上证报中国证券网讯12月2日，由上海证券报与南方基金共同举办的“向新而行 以质致远”上市公司新质生产力调研行活动，走进重型装备制造行业龙头公司上海振华重工(集团)股份有限公司。来自中信银行、南方基金等机构以及个人投资者共30余人参加了调研，振华重工董事会秘书孙厉接待了投资者并回答了投资者关心的问题，南方基金指数投资部基金经理杨恺宁代表投资者与公司进行座谈交流，还就中证全指自由现金流指数的投资价值作了分享。
带股东身临其境，让投资者眼见为实。本次活动旨在深入贯彻落实中央金融工作会议精神和新“国九条”的有关部署要求，加强投资者关系管理、展现公司投资价值。同时，引导投资者更加深入直观了解上市公司经营情况，跟踪行业最新发展动态，增强投资信心，共同搭建上市公司与投资者的良性互动交流平台。
在上海市长兴岛的振华重工长兴分公司，投资者参观了振华重工展厅，走进生产制造基地，实地感受公司向高端化、智能化、绿色化转型升级的最新进展。
振华重工董事会秘书孙厉表示，近年来，振华重工聚焦主业、专注专业，在“首制、首艘、首台”的国之重器上下功夫，不断以科技创新保持装备的先进性和竞争力，努力做到把“大国重器牢牢掌握在我们自己手中”，为国家实施超级工程提供了重要装备支撑。
孙厉表示，在国家“十五五”规划建议强调“高质量发展”和“新质生产力”的背景下，振华重工通过“科技振华-数智振华-零碳振华”三位一体的战略布局，推动港机、海工、钢结构等核心主业向高端化、智能化、绿色化升级。通过建设“智慧管理大脑”、打造智能工厂、推进AI技术全域赋能，提升生产效率和资源利用率，构建起数据驱动、智能协同的新型产业生态。此外，振华重工还全面推进绿色产品研发、绿色工厂建设、绿色供应链构建与绿色船舶运营。通过碳足迹管理、能碳数字化平台、绿色标准体系建设，不仅响应国家“双碳”目标，更在绿色科技、绿色制造、绿色服务中培育新的增长点，推动产业与生态协同发展，实现高质量发展与可持续发展的高度统一。
“公司不仅在建设现代化产业体系中担当‘国家队’使命，更在推动产业基础高级化、产业链现代化中，持续输出振华方案、振华产品、振华标准与振华品牌，为中国装备制造业的全球竞争力注入新动能、塑造新优势。”孙厉说。
在现场交流环节，南方基金指数投资部基金经理杨恺宁以“复刻大师的投资智慧”为主题，分析了中证全指自由现金流指数的投资价值。
杨恺宁表示，近些年来宏观环境的变化一定程度上提升了投资者对“确定性”溢价的需求，投资者既希望降低不确定性，又希望获得合理的长期回报。在此背景下，现金流因子投资逐渐兴起，这本质上是价值投资理念在当前A股市场的深度实践。
以中证全指自由现金流指数为例，他分析指出现金流指数编制方案的核心指标为自由现金流率，即企业自由现金流除以企业价值。高自由现金流率意味着投资者以较低的价格买入了较强的现金产出能力，这正是格雷厄姆所强调的“安全边际”。
对于中证全指自由现金流指数的投资价值，杨恺宁表示，自由现金流是评估企业对股东贡献的关键指标，可以综合反映出“回购+分红”的股东回报能力。通常来说，自由现金流充足的企业现金流充裕，抵御经济周期波动的能力较强。由于这些公司注重股东回报，通过分红、回购或再投资，可以长期提升股东价值。
从指数历史长期表现看，Wind数据显示，截至11月21日，中证全指自由现金流指数(价格)在过去10年的年化收益率为11.23%，相比同期沪深300指数(价格)有着显著的超额收益(1.72%)。
“总结来看，在当前市场环境下，投资者既希望降低不确定性，又希望获得合理的长期回报。现金流指数通过上述量化规则，筛选出了一批中国制造业中‘现金流充沛、估值合理、盈利质量高’的优质资产。这或许不仅是对价值投资理念的实践，更是把握中国制造业升级红利的有效工具。”杨恺宁说。
值得一提的是，深交所数据显示，南方中证全指自由现金流ETF(159232，联接基金A类025958、C类025959)截至12月2日，最新规模11.21亿元，近60日净流入3.55亿元。
沪公网安备31011802005267号
