脱水回顾：

今日内容：

Ⅰ

储能市场加速开启，设备先行？

储能，即能量的存储，指在能量富余时利用装置或介质将能量存储起来，并在需要时再释放的过程，可调节能量供求在时间和强度上的不匹配问题。根据能量存储形式的不同，广义储能包括电储能、热储能、氢储能三类。由于电能是目前应用最为广泛的能量形式，因而电储能是最主要的储能方式。但由于电能本身不易大规模存储，因此储电的基本思路是将电能转化为其他形式的能量，在需要时再转化回来。

其中，抽水储能是当前最为成熟的电力储能技术，早在20世纪90年代就实现了商业化应用，在我国占据主要地位。相比抽水蓄能，新型电化学储能可灵活运用于电力系统各环节及其他场景中，发展更为迅速，前景广阔。

根据 CNESA 的不完全统计，截至2021年底，国内抽水蓄能的累计装机规模最大，为 39.8GW，同比增长 25%，所占比重与去年同期相比下降了3%；市场增量主要来自新型储能，累计装机规模达到 5729.7MW，同比增长75%。

2022年2月，国家发展和改革委员会、国家能源局正式印发《“十四五”新型储能发展实施方案》，方案提出到2025年新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条件；电化学储能技术性能进一步提升，系统成本降低30%以上；到2025年实现新型储能装机规模3000万千瓦，到2030年新型储能全面市场化发展，新型储能核心技术装备自主可控，储能设备将迎来百亿年市场空间。

储能系统设备通常包括电池堆单元、能量管理系统（EMS）、电池管理系统（BMS）、储能变流器（PCS）及其他设备。根据机构对发电测、电网侧、用户侧对储能需求的初步测算，预计 2022-2025 年储能装机需求分别为 13.4、33.1、63、105.6GWh，对应 2021- 2025 年复合增长率为 122.2%。设备方面，预计 2022-2025 年电化学储能系统设备市场空间对应为61、196、454、887亿元。

A股上市公司中，同飞股份是国内工业温控领域的领军企业。公司在储能领域的产品主要包括液冷系统、顶装式工业空调、一体式工业空调、分体式工业空调、壁挂式空调。另外，英维克是是国内最早涉足电化学储能系统温控的厂商长年在国内储能温控行业处于领导地位，也是众多国内储能系统提供商的主力温控产品供应商，在原有风冷系列机柜空调基础上，公司在 2020 年推出系列的水冷机组并开始批量应用于国内外各种储能应用场景，在液冷的储能系统中，公司还不断丰富产品环节，优化端到端的液冷系统，以提高系统性能和运维效率。

Ⅱ

轻装上阵发力新媒体，高市占率的文化出版龙头！  

凤凰传媒：公司是全国具有影响力和大规模的出版发行公司之一,兼有内容生产和渠道优势,是全国出版发行行业的企业和中国上市公司的标杆企业之一,坚持改革创新、稳中求进,双效统一、挺拔主业,突出重点、攻坚克难,规范运作、防范风险,积极打造可持续健康发展的现代出版传媒企业。集团2012年被评为全国文化体制改革先进单位,连续八届入选“全国文化企业30强”

标签：文化产业生态圈、版权资源丰富、新媒体矩阵、文化MALL

看点：

①文化产业生态圈

公司拥有一体化的出版、发行全产业链和多媒体、多业态的文化产业生态圈，按照产品类型划分为教材教辅、一般图书、智慧教育和文化产业生态圈四类主要业务。2018年，公司的凤凰版课标教材市场占有率位列全国第2位。根据开卷数据，2019年，凤凰传媒在整体图书零售市场码洋占有率排名第3位。

研报菌简评：在巩固传统业务优势的基础上，公司持续加大转型升级力度，积极完善产业布局，在智慧教育、影视、职业教育、数据中心等产业积极拓展，形成了新旧媒体有效融合、新老业务相辅相成的产业布局。

②版权资源

版权资源优质，一般图书出版内容品类丰富。依托专业优势与品牌效应，公司与众多知名作译者及其版权代理关系深厚，拥有一大批优秀版权资源，优质内容获取能力行业领先。近几年公司在一般图书零售市场的占有率达到3.01%，位居全国第三位。

研报菌简评：公司旗下十大出版社出版内容各有侧重，面向不同细分市场。

③国企改革

公司实控人为江苏省人民政府， 由于行业产能过剩及人力成本上升，公司旗下江苏凤凰新华印务有限公司（凤凰印务）与江苏凤凰数码印务有限公司（数码印务）盈利能力下滑，拖累公司业绩增长动能。公司将凤凰印务和数码印务的股权全部出售给大股东凤凰集团，回笼资金4.16亿元。

来源：东方财富

研报菌简评：公司国企背景雄厚剥离亏损资产有利于公司轻装上阵，聚焦主营业务，提高未来的盈利能力。

④文化MALL

优化文化MALL项目运营，调整思路重新培育。公司表示计划进一步培育、优化运营文化MALL项目，文化MALL将从两方面产生收入，一方面作为书城是公司自有书店物业，获取图书销售收入。 

研报菌简评：公司未来在文化MALL将陆续引进专业运营商，实现招商收入。

⑤新媒体矩阵

发力新媒体，凤凰新媒体矩阵已覆盖微信、微博、视频号、B站、抖音、快手六大平台，有效账号121个，凤凰书苑新增注册用户数17万。

来源：公司年报

研报菌简评：公司依托传统媒体的同时，也朝着新媒体方向发力，朝气蓬勃与时俱进。

参考资料：

1、20220529-民生证券-机械行业周报：储能市场加速开启，关注设备领域投资机会

2、20220424-广发证券-凤凰传媒-601928-扣非业绩稳健+高分红，龙头价值凸显

3、20220502-广发证券-凤凰传媒-601928-营收及扣非利润增势未减，竞争优势稳固

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