江山欧派:中证鹏元关于关注江山欧派门业股份有限公司全资子公司产能转移并停产事项的公告

中证鹏元资信评估股份有限公司

中证鹏元公告【2025】529号

中证鹏元关于关注江山欧派门业股份有限公司全资子公司产能转移并停产事项的公告

中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对江山欧派门业股份有限公司（以下简称“江山欧派”或“公司”，股票代码：603208.SH）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。

上一次评级结果债券简称上一次评级时间主体等级债项等级评级展望

江山转债 2025-7-15 AA- AA- 负面根据公司于2025年10月28日发布的《江山欧派门业股份有限公司关于全资子公司产能转移并停产的公告》（以下简称“公告”），公司全资子公司河南欧派门业有限责任公司（以下简称“河南欧派公司”）和重庆江山欧派门业有限公司（以下简称“重庆欧派公司”）

受行业市场整体下行、市场竞争加剧等因素影响，目前订单不足，产能利用率低，持续亏损，为了降低运营成本，减少亏损，维护公司及全体股东利益，江山欧派管理层经过审慎考虑，决定对河南欧派公司和重庆欧派公司实施停产，并将原有业务和订单转移至公司浙江江山生产基地，后续公司将根据市场情况变化决定是否复产。被关停子公

1司2025年1-9月财务数据如下：

单位：万元子公司名称总资产净资产营业收入净利润

河南欧派公司28112.2924611.536218.40-1407.58

重庆欧派公司34174.64-750.994224.05-1352.38

中证鹏元认为，2025年以来公司主要产品夹板模压门、实木复合门的产能利用率不佳，公司本次关停的生产基地为三大生产基地中的两个，在收缩行情下及时关停产能有利于优化资源配置、节省资源、进一步盘活闲置资产、减少亏损，也是2025年公司管理层经营战略调整的一部分，关停后浙江江山生产基地仍保有足够产能。

中证鹏元认为，下游房地产行业持续的投资低迷对公司2025年前三季度业绩影响较大，盈利状况不佳进一步侵蚀了公司资产质量。

截至2025年9月末，公司应收账款账面价值6.62亿元，应收账款规模仍较大，2025年1-9月计提减值产生的信用减值损失0.79亿元，经营活动产生的现金流量净额为-28.36万元。截至2025年9月末，公司现金类资产（货币资金、交易性金融资产及应收款项融资）规模

合计6.91亿元，总债务（短期借款、应付票据及应付债券）合计8.51亿元，其中“江山转债”6.40亿元。

综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为 AA-，评级展望维持为负面，“江山转债”信用等级维持为 AA-，评级结果有效期为2025年11月5日至“江山转债”存续期。同时中证鹏元将密切关注下游需求对公司订单、毛利率及经营净现金流的影响，以及公司应收账款的回收情况，并持续跟踪上述事项进展对公司主体信用

2等级、评级展望以及“江山转债”信用等级可能产生的影响。

特此公告。

中证鹏元资信评估股份有限公司

二〇二五年十一月五日

3附表本次评级模型打分表及结果

评分要素指标评分等级评分要素指标评分等级初步财务状

宏观环境4/58/9况

行业&经营风险

业务状况4/7财务状况杠杆状况8/9状况

行业风险状况4/5盈利状况中

经营状况4/7流动性状况5/7

业务状况评估结果4/7财务状况评估结果8/9