核心要点

行情回顾

1、影视院线板块本周表现强势，周涨幅2.31%，在131个板块中排名第15位，明显跑赢沪深300指数的-0.08%。

2、本周主力资金净流出2.98亿元，资金波动明显，12月11日净流出9.84亿元，但12月10日净流入4.60亿元。

3、板块内个股涨跌不一，博纳影业周涨幅51.70%，北京文化、华策影视表现不俗；华谊兄弟周跌幅达-16.79%，中视传媒、幸福蓝海等下跌明显。

4、截至12月12日，影视院线板块市盈率为27.60倍，市净率为2.80倍，估值处于合理区间。

宏观解读

1、中金公司认为，2026年传媒行业有望在政策支持下迎来新周期，影视院线行业信心待修复，应关注产业升级趋势。

2、AI技术的迭代将驱动传媒行业的发展，AI赋能全流程，有望提升行业效率和创新力。

行业要闻

1、捷成股份与东源县人民政府、芒果TV联合出品的文旅创新综艺《源来是你 东源之旅》于12月10日开播，推动文化资源向产业发展转化。

2、万达电影宣布已完成对拍立方的战略投资，计划在2026年春节前完成在全国万达影城的首批设备集中入驻。

投资建议

1、短期关注行业复苏机会：近期，影视院线板块表现亮眼，周涨幅达2.31%，在131个板块中排名第15位。这主要得益于政策赋能和行业信心的逐步恢复。中金公司认为，2026年传媒行业有望在政策支持下迎来新周期，影视院线行业将受益于此。在此背景下，短期内可关注行业龙头企业的市场表现，适度布局，把握行业复苏带来的投资机会。

2、长期布局AI赋能的产业升级：从长期来看，AI技术的迭代将驱动传媒行业的发展，影视院线行业将迎来全新的增长动力。AI技术可应用于内容制作、宣传发行和影院运营等多个环节，提升行业效率和创新力。此外，行业龙头正积极探索新消费场景，如万达电影战略投资拍立方，拓展“影像社交新生活”。投资者可长期关注具备技术储备和创新能力的公司，把握行业升级带来的机遇。

风险提示

行业目前仍面临市场竞争加剧、政策变化和AI技术应用不确定性等风险，投资者需谨慎评估，合理控制投资比例，注意防范潜在风险。