期公司债券本金 偿还到期公司债券本金 是 是 不适用

243825 25 方正 G6 偿还到期公司债券本金 偿还到期公司债券本金 是 是 不适用

244320 25 方正 G7 补充流动资金 补充流动资金 是 是 不适用

244392 25 方正 S1 补充流动资金 补充流动资金 是 是 不适用

不超过15亿元用于偿还到偿还其他到期有息债务

244456 25 方正 G8 期的有息债务；不超过 10 是 是 不适用

和补充流动资金亿元用于补充流动资金偿还到期的公司债券本

242131 24 方正 G6 偿还到期的公司债券本金 是 是 不适用

金募集资金使用和募集资金账户管理存在违法违规情况

□适用√不适用因募集资金违规使用行为被处罚处分

□适用√不适用

三）专项品种债券应当披露的其他事项

□适用√不适用

四）报告期内公司债券相关重要事项

√适用□不适用

1、非经营性往来占款和资金拆借

□适用√不适用

2、负债情况

(1)有息债务及其变动情况

1.1公司债务结构情况

报告期初和报告期末，公司（非公司合并范围口径）有息债务余额分别1227.61亿元和1210.09亿元，报告期内有息债务余额同比变动-1.43%。

099/单位:亿元币种:人民币

到期时间金额占有息债务的有息债务类别金额合计占比（%）

已逾期1年以内（含）超过1年（不含）

公司信用类债券_315.60251.88567.4846.90

银行贷款_____

非银行金融机构贷款_____

其他有息债务_624.6617.95642.6153.10

合计_940.26269.831210.09_

报告期末公司存续的公司信用类债券中，公司债券余额567.48亿元，企业债券余额0亿元，非金融企业债务融资工具余额0亿元，且共有201.26亿元公司信用类债券在2026年5至12月内到期或回售偿付。

1.2公司合并口径有息债务结构情况

报告期初和报告期末，公司合并报表范围内公司有息债务余额分别为1227.66亿元和1211.26亿元，报告期内有息债务余额同比变动-1.34%。

单位:亿元币种:人民币到期时间金额占有息债务的有息债务类别金额合计占比（%）

已逾期1年以内（含）超过1年（不含）

公司信用类债券_315.61252.01567.6246.86

银行贷款_____

非银行金融机构贷款_____

其他有息债务_625.6917.95643.6453.14

合计_941.30269.961211.26_

报告期末，公司合并口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额567.62亿元，企业债券余额0亿元，非金融企业债务融资工具余额0亿元，且共有201.26亿元公司信用类债券在2026年5至12月内到期或回售偿付。

1.3境外债券情况

截止报告期末，公司合并报表范围内发行的境外债券余额0亿元人民币。

(2)报告期末公司及其子公司存在逾期金额超过1000万元的有息债务或者公司信用类债券逾期情况

□适用√不适用

(3)可对抗第三人的优先偿付负债情况

截至报告期末，公司合并报表范围内存在可对抗第三人的优先偿付负债□适用√不适用

100/3、报告期内信息披露事务管理制度变更情况

□发生变更√未发生变更

五）银行间债券市场非金融企业债务融资工具

□适用√不适用

六）公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

□适用√不适用

七）报告期末除债券外的有息债务逾期情况

□适用√不适用

八）报告期内违反法律法规、公司章程、信息披露事务管理制度规定的情况以及债券募集说明书约定或承诺的情况对债券投资者权益的影响

□适用√不适用

九）截至报告期末公司近2年的会计数据和财务指标

√适用□不适用

单位:万元币种:人民币

主要指标2025年2024年本期比上年同期增减（%）

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润360549.68279280.3529.10

流动比率1.991.7017.06

速动比率1.991.7017.06

资产负债率（%）73.5174.34减少0.83个百分点

EBITDA 全部债务比（%） 5.46 3.81 增加 1.65 个百分点

利息保障倍数3.001.8363.93

现金利息保障倍数1.771.1356.64

EBITDA 利息保障倍数 3.17 2.00 58.50

贷款偿还率（%）100100-

利息偿付率（%）100100-

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

101/第八节/财务报告

102/一、审计报告（附后）

二、财务报表（附后）

三、财务报表附注（附后）

103/第九节/证券公司信息披露

104/公司重大行政许可事项的相关情况

日期批复标题及文号

2025年10月28日关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复（证监许可〔2025〕2416号）

2025年10月29日关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行短期公司债券注册的批复（证监许可〔2025〕2422号）

方正证券股份有限公司董事会

董事长：施华

二○二六年三月三十日

105/附录

分支机构名录

106/方正证券分公司

序号分公司名称所在地地址联系电话北京市朝阳区东三环北路8号院6号楼9层901内908单

1方正证券股份有限公司北京分公司北京010-63357207

元

厦门市思明区湖滨南路357-359号海晟国际大厦第9层903

2方正证券股份有限公司厦门分公司福建0592-5831072

单元、904单元

福建省福州市台江区宁化街道望龙二路1号(原江滨西大道

3方正证券股份有限公司福建分公司福建0591-88388785

东北侧)海西金融大厦8层09办公

4方正证券股份有限公司广东分公司广东广州市天河区珠江新城冼村路11号之二3701、3702室020-89289890

深圳市福田区香蜜湖街道竹林社区紫竹七道26号教育科技大

5方正证券股份有限公司深圳分公司广东0755-82545429

厦3118-3120

6方正证券股份有限公司南宁分公司广西南宁市青秀区金浦路33号港务大厦12楼1211、1212号房0771-5716568

海南省海口市美兰区海甸五西路42号兆南绿岛家园二区2-4

7方正证券股份有限公司海南分公司海南0898-36608339

房

8方正证券股份有限公司河南分公司河南郑州市二七区嵩山南路81号机械研究所单身职工公寓0371-67723520

湖北省武汉市武昌区中北路与东沙大道交汇处武汉中央文化

9方正证券股份有限公司湖北分公司湖北027-87201902

区 K1 地块一期一区 K1-2 栋 20 层 1 号 -1、9 号、10 号

湖南省长沙市天心区湘江中路二段36号华远华中心4、5号

10方正证券股份有限公司湖南分公司湖南0731-85832302

楼3710-3711南京市建邺区庐山路188号4201室（电梯编号楼层50楼

11方正证券股份有限公司南京分公司江苏025-83116703

5001号房）

苏州相城经济技术开发区澄阳路116号阳澄湖国际科技创业

12方正证券股份有限公司苏州分公司江苏0512-66101020

园 1A-407 室江西省南昌市红谷滩区红谷中大道1391号华皓大厦办公楼

13方正证券股份有限公司江西分公司江西0791-86363378

3802室、3803室

14方正证券股份有限公司沈阳分公司辽宁辽宁省沈阳市和平区太原南街180号（4-1轴4-4轴）3层024-23235618

15方正证券股份有限公司青岛分公司山东山东省青岛市崂山区香岭路1号4号楼1505、1506户0532-58826669

山东省济南市历城区华信路3号鑫苑鑫中心7号楼历城金融

16方正证券股份有限公司济南分公司山东0531-80992008

大厦1007室

17方正证券股份有限公司山西分公司山西太原市小店区长治路329号和融公寓1单元1-3层0351-4691218

陕西省西安市高新区唐延南路 11 号逸翠园 i 都会 6 幢

18方正证券股份有限公司陕西分公司陕西029-62811000

10101、10102室一层西侧及二层

19方正证券股份有限公司上海分公司上海上海市静安区延平路71号底层101室021-60252219

中国（四川）自由贸易试验区成都高新区天府大道北段1199

20方正证券股份有限公司四川分公司四川028-81255577

号2栋23楼2305号

天津市河西区吴家窑大街与卫津南路交口君禧华庭3-1-

21方正证券股份有限公司天津分公司天津022-23141889

2410、2411

22方正证券股份有限公司浙江分公司浙江浙江省杭州市拱墅区延安路398-408号十一层0571-87088645

23方正证券股份有限公司宁波分公司浙江浙江省宁波市高新区扬帆广场2幢中单元13楼0574-88367938

24方正证券股份有限公司重庆分公司重庆重庆市南岸区江峡路1号7幢二单元5-1023-62513399

107/方正证券营业部

序号营业部名称所在地地址联系电话合肥市包河区庐州大道1111号联投中心

1合肥庐州大道证券营业部安徽0551-65770266

B 座大厦 1-2 层

2马鞍山佳山路证券营业部安徽马鞍山市花山区佳山路24号一层0555-2825777

安徽省芜湖市镜湖区北京西路杰成商业街

3芜湖北京西路证券营业部安徽0553-4811802

2#楼8号

4北京佟麟阁路证券营业部北京北京市西城区佟麟阁路95号1号楼010-66425080

北京市朝阳区望京街9号商业楼三层

5北京望京证券营业部北京010-84484408

325-1、325-2、326-1、326-2

北京市海淀区丹棱街18号1号楼12层

6北京丹棱街证券营业部北京010-62698099

1208、1209、1210室

7北京丰台西局欣园证券营业部北京北京市丰台区西局欣园南区3号楼010-63851107

8北京安慧东里证券营业部北京北京市朝阳区小营路17号1幢二层206室010-68188769

9北京安定门东大街证券营业部北京北京市东城区青龙胡同1号6层612、613010-84186231

北京市西城区展览馆路42、44、46、48号楼

10北京阜外大街证券营业部北京010-68583728

48号楼5层588室

11 北京回龙观西大街证券营业部 北京 北京市昌平区回龙观西大街 16 号院 1 号楼 1 层 A105 010-57766988

北京市通州区观音庵南街4号院2号楼2层

12北京新华北路证券营业部北京010-60567762

119、1至2层120

13北京马家堡西路证券营业部北京北京市丰台区星河苑2号院14号楼1层商业01010-67509799

北京市朝阳区朝阳门南大街 10 号楼 A 座

14北京朝阳证券营业部北京010-56992569

17层1702-02单元

15 北京上地三街证券营业部 北京 北京市海淀区上地三街 9 号 E 座 1 层 105-1 010-62969027

福建省漳州市芗城区南昌中路62号丽园君悦

16漳州南昌中路证券营业部福建0596-2671800

9 幢 S01 商场二楼

福建省泉州市丰泽区津淮街16号中骏广场1号楼

17泉州津淮街证券营业部福建0595-28670099

10F03、05 单元及负一层商铺 179 号

18福州白马南路证券营业部福建福建省福州市台江区苍霞街道白马南路82号0591-88280287

甘肃省兰州市城关区和政东街189号仁恒国际

19兰州和政东街证券营业部甘肃0931-8439285

25幢108号铺

深圳市福田区梅林街道梅都社区中康路126号

20深圳梅林路证券营业部广东0755-83795558

卓越梅林中心广场（南区）卓悦汇 A1201江门市蓬江区港口一路22号之一

21江门港口路证券营业部广东0750-3061188

1001室、1002室

深圳市福田区莲花街道福中社区生命

22深圳福中路证券营业部广东0755-83325558

人寿大厦十五层 VIP2-3 房深圳市龙岗区布吉街道罗岗社区

23深圳翔鸽路证券营业部广东0755-25993900

翔鸽路百合商业楼 1 栋 4B02、4B04

广州市天河区兴盛路12号301、314、315、

24广州兴盛路证券营业部广东020--38029658

331、332、333、334铺

25 广州锦御二街证券营业部 广东 广州市荔湾区锦御二街 1 号（B2 商铺）211、212 房 020-83299603

26 广州水榕路证券营业部 广东 广州市海珠区水榕路 161 号 B101 商铺 020-34489770

108/序号营业部名称所在地地址联系电话

27 广州紫薇路证券营业部 广东 广州市花都区新华街紫薇路 26 号 A 座 110 商铺 020-37760332

广州市天河区体育东路122号之一1401-1403室

28广州体育东路证券营业部广东020-87572213（仅限办公用途）

29深圳怡景路证券营业部广东深圳市罗湖区怡景路11号峰景台大厦2层0755-33220282

30深圳光明证券营业部广东深圳市光明区公明街道望胜路4号3楼方正证券0755-89491138

31深圳福永大道证券营业部广东深圳市宝安区福永街道福永大道北侧深彩大厦三楼0755-27380506

32深圳华侨城证券营业部广东深圳市南山区华侨城汉唐大厦8040755-22377787

广东省东莞市东城街道鸿福东路1号国贸中心

33东莞国贸中心证券营业部广东0769-28638999

2栋3706室

34 东莞虎门大道证券营业部 广东 东莞市虎门镇都市华庭 401A 号 0769-86093388

惠州市惠城区江北街道市民乐园西路7号中海广场

35惠州市民乐园西路证券营业部广东0752-2168750

1单元7层01号房（电梯楼层8层01号房）

36 广州东风中路证券营业部 广东 广州市越秀区东风中路 418 号 704A 单元 020-89280390

深圳市宝安区新安街道海旺社区 N12 区新湖路

37深圳壹方中心证券营业部广东0755-23281413

99 号壹方中心北区三期 B 塔 1301-1

深圳市坪山区马峦街道坪环社区坪山大道2006号

38深圳坪山大道证券营业部广东0755-22320966

力高君御花园9号楼9-04

39深圳观澜人民路证券营业部广东深圳市龙华区观湖街道观城社区人民路东段666号3010755-21018086

深圳市龙华区民治街道大岭社区安宏基天曜广场

40深圳新区大道证券营业部广东0755-83996227

1 栋 A 座 32B01

湛江市霞山区海滨大道南28号荣基财富广场

41湛江海滨大道证券营业部广东0759-2208896

1号商住楼2层05、06号商铺

42 广州鹤龙一路证券营业部 广东 广州市白云区黄石街鹤龙一路 4 号 201B 020-36278123

43 珠海凤凰北路证券营业部 广东 珠海市香洲凤凰北路 2077 号二楼 202A01 室 0756-2169969

44茂名西粤南路证券营业部广东茂名市西粤南路88号大院1、2、3、5号首层8号房0668-3398688

45东莞石排大道证券营业部广东广东省东莞市石排镇石排大道中496号102室0769-81818220

46东莞长安上洋路证券营业部广东广东省东莞市长安镇上洋路18号1011室0769-85338859

广东省潮州市湘桥区枫春路中段潮州日报社大门区

47潮州枫春路证券营业部广东0768-2990188

7-8号铺面

广州市黄埔区香雪大道中72号9栋110铺，

48广州香雪大道证券营业部广东020-89858342

9栋111铺

汕头市龙湖区金砂东路金碧庄东区14-15幢

49汕头金砂东路证券营业部广东0754-87109968

109、209号

50江门新会圭阳北路证券营业部广东江门市新会区会城圭阳北路3号111、112、1130750-2026168

深圳市龙岗区龙城街道紫薇社区公园路17号

51深圳龙岗清林东路证券营业部广东0755-83389976

碧湖玫瑰园1栋清林东路78号深圳市南山区粤海街道高新区社区科技南路18号

52深圳科技南路证券营业部广东0755-26922969

深圳湾科技生态园12栋裙楼738广东省佛山市顺德区大良街道府又社区东乐路

53佛山东乐路证券营业部广东0757-22299599

名门豪苑 A-32 号商铺广东省深圳市龙岗区横岗街道华乐社区新亚洲广场商业

54深圳龙岗大道证券营业部广东0755-26778521

城 2013 时尚广场外 S01-1（龙岗大道横岗段 3999 号）中国（广西）自由贸易试验区南宁片区五象大道658号

55南宁五象大道证券营业部广西0771-3395257

震旦广场1号楼二层201商铺

109/序号营业部名称所在地地址联系电话

广西河池市金城江区金城东路28号成源华府一楼

56河池金城东路证券营业部广西0778-2580717

16号商铺

57桂林自由路证券营业部广西桂林市七星区自由路6号综合楼1-3号铺面0773-5823588

58玉林香莞路证券营业部广西玉林市玉州区香莞路7号0775-2677889

贵州省贵阳市云岩区中华中路168-170号

59贵阳中华中路证券营业部贵州0851-86901608

贵阳饭店8层1-6号

60六盘水青峰路证券营业部贵州贵州省六盘水市钟山区青峰路3号附17号（凤凰）0858-8169187

贵州省黔南布依族苗族自治州都匀市振华路452号

61都匀振华路证券营业部贵州0854-7080889

南州国际御江府 A 区商业 3 号楼 2 层 2-11 号铺贵州省贵阳市观山湖区金阳北路与金朱路交叉口

62贵阳金阳北路证券营业部贵州0851-84808994

金龙国际花园34-36号楼1层7号

63石家庄建华南大街证券营业部河北河北省石家庄市裕华区建华南大街101号中方商务6010311-85618870

河北省石家庄市新华区中华北大街88号华凯中心

64石家庄中华北大街证券营业部河北0311-87830968

102室

65保定隆兴中路证券营业部河北保定市隆兴中路78-70号底商0312-3015555

66沧州西环中街证券营业部河北河北省沧州市运河区西环中街76号3号门市0317-5207800

67唐山兴源道证券营业部河北唐山路北区兴源道71号0315-2357100

河北省廊坊市三河市燕郊开发区神威北路星月云河小区

68三河燕郊神威北路证券营业部河北0316-5755719

创业大厦1-101号河南省南阳市高新区张衡路北侧东盛花园

69南阳张衡路证券营业部河南0377-63222199

第1幢1层106、107

70郑州瑞达路证券营业部河南郑州高新区瑞达路68号1号楼0371-67996969

71濮阳黄河路证券营业部河南濮阳市黄河路与扶余路交叉口西20米路北0393-6167097

72许昌七一路证券营业部河南许昌市魏都区七一路90号0374-8525668

三门峡市湖滨区黄河路北十街坊建业壹号城邦

73三门峡黄河中路证券营业部河南0398-2166779

1号楼1层01号二层

74郑州农业路证券营业部河南郑州市金水区农业路东46号1层3号0371-60332606

75郑州金水路证券营业部河南郑州市金水路95号栋1层门面房0371-61732968

信阳市羊山新区新六大街东侧、辰宇.国际港湾小区

76信阳新六大街证券营业部河南0376-6500560

3号楼1层102号、101号

77新乡平原路证券营业部河南新乡市红旗区平原路289号交通银行第三层0373-2031606

安阳市文峰区紫薇大道650号紫薇壹号二期

78安阳紫薇大道证券营业部河南0372-5376111

12 号楼 B-12 号

河南省焦作市山阳区塔南路399号太极景润花园

79焦作塔南路证券营业部河南0391-8767369

太极苑10号门面房二层北

80平顶山建设路证券营业部河南河南省平顶山市卫东区建设路899号平棉大厦2楼北区0375-2369789

驻马店市天中山大道与置地大道交叉口白金名邸

81驻马店置地大道证券营业部河南0396-2709088（浩昌环境大楼一楼西侧）漯河市郾城区嵩山西支路与牡丹江路交叉口

82漯河嵩山西支路证券营业部河南0395-3366618

建业壹号中心金融大厦3层311号郑州市管城回族区航海东路101号正商国际广场

83郑州航海东路证券营业部河南0371-55637869

3号楼2楼203号

84济源宣化东街证券营业部河南济源市济水办事处宣化东街129号0391-6692221

110/序号营业部名称所在地地址联系电话

商丘市梁园区文化路与归德路交叉口东南角

85商丘文化路证券营业部河南0370-2781701

海亚金域湾东苑北门12号商铺河南省鹤壁市淇滨区黄河路阳光家天下小区

86鹤壁黄河路证券营业部河南0392-3886633

23栋一层101号

河南省周口市川汇区文昌大道南侧，大庆路西侧

87周口文昌大道证券营业部河南0394-3751677

金色东方福苑3号楼111.203铺

88洛阳黄河路证券营业部河南洛阳市涧西区黄河路6号院9幢1040379-80885027

开封市郑开大道与集英街交汇处西北角

89开封开元上城证券营业部河南0371-25553466

开元上城金座6-107、6-108

90哈尔滨赣水路证券营业部黑龙江哈尔滨市香坊区赣水路28号二、三层0451-53678488

湖北省武汉市江岸区中山大道1241号新建商务设施

91武汉中山大道证券营业部湖北027-85571305项目（都市产业大厦）9 层 R6-R9 单元武汉市东湖新技术开发区光谷大道22号

92武汉光谷大道证券营业部湖北027-87781176

方顺恒瑞广场12楼1203、1204室

襄阳市襄城区檀溪路山水檀溪 B 区山园

93襄阳檀溪路证券营业部湖北0710-3566605

1幢1-2层108、207室

湖北省武汉市江汉区新华路186号

94武汉新华路证券营业部湖北027-85876588

福星城市花园3栋1-1号-1湖南省湘西土家族苗族自治州吉首市吉凤街道湘西

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202、203、204室

湖南省长沙市芙蓉区湘湖街道车站北路459号

96长沙车站北路证券营业部湖南0731-85867129

湖南证券大厦3楼301房南面湖南省常德市武陵区穿紫河街道办事处

97常德洞庭大道证券营业部湖南0736-7287766

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99长沙黄兴中路证券营业部湖南长沙市黄兴中路196号新大新大厦五层0731-8293-4893

100长沙留芳岭证券营业部湖南湖南省长沙市开福区留芳岭2号0731-84206266

湖南省长沙市芙蓉区万家丽中路一段176号

101长沙万家丽中路证券营业部湖南0731-82299908

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102长沙星沙开元东路证券营业部湖南湖南省长沙县星沙街道开元东路49号爱都201-30731-84072035

湖南省长沙市天心区芙蓉中路二段200号

103长沙芙蓉中路证券营业部湖南0731-82829777

体育公寓4栋24楼宁乡市玉潭街道新康社区花明北路399号

104长沙宁乡花明北路证券营业部湖南0731-87828828

中央领御 6a6b 栋 410 室长沙市望城区月亮岛街道金星大道518号

105长沙金星北路证券营业部湖南0731-88555388

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长沙市开福区晴岚路 68 号北辰凤凰天阶苑 B1E1 区

106长沙晴岚路证券营业部湖南0731-82562256

1-10栋及地下车库、连接平台17021-17023

湖南省株洲市荷塘区新华西路628号世贸广场

107株洲新华西路证券营业部湖南0731-28108033

一期 B 区 9 栋 13 层 1301-1309、1319-1320湖南省株洲市天元区珠江南路599号

108株洲珠江路证券营业部湖南0731-22881133

神农太阳城商业外圈903室

109 醴陵滨河路证券营业部 湖南 湖南省醴陵市滨河路 48 号瑞和新都 A 栋第 3 层 301 号 0731-23215108

110株洲攸县大巷路证券营业部湖南攸县联星街道雪花社区大巷路46号0731-24321658

株洲市芦淞区建设路99号九天国际广场

111株洲建设路证券营业部湖南0731-22210976

二层2148-2149室湖南省株洲市天元区嵩山路街道长江北路湘银小区

112株洲长江北路证券营业部湖南0731-28780989

2栋102、202号

111/序号营业部名称所在地地址联系电话

113湘潭韶山中路证券营业部湖南湘潭市雨湖区韶山中路28号安国大厦四楼0731-52826528湖南省湘潭市岳塘区湘潭大道19号（芙蓉国际一层08

114湘潭湘潭大道证券营业部湖南0731-58625929号户室、二层06号户室、07号户室、09号户室部分）湖南省湘乡市望春门办事处东风路3号

115湘乡东风路证券营业部湖南0731-56906661

万隆中央广场01栋7楼701

湖南省湘潭县易俗河镇大鹏路、雪松路东南拐角

116湘潭县大鹏中路证券营业部湖南0731-57336338

中特慧谷时空综合楼一楼

117韶山厦门大道证券营业部湖南韶山市清溪镇厦门大道丰菊嘉苑1栋1单元1105号0731-55685799

湖南省岳阳市岳阳楼区岳阳大道235号

118岳阳岳阳大道证券营业部湖南0730-8249739

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119岳阳巴陵东路证券营业部湖南岳阳市岳阳楼区巴陵东路112号富兴大厦2楼0730-8819918

