机制破局

以DR市场化定价赋能现代农业发展

本期债券在结构设计与定价机制上实现多项创新，是国内首笔挂钩DR001基准利率的“三农”专项金融债券。发行中，中国银行精准把握市场配置窗口，创新设置固息与浮息双向回拨条款，最终全额回拨至浮息品种。

DR全称Depository Institutions Repo Rate，即存款类金融机构间的债券回购利率，其中DR001为隔夜品种，是国内货币市场极具代表性的短端基准利率，能敏锐、真实反映银行体系的流动性供求与资金边际成本。本次将DR001引入“三农”债券定价基准，具有重要市场意义：

构建多元化定价体系。顺应融资利率由单一基准向多元基准过渡的趋势，在LPR（贷款市场报价利率）基础上，进一步丰富了中长期涉农资金的市场化定价“标尺”。

降低乡村振兴融资成本。借助短端利率与银行流动性的高灵敏联动，实现资产端与负债端精细匹配，有效打通货币市场低成本资金直达“三农”的传导通道。

丰富金融工具箱。这是中国银行继前期落地多笔DR基准利率贷款后，在债券端推进市场化基准利率应用的又一重要突破，为金融活水精准滴灌县域农村提供了兼具流动性与经济性的工具样板。

精耕细作

多维发力绘就乡村全面振兴画卷

长期以来，中国银行依托全球化优势与综合化特色，持续完善涵盖信贷、债券等多维度的综合金融服务体系，为扎实推进乡村全面振兴注入源源不断金融动能。

在信贷供给端，持续推动金融资源向县域下沉，聚焦国家粮食安全、现代设施农业、县域富民产业以及宜居宜业和美乡村建设等重点领域，强化精准支持。截至6月末，中国银行涉农贷款余额达3.15万亿元，较年初新增3081亿元，增速10.85%。

在债券融资端，中国银行稳步完善“三农”金融产品和服务体系，发挥债券市场融资功能，通过品种创新引导社会资本流向农业强国建设，近三年累计发行“三农”专项金融债券300亿元。