渐成光伏一体化标配！这一市场宠儿成新爆点

脱水回顾：

今日内容：

Ⅰ

百亿级市场空间！微型逆变器，正成为光伏行业新宠？

逆变器是光伏系统中的重要环节，主要起到直交流转换和最大功率点跟踪的作用。按技术路线，主要分为集中式、组串式和微型逆变器三大类。集中式逆变器主要用于大型地面电站，组串式逆变器广泛用于工商业和大型电站等场景。微型逆变器与光伏组件配套安装，主要应用于小功率户用场景。

相较于集中式和组串式逆变器，微型逆变器具备安全、高效、灵活的三重优势。长期以来，虽然微型逆变器始终是一种应用范围较为有限的“小众”方案，但机构认为当前在多种因素的共同助推下，微型逆变器行业正迎来全新的发展机遇。

2021年下半年以来受地缘政治、气候环境、供给冲击等多方面因素影响，全球石油、天然气等能源价格持续上涨，推动海外部分地区电力价格大幅飙升，户用光伏的经济性与接受度快速提升。

数据统计显示，2020年全球新增户用光伏装机规模达到30GW，在全球装机中的占比已超过20%，预计2021年这一比例进一步增加。如前所述，户用领域是微型逆变器的主要应用场景，随着户用光伏的加速渗透，微型逆变器未来的应用空间也将进一步打开。

与此同时，随着近年来全球分布式光伏装机占比持续提升，组件所处环境的复杂性也随之提升，微型逆变器高效、灵活的优势得以进一步凸显。另外，海内外屋顶光伏安全标准趋严，组件级控制方案逐渐成为“标配”，微型逆变器已经在美国市场得到规模化的应用，未来BIPV将成为微型逆变器的一个重要应用场景。

机构预计欧洲、拉美等地区后续将紧跟北美的步伐，微型逆变器有望由此前的“小众”市场逐渐发展壮大，进入加速渗透期。预计2025年全球出货量或将超过25GW，年均增速超过50%，对应市场规模可达200亿元以上量级。

目前，微型逆变器市场格局相对较为集中，参与者相对有限。国内厂商正通过高性价比的差异化竞争策略快速开拓海外市场。上市公司中，昱能科技是国内微型逆变器先行者，也是全球范围内最早实现微型逆变器量产出货的厂商之一。2020年公司微型逆变器出货量位列全球第二、国内第一，仅次于全球龙头Enphase。另外，禾迈股份和德业股份也是国内近年来快速崛起的优质微型逆变器厂商。

Ⅱ

立足江苏深耕全国，转型打造智能数字低碳化综合平台！

华设集团：公司是一家有着六十年悠久发展历史的综合性工程咨询集团,前身为始建于1960年的江苏省交通规划设计院，现拥有6000名正式员工,以及综合规划研究院、交通事业部、水运水利设计研究院、城建事业部、铁道规划设计研究院、智慧产业事业部、环保产业事业部、工程总承包事业部、工程检测事业部九大业务部门,形成以长三角、华北、华南、西南、西北五大市场片区为核心的全国化营销和服务网络。

标签：全交通设计、人才机制、股权激励、全国布局

看点一：全交通设计

公司是一家有着六十多年发展历史的综合性工程咨询集团，是全国唯一一家具备交通全行业综合设计能力的工程咨询设计企业。历经六十多年发展，现拥有近6000名正式员工，以及综合规划研究院、交通事业部、水运水利设计研究院、城建事业部、铁道规划设计研究院、智慧产业事业部、工程总承包事业部、工程检测事业部、环保产业事业部、创新研究院十大业务部门。

研报菌简评：公司可提供从综合规划、项目咨询、勘察设计到科研开发、项目管理、检测监测、专业施工、运营管理的全过程、全产业链、全生命周期基础设施建设综合解决方案。

看点二：人才机制

公司建立了“精准选配、赋能成长、有效激励”三位一体的人才管理机制。本科及以上学历人员占全集团员工总数的90%，高素质人才队伍助力企业跨入大型工程设计咨询企业行列，

研报菌简评：公司力争加快推进人才数量、质量和结构优化，建设一支与战略发展相适应（总量适当、层级结构合理、专业结构配套）的高素质人才队伍。

看点三：股权激励

2021年11月以每股3.61元发行限制性股票激励，考核目标以2019-2021年三年净利润均值为业绩基数，2022、2023年净利润增速不低于10、22%。公司实施股权激励计划有助于公司进一步完善公司法人治理结构、健全公司长效激励机制、吸引和留住优秀人才；有利于充分调动公司任职的董事、高级管理人员、核心骨干及杰出员工的积极性。