120岳阳华容迎宾北路证券营业部湖南华容县迎宾北路华容广场125号0730-4239239

121临湘河西南路证券营业部湖南湖南省临湘市星河广场商业街七号（河西南路7号）0730-2941116

122汨罗建设西路证券营业部湖南湖南省汨罗市建设西路北侧金鼎楼一楼0730-2930678

湖南省常德市武陵区芷兰街道沙河社区

123常德武陵大道证券营业部湖南0736-7158331

武陵大道北段路998号和瑞欢乐城7层湖南省澧县澧阳街道办事处桃花滩居委会

124常德澧县桃花滩路证券营业部湖南0736-3319288

桃花滩路锦绣千村大厦15楼湖南省常德市石门县宝峰街道中渡社区

125常德石门宝峰路证券营业部湖南0736-5165106

中国银行石门支行办公楼一楼门面常德市鼎城区红云街道停车场社区金霞中路

126常德鼎城金霞路证券营业部湖南0736-7225488

御景江南 A.1.2.3 幢 2 层 201 铺湖南省常德市汉寿县龙阳街道新街社区

127常德汉寿菱湖路证券营业部湖南0736-2858869

菱湖路488号1楼

128益阳长益路证券营业部湖南益阳市桃花仑西路755号0737-4220444

湖南省益阳市高新区朝阳办事处明月社区

129益阳康富南路证券营业部湖南鸿锦珑苑（鹿角园路和康富南路交汇处）0737-4328926

5栋1层103、104和107号

130益阳南县兴盛大道证券营业部湖南湖南省益阳市南县南洲镇兴盛东路724号0737-5239929

131益阳安化陶澍大道证券营业部湖南湖南省安化县东坪镇陶澍大道418号-420号0737-7223810

132益阳桃江獭溪路证券营业部湖南湖南省益阳市桃江县桃花江镇獭溪路238号0737-8995571

湖南省郴州市北湖区人民路街道国庆南路

133郴州国庆南路证券营业部湖南0735-2258999

7号帝福韵小区401北侧

湖南省郴州市宜章县玉溪镇南京东路

134郴州宜章南京东路证券营业部湖南0735-3728790

保盛幸福城 F3 栋 116-119 号一楼门面

135资兴东江中路证券营业部湖南资兴市东江中路建行二楼0735-3225688

136郴州永兴大桥路证券营业部湖南永兴县便江镇大桥路243号0735-5530789

湖南省郴州市桂阳县鹿峰街道

137郴州桂阳芙蓉东路证券营业部湖南0735-4468195

湖光山色商住小区3栋负二层9号湖南省郴州市北湖区燕泉街道青年大道

138郴州青年大道证券营业部湖南0735-8184866

湘南风情康居园18栋108，208号

139郴州嘉禾建设路证券营业部湖南湖南省郴州市嘉禾县珠泉镇建设路3号101房0735-8196588

112/序号营业部名称所在地地址联系电话

湖南省衡阳市蒸湘区长丰大道49号

140衡阳长丰大道证券营业部湖南0734-8172060

天伦百汇6号楼2层206-213单元

141衡阳祁东永昌大道证券营业部湖南湖南省衡阳市祁东县永昌大道332号财富大厦1层07346256640

衡阳市珠晖区东风北路安全里27-87号

142衡阳东风北路证券营业部湖南0734-8830001

东方名居 B 栋 201 室湖南省衡阳市常宁市泉峰街道办事处青阳中路

143常宁青阳中路证券营业部湖南0734-7677395

9号临街门面南面一楼第三至第七间房屋

湖南省衡东县洣水镇洣江大道恒盛花园

144衡阳衡东洣江大道证券营业部湖南0734-2863776

3#地块（滨江大厦）0204室

湖南省衡阳市高新区解放大道6号

145衡阳解放大道证券营业部湖南0734-8855056

众鑫大厦109号门面湖南省衡阳市耒阳市五里牌街道西湖北路

146耒阳西湖北路证券营业部湖南0734-2919355

598号碧雅苑115室

147郴州临武临武大道证券营业部湖南湖南省临武县武水镇临武大道县水务局门面0735-8195571

湖南省衡阳市衡阳县西渡镇蒸阳大道

148衡阳县蒸阳大道证券营业部湖南0734-6820189

246-11-246-12号

149衡阳衡山大道证券营业部湖南湖南省衡山县开云镇衡山大道685、687号0734-5826537

湖南省怀化市湖天开发区正清路（巴厘右岸2栋）

150怀化正清路证券营业部湖南0745-2767188

203、204、205-1号

151怀化靖州渠阳中路证券营业部湖南湖南省怀化靖州县渠阳中路6号综合楼2楼0745-8231080

溆浦县卢峰镇团结街（大汉新城银河港4栋）

152怀化溆浦警予路证券营业部湖南0745-3332626

一楼104/105号门面

153怀化迎丰路证券营业部湖南怀化市鹤城区迎丰中路488号0745-2250059

湖南省怀化市新晃县解放路32号

154怀化新晃解放路证券营业部湖南0745-6226515

105、201-205室

湖南省洪江市黔城镇开元大道东大豪居

155洪江开元大道证券营业部湖南0745-7737878

1幢1层102-103铺

湖南省怀化市麻阳苗族自治县高村镇城东滨江大道

156怀化麻阳滨江大道证券营业部湖南0745-5829766（锦江花园4栋1层123-124号门面）

157怀化会同拥军路证券营业部湖南会同县林城镇拥军路168号0745-8821928

158娄底南贸西街证券营业部湖南娄底市娄星区南贸西街3号0738-8515733

159 冷水江锑都中路证券营业部 湖南 冷水江市锑都中路 36 号（商业步行街 B 区 4 楼） 0738-8995557

160娄底涟源人民中路证券营业部湖南涟源市人民中路人力资源和社会保障局东边0738-4451005

161娄底双峰复兴路证券营业部湖南湖南省娄底市双峰县复兴路487号2层0738-8955998

湖南省娄底市新化县上渡街道资江社区梅苑南路

162娄底新化梅苑南路证券营业部湖南0738-3261803

新康茗苑1栋123房-1号门面、124房

163永州清桥路证券营业部湖南湖南省永州市冷水滩区清桥路13号0746-8324771

湖南省永州市零陵区萍洲工业园（君悦华城）

164永州萍洲中路证券营业部湖南0746-6228289

1栋403、404、415

113/序号营业部名称所在地地址联系电话

湖南省永州市道县道州北路与湘源大道北角

165永州道县湘源大道证券营业部湖南0746-5217527

安廷·城市旺角1栋124、125、126铺湖南省祁阳市长虹街道办事处金盆西路

166永州祁阳金盆西路证券营业部湖南0746-3238086

朱锡全私房一至二楼湖南省永州市宁远县舜陵街道舜峰社区

167永州宁远九嶷中路证券营业部湖南0746-7323338

九嶷中路177号2楼湖南省永州市东安县白牙市

168永州东安舜皇大道证券营业部湖南0746-4699275

镇舜皇大道139号一层湖南省永州市江华瑶族自治县沱江镇

169永州江华萌渚路证券营业部湖南0746-2626326

萌渚路金三角 A 栋 10 号

170邵阳邵水西路证券营业部湖南邵阳市大祥区邵水西路155号0739-5363268

171邵阳邵东红岭路证券营业部湖南湖南省邵阳市邵东市大禾塘街道红岭路中天大厦5楼0739-2727149

湖南省邵阳市洞口县文昌街道洞口大道

172邵阳洞口大道证券营业部湖南0739-7277908

14--17号一楼门面

湖南省邵阳市隆回县桃花坪街道洪塘社区

173邵阳隆回桃洪中路证券营业部湖南0739-8588088

桃洪中路洪塘大厦二楼

174邵阳城步城南路证券营业部湖南城步儒林镇城南路40号0739-7369881

新邵县酿溪镇城市花园小区第11栋1层

175邵阳新邵酿溪大道证券营业部湖南0739-8950089

107铺第11栋2层207铺

湖南省邵阳市邵阳县塘渡口镇振羽生态新区

176邵阳县振羽大道证券营业部湖南0739-6061768

新旧城区连接带北侧101.102.103一层房屋

177武冈武冈大道证券营业部湖南武冈市迎春亭办事处武冈大道（中）二巷前栋0739-4211078

178长沙建湘路证券营业部湖南长沙市芙蓉区建湘里479号202、302、402房0731-85187108

长沙市岳麓区桐梓坡路485号沁园春御苑

179长沙桐梓坡路证券营业部湖南0731-85393288

8号楼裙楼贰楼西侧

湖南省长沙市雨花区韶山南路781号

180长沙韶山南路证券营业部湖南0731-85393311

井湾子家具城3栋4层402室长沙市岳麓区东方红中路368号麓辰家园

181长沙东方红中路证券营业部湖南0731-88789518

6栋综合楼801-3、801-5号房

182 浏阳金沙路证券营业部 湖南 浏阳市圭斋路与金沙中路交叉处中央公园 A 栋 4 楼 0731-83331009

湖南省吉首市乾州办事处世纪大道18号

183吉首世纪大道证券营业部湖南0743-8711656（世纪山水酒店组团）208室湖南省沅江市琼湖办事处桔城大道3栋

184沅江桔城大道证券营业部湖南0737-2811378

105-106号（金鑫酒店斜对面）

湖南省张家界市永定区崇文办事处

185张家界北正路证券营业部湖南0744-8300565

凤湾居委会北正路96号湖南省常德市武陵区穿紫河街道长胜桥社区

186常德朝阳路证券营业部湖南0736-7288979

朝阳路(城投新熙里4栋2层210-212号)长沙高新开发区桐梓坡西路408号麓谷林语小区

187长沙桐梓坡西路证券营业部湖南0731-85832300

Ⅰ区综合体3栋20层20021-20022吉林省长春市朝阳区西安大路888号

188长春西安大路证券营业部吉林0431-88405618

融大天玺16层1618室

189通化新华大街证券营业部吉林通化市东昌区新华大街1-1号（华生电器旁）0435-3279766

190延吉爱丹路证券营业部吉林吉林省延吉市爱丹路359号恒达健康广场2楼0433-2913585

191集安建设街证券营业部吉林吉林省通化市集安市建设街599号0435-6211160

192通化建设大街证券营业部吉林吉林省通化市东昌区建设大街40号0435-3636741

114/序号营业部名称所在地地址联系电话

193南京浦江路证券营业部江苏南京市鼓楼区浦江路26号025-83752000

苏州高新区金山东路79号狮山天街生活广场

194苏州金山东路证券营业部江苏0512-88180897

13幢1201、1202、1203室

195南京太平门东街证券营业部江苏南京市玄武区太平门东街2号01幢1层、2层025-86813599

南京市江宁区天元中路99-9号

196南京天元中路证券营业部江苏025-56223560

武夷绿洲赏桂苑28幢107室

197常州兰陵北路证券营业部江苏常州市天宁区兰陵北路546-1、2、3号0519-85260870

198南京苜蓿园东街证券营业部江苏南京市秦淮区苜蓿园东街1号29幢101、201室025-86586758

199扬州新城河路证券营业部江苏扬州市新城河路520号水利大厦附楼1层、2层0514-82991075

200无锡金融一街证券营业部江苏无锡市滨湖区金融一街15号1308室0510-88999781

201南通青年中路证券营业部江苏南通市崇川区濠河经典苑南楼0105室0513-69930111

徐州市铜山区北京北路万达华府东院 S1 楼

202徐州北京北路证券营业部江苏0516-85095571

1-111 商铺及 S1 楼 1-110 商铺二层

连云港市海州区巨龙南路56-53号

203连云港巨龙南路证券营业部江苏0518-81163550（同科汇丰国际第 3# 商业 B 段 116 室）

镇江市京口区学府路恒美嘉园 2B 幢

204镇江学府路证券营业部江苏0511-85215988

第一层113室及第二层213室盐城市盐南高新区人民中路5号鹿鸣广场

205盐城人民中路证券营业部江苏051566661618

商办楼 102 室 (CNH)江西省南昌市西湖区北京西路156号

206南昌北京西路证券营业部江西0791-86802168

洪城大厦写字楼7楼（整层）

207宜春明月北路证券营业部江西江西省宜春市袁州区明月北路536号0795-3196616

江西省南昌市南昌经济技术开发区

208南昌榴云路证券营业部江西0791-83801765

榴云路商业街 A 栋 107-1 号商铺

209吉安井冈山大道证券营业部江西江西省吉安市吉州区井冈山大道82号2010796-8181810

210上饶凤凰东大道证券营业部江西江西省上饶市信州区凤凰东大道477号5幢1-6，2-60793-8207582

211新余赣西大道证券营业部江西江西省新余市渝水区赣西大道810号0790-2190088

212大连五四路证券营业部辽宁辽宁省大连市西岗区五四路30号一层0411-83699991

213鞍山人民路证券营业部辽宁辽宁省鞍山市铁西区三道街人民路23号0412-8562246辽宁省鞍山市立山区胜利北路14号（鹏程苑3-2-

214鞍山胜利北路证券营业部辽宁0412-6336007

101-7号、3-2-101-8号、3-2-101-9号）

215鞍山胜利南路证券营业部辽宁辽宁省鞍山市铁东区胜利南路八甲-2号0412-2215579

216 鞍山二一九路证券营业部 辽宁 辽宁省鞍山市铁东区二一九路 43 栋 1-2 层 S2 号 0412-2261777

217鞍山湖南街证券营业部辽宁辽宁省鞍山市铁东区湖南街24号二层0412-5814000

218海城北顺城路证券营业部辽宁辽宁省鞍山市海城市海州管理区北顺城路12号0412-3247111

内蒙古自治区呼和浩特市赛罕区乌兰察布东街

219呼和浩特乌兰察布东街证券营业部内蒙古0471-6284518

甲106号楼1楼101、201号商铺

220银川湖滨西街证券营业部宁夏宁夏银川市兴庆区湖滨西街360号0951-8589810

青海省西宁市城西区文景街32号青海国投广场

221西宁文景街证券营业部青海0971-4115533

A 栋 1 层 32-4 号

115/序号营业部名称所在地地址联系电话

济南市历下区泺源大街102号祥恒广场6层04室、泺

222济南泺源大街证券营业部山东0531-82953230

源大街 106 号香格里拉大酒店商场 L112-1 号单元

223青岛山东路证券营业部山东山东省青岛市市北区山东路199号-47、49、56号0532-68895722

224青岛胶州北京路证券营业部山东山东省青岛市胶州市北京路177号2号楼107号网点0532-86629899

225济南顺河东街证券营业部山东济南市市中区顺河东街66号银座晶都国际广场104室0531-66687818

山东省济南市历下区经十路 9999 号黄金时代广场 EF

226济南经十路证券营业部山东0531-55770878

座裙房4楼2-401东侧房屋

227诸城人民东路证券营业部山东山东省潍坊市诸城市人民东路24号0536-2161138

山东省临沂市兰山区金雀山街道金雀山路与新华路交汇

228临沂金雀山路证券营业部山东0539-5639959

荣华大酒店附属楼一楼门面东数第三、第四、第五间

229威海青岛路证券营业部山东山东省威海市环翠区青岛中路8号一层大厅0631-5168258

230烟台天山路证券营业部山东山东省烟台市经济技术开发区天山路8号3号楼内2号0535-6103099

山东省潍坊高新区新城街道新邻里社区福寿东街与东方

231潍坊东方路证券营业部山东0536-8866898

路交叉口北联通大厦第34号沿街商铺山东省泰安市岱岳区粥店街道灵山大街御驾商务中心西

232泰安灵山大街证券营业部山东0538-8288588

楼103室山西省临汾市尧都区中大街新天地购物广场

233临汾中大街证券营业部山西0357-3965001

105号1-2层、106号2层

234吕梁龙凤北大街证券营业部山西吕梁市离石区龙凤北大街36号融滨大厦3层0358-3390666

陕西省西安市高新区沣惠南路16号泰华金贸国际

235西安沣惠南路证券营业部陕西029-88325618

4号楼2703、2704

236西安南大街证券营业部陕西西安市碑林区南大街粉巷3号王子大厦9楼内029-68661929

陕西省安康市高新技术产业开发区汉江路9号

237安康汉江路证券营业部陕西0915-8880801

( 碧桂园金州府兰庭苑区 S1 综合楼 1 单元 107 房 )西安曲江新区雁展路463号华侨城天鹅堡

238西安雁展路证券营业部陕西029-85722590

15幢1单元2层10205室

陕西省汉中市汉台区汉中路街道办事处西新街

239汉中西新街证券营业部陕西0916-8881009

609号仁和春天小区2号楼1层2-2号商铺

240上海静安区延平路证券营业部上海上海市静安区延平路71号底层103室021-62328811

241上海南丹东路证券营业部上海上海市徐汇区南丹东路300弄9号906-908室021-51197111中国（上海）自由贸易试验区浦明路898号

242上海浦明路证券营业部上海021-58600528

7 楼 B 单元中国（上海）自由贸易试验区杨高南路428号

243上海杨高南路证券营业部上海021-63649956

2 号楼 12 层 B、C 单元（实际楼层为 11 层）

244 上海浦东新区成山路证券营业部 上海 上海市浦东新区成山路 800 号 A 座第 4 层 02、03 号 021-61190236

245上海长宁区延安西路证券营业部上海上海市长宁区延安西路500号11层03-06室021-62134351

246上海南奉公路证券营业部上海上海市奉贤区南奉公路7777号6层717室021-61180676

247 上海普陀区同普路证券营业部 上海 上海市普陀区同普路 339 弄 1 号 6 层 A6-01 室 021-60195001

上海市浦东新区沪南路2157弄1号

248上海浦东新区沪南路证券营业部上海021-20959200

2212-A，2213-2215 室

249上海广富林路证券营业部上海上海市松江区广富林路699弄9号1层、10号一层021-61678318

116/序号营业部名称所在地地址联系电话

250上海隆昌路证券营业部上海上海市杨浦区隆昌路609号2幢601-1室021-55789975中国（上海）自由贸易试验区浦东大道1号

251上海浦东大道证券营业部上海021-66351551

706A、707D 室

252成都抚琴西路证券营业部四川四川省成都市金牛区抚琴西路108号教学楼五楼028-87676223

四川省乐山市市中区凤凰路南段151号

253乐山凤凰路证券营业部四川0833-2136488

1幢2楼1号（一址多照）

254乐山龙游路证券营业部四川乐山市市中区龙游路北段400号2楼1号0833-2431052

255乐山小十字证券营业部四川乐山市中区玉堂街江城大厦0833-2101116

256峨眉金顶南路证券营业部四川峨眉山市绥山镇金顶南路1号0833-5532074

257成都高升桥路证券营业部四川成都市武侯区高升桥路9号5栋6层608、609号028-87051565

天津市河北区光复道街进步道38号

258天津五经路证券营业部天津022-26359282

国银大厦602-607

259天津新华路证券营业部天津天津市和平区小白楼街道新华路176号022-23141858

260天津万卉路证券营业部天津天津市西青区中北镇万卉路13号205022-23141868

261天津南开三马路证券营业部天津天津市南开区南开三马路37号三层310室022-87809793

天津经济技术开发区第一大街79号

262天津第一大街证券营业部天津022-25292452

泰达 MSD-C3 座 1506 单元

263乌鲁木齐黄河路证券营业部新疆新疆乌鲁木齐市沙依巴克区黄河路17号0991-2845633

264昆明西昌路证券营业部云南云南省昆明市西昌路26号汇都首誉办公楼第19楼0871-65398868

云南省楚雄高新区永安路325号福源汇都

265楚雄永安路证券营业部云南0878-3129869

3 幢二楼 C-2-1、C-2-2

266昆明三市街证券营业部云南云南省昆明市三市街6号柏联广场写字楼15楼0871-63601012

267玉溪龙马路证券营业部云南云南省玉溪市红塔区龙马路30号0877-2795571

云南省昆明市盘龙区北京路延长线住佳商宇

268昆明北京路证券营业部云南0871-65156987

4幢3层7号附1号

269杭州白石巷证券营业部浙江浙江省杭州市拱墅区白石巷258号305-309室0571-85388979

270宁波中山西路证券营业部浙江浙江省宁波市海曙区中山西路338号科技创业大厦0574-87259658

271杭州南山路证券营业部浙江浙江省杭州市上城区南山路258-1号4、5层0571-87701810

272 杭州文二路证券营业部 浙江 浙江省杭州市西湖区文二路 8 号 B 楼一层、二层 0571-87965456

浙江省杭州市钱塘区4号大街15号

273杭州下沙证券营业部浙江0571-86849877

西子阳光星城2幢5楼

274 杭州杭海路证券营业部 浙江 杭州市杭海路 888 号永和大厦 B 座 101、301 室 0571-86904159

浙江省杭州市萧山区宁围街道平澜路259号

275杭州平澜路证券营业部浙江0571-87782062

国金中心2单元2801室浙江省金华市义乌市稠城街道城中中路

276义乌城中中路证券营业部浙江0579-85523000

138号3楼-1

277磐安海螺街证券营业部浙江浙江省金华市磐安县安文街道海螺街1号1楼0579-84660777

117/序号营业部名称所在地地址联系电话

278东阳吴宁东路证券营业部浙江浙江省东阳市吴宁东路9号二楼0579-86198388

279台州解放路证券营业部浙江台州市椒江区解放南路36号0576-88800577

浙江省台州市路桥区路北街道松塘村东路桥大道

280台州东路桥大道证券营业部浙江0576-82501158

553号901室

281温岭泽楚路证券营业部浙江温岭市泽国镇泽楚路273号1-4层0576-86446370

282三门梧桐路证券营业部浙江三门县海游街道梧桐路1-24号0576-83309268

283温岭安平东路证券营业部浙江浙江省台州市温岭市大溪镇安平东路330号、332号0576-86423356

284临海靖江中路证券营业部浙江浙江省台州市临海市古城街道靖江中路106号0576-85906677

285仙居穿城北路证券营业部浙江仙居县安洲街道穿城北路1号0576-87787757

浙江省台州市天台县始丰街道和合北路161-20号

286天台和合北路证券营业部浙江0576-89509018

以及和合北路161-19号二楼

287台州黄岩洞天路证券营业部浙江台州市黄岩区西城街道洞天路142号0576-84056633

288台州市府大道证券营业部浙江台州市市府大道199号、201号、203号第一层0576-88199787

289温州小南路证券营业部浙江浙江省温州市城区大南街道小南路五洲大厦202号0577-88270315

290龙港龙港大道证券营业部浙江浙江省温州市龙港市龙港大道红旗大厦2层0577-68618900

291 温州黎明西路证券营业部 浙江 温州市黎明西路 65 号 -103 号星河大楼 C 座二层 0577-88333585

浙江省温州市瓯海区新桥街道云都锦园5幢

292温州半塘街证券营业部浙江0577-86999811

102-104号

浙江省温州市苍南县灵溪镇浙闽边贸商业城

293苍南江湾路证券营业部浙江0577-68873771

第1幢一层（江湾路461、463、465号）

瑞安市安阳街道罗阳大道1123、1125、1127、

294瑞安罗阳大道证券营业部浙江0577-25555228

1129号

浙江省金华市婺城区城北街道解放西路

295金华解放西路证券营业部浙江0579-82204010

370号、328-41号、328-43号、328-45号

296温州怀江路证券营业部浙江浙江省温州市鹿城区怀江路1号七楼东南首0577-88200116

浙江省温州市平阳县鳌江镇兴鳌中路新平桥西2幢店

297平阳兴鳌中路证券营业部浙江0577-23669777

面房3-6号

298温岭万昌中路证券营业部浙江温岭市太平街道万昌中路513号0576-86506363

299宁波江澄北路证券营业部浙江浙江省宁波市鄞州区宁兴财富广场17号2-30574-87176571

300宁波潘火路证券营业部浙江浙江省宁波市鄞州区潘火路215号901、906室0574-83099119

301舟山环城西路证券营业部浙江舟山市定海区环城西路21号0580-2111558

浙江省宁波市江北区人民路691号（1-11）-（1-13）、

302宁波人民路证券营业部浙江0574-87076508

（2-11）-（2-13）慈溪市白沙路街道人和路515号浪木大厦

303慈溪人和路证券营业部浙江0574-63009698

3-3-07、3-3-08室

304绍兴胜利东路证券营业部浙江绍兴市胜利东路39号中兴商贸大厦三楼0575-85222008

305新昌鼓山西路证券营业部浙江浙江省新昌县鼓山西路216号0575-86253875

118/序号营业部名称所在地地址联系电话

306诸暨东二路证券营业部浙江诸暨市暨阳街道东二路47号0575-88698500

307 杭州滨江通和路证券营业部 浙江 杭州市滨江区通和路 68 号 4 楼 B 区 403 室 0571-56565603

308衢州龙游人民路证券营业部浙江浙江省衢州市龙游县龙洲街道人民路131、133号0570-7089668

浙江省嘉兴市经济技术开发区金都景苑北景苑

309嘉兴中山西路证券营业部浙江0573-82988888

7幢06室商铺

310桐乡市场路证券营业部浙江浙江省嘉兴市桐乡市梧桐街道市场路401、403号0573-88139188

浙江省台州市玉环市玉城街道泰安路288号

311玉环泰安路证券营业部浙江0576-87595571

111-112铺

312兰溪兰荫路证券营业部浙江浙江省兰溪市兰江街道兰荫路99号0579-88824111

浙江省杭州市上城区四季青街道新业路360号

313杭州新业路证券营业部浙江0571-87782023

万潮星汇大厦3幢1701室

314杭州萧山金城路证券营业部浙江浙江省杭州市萧山区北干街道中赢商务中心1205室0571-82875101

315杭州义府大街证券营业部浙江浙江省杭州钱塘新区义蓬街道义府大街765号0571-86082089

316余姚文山路证券营业部浙江浙江省余姚市文山路442号0574-62663588

317绍兴金柯桥大道证券营业部浙江浙江省绍兴市柯桥区柯桥屹男商务中心101-3室0575-88580660

318衢州世纪大道证券营业部浙江浙江省衢州市柯城区新新街道世纪大道215、217号0570-2826688

319宁波桑田路证券营业部浙江浙江省宁波市鄞州区桑田路620号（1-8）（2-8）0574-88378887

浙江省宁波市北仑区新碶街道泰山路373号（1-89）

320宁波北仑泰山路证券营业部浙江0574-86965818

/375号（1-88）浙江省绍兴市嵊州市三江街道桥南路666号

321嵊州兴盛街证券营业部浙江0575-81382952

江湾1号澜泊湾35号（临兴盛街）

浙江省丽水市莲都区丽青路134-1、136、136-1、

322丽水丽青路证券营业部浙江0578-2516026

136-2号

浙江省乐清市城东街道旭阳路双雁大厦12、13、14号

323乐清旭阳路证券营业部浙江0577-62578868

店面

324宁波苍水街证券营业部浙江浙江省宁波市海曙区解放北路120号（1-12）（1-14）0574-87090699

浙江省宁波市奉化区岳林街道奉化万达广场

325宁波奉化中山东路证券营业部浙江0574-88955500

3幢20-21号

重庆市江北区江北嘴聚贤岩广场9号

326重庆江北嘴证券营业部重庆023-88505266

国华天平大厦1单元16层1604室

327重庆万象城证券营业部重庆重庆市九龙坡区谢家湾正街55号28幢3-40023-68648981

328重庆金开大道证券营业部重庆重庆市渝北区金开大道56号2单元8-2023-65869001

119/120/审计报告

安永华明（2026）审字第 70023021_A01 号方正证券股份有限公司

方正证券股份有限公司全体股东:

一、审计意见

我们审计了方正证券股份有限公司的财务报表，包括2025年12月31日的合并及公司资产负债表，2025年度的合并及公司利润表、股东权益变动表和现金流量表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的方正证券股份有限公司的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了方正证券股份有限公司2025年12月31日的合并及公司财务状况以及2025年度的合并及公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号—财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于方正证券股份有限公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们对下述每一事项在审计中是如何应对的描述也以此为背景。

我们已经履行了本报告“注册会计师对财务报表审计的责任”部分阐述的责任，包括与这些关键审计事项相关的责任。

相应地，我们的审计工作包括执行为应对评估的财务报表重大错报风险而设计的审计程序。我们执行审计程序的结果，包括应对下述关键审计事项所执行的程序，为财务报表整体发表审计意见提供了基础。

121/关键审计事项：该事项在审计中是如何应对：

（一）其他债权投资、融出资金和买入返售金融资产的预期信用损失

方正证券股份有限公司及其子公司（以下简称“贵集团”）

按照《企业会计准则第22号－金融工具确认和计量》确认和计1、我们评价并测试了与计提预期信用损失相关的内部控制

量其他债权投资、融出资金和买入返售金融资产的预期信用损的设计和执行的有效性。

失。贵集团在预期信用损失的计量中使用了较多重大判断和假2、在内部模型专家的协助下，我们对预期信用损失模型、设，包括：信用风险是否显著增加的判断、具有共同信用风险重要参数、管理层重大判断及其相关假设的应用进行了评价及特征资产组的划分，以及模型中使用的包括未来现金流量预期、测试，包括：评价违约概率、违约损失率、违约风险敞口、风违约概率、违约损失率、前瞻性信息等在内的关键假设及参数险分组、信用风险是否显著增加等；评价管理层确定预期信用的评估。损失时采用的前瞻性信息，包括宏观经济变量的预测等；针对截至2025年12月31日，贵集团其他债权投资、融出资已发生信用减值的金融资产，分析管理层预计未来现金流量的金和买入返售金融资产账面价值合计人民币910.96亿元，占总金额、时间以及发生概率，尤其是抵质押品的可回收金额。

资产的33.42%。上述金融资产的损失准备总额合计为人民币3、我们检查了管理层在预期信用损失模型中使用的基础

10.96亿元。考虑金额的重要性，且预期信用损失的计量涉及数据，并复核模型计算的准确性。

较多重大判断和假设，我们将其他债权投资、融出资金和买入4、我们检查并评价了财务报表中对其他债权投资、融出返售金融资产的预期信用损失作为一项关键审计事项。资金和买入返售金融资产的预期信用损失相关披露的恰当性。

相关披露参见财务报表附注四、10，附注四、32，附注六、

3/5/9和附注十、2。

关键审计事项：该事项在审计中是如何应对：

（二）第三层次金融工具的公允价值评估

截至2025年12月31日，贵集团持有的以公允价值计量

1、我们评价并测试了与第三层次金融工具公允价值评估相

且分类为第三层次的金融资产和金融负债的账面价值分别为人关的内部控制的设计和执行的有效性。

民币60.23亿元和人民币46.97亿元，对财务报表具有重要性。

2、我们选取样本，查阅投资协议，了解相关投资条款，

对于不具有活跃市场报价的金融工具，如非上市股权、信托计并识别与第三层次金融工具公允价值评估相关的条款。

划和场外衍生交易等，贵集团采用估值技术确定其公允价值，

3、我们选取样本评价贵集团所采用的估值技术、参数和

而估值技术可能包括采用重大不可观察参数，如流动性折扣、假设以及选取的可比公司的适当性，包括对比当前市场上同业市场倍数、波动率等，依赖管理层主观判断的假设和估计。不机构常用的估值技术，将所采用的可观察参数与可获得的外部同的估值技术或假设可导致金融工具的估值出现重大差异。考市场数据进行核对等。

虑金额的重要性，且第三层次金融工具公允价值的确定涉及较

4、我们利用内部估值专家对估值模型及参数进行评估，选

多的主观判断，我们将第三层次金融工具的公允价值评估作为取样本进行独立估值，并将估值结果与贵集团的估值进行比较。

一项关键审计事项。

5、我们检查并评价了财务报表中对以公允价值计量且分

相关披露参见财务报表附注四、10，附注四、30，附注四、

类为第三层次的金融工具公允价值评估的相关披露的恰当性。

32，附注六、4/8/9/10/23和附注十一。

122/关键审计事项：该事项在审计中是如何应对：

（三）商誉的减值测试事项

截至2025年12月31日，贵集团商誉的账面余额为人

1、我们评价并测试了与商誉减值相关的内部控制的设计和

民币45.23亿元，减值准备为人民币1.83亿元，商誉账面价执行的有效性。

值为人民币43.40亿元，占贵集团资产总额的1.59%。上述2、基于我们对贵集团业务的了解和相关会计准则的规定，

商誉包括：（1）方正证券股份有限公司于以前年度收购方正

评价管理层对各资产及资产组的识别、商誉的分摊以及减值测证券承销保荐有限责任公司（原名中国民族证券有限责任公试的合理性。

司）所形成商誉人民币42.98亿元；（2）方正证券股份有限

3、我们评价了管理层委聘的外部估值专家的胜任能力、公司于以前年度收购方正中期期货有限公司所形成商誉人民币专业素质和客观性。

2.25亿元。

4、我们获取并阅读外部估值专家出具的评估报告，对评

鉴于商誉账面价值对财务报表的重要性，及商誉所涉及资估报告中所披露的评估依据、评估假设和评估参数进行复核。

产组的价值评估和商誉减值准备的计提涉及管理层的重大判断，

5、我们利用内部估值专家的工作，基于企业会计准则的

我们将其作为一项关键审计事项。

要求，评估资产组可收回金额时管理层所采用的方法和假设。

相关披露参见财务报表附注四、21，附注四、32和附

6、我们评价了财务报表中有关商誉减值的披露是否满足注六、17。

企业会计准则的要求。

关键审计事项：该事项在审计中是如何应对：

（四）结构化主体合并事项

贵集团在开展金融投资、资产管理等业务过程中，持有很

1、我们评价并测试了与管理层对结构化主体合并相关的内

多不同的结构化主体的权益，比如资产管理计划、基金、信托部控制的设计和执行的有效性。

计划等。

2、我们获取贵集团通过发起设立或直接投资等方式享有

截至2025年12月31日，贵集团作为管理人或作为投资权益的结构化主体的清单，复核投资协议或服务合同，综合考人以自有资金持有份额的结构化主体纳入合并范围的资产总额

虑以下因素：包括相关结构化主体的主要活动及产生的可变回

为人民币88.50亿元。

报；贵集团如何享有可变回报；贵集团拥有的权力，以及如何贵集团在逐一分析是否对结构化主体存在控制时需要考虑

运用相关权力影响可变回报；及相关结构化主体的管理人，在诸多因素，包括结构化主体的设立目的、贵集团主导其相关活何种情况下可以替换等，以评价管理层是否控制结构化主体的动的能力、直接或间接持有的权益及回报以及获取的管理业绩判断的合理性。

报酬等。对这些因素进行综合分析并形成控制与否的结论，涉

3、我们评价了财务报表中对结构化主体的相关披露是否

及重大的管理层判断和估计。考虑到该事项的重要性以及管理满足企业会计准则的要求。

层判断的复杂程度，我们将其作为一项关键审计事项。

相关披露参见财务报表附注四、6，附注四、32和附注七。

123/四、其他信息

方正证券股份有限公司管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估方正证券股份有限公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督方正证券股份有限公司的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对方正证券股份有限公

司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。

我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致方正证券股份有限公司不能持续经营。

124/（5）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（6）就方正证券股份有限公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。

我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：宋雪强（项目合伙人）

中国注册会计师：郭燕中国北京2026年3月30日

125/方正证券股份有限公司

合并资产负债表

2025年12月31日人民币元

项目附注2025年12月31日2024年12月31日

资产：

货币资金六、176380632750.5559728661286.87

其中：客户存款65401448532.6652280917277.67

结算备付金六、211409301727.1911879107095.14

其中：客户备付金7848500027.067809134421.86

融出资金六、355705478712.0441570076666.41

衍生金融资产六、478011337.30284170212.92

买入返售金融资产六、56550509002.0610239623620.99

应收款项六、61040322553.62837681372.78

存出保证金六、712370035804.469585007984.73金融投资

交易性金融资产六、865741777652.1459050545009.66

其他债权投资六、928840126797.4650700023652.70

其他权益工具投资六、106781263781.263629740097.70

长期股权投资六、12-448211897.16

投资性房地产六、131243287574.451187944294.14

固定资产六、14366046919.14402302680.07

在建工程20713062.6815509068.87

使用权资产六、15354091180.45407024145.67

无形资产六、16412443442.06423760334.79

商誉六、174340207334.434340207334.43

递延所得税资产六、18393642059.37481088895.14

其他资产六、19545748078.65417211811.44

资产总计272573639769.31255627897461.61后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

126/方正证券股份有限公司

合并资产负债表（续）

2025年12月31日人民币元

项目附注2025年12月31日2024年12月31日

负债：

应付短期融资款六、2122684397806.3215796854604.20

拆入资金六、2210473593768.7918364737408.78

交易性金融负债六、2310889270327.578593532424.71

衍生金融负债六、4277918982.51340618360.44

卖出回购金融资产款六、2442536434064.9753149976862.51

代理买卖证券款六、2561427075437.2050320183863.85

应付职工薪酬六、262909598352.432449916317.54

应交税费六、27183525058.85416262107.69

应付款项六、2821463935919.3016719494626.32

租赁负债六、29336275178.68388569894.02

预计负债六、3079520320.86146551348.87

应付债券六、3145431363316.5635454424439.66

递延收益六、3218194128.5420671755.70

递延所得税负债六、18679325.1611213388.39

其他负债六、332500456580.864477212127.81

负债合计221212238568.60206650219530.49

股东权益：

股本六、348232101395.008232101395.00

资本公积六、3516396992749.1816397305054.58

其他综合收益六、361115809756.571429132258.51

盈余公积六、372855533759.212408802893.35

一般风险准备六、384164628454.204117150441.74

未分配利润六、3918028099707.6615595190348.23

归属于母公司股东权益合计50793165821.8248179682391.41

少数股东权益568235378.89797995539.71

股东权益合计51361401200.7148977677931.12

负债和股东权益总计272573639769.31255627897461.61

本财务报表由以下人士签署：

法定代表人：施华主管会计工作负责人：李岩会计机构负责人：祖坤后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

127/方正证券股份有限公司

资产负债表

2025年12月31日人民币元

项目附注2025年12月31日2024年12月31日

资产：

货币资金63090077261.1548241097649.85

其中：客户存款53833509961.2642933457102.35

结算备付金10412375920.5510653686750.00

其中：客户备付金7008608697.476722277548.35

融出资金55705133638.8041569470978.90

衍生金融资产77072718.30278724270.84

买入返售金融资产6482016564.0010236222359.45

应收款项630639909.27398961484.82

存出保证金2717666440.732622472376.11金融投资

交易性金融资产59874529778.0452620769671.66

其他债权投资28840126797.4650700023652.70

其他权益工具投资6779063781.263627540097.70

长期股权投资十七、19700259144.7510148471041.91

投资性房地产161034652.00189519812.00

固定资产334089755.81356341709.09

在建工程12950198.9413094804.10

使用权资产304544876.93363753091.29

无形资产343172092.88355187468.09

商誉3688455328.743688455328.74

递延所得税资产311798314.65315412416.81

其他资产444270865.82354816285.59

资产总计249909278040.08236734021249.65后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

128/方正证券股份有限公司

资产负债表（续）

2025年12月31日人民币元

项目附注2025年12月31日2024年12月31日

负债：

应付短期融资款22684397806.3215796854604.20

拆入资金10473593768.7918364737408.78

交易性金融负债10800934638.338585567812.78

衍生金融负债276984171.71334722398.64

卖出回购金融资产款42433427228.0253149976862.51

代理买卖证券款61360587888.1450226199774.45

应付职工薪酬十七、22469306614.222020910014.57

应交税费85481394.71332707094.63

应付款项41035951.0737794028.54

租赁负债290955052.17347442744.94

预计负债663492.612070136.92

应付债券45417198713.4335449026487.99

递延收益18194128.5420671755.70

其他负债2256095540.753877483001.43

负债合计198608856388.81188546164126.08

股东权益：

股本8232101395.008232101395.00

资本公积16613118616.4316613430921.83

其他综合收益1125111360.331436602386.41

盈余公积2855289247.392408558381.53

一般风险准备3400427078.053393377223.81

未分配利润19074373954.0716103786814.99

股东权益合计51300421651.2748187857123.57

负债和股东权益总计249909278040.08236734021249.65后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

