央企赋能，深化“总对总”战略合作。根据公司披露的《20260921 重庆川仪自动化股份有限公司投资者关系活动记录表》，国机集团从科技、市场、生产、人才、管理等维度为川仪股份发展持续赋能，推动公司塑强竞争优势。公司深化央企“总对总”战略合作，带队高频拜访交流央企客户，与国家能源集团、东方电气集团举办技术交流活动，上半年，13 家重点央企战略客户新签订单额同比增长20%以上。

打造仪器仪表产业国家队。目前国内工业自动化仪表中高端市场50%以上仍是国外品牌，国产化市场具有较大提升空间。川仪股份成为央企后，主动破解更多关键“卡脖子”难题，并与国机仪器仪表集团下属科研院所技术协同，实现创新链与产业链无缝对接，提升公司科技创新能力与核心竞争力。

主动寻增量，开拓新下游与新地域。公司的下游市场广阔，精细化工、煤化工、有色、新材料、锂电等细分产业稳健发展，持续释放市场空间。海外市场同步拓展，上半年，公司海外新签合同增长26%，接下来公司将持续加强海外营销宣传，搭建海外业务开拓体系，推进产品认证和供应商入围，并继续深化与国内大型总包公司合作，挖掘 EPC 配套订单增量。

盈利预测和投资建议。我们预计公司26 年到28 年归母净利润分别为6.51/ 7.32/ 8.74 亿元。结合可比公司的估值水平，考虑到公司是国内工业自动控制系统装置制造业的领先企业，我们给予公司26年归母净利润18 倍PE 估值，对应每股合理价值22.84 元，维持“买入”评级。

风险提示。宏观与国际形势风险；市场竞争风险；产品研发风险；原材料供应及价格风险。