核心要点

行情回顾

1、通信服务板块本周周涨幅为1.97%，在131个板块中排名第63位，逆势跑赢沪深300指数的-1.08%。周内板块单日排名波动较大，最高排名第44位，最低排名第85位，整体走势相对稳健。

2、本周板块主力资金净流出18.02亿元，11月11日单日净流出7.31亿元，为周内最高，显示资金持续流出，机构关注度有所下降。

3、板块内个股涨跌分化，线上线下周涨幅46.55%，中富通涨30.69%，表现突出；润泽科技下跌5.53%，中贝通信下跌4.13%，部分个股表现欠佳。

4、截至11月14日，板块市盈率（TTM）为30.23倍，处于近一年估值中位水平；市净率（MRQ）为3.21倍，略高于中位水平，估值整体合理。

投资建议

1、关注AI算力产业链的投资机会：当前，全球AI算力需求持续高企，通信服务行业受益于AI发展的浪潮。海外云厂商资本开支不断上修，算力建设需求旺盛，光模块、光芯片等环节供不应求，价格企稳回升。国内互联网巨头也在积极布局AI领域，发布AI超节点和应用程序。通信服务行业内的相关公司在AI算力产业链中具有核心地位，有望持续受益于行业的高景气度。投资者可关注在光模块、光器件、服务器、IDC等领域具有竞争优势的企业，把握行业发展带来的投资机会。

2、重视卫星通信和太空计算的未来潜力：近期，太空数据中心和卫星计算项目密集公布，AI计算正从地面延伸至轨道空间。将算力部署至太空，可利用深空的低温环境实现高效散热，利用太阳能实现高效供电，打破地面数据中心的能源瓶颈。通信服务行业在卫星通信、太空计算领域具有技术储备和业务布局，未来有望在这一新兴领域发挥重要作用。投资者可关注具备卫星通信技术、空天地海一体化通信能力的企业，提前布局，把握行业发展带来的机遇。

风险提示

通信服务行业可能面临AI发展不及预期、下游需求波动、国际贸易摩擦等风险，卫星通信和太空计算领域存在技术成熟度不足、政策变化等不确定性因素，投资需谨慎。