129/方正证券股份有限公司

合并利润表

2025年度人民币元

项目附注2025年度2024年度

一、营业收入10503548205.507718404055.79

手续费及佣金净收入六、406576047410.544928258206.73

其中：经纪业务手续费净收入5578007013.614036431114.03

*投资银行业务手续费净收入166959850.85175953483.43

*资产管理业务手续费净收入209853594.15238186059.95

利息净收入六、411742711713.951359170462.05

其中：利息收入4237497532.364250790775.55

*利息支出2494785818.412891620313.50

投资收益六、421497743230.013269556100.14

其中：对联营企业和合营企业的投资损失(19717457.18)(73223045.12)

公允价值变动收益/（损失）六、43597531463.58(1920656916.30)汇兑（损失）/收益(2014631.66)2099933.67

其他业务收入57455871.0832304812.58

资产处置收益7908565.6920972052.03

其他收益六、4426164582.3126699404.89

二、营业支出5724940588.715473232921.46

税金及附加六、4588650401.3468703706.06

业务及管理费六、465703054443.555048471746.70

信用减值（转回）/损失六、47(68343170.76)350957825.62

其他资产减值损失10048.15113924.57

其他业务成本1568866.434985718.51

三、营业利润4778607616.792245171134.33

加：营业外收入六、484967894.103070131.25

减：营业外支出六、4917164473.4629144952.91

四、利润总额4766411037.432219096312.67

减：所得税费用六、50854428483.7052285987.77

五、净利润3911982553.732166810324.90

（一）按经营持续性分类

1.持续经营净利润3911982553.732166810324.90

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润3970059037.132207393645.91

2.少数股东损益(58076483.40)(40583321.01)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

130/方正证券股份有限公司

合并利润表（续）

2025年度人民币元

项目附注2025年度2024年度

六、其他综合收益的税后净额(283620490.12)1317466691.42

归属于母公司股东的其他综合收益的税后净额(283620490.12)1317466691.42

（一）不能重分类进损益的其他综合收益514321064.40532631232.95

1.其他权益工具投资公允价值变动514321064.40532631232.95

（二）将重分类进损益的其他综合收益(797941554.52)784835458.47

1.其他债权投资公允价值变动(783225058.00)780827639.80

2.其他债权投资信用减值准备(13735538.96)3195098.97

3.外币财务报表折算差额(1831475.86)179826.01

4.其他850518.30632893.69

归属于少数股东的其他综合收益的税后净额--

七、综合收益总额3628362063.613484277016.32

其中：

归属于母公司股东的综合收益总额3686438547.013524860337.33

归属于少数股东的综合收益总额(58076483.40)(40583321.01)

八、每股收益

（一）基本每股收益0.480.27

（二）稀释每股收益0.480.27后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

131/方正证券股份有限公司

利润表

2025年度人民币元

项目附注2025年度2024年度

一、营业收入9998753711.327763152343.16

手续费及佣金净收入十七、35599316552.123944299480.94

其中：经纪业务手续费净收入5044560750.053512404477.84

*投资银行业务手续费净收入13599343.0014963504.61

*资产管理业务手续费净收入186313608.80197838265.20

利息净收入十七、41585244467.391219273726.14

其中：利息收入4017750773.243924696099.09

*利息支出2432506305.852705422372.95

投资收益十七、51515435279.483034384774.10

其中：对联营企业和合营企业的投资损失(19717457.18)(73223045.12)

公允价值变动收益/（损失）十七、61265574005.62(486719285.48)汇兑（损失）/收益(814653.77)435942.26

其他业务收入14704527.5714114942.51

资产处置收益7504318.1320035365.45

其他收益11789214.7817327397.24

二、营业支出4879721197.434424147886.82

税金及附加72429161.9957014422.44

业务及管理费十七、74699292085.614019950716.68

信用减值损失107239292.15335013783.52

其他资产减值损失-12145379.12

其他业务成本760657.6823585.06

三、营业利润5119032513.893339004456.34

加：营业外收入1912438.581180058.34

减：营业外支出10222780.0516144131.45

四、利润总额5110722172.423324040383.23

减：所得税费用643413513.86116899450.97

五、净利润4467308658.563207140932.26

（一）持续经营净利润4467308658.563207140932.26后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

132/方正证券股份有限公司

利润表（续）

2025年度人民币元

项目附注2025年度2024年度

六、其他综合收益的税后净额(281789014.26)1317286865.41

（一）不能重分类进损益的其他综合收益514321064.40532631232.95

1.其他权益工具投资公允价值变动514321064.40532631232.95

（二）将重分类进损益的其他综合收益(796110078.66)784655632.46

1.其他债权投资公允价值变动(783225058.00)780827639.80

2.其他债权投资信用减值准备(13735538.96)3195098.97

3.其他850518.30632893.69

七、综合收益总额4185519644.304524427797.67后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

133/134/

方正证券股份有限公司合并股东权益变动表

2025年度人民币元

归属于母公司股东权益项目少数股东权益股东权益合计股本资本公积其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润小计

2025年

一、1月1日8232101395.0016397305054.581429132258.512408802893.354117150441.7415595190348.2348179682391.41797995539.7148977677931.12余额本年增减

二、-(312305.40)(313322501.94)446730865.8647478012.462432909359.432613483430.41(229760160.82)2383723269.59变动金额综合收益

（一）--(283620490.12)--3970059037.133686438547.01(58076483.40)3628362063.61总额股东投入

（二）和减少资-------(170902621.53)(170902621.53)本股东减少

1.-------(170902621.53)(170902621.53)

资本

（三）利润分配---446730865.8647478012.46(1566851689.52)(1072642811.20)(781055.89)(1073423867.09)提取盈余

1.---446730865.86-(446730865.86)---

公积提取一般

2.----47478012.46(47478012.46)---

风险准备对股东的

3.-----(1072642811.20)(1072642811.20)(781055.89)(1073423867.09)

分配所有者权

（四）益内部结--(29702011.82)--29702011.82---转其他综合

1.收益结转--(29702011.82)--29702011.82---

留存收益

（五）其他-(312305.40)----(312305.40)-(312305.40)

2025年

三、12月318232101395.0016396992749.181115809756.572855533759.214164628454.2018028099707.6650793165821.82568235378.8951361401200.71日余额

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分135/方正证券股份有限公司合并股东权益变动表

2025年度人民币元

归属于母公司股东权益项目少数股东权益股东权益合计股本资本公积其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润小计

2024年

一、1月1日8232101395.0016397305054.58129984102.362088088800.124070346480.7614321475418.7845239301251.60851993796.4846091295048.08余额本年增减

二、--1299148156.15320714093.2346803960.981273714929.452940381139.81(53998256.77)2886382883.04变动金额综合收益

（一）--1317466691.42--2207393645.913524860337.33(40583321.01)3484277016.32总额股东投入

（二）和减少资-------(13414935.76)(13414935.76)本股东减少

1.-------(13414935.76)(13414935.76)

资本

（三）利润分配---320714093.2346803960.98(951997251.73)(584479197.52)-(584479197.52)提取盈余

1.---320714093.23-(320714093.23)---

公积提取一般

2.----46803960.98(46803960.98)---

风险准备对股东的

3.-----(584479197.52)(584479197.52)-(584479197.52)

分配所有者权

（四）益内部结--(18318535.27)--18318535.27---转其他综合

1.收益结转--(18318535.27)--18318535.27---

留存收益

2024年

三、12月318232101395.0016397305054.581429132258.512408802893.354117150441.7415595190348.2348179682391.41797995539.7148977677931.12日余额

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分136/方正证券股份有限公司股东权益变动表

2025年度人民币元

项目股本资本公积其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润股东权益合计

一、2025年1月1日余额8232101395.0016613430921.831436602386.412408558381.533393377223.8116103786814.9948187857123.57

二、本年增减变动金额-(312305.40)(311491026.08)446730865.867049854.242970587139.083112564527.70

一）综合收益总额--(281789014.26)--4467308658.564185519644.30

二）利润分配---446730865.867049854.24(1526423531.30)(1072642811.20)

1.提取盈余公积---446730865.86-(446730865.86)-

2.提取一般风险准备----7049854.24(7049854.24)-

3.对股东的分配-----(1072642811.20)(1072642811.20)

三）所有者权益内部结转--(29702011.82)--29702011.82-

1.其他综合收益结转留存收益--(29702011.82)--29702011.82-

四）其他-(312305.40)----(312305.40)

三、2025年12月31日余额8232101395.0016613118616.431125111360.332855289247.393400427078.0519074373954.0751300421651.27

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分137/方正证券股份有限公司

股东权益变动表（续）

2025年度人民币元

项目股本资本公积其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润股东权益合计

一、2024年1月1日余额8232101395.0016613430921.83137634056.272087844288.303384108676.9113792789185.1144247908523.42

二、本年增减变动金额--1298968330.14320714093.239268546.902310997629.883939948600.15

一）综合收益总额--1317286865.41--3207140932.264524427797.67

二）利润分配---320714093.239268546.90(914461837.65)(584479197.52)

1.提取盈余公积---320714093.23-(320714093.23)-

2.提取一般风险准备----9268546.90(9268546.90)-

3.对股东的分配-----(584479197.52)(584479197.52)

三）所有者权益内部结转--(18318535.27)--18318535.27-

1.其他综合收益结转留存收益--(18318535.27)--18318535.27-

三、2024年12月31日余额8232101395.0016613430921.831436602386.412408558381.533393377223.8116103786814.9948187857123.57后附财务报表附注为本财务报表的组成部分方正证券股份有限公司合并现金流量表

2025年度人民币元

项目附注2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

收取利息、手续费及佣金的现金12831806331.9010966942140.62

返售业务资金净减少额3694575979.812537475428.54

代理买卖证券收到的现金净额11107321238.1220516321110.42

收到其他与经营活动有关的现金六、5130038985558.666393695781.63

经营活动现金流入小计57672689108.4940414434461.21

为交易目的而持有的金融资产净增加额4345021943.9771754466.07

拆入资金净减少额7860000000.004409000000.00

回购业务资金净减少额10592655754.50665747106.73

融出资金净增加额14174588350.669520056199.68

支付利息、手续费及佣金的现金3419413923.613588514250.59

支付给职工以及为职工支付的现金3580207340.483309926108.18

支付的各项税费1647768084.17479896131.30

支付其他与经营活动有关的现金六、5110986713840.0718040421929.23

经营活动现金流出小计56606369237.4640085316191.78

经营活动产生的现金流量净额六、521066319871.03329118269.43

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金897468403.97-

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额119141284.0923077929.80

投资活动现金流入小计1016609688.0623077929.80

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金230924174.12209513259.32

投资活动现金流出小计230924174.12209513259.32

投资活动产生的现金流量净额785685513.94(186435329.52)后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

138/方正证券股份有限公司

合并现金流量表（续）

2025年度人民币元

项目附注2025年度2024年度

三、筹资活动产生的现金流量：

发行长期债券及长期收益凭证收到的现金22802830000.0015462960000.00

收到其他与筹资活动有关的现金六、5124596310000.0019429230000.00

筹资活动现金流入小计47399140000.0034892190000.00

偿还债务支付的现金12830350000.008658030000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的现金2397957632.771760110164.46

其中：子公司支付给少数股东的股利、利润781055.89-

支付其他与筹资活动有关的现金六、5118067395928.8411543256670.00

筹资活动现金流出小计33295703561.6121961396834.46

筹资活动产生的现金流量净额14103436438.3912930793165.54

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响(7269213.28)5246613.87

五、现金及现金等价物净增加额六、5215948172610.0813078722719.32

加：年初现金及现金等价物余额六、5270773864924.1157695142204.79

六、年末现金及现金等价物余额六、5286722037534.1970773864924.11后附财务报表附注为本财务报表的组成部分方正证券股份有限公司现金流量表

2025年度人民币元

项目附注2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

为交易目的而持有的金融资产净减少额-46056365.92

收取利息、手续费及佣金的现金10693071384.228465600349.88

返售业务资金净减少额3759668610.912540875431.94

代理买卖证券收到的现金净额11134817778.4620499695777.48

收到其他与经营活动有关的现金24701534755.396824505623.53

经营活动现金流入小计50289092528.9838376733548.75

为交易目的而持有的金融资产净增加额4663279260.07-

139/方正证券股份有限公司

现金流量表（续）

2025年度人民币元

项目附注2025年度2024年度

拆入资金净减少额7860000000.004409000000.00

回购业务资金净减少额10695655200.00660445720.76

融出资金净增加额14179352397.149520387788.06

支付利息、手续费及佣金的现金2444359462.532400162571.73

支付给职工以及为职工支付的现金2924035895.142568753830.78

支付的各项税费1462752186.64302966659.36

支付其他与经营活动有关的现金7319550458.2512005844436.84

经营活动现金流出小计51548984859.7731867561007.53

经营活动产生的现金流量净额十七、8(1259892330.79)6509172541.22

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金897468403.97-

取得投资收益收到的现金920000000.00-

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额9349722.9421673586.06

投资活动现金流入小计1826818126.9121673586.06

投资支付的现金-50000000.00

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金210265447.57191501377.21

投资活动现金流出小计210265447.57241501377.21

投资活动产生的现金流量净额1616552679.34(219827791.15)

三、筹资活动产生的现金流量：

发行长期债券及长期收益凭证收到的现金22802830000.0015462960000.00

收到其他与筹资活动有关的现金24596310000.0019429230000.00

筹资活动现金流入小计47399140000.0034892190000.00

偿还债务支付的现金12830350000.008658030000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的现金2413558652.411767475730.53

支付其他与筹资活动有关的现金17863366832.5011490149666.50

筹资活动现金流出小计33107275484.9121915655397.03

筹资活动产生的现金流量净额14291864515.0912976534602.97

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响(814653.77)435942.26

五、现金及现金等价物净增加额十七、814647710209.8719266315295.30

加：年初现金及现金等价物余额十七、858707533351.0639441218055.76

六、年末现金及现金等价物余额十七、873355243560.9358707533351.06后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

140/财务报表附注

一、基本情况

方正证券股份有限公司（以下简称本公司、公司或方正证券）的前身为浙江证券有限责任公司（以下简称浙江证券）。

浙江证券系1990年经浙江省人民政府办公厅浙政办发［1990］47号文批准，在原浙江证券的基础上改组设立的地方性金融企业。1994年7月7日经中国人民银行银复［1994］232号文及中国人民银行浙江省分行浙银发［1994］331号文批准，改组为有限责任公司，2003年4月16日经浙江证券2002年度股东会决议批准，公司名称由浙江证券有限责任公司变更为方正证券有限责任公司。

2010年9月1日，经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）《关于核准方正证券有限责任公司变更为股份有限公司的批复》（证监许可［2010］1199号）核准、教育部科技发展中心《关于同意方正证券有限责任公司整体变更设立股份有限公司的批复》（科技发中心函［2010］44号）同意，方正证券有限责任公司整体变更为股份有限公司。

2011 年，经中国证监会核准（证监许可［2011］1124 号），公司获准向社会公开发行人民币普通股（A 股）股

票1500000000股，每股面值1元。公司股票已于2011年8月10日在上海证券交易所挂牌交易，变更后股本为

6100000000元。

根据公司第二届第六次董事会和2013年度股东会决议，并经中国证监会《关于核准方正证券股份有限公司向政泉控股等发行股份购买资产的批复》（证监许可［2014］795号）核准，公司获准向特定投资者北京政泉控股有限公司（以下简称政泉控股）发行普通股1799561764股、向乐山市国有资产经营有限公司发行普通股105955845股、向东方集团股份

有限公司发行普通股99558667股、向新产业投资股份有限公司发行普通股80787462股、向兵工财务有限责任公司发

行普通股46237657股购买相关资产，合计发行股份2132101395股。变更后股本为8232101395元。

2022年12月19日，中国证监会《关于核准方正证券股份有限公司变更主要股东、实际控制人及方正证券承销保荐有限责任公司、方正富邦基金管理有限公司变更实际控制人的批复》（证监许可［2022］3157号）对新方正控股发展有限责

任公司（以下简称新方正集团）依法受让本公司2363237014股股份（占公司股份总数28.71%）无异议，核准新方正集团成为方正证券主要股东。

公司现持有统一社会信用代码为914300001429279950的营业执照。公司注册地址和总部地址均为湖南省长沙市天心区湘江中路二段36号华远华中心4、5号楼3701-3717，营业期限为无固定期限。公司现有注册资本8232101395元，股份总数8232101395股（每股面值1元），全部为流通股。

本公司属金融行业，从事的业务主要为财富管理、投资与交易、资产管理、投资银行、研究服务等相关金融服务业务，其中，财富管理业务包括证券经纪、机构业务、信用业务、代销金融产品、期货经纪等业务；投资与交易业务主要是运用自有资金

开展权益类证券投资、固定收益类证券投资、FOF 投资、另类投资、股权投资业务，赚取方向性投资收益；面向机构客户提供金融市场的销售交易、投资顾问、大宗经纪、交易所买卖基金及衍生品等金融工具的发行、做市服务；资产管理业务包括

证券资产管理、公募基金管理、私募股权基金投资管理、期货资产管理等业务；投资银行业务包括股权融资、债券融资、并

购重组、新三板推荐挂牌、财务顾问等业务；研究服务业务为机构客户提供研究咨询服务。

截至2025年12月31日，公司拥有6家二级子公司，25家分公司，328家证券营业部。

本公司及本公司之子公司统称为“本集团”。

二、合并财务报表范围本集团合并财务报表范围包括直接或间接控制的子公司以及相关公司控制的结构化主体。子公司包括方正和生投资有限责任公司（以下简称方正和生投资）、方正证券投资有限公司（以下简称方正证券投资）、方正中期期货有限公司（以下简称方正中期期货）、方正证券承销保荐有限责任公司（以下简称方正承销保荐，原名中国民族证券有限责任公司（以下简称中国民族证券））、方正富邦基金管理有限公司（以下简称方正富邦基金）、方正证券（香港）金融控股有限公司（以下简称方正香港金控）以及上述子公司控制的公司。

详见本附注“七、合并范围的变化”及本附注“八、在其他主体中的权益”相关内容。

141/三、财务报表的编制基础

1.编制基础

本财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制。此外，本财务报表还按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号—财务报告的一般规定》披露有关财务信息。

2.持续经营

本财务报表以持续经营为基础列报。

四、重要会计政策及会计估计

本集团根据实际生产经营特点制定的具体会计政策和会计估计，包括客户交易结算资金、金融工具、证券承销业务、受托投资管理业务、融资融券业务、买入返售与卖出回购款项、收入确认等。

1.遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司及本集团于2025年12月31日的财务状况以及

2025年度的经营成果和现金流量。

2.会计期间

本集团会计年度采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。

3.记账本位币

本财务报表以人民币列示。本集团中国内地机构的记账本位币为人民币。香港子公司的记账本位币按其经营所处的主要经济环境合理确定，在编制财务报表时按附注四、8所述原则折算为人民币。

4.财务报表披露遵循的重要性标准确定方法和选择依据

本集团根据自身所处的具体环境，从项目的性质和金额两方面判断财务信息的重要性。在判断项目性质的重要性时，本集团主要考虑该项目在性质上是否属于日常活动、是否显著影响本集团的财务状况、经营成果和现金流量等因素；在判

断项目金额大小的重要性时，本集团考虑该项目金额占资产总额、负债总额、所有者权益总额、营业收入总额、营业成本总额、净利润、综合收益总额等直接相关项目金额的比重或所属报表单列项目金额的比重。

5.企业合并

企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同一控制下企业合并。合并方在同一控制下企业合并中取得的资产和负债（包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉），按合并日在最终控制方财务报表中的账面价值为基础进行相关会计处理。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价的账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价，不足冲减的则调整留存收益。

参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下企业合并。非同一控制下企业合并中所取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉，并以成本减去累计减值损失进行后续计量。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

142/6.合并财务报表

合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括本公司及全部子公司的财务报表。子公司，是指被本公司控制的主体（含企业、被投资单位中可分割的部分，以及本公司所控制的结构化主体等）。当且仅当投资方具备下列三要素时，投资方能够控制被投资方：投资方拥有对被投资方的权力；因参与被投资方的相关活动而享有可变回报；有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，在编制合并财务报表时，按照本公司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。本集团内部各公司之间的所有交易产生的资产、负债、权益、收入、费用和现金流量于合并时全额抵销。

子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初股东权益中所享有的份额的，其余额仍冲减少数股东权益。

对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，被购买方的经营成果和现金流量自本集团取得控制权之日起纳入合并财务报表，直至本集团对其控制权终止。在编制合并财务报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调整。

对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，被合并方的经营成果和现金流量自合并当期期初纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，对前期财务报表的相关项目进行调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始实施控制时一直存在。

如果相关事实和情况的变化导致对控制要素中的一项或多项发生变化的，本集团重新评估是否控制被投资方。

不丧失控制权情况下，少数股东权益发生变化作为权益性交易。

7.现金及现金等价物现金，是指本集团的库存现金以及可以随时用于支付的存款；现金等价物，是指本集团持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。本集团现金主要包括：现金、银行存款、其他货币资金、结算备付金等。

8.外币业务和外币报表折算

本集团对于发生的外币交易，将外币金额折算为记账本位币金额。

外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额。于资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算。由此产生的结算和货币性项目折算差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的差额按照借款费用资本化的原则处理之外，均计入当期损益；以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用初始确认时所采用的汇率折算，不改变其记账本位币金额。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的差额根据非货币性项目的性质计入当期损益或其他综合收益。

对于境外经营，本集团在编制财务报表时将其记账本位币折算为人民币：对资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；股东权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率的近似汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，确认为其他综合收益。处置境外经营时，将与该境外经营相关的其他综合收益转入处置当期损益，部分处置的按处置比例计算。

外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用现金流量发生日的即期汇率的近似汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列报。

143/9.客户交易结算资金

本集团代理客户买卖证券收到的代理买卖证券款，全额存入本集团指定的银行账户；本集团在收到代理客户买卖证券款的同时确认为一项负债，与客户进行相关的结算。

本集团接受客户委托通过证券交易所代理买卖证券，与客户清算时如买入证券成交总额大于卖出证券成交总额，按清算日买卖证券成交价的差额，加代扣代缴的印花税和应向客户收取的佣金等手续费减少客户交易结算资金；如买入证券成交总额小于卖出证券成交总额，按清算日买卖证券成交价的差额，减代扣代缴的印花税和应向客户收取的佣金等手续费增加客户交易结算资金。

10.金融工具

金融工具，是指形成一方的金融资产，并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。

（1）金融工具的确认和终止确认本集团于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

满足下列条件的，终止确认金融资产（或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部分），即将之前确认的金融资产从资产负债表中予以转出：

（i）收取金融资产现金流量的权利届满；

（ii）转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取的现金流量全额支付给第三方的义务；并且实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或者，虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理，差额计入当期损益。

以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。以常规方式买卖金融资产，是指按照合同规定购买或出售金融资产，并且该合同条款规定，根据通常由法规或市场惯例所确定的时间安排来交付金融资产。交易日，是指本集团承诺买入或卖出金融资产的日期。

（2）金融资产的分类和计量

本集团的金融资产于初始确认时根据本集团管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征分类为：以摊余

成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融资产在初始确认时以公允价值计量，但是因销售商品或提供服务等产生的应收款项或应收票据未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的融资成分的，按照交易价格进行初始计量。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。

金融资产的后续计量取决于其分类：

以摊余成本计量的债务工具投资

金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

此类金融资产采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。

144/以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资

金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：本集团管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又以出售金融资产为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入。除利息收入、减值损失及汇兑差额确认为当期损益外，其余公允价值变动计入其他综合收益。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入当期损益。

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资

本集团不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，仅将相关股利收入（明确作为投资成本部分收回的股利收入除外）计入当期损益，公允价值的后续变动计入其他综合收益，不需计提减值准备。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入留存收益。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益。

（3）金融负债的分类和计量

本集团的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、以摊余成本计量的金融负债。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，以摊余成本计量的金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。

金融负债的后续计量取决于其分类：

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具），按照公允价值进行后续计量，所有公允价值变动均计入当期损益。对于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值进行后续计量，除由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益之外，其他公允价值变动计入当期损益；如果由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益会造成或扩大损益中的会计错配，本集团将所有公允价值变动（包括自身信用风险变动的影响金额）计入当期损益。

金融负债满足下列条件之一的，可于初始确认时被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债：

(i) 能够消除或显著减少会计错配；

(ii) 风险管理或投资策略的正式书面文件已载明，该金融工具组合以公允价值为基础进行管理、评价并向关键管理人员报告；

(iii) 包含一项或多项嵌入衍生工具的混合工具，除非嵌入衍生工具对混合工具的现金流量没有重大改变，或所嵌入的衍生工具明显不应当从相关混合工具中分拆；

(iv) 包含需要分拆但无法在取得时或后续的资产负债表日对其进行单独计量的嵌入衍生工具的混合工具。

企业在初始确认时将某金融负债指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债后，不能重分类为其他类别的金融负债；其他类别的金融负债也不能在初始确认后重新指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

其他金融负债指除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的金融负债。其他金融负债主要包括拆入资金、卖出回购金融资产款、吸收存款、应付债券和应付短期融资款。

以摊余成本计量的金融负债

对于此类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

145/（4）衍生金融工具

本集团使用远期外汇合约、利率掉期、股指期货合约和收益互换合约等衍生金融工具分别规避汇率、利率和证券价格变动等风险。衍生金融工具初始以衍生交易合同签订当日的公允价值进行计量，并以其公允价值进行后续计量，衍生工具的公允价值变动而产生的利得和损失直接计入当期损益。公允价值为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确认为一项负债。

（5）金融工具的减值预期信用损失的确定方法及会计处理方法

本集团以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资进行减值处理并确认损失准备。

对于不含重大融资成分的应收款项以及合同资产，本集团运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本集团在每个资产负债表日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本集团按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于

第二阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；

如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入。对于资产负债表日只具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认后未显著增加。无论本集团评估信用损失的基础是单项金融资产还是金融资产组合，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。

关于本集团对信用风险显著增加判断标准、已发生信用减值资产的定义等披露参见附注十、2。

本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确定的无偏概率加权平均金

额、货币时间价值，以及在资产负债表日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。

减值准备的核销

当本集团不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本集团直接减记该金融资产的账面余额。

11.买入返售与卖出回购款项

买入返售交易是指按照合同或协议以一定的价格向交易对手买入相关资产（包括债券及票据），合同或协议到期日再以约定价格返售相同之金融产品。买入返售按买入返售相关资产时实际支付的款项入账，在资产负债表“买入返售金融资产”项目列示。

卖出回购交易是指按照合同或协议以一定的价格将相关的资产（包括债券和票据）出售给交易对手，到合同或协议到期日，再以约定价格回购相同之金融产品。卖出回购按卖出回购相关资产时实际收到的款项入账，在资产负债表“卖出回购金融资产款”项目列示。卖出的金融产品仍按原分类列于本集团的资产负债表内，并按照相关的会计政策核算。

买入返售及卖出回购的利息收支，在返售或回购期间内以实际利率确认。实际利率与合同约定利率差别较小的，按合同约定利率计算利息收支。

本集团买入返售金融资产预期信用损失的相关会计政策，详见本财务报表附注四、10（5）。

12.客户资产管理业务

本集团客户资产管理业务分为定向资产管理业务、集合资产管理业务、专项资产管理业务。

本集团对所管理的不同资产管理计划以每个产品为会计核算主体，单独建账、独立核算，单独编制财务报告。不同资产管理计划之间在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。对集合资产管理业务产品的会计核算，比

146/照证券投资基金会计核算办法进行，并于每个估值日对集合资产计划按公允价值进行会计估值。

除本集团控制的产品外，资产管理业务形成的资产和负债不在本集团资产负债表内反映，在财务报表附注中列示，详见本财务报表附注六、54所述。

13.融资融券业务

融资融券业务，是指本集团向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。

本集团发生的融资融券业务，分为融资业务和融券业务两类。

融资业务，按照《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》有关规定进行会计处理。本集团融出的资金，确认应收债权，并确认相应利息收入。

融券业务，融出的证券按照《企业会计准则第23号—金融资产转移》有关规定，不终止确认该证券，仍按原金融资产类别进行会计处理并确认相应的利息收入。

本集团对客户融资融券并代客户买卖证券时，作为证券经纪业务进行会计处理。

本集团融出资金预期信用损失的会计政策，详见本财务报表附注四、10（5）。

14.转融通业务

转融通业务是指中国证券金融股份有限公司（以下简称“证金公司”）将自有或者依法筹集的资金或证券出借给本集团，供本集团办理融资融券业务的经营活动。本集团发生的转融通业务包括转融资业务和转融券业务。

本集团对于融入的资金，确认对出借方的负债，并确认相应利息支出。本集团对于融入的证券，由于其主要收益或风险不由本集团享有或承担，不确认该证券。

15.持有待售的非流动资产或处置组和终止经营

持有待售的非流动资产或处置组

主要通过出售而非持续使用一项非流动资产或处置组收回其账面价值的，划分为持有待售类别。同时满足下列条件的，划分为持有待售类别：根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；出售极可能发生，即企业已经就一项出售计划作出决议且获得确定的购买承诺，预计出售将在一年内完成（有关规定要求企业相关权力机构或者监管部门批准后方可出售的，已经获得批准）。

持有待售的非流动资产或处置组（除金融资产、递延所得税资产、以公允价值计量的投资性房地产、职工薪酬形成的资产外），其账面价值高于公允价值减去出售费用后的净额的，将账面价值减记至公允价值减去出售费用后的净额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。持有待售的非流动资产或处置组中的非流动资产，不计提折旧或摊销，不按权益法核算。

终止经营

终止经营，是指满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已经处置或划分为持有待售类别：该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分；该组成部分是专为转售而取得的子公司。

终止经营损益在利润表中与持续经营损益分别列示。终止经营的减值损失和转回金额等损益及处置损益作为终止经营列报。对于当期列报的终止经营，本集团在当期财务报表中将原来作为持续经营损益列报的信息重新作为可比会计期间的终止经营列报。

16.长期股权投资

长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。

长期股权投资在取得时以初始投资成本进行初始计量。通过同一控制下企业合并取得的长期股权投资，以合并日取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为初始投资成本；初始投资成本与合并对价账面价

147/值之间差额，调整资本公积（不足冲减的，冲减留存收益）。通过非同一控制下企业合并取得的长期股权投资，以合并成本作为初始投资成本（通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和作为初始投资成本）。除企业合并形成的长期股权投资以外方式取得的长期股权投资，按照下列方法确定初始投资成本：支付现金取得的，以实际支付的购买价款及与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出作为初始投资成本；发行权益性证券取得的，以发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，在本公司个别财务报表中采用成本法核算。控制，是指拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响回报金额。

采用成本法时，长期股权投资按初始投资成本计价。追加或收回投资的，调整长期股权投资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。

本集团对被投资单位具有共同控制或重大影响的，长期股权投资采用权益法核算。共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响，是指对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

采用权益法时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，归入长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

采用权益法时，取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投资的账面价值。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位可辨认资产等的公允价值为基础，按照本集团的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损益按照应享有的比例计算归属于投资方的部分（但内部交易损失属于资产减值损失的，应全额确认），对被投资单位的净利润进行调整后确认，但投出或出售的资产构成业务的除外。按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。本集团确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本集团负有承担额外损失义务的除外。对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外股东权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入股东权益。

17.投资性房地产

投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。

投资性房地产按照成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，如果与该资产有关的经济利益很可能流入且其成本能够可靠地计量，则计入投资性房地产成本。否则，于发生时计入当期损益。采用公允价值模式进行后续计量。

本集团按照公允价值核算的投资性房地产均位于当地的商业中心，具有活跃的房地产交易，本集团能够获取同类或类似房地产市场价格及其他信息作为公允价值估计的依据。同时，本集团每年聘请专业的评估机构对年末投资性房地产价值进行评估，确定年末的公允价值。国家宏观调控、房产的区位条件变化，可能导致房产的市场价值发生变化。

当投资性房地产的用途改变为自用时，则自改变之日起，将该投资性房地产转换为固定资产或无形资产，基于转换当日投资性房地产的公允价值确定固定资产和无形资产的账面价值。自用房地产的用途改变为赚取租金或资本增值时，则自改变之日起，将固定资产或无形资产转换为投资性房地产，投资性房地产按照转换当日的公允价值计价，转换当日的公允价值小于原账面价值的，其差额计入当期损益；转换当日的公允价值大于原账面价值的，其差额计入其他综合收益。

