重庆望变电气（集团）股份有限公司

投资者关系活动记录表

投资者关系活动类别 特定对象调研 媒体采访 新闻发布会 现场参观 其他 分析师会议 业绩说明会 路演活动 电话调研

调研人员（单位） 金鹰基金、上海惠璞资管、杭州善时资管、上海证券、国泰海通证券、北京九一私募、上海金晨碧云资管、天和资本

调研时间 2026年8月31日-2026年9月28日

调研地点 线上、江北嘴

上市公司接待人员 董秘、证券部相关人员

资者关系活动主要内容 1、2026年第三季度，公司主营业务经营情况？

答：2026年第三季度，公司输配电及控制设备业务总体呈稳定态势，海外有一定预中标储备订单；取向硅钢业务虽有一定改善，但也有波动，对利润贡献影响有限；电动汽车充电业务板块，按项目规划积极开展场站投建运营，积极推进核心设备自产，促进产业链生态协同。具体数据以公告为准。

2、公司输配电及控制设备业务是否有海外新订单？2026年变压器出口订单预期是多少？

答：公司产品订单运用区域已经覆盖南美洲、美国德克萨斯州、阿曼等地，以上订单参与项目均为数据中心项目。基于公司在东南亚、中东、南亚的市场基础，以及现有欧洲市场的突破，公司会持续积极拓展国际市场，后期将持续关注海外优质项目。具体出口数据以公告实际为准。

3、公司对于拓展海外市场，是否有一些更具体的规划或者方案？是否有在海外扩张产能的规划？ 答：根据公司“未来三年重点提升海外业务占比”的战略规划，2026年将海外业务作为重点突破方向。输配电设备领域，将深度参与“一带一路”沿线国家电力基础设施建设，依托央企海外项目实现设备出口与工程服务协同出海。在东南亚市场将努力把握区域基建拉动电气设备需求的机遇，扩大变压器、成套设备市场份额；在中东市场持续跟进数据中心项目，拓展高端市场应用；在欧美市场依托取向硅钢产品既有客户基础，深化与国际知名企业合作，提升高端材料出口比例。重大战略投资请以公告为准。 4、公司变压器出口UL认证办理进度？是否有国外CSP项目订单储备？

答：公司正在积极办理UL认证，且持续不断地拓展国际市场，相关业绩以公告为准。

5、海外变压器订单的毛利率与国内相比毛利率差异？未来毛利率是否稳定？ 答：变压器毛利率因受地域成本、运用领域、电压等级、容量大小等因素存在差异，与国内毛利率呈现不同是市场有序竞争的正常表现；海外业务毛利率总体较国内有优势，但是竞争仍然激烈。 6、现目前八万吨高端磁性新材料项目的产出情况？目前，高牌号取向硅钢单吨净利润大概是多少

答：八万吨高端磁性新材料项目已于2024年6月全线投产。截至目前项目生产稳定，满产满销，85及以上高牌号产出占比稳步提升，成功攻克075牌号高磁感取向硅钢技术壁垒，核心性能指标达到国内先进水平。具体产品盈利能力以实际产出牌号结构和实时出货价格而定。 7、公司原有的CGO生产产线的产品是否都是亏损状态？是否有产线改造计划？后期，市场还存在产能扩张吗？

答：公司有5万吨产线是CGO产品均为一般取向硅钢，其中有部分产品利润倒挂。公司将综合取向硅钢全球产能布局同时结合公司自身的财务规划综合评估是否技改；我们认为海外变压器产能释放时间延后的情况下，存在市场竞争者产能扩张的竞争威胁可能，具体以相关市场公告为准。 8、后期，取向硅钢的价格展望？ 答：截止目前，头部企业取向硅钢出厂价格已经持续向上调整了；电力设备市场竞争依然激烈，同时美国对电力设备的管控和限制，进一步加剧了行业竞争态势，全行业毛利率都受到一定影响。未来取向硅钢价格仍然可能面临一定的波动。 9、公司是否研发了固态变压器产品？现目前是什么阶段？是否考虑直接收购具备生产固态变压器生产资质的公司？ 答：目前，公司正在积极开展相关研发工作，自身研发团队和外部高校、研发团队等共同合作开展，具体研发进展及公司重大投资请以公告为准。

