2025年12月3日，由清科控股(01945.HK)、投资界主办，汇通金控、南山战新投联合主办的第二十五届中国股权投资年度大会在深圳正式启幕。

面对创投环境与行业格局的快速演变，本次大会聚焦前沿趋势，通过举办系列论坛及多样交流活动，成为趋势的风向标、观点的交锋地，更是资源高效链接的枢纽，致力于凝聚行业共识，深化产业协同，进一步推动创投行业的高质量发展。

清科集团创始人、董事长，清科控股董事长兼CEO倪正东代表主办方发表致辞，他回顾了中国创投行业25年的发展历程，指出行业正逐渐融入国家创新体系，未来将大有可为。他结合清科研究数据指出，国资渐渐成为中国创投的主力军。“到今年，国资LP比例进一步上升达到了55%，国资控股比例也从15年前的27%增长到今年的81%，此外今年国资参股基金也占到了8%。也就是说，当前中国股权投资市场，国资体系已经快占到了90%。”

倪正东表示，这意味着，中国股权投资市场资金结构已经发生历史性转变，从全民参与变成了由国资主导。而更大的一个变化是，按照中基协统计的存续基金管理人数据，国资背景管理人数量占比35.3%，其所管理的基金规模占比64.5%。换言之，35%的国资机构管理了行业内超六成的钱。

前海方舟资产管理有限公司董事长、前海母基金首席执行合伙人靳海涛在演讲中表示，针对投资基金的核心需求，提出了应围绕五大进程布局以获取良好回报。一是补短板进程，聚焦“卡脖子”环节，保障供应链自主可控;二是数字化进程，以数字技术改造传统产业，布局产业互联网、机器人、无人驾驶等领域;三是碳中和进程，把握能源结构转型趋势，支持固态电池等前沿技术;四是大健康进程，关注基因、细胞等领域创新;五是重视消费对经济的支撑作用，支持消费企业创新发展。

展望中国股权投资新阶段，靳海涛提出七大发展建议。其一，坚持“投早、投小、投未来”，通过放宽基金存续期、放弃短期回报考核、优化税收与退出政策等，培育“耐心资本”。其二，优化资本来源结构，推动政府资本、金融资本、家族财富资金形成三足鼎立格局，发展母基金破解募资难题。其三，适配“股权财政、资本招商”趋势，创投机构需调整商业策略与产品设计。其四，强化投后管理，践行“三分投、七分管”，通过资源整合助力企业成长。其五，大力发展S基金与接续基金，避免退出挤兑，构建良性退出生态。其六，坚持行业均衡发展，支持各领域创新协同推进。其七，维护二级市场健康发展，畅通IPO与并购重组渠道，为一级市场提供支撑。

毅达资本董事长应文禄演讲时强调“投资的核心是投人”。当前工程师、科学家背景创业者成为主流，他们擅长解决“从0到1”“从0到10”的技术突破，但企业迈向并跑、领跑阶段时，更需要创始人完成从“技术偏科生”到“全面领航者”的蜕变，具备全球化格局、精细化管理能力与供应链整合能力，这是企业从优秀走向伟大的关键。

面对国资LP占主导的行业现状，应文禄抛出核心拷问：GP的“本分”究竟是什么?他明确，市场化价值创造能力是GP安身立命的根本，需升级四大核心能力：一是以DPI为核心的专业回报能力，用实际收益巩固LP信任;二是全流程合规风控能力，构建“组织免疫系统”;三是“超级链接者”的生态共生能力，创造超越资本的产业价值;四是穿越周期的市场适应能力，动态调整策略与打法。同时，GP应寻找尊重创投规律、共担新质生产力使命的“志同道合”LP，实现战略共生。

本次的“清科·南山创投周”上，一系列重磅合作在落地生花。在南山区金融发展服务中心指导下，由汇通金控、南山战新投、清科控股共同统筹的“南山科创投资伙伴计划”正式启动。该计划汇聚了多家早期投资、创业投资以及上市基石投资代表，旨在深入推进南山区“基础研究+技术攻关+成果转化+科技金融+人才支撑”全过程创新生态链建设，充分激活科技创新与资本融合的乘数效应。

与此同时，“早期投资赋能校地成果转化”战略合作完成签约，由英诺天使基金、云启资本、元禾原点、金沙江联合资本、峰瑞资本、力合科创与深圳大学、南方科技大学、哈尔滨工业大学(深圳)、清华大学深圳国际研究生院、北京大学深圳研究生院、深圳先进技术研究院等西丽湖国际科教城X9高校院所联盟部分成员单位成果转化部门进行战略合作签约，共同致力于破解成果转化“最初一公里”的难题，为源头创新注入最前沿的资本活水。