本报告导读：

文远知行新一代GXR 降本15%，小马智行深圳单车盈利转正，小鹏发布第二代VLA，智能驾驶赛道技术迭代和商业落地同步推进。行业“增持”评级。

投资要点：

智能驾驶赛道 技术迭代和商业化落地同步推进，商业化再提速。推荐：1）智能驾驶相关硬件及服务：线控底盘（耐世特、亚太股份）、智驾域控（科博达、德赛西威）、传感器（速腾聚创）、检测（中国汽研）；2）智能化领先的主机厂：小鹏汽车。关注算法公司：文远知行、小马智行、千里科技。

事件：小鹏汽车发布第二代VLA，推动自动驾驶走向“大众常用”。

小鹏汽车第二代VLA 在驾驶和乘车体验多个方面提出改善，包括重刹减少99%、急加速减少98%、安全接管减少60%、顿挫次数减少89%、路面障碍物识别能力提升个124%、侧后车辆识别能力提升118%、前车轨迹预测精准性提升个300%、夜间决策提升96%、避让舒适性提升95%。

事件：小马智行第七代Robotaxi 深圳单车盈利转正。3 月2 日，小马智行宣布其第七代Robotaxi 于2026 年2 月在深圳实现月度单车运营盈利转正。截至2 月28 日，第七代Robotaxi 当月单车单日平均净收入达到338 元，单车日均订单量达23 单。

事件：文远知行推出新一代GXR 整车成本有望降低15%，迪拜、新加坡运营再升级。相较于上一代车型，全新升级的文远知行Robotaxi GXR 搭载文远知行最新自动驾驶套件GEN8。GEN8 以文远知行自研的Sensor Suite 8.0 （SS8.0）传感器套件为核心，上车后将推动Robotaxi GXR 在车辆安全性、一致性及长期可靠性上取得关键突破：千线级主激光雷达将点云细腻度提升17 倍，探测距离最远可达600 米，是行业主流方案的2-3 倍。凭借超远距探测优势，Robotaxi GXR 能更早识别前方路况，为高速场景下的安全决策赢得70%以上的时间余量，实现对微小障碍物与高速危险的精准预判，即便在暴雨浓雾天气下也能保持稳定感知，全方位护航全天候自动驾驶服务。迪拜、新加坡运营升级：文远知行将在3 月内在迪拜开启纯无人运营，在新加坡的Robotaxi GXR 试运营也将于4 月1 日正式开放公众运营服务。

风险提示：智能驾驶法规制定不及预期，智能驾驶技术进步不及预期，出现智能驾驶事故。