┃九方关注
►海外方面，美股三大指数08月13日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨463.66点，收于44922.27点，涨幅为1.04%；标准普尔500种股票指数上涨20.82点，收于6466.58点，涨幅为0.32%；纳斯达克综合指数上涨31.24点，收于21713.14点，涨幅为0.14%。纳指、标普500指数续创历史收盘新高。
热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.08%。小牛电动涨逾17%，小马智行涨超7%，阿里巴巴、百度、理想汽车涨近4%。
►国内方面，过去一个月，金融总量增速保持在较高水平。人民银行8月13日发布的2025年7月金融数据显示，截至7月末，社会融资规模存量同比增长9%；广义货币供应量（M2）同比增长8.8%，继续体现出适度宽松的货币政策取向。
从信贷结构看，截至7月末，普惠小微贷款余额为35.05万亿元，同比增长11.8%，制造业中长期贷款余额为14.79万亿元，同比增长8.5%，以上贷款增速均高于同期各项贷款增速。中欧国际工商学院教授盛松成指出，信贷结构的优化表明当前促消费、强科技的政策组合拳效果较好，制造业开展长期投资的意愿明显增强。
数据显示，在M2同比增速较上月上升0.5个百分点的同时，截至7月末狭义货币供应量（M1）也较上月上升1个百分点至5.6%。相对于包含定期存款的M2，M1中主要包括现金、企业和居民活期存款，以及支付宝和微信钱包等随时可用的“活钱”。4月以来，M1与M2增速“剪刀差”持续收窄，体现出当前资金活化程度提升、循环效率提高，各项稳市场稳预期政策有效提振市场信心。
┃行情前瞻
指数方面，昨日市场终于冲破了3674点，再创924行情以来新高，慢牛的氛围可以说愈演愈烈，虽然市场都担心调整出现，但整个盘面的稳定性还是不错，整体保持着慢牛的缓步向上格局。不过，值得注意的是，昨天成交量释放到2万亿上方后，短期的爆量出现，要注意成交额的延续性，尤其是面临3700整数关口后，依旧可能会有震荡波折出现，操作上还是不要追高低吸为主。
上方阻力位：3700关口区域，新高达成后，市场有望调整下一个整数关。
下方支撑位：关注3650区域，作为多头第一道防守区域
板块方面，
1、科技：英伟达链依旧是最强的趋势性板块，虽然位置高，但也难言见顶，偏好的投资者仍以低吸滚动对待。
2、券商、多元金融：指数慢牛格局，券商有轮动发力，可以适当关注。
3、机器人：8月各类会议等事件驱动较多，可逢低关注细分的电子皮肤（PEEK材料）、电池等领域。
4、创新药：经过一波调整后，部分品种重新活跃，也是核心趋势板块，低吸跟踪。
5、军工：临近9-3节点后，还是注意规避过高的品种。
6、有色、资源：美联储降息预期，对于资源类尤其是有色、稀土、煤炭等会有利好提振。
┃题材机会
1、多模态医疗大模型加速落地创新药支付模式拓展新空间
8月13日，浙江省卫生健康委员会等10部门印发《浙江省加快推动“人工智能+医疗健康”高质量发展行动计划》。其中提到，打造多模态医疗行业大模型，建设全自主AI研发框架，形成共性模型服务能力。开发覆盖医疗服务、健康管理、公共卫生、药械研发、行业治理等一批专病专科模型和医疗智能体。聚焦人工智能数据与应用、脑机接口、新药创制等领域部署实施重大科技专项，加强多模态人工智能、具身智能与医学、药学交叉领域的科研布局。鼓励科研机构加强医学人工智能跨学科合作，形成一批具有全球影响力的科研成果。另外，8月12日，国家医保局公示通过2025年医保目录及商保创新药目录调整初步形式审查的药品及相关信息。根据公告，今年共有534个药品通过基本医保目录的形式审查，121个药品通用名通过商保创新药目录的形式审查，包括定价百万元的抗癌药CAR-T在内，多款高价创新药冲刺商保创新药目录，寻求创新药多元支付的新途径。
