核心要点

行情回顾

1、计算机设备板块本周周涨幅达2.53%，超越沪深300指数的1.38%，在131个板块中排名第36位。周内板块表现波动较大，周初排名靠后，其中9月8日排名第69位，9月9日降至第113位；但随后强势反弹，9月10日升至第30位，9月11日进一步提升至第13位，显示出板块在后半周受到市场青睐。

2、本周计算机设备板块主力资金净流入11.22亿元，表明机构对该板块的关注度提升。

3、板块内个股本周表现分化明显。淳中科技以52.91%的周涨幅领涨，中科曙光和宇瞳光学分别上涨18.84%和15.80%，表现优异；而思维列控和博实结则分别下跌9.39%和7.85%，表现不佳。

4、截至9月12日，计算机设备板块市盈率（TTM）为70.02，处于历史中位水平，市净率（MRQ）为3.29，亦处于合理区间。

宏观解读

1、近期，计算机行业的融资余额显著增加，显示市场对该行业的信心增强。9月11日，计算机行业融资余额较上一日增加29.22亿元，环比增长1.67%。

行业要闻

1、中信证券研报指出，2025年上半年，计算机行业收入明显提速，净利润显著改善。

2、9月11日，A股市场全线上攻，39只个股创下历史新高，其中与算力产业链相关的个股批量上榜。

投资建议

1、关注AI驱动的行业增长机会：近期，计算机行业的融资余额显著增加，显示市场对该行业的信心增强。2025年上半年，计算机行业收入明显提速，净利润显著改善。算力板块在资本支出提速、技术升级、供给改善等因素驱动下收入高增。AI应用的贡献比重显著提升，同时降本增效下盈利改善显著。展望2025年下半年，AI对计算机板块的增长贡献将进一步提升。结合基本面改善、降本增效带动利润增长等因素，看好新一轮行情机遇。投资者可关注在AI领域有技术优势和市场份额的龙头企业。

2、把握国产替代带来的机遇：由于国际环境的变化，国外企业对我国在大模型等领域的技术限制日益增多。这为国内企业提供了加速发展的机会。近期，国内大模型公司在技术上取得了显著进展，性能不断提升，具备了一定的替代能力。未来，国产大模型的使用率有望持续上行。投资者可关注在国产替代领域有核心技术和市场潜力的企业，布局相关投资机会。

风险提示

宏观经济的不确定性、国际环境的变化可能影响供应链和市场拓展，芯片短缺也可能影响相关企业的生产和交付能力，存在业绩不达预期的风险。此外，行业政策变化和市场竞争加剧可能对企业盈利能力造成压力，投资需谨慎。