高盛早前发表研究报告指，六大国有银行第三季业绩符预期，拨备前营业利润及净利润平均按年增幅分别为持平及4%，分别较该行预测高2%及4%，期内净息差跌幅持续收窄，符合预期，资金成本节省成为关键差异处，预期内地大型银行在维持稳定净息差方面处於更有利位置。

高盛预期内银贷款增长短期内将持续放缓，相信人民银行重启国债交易将成为第四季焦点。计入第三季业绩表现后，高盛将六大银行2025至2027年拨备前营业利润及净利润预测平均上调1%，评级维持不变，目标价平均上调1%，其中工行(01398.HK)、中行(03988.HK)、农行(01288.HK)及交行(03328.HK)目标价分别上调至5.81元、4.93元、4.96元及5.78元，建行(00939.HK)及邮储银行(01658.HK)目标价分别降至8.39元及6.06元。

展望第四季，高盛预料人行重启国债交易将增加内银体系整体流动性，导致收益率曲线下移，有助提振投资收入及资本基础，同时中小型银行将因对市场流动性及利率敏感度较高而尤其受惠。(gc/u)~

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