10月29日晚，宁波精达(603088.SH)发布2026年第三季度报告，公司前三季度实现营收7.03亿元，同比增长27.99%;归母净利润8975.27万元，同比增长18.28%。报告期内，公司主业深耕与产业协同双线并进，在加速盈利潜能释放的同时，加速切入燃料电池装备、粉末冶金零部件等高景气赛道，成长边界持续拓宽。

单季业绩大幅提速，盈利质量与经营效率双升

从财报数据看，宁波精达三季度增长动能进入集中释放期。单季度实现营业收入2.54亿元，同比增长70.68%;扣非净利润3920.89万元，同比增长265.20%，利润增速显著高于收入增速，体现出公司产品结构优化与规模效应下的盈利能力提升。公司表示，报告期内业绩增长主要系换热器产品销售增加所致，背后是数据中心液冷、新能源汽车热管理、家电以旧换新等下游需求的持续扩容。

盈利质量与经营效率同步改善。前三季度公司经营活动产生的现金流量净额达1.67亿元，同比增长21.91%，现金流与利润匹配度良好。截至三季度末，公司合同负债达4.40亿元，较上年末增长19.30%，在手订单储备充足，为后续业绩增长提供坚实支撑。与此同时，公司资产结构持续优化，费用管控成效显现，在产能扩张与业务拓展的同时保持了稳健的经营基本面，为高端化转型筑牢了财务基础。

携手奥斯瓦尔德，卡位燃料电池高端装备赛道

在巩固主业优势的同时，宁波精达前瞻布局新兴能源装备领域。三季度公司与瑞士高精度粉末压机企业奥斯瓦尔德(Osterwalder)签订战略合作协议，联合开发用于固体氧化物燃料电池(SOFC)及固体氧化物电解池(SOEC)的压力机及自动化设备，正式切入氢能与储能高端装备赛道。

目前，SOFC/SOEC作为新一代高效电化学技术，凭借高效清洁、燃料灵活等优势，在分布式发电、绿氢制备、长时储能等领域具备广阔应用前景，国内产业正处于商业化加速阶段，高端成形装备国产化需求迫切。奥斯瓦尔德在高精度粉末压机领域拥有深厚技术积淀，宁波精达则具备精密制造能力与国内市场渠道优势。根据协议，双方将联合开发压机平台、模具方案、送料传送与在线检测等全流程解决方案，并在中国搭建本地化合作平台，覆盖制造、销售与全生命周期技术服务。此次合作不仅将完善公司在高端成形装备领域的技术拼图，也将打开氢能装备这一全新成长曲线。

控股铪池科技，延伸粉末冶金全产业链布局

产业投资端，宁波精达三季度宣布以现金5100万元增资入股宁波铪池科技有限公司，持股51%取得控股地位，正式落地粉末冶金全产业链布局，推进“装备+产品”一体化战略。据公告，合资公司总认缴注册资本1亿元，将聚焦粉末冶金PM、MIM、SMC、增材制造AM等多工艺路线，覆盖成形装备与零部件生产环节。依托宁波精达在成形装备领域的技术积淀，公司将向下游高附加值零部件延伸，目前已瞄准人形机器人齿轮核心零部件、光通讯部件、铜基金刚石散热材料等高景气赛道，部分产品已进入客户送样阶段。

随着人形机器人、光通讯、液冷散热等产业快速发展，高精度粉末冶金零部件需求持续扩容。宁波精达此次向下游延伸，既可以发挥自身装备技术优势，打通“装备—零部件”产业链协同效应，又能切入多条高成长赛道，打开长期成长天花板，与此前收购无锡微研、德国肖拉的产业整合逻辑一脉相承，持续夯实公司在高端成形领域的综合竞争力。

整体来看，宁波精达在换热器装备、精密压力机基本盘稳健增长的基础上，通过技术合作与产业投资不断拓展业务边界，逐步构建“传统主业+新兴赛道”的多元增长格局。随着下游需求持续释放，公司高端化、多元化布局的成效有望逐步显现，长期成长动能值得期待。