点评：方正证券表示，“人工智能+”驱动医疗产业革命性发展，脑机接口、手术机器人等高端创新设备加速落地和应用拓展。脑机接口(BCI)商业转化持续加速，受国内监管审批对安全、伦理的高要求，以及产业发展优先推进庞大康复患者群体驱动，国内非侵入式在医疗康复、情绪管理等领域加速落地应用，市场前景广阔;同时侵入式脑机接口目前也取得了突破性进展，2025年成功开展首例临床。AI医疗再迎政策催化，细分赛道商业化进程有望加速。2025年7月31日，国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+"行动的意见》，人工智能政策支持导向进一步明确且强烈。AI+医疗细分应用广泛，其中AI病理诊断、AI影像及AI制药应用相对成熟，或将加速兑现商业化价值。
相关公司包括：三博脑科、振东制药、药明康德、 首药控股、美迪西
2、世界人形机器人运动会开幕在即具身智能产业链协同升级
全球首个世界人形机器人运动会将于8月14日至17日在北京国家速滑馆举行，来自全球五大洲16个国家的280支队伍、500余台人形机器人将展开26个赛项、487场比赛、538个比赛项目的竞技对决。另外，8月13日至15日，2025年中国具身智能产业大会暨展览会在上海启幕。预计将吸引200+参展品牌、10,000+名观众及20+个专业采购团，助力打通具身智能产业链，从原材料、零部件供应商、系统集成商、仿真及测试到整机制造，将为行业提供一个全面展示前沿的技术、方案，深入行业交流，促进资源对接的舞台。
点评：中信建投表示，近期各地发布机器人相关产业支持政策，给予一定产业补贴或消费补贴。世界机器人大会依旧保持空前的热度，国产机器人百花齐放。产业链相关的灵巧手、关节模组零部件、传感器等环节均有多种方案齐头并进，有望加速具身智能机器人迭代。具身智能产业链相关的进步正不断被看到，后续仍有世界人形机器人运动会、智元机器人合作伙伴大会、Optimus三代机发布、国产机器人招投标等潜在催化值得关注。
相关公司包括：三花智控、东方精工、巨轮智能、富临精工、肇名科技
3、细胞疗法成焦点 多款产品申报商保和基本医保
据报道，国家医保局近日公布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商保创新药目录调整初步形式审查通过名单》，CAR-T疗法成为焦点：7家已上市CAR-T产品中，5款产品申报商保创新药目录，3款同步冲刺基本医保，行业竞争格局初显新动向。
点评：从通过初审的品种看，商保创新药目录覆盖了大量罕见病用药、细胞与基因治疗产品以及高端肿瘤免疫疗法。商保创新药目录的定位，是面向尚无法纳入医保目录但具有较高创新程度和临床价值的药物。业内普遍认为，这是国家在多层次医疗保障体系建设上的关键一步——通过商保创新药目录路径，让更多高价值创新药能更早进入支付体系，缓解医保基金短期压力的同时，也为企业商业化提供更多市场培育空间。
4、我国低轨卫星发射频率显著提升 卫星互联网开始进入快速组网期
据报道，今日14时43分许，我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭 / 远征二号上面级，成功将卫星互联网低轨08组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第588次飞行，是2025 年“长征五号乙”运载火箭第2次发射，也是该型火箭总计第7次发射。
点评：中信建投指出，2025年7月底以来，我国GW星座发射频率显著提升，从01—05组星的一到两个月发射间隔缩短到05—07组星的3—5天发射间隔，组网速度明显加快，或表明我国卫星互联网开始进入快速组网期。方正证券表示，随着星网新领导层的到位，星网低轨05组卫星的发射有望成为关键节点，后续发射及招标进度将大幅提速，加速迅速迈入百箭千星时代。
相关公司包括：海格通信、上海瀚讯、海能达、天银机电、上海沪工
┃公告淘金
中邮科技(688648) 成立中邮智能机器人（合肥）有限公司，经营范围包含：智能机器人的研发；人工智能理论与算法软件开发；人工智能应用软件开发；物联网技术服务等。
锐新科技(300828) 控股股东、实控人协议转让股份过户完成，公司控股股东变更为黄山开投领盾创业投资有限公司，公司实控人变更为黄山市国资委。
创新医疗(002173) 发布股票交易异常波动公告称，公司持有博灵脑机40%的股权。博灵脑机主要从事脑机接口核心技术研发和相关产品的设计生产。
