东方证券研报指出，税友股份AI商业化落地提速，财税数智化较快增长。上半年归母净利9400万元（YoY+32.4%）；26Q2归母净利增长35.6%至6273万元。分业务来看，上半年公司数智财税业务实现收入7.14亿，同比增长15.0%，而数字政务业务则微降1.2%至2.97亿。毛利率提升明显，费用率未来有进一步下降空间。认为伴随公司B端业务的增长，未来费用率有下降空间。公司财税数智化业务兼具增长空间和业务壁垒。认为中国财税服务潜在客户群体广阔，AI可以在降低财税服务成本的同时提升服务质量和范围，且财税领域具备较高的门槛和壁垒，垂域厂商将受益于AI在财税数智化领域的落地。调整公司收入和费用预测，预计2026-2028年净利润2.31亿/3.23亿/4.15亿（原26/27年预测为2.79亿/4.0亿），采用DCF估值，目标价为50.50元，维持“买入”评级。