本报告导读：

重庆经济持续增长，新能源车产业集群凸显，新能源车销量及零部件需求快速增长；同时重庆前瞻性布局机器人等新兴产业，与汽车产业链不断协同。

投资要点：

汽车之城再出 发，机器人产业前瞻布局。重庆经济持续增长，新能源车产业集群凸显，新能源车销量及零部件需求快速增长；重庆前瞻性布局机器人等新兴产业，与汽车产业链不断协同。推荐标的赛力斯、长安汽车、中国汽研，受益标的蓝黛科技、力帆科技、秦安股份、隆鑫通用。

GDP 不断增长，超越广州位居全国第四，汽车产业贡献重要增量。

重庆市在我国四大直辖市中人口最多、面积最大，经济潜力十足，2023 年以来GDP 增速位列全国前列，2024 年前三季度实现GDP2.3 万亿元，超越广州在全国城市中排名第四。汽车产业是重庆制造业规划的头号重点，2024 年上半年汽车产业工业增加值同比增长30.3%。重庆现有汽车产能超400 万辆，分布于重庆市中心的30 公里范围内，吸引了大量零部件企业布局，集群效应明显。

地方政策扶持下建设世界级产业集群，汽车产销量不断增长。重庆市政府大力扶持新能源车产业发展，以《重庆市建设世界级智能网联新能源汽车产业集群发展规划（2022—2030 年）》为总纲领，在基础设施建设及服务、零部件供应链体系、汽车出海等细节方面都有对应的行动计划；同时真金白银为重点企业排忧解难，重庆国资出资建设超级新能源汽车工厂，以较低价格租赁给新能源车企，减轻车企发展初期负担。随着政策扶持，重庆汽车产销量快速增长，2024年1-9 月重庆市汽车产量达173.5 万辆，同比+8.0%，占全国产量比例提升至8.0%，排名全国省市第3。

前瞻性布局机器人等新兴产业，与智能汽车产业链形成协同。2024年底重庆先后发布《重庆市“机器人+”应用行动计划（2024—2027年）》、《重庆市支持具身智能机器人产业创新发展若干政策措施》，对提升机器人应用成效、突破关键技术、产业基金扶持等目标方面做了具体部署。机器人尤其是人形机器人，在控制算法、零部件结构上与汽车产业有较强协同效应。在政策支持下，叠加自身在智能汽车上的产业链优势，重庆机器人产业链值得期待。

风险提示：重点车企产销低于预期的风险，原材料及关键零部件价格大幅上涨的风险