当投资性房地产被处置，或者永久退出使用且预计不能从其处置中取得经济利益时，终止确认该项投资性房地产。投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的金额计入当期损益。

18.固定资产

固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。与固定资产有关的后续支出，符合该确认条件的，计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值；否则，在发生时按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。

148/固定资产按照成本进行初始计量。购置固定资产的成本包括购买价款、相关税费、使固定资产达到预定可使用状态前

所发生的可直接归属于该项资产的其他支出。

固定资产的折旧采用年限平均法计提，各类固定资产的使用寿命、预计净残值率及年折旧率如下：

类别使用寿命预计残值率年折旧率

房屋及建筑物20年3%4.85%

机器设备10年3%9.70%

电子设备5年3%19.40%

运输设备5年3%19.40%

办公设备5年3%19.40%

其他设备5年3%19.40%

本集团至少于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，必要时进行调整。

当固定资产处于处置状态或预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。

19.借款费用

可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，予以资本化，其他借款费用计入当期损益。

当资本支出和借款费用已经发生，且为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，借款费用开始资本化。

购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。之后发生的借款费用计入当期损益。

在资本化期间内，每一会计期间的利息资本化金额，按照下列方法确定：专门借款以当期实际发生的利息费用，减去暂时性的存款利息收入或投资收益后的金额确定；占用的一般借款，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的加权平均利率计算确定。

符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中，发生除达到预定可使用或者可销售状态必要的程序之外的非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，暂停借款费用的资本化。在中断期间发生的借款费用确认为费用，计入当期损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始。

20.无形资产

无形资产使用寿命

交易席位作为使用寿命不确定的无形资产。此类无形资产不予摊销，无论是否存在减值迹象，至少每年进行减值测试；

在每个会计期间对其使用寿命进行复核，如果有证据表明使用寿命是有限的，则按使用寿命有限的无形资产的政策进行会计处理。

外购及自研软件按照5年摊销，土地使用权按其土地使用权证确认的使用年限摊销，取得的授权许可等其他无形资产按照其可使用年限进行摊销。

149/21.资产减值

对除合同资产及与合同成本有关的资产、按公允价值模式计量的投资性房地产、递延所得税、金融资产外的资产减值，按以下方法确定：

于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本集团将估计其可收回金额，进行减值测试；

对因企业合并所形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少于每年末进行减值测试。

可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。

当资产或者资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

就商誉的减值测试而言，对于商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组或者资产组组合。相关的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，且不大于本集团确定的经营分部。

比较包含商誉的资产组或者资产组组合的账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。

22.长期待摊费用

长期待摊费用为已经发生但应由本年和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用。长期待摊费用在预计受益期间分期平均摊销。

23.职工薪酬

职工薪酬，是指本集团为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利。

（1）短期薪酬

在职工为本集团提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

（2）离职后福利（设定提存计划）

本集团的职工参加由当地政府管理的养老保险和失业保险，相应支出在发生时计入相关资产成本或当期损益。

（3）辞退福利

本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；本集团确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

（4）其他长期职工福利

向职工提供的其他长期福利，适用离职后福利的有关规定确认和计量其他长期职工福利净负债或净资产，变动均计入当期损益或相关资产成本。

150/24.预计负债

除了非同一控制下企业合并中的或有对价及承担的或有负债之外，与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务且该义务的履行很可能会导致经济利益流出本集团，同时有关金额能够可靠地计量的，本集团将其确认为预计负债。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。于资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核并进行适当调整以反映当前最佳估计数。

25.收入

本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入。取得相关商品或服务的控制权，是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从中获得几乎全部的经济利益。

履约义务是指本集团向客户转让可明确区分商品或提供服务的承诺。既包括合同中明确的承诺，也包括客户基于本集团已公开宣布的政策、特定声明或以往的习惯做法等于合同订立时合理预期本集团将履行的承诺。

合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始时，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。

交易价格是本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项。本集团确认的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。预期将退还给客户的款项作为负债不计入交易价格。合同中存在重大融资成分的，本集团按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内采用实际利率法摊销。合同开始日，本集团预计客户取得商品或服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成分。

满足下列条件之一时，本集团属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一时点履行履约义务：

（1）客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；

（2）客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；

（3）在本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进度不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

对于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本集团考虑下列迹象：

（1）本集团就该商品或服务享有现时收款权利；

（2）本集团已将该商品的法定所有权转移给客户；

（3）本集团已将该商品的实物转移给客户；

（4）本集团已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户；

（5）客户已接受该商品或服务等。

本集团已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利作为合同资产列示，合同资产以预期信用损失为基础计提减值。

本集团拥有的无条件向客户收取对价的权利作为应收款项列示。本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务作为合同负债列示。

具体如下：

（1）手续费及佣金收入经纪业务收入本集团从事代理买卖证券及期货经纪业务在交易完成时点按照成交金额及约定费率确认收入；本集团从事金融产品代销业务在代销完成时点按照代销规模及约定费率确认收入。

151/投资银行业务收入

本集团从事证券承销业务在承销合同中约定的履约义务完成时点按照合同或协议约定的金额确认收入；本集团从事证

券发行上市保荐业务，在合同开始日对保荐业务合同中包含的各单项履约义务进行识别，并在各单项履约义务完成时点按照合同或协议约定的金额确认收入。

资产管理业务收入

本集团接受客户委托负责经营管理受托资产，由于在本集团履约的同时委托客户即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益，因此本集团在履约义务履行期间内根据受托管理资产规模及约定费率确认收入。本集团提供资产管理业务根据受托资产业绩状况可能收取额外的业绩报酬，本集团在业绩评价周期期末，在与业绩报酬相关的不确定性消除、已确认的累计收入金额很可能不会发生重大转回时，按照合同或协议约定的计算方法确认为当期收入。

基金管理业务收入

基金管理业务收入包括基于管理资产规模而计算的定期管理费，本集团在已确认的累计收入金额基本不会发生重大转回的基础上，于履行义务时逐步确认。

投资咨询业务收入投资咨询收入在安排有关交易或提供有关服务后确认。

（2）利息收入

在相关的收入能够可靠计量，相关的经济利益能够收到时，按资金使用时间和约定的利率确认利息收入。

买入返售金融资产在当期到期返售的，按返售价格与买入价格的差额确认当期利息收入；在当期没有到期的，期末按权责发生制原则计提利息，确认为当期利息收入。融出资金、融出证券按资金使用时间和约定的利率确认当期利息收入。

26.政府补助

政府补助在能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。

政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

政府补助采用总额法核算。

政府文件规定用于购建或以其他方式形成长期资产的，作为与资产相关的政府补助；政府文件不明确的，以取得该补助必须具备的基本条件为基础进行判断，以购建或其他方式形成长期资产为基本条件的作为与资产相关的政府补助，除此之外的作为与收益相关的政府补助。

与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。

与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益（但按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益），相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

27.递延所得税

本集团根据资产与负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时性差异，以及未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表债务法计提递延所得税。

152/各种应纳税暂时性差异均据以确认递延所得税负债，除非：

（1）应纳税暂时性差异是在以下交易中产生的：商誉的初始确认，或者具有以下特征的单项交易中产生的资产或负债

的初始确认：该交易不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资产和负债导致未产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；

（2）对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，该暂时性差异转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。

对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，本集团以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的递延所得税资产，除非：

（1）可抵扣暂时性差异是在以下单项交易中产生的：该交易不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应

纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；

（2）对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，该暂时性差异在可预见的未来很可能转回并且未来很可能获得用来抵扣该暂时性差异的应纳税所得额。

本集团于资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，依据税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，并反映资产负债表日预期收回资产或清偿负债方式的所得税影响。

于资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价值。于资产负债表日，本集团重新评估未确认的递延所得税资产，在很可能获得足够的应纳税所得额可供所有或部分递延所得税资产转回的限度内，确认递延所得税资产。

同时满足下列条件时，递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；递延所得税资产和递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一应纳税主体征收的所得税相关

或者对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产和递延所得税负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债或是同时取得资产、清偿债务。

28.租赁

在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。

（1）作为承租人

除了短期租赁和低价值资产租赁，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。

在租赁期开始日，本集团将其可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产，按照成本进行初始计量。使用权资产成本包括：租赁负债的初始计量金额；在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额（扣除已享受的租赁激励相关金额）；

承租人发生的初始直接费用；承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状

态预计将发生的成本。本集团因租赁付款额变动重新计量租赁负债的，相应调整使用权资产的账面价值。本集团后续采用年限平均法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，本集团在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

在租赁期开始日，本集团将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债，短期租赁和低价值资产租赁除外。租赁付款额包括固定付款额及实质固定付款额扣除租赁激励后的金额、取决于指数或比率的可变租赁付款额、根据担保余值预计

应支付的款项，还包括购买选择权的行权价格或行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是本集团合理确定将行使该选择权或租赁期反映出本集团将行使终止租赁选择权。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时计入当期损益，但另有规定计入相关资产成本的除外。当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，本集团按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债。

153/本集团将在租赁期开始日，租赁期不超过12个月，且不包含购买选择权的租赁认定为短期租赁；将单项租赁资产为全

新资产时价值较低的租赁认定为低价值资产租赁。本集团对短期租赁和低价值资产租赁选择不确认使用权资产和租赁负债。

在租赁期内各个期间按照直线法计入相关的资产成本或当期损益。

（2）作为出租人

租赁开始日实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。

经营租赁的租金收入在租赁期内各个期间按直线法确认为当期损益，未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。初始直接费用资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。

29.一般风险准备金和交易风险准备金

本集团的一般风险准备分为一般风险准备金和交易风险准备金。本集团及相关子公司按当年实现净利润（减弥补亏损）的10%计提一般风险准备金，按照不低于净利润（减弥补亏损）的10%计提交易风险准备金。

本公司根据《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》（证监会［2018］第39号公告），按照当年收取的大集合产品的资产管理业务收入的10%提取一般风险准备金。

本集团子公司方正富邦基金根据《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》等的规定，每月按照不得低于基金管理费收入10%的比例计提风险准备金。

30.公允价值计量

在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。

每个资产负债表日，本集团对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。

31.分部报告

本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，本集团的经营分部是指同时满足下列条件的组成部分：

（1）该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；

（2）本集团管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；

（3）本集团能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。

当存在相似经济特征的两个或多个经营分部，同时满足下列条件的，可以合并为一个经营分部：各单项产品或劳务的性质相同或相似；生产过程的性质相同或相似；产品或劳务的客户类型相同或相似；销售产品或提供劳务的方式相同或相似；

生产产品或提供劳务受法律、行政法规的影响相同或相似。

本集团以经营分部为基础考虑重要性原则后确定报告分部，分部会计政策与合并财务报表会计政策一致。分部间转移价格参照市场价格确定，与各分部共同使用的资产、相关的费用按照收入比例在不同的分部之间分配。

32.重大会计判断和估计

编制财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响收入、费用、资产和负债的列报金额及其披露，以及资产负债表日或有负债的披露。这些假设和估计的不确定性所导致的结果可能造成对未来受影响的资产或负债的账面价值进行重大调整。

154/（1）判断

在应用本集团的会计政策的过程中，管理层作出了以下对财务报表所确认的金额具有重大影响的判断：

金融资产的分类本集团在确定金融资产的分类时涉及的重大判断包括业务模式及合同现金流量特征的分析等。

本集团在金融资产组合的层次上确定管理金融资产的业务模式，考虑的因素包括评价和向关键管理人员报告金融资产业绩的方式、影响金融资产业绩的风险及其管理方式以及相关业务管理人员获得报酬的方式等。

本集团在评估金融资产的合同现金流量是否与基本借贷安排相一致时，存在以下主要判断：本金是否可能因提前还款等原因导致在存续期内的时间分布或者金额发生变动；利息是否仅包括货币时间价值、信用风险、其他基本借贷风险以及

与成本和利润的对价。例如，提前偿付的金额是否仅反映了尚未支付的本金及以未偿付本金为基础的利息，以及因提前终止合同而支付的合理补偿。

预期信用损失的计量

对于以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资，其预期信用损失的计量中使用了模型和假设。这些模型和假设涉及未来的宏观经济情况和客户的信用行为（例如，客户违约的可能性及相应损失）。附注十、2具体说明了预期信用损失计量中使用的参数、假设和估计技术。

根据会计准则的要求对预期信用损失进行计量涉及许多重大判断，例如：

a) 判断信用风险显著增加及已发生信用减值的标准；

b) 选择计量预期信用损失的适当模型和假设；

c) 针对不同类型的产品，在计量预期信用时确定需要使用的前瞻性信息和权重；

d) 为预期信用损失的计量进行金融工具的分组，将具有类似信用风险特征的项目划入一个组合。

关于上述判断及信息的具体信息请参见附注十、2。

对结构化主体的合并

管理层需要对是否控制以及合并结构化主体作出重大判断，确认与否会影响会计核算方法及本集团的财务状况和经营成果。

本集团在评估控制时，需要考虑：

a) 投资方对被投资方的权力；

b) 因参与被投资方的相关活动而享有的可变回报；

c) 有能力运用对被投资方的权力影响其回报的金额。

本集团在评估对结构化主体拥有的权力时，通常考虑下列四方面：

a) 在设立被投资方时的决策及本集团的参与度；

b) 相关合同安排；

c) 仅在特定情况或事项发生时开展的相关活动；

d) 本集团对被投资方做出的承诺。

本集团在判断是否控制结构化主体时，还需考虑本集团之决策行为是以主要责任人的身份进行还是以代理人的身份进行的。考虑的因素通常包括本集团对结构化主体的决策权范围、其他方享有的实质性权利、本集团的薪酬水平、以及本集团因持有结构化主体的其他利益而承担可变回报的风险等。

（2）估计的不确定性

以下为于资产负债表日有关未来的关键假设以及估计不确定性的其他关键来源，可能会导致未来会计期间资产和负债账面价值重大调整。

金融工具的公允价值

在活跃市场交易的金融工具，其公允价值以估值当天的市场报价为准。市场报价来自一个能即时及经常地提供来自交

155/易所或经纪报价价格信息的活跃市场，而该价格信息更代表了有序交易基础上实际并经常发生的市场交易。

至于其他金融工具，本集团使用估值技术包括折现现金流模型及其他估值模型，确定其公允价值。估值技术的假设及输入变量包括无风险利率、指标利率、汇率、信用点差和流动性溢价。当使用折现现金流模型时，现金流量是基于管理层的最佳估计，而折现率是资产负债表日在市场上拥有相似条款及条件的金融工具的当前利率。当使用其他定价模型时，输入参数在最大程度上基于资产负债表日的可观察市场数据，当可观察市场数据无法获得时，本集团将对估值方法中包括的重大市场数据做出最佳估计。

估值技术的目标是确定一个可反映在有序交易基础上市场参与者在报告日同样确定的公允价值。

商誉减值

本集团在每个报告期末对商誉是否发生减值进行测试。确定商誉是否发生减值涉及将商誉分摊至相应的资产组，并对相应资产组的可回收金额进行评估。资产组的可回收金额根据资产组预计未来现金流量现值与资产组的公允价值减去处置费用后的净额两者之间较高者确定。商誉减值相关的详细信息已于附注六、17披露。

除金融资产和商誉以外的其他资产减值如附注四、21所述，本集团于资产负债表日对除金融资产和商誉之外的其他资产（长期股权投资、固定资产、无形资产及使用权资产等）判断是否存在可能发生减值的迹象。在进行减值测试时，当资产或资产组的账面价值高于可收回金额，表明发生了减值。预计未来现金流量现值时，管理层必须估计该项资产或资产组的预计未来现金流量，并选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。

递延所得税

在很可能有足够的应纳税所得额用以抵扣可抵扣亏损的限度内，应就所有尚未利用的可抵扣亏损确认递延所得税资产。

这需要管理层运用大量的判断来估计未来取得应纳税所得额的时间和金额，结合纳税筹划策略，以决定应确认的递延所得税资产的金额。

预计负债

因未决诉讼或协议条款所形成的现时义务，其履行很可能导致经济利益的流出，在该义务的金额能够可靠计量时，确认为预计负债。本集团按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。于资产负债表日，对预计负债的账面价值进行复核并作适当调整，以反映当前的最佳估计数。如果诉讼实际形成的经济利益流出与最佳估计数存在差异，该差异将对相关期间的营业外支出和预计负债的金额产生影响。

承租人增量借款利率

对于无法确定租赁内含利率的租赁，本集团采用承租人增量借款利率作为折现率计算租赁付款额的现值。确定增量借款利率时，本集团根据所处经济环境，以可观察的利率作为确定增量借款利率的参考基础，在此基础上，根据自身情况、标的资产情况、租赁期和租赁负债金额等租赁业务具体情况对参考利率进行调整以得出适用的增量借款利率。

33.重要会计政策和会计估计变更

（1）重要会计政策变更

2025年7月，财政部发布标准仓单交易相关会计处理实施问答，本次实施问答的具体内容为：企业在期货交易场所

通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标准仓单对应的商品实物的，通常表明企业具有收到合同标的后在短期内将其再次出售以从短期波动中获取利润的惯例，其签订的买卖标准仓单的合同并非按照预定的购买、销售或使用要求签订并持有旨在收取或交付非金融项目的合同，因此，企业应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》的规定进行会计处理。企业按照前述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动资产。

156/本集团自2025年1月1日起根据该实施问答进行会计处理。本次会计政策变更是本集团根据财政部相关规定进行的变更，对本集团本期及可比期间的财务报表数据无重大影响，不涉及追溯调整。

（2）重要会计估计变更

本报告期内，本集团无重要会计估计变更。

五、税项

1.主要税种及税率

税种计税依据税率

增值税应税收入13%、9%、6%、5%、3%、1%

从价计征的，按房产原值一定比例扣除后余值的1.2%计缴；

房产税1.2%、12%

从租计征的，按租金收入的12%计缴城市维护建设税应缴流转税税额7%、5%、3.5%

教育费附加应缴流转税税额3%、1.5%

地方教育附加应缴流转税税额2%、1%

企业所得税应纳税所得额25%、16.5%

（1）增值税根据财政部和国家税务总局2016年12月21日发布的《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税税收政策的通知》，纳税人购入基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期，不属于财税［2016］36号的金融商品转让。

资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。

根据财政部和国家税务总局2017年6月30日发布的《关于资管产品增值税有关问题的通知》，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。

（2）所得税本公司及方正中期期货下属分支机构按照国家税务总局《跨地区经营汇总纳税企业所得税征收管理办法》（［2012］

57号）的规定，实行就地预缴、汇总清算的所得税缴纳政策，税率为25%。

其他不同税率的纳税主体企业所得税税率说明：

纳税主体名称税率

方正证券（香港）金融控股有限公司16.50%

157/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）六、合并财务报表主要项目注释

1.货币资金

（1）按类别明细项目2025年12月31日2024年12月31日

库存现金160066.33164689.75

银行存款76378232218.2159676769015.91

其中：客户存款65401448532.6652280917277.67

公司存款10976783685.557395851738.24

其他货币资金2240466.0151727581.21

合计76380632750.5559728661286.87

其中：存放在境外的款项总额142523117.70169147808.18

158/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（2）按币种明细

2025年12月31日

项目原币金额折算率折人民币金额库存现金

美元21079.007.0288148160.08

港币13182.000.903211906.25

小计160066.33银行存款客户资金存款

人民币64957953262.001.000064957953262.00

美元43007359.347.0288302290132.09

港币156335265.520.9032141205138.57

小计65401448532.66自有资金存款

人民币10887931412.561.000010887931412.56

美元7166878.107.028850374571.41

港币42600586.330.903238477701.58

小计10976783685.55

银行存款合计76378232218.21其他货币资金

人民币2239763.881.00002239763.88

港币777.360.9032702.13

小计2240466.01

合计76380632750.55

159/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2024年12月31日

项目原币金额折算率折人民币金额库存现金

人民币958.411.0000958.41

美元21079.007.1884151524.28

港币13182.000.926012207.06

小计164689.75银行存款客户资金存款

人民币51796400142.481.000051796400142.48

美元46469368.647.1884334040421.63

港币162494831.310.9260150476713.56

小计52280917277.67自有资金存款

人民币7250484449.991.00007250484449.99

美元8747105.077.188462877696.60

港币89077784.570.926082489591.65

小计7395851738.24

银行存款合计59676769015.91其他货币资金

人民币51727581.211.000051727581.21

小计51727581.21

合计59728661286.87

160/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）其中，融资融券业务信用资金明细情况：

2025年12月31日

项目原币金额折算率折人民币金额客户信用资金

人民币6222706993.751.00006222706993.75

小计6222706993.75公司信用资金

人民币2296688.151.00002296688.15

小计2296688.15

合计6225003681.90

2024年12月31日

项目原币金额折算率折人民币金额客户信用资金

人民币4802111027.961.00004802111027.96

小计4802111027.96公司信用资金

人民币2312506.841.00002312506.84

小计2312506.84

合计4804423534.80

注：货币资金使用受限情况详见本附注六、53所述。

161/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2.结算备付金

（1）按类别明细项目2025年12月31日2024年12月31日

客户备付金7848500027.067809134421.86

公司备付金3560801700.134069972673.28

合计11409301727.1911879107095.14

（2）按币种明细

2025年12月31日

项目原币金额折算率折人民币金额客户普通备付金

人民币7771599985.191.00007771599985.19

美元10135642.857.028871241406.46

港币6264958.050.90325658635.41

小计7848500027.06

客户备付金合计7848500027.06公司普通备付金

人民币2489503998.131.00002489503998.13

小计2489503998.13公司信用备付金

人民币1071297702.001.00001071297702.00

小计1071297702.00

公司备付金合计3560801700.13

合计11409301727.19

162/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2024年12月31日

项目原币金额折算率折人民币金额客户普通备付金

人民币7710537107.861.00007710537107.86

美元11768926.707.188484599752.69

港币15115503.990.926013997561.31

小计7809134421.86

客户备付金合计7809134421.86公司普通备付金

人民币2812268848.751.00002812268848.75

小计2812268848.75公司信用备付金

人民币1257703824.531.00001257703824.53

小计1257703824.53

公司备付金合计4069972673.28

合计11879107095.14

163/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

3.融出资金

（1）按类别列示项目2025年12月31日2024年12月31日

融资融券业务融出资金56279843823.6342019695337.49

孖展融资886146.381432712.64

减：减值准备575251257.97451051383.72

合计55705478712.0441570076666.41

（2）按交易对手列示项目2025年12月31日2024年12月31日

境内56008225793.0641804915423.10

其中：个人客户54618387674.8840730872211.74

机构客户1389838118.181074043211.36

减：减值准备439337035.64311045227.18

账面价值小计55568888757.4241493870195.92

境外272504176.95216212627.03

其中：个人客户137072395.7776037438.10

机构客户135431781.18140175188.93

减：减值准备135914222.33140006156.54

账面价值小计136589954.6276206470.49

合计55705478712.0441570076666.41

164/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（3）按账龄分析列示

2025年12月31日

账龄账面余额减值准备

金额占比(%)金额占比(%)

3个月以内34647274735.3661.56173180079.7730.11

3-6个月10496843104.5018.6552484215.529.12

6个月以上11135725983.7719.79349045889.5460.68

孖展融资886146.38-541073.140.09

合计56280729970.01100.00575251257.97100.00

2024年12月31日

账龄账面余额减值准备

金额占比(%)金额占比(%)

3个月以内30650773524.6572.94111112321.6724.63

3-6个月1135315280.572.704096556.320.91

6个月以上10233606532.2724.35335015480.6074.28

孖展融资1432712.640.01827025.130.18

合计42021128050.13100.00451051383.72100.00

（4）客户因融资融券业务向本集团提供的担保物情况担保物类别2025年12月31日2024年12月31日

资金6752206931.925836780086.35

债券38642997.0036724597.71

股票156007776243.34107164002779.87

基金4176810118.442886008918.43

合计166975436290.70115923516382.36

165/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

4.衍生金融工具

2025年12月31日

非套期工具项目公允价值名义金额资产负债权益衍生工具

股指期货合约10528704080.00--

股指期权合约3232432000.0073713316.4385303854.80

权益类收益互换2931808016.403359401.87191680316.91

小计16692944096.4077072718.30276984171.71利率衍生工具

利率互换合约97875000000.00--

国债期货合约12253104630.00--

小计110128104630.00--其他衍生工具

商品期货合约10099807330.00--

商品期权合约71545600.00938619.00934810.80

黄金期货合约45136120.00--

小计10216489050.00938619.00934810.80

合计137037537776.4078011337.30277918982.51

166/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2024年12月31日

非套期工具项目公允价值名义金额资产负债权益衍生工具

股指期货合约6521905860.00--

股指期权合约4759083500.00243633084.1379896079.85

权益类收益互换2765067030.4435091186.71254697318.79

远期交易25000000.00-129000.00

小计14071056390.44278724270.84334722398.64利率衍生工具

利率互换合约84685000000.00--

国债期货合约11400061100.00--

小计96085061100.00--其他衍生工具

商品期货合约5816069480.00--

商品期权合约427215340.004026162.083771351.80

商品互换合约395967800.001400400.001897800.00

商品远期合约21286840.0019380.00226810.00

黄金期货合约7400160.00--

小计6667939620.005445942.085895961.80

合计116824057110.44284170212.92340618360.44

本集团于本年末所持有的期货投资业务和在全国银行间同业拆借中心交易的利率互换合约为每日无负债结算，其产生的持仓损益金额已在本集团结算备付金以及利润表中体现，而并未反映在上述衍生金融工具科目中。于2025年12月31日，本集团持有的未到期的每日无负债结算合约的公允价值为浮亏人民币282929656.80元（2024年12月31日：浮亏人民币88723368.66元）。

167/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

5.买入返售金融资产

（1）按标的物类别列示项目2025年12月31日2024年12月31日

股票526931913.04885880774.18

债券6318523661.5410013499175.75

减：减值准备294946572.52659756328.94

合计6550509002.0610239623620.99

（2）按业务类别列示项目2025年12月31日2024年12月31日

股票质押式证券526931913.04885880774.18

债券质押式回购4218671108.518004329501.46

债券买断式回购2099852553.032009169674.29

减：减值准备294946572.52659756328.94

合计6550509002.0610239623620.99

（3）股票质押式回购融出资金按剩余期限剩余期限2025年12月31日2024年12月31日

已逾期526931913.04885880774.18

（4）担保物金额项目2025年12月31日2024年12月31日

担保物7199577132.9010902510092.50

其中：可出售或可再次向外抵押的担保物2106107670.002085007850.00

（5）股票质押式回购减值准备明细

2025年12月31日

项目第一阶段第二阶段第三阶段合计

账面余额--526931913.04526931913.04

减值准备--294946572.52294946572.52

担保物价值--762190000.00762190000.00

168/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2024年12月31日

项目第一阶段第二阶段第三阶段合计

账面余额--885880774.18885880774.18

减值准备--659756328.94659756328.94

担保物价值--540540000.00540540000.00

6.应收款项

（1）应收款项按账龄分析账龄2025年12月31日2024年12月31日

1年以内1044492815.90839690946.86

1年至2年524747.093574264.34

2年至3年2765711.5350184.82

3年至4年184.66370093.47

4年至5年269093.633285773.85

5年以上5044009.401777242.01

减:应收款项坏账准备12774008.5911067132.57

合计1040322553.62837681372.78

于2025年12月31日，组合计提坏账准备的应收款项情况如下：

账面余额坏账准备项目账面价值

金额占比(%)金额计提比例(%)

应收期货业务保证金组合202750161.2719.25--202750161.27

应收基金管理业务组合23712380.662.25--23712380.66

账龄组合826634020.2878.5012774008.591.55813860011.69

合计1053096562.21100.0012774008.591.211040322553.62

169/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）于2024年12月31日，组合计提坏账准备的应收款项情况如下：

账面余额坏账准备项目账面价值

金额占比(%)金额计提比例(%)

应收期货业务保证金组合347170722.3340.90--347170722.33

应收基金管理业务组合22297488.232.63--22297488.23

账龄组合479280294.7956.4711067132.572.31468213162.22

合计848748505.35100.0011067132.571.30837681372.78

（2）应收款项按款项性质项目2025年12月31日2024年12月31日

应收清算款项658214029.40347003696.98

应收期货业务保证金202750161.27347170722.33

应收手续费及佣金135466486.6896872764.21

应收资产管理费32274243.4034037240.52

应收基金管理费23712380.6622297488.23

其他679260.801366593.08

小计1053096562.21848748505.35

减:坏账准备12774008.5911067132.57

应收款项账面价值1040322553.62837681372.78

（3）按欠款方归集的年末余额前五名的应收款项情况占应收账款合计数项目金额性质账龄

的比例（%）

客户 A 535446012.87 50.84 应收证券交易清算款等 一年以内

客户 B 143500000.00 13.63 应收场外基金申购款 一年以内

客户 C 137340520.00 13.04 应收质押保证金 一年以内

客户 D 30915628.28 2.94 应收结算担保金 一年以内

客户 E 21680222.40 2.06 应收质押保证金 一年以内

合计868882383.5582.51

（4）上述应收款项中无应收持有本公司5%（含5%）以上表决权股份的股东的款项。

170/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

7.存出保证金

（1）分类列示项目2025年12月31日2024年12月31日

交易保证金11548759411.858162502812.66

信用保证金821276392.611422505172.07

合计12370035804.469585007984.73

（2）分币种列示

2025年12月31日

项目原币金额折算率折人民币金额交易保证金

人民币11544332619.851.000011544332619.85

美元270000.007.02881897776.00

港币2800000.000.90322529016.00

小计11548759411.85信用保证金

人民币821276392.611.0000821276392.61

小计821276392.61

合计12370035804.46

2024年12月31日

项目原币金额折算率折人民币金额交易保证金

人民币8158701064.511.00008158701064.51

美元270000.007.18841940868.00

港币2009503.000.92601860880.15

小计8162502812.66信用保证金

人民币1422505172.071.00001422505172.07

小计1422505172.07

合计9585007984.73

171/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

8.金融投资:交易性金融资产

（1）按类别列示

2025年12月31日2024年12月31日

项目公允价值初始成本公允价值初始成本

债券25417303430.8025625288175.3325642149032.7625190215026.54

公募基金15996425942.4915989786705.7812428393489.2412508151414.94

永续债14893417755.0814706007487.8511045099352.0810782385589.47

股票3947980819.473426998717.852938051156.992750765889.88

银行理财产品2474449411.262474449411.261610819345.201610002158.85

券商资管产品150779704.99116927914.50143246853.69137954349.64

信托计划-63900001.00-63900001.00

其他2861420588.053043688093.965242785779.706466221022.83

合计65741777652.1465447046507.5359050545009.6659509595453.15

（2）变现受限制的交易性金融资产详见本附注六、53所述。

172/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

9.金融投资:其他债权投资

（1）按类别列示

2025年12月31日

项目初始成本利息累计公允价值变动账面价值累计减值准备本年公允价值变动

地方债18238363819.81212746816.7086232016.1918537342652.70902644.58(700075488.28)

国债7865079194.6168414629.4225507135.397959000959.42-(195739789.18)

中期票据1790086414.0120375102.477081013.991817542530.475571337.05(90232321.68)

公司债349390590.695339660.27(1303080.69)353427170.271121767.91(18564678.84)

金融债-----(36576002.33)

企业债218006507.40-(218006507.40)-218006507.40(350352.57)

其他168794265.561909384.602109834.44172813484.60570980.82(2761444.46)

合计28629720792.08308785593.46(98379588.08)28840126797.46226173237.76(1044300077.34)

2024年12月31日

项目初始成本利息累计公允价值变动账面价值累计减值准备本年公允价值变动

地方债32593711149.65362704297.08786307504.4733742722951.206368750.43671363815.15

国债8158520625.5052367539.58221246924.578432135089.65-197392721.00

中期票据5201774954.3354215186.0697313335.675353303476.0615063022.1696447760.63

金融债1557076967.6916602107.7236576002.331610255077.74-35468841.73

公司债1087312731.848546162.1617261598.151113120492.152712004.6717212126.64

企业债276528527.47440876.95(217656154.83)59313249.59218652493.3020058463.82

其他380437441.103864596.314871278.90389173316.311691019.153159790.77

合计49255362397.58498740765.86945920489.2650700023652.70244487289.711041103519.74

（2）变现受限制的其他债权投资详见本附注六、53所述。

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方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

