中科曙光正式发布全球首个单机柜级640 卡超节点scaleX640，基于全球领先的开放系统硬件架构打造，相比业界同类产品综合算力性能大幅提升。公司一直聚焦打造领先的国产智算集群，scaleX640 超节点的推出不仅突破了算力瓶颈，同时支撑前沿大模型持续创新，维持“强烈推荐”投资评级。

事件：11 月6 日，2025 世界互联网大会乌镇峰会期间，中科曙光正式发布全球首个单机柜级640 卡超节点scaleX640，它基于全球领先的开放系统硬件架构打造，并首次在乌镇互联网之光博览会重磅亮相。

系统创新：重新定义大规模超节点。当前人工智能正驱动全球产业格局重塑，而规模化落地的主要瓶颈，在于算力基础设施能否跨越从“技术可行”到“商业可用”的鸿沟。中科曙光通过系统工程创新，实现算、存、网、电、冷的一体化紧耦合系统设计，采用超高速正交架构、超高密度刀片、浸没相变液冷、高压直流供电等创新技术，实现了软硬件协同的全局优化，打造出超强性能、极致效率、超高可靠、全面开放的超节点方案。scaleX640 超节点采用“一拖二”高密架构设计，不仅实现了单机柜640 卡超高速总线互连，构建大规模、高带宽、低时延的超节点通信域，而且可以通过双scaleX640 超节点组成千卡级计算单元。相比业界同类产品，不仅综合算力性能实现倍增，同时单机柜算力密度提升20 倍；相比传统方案，可实现MoE 万亿参数大模型训练推理场景30%-40%的性能提升。通过30 天+长稳运行可靠性测试验证，可保障10 万卡级超大规模集群扩展部署。

开放破局：支持打造“好用”国产智算集群。面对国产化进程中高端芯片算力不足、标准缺失、软硬件割裂、协作成本高等痛点，中科曙光于今年9 月联合20 余家产业链企业，共同发布“AI 计算开放架构”，并开放多项关键技术能力，旨在降低AI 集群研发门槛，避免重复投入，推动产业从“单点突围”走向“生态共进”。scaleX640 超节点采用AI 计算开放架构，在硬件层面支持多品牌加速卡，软件层面兼容主流计算生态，构建了一个“软硬协同、生态兼容”的国产智算新范式。scaleX640 超节点支持MoE 万亿参数大模型训练、高通量推理、科学智能（AI4S）等前沿场景，成为“人工智能+”时代支撑行业智能化创新的核心引擎。

扎根产业：让AI 算力成为千行万业的“活水”。scaleX640 超节点以“开放架构+系统创新”双轮驱动，正加速推动AI 算力从“昂贵资源”转变为“普惠基础设施”，助力中国在全球智能竞争中构建起既自主可控、又开放共赢的算力新生态。中科曙光高级副总裁李斌表示，scaleX640 超节点的推出不仅是通过开放架构创新突破算力瓶颈；同时是支撑前沿大模型持续创新，为各行业“人工智能+”打造坚实高效、好用易用的智算基础设施。

维持“强烈推荐”投资评级。预计公司25 至27 年营收至153.56、183.66、222.23 亿元，归母净利润至24.27、29.76、33.55 亿元，对应PE 分别为64.5、52.6、46.6 倍，维持“强烈推荐”投资评级。

风险提示：AI 业务发展低于预期；行业竞争加剧。