浙商银行2025年第三季度业绩说明会问答实录

（根据文字直播整理）

会议时间：2025年10月31日15:00-16:00

会议形式：网络文字直播

行内参会人员：党委委员、副行长、董事会秘书骆峰，独立董事许永斌，行长助理、首席风险官潘华枫，行长助理侯波外部参会人员：投资者、社会公众

记录人：浙商银行董事会办公室

提问一：面对行业“低增长、低息差”的持续挑战，贵行前三季度延续营收和净利润同比负增长，想请教管理层主要受哪些因素影响？三季度息差收窄幅度相较不错，资产负债端是如何改善的？如何判断未来走势？

行长助理侯波：尊敬的投资者，您好！2025年前三季度，我行实现营业收入489.3亿元，归母净利润116.7亿元，同比分别下降6.8%和9.6%，整体符合年初既定的“巩固成果、夯实基础、优化结构”经营思路，也符合当前形势下我行高质量发展需要的预算目标。

前三季度经营主要受以下几个因素影响：一是净息差仍

然处在下行通道，前三季度我行净息差1.67%，同比下降13个基点，利息净收入344.4亿元，同比下降3.2%。二是今年受多重外部因素扰动，债市收益率震荡上行，与去年前三季度呈相反态势，我行实现非利息净收入144.9亿元，同比下降14.3%，对营收造成一定冲击。

今年以来我行净息差有所企稳，前三季度，我行净息差

1.67%，较上年下降 4BP，降幅较去年全年降幅明显收敛。主

要有以下原因：一是我行高度重视净息差管理，建立净息差过程管控机制，积极应对息差收窄大趋势。二是按照“低风险、均收益”策略组织资产，同时聚焦存量业务优化调整，贷款收益率季度环比降幅收敛，下行趋势放缓。三是深化负债结构优化工程，持续压降存款付息率，较上年全年压降

28BP，对息差企稳起到重要作用。

当前经济形势仍处于弱复苏状态，有效信贷需求不足，且面临着内外部一系列不确定因素，预计短期内银行业净息差仍将承压。后续我行将持续研究优化资产结构配置策略，减缓资产收益率下行压力；持续提升活期存款占比，全力压降负债付息率；持续强化息差管控，稳住利息净收入基本盘。

提问二：公司官网之前披露了《关于推进个人消费贷款贴息工作的公告》，请问公司的影响如何？公司如何看待消费贷的未来发展，后续如何开展个人消费贷工作？党委委员、副行长、董事会秘书骆峰：尊敬的投资者，您好！我行积极贯彻落实党中央和国务院关于大力提振消费、全方面扩大国内需求的决策部署，根据《关于印发＜个人消费贷款财政贴息政策实施方案＞的通知》精神及相关要求，认真推进落实个人消费贷款财政贴息工作。自财政部会议召开后，我行快速响应，高度重视，成立工作领导小组，多部门协同推进落实贴息工作。8月份先后发布了《关于推进个人消费贷款贴息工作的公告》和《关于个人消费贷款财政贴息政策客户关注问题解答》，解答客户关切问题。

自9月1日消费贷款财政贴息政策正式实施以来，我行消费贷款业务呈现较快增长态势，对拉动消费起到了积极作用。9月单月，我行自营消费贷款新开户数环比增长50%，同比增长48%；投放额环比增长43%，同比增长42%，消费贷款贴息授权客户超一万人，消费贷款申请量、用款量都有较大增长。我行消费贷款在支持消费尤其是汽车、家装等重点领域场景消费起到了一定推动作用，后续我行将持续落实好消费贷款贴息政策，切实服务好个人消费者。

2025年，在国家支持消费政策的驱动下，消费市场呈现

稳中有进的发展态势。前三季度社会消费品零售总额同比增长4.5%，增速较上年同期加快1.2个百分点，消费正逐渐发挥经济增长主引擎作用，市场情绪逐渐复苏的同时，消费金融市场的需求也在日益增加。

下一步，我行将进一步贯彻落实中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《提振消费专项行动方案》以及六部门印发的《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》精神，加强金融支持消费力度。

一是积极推广消费贷款财政贴息政策。我行将进一步落实个人消费贷款财政贴息、提升金融服务水平，为消费者做好政策解读、贴息业务办理等工作，切实服务好广大个人消费者。

二是不断加强对消费领域的金融支持。我行将持续加大消费信贷投放力度，优先支持汽车、家电、家居、旅游、教育、文化等重点消费领域，加大消费品以旧换新、新型消费的支持力度。充分利用好我行“云信贷”、“云闪贷”、“扬帆贷”、“购车易贷”等产品组合，针对不同消费者提供量身定制的信贷服务，全力满足消费者多样化的融资需求，助力消费增长潜能的释放。

