┃九方关注
►海外方面，美股三大指数11月13日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌797.6点，收于47457.22点，跌幅为1.65%；标准普尔500种股票指数下跌113.43点，收于6737.49点，跌幅为1.66%；纳斯达克综合指数下跌536.1点，收于22870.36点，跌幅为2.29%。
大型科技股普跌，特斯拉跌超6%，英特尔跌超5%，AMD、甲骨文跌超4%，英伟达跌超3%，亚马逊、谷歌跌超2%。
美股存储概念股普跌，美光科技跌超3%，闪迪跌近14%，西部数据跌超5%，希捷科技跌超7%。
热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.59%。百度跌超6%，哔哩哔哩跌超4%，小鹏汽车、蔚来跌超3%。
►国内方面，最新金融数据出炉。11月13日，人民银行发布2025年10月金融统计数据报告。初步统计，前10个月社会融资规模增量累计为30.9万亿元，比上年同期多增3.83万亿元。10月末，社融存量同比增长8.5%，广义货币（M2）增速8.2%，两项指标环比均下降0.2个百分点。人民币贷款余额同比增长6.5%。
在季节性效应、政策影响以及中长期趋势变化下，10月信贷增速延续回落，但社融、M2增速仍维持在相对高位。整体来看，金融总量保持合理增长。分析人士强调，随着近年来社会融资规模的结构逐渐发生变化，相比于单一观察贷款，社融能更清楚地看到资金支持的整体力度。随着基数变大，未来金融总量增速有所下降是自然的，与我国经济从高速增长转向高质量发展是一致的。
┃行情前瞻
指数方面，隔夜美股大跌，尤其是科技股方向出现了比较大幅的下跌。涨价方向的存储芯片跌幅居前，预计对于A股的存储芯片概念股有较大影响。同时，时间到了周五，高位股是否会受到动摇分歧也是今天要关注的情况。虽然指数还在4000点上方，但是操作依旧有难度，控制好仓位，年底阶段规避涨幅过大的品种。
上方阻力位：4030-4050区域阻力
下方支撑位：3970-3990区域支撑
板块方面，
1、科技：美股科技股大跌有影响，存储芯片作为涨价方向影响较大，暂时规避高位品种。
2、新能源、储能及原材料：短期有高潮迹象，不要追高。
3、大金融：市场稳定的压舱石，核心高股息的品种更受益。
4、有色、资源、稀土：贵金属方向为主，关注涨价预期的品种。
5、前沿科技：核聚变、商业航天、量子科技等几个主要板块轮动，不要追高，有兴趣可逢低关注。
┃题材机会
text-align: justify; text-decoration-thickness: initial; ">如何快速挖掘题材，秒速选股？牛牛题材宝助你乘风破浪！
1、多技术融合创新 第一阶段6G技术试验完成
据报道，从工业和信息化部了解到，我国已连续四年组织开展6G技术试验，目前已完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备。工业和信息化部副部长张云明，今后将持续加强关键核心技术攻关和融合技术方案研究，一体推进技术研发、标准研制、试验验证、应用培育等工作，为6G标准化产业化奠定坚实基础。
点评：6G是未来十年全球最重要的新一代综合性数字信息网络基础设施，将实现通信、感知、计算、智能等多技术融合创新，引领产业数字化、网络化、智能化、绿色化发展，服务对象从人、机、物拓展到智能体，服务空间从地面拓展到空天地一体化，实现“万物智联、数字孪生”的目标。作为下一代移动通信技术的代表，相比5G，6G将超越传统移动通信的范畴，在通信性能量级提升、通感算智等多要素深度融合、天地一体的立体覆盖等方面产生重大变革。
2、国产GPU新秀沐曦股份IPO获准注册产业链受关注
11月13日，从证监会官网获悉，证监会同意沐曦集成电路(上海)股份有限公司(简称“沐曦股份")首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请。公司拟募集资金39.04亿元，用于投资“新型高性能通用GPU研发及产业化项目”“新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目"和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目”。
点评：公开信息显示，沐曦股份致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，持续为国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台、商业化智算中心等提供基础算力底座，主要产品包括用于智算推理的曦思N系列GPU、用于训推一体和通用计算的曦云C系列GPU，以及正在研发用于图形渲染的曦彩G系列GPU。民生证券认为，沐曦股份和摩尔线程作为国产GPU领军者，不断打破海外算力的垄断，加速突围，持续看好国内算力芯片的快速发展，也密切关注其对供应链以及合作伙伴的拉动。
3、AI时代的未来之战 阿里启动“千问”项目
据报道，阿里巴巴已秘密启动“千问”项目，基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问APP，全面对标ChatGPT，加入全球AI应用的顶级竞赛。阿里核心管理层将其视为“AI时代的未来之战”，希望借助Qwen的开源技术优势赢得竞争。这一新动作意味着阿里大模型的侧重点已经从侧重B端（通过云服务）和开发者（通过开源），正式向C端大众市场倾斜，通义千问将不再仅仅是嵌入钉钉、淘宝等应用的功能，而是一个独立的、功能完整的超级APP，这更符合用户的使用习惯，也更能形成品牌认知。