帝尔激光(300776) 8月12日在电话会议中表示，上半年在TOPCon等激光技术上均有全新技术覆盖及订单实现。
正帆科技(688596) 11.2亿元收购汉京半导体62.23%股权。交易完成后，汉京半导体将成为公司控股子公司。公司与汉京半导体有较强的协同效应，此次交易将推动公司OPEX业务的发展。
恩捷股份(002812) 8月13日在互动平台表示，10吨级硫化物固态电解质已具备供货能力。
金田股份(601609) 8月13日在互动平台表示，公司高精密异型无氧铜排产品，已成功在3DVC新型AI散热结构中规模量产，目前已与全球多家第一梯队散热模组企业建立战略合作，并应用于多款顶级GPU散热方案中；公司自主研发的铜热管、液冷铜管等产品已成功导入多家头部企业算力服务器产品中。
*ST宝实(000595) 控股股东拟变更为宁夏电投集团。
楚江新材(002171) 控股子公司拟3亿元投建空天复合材料高性能纤维预制体项目。
华熙生物(688363) 控股股东取得增持股份专项贷款承诺函，额度不超过2.5亿元。
石基信息(002153) 全资子公司与美高梅金殿签订重大合同，以软件即服务（SaaS）模式为客户及其关联公司提供企业级酒店信息管理系统DAYLIGHT PMS及相关配套产品和服务。
┃减持预警
安路科技：股东拟减持3.25%股份（大基金）
徕木股份：股东拟减持3.00%股份
凯撒旅业：股东拟减持3.00%股份
利君股份：股东拟减持3.00%股份
天利科技：股东拟减持3.00%股份
世纪天鸿：股东拟减持3.00%股份
三友医疗：股东拟减持2.00%股份
德龙激光：股东拟减持2.00%股份
佰维存储：股东拟减持2.00%股份（大基金）
光格科技：股东拟减持2.00%股份
鹿得医疗：股东拟减持1.97%股份
安 必 平：股东拟减持1.79%股份
华大基因：股东拟减持1.50%股份
安联锐视：股东拟减持1.41%股份
隆华新材：股东拟减持1.00%股份
宇环数控：股东拟减持1.00%股份
万林物流：股东拟减持1.00%股份
赛微微电：股东拟减持1.00%股份
佳 力 图：股东拟减持1.00%股份
和顺科技：股东拟减持0.82%股份
华康洁净：公司董事长被采取留置措施
┃涨停解码
5连板：吉视传媒
3连板：大元泵业、九鼎投资、必得科技、同洲电子、桂发祥、浙江东日、北纬科技、海立股份、国光连锁
2连板：电子城、凯美特气、光库科技、烽火电子、合百集团、博威合金、中电鑫龙、洪通燃气、国盛金控、创新医疗、恒宝股份、福日电子
┃热门事件
北京时间8月14日凌晨，多位美联储官员发表讲话，似乎有意给持续升温的降息预期降温。其中，美国芝加哥联储主席（2025年FOMC票委）古尔斯比表示，他希望在决定是否降息之前，先审查更多经济数据。美国亚特兰大联储主席博斯蒂克（2027年FOMC票委）表示，如果劳动力市场保持稳固，他仍然认为2025年降息一次是合适的。
目前，华尔街交易员对美联储降息的押注愈发激进。与美联储会期挂钩的隔夜指数互换(OIS)合约已经完全消化了9月降息25个基点的预期。甚至有机构认为，不排除一次降息50个基点的可能性。
与此同时，下一任美联储主席人选也是市场关注的焦点。美国总统特朗普表示，他可能会“稍微提前”任命下一任美联储主席，已经将候选人的范围缩小到3—4位。
8月13日晚间，安徽长城军工股份有限公司（以下简称“长城军工”）发布公告称，截至8月13日收盘，公司股票连续10个交易日内（7月31日至8月13日）收盘价格涨幅偏离值累计超过100%，根据《上海证券证券：BK0473 160647.03 2.11%交易所交易规则》有关规定，属于股票交易严重异常波动情况。
长城军工表示，公司基本面未发生重大变化，但近期公司股票价格脱离公司基本面，投资者参与交易可能面临较大风险，如公司股价进一步上涨，公司可能申请停牌核查。
免责声明：本文由投资顾问：李红红（登记编号：A0740618050004）进行编辑整理，仅代表个人观点。任何投资建议均不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。
沪公网安备31011802005267号