三是坚持不懈提升客户服务质效。我行将持续优化业务办理流程，提升个人贷款业务审批和办理效率，提高客户消费融资的便利性。不断推进消费场景支付便利化，提升客户服务满意度。发挥金融顾问队伍优势，为客户提供“提振消费”金融咨询，打造良好金融生态，切实做好金融服务。

提问三：关注到贵行不良率虽企稳，但拨备覆盖率下降较多，请问拨备下降的主要原因？对房地产、小微企业、零售等重点领域的风险怎么看？贵行对全年资产质量的判断如何？

行长助理、首席风险官潘华枫：尊敬的投资者，您好！前三季度，我行不良贷款率1.36%，较年初下降0.02个百分点；拨备覆盖率159.56%，较年初下降19.11个百分点。拨备覆盖率较年初有所下降主要是今年以来我行继续加大风

险处置力度，前三季度处置398.84亿元风险资产。前三季度我行新计提减值192亿元，占营收约40%，仍然保持较大的力度。

当前我国经济运行顶住压力、稳中有进，展现出韧性和活力；但在地缘冲突与国际贸易摩擦不断加剧的背景下，经济实现稳定增长仍面临诸多不确定性，银行业风险管控面临的形势仍然比较复杂。针对当前的宏观经济环境，风险压力主要来源于以下两个方面：

一是房地产行业仍处在调整周期中。“止跌回稳”一揽子政策实施以来取得了效果，但目前房地产开发投资、施工与新开工面积、销售面积和销售额等指标仍处于较低水平，区域、企业、项目分化现象仍然存在。

二是部分小微企业和个人客户的还款能力仍然面临考验。由于抗经济波动风险能力弱，有效需求不足，部分小微企业和居民的偿债能力恢复还需要一定时间。

我行将继续坚持“低风险、均收益”经营策略和“审慎、稳健”风险偏好，把化解处置风险作为风险管理工作的首要任务，防控新增风险和化解存量风险并行，在“风险第一”的前提下实现高质量发展，预计2025年资产质量整体保持稳定。

一是严把新增授信客户准入关口，加强产业研究对授信资产布局的引导，优化全行资产结构。聚焦国家重要战略相关产业和区域特色产业等研究新增业务机会，重点投向“五篇大文章”、优质实体经济客户等领域，严格管控产能过剩、严重内卷的行业。

二是全面完善风险管理体制机制，筑牢全过程风险管控防线。持续完善垂直、独立、制衡、专业的风险管理体系，全面加强风险评审条线垂直管理；严格授信“三查”管理，有效落实贷前调查、贷中审查、贷后检查各项工作要求。

三是强化房地产授信业务全流程管控，持续防控房地产业务风险。对区域、客户、项目进行分层分类管理，重点落实房地产业务全流程封闭管理；对存量客户进行分类施策管理，对于存在潜在风险的客户“一户一策”采取应对措施缓释风险，对不良客户积极推进诉讼转让等处置措施。

四是优化小企业和零售业务风险管理体制，推动数字化、场景化业务转型发展，深化风险防控。针对不同客户群体设立准入标准、额度管理和担保方式，加强审查审批，实现风险有效识别与评估，加强风险监测、逾期催收和不良处置等后续管理。持续推进小企业业务风险管理体制机制调整，守牢风险底线，保持业务的平稳可持续发展。

五是加大不良资产处置力度，全力化解存量风险。坚持多措并举，在处置过程中不断提高处置效率和回收率，努力实现处置价值最大化。

六是推进 AI在风险管理中的应用，提升数智风控能力。

持续推进大数据风控平台和评审预警监测平台的升级建设，加强大数据、云计算、人工智能等先进技术的应用，提升系统智能化风险识别能力；通过应用 AI 技术手段设置相应的

风险模型，综合分析客户风险趋势，提升风险防控的科技含量和效率。

提问四：管理层承诺的增持股份，什么时候完成？党委委员、副行长、董事会秘书骆峰：尊敬的投资者，您好！我行于2025年4月9日发布《关于董事、监事、高级管理人员等自愿增持本公司股份计划的公告》，相关增持主体自 2025 年 4 月 9 日起 6 个月内（如期间存在 N 个交易日限制董事、监事、高级管理人员买卖股票，则上述期限顺延 N 个交易日）拟合计增持金额不少于 2000 万元人民币。