点评：这是年初公布3800亿投入AI基础设施之后，阿里AI战略的又一重要布局。此前，阿里重兵一直放在B端AI市场，通过阿里云向各行各业提供模型API服务。基于Qwen的优秀性能和国际影响力，阿里管理层认为启动千问C端之战的时机已经成熟。千问全面发力C端，以阿里的实力，千问APP一两年内就可能成为一个新的、高频的超级入口，为阿里整个生态（电商、本地生活、文娱等）导流。在算力-模型-应用这个AI链条中，大模型的新一轮升级浪潮有望全面带动AI的新一轮革新。
4、腾讯与苹果达成微信游戏收入分成协议
据美媒援引知情人士透露，腾讯已与苹果达成一项协议，该协议规定iPhone制造商将处理支付，并从微信小游戏和应用内的购买中抽取15%的分成。该问题的解决为苹果开启了新的收入来源，并减轻了腾讯的压力。苹果此前一直要求腾讯关闭漏洞，这些漏洞被应用开发者用来将用户引导至外部支付系统，从而规避iPhone典型的30%佣金。
点评：腾讯最新发布的三季报显示，腾讯当季实现总营收1928.7亿元，同比增长15%；净利润631.3亿元，同比增长19%。其中，增值服务、营销服务、金融科技及企业服务三大核心业务板块收入均实现双位数同比增长。腾讯在AI领域的投入持续加大，当季研发支出228.2亿元，创下历史新高。腾讯本土市场游戏收入为428亿元，同比增长15%。值得注意的是，该季度腾讯国际市场游戏收入首次突破200亿元，达到208亿元，同比大增43%。机构分析指出，腾讯游戏板块正形成“内容+平台+出海”的三重增长驱动力，AI在研发、运营与分发环节的应用不断深化，有望进一步提升产品生命周期管理能力与整体运营效率。
┃公告淘金
芯原股份(688521) 近日宣布与谷歌联合推出面向始终在线、超低能耗端侧大语言模型应用的Coral NPU IP，构建边缘AI生态系统。目前，芯原股份正在面向AI/AR眼镜与智能家居等应用开发基于Coral NPU IP的验证芯片，以加速大语言模型在边缘端的部署。
凯龙高科(300912) 携旗下无锡市凯奇具身智能机器人科技有限公司推出的“惠灵嘉”系列机器人亮相。惠灵嘉人形机器人具备高动态运动能力与精准操作能力，适用于多种复杂场景。
深科达(688328) 在互动平台表示，公司今年智能眼镜设备订单快速增长，并已有部分核心制程设备交付给客户。
豪鹏科技(001283) 在互动平台表示，公司固态技术研发覆盖聚合物/氧化物/硫化物三大固态主流路线，全固态电池预计2026年试产。
航宇科技(688239) 在互动平台表示，公司为朱雀3火箭发动机涡轮泵、火箭箭体等部位，提供核心高温合金及钛合金部件，包括涡轮盘、壳体等产品。
艾森股份(688720) 在互动平台表示，KrF光刻胶下一步将在头部晶圆厂上线测试。
佛塑科技(000973) 拟与紫金矿业下属子公司紫金锂元等合资设立项目公司，投资建设电池级硫化锂中试平台项目.
利德曼(300289) 拟17.33亿元购买先声祥瑞70%股份，快速切入生物制品行业.
吉电股份(000875) 全资子公司拟投资56.98亿元建设白城二期2×66万千瓦保供煤电项目。
开创电气(301448) 拟与清华大学建立多模态具身智能联合研究中心。
立中集团(300428) 子公司获客户项目定点，预计销售额合计约11.35亿元。
┃风险提示
长联科技：股东拟减持4.37%股份
爱科赛博：股东拟减持3.00%股份
海能实业：股东拟减持3.00%股份
华仁药业：股东拟减持3.00%股份
江龙船艇：股东拟减持2.00%股份
聚杰微纤：股东拟减持2.00%股份
长盛轴承：股东拟减持1.99%股份
华懋科技：股东拟减持1.55%股份
厦工股份：股东拟减持1.00%股份（首板）
盘古智能：股东拟减持1.00%股份
网宿科技：股东拟减持1.00%股份
康强电子：股东拟减持1.00%股份
吉林化纤：股东拟减持1.00%股份
多 浦 乐：股东拟减持1.00%股份
海程邦达：股东拟减持0.97%股份
万华化学：股东拟减持0.50%股份
┃热门事件
当地时间2025年11月10日至13日，中国证监会主席吴清访问法国巴黎和巴西里约热内卢，并与法国金融市场监管局（AMF）主席巴贝特-拉亚尼女士（Marie-AnneBarbat-Layani）和巴西证监会（CVM）代理主席卢博（OttoLobo）先生、委员科波拉（MarinaCopola）女士分别举行双边会谈，就法国、欧盟、巴西证券市场监管动态、进一步深化拓展资本市场双边务实合作等议题交换了意见。在法、巴期间，吴清还与法国兴业银行、法国巴黎银行、英国巴克莱银行、瑞银集团、瑞士百达集团等国际机构投资者，以及在法、巴展业的中资企业和金融机构代表座谈，宣传解读中共二十届四中全会精神和中国资本市场投资机遇，听取国际机构投资者、中资企业对推进中国资本市场高水平开放的意见建议。
美国政府“停摆”对经济的影响迅速扩大。当地时间11月13日，白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，由于产出减少，美国政府“停摆”可能导致私营部门损失6万个工作岗位。哈塞特表示，经济顾问委员会的最新估计显示，“停摆”造成的经济损失高达每周150亿美元。未来几周，随着就业报告和失业救济申请数据的公布，劳动力市场状况将更加清晰。哈塞特称，预计近期将公布总体就业数据。
而降息方面，美联储多位官员的表态给市场泼了一盆冷水。美联储官员卡什卡利最新表示，目前对12月降息尚无强烈倾向；美联储哈玛克称，货币政策仍需保持紧缩，以抑制通胀；美联储穆萨莱姆也再次重申，他认为目前的货币政策趋近中性，宽松空间有限。据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率降至51.6%，此前一度超过60%。
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