3月9日有投资者向甘李药业(603087)提问：ROE=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

甘李药业（2024年）：7.33%=26.86%×0.25×1.08；行业平均（假设）：9.03%=10.44%×0.45×1.92；诺和诺德（参考）：50%=30%×0.67×2.5。虽然管理层为甘李发展做出了卓越贡献，但总资产周转率有点低啊，产能没利用起来，若能在品牌建设、销量提升、国内国外核心竞争力的提升方面，持续加大用力就更好了。谢谢。

3月20日公司回答表示：尊敬的投资者您好，非常感谢您运用杜邦分析法对公司进行的深度剖析。近年来，为支撑国内外市场的双轮驱动战略，公司持续加大产能建设和研发投入。2024年公司固定资产同比增长39.72%至26.16亿元，其他非流动资产更是大幅增长至24.49亿元（主要系一年以上定期存款本金及利息从货币资金重分类到其他非流动资产所致。）。2024年末公司存货10.53亿元，同比增长22.36%，占资产总额比重提升至8.74%。这既是应对集采后销量快速增长的必要备货，也是为国际化业务拓展所做的战略性储备。存货增速高于收入增速，短期影响周转率，但为后续增长提供了便利。2024年，公司积极响应国家胰岛素集采政策。在本次胰岛素专项接续采购中，公司保持中选类别不变，市场需求的主流产品均有 A 类中选。采购协议量较上次集采增长32.6%，同时产品价格合理回升。随着集采执行深化，截至2025年6月30日，公司已覆盖医疗机构 4.5万家（不同产品覆盖相同医院计为一家）。胰岛素销量持续增长，2024年增至7,476.71万支。销量的持续放量是提升总资产周转率的核心驱动力。公司始终跟随国家政策步伐，扎实推进各项工作，保障胰岛素专项接续采购中选结果的高效落地执行，为更多患者提供更加全面、专业、细致的服务，不断提升患者生活质量。同时，公司从长期高质量发展的战略出发，将持续加大研发投入，不断提升中国糖尿病诊疗水平，为患者提供更多优质、高效的药品选择。公司管理层将努力提升销售效率，为股东创造更大价值。感谢您对公司的关注。