报告摘要:

本周聚焦:新能源汽车国家重点研发计划公示

科技部发布《关于对国家重点研发计划“新能源汽车”等10个重点专项2016年度项目安排进行公示的通知》,在新能源汽车领域有19个重点项目入选,包括新能源汽车智能化、轻量化、混合动力方向,以及动力锂电池、燃料电池等方向。混合动力是新能源汽车发展的重要技术路线,混合动力较纯电动汽车使用工况适应性更强,全生命周期经济性更强,是欧美、日本选择发展的技术路线之一。此次科力远作为牵头单位,其项目入选重点研发项目,政策大力支持,看好科力远及对其增资的云内动力等相关企业。

投资机会分析

【电动化】新能源汽车是增长最快的细分市场,2016年产销量有望达到60万辆。四个主要驱动因素:国家规划、政策扶持;技术进步、成本降低;OEM投入,供给丰富;新商业模式的推动。2016年亮点集中在三个方面:新能源专用车的放量、运营模式加速创新以及充电桩建设提速。推荐江淮汽车、云内动力。

【智能化】智能化、无人驾驶是汽车行业发展趋势。汽车智能化的发展是一个系统工程,无人驾驶是终极目标。ADAS、汽车电子的装配率提高是必经阶段。国内企业通过外延式并购切入智能汽车领域。随着前装和后装市场的发展,这些公司业绩逐步兑现。这个主题持续会有热点事件催化。推荐拓普集团、威帝股份、云意电气、万安科技。

【传统汽车】占据市场的主导地位,存在两个机会。1)整车结构性增长机会。乘用车特别是SUV未来还会保持稳定增长,推荐产品、品牌具有竞争力的长安汽车。2)排放升级带来的机会。随着排放升级以及皮卡解禁政策的逐步落实,推荐小排量多缸柴油发动机技术与成本兼具优势的云内动力。

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