根据上海证券交易所、香港联合交易所相关规则，因期间部分交易日存在限制董事、监事、高级管理人员买卖我行股票的情形，截至目前，增持金额已过半。我行将于增持完成时依据法律法规披露有关信息，感谢您的关注！提问五：三季度信贷需求如何？贵行之前提到了向低风险均收益的投放转型，截至三季度末各类贷款较年初完成情况如何？从目前来看哪些领域的贷款投放较好，哪些较弱？行长助理侯波：尊敬的投资者，您好！从全市场情况看，今年以来，尤其是二季度和7月份，信贷需求疲弱。4-6月，全国金融机构人民币贷款增量3.14万亿，同比少增0.67万亿，7月份出现了20年以来的罕见负增长；8、9月份有所好转，但较上年同期仍明显少增，两个月增量1.88万亿，同比少增0.61万亿。从我行自身情况看，与大势基本趋同，在开门红储备项目释放后，二季度以来投放放缓，我们加大动员力度，进一步明确资产配置逻辑和投向重点，适时出台配套政策，8月份以来信贷需求和投放明显好转。

我行聚焦长周期视角下系统性的筹划资产布局，构建多层次大类资产配置架构，提升平衡风险的资产经营能力，全面向“低风险、均收益”转型，根据风险定价、收益覆盖成本的原则确定资产定价模型，坚决贯彻反内卷倡议。重点摆布好贷款的期限、区域、行业、客群四大结构。在区域投向上，聚焦深耕浙江大本营，以及长三角、珠三角和环渤海等经济发达区域；在行业投向上，重点聚焦战略新兴产业、科技金融、绿色金融、普惠金融等“五篇大文章”；在产品和期限上，重点加大个人住房按揭，项目贷款等中长期资产。截至9月末，我行发放贷款及垫款余额1.9万亿，较年初增速2.11%。其中增量主要在对公板块，公司贷款及垫款较年初增长5.1%；零售贷款着力优化结构，整体下降3.1%，其中按揭增长9.3%、个人消费贷款增长8.6%，互联网贷款和个人经营性贷款下降。

提问六：很多银行从去年开始已经实施了中期分红，贵行有无相关计划？

党委委员、副行长、董事会秘书骆峰：尊敬的投资者，您好！最近三年，我行现金分红占归属于我行普通股股东净利润比例均保持在30%以上，分别为30.12%、31.98%、37.79%，在上市银行中处于较为优良的水平。三年累计分红超过132亿元，切实增强了股东的获得感，并入选了中国上市公司协会2025年上市公司现金分红榜单。我行将进一步研究相关政策，借鉴同业案例，统筹考虑未来分红方案。

提问七：三季报净资产6.46元，目前股价3.00元，请问公司是否做过市值管理？

党委委员、副行长、董事会秘书骆峰：尊敬的投资者，您好！浙商银行一直以来高度重视广大投资者的利益。2024年，我行根据监管指引的要求，制定并披露了市值管理办法和估值提升计划，将市值管理工作提档升级为全行性、制度性的工作，切实推动本行高质量发展和投资价值提升，保护投资者尤其是中小投资者合法权益，提升投资者获得感，促进公司在资本市场的合理估值与稳健发展。未来，我行将坚持长期主义，全面提升公司经营效率、盈利能力和投资价值，也希望持续得到大家的关注、认可和支持。

提问八：关注到贵行前三季度非息收入面临一定压力，如何看待全年非息收入的整体走势和改善空间？在行业息

差仍处承压期的背景下，未来在推动非息收入回升方面将有哪些重点举措？

行长助理侯波：尊敬的投资者，您好！2025年前三季度，我行非利息净收入144.9亿，同比减少24.1亿，下降14.3%，与同业趋势基本一致。

受承诺及担保类、承销及咨询类业务收缩等因素影响，我行手续费净收入阶段性承压。展望全年，随着财富、托管等板块协同发力，手续费净收入有望逐步改善。下一步，我行将聚焦手续费净收入提升，重点推进“中收三年提升行动”，强化系统统筹与条线协同，做优财富代销、托管、结算支付等客户综合服务驱动型业务，提升高附加值收入贡献，形成“以场景促产品、以协同促收入”的经营格局，推动手续费净收入稳中回升、结构优化。

受今年债市收益率震荡上行影响，其他非息收入有所下降。下一步，我行将持续提高金融市场业务领域投研能力、交易能力和数字化能力，加强市场研判决策，敏捷调整投资策略，在金融市场波动加剧的形势下更好把握投资交易机会，实现阶段性有效保护和损益的整体平稳。