事件描述

2026 年9 月21 日，国机集团在重庆市举办2026 年上市公司集体投资者交流活动，主题为“锻造所长 共创价值”，川仪股份、国机重装、一拖股份、国机精工、中国电研、中工国际、国机汽车、苏美达、蓝科高新等九家国机集团控股上市公司进行了主题展示。

事件评论

营销体系优化，战略客户与海外市场同步突破。公司持续完善“区域营销、战略营销、渠道营销、海外营销”四轮驱动体系，2026H1 新签合同同比增长9%。战略营销方面，公司深化央企“总对总”合作，与中国石油、中国石化、国家能源集团、东方电气、哈电集团等大型央企开展战略对接，并先后中标中国石油、宝武集团、国家管网、中国化学客户集采框架7 个标段，13 家重点跟进战略客户订货额同比增长24%；渠道端有序推进与京东工业、苏美达合作；海外端坚持“借船出海”与“自主探路”并举，海外市场同比增长26%，并持续推进海外产品认证和供应商准入，营销覆盖广度与客户深度持续提升。

核心产品领先，国产替代加速。公司已构建覆盖测量与分析、控制与执行、智控系统及解决方案的完整产品矩阵，2025 年智能变送器、智能流量仪表国产品牌均排名第1，温度仪表排名第1，气体和水质分析仪器国产品牌排名第3，核心品类市场地位突出。截至2026H1，公司拥有研发人员1031 人，占员工总数达20%，累计拥有有效专利1260 件，其中发明专利428 件，软件著作权452 件，40 余项产品实现首台套应用，其中5 项进入国家能源局能源领域首台（套）重大技术装备名单。同时，高端国产化正由产品突破进入规模应用阶段，PDS 智能变送器首次在国能安庆电厂2×1000MW 超超临界机组实现主体规模化应用，进一步验证公司高端产品可靠性与国产替代能力。

股东赋能深化，产业协同与战略价值进一步提升。1）国机集团赋能持续深化。公司控股股东变更为国机仪器仪表集团，实际控制人仍为国机集团。依托国机集团在高端装备制造、工程服务、科研平台及海外业务等方面的产业资源，公司有望进一步强化央企客户协同、内部业务合作、技术研发及海外市场拓展能力。2）产业资本入股彰显战略价值。工业母机基金、元禾控股、苏产投等产业资本进入，其中工业母机基金重点布局工业母机、仪器仪表等产业链优质企业，产业资本的引入既有助于公司获得资本与产业资源支持，也进一步体现公司在高端仪器仪表、国产替代及工业自动化领域的战略价值。

经营质量领先，新领域需求支撑成长。2025 年公司实现营业收入68.1 亿元，收入规模位居仪器仪表行业前列；同期ROE、ROIC 分别为14.1%、12.9%，盈利能力与资本使用效率均保持较高水平。在传统“钢电煤化油”市场稳固的基础上，公司持续向“气核算环航”等新质新域拓展，覆盖空分、特气、核电国产化、数据中心液冷、水利水务、商业航天及船舶等领域。2026H1 装备制造、精细化工、煤化工、有色、锂电等下游需求增长，叠加高端仪器仪表国产替代持续推进，新领域有望为公司中长期成长提供增量支撑。

维持“买入”评级。预计2026-2027 年公司实现归母净利润6.62、7.41 亿元，对应PE分别为14、13 倍，维持“买入”评级。

风险提示

1、宏观经济波动风险；2、国际经济形势波动风险；3、产品研发的风险。