华福证券发布研报称，发展固态电池已成为行业共识、全球竞争赛点：理论上能实现高比能、高安全性的固态电池体系，是全球公认的颠覆性技术。减少液态电解质含量，提升固态电解质占比，逐步实现固态化，是行业发展共识。由此带来的对材料体系、装备体系的颠覆，迫使全球企业、研究团队展开新一轮的创新竞争，避免在新技术方向上的掉队风险。2027年实现小批量生产、工艺定型，基本上是国内外企业一致预期的重要时间节点。

华福证券主要观点如下：

材料端：固态电池颠覆材料环节，重视增量、升级、瓶颈环节

全固态电池颠覆现有体系，核心增量环节是硫化物/氧化物/卤化物/聚合物固态电解质，其中降本、量产瓶颈在于硫化锂(成本高、工艺放大难)。此外，能量密度的提升依赖高镍/富锂锰基正极、锂金属/硅碳负极的性能突破和应用;工艺落地上，需要粘结剂、骨架材料、新型集流体等的配合参与，对导电剂、铝塑膜等的应用也会提升。

设备端：中试线设备先行，紧抓增量、变革设备

从第一性原理出发，干法电极能实现厚电极、减少能耗、提高压实密度、减少和硫化物电解质副反应，是固态电池优选方案，颠覆传统前道设备工艺。等静压设备解决界面接触问题，是有别于传统锂电设备的高壁垒增量环节。此外，裁切、叠片、胶框印刷、激光切割、焊接、化成分容、检测环节也有增量变化。2026年将进入设备定点、定型的关键时期，重点关注绑定核心电池、主机厂的设备企业。

建议关注

主线1：关键材料：【硫化物电解质】当升科技、国瓷材料、容百科技、泰坦股份、道氏技术等;【硫化锂】上海洗霸、厦钨新能、恩捷股份、海辰药业、华盛锂电、光华科技等;【锂金属负极】中一科技、天铁科技、道氏技术、英联股份等;【硅碳负极】璞泰来、贝特瑞、杉杉股份、元力股份、道氏技术等;【辅材】博苑股份、日播时尚、海辰药业、松井股份、天奈科技等;【集流体】德福科技、诺德股份、嘉元科技、中一科技、远航精密等。

主线2：设备先行，关注固态电池增量设备：先导智能、纳科诺尔、宏工科技、联赢激光、利通科技、锡装股份、科新机电、荣旗科技、海目星、星云股份、信宇人、德龙激光、曼恩斯特、璞泰来、利元亨、赢合科技、奥特维等。

主线3：差异化竞争的电池企业：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、金龙羽、豪鹏科技、珠海冠宇、德尔股份、冠盛股份等;

风险提示：固态电池技术发展、固态电池量产不及预期等。