本报告导读：

3 月26 日，特斯拉宣布将向美国客户提供全自动驾驶（FS D）为期一个月的免费试用，未来FS D 选装率有望加速提升。

摘要：

维持行业“增 持”评级，国内汽车智能化进程加速。决策层推荐标的：德赛西威、科博达、华阳集团，受益标的经纬恒润等；执行层推荐标的：拓普集团、星宇股份、华域汽车；感知层推荐标的：保隆科技、华依科技，受益标的联创电子等；整车推荐标的：江淮汽车、长安汽车、理想汽车、比亚迪、长城汽车，受益标的赛力斯、北汽蓝谷。

特斯拉开启FSD 免费试用，选装率有望加速提升。3 月26 日，特斯拉宣布将向美国客户提供全自动驾驶（FSD）为期一个月的免费试用，同时要求员工在完成车辆交付之前，必须安装并向客户展示如何使用该公司的高级驾驶员辅助系统FSD。特斯拉本次销售策略调整旨在让客户充分了解FSD 的价值，虽然短期或对车辆交付速度产生影响，但长期来看，此举有望加速提升特斯拉FSD 功能选装率。

特斯拉FSD 已升级至V12.3 端到端版本，技术成熟度与可靠性显著提升。目前特斯拉FSD 功能已更新V12.3 版本，其不再依赖于传统的规则代码，而是完全依赖于神经网络和数据驱动。据北美参与FSDBeta V12 测试用户反馈，相较于V11，V12 版本的干预次数显著降低。

FSD 若成功入华，将助力国内自动驾驶行业快速发展。目前特斯拉FSD 功能尚未落地国内，相关工作处在推进过程中，未来若成功入华，FSD 将成为国内车企自动驾驶方案强有力的竞争者，国内自动驾驶高地的角逐将愈发激烈，有利于自动驾驶行业发展蓬勃向上。

风险提示：汽车智能化发展不及预期的风险；芯片短缺的风险；汇率与贸易摩擦的风险。