核心要点

行情回顾

1、休闲食品板块本周上涨0.12%，在131个板块中排名第24位，相较于沪深300指数下跌2.22%，表现出较强的抗跌能力。周内板块单日排名逐日提升，从10月13日的第72位上升至10月17日的第18位，显示出板块在后半周走势明显增强。

2、本周休闲食品板块主力资金净流出1.61亿元，呈现资金持续外流态势。尤其是在10月16日，主力资金净流出达1.13亿元，为单周最高值。

3、板块内个股涨跌互现。桂发祥以6.90%的周涨幅领涨板块，万辰集团和盐津铺子分别上涨5.16%和4.27%，表现亮眼。相反，良品铺子和紫燕食品周跌幅分别达到4.33%和3.60%，成为拖累板块的主要个股。个股表现分化，投资者需谨慎甄别。

4、截至10月17日，休闲食品板块市盈率（TTM）为118.10，处于近一年数据的92.15分位；市净率（MRQ）为7.48，处于近一年数据的93.39分位。板块估值已逼近一年以来的高位水平，提示投资者需警惕估值过高带来的风险。

宏观解读

1、绝味食品通过高效供应链和遍布全国的销售网络，将分散的加盟商与标准化运营、品牌支持深度绑定，形成了“公司集中生产—冷链配送—门店就近销售—服务社区百姓”的稳定链条。

2、绝味食品的战略转型体现了行业从“广度扩张”向“深度挖掘”的趋势。面对存量竞争和多元化需求，企业开始从“供给思维”转向“用户思维”，聚焦细分市场需求，精细化运营。

行业要闻

1、绝味食品通过聚焦卤味赛道，深耕细分需求，推动产品研发、渠道建设和运营管理的优化升级。即使在行业承压的情况下，公司仍通过场景化创新与精益运营稳住了基本盘。

2、洽洽食品近期表示，公司暂无港股上市计划。这一表态反映了企业在资本运作方面的审慎态度。

投资建议

1、关注供应链升级带来的短期机会：当前，休闲食品行业正迎来供应链升级的浪潮。绝味食品等龙头企业通过优化供应链管理，提升产品新鲜度和品质一致性，对行业的短期发展起到了示范作用。投资者可关注在供应链建设和渠道管理上具备优势的企业，抓住因效率提升带来的业绩增长机会。

2、布局聚焦细分市场的长期潜力：随着行业从“广度扩张”转向“深度挖掘”，企业开始深耕细分市场需求，精细化运营。绝味食品聚焦卤味赛道，投入研发低脂健康化产品和区域定制口味，提升会员消费黏性。长期来看，这种战略将提升企业的核心竞争力，投资者可关注在细分市场具备领先优势的企业，分享行业结构优化带来的红利。

风险提示

行业估值处于高位，市盈率、市净率均位于近一年高分位，存在估值回调风险；此外，市场竞争加剧，企业业绩可能承压，投资者需警惕经营风险。