10.金融投资:其他权益工具投资

（1）按类别列示本年变动本期确认的累计计入其他累计计入其他项目2025年1月1日2025年12月31日股利收入综合收益的利得综合收益的损失计入其他综合收计入其他综合收益追加投资减少投资其他益的利得的损失

股票3627540097.703936611406.641644157594.71736390035.84(69626663.23)-6586757282.24373911764.481385127896.94(61238600.24)

基金-247055367.6034144232.75125273.09(20729908.92)-192306499.0216412856.98125273.09(20729908.92)

其他2200000.00-----2200000.00---

合计3629740097.704183666774.241678301827.46736515308.93(90356572.15)-6781263781.26390324621.461385253170.03(81968509.16)本集团持有的该类金融工具并非为衍生工具，其取得该类金融资产的目的并非为了近期出售或回购，且没有相关客观证据表明近期实际存在短期获利的管理模式，其满足《企业会计准则第37号—金融工具列报》中对权益工具的定义，故本集团选择将该等非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（2）本年终止确认的其他权益工具项目因终止确认转入留存收益的累计利得因终止确认转入留存收益的累计损失终止确认的原因

股票45786381.18-投资策略变更

基金-6183698.76投资策略变更

合计45786381.186183698.76

（3）变现受限制的其他权益工具投资详见本附注六、53所述。

11.融券业务

项目2025年12月31日2024年12月31日

融出证券53814727.7437540460.57

其中：交易性金融资产33821133.7437540460.57

其他权益工具投资19993594.00-

于2025年12月31日，本集团未出现融出证券违约。

175/176/

方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

12.长期股权投资

年初本年变动年末被投资单位宣告发追加减少权益法下确认的其他综合放现金计提减账面价值减值准备其他权益变动其他账面价值减值准备投资投资投资损益收益股利或值准备利润联营企业

瑞信证券（中国）有限公司（以下

448211897.16--430545556.55(19717457.18)-2051116.57-----简称“瑞信证券”）（注1）北大医疗康复医

院管理有限公司------------（注2）

合计448211897.16--430545556.55(19717457.18)-2051116.57-----

注1：2024年6月24日，本公司第五届董事会第七次会议同意公司向北京市国有资产经营有限责任公司出售持有的瑞信证券（中国）有限公司（简称“瑞信证券”）49%股权，并于2025年7月21日就出售事项签署补充协议。2025年7月23日，瑞信证券（已更名为北京证券有限责任公司）办理完成上述股权变动的工商变更登记，并取得换发的营业执照。

本公司于2025年8月15日收到全部转让款，截至本财务报告报出日，公司不再持有瑞信证券股权。

注 2：方正和生于 2013 年与北医健康产业园科技有限公司、SCCVentureIV-Apex(HK)Limited、北京瑞瀚医院管理有限公司合资成立北大医疗康复医院管理有限公司。方正和生协议出资5000万元持有北大国际医院康复管理有限公司31.25%的股权，对其长期股权投资采用权益法核算。北大医疗康复医院管理有限公司发生超额亏损，方正和生于

2017年对其长期股权投资账面价值减记至零，详见本附注八、（二）所述。方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

13.投资性房地产

采用公允价值模式进行后续计量：

项目房屋及建筑物

2025年1月1日1187944294.14

固定资产转入1147800.00

公允价值变动(114034016.45)其他（注）168229496.76

2025年12月31日1243287574.45

注：其他为方正承销保荐取得抵偿其被挪用未归还资金的房产，详见本附注十六、（二）所述。

2025年本公司将房屋及建筑物的用途由自用转为对外出租，由固定资产转入投资性房地产，对其他综合收益的影响为人

民币1134024.40元。上述房屋及建筑物的用途转换已经过本集团管理层审批。

于2025年12月31日，尚未办妥产权证书的投资性房地产如下：

项目账面价值未办妥产权证书原因

裕达国贸大楼656271609.55产权证书尚在办理中

北京市朝阳区北四环中路27号3号楼1单元2301和2单元2301房产133588000.00产权证书尚在办理中

合计789859609.55

177/178/

方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

14.固定资产

项目房屋及建筑物机器设备电子设备运输设备办公设备其他设备合计账面原值

2025年1月1日526953431.4512767382.21747407591.2626480938.8241799807.7796682932.521452092084.03

本年增加金额--80064607.09-3016564.581237243.6984318415.36

1)购置--80064607.09-3016564.581237243.6984318415.36

本年减少金额(9184299.32)(892356.95)(47101343.13)(6796127.78)(3984814.56)(5141375.20)(73100316.94)

1)处置或报废(8725112.85)(892356.95)(47101343.13)(6796127.78)(3984814.56)(5141375.20)(72641130.47)

2)转出至投资性房地产(459186.47)-----(459186.47)

外币报表折算差额(16215.42)-(137136.99)-(417.89)(290.77)(154061.07)

2025年12月31日517752916.7111875025.26780233718.2319684811.0440831139.9092778510.241463156121.38179/

方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）项目房屋及建筑物机器设备电子设备运输设备办公设备其他设备合计累计折旧

2025年1月1日380556493.5512204166.63513989955.7325461265.8933067713.1182558019.791047837614.70

本年增加金额18112512.3360449.2585511323.99192342.383776174.216541876.31114194678.47

1)计提18112512.3360449.2585511323.99192342.383776174.216541876.31114194678.47

本年减少金额(4974172.50)(858346.39)(44365233.49)(6587787.60)(3669595.14)(4918259.21)(65373394.33)

1)处置或报废(4528761.63)(858346.39)(44365233.49)(6587787.60)(3669595.14)(4918259.21)(64927983.46)

2)转出至投资性房地产(445410.87)-----(445410.87)

外币报表折算差额--(104245.42)-(1354.51)(253.25)(105853.18)

2025年12月31日393694833.3811406269.49555031800.8119065820.6733172937.6784181383.641096553045.66

减值准备

2025年1月1日658024.58-1288727.95-5036.73-1951789.26

本年计提金额----10048.15-10048.15

本年减少金额(641809.16)-(706311.21)-(10397.06)-(1358517.43)

外币报表折算差额(16215.42)-(31757.57)-809.59-(47163.40)

2025年12月31日--550659.17-5497.41-556156.58

账面价值

2025年12月31日124058083.33468755.77224651258.25618990.377652704.828597126.60366046919.14

2025年1月1日145738913.32563215.58232128907.581019672.938727057.9314124912.73402302680.07方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）于2025年12月31日尚未办妥产权证书的固定资产如下：

项目账面价值未办妥产权证书原因

方正证券股份有限公司郴州国庆南路证券营业部289425.60待小区土地手续完善后办理

合计289425.60

15.使用权资产

项目房屋及建筑物账面原值

2025年1月1日941106614.53

租入142889965.14

处置(187773658.71)

外币报表折算差额(365584.77)

2025年12月31日895857336.19

累计折旧

2025年1月1日523476971.13

计提153671634.42

处置(137370833.88)

外币报表折算差额(104238.11)

2025年12月31日539673533.56

减值准备

2025年1月1日10605497.73

计提-

处置(8251528.89)

外币报表折算差额(261346.66)

2025年12月31日2092622.18

账面价值

2025年12月31日354091180.45

2025年1月1日407024145.67

180/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

16.无形资产

项目软件交易席位其他合计账面原值

2025年1月1日1081601081.1672415496.12926040.001154942617.28

本年增加金额122077785.44-7705128.21129782913.65

1)购置55724544.83-7705128.2163429673.04

2)在建工程转入66353240.61--66353240.61

本年减少金额(56361132.98)--(56361132.98)

1)处置(56361132.98)--(56361132.98)

外币报表折算差额(89014.67)-(22820.00)(111834.67)

2025年12月31日1147228718.9572415496.128608348.211228252563.28

累计摊销

2025年1月1日686563358.0136612406.06926040.00724101804.07

本年增加金额136295112.45-128418.79136423531.24

1)计提136295112.45-128418.79136423531.24

本年减少金额(51665348.29)--(51665348.29)

1)处置(51665348.29)--(51665348.29)

外币报表折算差额(75705.48)-(22820.00)(98525.48)

2025年12月31日771117416.6936612406.061031638.79808761461.54

减值准备

2025年1月1日540089.116540389.31-7080478.42

本期减少金额(19509.55)--(19509.55)

外币报表折算差额(13309.19)--(13309.19)

2025年12月31日507270.376540389.31-7047659.68

账面价值

2025年12月31日375604031.8929262700.757576709.42412443442.06

2025年1月1日394497634.0429262700.75-423760334.79

181/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

17.商誉

（1）商誉原值项目2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

收购方正承销保荐商誉4298201511.58--4298201511.58

收购方正中期期货商誉224832662.91--224832662.91

合计4523034174.49--4523034174.49

（2）商誉减值准备项目2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

收购方正承销保荐商誉182826840.06--182826840.06

（3）商誉的减值测试情况

商誉的账面价值分摊至资产组或者资产组组合的情况如下：

项目2025年2024年证券经纪业务资产组3688455328.743688455328.74

投资银行业务资产组426919342.78426919342.78

期货经纪业务资产组224832662.91224832662.91

合计4340207334.434340207334.43证券经纪业务资产组及投资银行业务资产组

2015年8月，本公司完成对中国民族证券有限责任公司（以下简称“中国民族证券”）100%股权的收购，本公司在确认

收购业务的可辨认资产和负债后，将收购成本超过收购业务中取得的可辨认净资产公允价值的差额确认为商誉。于2018年12月31日之前，本公司将该等商誉分摊至中国民族证券整体进行减值测试。

2019年本公司完成与中国民族证券的业务整合，本公司将收购中国民族证券时形成的商誉按照相对价值重新分摊至

业务整合后的证券经纪业务资产组及整合后的投资银行业务资产组两个资产组，其中，分摊至证券经纪业务资产组人民币

3688455328.74元，分摊至投资银行业务资产组人民币609746182.84元，并对分摊后的商誉进行减值测试。

证券经纪业务资产组主要由本公司的证券经纪、机构业务、信用业务、代销金融产品等业务构成，产生的现金流入基本上独立于其他资产或者资产组产生的现金流入。基于内部管理目的，该资产组归属于本集团财富管理分部。

182/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）证券经纪业务资产组的可收回金额是按公允价值减去处置费用后的净额确定的：

账面价值可收回金额减值金额公允价值和处置项目关键参数关键参数的确定依据（万元）（万元）（万元）费用的确定方式

1、结合资本市场情况，对评估

对象与可比企业所处行业进行分析，选择相对合适的价值比率。

2、分析比较可比公司和评估对象，

建立适用的价值参数比较体系。

证券经纪价值比率3、建立价值参数比较标准，将

5525322.239599312.57-市场法

业务资产组（市净率）可比公司的参数或指标与评估对

象的参数或指标进行比较，得出价值比率修正系数。

4、将价值比率修正系数与价值

比率进行相乘，得到修正后价值比率。

投资银行业务资产组主要由方正承销保荐的股权融资、债券融资、并购重组、新三板推荐挂牌、财务顾问等业务构成，产生的现金流入基本上独立于其他资产或者资产组产生的现金流入。基于内部管理目的，该资产组归属于本集团投资银行分部。

投资银行业务资产组的可收回金额是按公允价值减去处置费用后的净额确定的：

账面价值可收回金额减值金额公允价值和处置项目关键参数关键参数的确定依据（万元）（万元）（万元）费用的确定方式

1、结合资本市场情况，对评估

对象与可比企业所处行业进行分析，选择相对合适的价值比率。

2、分析比较可比公司和评估对象，

建立适用的价值参数比较体系。

投资银行价值比率3、建立价值参数比较标准，将

128472.23136349.71-市场法

业务资产组（市净率）可比公司的参数或指标与评估对

象的参数或指标进行比较，得出价值比率修正系数。

4、将价值比率修正系数与价值

比率进行相乘，得到修正后价值比率。

注：投资银行业务资产组的账面价值包含以前年度计提的商誉减值准备182826840.06元。

183/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）期货经纪业务资产组

2013年12月，本公司完成对北京中期期货有限公司（以下简称“北京中期”）60%股权的收购，同时北京中期吸收合并

原方正期货有限公司（以下简称“原方正期货”），吸收合并完成后，原方正期货依法解散，北京中期更名为“方正中期期货有限公司”。本公司在确认该笔收购业务的可辨认资产和负债后，将收购成本超过收购业务中取得的可辨认净资产公允价值的差额确认为商誉，并将该等商誉分摊至期货经纪业务资产组进行减值测试。

期货经纪业务资产组主要由方正中期期货的期货经纪业务构成，产生的现金流入基本上独立于其他资产或者资产组产生的现金流入。基于内部管理目的，该资产组归属于本集团财富管理分部。

期货经纪业务资产组的可收回金额是按公允价值减去处置费用后的净额确定的：

账面价值可收回金额减值金额公允价值和处置项目关键参数关键参数的确定依据（万元）（万元）（万元）费用的确定方式

1、结合资本市场情况，对评估

对象与可比企业所处行业进行分

期货经纪业务价值比率析，选择相对合适的价值比率。

279223.35358416.60-市场法

资产组（市净率）2、选取近期可比公司股权交易案例，取可比交易案例价值比率的平均值作为价值比率。

184/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

18.递延所得税资产/负债

（1）未经抵销的递延所得税资产

2025年12月31日2024年12月31日

项目可抵扣暂时性差异递延所得税资产可抵扣暂时性差异递延所得税资产

资产减值准备1318953586.60329735941.861791601227.19447542088.69

可抵扣亏损23546525.555886631.39156074965.7039018741.43

应付职工薪酬1817303681.40454325920.351513043198.72372850675.94

租赁负债368546304.0292136576.01423743843.34105539488.61

其他债权投资公允价值变动98379588.0824594897.02--

交易性金融资产/负债公允

458768057.23114631441.79436814561.81108083980.31

价值变动

衍生金融工具公允价值变动526933131.46131733282.87190008478.2247502119.56

其他157703207.5139425801.87372141669.7980915027.47

合计4770134081.851192470493.164883427944.771201452122.01

根据对未来经营的预期，本集团认为在未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣上述可抵扣暂时性差异，因此确认相关递延所得税资产。

185/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（2）未经抵销的递延所得税负债

2025年12月31日2024年12月31日

项目应纳税暂时性差异递延所得税负债应纳税暂时性差异递延所得税负债

使用权资产350314381.8987578595.46400395345.4299746770.52

其他债权投资公允价值变动945920489.26236480122.32

--

其他权益工具投资公允价值变动1303284660.87325821165.22657125924.09164281481.02

交易性金融资产/负债公允价值

12727285.323181821.3093605201.1423401300.25

变动

固定资产及无形资产评估增值69065448.1817266362.0471982692.8217995673.20

其他1501961898.74365659814.93798007710.81189671267.95

合计3237353675.00799507758.952967037363.54731576615.26

（3）以抵销后净额列示的递延所得税资产和负债

2025年12月31日2024年12月31日

项目抵销金额抵销后余额抵销金额抵销后余额

递延所得税资产798828433.79393642059.37720363226.87481088895.14

递延所得税负债798828433.79679325.16720363226.8711213388.39

（4）未确认递延所得税资产明细项目2025年12月31日2024年12月31日

可抵扣亏损971148326.61735810829.38

可抵扣暂时性差异824013090.72643097452.37

合计1795161417.331378908281.75

截至2025年12月31日，方正香港金控未确认递延所得税资产的可抵扣亏损金额为720662861.11元，依据当地税务相关法律法规无相关到期年限规定。

186/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

19.其他资产

（1）明细情况项目2025年12月31日2024年12月31日

其他应收款186167875.89183517526.97

预缴企业所得税144687022.5915090861.93

应收股利98477894.6592002374.09

预付款项36300368.0743054673.16

长期待摊费用33641103.8132781055.38

应收利息20931177.5521667423.29

待摊费用13593166.5013715388.98

其他11949469.5915382507.64

合计545748078.65417211811.44

（2）其他应收款

1)类别明细情况

2025年12月31日

种类账面余额坏账准备

金额占比(%)金额计提比例(%)

单项计提坏账准备的其他应收款573759963.1078.23510013895.3688.89

组合计提坏账准备的其他应收款159666206.7921.7737244398.6423.33

合计733426169.89100.00547258294.0074.62

2024年12月31日

种类账面余额坏账准备

金额占比(%)金额计提比例(%)

单项计提坏账准备的其他应收款852737828.3984.87788869149.8792.51

组合计提坏账准备的其他应收款152032992.2315.1332384143.7821.30

合计1004770820.62100.00821253293.6581.74

187/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2)按账龄分析

2025年12月31日

账龄账面余额坏账准备

金额占比(%)

1年以内95989972.6013.082624761.21

1-2年134569414.6018.35120073701.92

2-3年9665851.401.323440997.81

3-4年3659614.080.501755716.94

4-5年394053208.6153.73392835156.82

5年以上95488108.6013.0226527959.30

合计733426169.89100.00547258294.00

2024年12月31日

账龄账面余额坏账准备

金额占比(%)

1年以内251700346.6625.05153972008.53

1-2年9979518.810.992977466.70

2-3年3948704.920.39640552.13

3-4年394308800.7339.25389843470.80

4-5年85243134.498.4817525327.14

5年以上259590315.0125.84256294468.35

合计1004770820.62100.00821253293.65

188/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

3)其他应收款款项性质分类情况

项目2025年12月31日2024年12月31日

20.5亿元涉案款项（注）-247860573.00

押金17847421.6316500761.84

保证金56846409.9139915936.30

往来款及员工借支12410466.141117704.74

垫付款项及其他646321872.21699375844.74

小计733426169.891004770820.62

减：坏账准备547258294.00821253293.65

合计186167875.89183517526.97

注：详见本附注十六、（二）所述。

4）按欠款方归集的年末余额其他应收款金额前五名

占其他应收款合计名称金额性质账龄

计数的比例（%）

客户 A 345325651.04 47.08 应收其他款项 四到五年

客户 B 99719574.97 13.60 应收其他款项 一到二年

客户 C 66269313.51 9.04 应收押金及其他款项 二年以上

客户 D 36579600.00 4.99 应收其他款项 四到五年

客户 E 33082762.77 4.51 应收管理费及垫付款项 三年以内

合计580976902.2979.22

189/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（3）预付款项

1)预付款项按账龄列示

2025年12月31日2024年12月31日

账龄

账面价值占比(%)账面价值占比(%)

1年以内33884402.0993.3439427294.4691.57

1-2年1968240.745.42631981.481.47

2-3年154982.920.43112183.130.26

3年以上292742.320.812883214.096.70

合计36300368.07100.0043054673.16100.00

2)按预付对象归集的年末余额前五名的预付款情况

项目年末余额占预付款项年末余额合计数的比例（%）

客户 A 16320025.00 44.96

客户 B 5896102.00 16.24

客户 C 4586560.66 12.64

客户 D 1500000.00 4.13

客户 E 1000000.00 2.75

合计29302687.6680.72

（4）长期待摊费用项目2025年1月1日本年增加本年摊销其他减少2025年12月31日

营业网点建设32031504.6614002993.6312389409.501069144.1632575944.63

其他749550.7210679356.493045668.517318079.521065159.18

合计32781055.3824682350.1215435078.018387223.6833641103.81

190/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

20.资产减值准备

（1）资产减值准备变动表

项目2025年1月1日本年计提本年转回本年核销/处置外币折算差额2025年12月31日融出资金

451051383.72136081079.108457259.32-(3423945.53)575251257.97

减值准备应收款项

11067132.572767504.50976094.2384534.25-12774008.59

坏账准备买入返售金融

659756328.949380006.7415271902.02358917861.14-294946572.52

资产减值准备其他债权投资

244487289.711697279.2120011331.16--226173237.76

减值准备其他应收款

821253293.6511990531.41186278252.0899707074.26(204.72)547258294.00

坏账准备

其他26119617.462111375.311376108.22--26854884.55金融工具及其

他项目信用减2213735046.05164027776.27232370947.03458709469.65(3424150.25)1683258255.39值准备小计无形资产

7080478.42--19509.55(13309.19)7047659.68

减值准备固定资产

1951789.2610048.15-1358517.43(47163.40)556156.58

减值准备使用权资产

10605497.73--8251528.89(261346.66)2092622.18

减值准备

商誉减值准备182826840.06----182826840.06其他资产

202464605.4710048.15-9629555.87(321819.25)192523278.50

减值准备小计

合计2416199651.52164037824.42232370947.03468339025.52(3745969.50)1875781533.89

191/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（2）金融工具及其他项目预期信用损失准备表

2025年12月31日

金融工具类别未来12个月预期整个存续期预期信用损失整个存续期预期信用损失合计信用损失(未发生信用减值）(已发生信用减值)

融出资金减值准备278641418.961772831.09294837007.92575251257.97

应收款项坏账准备-7904024.884869983.7112774008.59买入返售金融资产

--294946572.52294946572.52减值准备

其他债权投资减值准备8166730.36-218006507.40226173237.76

其他应收款坏账准备-37351798.64509906495.36547258294.00

其他--26854884.5526854884.55

合计286808149.3247028654.611349421451.461683258255.39

2024年12月31日

金融工具类别未来12个月预期整个存续期预期信用损失整个存续期预期信用损失合计信用损失(未发生信用减值）(已发生信用减值)

融出资金减值准备148140985.082982743.67299927654.97451051383.72

应收款项坏账准备-6197148.864869983.7111067132.57买入返售金融资产

--659756328.94659756328.94减值准备

其他债权投资减值准备25915959.04-218571330.67244487289.71

其他应收款坏账准备-32384143.78788869149.87821253293.65

其他--26119617.4626119617.46

合计174056944.1241564036.311998114065.622213735046.05

21.应付短期融资款

（1）明细情况项目2025年12月31日2024年12月31日

短期融资券12571073561.6410553942876.73

短期收益凭证7611919880.915242911727.47

短期公司债2501404363.77-

合计22684397806.3215796854604.20

192/193/

方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（2）应付短期融资款的具体情况类型债券名称面值发行日期债券期限发行金额票面利率2025年1月1日本年增加额本年减少额2025年12月31日

24方正证券

短期融资券1500000000.002024/6/7364.001500000000.002.10%1517950684.9413463013.691531413698.63-

CP002

24方正证券

短期融资券2500000000.002024/7/11365.002500000000.002.08%2524789041.1027210958.902552000000.00-

CP003

24方正证券

短期融资券1500000000.002024/10/24365.001500000000.002.17%1506153287.6826396712.321532550000.00-

CP004

24方正证券

短期融资券2000000000.002024/11/28302.002000000000.001.98%2003688767.1229076164.392032764931.51-

CP005

24方正证券

短期融资券3000000000.002024/12/23228.003000000000.001.84%3001361095.8933120000.003034481095.89-

CP006

25方正证券

短期融资券1500000000.002025/3/26279.001500000000.001.98%-1522702191.781522702191.78-

CP001

25方正证券

短期融资券2000000000.002025/6/12239.002000000000.001.70%-2018909589.04-2018909589.04

CP002

25方正证券

短期融资券2500000000.002025/7/24335.002500000000.001.70%-2518746575.34-2518746575.34

CP003

25方正证券

短期融资券2000000000.002025/8/25263.002000000000.001.78%-2012581917.81-2012581917.81

CP004

25方正证券

短期融资券1500000000.002025/9/10303.001500000000.001.76%-1508173150.68-1508173150.68

CP005

25方正证券

短期融资券2000000000.002025/10/23273.002000000000.001.77%-2006789041.10-2006789041.10

CP006

25方正证券

短期融资券2500000000.002025/11/13365.002500000000.001.75%-2505873287.67-2505873287.67

CP007

小计10553942876.73?14223042602.7212205911917.8112571073561.64

25 方正 S1

短期公司债2500000000.002025/12/11365.002500000000.001.78%-2502583609.051179245.282501404363.77（注1）

小计-2502583609.051179245.282501404363.77

短期收益凭证（注2）5242911727.478216950195.825847942042.387611919880.91

合计15796854604.2024942576407.5918055033205.4722684397806.32

注1：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行短期公司债券注册的批复》（证监许可[2025]2422号），公司获准向专业投资者公开发行面值总额不超过50亿元公司债券，方正证券股份有限公司2025年公开发行短期公司债券（第一期）发行总额为25亿元，发行价格为每张100元，起息日为2025年12月11日，到期日为2026年12月11日，最终票面利率为1.78%，本期债券为无担保债券。

注2：于2025年12月31日，本集团发行的原始期限为1年以内的短期收益凭证的利率区间为1.80%-2.25%。于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团发行的短期收益凭证没有出现本金、利息或赎回款项的违约情况。方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

22.拆入资金

（1）明细情况—按金融机构项目2025年12月31日2024年12月31日

银行金融机构拆入3780366324.465501367442.22

非银行金融机构拆入6693227444.3312863369966.56

其中：转融通融入资金6693227444.3312863369966.56

合计10473593768.7918364737408.78

（2）转融通融入资金剩余期限

2025年12月31日2024年12月31日

剩余期限余额利率区间余额利率区间

1个月内451950000.002.40%1516206666.672.21%

1-3个月2922054027.782.18%-2.40%4417821305.561.99%

3个月至1年内3319223416.551.80%-2.42%6929341994.331.85%-2.56%

合计6693227444.3312863369966.56

23.交易性金融负债

项目2025年12月31日2024年12月31日以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

股票5709706.767964611.93

债券6186852349.596862080370.00

其他62958352.89-指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

收益凭证4633749918.331723487442.78

合计10889270327.578593532424.71

于资产负债表日，本集团指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的公允价值与按合同于到期日应支付持有人的金额的差异并不重大。于2025年度及累计至资产负债表日，由于自身信用风险变化导致上述金融负债公允价值变化的金额并不重大。

194/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

24.卖出回购金融资产款

（1）按交易品种项目2025年12月31日2024年12月31日

债券42536434064.9752660327506.41

融资融券收益权-489649356.10

合计42536434064.9753149976862.51

（2）按业务类型项目2025年12月31日2024年12月31日

债券质押式回购39476435095.4250462931246.50

报价回购业务3059998969.552197396259.91

场外协议回购业务-489649356.10

合计42536434064.9753149976862.51

（3）报价回购融入资金

2025年12月31日2024年12月31日

剩余期限余额利率区间余额利率区间

1个月以内1166165515.86696865824.47

1个月至3个月内391677285.081.05%-7.00%494054285.751.05%-7.00%

3个月至1年内1502156168.611006476149.69

合计3059998969.552197396259.91

（4）担保物情况项目2025年12月31日2024年12月31日

债券49745049712.7459979208860.95

融资融券收益权-613267496.17

其他522299672.00207711235.25

合计50267349384.7460800187592.37

195/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

25.代理买卖证券款

（1）明细情况项目2025年12月31日2024年12月31日普通经纪业务

其中：个人49537313191.3541307168079.70

机构5037415217.483471554370.09

小计54574728408.8344778722449.79信用业务

其中：个人6649528717.235324986148.37

机构202818311.14216475265.69

小计6852347028.375541461414.06

合计61427075437.2050320183863.85

（2）代理买卖证券款——外币款项

2025年12月31日

币种原币金额折算率折人民币金额

美元50822298.357.0288357219775.38

港币157327473.490.9032142101320.61

合计499321095.99

2024年12月31日

币种原币金额折算率折人民币金额

美元56189665.707.1884403913804.68

港币171817418.650.9260159109802.36

合计563023607.04

196/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

26.应付职工薪酬

项目2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

工资、奖金、津贴和补贴2420069894.623291631376.472815392604.192896308666.90

职工福利费192154.0020719832.4220802860.42109126.00

社会保险费3434959.66410451174.19410699424.773186709.08

其中：基本养老保险费2130648.99255530451.21255683224.171977876.03

医疗保险费1187313.62138875424.97138966944.381095794.21

失业保险费67739.319421021.199425797.9262962.58

工伤保险费22858.435246263.625246922.7022199.35

生育保险费26399.311378013.201376535.6027876.91

住房公积金176307.00197327637.81197478264.8125680.00

工会经费和职工教育经费22741085.8464313010.5781178555.335875541.08

其他长期福利876130.603478051.173935455.69418726.08

其他2425785.8254713470.9953465353.523673903.29

合计2449916317.544042634553.623582952518.732909598352.43

27.应交税费

项目2025年12月31日2024年12月31日

应交增值税80615190.7558690134.37

应交代扣代缴个人所得税46728276.8844783514.81

应交企业所得税31826846.19250786982.53

应交契税14021739.2253827302.21

应交城市维护建设税4850246.923867668.37

应交教育费附加3551140.752809592.45

其他1931618.141496912.95

合计183525058.85416262107.69

197/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

28.应付款项

项目2025年12月31日2024年12月31日

应付货币及质押保证金21047220791.5116321241115.61

应付期货风险准备金346199681.12318051336.12

应付清算款35174638.7527793339.26

其他35340807.9252408835.33

合计21463935919.3016719494626.32

29.租赁负债

项目2025年12月31日2024年12月31日

房屋及建筑物336275178.68388569894.02

30.预计负债

项目2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

未决诉讼或仲裁2070136.92-1977784.3192352.61其他（注）144481211.953047826.1668101069.8679427968.25

合计146551348.873047826.1670078854.1779520320.86

注：详见本附注十六、（二）所述。

31.应付债券

（1）应付债券项目2025年12月31日2024年12月31日

次级债1747488641.093281693912.92

公司债39941331317.6428228650067.61

长期收益凭证3742543357.833944080459.13

合计45431363316.5635454424439.66

198/199/

方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（2）应付债券的具体情况（不包括划分为金融负债的其他金融工具）类型债券名称面值起息日期到期日期票面利率2025年1月1日本年增加额本年减少额2025年12月31日是否违约

公司债 22 方正 G1（注 1） 1000000000.00 2022/9/19 2025/9/19 2.95% 1007294976.05 22205023.95 1029500000.00 - 否

公司债 22 方正 G3（注 2） 1300000000.00 2022/11/3 2025/11/3 2.94% 1305454016.34 32765983.66 1338220000.00 - 否

公司债 23 方正 G1（注 3） 1600000000.00 2023/2/15 2025/2/15 3.56% 1649785243.87 7174756.13 1656960000.00 - 否

公司债 23 方正 G2（注 7） 3000000000.00 2023/8/10 2026/8/10 3.23% 3035932163.99 98008498.40 96900000.00 3037040662.39 否

公司债 23 方正 G4（注 8） 500000000.00 2023/9/11 2026/9/11 3.28% 504631802.68 16587302.33 16400000.00 504819105.01 否

公司债 23 方正 G5（注 9） 3000000000.00 2023/10/23 2026/10/23 3.50% 3017569370.96 106184645.42 105000000.00 3018754016.38 否

公司债 23 方正 G6（注 10） 2000000000.00 2023/11/20 2025/11/20 3.14% 2005983471.09 56816528.91 2062800000.00 - 否

公司债 23 方正 G7（注 11） 2000000000.00 2023/12/14 2025/12/14 3.20% 2001819276.13 62180723.87 2064000000.00 - 否

公司债 24 方正 G1（注 12） 3000000000.00 2024/1/15 2026/1/15 2.90% 3081470293.41 89061613.39 87000000.00 3083531906.80 否

公司债 24 方正 G2（注 13） 3000000000.00 2024/3/11 2026/3/11 2.59% 3062277820.82 78186190.93 77700000.00 3062764011.75 否

公司债 24 方正 G3（注 14） 2000000000.00 2024/4/18 2026/4/18 2.40% 2033396767.50 48321839.82 48000000.00 2033718607.32 否

公司债 24 方正 G4（注 15） 1500000000.00 2024/5/23 2027/5/23 2.40% 1521502088.91 36159691.40 36000000.00 1521661780.31 否

公司债 24 方正 G5（注 16） 2000000000.00 2024/11/21 2027/11/21 2.29% 2002254449.01 47680260.93 45800000.00 2004134709.94 否

