核心要点

行情回顾

1、燃气板块本周表现疲软，周涨跌幅为-0.71%，低于沪深300指数的1.07%涨幅，在131个板块中排名第38位。

2、本周燃气板块主力资金净流出11.57亿元，资金呈现大幅流出态势。

3、个股方面，德龙汇能（000593）以9.54%的周涨幅领涨板块，新疆火炬（603080）和中泰股份（300435）分别上涨5.57%和4.43%，表现突出。

4、截至2025年9月26日，燃气板块市盈率（TTM）为-53.43，处于近一年数据的6.58分位，市净率（MRQ）为6.35，处于近一年数据的92.18分位。

宏观解读

1、国产“太行110”重型燃气轮机首台套商业机组成功出厂，标志着我国重型燃机商业化进程取得重大突破。

2、随着全球AI巨头资本开支加速，数据中心用电需求持续攀升。燃气轮机作为稳定高效的供电方式，有望充分受益于这一趋势。

3、美国提高进口商品关税，进一步加剧了AI基础设施项目建设的复杂性。关税上调导致材料和设备成本上升，可能影响全球能源项目的预算。

行业要闻

1、燃气板块本周表现稳健，周涨幅为0.62%，在131个板块中排名第31位，优于沪深300指数的-0.44%。

2、本周燃气板块主力资金净流入7161.41万元，其中9月19日净流入2.43亿元，资金情绪波动较大。

投资建议

1、关注国产重型燃机商业化提速带来的投资机会：随着国产“太行110”重型燃气轮机成功出厂，我国重型燃机商业化进程取得重大突破。这将提升国内燃气轮机产业链的整体水平，增强自主供应能力。相关企业有望获得更多市场机会，行业景气度提升。短期内，投资者可以关注参与重型燃机研发和制造的企业，可能从中受益。长期来看，打破国外厂商垄断有助于提升我国能源装备制造业的国际竞争力，燃气行业有望迎来发展机遇。

2、受益于全球AI发展带动的能源需求增长：全球AI巨头资本开支加速，数据中心用电需求持续攀升。燃气轮机作为稳定高效的供电方式，有望充分受益于这一趋势。短期内，燃气需求将稳步增长，相关企业业绩有望提升。长期来看，AI和大数据产业的持续发展将带动对稳定电力供应的需求，燃气发电的优势将进一步凸显，推动燃气行业的需求增长。

3、关注行业龙头企业：燃气板块本周表现稳健，周涨幅为0.62%，优于沪深300指数。市场对燃气行业的信心增强，资金流入表明机构关注度提升。长期来看，持续的资金支持将为行业发展提供动力。投资者可以关注行业内具有竞争优势的龙头企业，这些企业有望在行业发展中获得更大份额。

风险提示

国际贸易政策的不确定性可能对燃气行业的供应链和市场环境产生影响，相关企业可能面临成本上升和市场波动的风险，投资者需谨慎应对。