上证报中国证券网讯 南京证券日前发布研报指出，烟酒、粮油食品等必选消费在淡季仍具韧性，餐饮产业链有望迎来复苏。

该机构认为，白酒行业目前仍处于深度调整期。龙头酒企以价换量，行业分化加剧，呈现头部化、C端化、低度化三大趋势。从节奏看，预计2026年第二季度至第三季度，龙头公司将在低基数下迎来触底回升。

该机构称，经过前期调整，当前白酒板块估值处于近10年来约10%的分位数水平，安全边际充足。同时，龙头公司注重股东回报，加大分红力度，板块中长期投资价值逐步显现。此外，春秋假叠加世界杯、苏超等体育活动，有望带动服务消费回暖及餐饮产业链复苏。调味品、速冻食品、啤酒等细分板块有望率先受益。