公司债 24 方正 G6（注 17） 2000000000.00 2024/12/12 2027/12/12 2.03% 1999278326.85 42558877.56 40600000.00 2001237204.41 否

公司债 25 方正 G1（注 18） 2000000000.00 2025/1/16 2028/1/16 1.97% - 2039912103.61 3000000.00 2036912103.61 否

公司债 25 方正 G2（注 19） 1500000000.00 2025/2/20 2028/2/20 2.05% - 1528370773.26 2250000.00 1526120773.26 否

公司债 25 方正 G3（注 20） 3000000000.00 2025/4/7 2027/4/7 2.05% - 3048530490.06 4500000.00 3044030490.06 否

公司债 25 方正 G4（注 21） 2000000000.00 2025/5/26 2028/5/26 1.95% - 2025599324.01 3000000.00 2022599324.01 否

公司债 25 方正 K1（注 22） 500000000.00 2025/7/10 2028/7/10 1.77% - 504671024.61 707547.17 503963477.44 否

公司债 25 方正 G5（注 23） 3000000000.00 2025/8/15 2027/8/15 1.92% - 3025168698.66 4245283.02 3020923415.64 否

公司债 25 方正 G6（注 24） 3000000000.00 2025/9/18 2027/9/18 1.99% - 3019647353.78 4245283.02 3015402070.76 否

公司债 25 方正 G7（注 25） 2000000000.00 2025/11/27 2028/11/27 2.00% - 2004209835.37 943396.22 2003266439.15 否

公司债 25 方正 G8（注 26） 2500000000.00 2025/12/22 2027/12/22 1.95% - 2501630464.68 1179245.28 2500451219.40 否

小计28228650067.6120441632004.748728950754.7139941331317.64200/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）是否类型债券名称面值起息日期到期日期票面利率2025年1月1日本年增加额本年减少额2025年12月31日违约

次级债 23 方正 C1（注 4） 1200000000.00 2023/4/10 2026/4/10 4.10% 1234864303.80 49788658.65 49200000.00 1235452962.45 否

次级债 23 方正 C3（注 5） 1500000000.00 2023/5/11 2025/5/11 3.68% 1535043424.09 20156575.91 1555200000.00 - 否

次级债 23 方正 C4（注 6） 500000000.00 2023/5/11 2026/5/11 3.80% 511786185.03 19249493.61 19000000.00 512035678.64 否

小计3281693912.9289194728.171623400000.001747488641.09长期收益（注27）3944080459.133378042771.443579579872.743742543357.83否凭证

合计35454424439.6623908869504.3513931930627.4545431363316.56方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）注1：本债券已于2025年9月19日到期。

注2：本债券已于2025年11月3日到期。

注3：本债券已于2025年2月15日到期。

注4：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行次级公司债券注册的批复》（证监许可[2023]382号），公司获准向专业投资者公开发行总额不超过人民币100亿元（含100亿元）的次级公司债券。方正证券股份有限公司2023年公开发行次级公司债券（第一期）发行总额为人民币12亿元，发行价格为每张100元，起息日为2023年4月10日，到期日为2026年4月10日，最终票面利率为4.10%，本期债券为无担保债券。

注5：本债券已于2025年5月11日到期。

注6：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行次级公司债券注册的批复》（证监许可[2023]382号），公司获准向专业投资者公开发行总额不超过人民币100亿元（含100亿元）的次级公司债券。方正证券股份有限公司2023年公开发行次级公司债券（第二期）发行总额为人民币20亿元，发行价格为每张100元，其中品种二发行总额为人民币5亿元，起息日为2023年5月11日，到期日为2026年5月11日，最终票面利率为3.80%，本期债券为无担保债券。

注7：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2023]1564号），公司获准向专业投资者公开发行总额不超过人民币200亿元（含200亿元）的公司债券。方正证券股份有限公司2023年公开发行公司债券（第二期）发行总额为人民币30亿元，发行价格为每张100元，起息日为2023年8月10日，到期日为2026年8月10日，最终票面利率为3.23%，本期债券为无担保债券。

注8：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2023]1564号），公司获准向专业投资者公开发行总额不超过人民币200亿元（含200亿元）的公司债券。方正证券股份有限公司2023年公开发行公司债券（第三期）发行总额为人民币5亿元，发行价格为每张100元，起息日为2023年9月11日，到期日为2026年9月11日，最终票面利率为3.28%，本期债券为无担保债券。

注9：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2023]1564号），公司获准向专业投资者公开发行总额不超过人民币200亿元（含200亿元）的公司债券。方正证券股份有限公司2023年公开发行公司债券（第四期）发行总额为人民币30亿元，发行价格为每张100元，起息日为2023年10月23日，到期日为2026年10月23日，最终票面利率为3.50%，本期债券为无担保债券。

注10：本债券已于2025年11月20日到期。

注11：本债券已于2025年12月14日到期。

注12：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2023]1564号），公司获准向专业投资者公开发行总额不超过人民币200亿元（含200亿元）的公司债券。方正证券股份有限公司2024年公开发行公司债券（第一期）发行总额为人民币30亿元，发行价格为每张100元，起息日为2024年1月15日，到期日为2026年1月15日，最终票面利率为2.90%，本期债券为无担保债券。

注13：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2023]1564号），公司获准向专业投资者公开发行总额不超过人民币200亿元（含200亿元）的公司债券。方正证券股份有限公司2024年公开发行公司债券（第二期）发行总额为人民币30亿元，发行价格为每张100元，起息日为2024年3月11日，到期日为2026年3月11日，最终票面利率为2.59%，本期债券为无担保债券。

201/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）注14：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2023]1564号），公司获准向专业投资者公开发行总额不超过人民币200亿元（含200亿元）的公司债券。方正证券股份有限公司2024年公开发行公司债券（第三期）发行总额为人民币20亿元，发行价格为每张100元，起息日为2024年4月18日，到期日为2026年4月18日，最终票面利率为2.40%，本期债券为无担保债券。

注15：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2023]1564号），公司获准向专业投资者公开发行总额不超过人民币200亿元（含200亿元）的公司债券。方正证券股份有限公司2024年公开发行公司债券（第四期）发行总额为人民币15亿元，发行价格为每张100元，起息日为2024年5月23日，到期日为2027年5月23日，最终票面利率为2.40%，本期债券为无担保债券。

注16：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2024]1514号），公司获准向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元公司债券，方正证券股份有限公司2024年公开发行公司债券（第五期）发行总额为20亿元，发行价格为每张100元，起息日为2024年11月21日，到期日为2027年11月21日，最终票面利率为2.29%，本期债券为无担保债券。

注17：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2024]1514号），公司获准向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元公司债券，方正证券股份有限公司2024年公开发行公司债券（第六期）发行总额为20亿元，发行价格为每张100元，起息日为2024年12月12日，到期日为2027年12月12日，最终票面利率为2.03%，本期债券为无担保债券。

注18：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2024]1514号），公司获准向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元公司债券，方正证券股份有限公司2025年公开发行公司债券（第一期）发行总额为20亿元，发行价格为每张100元，起息日为2025年1月16日，到期日为2028年1月16日，最终票面利率为1.97%，本期债券为无担保债券。

注19：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2024]1514号），公司获准向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元公司债券，方正证券股份有限公司2025年公开发行公司债券（第二期）发行总额为15亿元，发行价格为每张100元，起息日为2025年2月20日，到期日为2028年2月20日，最终票面利率为2.05%，本期债券为无担保债券。

注20：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2024]1514号），公司获准向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元公司债券，方正证券股份有限公司2025年公开发行公司债券（第三期）发行总额为30亿元，发行价格为每张100元，起息日为2025年4月7日，到期日为2027年4月7日，最终票面利率为2.05%，本期债券为无担保债券。

注21：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2024]1514号），公司获准向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元公司债券，方正证券股份有限公司2025年公开发行公司债券（第四期）发行总额为20亿元，发行价格为每张100元，起息日为2025年5月26日，到期日为2028年5月26日，最终票面利率为1.95%，本期债券为无担保债券。

注22：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2024]1514号），公司获准向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元公司债券，方正证券股份有限公司2025年公开发行科技创新公司债券（第一期）发行总额为5亿元，发行价格为每张100元，起息日为2025年7月10日，到期日为2028年7月10日，最终票面利率为1.77%，本期债券为无担保债券。

202/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）注23：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2024]1514号），公司获准向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元公司债券，方正证券股份有限公司2025年公开发行公司债券（第五期）发行总额为30亿元，发行价格为每张100元，起息日为2025年8月15日，到期日为2027年8月15日，最终票面利率为1.92%，本期债券为无担保债券。

注24：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2024]1514号），公司获准向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元公司债券，方正证券股份有限公司2025年公开发行公司债券（第六期）发行总额为30亿元，发行价格为每张100元，起息日为2025年9月18日，到期日为2027年9月18日，最终票面利率为1.99%，本期债券为无担保债券。

注25：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2025]2416号），公司获准向专业投资者公开发行面值总额不超过300亿元公司债券，方正证券股份有限公司2025年公开发行公司债券（第七期）发行总额为20亿元，发行价格为每张100元，起息日为2025年11月27日，到期日为2028年11月27日，最终票面利率为2.00%，本期债券为无担保债券。

注26：根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意方正证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可[2025]2416号），公司获准向专业投资者公开发行面值总额不超过300亿元公司债券，方正证券股份有限公司2025年公开发行公司债券（第八期）发行总额为25亿元，发行价格为每张100元，起息日为2025年12月22日，到期日为2027年12月22日，最终票面利率为1.95%，本期债券为无担保债券。

注27：长期收益凭证

2025年12月31日，公司发行期1年以上的长期收益凭证的收益率为1.95%-2.30%，其中人民币19.47亿元将于1年内到期。

203/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

32.递延收益

项目2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日形成原因

政府补助20671755.70147791.752625418.9118194128.54高新园区补助等

33.其他负债

（1）明细情况项目2025年12月31日2024年12月31日

其他应付款2189805213.024458669445.15

预收账款207374895.07-

应付股利95270244.3212949230.37

代理兑付债券款4508808.634510243.63

其他3497419.821083208.66

合计2500456580.864477212127.81

（2）其他应付款项目2025年12月31日2024年12月31日

押金及保证金（注）1987968440.943870526478.64

购买商品及服务款104030213.6981264092.01

证券投资者保护基金29350360.5825928169.49

预收项目转让款12922800.00426986961.44

代收代扣款2164743.972117065.30

其他53368653.8451846678.27

合计2189805213.024458669445.15

注：押金及保证金主要系本集团开展场外期权及收益互换业务而向客户收取的保证金。

34.股本

本年增减变动项目2025年1月1日2025年12月31日发行新股送股公积金转股其他小计

股份总数8232101395.00-----8232101395.00

35.资本公积

项目2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

股本溢价16396992749.18--16396992749.18

其他资本公积312305.401538337.431850642.83-

合计16397305054.581538337.431850642.8316396992749.18

204/205/

方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

36.其他综合收益

减：前期计入其他

归属于母公司股东的其本年所得税前减：前期计入其他综归属于母公司股东的其他

项目综合收益当期转入减：所得税费用合计税后归属于母公司股东他综合收益年初余额发生额合收益当期转入损益综合收益年末余额留存收益不能重分类进损益

492844443.07685761419.20-39602682.42161539684.20484619052.58484619052.58977463495.65

的其他综合收益

其中：其他权益工具

492844443.07685761419.20-39602682.42161539684.20484619052.58484619052.58977463495.65

投资公允价值变动将重分类进损益的

936287815.44(428094813.17)635216767.58-(265370026.23)(797941554.52)(797941554.52)138346260.92

其他综合收益

其中：其他债权投资

709440366.94(409083309.76)635216767.58-(261075019.34)(783225058.00)(783225058.00)(73784691.06)

公允价值变动其他债权投资

183365467.28(18314051.95)--(4578512.99)(13735538.96)(13735538.96)169629928.32

信用减值准备外币财务报表

(15804237.23)(1831475.86)---(1831475.86)(1831475.86)(17635713.09)折算差额

其他59286218.451134024.40--283506.10850518.30850518.3060136736.75

其他综合收益合计1429132258.51257666606.03635216767.5839602682.42(103830342.03)(313322501.94)(313322501.94)1115809756.57方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

37.盈余公积

项目2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

法定盈余公积2408802893.35446730865.86-2855533759.21

38.一般风险准备

项目2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

一般风险准备2315010671.8547478012.46-2362488684.31

交易风险准备1802139769.89--1802139769.89

合计4117150441.7447478012.46-4164628454.20

39.未分配利润

项目2025年度2024年度

年初未分配利润15595190348.2314321475418.78

加：本年归属于母公司股东的净利润3970059037.132207393645.91

减：提取法定盈余公积446730865.86320714093.23

提取一般风险准备47478012.4646803960.98

对股东的分配1072642811.20584479197.52

加：其他综合收益结转29702011.8218318535.27年末未分配利润18028099707.6615595190348.23

206/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

40.手续费及佣金净收入

（1）明细情况项目2025年度2024年度

证券经纪业务净收入5011188425.253477148985.22

证券经纪业务收入6211586633.424278179129.49

其中：代理买卖证券业务5671996624.773904432065.01

交易单元席位租赁201769700.38189604136.73

代销金融产品业务337820308.27184142927.75

证券经纪业务支出1200398208.17801030144.27

其中：代理买卖证券业务1200398208.17801030144.27

期货经纪业务净收入566818588.36559282128.81

期货经纪业务收入1351681525.461447598025.94

期货经纪业务支出784862937.10888315897.13

投资银行业务净收入166959850.85175953483.43

投资银行业务收入204204716.13182984016.35

其中：证券承销业务162357750.00135729220.63

证券保荐业务3886792.472037735.85

财务顾问业务37960173.6645217059.87

投资银行业务支出37244865.287030532.92

其中：证券承销业务37155242.647030532.92

证券保荐业务89622.64-

资产管理业务净收入209853594.15238186059.95

资产管理业务收入209853594.15238186059.95

基金管理业务净收入321172365.24340670868.86

基金管理业务收入328687882.79355962703.09

基金管理业务支出7515517.5515291834.23

投资咨询业务净收入109220946.0584535776.26

投资咨询业务收入109220946.0584535776.26

其他手续费及佣金净收入190833640.6452480904.20

其他手续费及佣金收入256146035.3097996707.20

其他手续费及佣金支出65312394.6645515803.00

合计6576047410.544928258206.73

其中：手续费及佣金收入合计8671381333.306685442418.28

手续费及佣金支出合计2095333922.761757184211.55

207/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（2）财务顾问业务净收入项目2025年度2024年度

并购重组财务顾问业务净收入-境内上市公司1000000.00122641.51

其他财务顾问业务净收入36960173.6645094418.36

合计37960173.6645217059.87

（3）代销金融产品业务收入

2025年度2024年度

项目销售总金额销售总收入销售总金额销售总收入

基金及其他289679408794.73337820308.27262041470718.48184142927.75

（4）资产管理业务收入

2025年度集合资产管理业务定向资产管理业务专项资产管理业务

年末产品数量1827723年末客户数量664077441

其中：个人客户634118-机构客户29959441年初受托资金23706367103.5723843782096.299502057000.00

其中：自有资金投入97621365.05--

个人客户20251697919.142181683876.93-

机构客户3357047819.3821662098219.369502057000.00年末受托资金19855234401.4414309226497.1510765907450.00

其中：自有资金投入82711967.25--

个人客户8747681501.97266378338.02-

机构客户11024840932.2214042848159.1310765907450.00年末主要受托资产初始成本18825235596.2614788209121.9211137601672.07

其中：股票436740700.64203874406.58-

基金2211856576.79799477176.14287603508.20

债券13543783519.031878250444.88-

股指期货（套保）44892146.40272178.00-

信托计划-358017500.00-

资产收益权--10849998163.87

其他投资产品2587962653.4011548317416.32-

当年资产管理业务净收入176031071.4122938155.7110884367.03

208/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

41.利息净收入

项目2025年度2024年度

利息收入4237497532.364250790775.55

其中：货币资金及结算备付金利息收入1155268801.401259298450.08

融资融券利息收入2393014348.701924805560.73

买入返售金融资产利息收入37234620.9643758282.73

其他债权投资利息收入651272813.321022789664.46

其他706947.98138817.55

利息支出2494785818.412891620313.50

其中：应付短期融资款利息支出346266407.53244670495.21

拆入资金利息支出235327855.17406286291.90

其中：转融通利息支出172966046.99274355688.97

卖出回购金融资产款利息支出609970323.90858161895.50

其中：报价回购利息支出42706641.9446911571.41

代理买卖证券款利息支出106656494.12229030562.31

应付债券利息支出1088880451.121061215415.27

租赁负债利息支出11489648.8713858148.33

融券利息支出569706.3419666923.26

其他95624931.3658730581.72

利息净收入1742711713.951359170462.05

42.投资收益

项目2025年度2024年度

权益法核算的长期股权投资亏损(19717457.18)(73223045.12)

处置长期股权投资收益469286269.39-

金融工具投资收益1109158984.163345125992.47

其中：持有期间取得的收益1668591740.281808555339.10

-交易性金融资产1278267118.821477305349.06

-其他权益工具投资390324621.46331249990.04

处置金融工具取得的(亏损)/收益(559432756.12)1536570653.37

-交易性金融资产553624995.482077223017.31

-其他债权投资635216767.58849863863.82

-衍生金融工具(2141793021.15)(1002561336.37)

-交易性金融负债393518501.97(387954891.39)

其他(60984566.36)(2346847.21)

合计1497743230.013269556100.14

209/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

43.公允价值变动收益/（损失）

项目2025年度2024年度

交易性金融资产929873824.81(648833908.34)

交易性金融负债120243867.68(209844200.63)

其中：指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债(48072475.55)(8162277.57)

按公允价值计量的投资性房地产(114034016.45)(590331986.11)

衍生金融工具(338552212.46)(471646821.22)

合计597531463.58(1920656916.30)

44.其他收益

项目2025年度2024年度

政府补助18331189.3315280571.70

税收返还7815392.9811418833.19

其他18000.00-

合计26164582.3126699404.89

45.税金及附加

项目2025年度2024年度

城市维护建设税44119774.9833482044.75

教育费附加32079557.5024199586.00

房产税8165559.798429736.40

其他4285509.072592338.91

合计88650401.3468703706.06

210/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

46.业务及管理费

项目2025年度2024年度

职工费用4042634553.623535355071.04

折旧及摊销费419724922.14446341249.26

营销费用321591162.27217410867.59

维护费222656340.15190098702.60

咨询费113687229.6191702524.85

邮电通讯费79050148.2476519377.40

信息资讯费50908573.9752343189.65

差旅费50828822.7147337015.02

证券投资者保护基金48830465.9537300522.64

其他353142224.89354063226.65

合计5703054443.555048471746.70

47.信用减值（转回）/损失

项目2025年度2024年度

应收款项和其他应收款(172496310.40)35350608.39

买入返售金融资产(5891895.28)160616340.37

其他债权投资(18314051.95)4260131.96

融出资金127623819.78136922541.22

其他735267.0913808203.68

合计(68343170.76)350957825.62

48.营业外收入

（1）明细情况项目2025年度2024年度计入本年非经常性损益的金额

政府补助2686505.011800000.002686505.01

违约金补偿款960086.88238486.65960086.88

其他1321302.211031644.601321302.21

合计4967894.103070131.254967894.10

（2）政府补助说明

项目2025年度2024年度与资产相关/与收益相关

财政奖励及补贴2686505.011800000.00与收益相关

211/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

49.营业外支出

项目2025年度2024年度计入本年非经常性损益的金额

非流动资产报废损失3492185.082816183.643492185.08

其中：固定资产报废损失3492185.082816183.643492185.08

对外捐赠5411078.767096500.005411078.76

赔款及罚款支出3335083.0210572941.213335083.02

其他4926126.608659328.064926126.60

合计17164473.4629144952.9117164473.46

50.所得税费用

（1）明细情况项目2025年度2024年度

当期所得税费用671235032.76309967196.48

递延所得税费用183193450.94(257681208.71)

合计854428483.7052285987.77

（2）所得税费用与利润总额的关系列示项目2025年度2024年度

利润总额4766411037.432219096312.67

按法定/适用税率计算的所得税费用1191602759.36554774078.17

子公司适用不同税率的影响6923.8248521520.56

调整以前期间所得税的影响46563405.54(32166395.13)

非应税收入的影响(495850647.98)(679083473.17)

不可抵扣的成本、费用和损失的影响21137357.4314166767.41

使用以前年度未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响(505533.66)(4133754.56)未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异的影响或

96493103.38156472467.21

可抵扣亏损的影响

其他(5018884.19)(6265222.72)

所得税费用854428483.7052285987.77

212/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

51.现金流量表项目注释

（1）与经营活动有关的现金项目2025年度2024年度收到其他与经营活动有关的现金

其他债权投资净减少额22102086358.80-

应付货币保证金净增加额4725979675.90-

交易性金融负债净增加额2808940873.845791810776.19

应收期货业务保证金净减少额144420561.06-

应付期货业务准备金净增加额28148345.0027332085.63

租赁、咨询收入32953597.2729262299.49

收到财政奖励及补贴18540067.1814541657.80

预收项目转让款-426986961.44

收到证券清算款净增加额-53119669.23

其他177916079.6150642331.85

合计30038985558.666393695781.63项目2025年度2024年度支付其他与经营活动有关的现金

存入交易所的保证金净增加额2785072985.44254407638.66

衍生金融工具支付的现金净额2396379223.12965856894.09

购买其他权益工具支付的现金2081913163.461484515525.60

支付押金、保证金及权利金1790835171.102067260665.23

受限资金净增加额215801325.41278010289.29

付现业务管理费及往来1333101727.971072285718.47

支付证券清算款净增加额303913567.18-

支付的投资者保护基金45408274.8629320205.23

捐赠支出5411078.767096500.00

诉讼及赔款等支出3335083.0211720778.53

其他债权投资净增加额-6383466798.32

应付货币保证金净减少额-5462035868.98

应收期货业务保证金净增加额-8370754.33

其他25542239.7516074292.50

合计10986713840.0718040421929.23

213/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（2）与筹资活动有关的现金项目2025年度2024年度收到其他与筹资活动有关的现金

短期公司债及短期收益凭证收到的现金24596310000.0019429230000.00

合计24596310000.0019429230000.00项目2025年度2024年度支付其他与筹资活动有关的现金

短期公司债及短期收益凭证支付的现金17732600000.0011340890000.00

偿还租赁负债支付的现金163893307.31188951734.24

支付少数股东股权的现金170902621.5313414935.76

合计18067395928.8411543256670.00

筹资活动产生的各项负债的变动如下：

本期增加本期减少项目2025年1月1日非现2025年12月31日现金变动非现金变动现金变动金变动

应付债券35454424439.6622802830000.001081968749.6413907859872.74-45431363316.56应付短期

15796854604.2024596310000.00346266407.5918055033205.47-22684397806.32

融资款

租赁负债388569894.02-111598591.97163893307.31-336275178.68

应付股利12949230.37-1072642811.20990321797.25-95270244.32

合计51652798168.2547399140000.002612476560.4033117108182.77-68547306545.88

214/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（3）以净额列报的现金流量项目相关事实情况净额列报的依据财务影响证券业务中为交易目的金融企业的有关项目：证净额列示在“为交易目的为交易目的而持有的金融资产买入和卖出证券所产生券的买入与卖出的现金流而持有的金融资产净增加

净增加/减少额的现金流量入和现金流出等/减少额”证券业务中资金拆借活金融企业的有关项目：向净额列示在“拆入资金净拆入资金净增加/减少额动所产生的现金流量其他金融企业拆借资金增加/减少额”

金融企业的有关项目：周证券业务中回购业务所净额列示在“回购业务资回购业务资金净增加/减少额转快、金额大、期限短项产生的现金流量金净增加/减少额”目的现金流入和现金流出

金融企业的有关项目：周证券业务中返售业务所净额列示在“返售业务资返售业务资金净增加/减少额转快、金额大、期限短项产生的现金流量金净增加/减少额”目的现金流入和现金流出

金融企业的有关项目：周证券业务中融出资金业净额列示在“融出资金净融出资金净增加/减少额转快、金额大、期限短项务所产生的现金流量增加/减少额”目的现金流入和现金流出证券业务中代理客户买代理买卖证券收到/支付的现金融企业的有关项目：代净额列示在“代理买卖证卖证券交易产生的现金金净额理客户买卖证券券收到/支付的现金净额”流量

215/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

52.现金流量表补充资料

（1）现金流量表补充资料

将净利润调节为经营活动现金流量：

项目2025年度2024年度

净利润3911982553.732166810324.90

加：信用减值准备(68343170.76)350957825.62

其他资产减值准备10048.15113924.57

固定资产折旧114194678.47114440322.00

使用权资产折旧153671634.42186197553.26

无形资产摊销136423531.24130126863.02

长期待摊费用摊销15435078.0115576510.98

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收益(7908565.69)(20972052.03)

固定资产报废损失3492185.082816183.64

公允价值变动（收益）/损失(597531463.58)1920656916.30

利息支出1446636507.521319744058.81

汇兑损失/（收益）2014631.66(2099933.67)投资（收益）/损失(449568812.21)73223045.12

递延所得税资产减少355267198.37240344468.46

递延所得税负债减少(172073747.43)(498025677.17)

经营性应收项目的增加(1493922682.79)(20861796734.60)

经营性应付项目的（减少）/增加(2283459733.16)15191004670.22

经营活动产生的现金流量净额1066319871.03329118269.43

现金及现金等价物净变动：

项目2025年度2024年度

现金的年末余额86722037534.1970773864924.11

减：现金的年初余额70773864924.1157695142204.79

加：现金等价物的年末余额--

减：现金等价物的年初余额--

现金及现金等价物净增加额15948172610.0813078722719.32

216/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（2）现金和现金等价物的构成项目2025年12月31日2024年12月31日

现金86722037534.1970773864924.11

其中：库存现金160066.33164689.75

可随时用于支付的银行存款75311655524.3458899336008.35

可随时用于支付的结算备付金11407982299.9911872636644.80

可随时用于支付的其他货币资金2239643.531727581.21年末现金及现金等价物余额86722037534.1970773864924.11

（3）不属于现金及现金等价物的货币资金项目2025年2024年理由

货币资金961615443.28745814117.87专户风险准备金及保证金

年末未作为现金及现金等价物的货币资金金额为人民币961615443.28元，详见本附注六、53所述。

53.所有权或使用权受到限制的资产

项目2025年12月31日受限原因

货币资金961615443.28专户风险准备金及保证金

交易性金融资产30440188991.24详见注释

其他债权投资23171125087.00详见注释

其他权益工具投资20035434.00详见注释

合计54592964955.52

217/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）注：交易性金融资产、其他债权投资及其他权益工具投资受限情况如下：

项目限制条件或变现方面的其他重大限制2025年12月31日

债券回购业务质押20384901333.90

报价回购业务质押3175140134.84债券

借贷融入业务质押3571098999.00

期货账户保证金替代质押354906850.00

限售股2861052168.85

转融通担保证券3385265.20交易性金

融出证券33577333.64融资产股票

ST 股票 4116000.00

停牌股票1529415.12

退市股票42017.00

持有期限未满3年50195673.59基金

融出证券243800.10

合计30440188991.24

债券回购业务质押18289477652.00

报价回购业务质押842593500.00其他债权债券

借贷融入业务质押3987592585.00投资

期货账户保证金替代质押51461350.00

合计23171125087.00

融出证券19993594.00其他权益股票

停牌股票41840.00工具投资

合计20035434.00

54.受托客户资产管理业务

项目2025年12月31日2024年12月31日

银行存款1735687518.407215460403.94

结算备付金1817184481.13165973552.12

存出与托管客户资金55936036.6215263874.69

应收款项1268999128.87581616803.37

受托投资43190607882.4853411201126.70

其中：投资成本44751046390.2559712234866.53

已实现未结算损益(1560438507.77)(6301033739.83)

受托资产合计48068415047.5061389515760.82

受托资金44930368348.5957052206199.86

应付款项3138046698.914337309560.96

受托负债合计48068415047.5061389515760.82

218/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

55.外币货币性项目

（1）外币货币性项目项目年末外币余额折算汇率年末折算人民币余额货币资金

其中：港币198949811.210.9032179695448.53

美元50195316.447.0288352812863.58结算备付金

其中：港币6264958.050.90325658635.41

美元10135642.857.028871241406.46融出资金

其中：港币150075784.680.9032135551450.24

美元3302.977.028823215.92存出保证金

其中：港币2800000.000.90322529016.00

美元270000.007.02881897776.00应收款项

其中：港币5618552.360.90325074788.86

美元237834.757.02881671692.89其他应收款

其中：港币499694.000.9032451333.60应付款项

其中：港币5630497.550.90325085578.00

美元271665.347.02881909481.34其他应付款

其中：港币1215212.690.90321097604.40

美元22587.197.0288158760.84代理买卖证券款

其中：港币157327473.490.9032142101320.61

美元50822298.357.0288357219775.38

219/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（2）境外经营实体

集团2025年度合并财务报表中包含境外子公司方正证券（香港）金融控股有限公司，其外币资产负债表中资产、负债类项目采用资产负债表日的即期汇率折算（1：0.9032港币）；所有者权益类项目除“未分配利润”外，均按业务发生时的即期汇率折算；利润表中的收入与费用项目，采用交易发生日的即期汇率的近似汇率折算，即对每月的发生额按照当月平均汇率进行折算，年度用月度相加而得。上述折算产生的外币报表折算差额，在所有者权益项目下单独列示。外币现金流量采用现金流量发生日的即期汇率的近似汇率折算。汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。

56.租赁

（1）作为承租人项目2025年度2024年度

租赁负债利息费用11489648.8713858148.33计入当期损益的采用简化处理的短期

13213164.4821535596.28

及低价值租赁费用

与租赁相关的总现金流出177106471.79210487330.52

本集团承租的租赁资产主要为经营过程中使用的房屋及建筑物，本集团通常不将租赁资产进行转租。本集团租赁合同通常不涉及可变租金条款。

七、合并范围的变化

2025年度，本集团的合并范围除结构化主体的变化外，不存在其他变化。

1.本年新纳入合并范围的结构化主体

截至2025年12月31日，本集团新纳入合并范围的结构化主体为方正证券方稳增利2号单一资产管理计划、方正证券稳安 1 号单一资产管理计划、方正中期金增利 FOF3 号集合资产管理计划、华夏基金瑞思 2 号单一资产管理计划 4 只资产管理计划。

2.本年不再纳入合并范围的结构化主体

截至 2025 年 12 月 31 日，因安贤方圆守正一号私募证券投资基金、量派正安 500 指数增强 20 号私募证券投资基金 A 等

8只结构化主体已进行清算或全额赎回，本集团不再将其纳入合并范围。

220/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）八、在其他主体中的权益

（一）在子公司中的权益

1.重要的子公司

持股及表决权比例（%）子公司名称主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接

商品期货经纪、金融期货经纪、

湖南、北京、非同一控制下企业

方正中期期货北京期货投资咨询、资产管理；基92.44-江苏合并金销售。

公开募集证券投资基金管理、

方正富邦基金北京北京66.70-设立

基金销售、特定客户资产管理。

非同一控制下企业

方正承销保荐北京北京证券承销与保荐100.00-合并

方正和生投资北京西藏私募基金管理100.00-设立

方正证券投资北京北京另类投资业务100.00-设立

2.重要的非全资子公司

本年归属于少数股东本年向少数股东宣告分派

子公司名称少数股东持股比例（%）年末少数股东权益余额的损益的股利

方正中期期货7.5615358967.30-179591579.83

方正富邦基金33.305934523.71-179553463.90

221/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

3.重要的非全资子公司的财务信息

2025年12月31日2024年12月31日

子公司名称资产合计负债合计资产合计负债合计

方正中期期货25736228771.7223241314335.9620097008878.2117805255385.55

方正富邦基金639173238.7199973647.46617990267.3496612068.60项目方正中期期货方正富邦基金

营业收入757561405.04275047419.60

净利润203160943.1017821392.51

2025年度

综合收益总额203160943.1017821392.51

经营活动现金流量2170223030.9318556782.93

营业收入790487034.55265609634.49

净利润171797655.7425626533.85

2024年度

综合收益总额171797655.7425626533.85

经营活动现金流量(6551297272.23)17318680.23

（二）在联营企业中的权益

1.不重要的联营企业的汇总财务信息

项目2025年度2024年度北大医疗康复医院管理有限公司

投资账面价值合计--下列各项按持股比例计算的合计数

净利润10591932.736006520.91

其他综合收益--

综合收益总额10591932.736006520.91

222/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2.联营企业发生的超额亏损

本年分享的净利润本年末累计联营企业名称以前年度累积未确认的损失（或本年未确认的损失）未确认的损失

北大医疗康复医院管理有限公司(79144565.91)10591932.73(68552633.18)

