核心要点

行情回顾

1、数字媒体板块本周跌幅达4.38%，远逊于沪深300指数的0.08%的微跌，板块周涨跌幅在131个板块中位列第123位。

2、过去一周板块主力资金净流出3.93亿元，12月12日单日净流出1.80亿元，资金流出力度加大。

3、板块内无一上涨个股，*ST返利以22.56%的周跌幅领跌，三六五网、卓创资讯跌幅也较为明显。

4、截至12月12日，数字媒体板块市盈率（TTM）为20.56，市净率（MRQ）为2.53，均处于近一年低位水平。

宏观解读

1、中金公司研报指出，展望2026年，传媒行业有望在政策赋能下迎来新的发展周期，AI技术、海外拓展与IP化将共同驱动行业发展。

2、近日，中国电子学会正式发布《神经网络关键特性可解释评估要求》团体标准，该标准将于2026年1月1日起正式实施。

行业要闻

1、国家网信办会同工业和信息化部等部门深入开展汽车行业网络乱象专项整治行动，从严整治散布虚假不实信息。

投资建议

1、短期谨慎观望，等待市场企稳：近期数字媒体板块表现较为疲软，周跌幅达到4.38%，在131个板块中排名第123位，且主力资金净流出3.93亿元，显示市场资金对该板块的信心不足。此外，个股普遍下跌，无上涨个股，部分公司跌幅较大。鉴于此，短期内建议投资者保持谨慎，密切关注行业动态和市场情绪变化，等待板块企稳或出现积极信号后再考虑介入。

2、长期关注AI赋能的优质标的：从长期来看，数字媒体行业有望在政策支持和技术进步的双重驱动下迎来新的发展机遇。中金公司研报指出，传媒行业在AI技术、海外拓展与IP化等趋势下，将迎来新的发展周期。尤其是数字媒体和游戏行业，有望率先受益于AI技术的应用，提升内容生产能力和国际竞争力。随着《神经网络关键特性可解释评估要求》团体标准的出台，AI技术在行业内的应用有望加速落地。因此，建议投资者关注具有AI技术储备、优质内容生产能力以及国际化布局的行业龙头企业，逢低布局，分享行业长期成长红利。

风险提示

数字媒体板块近期跌幅较大，市场情绪较为谨慎，存在继续下行的风险；同时，政策变化和行业监管加强可能对部分公司业务产生影响，需警惕相关风险。