船舶海工

6 月份,世界新船成交 48 艘、 429.01 万载重吨,同比下降 60.8%、环比也下滑 44.7%。 6 月底,克拉克松新船价格指数 133 点、同比下降 4.5%、环比下降 1 个点。 6 月份,全球海工装备订单依然没有好转、只有零星成交;油价下跌带来油公司资本开支下降预计短期不会改变,全球海工订单在今明年都会处于较低的水平。

先整后合、双重机遇

我们认为,不管是以中国船舶、还是以中船防务为平台,对南船旗下主要军船、民船总装资产进行整合,中国船舶、中船防务都面临着很大的投资机会,因为不管以谁为平台,最终都必须解决同业竞争问题;我们坚持以前的判断,倾向于以中船防务为平台,基于改名和 H 股上市平台。同时,坚定看好南北船合并,从收入、净利润、净资产和市值比较看,合并将以北船为主导,南船面临先整后合、双重机遇。 维持中国船舶( 80 元、买入)和中船防务( 100 元、买入)判断,暂维持对中国重工 20 元目标价和买入评级判断。

制造强国

国务院日前印发《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》,含“互联网+”协同制造,积极发展智能制造和大规模个性化定制,提升网络化协同制造水平,加速制造业服务化转型。 国家制造强国建设领导小组第一次会议召开:推动装备制造业升级是重中之重。

中国制造 2025:穿越牛熊《中国制造 2025》是中国第一个 30 年顶层设计、是国家战略,是牛市后半场、甚至穿越牛熊的投资品种。具体到机械行业,继续看好中国制造 2025 十大重点领域的第二位“高端数控机床和机器人”(泛智能制造) 和第四位“海工和高附加值船舶”,泛智能制造方向推荐: 上海机电、机器人、博实股份、天奇股份、三川股份、川仪股份、 海得控制和秦川机床;海工和船舶方向推荐中国船舶、中船防务、中国重工和中集集团。

上海机电 ( 600835):业绩高增长的超低估值蓝筹。预计公司 15-16年 EPS 为 2.06 元、 2.57 元,同比分别增长 145%和 25%,维持目标价 60 元和“买入”评级。三川股份( 300066):控股股东坚定增持,开启外延拓展空间天奇股份( 002009): 股东会通过员工持股计划,非公开发行预案 7 月落地