（三）在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益

1.未纳入合并财务报表范围的结构化主体

本集团作为结构化主体的管理者，在报告期间对结构化主体拥有管理权，这些主体包括资产管理计划、基金及有限合伙企业等。除已合并的结构化主体外，本集团因在结构化主体中拥有的权益而享有可变回报并不重大，因此，本集团并未合并该等结构化主体。

截至2025年12月31日止，上述由本集团管理的未合并结构化主体的资产总额为人民币152816742563元。本集团在上述结构化主体中的投资和获得的收入并不重大。

2.与在结构化主体中权益相关的资产负债的账面价值和最大损失敞口

2025年12月31日

项目财务报表列报项目账面价值最大损失敞口

基金交易性金融资产216545023.84216545023.84

券商资管产品交易性金融资产67298893.3867298893.38

其他交易性金融资产1147702368.231147702368.23

合计1431546285.451431546285.45

3.最大损失敞口的确定方法

截至2025年12月31日，本集团因投资上述结构化主体而可能遭受损失的最大损失敞口为其在报告日的账面价值。

223/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）九、政府补助

（1）涉及政府补助的负债项目

本年计入本年计入本年其与资产/项目年初余额本年新增年末余额营业外收入其他收益他变动收益相关递延与资产

20671755.70--2538913.90-18132841.80

收益相关递延与收益

-147791.7586505.01--61286.74收益相关

合计20671755.70147791.7586505.012538913.90-18194128.54

（2）计入当期损益的政府补助项目2025年2024年与资产相关的政府补助

计入其他收益2538913.902538913.90与收益相关的政府补助

计入其他收益15792275.4312741657.80

计入营业外收入2686505.011800000.00

合计21017694.3417080571.70

224/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）十、与金融工具相关的风险

1、风险管理政策和组织架构

（1）风险管理目标和政策

本集团在日常经营活动中面对的风险主要包括信用风险、流动性风险和市场风险等。本附注包括本集团面临的以上风险的状况，本集团计量和管理风险的目标、政策和流程，以及本集团资本管理的情况。

本集团从事风险管理的目标是通过建立健全与集团自身发展战略相适应的全面风险管理体系，以保证各类风险可测、可控、可承受，确保承受的风险与总体发展战略目标相适应。全面风险管理体系包括可操作的管理制度、健全的组织架构、可靠的信息技术系统、量化的风险指标体系、专业的人才队伍、有效的风险应对机制以及良好的风险管理文化。基于该风险管理目标，本集团风险管理的基本策略是制定并持续完善风险管理制度，对不同风险类型进行准确识别、审慎评估、动态监控、及时报告、妥善应对及全程管理。本集团通过评估、稽核、检查和绩效考核等手段保证风险管理制度的贯彻落实。

（2）风险管理原则

本集团全面风险管理遵循全覆盖、前瞻性、全局性、有效性、匹配性五项基本原则。

（3）风险管理组织架构

本集团风险管理组织架构由董事会及其下设的风险控制委员会、董事会审计委员会、经营管理层及风险管理委员会、风险

管理职能部门、各业务部门（包括分支机构及子公司）四个层级构成。各业务部门（包括分支机构及子公司）、风险管理职能部门、稽核监察部构成公司风险管理三道防线，建立部门间密切协作、相互衔接、有效制衡的运行机制，持续监控管理各类风险。

本集团董事会承担全面风险管理最终责任，可授权董事会风险控制委员会履行其全面风险管理的部分职责。董事会审计委员会承担全面风险管理的监督责任，负责监督检查董事会和经营管理层在风险管理方面的履职尽责情况并督促整改，对发生重大风险事件负有主要责任或者领导责任的董事、高级管理人员提出罢免的建议。公司执行委员会承担全面风险管理主要责任，执行委员会主任对公司全面风险管理的有效性承担主要责任。风险管理委员会推动集团全面风险管理各项工作，协助经理层建立规范的全面风险管理架构和体系，推进风险管理各项工作有序运行。首席风险官负责组织落实全面风险管理的具体工作。

本集团各部门、分支机构及子公司的负责人承担本单位风险管理的直接责任。风险管理部在首席风险官的领导下推动全面风险管理工作。合规部、资金运营中心、董事会办公室、信息技术管理部、运营中心等各风险管理职能部门在其职责分工及专业特长范围内协同对相关风险实施管理，保障集团风险管理政策的一致性和有效性，本公司其他职能部门在其职责范围内履行相应的风险管理职能。

本集团依法依规通过公司治理程序将所有子公司纳入全面风险管理体系，对其风险管理工作实行垂直管理并逐步加强一体化管控，从公司治理、风险偏好与风险指标管理、新业务管理、重大事项管理、风险报告、考核评价等方面强化对子公司的风险管理，要求并确保子公司在整体风险偏好和风险管理制度框架下，建立健全自身的风险管理组织架构、制度流程、信息技术系统和风控指标体系，保障全面风险管理的一致性和有效性。

2、金融工具风险

信用风险

（1）信用风险管理

信用风险是指借款人、交易对手或持仓金融头寸的发行人无法履约或信用资质恶化而造成损失的风险。

225/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）本集团信用风险主要来自四个方面：一是融资融券、股票质押式回购交易、约定购回式证券交易、孖展融资等融资类业务

的客户出现违约，不能偿还对本集团所欠债务的风险；二是所投债券、信用类产品等投资类业务由于发行人或融资人出现违约，所带来的交易品种不能兑付本息的风险；三是权益互换、场外期权等场外衍生品交易中的交易对手违约给公司带来损失的风险；

四是债券正回购和股票期权等经纪业务方面，在结算当日客户资金不足时，代客户进行结算后客户违约的风险。

集团建立有完善的信用风险管理体系，通过对信用风险敞口类业务建立实时预警，逐日监控，定期不定期排查检视，调整风险分类等管理机制，推动落实早发现、早报告、早化解、早处置的要求和规范，最大限度降低风险成本。

在融资融券、股票质押式回购交易、孖展融资等融资类业务方面，本集团构建了多层级的业务授权管理体系，通过客户征信、授信审批、担保品准入与折算率动态调整、逐日盯市、强制平仓、司法追索等方式，建立了完善的事前、事中、事后全流程风险管理体系。

在债券投资、信用类产品等投资类业务方面，本集团制定了法人客户内部评级与授信管理制度，构建了覆盖投前、投中、投后全流程的信用风险管理体系。根据客户内部评级进行准入，根据客户内部评级、行业风险、区域风险等进行集中度管理，并建有名单制管控规则对准入和额度进行调整。本集团建立了风险分类、风险预警等存续期管理制度，通过风险分类、压力测试等手段，从投资产品、发行主体、交易对手等不同层面进行信用风险把控，并及时调整内部评级和授信额度。

在场外衍生品交易业务方面，本集团建立了包括投资者适当性、尽职调查、额度管理、潜在风险敞口计量规则、保证金收取及盯市等多个方面的管理办法和配套细则，从事前、事中、事后三个环节加强风险管理。

在债券正回购和股票期权等经纪业务方面，本集团建立了事前风险管控、事中实盘盯市、事后风险报告的体系对业务进行管理。

（2）预期信用损失计量

a）金融工具风险阶段划分

本集团持续完善覆盖各项信用风险金融工具的预期信用损失管理体系，明确包括董事会、执行委员会和其他相关部门的职责分工，通过建立管理制度、加强过程控制、夯实数据基础，高质量建设预期信用损失管理体系。本集团在计量预期信用损失时，充分考虑信用风险面临的不确定性，及时、充足计提减值准备，确保已计提的减值准备能够有效覆盖预期信用损失。

对于以摊余成本计量的金融资产（包括融出资金、买入返售金融资产、债权投资等）、以公允价值计量且其变动计入其他

综合收益的金融资产（包括其他债权投资）。本集团评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加或已发生信用减值，将各笔业务划分入三个风险阶段。

金融工具三个阶段的主要定义请参见本附注四、10（5）。

b）信用风险显著增加的判断标准

本集团在每个资产负债表日，评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否显著增加。本集团以单项金融工具或者具有共同信用风险特征的金融工具组合为基础，按照实质性风险判断原则，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具信用风险是否显著增加。本集团进行相关评估时充分考虑各种合理且有依据的信息，包括但不限于：

(i) 同一金融工具或具有相同预计存续期的类似金融工具的信用风险的外部市场指标是否发生显著变化；

(ii) 金融工具外部信用评级实际或预期是否发生显著变化；

(iii) 对债务人实际或预期的内部评级是否下调；

(iv) 预期将导致债务人履行其偿债义务的能力发生显著变化的业务、财务或经济状况的不利变化；

(v) 债务人经营成果实际或预期是否发生显著变化；

(vi) 债务人所处的监管、经济或技术环境是否发生显著不利变化；

(vii) 作为债务抵押的担保物价值或第三方提供的担保或信用增级质量是否发生显著变化；

226/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）(viii) 实际或预期增信措施有效性发生重大不利变化；

(ix) 债务人预期表现和还款行为是否发生显著变化。

在判断金融工具的信用风险自初始确认后是否发生显著增加时，本集团设置了定性和定量标准。例如：内部信用评级下降至一定级别及以下，将被视为信用风险显著增加。

c）已发生信用减值资产的定义

金融资产工具信用减值，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独识别的事件所致。为确定是否发生信用减值，本集团主要考虑以下一项或多项定量、定性指标：

(i) 金融资产逾期超过 90 日；

(ii) 担保物价值已经不能覆盖融资金额；

(iii) 最新评级存在违约级别；

(iv) 发行方或债务人发生重大财务困难；

(v) 由于发行方或债务人财务困难导致相关金融资产的活跃市场消失；

(vi) 公司出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；

(vii) 债务人很可能破产或进行其他财务重组；

(viii) 其他表明金融资产已发生信用减值的情形。

本集团违约定义已被一致地应用于预期信用损失计量涉及的违约概率、违约损失率及违约风险敞口的估计中。

d）预期信用损失计量的参数

根据信用风险是否发生显著增加以及是否已发生信用减值，本集团对不同的资产分别以12个月或整个存续期的预期信用损失计量减值准备。

(i) 对于融资类业务，本集团基于可获取的内外部信息，如：历史违约数据、履约保障比例、担保物变现能力等因素，定期对融资人进行风险评估。本年末各阶段减值损失率（综合考虑违约概率和违约损失率）参数区间如下：

第一阶段：根据不同的维持担保比例，减值损失率一般为不超过0.5%；

第二阶段：根据不同的维持担保比例，减值损失率一般为0.5%-10%；

第三阶段：综合考虑质押物总估值、履约保障比例、融资人信用状况及还款能力、其他担保资产价值情况、第三方提供连

带担保等指标，逐项评估每笔业务的可收回金额，确定减值准备金额。

(ii) 对于债券投资类业务，预期信用损失计量的关键参数包括违约概率、违约损失率和违约风险敞口。本集团考虑历史统计数据（如交易对手评级、担保方式及抵质押物类别、还款方式等）的定量分析及前瞻性信息，建立违约概率、违约损失率及违约风险敞口模型。预期信用损失为考虑了前瞻性影响的违约概率、违约风险敞口及违约损失率三者乘积折现后的结果。

违约概率是指债务人在未来12个月或在整个剩余存续期，无法履行其偿付义务的可能性。本集团基于历史违约数据、内部及外部评级信息、前瞻性信息等因素估计违约概率；

违约损失率是指本集团对违约风险暴露发生损失程度作出的预期。根据交易对手的类型、追索的方式和优先级，以及担保品的不同，违约损失率也有所不同。违约损失率以违约发生时风险敞口损失的百分比表示；

违约风险敞口是指在未来12个月或在整个剩余存续期中，在违约发生时本集团应被偿付的金额；

预期信用损失计量中使用的折现率为实际利率。

本报告期内，本集团持续完善统一的预期信用损失法实施管理体系，对预期信用损失相关模型和参数持续进行监测，并根据监测结果开展模型优化工作。

227/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）e）前瞻性信息

信用风险显著增加的评估及预期信用损失的计量均涉及前瞻性信息，本集团通过进行历史数据分析，识别出影响预期信用损失的关键经济指标，主要包括国内生产总值、消费者物价指数等。通过进行回归分析，确定这些经济指标对违约概率、违约敞口和违约损失率之间的影响，对预期损失进行前瞻性的调整。本集团定期根据这些经济指标预测以及专家评估，对前瞻性信息进行调整。

（3）信用风险敞口

截至2025年12月31日，本集团债券投资组合按照账面价值、投资评级分类的信用风险敞口如下：

项目2025年12月31日2024年12月31日

国债、中央银行票据18832159320.9420528265385.89

金融债券、地方政府债26400119279.3542846806533.34

信用评级 AAA 级的信用债券 19841840800.28 19560469559.93

信用评级 AAA 级以下，BBB 级（含）以上的信用债券 2915567357.16 3222129087.64信用评级 BBB 级以下的信用债券 25043600.00 69665574.51

可转换债券634527200.94479802503.59

可交换债券501590424.67680133392.64

债券投资信用风险敞口合计69150847983.3487387272037.54

金融债券含国家开发银行、进出口银行、农业发展银行等政策性银行发行的金融债券。信用评级以长期信用评级为基准，短期信用评级 A-1 归入 AAA 级信用债券中，短期信用评级 A-2、A-3 归入 AAA 级以下、BBB 级（含）以上的信用债券，短期信用评级 B 级（含）以下归入信用评级 BBB 级以下的信用债券。超短期融资券适用其发行主体的信用评级。未评级的信用债券归入 BBB 级以下信用债券。

228/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）在不考虑担保物或其他信用增级措施的情况下，于资产负债表日最大信用风险敞口是指金融资产扣除资产减值及损失准备后的账面价值。本集团最大信用风险敞口金额列示如下：

项目2025年12月31日2024年12月31日

银行存款及其他货币资金76380472684.2259728496597.12

结算备付金11409301727.1911879107095.14

融出资金55705478712.0441570076666.41

交易性金融资产50598514929.9933224498941.06

其他债权投资28840126797.4650700023652.70

衍生金融资产78011337.30284170212.92

买入返售金融资产6550509002.0610239623620.99

应收款项1040322553.62837681372.78

存出保证金12370035804.469585007984.73

其他资产中的金融资产305576948.09297187324.35

信用风险敞口243278350496.43218345873468.20流动性风险

流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。

本集团建立了较完善的流动性风险管理体系，在明确公司流动性风险偏好的基础上制定并持续完善流动性风险管理制度和流程，明确流动性风险管理的总体目标、管理模式以及流动性风险识别、计量、监测和控制的方法和程序。

本集团对流动性风险管理的措施主要包括：

对资金进行统一管理和运作。资金运营中心统一进行融资管理及资金调配。综合考虑负债到期、业务发展、市场变化等因素，对各业务用资规模进行动态管理，及时调整融资规划；精细化资金敞口管理，运用现金流测算、压力测试等管理工具，及早识别潜在风险，提前安排融资和调整业务用资节奏，有效控制流动性风险。

建立完善的流动性风险限额和预警指标体系，定期监测、计量、报告，通过压力测试做好前瞻性预判与管控。每日监测流动性覆盖率、净稳定资金率、备用金、优质流动性资产储备比未来7日内流动性缺口等指标，定期报告整体流动性风险状况，确保维持充裕的优质流动性资产，在正常及压力情景下均能够覆盖未来一定时期的现金流缺口。除开展年度综合压力测试外，针对年度、月度资产负债配置计划等情形定期、不定期开展流动性专项压力测试，根据压力测试结果预判可能存在的风险隐患、优化资产负债配置。

建立流动性风险应急机制。根据流动性紧张程度、可控性和影响范围等因素，将流动性风险从轻到重分为三级，并针对性制定相应的流动性风险应对预案。通过定期与不定期的专项演练，持续检验和优化应急流程，确保预案在真实压力场景下具备可操作性与及时性。

229/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）本集团持有的金融负债按剩余合同义务到期期限的未折现现金流分析列示如下。表格所列未折现的现金流包括利息及本金的现金流。对于浮动利率的项目，未折现金额为基于年末的利率计算。

2025年12月31日

项目逾期/即时偿还3个月以内3个月至1年1年至5年5年以上合计非衍生金融负债应付短期

-3117518160.3619810191409.06--22927709569.42融资款

拆入资金-7167129164.173344463722.22--10511592886.39交易性金

5709706.768134973390.702685628877.2260970609.771987743.1210889270327.57

融负债卖出回购

-41043141022.631521327997.06--42564469019.69金融资产款代理买卖

61427075437.20----61427075437.20

证券款

应付款项21463935919.30----21463935919.30

应付债券-6537824529.6712639909219.2127506270065.81-46684003814.69

租赁负债-33470320.0692848532.64222632367.893546176.88352497397.47

其他2194314021.65----2194314021.65

小计85091035084.9166034056587.5940094369757.4127789873043.475533920.00219014868393.38衍生金融负债以净额交

割的衍生金-126274464.64131402683.1120241834.76-277918982.51融负债金融负债

85091035084.9166160331052.2340225772440.5227810114878.235533920.00219292787375.89

合计

230/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2024年12月31日

项目逾期/即时偿还3个月以内3个月至1年1年至5年5年以上合计非衍生金融负债应付短期

-1634650305.2614354817582.56--15989467887.82融资款

拆入资金-11452859546.676989993550.00--18442853096.67交易性金

7964611.937603428071.20982139741.58--8593532424.71

融负债卖出回购

-52023731883.151143438986.79--53167170869.94金融资产款代理买卖

50320183863.85----50320183863.85

证券款

应付款项16719494626.32----16719494626.32

应付债券-3065408483.3810842451389.0122857584001.37-36765443873.76

租赁负债-51025963.19131443350.62225205927.733214073.40410889314.94

其他4463179688.78----4463179688.78

小计71510822790.8875831104252.8534444284600.5623082789929.103214073.40204872215646.79衍生金融负债以净额交

割的衍生金-216232085.82124386274.62--340618360.44融负债金融负债

71510822790.8876047336338.6734568670875.1823082789929.103214073.40205212834007.23

合计市场风险

市场风险是指所持有的金融工具或产品的公允价值因市场价格或估值不利变动而导致公司发生损失的风险，主要包括利率风险、价格风险以及汇率风险等。

本集团借鉴国内外市场风险管理的领先实践，建立了以定量计量为主、定性分析为辅的市场风险管理体系。具体业务开展过程中，本集团主要通过估值盯市、风险敞口计量、风险限额管理、压力测试等措施对各项业务面临的市场风险进行全流程管理。

估值盯市：每年年初，风险管理委员会确定本集团所持有的金融产品或工具的估值方法，业务部门和风险管理部独立地对持有的金融产品和工具进行逐日估值和盯市，并计算业务损益。

231/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）风险敞口计量：在估值的基础上，本集团对持有的金融产品或工具的风险敞口进行计量，包括固收业务的 DV01、权益业务的 Greeks 等。此外，本集团还对市场风险计量风险价值（VaR），用以在同一尺度下衡量和加总各业务的风险大小。本集团还将风险敞口的计量结果应用到敏感性分析中。

风险限额管理：公司对业务规模、损益、风险敞口、持仓集中度等设定了限额，自上而下覆盖公司、部门或业务、组合及策略、个券等层级。风险管理部和业务部门独立地对风险限额进行监测。

压力测试：作为对上述措施的补充，公司通过历史情景和假设情景分析持仓头寸在极端市场冲击下的可能损失，这些情景包括宏观经济衰退、股指和利率大幅不利变动、指数波动率和期货基差大幅不利变动等。

本集团的市场风险敞口如下：

2025年12月31日

项目

公允价值占净资产比例（%）

交易性金融资产65741777652.14128.00

其中：债券25417303430.8049.49

永续债14893417755.0829.00

公募基金15996425942.4931.14

股票3947980819.477.69

银行理财产品2474449411.264.82

券商资管产品150779704.990.29

其他2861420588.055.57

其他债权投资28840126797.4656.15

其中：地方债18537342652.7036.09

国债7959000959.4215.50

中期票据1817542530.473.54

公司债353427170.270.69

其他172813484.600.33

其他权益工具投资6781263781.2613.20

其中：股票6586757282.2412.82

基金192306499.020.37

其他2200000.000.01

合计101363168230.86197.35

截至2025年12月31日，若本集团持有的上述投资的公允价值上升5%且其他市场变量保持不变，本集团净资产将相应增加9.87%；反之，若本集团持有金融工具的公允价值下降5%且其他市场变量保持不变，本集团净资产则将相应下降

9.87%。

232/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（1）利率风险利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本集团的生息资产主要为货币资金、结算备付金、融出资金、买入返售金融资产、存出保证金及债券投资等。本集团的计息负债主要为应付短期融资款、拆入资金、卖出回购金融资产款及应付债券等。

本集团利用敏感性分析作为监控利率风险的主要工具，采用敏感性分析衡量在其他变量不变的假设下，当利率发生合理、可能的变动时，将对利润总额和所有者权益产生的影响。本集团债券投资标的主要为国债、政策性金融债、地方政府债、信用债等固定收益品种。本集团对固定收益资产的利率风险制定了规模、久期、基点价值（DV01）、VaR 等风险限额，并通过国债期货、利率互换等衍生品适时对冲。2025年，公司管理层根据债券市场走势及判断，对持仓规模进行动态调整，合理控制风险敞口。

2025年12月31日，公司债券久期及基点价值情况如下：

日期修正久期基点价值（万元）

2025年12月31日4.903334.34

2024年12月31日5.694902.89

敏感性分析

2025年度

项目对利润总额的影响对所有者权益的影响

市场利率平行上升100个基点(2060069305.33)(2525257575.44)

市场利率平行下降100个基点2310863240.582838914697.30

2024年度

项目对利润总额的影响对所有者权益的影响

市场利率平行上升100个基点(2103643033.93)(3718181724.76)

市场利率平行下降100个基点2337432757.714196610948.12

上述敏感性分析假设各期限资产和负债的收益率平行上移或下移，因此，不反映仅某些利率变动而剩余利率不变所可能带来的影响。这种预测还基于其他简化的假设，包括所有头寸将持有到期。

233/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（2）价格风险价格风险主要包括权益类证券价格风险和商品价格风险。本集团面临的价格风险主要来自以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的价格波动，相关金融资产主要包括股票（含股票指数）、基金和商品，以及与其挂钩的金融衍生品（如股指期货、商品期货）。

本公司控制方向性权益类业务规模，着力发展非方向性以及风险中性权益类业务，对各类业务规模及其风险敞口制定限额。

针对衍生品的模型风险，本公司建立了模型验证机制。2025 年 12 月 31 日，公司权益类证券持仓 VaR 值为 1.61 亿元。

（3）汇率风险

汇率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本集团持有的外币资产及负债占整体资产及负债比重并不重大；在本集团收入结构中，绝大部分赚取收入的业务均以人民币进行交易。本集团通过降低外币资金的净额来降低汇率风险。

外汇汇率发生合理、可能的变动时，将对利润总额及所有者权益产生的影响不重大。

3.金融资产转移

在日常业务中，本集团部分交易将已确认的金融资产转让给第三方或客户，但本集团尚保留该部分已转让金融资产的风险与回报，因此并未于资产负债表中终止确认此类金融资产。

（1）融出证券

本集团与客户订立协议，融出证券予客户，以客户的证券或现金为抵押，由于本集团仍保留有关证券的全部风险，因此并未于资产负债表中终止确认该等证券。已融出的交易性金融资产、其他权益工具投资的公允价值详见附注六、11。

（2）卖出回购协议

本集团通过转让债券予交易对手取得款项，并与其签订回购上述资产的协议。根据协议，交易对手拥有收取上述证券协议期间合同现金流量和再次将上述证券用于担保的权利，同时承担在协议规定的到期日将上述证券归还于本集团的义务。本集团认为上述金融资产的风险与报酬均未转移，因此并未于资产负债表终止确认上述金融资产。于2025年12月31日，本集团无债券买断式回购。

234/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）十一、公允价值的披露

本集团对于金融资产及金融负债建立了独立的估值流程，相关部门按照职责分工，分别负责估值、模型验证及账务处理工作。

管理层负责按董事会要求，组织实施估值内部控制制度的日常运行，确保估值内部控制制度的有效执行。

对存在活跃市场的金融工具，用活跃市场中的出价和要价之间最能代表当前情况下公允价值的价格确定其公允价值，且不扣除将来处置该金融工具时可能发生的交易费用。活跃市场中的报价是指易于定期从交易所、经纪商、行业协会、定价服务机构等获得的，且代表了在有序交易中实际发生的市场交易的价格。

对不存在活跃市场的金融工具，采用估值技术确定其公允价值。所采用的估值技术包括市场参与者进行有序交易使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等市场参与者普遍认同，且被以往市场交易价格验证具有可靠性的估值技术。本集团定期评估估值技术，并测试其有效性。

本集团在估值技术中使用的主要参数包括标的价格、利率、汇率、波动水平、相关性及交易对手信用差价等，均为可观察到的且可从公开市场获取的参数。

（一）以公允价值计量的资产和负债

2025年12月31日

项目活跃市场报价重要可观察输入值重要不可观察输入值合计

(第一层次)(第二层次)(第三层次)持续的公允价值计量

交易性金融资产10607465943.7249116344413.616017967294.8165741777652.14以公允价值计量且其

变动计入当期损益的10607465943.7249116344413.616017967294.8165741777652.14金融资产

其中：债券704599762.5923887271527.09825432141.1225417303430.80

永续债-14538342330.43355075424.6514893417755.08

公募基金8841204823.387147322854.987898264.1315996425942.49

股票1061661357.7536579.002886282882.723947980819.47

银行理财产品-2474449411.26-2474449411.26

券商资管产品-150779704.99-150779704.99

其他-918142005.861943278582.192861420588.05

衍生金融资产-75327730.872683606.4378011337.30

其他债权投资-28840126797.46-28840126797.46

其他权益工具投资6779063781.26-2200000.006781263781.26

投资性房地产--1243287574.451243287574.45

合计17386529724.9878031798941.947266138475.69102684467142.61

235/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2025年12月31日

项目活跃市场报价重要可观察输入值重要不可观察输入值合计

(第一层次)(第二层次)(第三层次)持续的公允价值计量

交易性金融负债5709706.766186852349.594696708271.2210889270327.57

衍生金融负债-277293868.71625113.80277918982.51

合计5709706.766464146218.304697333385.0211167189310.08

2024年12月31日

项目活跃市场报价重要可观察输入值重要不可观察输入值合计

(第一层次)(第二层次)(第三层次)持续的公允价值计量

交易性金融资产8761218419.6043761022777.766528303812.3059050545009.66以公允价值计量且其

变动计入当期损益的8761218419.6043761022777.766528303812.3059050545009.66金融资产

其中：债券572589397.5824645102825.45424456809.7325642149032.76

永续债-11045099352.08-11045099352.08

公募基金6708296063.495720097425.75-12428393489.24

股票1480332958.5326406.001457691792.462938051156.99

银行理财产品-1610819345.20-1610819345.20

券商资管产品-143246853.69-143246853.69

其他-596630569.594646155210.115242785779.70

衍生金融资产-131313962.71152856250.21284170212.92

其他债权投资-50682592720.0617430932.6450700023652.70

其他权益工具投资3627540097.70-2200000.003629740097.70

投资性房地产--1187944294.141187944294.14

合计12388758517.3094574929460.537888735289.29114852423267.12

236/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2024年12月31日

项目活跃市场报价重要可观察输入值重要不可观察输入值合计

(第一层次)(第二层次)(第三层次)持续的公允价值计量

交易性金融负债7964611.936862080370.001723487442.788593532424.71

衍生金融负债-320152495.5920465864.85340618360.44

合计7964611.937182232865.591743953307.638934150785.15

（二）持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据

对于存在活跃市场的以公允价值计量且其变动计入当期损益的资产及负债、其他债权投资，其公允价值是按资产负债表日的市场报价确定的。

（三）持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息交易性金融资产和其他债权投资中的债券投资的公允价值是采用相关债券登记结算机构估值系统的报价。相关报价机构在形成报价过程中采用了反映市场状况的可观察输入值。

交易性金融资产和其他债权投资中不存在公开市场的债务及权益工具投资，如管理人定期对相应结构化主体的净值进行报价，则其公允价值以未来现金流折现的方法确定。所采用的折现率为报告期末相关的可观察收益率曲线。

国债期货合约、股指期货合约、商品期货合约及利率互换合约的公允价值是根据市场报价来确定的。根据每个合约的条款和到期日，采用类似衍生金融工具的市场利率将未来现金流折现，以验证报价的合理性。权益互换合约中嵌入的衍生工具的公允价值是采用相关证券交易所报价计算的相关权益证券回报来确定的。2025年，本集团上述持续第二层次公允价值计量所使用的估值技术并未发生变更。

（四）持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息本集团制定了相关流程来确定持续的第三层次公允价值计量中合适的估值技术和输入值。本集团定期复核相关流程以及公允价值确定的合适性。

237/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

第三层次公允价值计量的量化信息如下：

项目2025年末公允价值估值技术不可观察输入值对公允价值影响

债券类投资825432141.12现金流量折现法折现率折现率越高，公允价值越低流动性折扣

权益工具投资市场乘数越高，公允价值越高可比公司市场乘数法

5194735153.69波动率流动性折扣/波动率越高，公允

及其他最近交易价格法市场乘数价值越低

波动率越大，对公允价值的影场外期权 2058492.63 PDE 数值求解方法 波动率响越大

波动率越大，对公允价值的影收益凭证 4633749918.33 PDE 数值求解方法 波动率响越大修正后的参照物

市场法修正后的参照物交易价格越高，投资性房地产1243287574.45交易价格公允价值越高收益法

折现率折现率越高，公允价值越低本集团采用第三层次估值的金融工具主要为以公允价值计量的股权投资等。2025年，上述持续第三层次公允价值计量的资产和负债的公允价值的估值技术并未发生变更。

238/239/

方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（五）持续以第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息

2025年12月31日

当期利得或损失总额项目2025年1月1日购买出售转入第三层次转出第三层次其他2025年12月31日计入其他综合计入损益收益

交易性金融资产6528303812.301254759351.90-3478785844.655243881714.04---6017967294.81

其中：债券424456809.73(27024668.61)-800000000.00372000000.00---825432141.12

永续债-75424.65-355000000.00----355075424.65

股票1457691792.46273788039.52-2251900629.311097097578.57---2886282882.72

公募基金-(360.87)-7898625.00----7898264.13

其他4646155210.111007920917.21-63986590.343774784135.47---1943278582.19

衍生金融资产152856250.21--2683606.43152856250.21---2683606.43

其他权益工具投资2200000.00-------2200000.00

其他债权投资17430932.64-564823.26-17995755.90----

交易性金融负债1723487442.7848072475.55-10247777908.897322629556.00---4696708271.22

衍生金融负债20465864.85--625113.8020465864.85---625113.80

投资性房地产(注)1187944294.14(114034016.45)-----169377296.761243287574.45

注：投资性房地产本年其他变动为固定资产转入投资性房地产的房产人民币1147800.00元、抵偿债务转入的房产人民币168229496.76元，其中抵偿债务转入的房产形成的主要原因详见本附注十六、（二）所述。240/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2024年12月31日

当期利得或损失总额项目2024年1月1日购买出售转入第三层次转出第三层次其他2024年12月31日计入其他综合计入损益收益

交易性金融资产6885173029.92(881935912.36)-1575236285.621051312776.651143185.77--6528303812.30