10、云变电气的整体业绩发展规划？

答：云变电气目前生产场地具备30亿元产值生产能力；云变电气利用自身的品牌优势、人才优势、专精特新的技术优势，持续提升盈利能力，2025年实现营业收入13.09亿元。云变电气地处“一带一路”关键地理位置，结合公司大力拓展海外市场，云变电气有望实现330kv和500kv的业绩突破，公司业绩有望进一步提升。 11、公司的兆瓦级智能超充网络建设项目，目前最新的进展如何？ 预期业绩目标是什么样的？

答：公司该项目按计划推进中，2026年上半年，公司新增建设8个超充站，新增投运5个超充站，截止目前，公司共有9个超充站已投运。公司正在内蒙古、广东、广西、陕西、山西、山东、江西、贵州等资源丰富、电动重卡大力发展的省份开发、布局新的站点。同时，公司试探性在国外考察重卡充电站市场，如：老挝、印尼、菲律宾等。具体业绩以公告为准。 12、短期来说，公司只能超充建设进展与回本周期都是比较长的。这意味着短期来说无法为公司的业绩报表提供支撑，公司在这这方面是否有考量从哪些方面入手来提升业绩？ 答：公司主要通过持续改进提升输配电及控制设备产品的市占率和盈利能力；持续提升取向硅钢产品市场竞争力和品牌影响力，确保传统产品稳定公司基本盘。超充项目通过提升已经建成场站的盈利能力，努力降低拓展项目及在建项目的建设成本和拓展成本，不断提升公司内部管理能力，通过向内要效益等多举并措提升公司的经营业绩。

13、公司公众号提及的跟华为合作的智能设备制造业务，现在进展及后期预期如何？

答：作为华为兆瓦超充生态的核心共建者与重要合作伙伴，公司早在今年的3月9日2026华为超充?重卡经销商生态大会上，公司便已重磅亮相，发布兆瓦级变充一体设备及预制舱变电站两大核心产品，推出四大灵活合作模式；随着重卡充电产品成功投放与建站合作模式创新突破，这一全新业务组合正加速形成规模效应，将有望成为公司未来业绩增长的持续性引擎。 14、目前铜价仍居高位，原材料成本上涨对公司业务的影响如何？ 答：公司正视原材料价格上涨带来的成本压力，近期公司也已公告为充分利用期货市场的套期保值功能，有效控制市场风险，降低原料市场价格波动对公司生产经营成本的影响，提升公司整体抵御风险能力，增强财务稳健性。根据生产产品原材料需求测算，公司及下属子公司（包含全资及控股子公司等）2026年度拟对铜期货套期保值,相关具体情况详见公司已发布的《关于开展2026年度商品期货套期保值业务的公告》。同时，公司优化供应链管理、与供应商建立长期合作以稳定采购；推动技术升级和生产效率的提高以降低成本；在此基础上，公司根据市场供需状况和成本变化适时调整产品售价，部分传导成本压力。未来，公司将继续聚焦于供应链优化、产品结构升级和技术创新，以提升在原材料价格波动环境下的经营韧性和竞争力。 15、输配电及控制设备业务存在账期问题，公司应收账款额大，在公司利润本就持续下滑的情形下，公司如何避免应收账款坏账风险？ 答：公司高度重视营运资金管理与风险防控，已建立覆盖“事前评估、事中跟踪、事后处置”全流程的应收账款管控体系。通过严格的客户信用评级、动态账期管理及专项催收机制，有效控制坏账风险。目前公司账期结构健康，整体风险处于可控区间。 16、公司已出现资产负债率高的财务情况，公司有哪些措施与进展？

答：公司本年度实控人定增资金已经到位，对改善公司财务结构、降低资产负债率起到了一定效果；资产负债率较高原因主要是公司自筹资金建设八万吨高端磁性材料项目和收购云变100%股权的项目贷和并购贷导致的，该两个项目均已实现预期目标并持续为公司贡献业绩；公司将努力通过降库、降应收款等多项措施，提升公司财务质量降低财务风险。 17、公司本次定增募集资金用于补充流动资金，具体将如何规划使用？是有针对具体什么新项目吗？

答：公司本次定增募集资金用途就是补充流动资金。

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