事件：

重庆银行发布2026 年中报，上半年实现营收84.86 亿元，同比增长10.79%，实现归母净利润35.18 亿元，同比增长10.29%。2026H1 银行加权平均ROE（年化）为12.03%，同比上升0.51 个百分点。

点评：

利息净收入快速增长。2026H1 营收同比增长10.79%至84.86 亿元。其中，利息净收入为73.89 亿元，同比增长26.04%，占比较2025 年全年上升4.64 个百分点至87.07%；手续费及佣金净收入3.22 亿元，同比减少11.81%；投资收益同比下降61.61%至6.09 亿元，占比较2025 年全年下降11.07 个百分点至7.18%。

贷款规模快速增长，公司贷款占比提升。截至2026H1，银行客户贷款及垫款本金总额为5800.44 亿元，较上年末增长9.62%，其中公司贷款(含票据贴现)、个人贷款分别为4914.90 亿元、885.54 亿元，较上年末分别变化+13.66%、-8.43%，占总贷款比例分别为84.73%、15.27%，较2025年全年分别变动+3.01、-3.01 个百分点。细分个人贷款来看，个人住房贷款、经营贷款、消费贷款及其他较上年末分别减少5.41%、6.87%、11.98%。

存款规模快速增长，定期存款占比提升。截至2026H1，银行存款总额（不包含应付利息）为6118.77 亿元，较上年末增长11.09%，其中公司存款、个人存款分别为2298.05 亿元、3491.21 亿元，分别较上年末增长6.56%、13.83%，占总存款比例分别为37.56%、57.06%。2026H1 银行定期存款占比为77.51%，较2025 年全年提升0.20 个百分点。

净息差边际回升。2026H1 银行净息差为1.46%，较2025 年全年增加7bp。其中生息资产收益率、计息负债成本率分别为3.28%、1.88%，分别较2025 年下降0.25、0.30 个百分点。

资产质量提升，资本充足率绝对值较高。2026H1 银行不良贷款率为1.11%，较上年末下降0.03 个百分点，拨备覆盖率为247.31%，较上年末增加1.73 个百分点，资产质量提升。核心一级资本充足率（8.56%）、一级资本充足率（9.57%）、资本充足率（12.38%）较上年末分别变动+0.03、-0.05、-0.17 个百分点，绝对值位于较高水平。

投资建议：预计2026 年至2028 年归母净利润分别为62.49 亿元、69.22亿元和76.55 亿元，分别同比增长10.53%、10.77%和10.58%，维持“买入”评级。

风险提示：公司业绩不及预期、宏观利率持续下行等。