其中：债券495187397.58(70233962.81)-378466626.96378963252.00---424456809.73

股票427257303.39201663707.41-1084262962.11256635366.221143185.77--1457691792.46

信托计划10850826.71(10850826.71)-------

其他5951877502.24(1002514830.25)-112506696.55415714158.43---4646155210.11

衍生金融资产317933883.30(74761337.52)-4311746.0894628041.65---152856250.21

其他权益工具投资2200000.00-------2200000.00

其他债权投资31419929.61-20225136.31-34214133.28---17430932.64

交易性金融负债778565165.218162277.57-3282250000.002345490000.00---1723487442.78

衍生金融负债59982742.15454346.11-20011518.7459982742.15---20465864.85

投资性房地产1762851831.20(590331986.11)-----15424449.051187944294.14

公允价值的第三层级中，计入当期损益的利得和损失主要于利润表中投资收益和公允价值变动收益/（损失）项目中列示。方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（六）持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政策

对于持续的以公允价值计量的资产和负债，本集团在每个财务报告期末通过重新评估分类。基于对整体公允价值计量有重大影响的最低层级输入值，判断各层级之间是否存在转换。本年内，本集团持有的按公允价值计量的金融工具各层级之间无重大转换。

（七）本年发生的估值技术变更及变更原因本年估值技术未发生重大变更。

（八）不以公允价值计量的金融资产和金融负债的情况

本集团不以公允价值计量的金融资产主要包括货币资金、结算备付金、存出保证金、融出资金、买入返售金融资产、应收款项等。货币资金、结算备付金、存出保证金、融出资金、买入返售金融资产主要以市场利率计息，并主要于一年内到期。

因此这些款项的账面价值与公允价值相若。

本集团不以公允价值计量的金融负债主要包括应付短期融资款、拆入资金、卖出回购金融资产款、代理买卖证券款、应

付款项、应付债券、租赁负债等。于2025年12月31日，除以下项目外，本集团其他金融负债于资产负债表日的公允价值与账面价值相若。

2025年12月31日

项目公允价值账面价值公允价值计量层次

应付债券-公司债40108974500.0039941331317.64第二层次

应付债券-次级债1759540800.001747488641.09第二层次

241/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）十二、关联方关系及其重大交易

（一）关联方情况

1、控股股东及最终控制方

（1）控股股东及最终控制方注册资本对本公司持股对本公司表决权控股股东注册地业务性质（人民币万元）比例(%)比例(%)新方正控股发展

广东省珠海市投资与资产管理725000.0028.7128.71有限责任公司

注：新方正集团持有本公司28.71%的股权，是本公司的控股股东。中国平安保险（集团）股份有限公司（简称中国平安）通过其控股子公司中国平安人寿保险股份有限公司（简称平安人寿）设立的新方正（北京）企业管理发展有限公司持有新方

正集团66.507%的股权。

（2）控股股东的注册资本及其变化

2025年1月1日2025年12月31日

控股股东本年增加本年减少（人民币万元）（人民币万元）新方正控股发展

725000.00--725000.00

有限责任公司

（3）控股股东的所持股份或权益及其变化

持股数量（股）持股比例（%）控股股东年末数量年初数量年末比例年初比例新方正控股发展

2363237014236323701428.7128.71

有限责任公司

2、子公司

本公司的主要子公司情况，详见本附注八、（一）所述。

3、联营企业

本集团的联营企业情况，参见本附注八、（二）所述。

242/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

4、本公司的其他主要关联方情况

其他主要关联方名称与本公司关系

中国平安保险（集团）股份有限公司中国平安及其主要关联方

捷银国际旅行社（上海）有限公司中国平安及其主要关联方平安利顺国际货币经纪有限责任公司中国平安及其主要关联方平安信托有限责任公司中国平安及其主要关联方平安资产管理有限责任公司中国平安及其主要关联方青岛平安康健互联网医院有限公司中国平安及其主要关联方深圳平安综合金融服务有限公司中国平安及其主要关联方深圳壹账通智能科技有限公司中国平安及其主要关联方上海陆金所基金销售有限公司中国平安及其主要关联方平安商贸有限公司中国平安及其主要关联方中国平安人寿保险股份有限公司中国平安及其主要关联方平安证券股份有限公司中国平安及其主要关联方平安理财有限责任公司中国平安及其主要关联方平安基金管理有限公司中国平安及其主要关联方平安健康保险股份有限公司中国平安及其主要关联方平安养老保险股份有限公司中国平安及其主要关联方平安银行股份有限公司中国平安及其主要关联方中国平安财产保险股份有限公司中国平安及其主要关联方无锡硕平投资管理有限公司中国平安及其主要关联方深圳前海征信中心股份有限公司中国平安及其主要关联方

平安科技（深圳）有限公司中国平安及其主要关联方中国高科集团股份有限公司控股股东及其主要关联方北京怡健殿方圆门诊部有限公司控股股东及其主要关联方北京怡健殿诊所有限公司控股股东及其主要关联方北京方正数码有限公司控股股东及其主要关联方北大方正投资有限公司控股股东及其主要关联方北大方正人寿保险有限公司控股股东及其主要关联方珠海越亚半导体股份有限公司控股股东及其主要关联方华金证券股份有限公司其他关联方湖南方正证券汇爱公益基金会其他关联方

注：

中国平安及其主要关联方指中国平安保险（集团）股份有限公司的子公司、合营及联营企业；

控股股东及其主要关联方指新方正控股发展有限责任公司的子公司、合营及联营企业。

243/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（二）重大关联交易情况

本集团与关联方交易按照市场价格进行，无任何高于或低于正常交易价格的情况发生。

1、金融服务类关联交易

（1）金融服务关联方关联交易内容2025年度2024年度

控股股东及其主要关联方提供金融服务2529703.77430160.57

接受金融服务50587598.2722971118.90中国平安及其主要关联方

提供金融服务15605795.1410602085.01

（2）利息收入和利息支出关联方关联交易内容2025年度2024年度

中国平安及其主要关联方银行存款利息收入30229219.7214353602.66

中国平安及其主要关联方利息支出8250708.753492714.88

2、综合行政类关联交易

自关联方购买商品和接受劳务关联方关联交易内容2025年度2024年度

接受劳务121945.001022046.00控股股东及其主要关联方

购买保险4018.39480988.88

接受劳务26398583.5414470584.86中国平安及其主要关联方

购买保险16530247.4316499765.99

注：公司2025年获批的采购商品、接受劳务关联交易额度为1亿元，本年度采购商品、接受劳务关联交易未超过此额度。

向关联方销售商品和提供劳务关联方关联交易内容2025年度2024年度

控股股东及其主要关联方销售商品-22935.61

3、关联租赁情况

（1）出租情况承租方名称租赁资产种类2025年度确认的租赁收入2024年度确认的租赁收入

控股股东及其主要关联方房屋221074.29237880.73

中国平安及其主要关联方房屋2133920.651830057.14

244/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（2）承租情况租赁简化处理的短期租赁和低承担的租赁负债出租方支付的租金增加的使用权资产资产价值资产租赁的租金费用利息支出名称种类

2025年度2024年度2025年度2024年度2025年度2024年度2025年度2024年度

控股股东

及其主要房屋43725.721472443.14------关联方中国平安

及其主要房屋--153457.26-24091.78-1833101.35-关联方

4、金融产品交易情况

关联方关联交易内容2025年度2024年度

赎回理财产品5260000000.002300000000.00

申购理财产品4463089737.572800000000.00

卖出债券3668694016.828792806416.30

利率互换2940000000.003410000000.00

中国平安及其主要关联方买入债券2915754439.528852457894.93

发行收益凭证500000000.00-

购买基金产品34010874.62-

申购资管产品-200000000.00

赎回资管产品-200000000.00

买入债券843202501.48473034676.69华金证券股份有限公司

卖出债券515407587.76235811760.71

5、金融产品损益情况

交易对手方名称关联交易内容2025年度2024年度

理财产品14601361.511322340.08

利率互换1330614.4025651298.06中国平安及其主要关联方

基金产品(4462037.12)-

资管产品-291076.83

245/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

6、关于商标使用权

2011年1月31日，北大方正集团有限公司（以下简称方正集团）与本公司签署了《商标许可使用协议之补充协议》和《商标注册申请权转让协议》，明确了 2010 年 12 月签订的《商标许可使用协议》约定的由中文“方正”、英文“FOUNDER”和/或图形“”组合的系列“方正”商标系指注册号为776132、商品类别为36类的商标，第36类商品类别为金融证券类。根据《商标注册申请权转让协议》约定，方正集团拟将商标申请权转让给本公司。因无法办理转让过户手续，相关商标由公司无偿使用。截至2022年12月31日，该商标、商号的持有人已变更为新方正集团，公司于2023年2月与新方正集团重新签署《商号使用许可合同》、《新方正控股发展有限公司商标使用许可合同》，商号使用许可期限自2022年12月23日至

2032年12月22日，2025年12月该《商标使用许可合同》续签一年，商标使用许可期限自2025年12月13日至2026年

12月31日。

7、关键管理人员报酬

2025年度，本公司董事和高级管理人员从本公司领取的本年度税前薪酬为人民币2075.22万元。全薪履职的董事和高级

管理人员报告期内的税前薪酬总额仍在确认过程中，其余部分待确认发放之后再另行披露。

8、其他

2025年度，本集团向湖南方正证券汇爱公益基金会捐赠人民币4500000.00元。

（三）关联方往来款余额

1、应收关联方款项

2025年12月31日2024年12月31日

项目名称关联方账面余额坏账准备账面余额坏账准备

预付账款中国平安及其主要关联方1000000.00-100000.00-

控股股东及其主要关联方13733.001373.3013733.00686.65其他应收款

中国平安及其主要关联方86019.472445.97--

合计1099752.473819.27113733.00686.65

246/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2、应付关联方款项

项目名称关联方2025年12月31日2024年12月31日

代理买卖证券款中国平安及其主要关联方985596629.01921391492.56

应付款项中国平安及其主要关联方30486374.36127600720.07

应付债券中国平安及其主要关联方3861757.8712164089.03

应付短期融资款中国平安及其主要关联方502849315.07-

租赁负债中国平安及其主要关联方1730152.32-

预收账款中国平安及其主要关联方727184.00-

控股股东及其主要关联方189856.46189856.46其他应付款

中国平安及其主要关联方7744561.1017444.00

合计1533185830.191061363602.12

3、关联方存款

项目名称关联方2025年12月31日2024年12月31日

银行存款中国平安及其主要关联方2728408133.151367111301.88

4、本公司持有关联方的金融产品

项目名称关联方2025年12月31日2024年12月31日

理财产品中国平安及其主要关联方703089737.571500797439.61

基金产品中国平安及其主要关联方29548837.50-

十三、或有事项

子公司方正承销保荐投资性房地产涉及的税费事项详见本附注十六、（二）所述。

截止2025年12月31日，除上述事项外，本集团无需要披露的其他重大或有事项。

十四、承诺事项

截至2025年12月31日，本集团不存在重大承诺事项。

247/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）十五、资产负债表日后事项

1、利润分配情况

2026年3月30日，公司第五届董事会第二十一次会议审议通过《2025年度利润分配预案》，公司以截至2025年12月

31日的股份总数8232101395为基数，向2025年利润分配股权登记日登记在册的全体股东，每10股派发现金红利0.74元（含税），拟派发现金红利总额不超过609175503.23元（含税）。此利润分配预案待股东会审议通过后实施。

2、公开发行公司债券

本公司于2026年1月14日发行“方正证券股份有限公司2026年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）”，本期债券实际发行规模为人民币20亿元、期限为3年、票面利率为2.00%，为固定利率债券。

本公司于2026年2月6日发行“方正证券股份有限公司2026年面向专业投资者公开发行短期公司债券(第一期)”，本期债券实际发行规模为人民币25亿元、期限为1年、票面利率为1.74%，为固定利率债券。

本公司于2026年3月19日发行“方正证券股份有限公司2026年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）”，本期债券实际发行规模为人民币30亿元、期限为2年、票面利率为1.79%，为固定利率债券。

3、发行短期融资券

本公司于2026年1月23日发行“方正证券股份有限公司2026年度第一期短期融资券”，本期短期融资券实际发行规模为人民币20亿元、期限为1年、票面利率为1.75%，息票类型为固息。

十六、其他重要事项

（一）分部信息

1、本集团确定报告分部考虑的因素

本集团以内部组织结构、管理要求等为依据确定经营分部，并以经营分部为基础确定报告分部。分别对财富管理业务、投资与交易业务、资产管理业务、投资银行业务等的经营业绩进行考核。

本集团各个报告分部提供的主要服务分别如下：

（1）财富管理业务主要是通过线下和线上相结合的方式，向客户提供证券经纪、期货经纪、融资融券、投资顾问、资产配置、金融产品销售、财富保值增值规划、股票质押、期权经纪等服务，并为机构客户提供交易系统、产品代销、资本引荐、场外衍生品、投研服务、期货 IB 等一揽子服务。

（2）投资与交易业务主要是运用自有资金开展权益类证券投资、固定收益类证券投资、FOF 投资、另类投资、股权投资业务；

面向机构客户提供金融市场的做市服务、投资顾问、大宗经纪、交易所买卖基金及衍生品等金融工具的发行。

（3）资产管理业务主要是作为资产管理人，向个人、企业和机构客户提供投资管理服务，包括证券资产管理、公募基金管

理、私募股权基金投资管理等服务。

（4）投资银行业务主要通过股权融资、债券融资、并购重组、新三板推荐挂牌、财务顾问等业务，为企业客户提供一站式综合金融服务。

（5）其他主要为公司总部运营。

分部报告信息根据各分部向管理层报告时采用的会计政策及计量基础披露，这些会计政策及计量基础与编制财务报表时的会计政策与计量基础保持一致。

248/249/

方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2、各报告分部利润（亏损）、资产及负债信息

2025年度

项目财富管理投资与交易资产管理投资银行其他抵销合计

(1)营业收入7743667350.622139701072.22546638587.21128190985.991904770075.58(1959419866.12)10503548205.50

其中：手续费及佣金净收入5546924880.09295720587.38510348500.47167899545.86158378997.98(103225101.24)6576047410.54

利息净收入2166397789.27(600450605.72)5560505.719507162.65154035288.847661573.201742711713.95

投资收益18806304.632479440754.18(70152585.34)13184709.11222515074.77(1166051027.34)1497743230.01

公允价值变动(35458594.25)(35747358.12)92478857.67(84977548.14)1348306047.93(687069941.51)597531463.58

(2)营业支出4204008223.42414444388.35531754313.4351465751.63629959726.00(106691814.12)5724940588.71

(3)营业利润（亏损）3539659127.201725256683.8714884273.7876725234.361274810349.58(1852728052.00)4778607616.79

(4)资产总额149734025375.09100971587889.343527836456.072885200135.9134031741420.84(18576751507.94)272573639769.31

(5)负债总额91762671789.0459328211063.69300412504.71564276026.0871000061501.26(1743394316.18)221212238568.60

1)折旧和摊销费用232228388.5310070548.5326472644.2715547728.84144018035.96(8612423.99)419724922.14

2)资本性支出41546266.1025754607.3414386119.671681387.61147555793.40-230924174.12

3)信用减值损失/（转回）122558908.30(16221932.03)356612.48(174035593.01)(1001166.50)-(68343170.76)

4)其他资产减值损失----10048.15-10048.15250/

方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2024年度

项目财富管理投资与交易资产管理投资银行其他抵销合计

(1)营业收入5663932115.002496363773.27134131119.47(369839739.18)701353932.60(907537145.37)7718404055.79

其中：手续费及佣金净收入4024048115.76186595204.93540262603.98158950388.19146972045.30(128570151.43)4928258206.73

利息净收入1585379915.94(390972318.82)5899852.759322539.18145856340.493684132.511359170462.05

投资收益(1953962.99)2981873854.08107855518.9320515119.31694371381.45(533105810.64)3269556100.14

公允价值变动32857463.28(281398448.15)(527850968.42)(583914823.54)(320378809.87)(239971329.60)(1920656916.30)

(2)营业支出3805672356.94426915885.96514527581.12223573645.38641862436.90(139318984.84)5473232921.46

(3)营业利润（亏损）1858259758.062069447887.31(380396461.65)(593413384.56)59491495.70(768218160.53)2245171134.33

(4)资产总额119405773851.12111793931948.684241812989.403028996653.2432116531638.02(14959149618.85)255627897461.61

(5)负债总额81398311591.6678714718948.21236801207.48707255266.0546814642913.41(1221510396.32)206650219530.49

1)折旧和摊销费用240402637.789389596.9126076148.4018738327.25151910533.01(175994.09)446341249.26

2)资本性支出33744898.6523106644.6616214886.86521962.76135924866.39-209513259.32

3)信用减值损失/（转回）315886764.214508710.06408351.919258604.8220895394.62-350957825.62

4)其他资产减值损失----12259303.69(12145379.12)113924.57方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（二）20.5亿元信托投资事项

2014年原中国民族证券与恒丰银行股份有限公司（以下简称恒丰银行）签署了同业存款以及委托投资总协议；同时，恒丰

银行与四川信托有限公司（以下简称四川信托）签署了信托协议。根据上述协议安排，原中国民族证券作为委托人，恒丰银行作为通道和受托人，并根据原中国民族证券的投资指令，全部投向四川信托的单一资金信托计划的委托投资。上述信托投资无增信安排，本金为人民币20.5亿元，信托计划2016年到期后收回本金人民币3.085亿元。

2015年9月9日，原中国民族证券收到中国证监会《调查通知书》（京调查字15062号）。因调查工作需要，根据证券、基金、期货法律法规的有关规定，中国证监会决定就人民币20.5亿元款项事项对原中国民族证券立案调查。

2018年10月12日，辽宁省大连市中级人民法院一审判决对被挪用未归还的资金人民币十六亿三千八百

九十六万二千八百一十八元七角六分继续追缴，返还被害单位中国民族证券。2018年12月26日，辽宁省高级人民法院二审判决维持原判。

2021年8月24日，方正承销保荐收到追缴返还款人民币0.35亿元。2021年9月8日，方正承销保荐垫付解除对裕达

国际贸易中心两处房产抵押权款项人民币0.77亿元。

2021年12月10日，辽宁省大连市中级人民法院（2018）辽02执1438号八十一号执行裁定书，裁定将位于郑州市中原

区中原西路220号裕达国际贸易中心部分房产及相关动产交付方正承销保荐抵偿方正承销保荐被挪用未归还的人民币10.27亿元；（2018）辽02执1438号八十二号执行裁定书裁定将位于郑州市中原区中原路南、工人路东一处房地产（尚未办理初始登记，建设工程规划许可证记载建设项目名称裕达国贸扩建（会议中心））及其附属配套用房（测绘面积22633.12平方米），以及宗地内一处临建房屋（测绘面积192.23平方米）交付方正承销保荐抵偿方正承销保荐被挪用未归还的人民币1.76亿元。

2022年7月19日，辽宁省大连市中级人民法院(2018)辽02执1438号通知书，要求公司垫付解除对裕达国际贸易中心

两处房产抵押权款项人民币0.13亿元。

2023年12月18日，辽宁省大连市中级人民法院（2018）辽02执1438号之一百零八号执行裁定书，裁定将位于北京

市朝阳区大屯里318号4层401商业房产、动产及附属设备交付方正承销保荐抵偿方正承销保荐被挪用未归还的资金人民币

3.32亿元。本次裁定后，方正承销保荐转回以前年度计提的坏账准备人民币2.96亿元。

2024年2月8日，辽宁省大连市中级人民法院（2018）辽02执1438号之一百一十一号执行裁定书，裁定将位于北京

市海淀区阜成路115号4号楼4层404号房产及地下1层292号车位交付方正承销保荐抵偿方正承销保荐被挪用未归还的资

金人民币0.15亿元。本次裁定后，方正承销保荐转回以前年度计提的坏账准备人民币0.15亿元。

2025年10月20日，辽宁省大连市中级人民法院（2018）辽02执1438号之一百二十七号执行裁定书，裁定将位于北

京市朝阳区北四环中路27号3号楼1单元2301和2单元2301房产交付方正承销保荐抵偿方正承销保荐被挪用未归还的资金

人民币1.45亿元。本次裁定后，方正承销保荐转回以前年度计提的坏账准备人民币1.45亿元。

截至2025年12月31日，辽宁省大连市中级人民法院于2018年10月的判决已执行完毕。针对辽宁省大连市中级人民法院未判决的1.03亿元，方正承销保荐已经进行核销。

在上述裕达国际贸易中心及会议中心过户过程中，预计被执行人应缴纳的卖方税费合计人民币1.16亿元。方正承销保荐认为上述税费追偿可能性低，基于此，方正承销保荐确认计提坏账准备人民币1.16亿元。截至2025年12月31日，方正承销保荐已累计代被执行人垫付卖方税费0.40亿元。

251/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（三）以公允价值计量的资产和负债本年公允价值计入权益的累计项目2025年1月1日本年计提的减值2025年12月31日变动损益公允价值变动

交易性金融资产59050545009.66929873824.81--65741777652.14

衍生金融工具(56448147.52)(338552212.46)--(199907645.21)

其他债权投资50700023652.70-(1044300077.34)(18314051.95)28840126797.46

其他权益工具投资3629740097.70-646158736.78-6781263781.26

投资性房地产1187944294.14(114034016.45)--1243287574.45

交易性金融负债8593532424.71120243867.68--10889270327.57

注：本表不存在必然的勾稽关系

十七、母公司财务报表项目注释

1、长期股权投资

（1）明细情况

2025年12月31日2024年12月31日

项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值对子公司

10598975143.35898715998.609700259144.7510598975143.35898715998.609700259144.75

的投资对联营企

---448211897.16-448211897.16业投资

合计10598975143.35898715998.609700259144.7511047187040.51898715998.6010148471041.91

（2）对子公司投资

2025年1月1日减值准备本年增减变动2025年12月31日减值准备

被投资单位追加减少计提减账面价值期初余额其他账面价值期末余额投资投资值准备

方正中期期货1261471843.48-----1261471843.48-

方正和生投资2000000000.00-----2000000000.00-

方正富邦基金440220000.00-----440220000.00-

方正香港金控71497300.44898715998.60----71497300.44898715998.60

方正承销保荐4427070000.83-----4427070000.83-

方正证券投资1500000000.00-----1500000000.00-

合计9700259144.75898715998.60----9700259144.75898715998.60

252/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（3）对联营企业投资年初本年变动年末被投资宣告发单位减值追加权益法下确认的其他综放现金计提减账面减值账面价值减少投资其他权益变动其他准备投资投资损益合收益股利或值准备价值准备利润

瑞信证券448211897.16--(430545556.55)(19717457.18)-2051116.57-----

2、应付职工薪酬

项目2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

工资、奖金、津贴和补贴2001945021.832772167528.462307350545.852466762004.44

职工福利费102561.0018094923.9818177951.9819533.00

社会保险费538732.38332160004.39332123810.12574926.65

其中：基本养老保险费366136.10207570691.28207552263.04384564.34

医疗保险费157359.72111472444.90111456511.12173293.50

失业保险费11441.927801126.277800550.5012017.69

工伤保险费3794.644469891.624468635.145051.12

生育保险费-845850.32845850.32-

住房公积金-160524654.05160524654.05-

工会经费和职工教育经费17071275.6055495231.9572450137.55116370.00

其他长期福利876130.602843644.113303001.15416773.56

其他376293.1637453787.9136413074.501417006.57

合计2020910014.573378739774.852930343175.202469306614.22

253/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

3、手续费及佣金净收入

（1）明细情况项目2025年度2024年度

证券经纪业务净收入5044560750.053512404477.84

证券经纪业务收入6244985572.224313281470.91

其中：代理买卖证券业务5665533826.563902730168.99

交易单元席位租赁201769700.38189604136.73

代销金融产品业务377682045.28220947165.19

证券经纪业务支出1200424822.17800876993.07

其中：代理买卖证券业务1200424822.17800876993.07

投资银行业务净收入13599343.0014963504.61

投资银行业务收入13599343.0014963504.61

其中：财务顾问业务13599343.0014963504.61

资产管理业务净收入186313608.80197838265.20

资产管理业务收入186313608.80197838265.20

投资咨询业务净收入113423166.24104992853.22

投资咨询业务收入113423166.24104992853.22

其他手续费及佣金净收入241419684.03114100380.07

其他手续费及佣金收入306242524.03159528272.97

其他手续费及佣金支出64822840.0045427892.90

合计5599316552.123944299480.94

其中：手续费及佣金收入合计6864564214.294790604366.91

手续费及佣金支出合计1265247662.17846304885.97

254/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（2）财务顾问业务净收入项目2025年度2024年度

其他财务顾问业务净收入13599343.0014963504.61

（3）代销金融产品业务收入

2025年度2024年度

项目销售总金额销售总收入销售总金额销售总收入

基金及其他677563016232.88377682045.28440353310810.48220947165.19

（4）资产管理业务收入

2025年度集合资产管理业务定向资产管理业务专向资产管理业务

年末产品数量1586623年末客户数量626566441

其中：个人客户605914-

*机构客户20652441年初受托资金22220949188.8723478857302.429502057000.00

其中：自有资金投入63277285.17--

*个人客户19801154150.412181683876.93-

*机构客户2356517753.2921297173425.499502057000.00年末受托资金16601232396.8313749335103.3410765907450.00

其中：自有资金投入50958117.45--

*个人客户8374121931.88235348236.75-

*机构客户8176152347.5013513986866.5910765907450.00年末主要受托资产初始成本16879070982.7114203393138.2711137601672.07

其中：股票342092834.69203874406.58-

*基金2205248682.51797495350.94287603508.20

*债券12283603906.261878250444.88-

*股指期货（套保）44238201.60272178.00-

*信托计划-358017500.00-

*资产收益权--10849998163.87

*其他投资产品2003887357.6510965483257.87-

当期资产管理业务净收入153479272.5521949969.2210884367.03

255/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

4、利息净收入

项目2025年度2024年度

利息收入4017750773.243924696099.09

其中：货币资金及结算备付金利息收入936088535.68934766158.55

融资融券利息收入2392912359.731924260537.65

买入返售金融资产利息收入36132544.3442576717.51

其他债权投资利息收入651272813.321022789664.46

其他1344520.17303020.92

利息支出2432506305.852705422372.95

其中：应付短期融资款利息支出346266407.53244670495.21

拆入资金利息支出235327855.17406286291.90

其中：转融通利息支出172966046.99274355688.97

卖出回购金融资产款利息支出609204451.79857980763.85

其中：报价回购利息支出42706641.9446911571.41

代理买卖证券款利息支出39689787.7261348337.33

应付债券利息支出1096495875.191064884976.62

租赁负债利息支出10077859.6311556524.91

其他95444068.8258694983.13

利息净收入1585244467.391219273726.14

256/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

5、投资收益

项目2025年度2024年度

权益法核算的长期股权投资损失(19717457.18)(73223045.12)

成本法核算的长期股权投资收益770000000.00150000000.00

处置长期股权投资收益469286269.39-

金融工具投资收益355359954.472957607819.22

其中：持有期间取得的收益1881706629.982020334966.40

*交易性金融资产1491382008.521689084976.36

*其他权益工具投资390324621.46331249990.04

*处置金融工具取得的(损失)/收益(1526346675.51)937272852.82

*交易性金融资产(430805220.54)1649488122.13

*其他债权投资635216767.58849863863.82

*衍生金融工具(2123806544.08)(1020022808.91)

*交易性金融负债393048321.53(542056324.22)

其他(59493487.20)-

合计1515435279.483034384774.10

6、公允价值变动收益/（损失）

项目2025年度2024年度

交易性金融资产1529904058.33111606897.73

交易性金融负债102928201.21(107194408.54)

其中：指定为以公允价值计量且其变

(48072475.55)(8162277.57)动计入当期损益的金融负债

按公允价值计量的投资性房地产(29632960.00)(10222097.00)

衍生金融工具(337625293.92)(480909677.67)

合计1265574005.62(486719285.48)

257/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

7、业务及管理费

项目2025年度2024年度

职工费用3378739774.852848090224.29

折旧及摊销费363378370.78379744763.81

营销费用232280399.98157356418.89

维护费179655709.15148368456.15

咨询费105978278.7877127526.73

邮电通讯费65996248.1561495872.56

证券投资者保护基金47256939.4736256487.68

信息资讯费38809142.2340615480.94

差旅费35633364.3030396678.79

其他251563857.92240498806.84

合计4699292085.614019950716.68

258/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

8、现金流量表项目注释

（1）现金流量表补充资料

将净利润调节为经营活动现金流量：

项目2025年度2024年度

净利润4467308658.563207140932.26

加：信用减值准备107239292.15335013783.52

*其他资产减值准备-12145379.12

*固定资产折旧96514619.1194030924.41

*使用权资产折旧124003741.26148428593.25

*无形资产摊销128269660.45123118446.79

*长期待摊费用摊销14590349.9614166799.36

*处置固定资产、无形资产和其他长期资产收益(7504318.13)(20035365.45)

*固定资产报废损失3193919.392409584.38

*公允价值变动（收益）/损失(1265574005.62)486719285.48

*利息支出1452840142.351321111996.74

*汇兑损失/（收益）814653.77(435942.26)

*投资收益(1219568812.21)(76776954.88)

*递延所得税资产减少/（增加）107444444.19(120823424.43)

*经营性应收项目的减少/（增加）1446463608.78(20080490837.10)

*经营性应付项目的（减少）/增加(6715928284.80)21063449340.03

经营活动产生的现金流量净额(1259892330.79)6509172541.22

259/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）现金及现金等价物净变动情况：

项目2025年度2024年度

现金的年末余额73355243560.9358707533351.06

减：现金的年初余额58707533351.0639441218055.76

加：现金等价物的年末余额--

减：现金等价物的年初余额--

现金及现金等价物净增加额14647710209.8719266315295.30

（2）现金和现金等价物的构成项目2025年12月31日2024年12月31日

现金73355243560.9358707533351.06

其中：库存现金160066.33164689.75

可随时用于支付的银行存款62942564803.6648058408192.64

可随时用于支付的结算备付金10411206256.4210648154014.69

可随时用于支付的其他货币资金1312434.52806453.98年末现金及现金等价物余额73355243560.9358707533351.06

十八、财务报告之批准日本财务报告于2026年3月30日由公司董事会批准报出。

260/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）十九、其他补充资料

1、非经常性损益明细表

根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—非经常性损益（2023年修订）》的规定，本集团非经常性损益列示如下：

项目2025年度

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分473702650.00计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照

21017694.34确定的标准享有、对损益产生持续影响的政府补助除外）

采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益(114034016.45)

单独进行减值测试的应收款项减值准备转回176349995.55

除上述各项之外的其他营业外收入和支出(11390899.29)

其他符合非经常性损益定义的损益项目7833392.98

小计553478817.13

减：企业所得税影响额（所得税减少以“－”表示）187790860.12

少数股东权益影响额（税后）1125702.37

合计364562254.64上述非经常性损益明细表系按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—非经常性损益（2023年修订）》（证监会公告[2023]65号）的要求确定和披露。

本集团持有交易性金融工具和衍生金融工具产生的公允价值变动损益，持有交易性金融资产、其他债权投资和其他权益工具投资的投资期间取得的投资收益，以及处置交易性金融工具、衍生金融工具和其他债权投资取得的投资收益和受托经营取得的手续费佣金不作为非经常性损益项目，而界定为经常性损益项目，原因为：本集团作为证券经营机构，上述业务均属于本集团的正常经营业务。

261/方正证券股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2、净资产收益率和每股收益

本集团按照《企业会计准则第34号—每股收益》及中国证券监督管理委员会的《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）的相关规定计算每股收益及净资产收益率。

每股收益（元/股）报告期利润加权平均净资产收益率基本稀释

归属于公司普通股股东的净利润8.01%0.480.48扣除非经常性损益后归属于公司

7.27%0.440.44

普通股股东的净利润

262 /263 /FOUNDER?SECURITIES?CO.?LTD.

长沙市天心区湘江中路二段36号华远华中心4、5号楼3701-3717全国统一客服热线

北京市朝阳区朝阳门南大街 10号兆泰国际中心A座 16-19 层