事件：2026 年4 月22 日，公司发布2026 年一季报，1Q26 实现营业收入4.88 亿元，同比增长8.67%；归母净利润0.31 亿元，同比增长26.39%；扣非归母净利润0.29 亿元，同比增长33.28%。

数智财税业务：业务增长趋势延续，经营效率提升释放利润弹性。报告期内，公司数智财税业务保持持续增长，带动收入端稳步提升；同时经营效率持续改善，推动利润端表现优于收入端，公司盈利能力延续修复趋势。

数字政务业务：智慧税务建设推进，带来系统升级与数据服务机会。公司年报披露，税收征管及财税体制改革将带动税务信息系统持续技术升级和模块重构；同时，税费数据要素作为政务大数据重要组成部分，具备数据内循环和横向延伸应用价值。公司依托多年财税行业积累，有望持续服务税费治理数字化建设。

投资建议：我们持续看好公司在财税数字化和数字政务领域的长期积累，伴随金税四期、数电票、A 财税服务及税费数据要素开发推进，公司业务成长空间有望持续打开。我们预测公司2026-2028 年实现收入23.62、26.69、29.62 亿元，实现归母净利润1.67、2.04、2.49 亿元，对应PE 分别为145.5x、119.0x、97.6x，维持“增持”评级。

风险提示：财税数字化推进不及预期；数字政务项目落地不及预期；AI 财税产品商业化不及预期；行业竞争加剧。