核心要点

行情回顾

1、软件开发板块本周下跌3.42%，远逊于沪深300指数1.28%的涨幅，在131个板块中排名第126位，表现落后。周内单日排名多数靠后，最低至第127位，仅在周五提升至第22位。

2、本周板块主力资金净流出67.52亿元，前四天资金持续外流，周五虽有20.62亿元净流入，但难以扭转整体资金流出趋势。

3、板块内个股涨跌分化，赢时胜、星环科技涨幅分别达12.48%和11.37%，而ST立方周跌幅高达48.21%，莱斯信息、格尔软件等下跌超10%。

4、截至2025年12月5日，板块市盈率（TTM）为120倍，市净率（MRQ）为4.5倍，均高于历史平均水平，估值处于高位。

宏观解读

1、福建省发布《福建省有序推进算力基础设施发展若干措施》，鼓励规划建设城市算力网，升级扩容海底光缆，探索算力出海专网服务，提升区域算力供给能力。

2、亚马逊云服务（AWS）在re:Invent大会上发布了能够自主编程的AI代理Kiro，该技术可自主完成复杂编程任务，有望大幅提升软件开发效率。

行业要闻

1、上海交通大学等7所高校申请增设具身智能本科专业，旨在解决行业人才短缺问题，为软件开发行业培养更多具备专业知识的复合型人才。

2、近期，关于AI产业是否存在泡沫的讨论增多。券商首席分析师认为，AI产业尚未全面泡沫化，科技巨头的投资主要来自自身强劲的造血能力，大模型商业化进程加速，算力仍存在短缺。

投资建议

1、关注政策支持和技术驱动的投资机会：当前，国家和地方出台多项政策支持算力基础设施建设和商业航天发展，如福建省推进算力基础设施建设，北京市布局太空数据中心等。这些政策有望加速软件开发行业的技术创新和应用落地，提升行业整体发展水平。同时，亚马逊发布自主编程AI代理等技术创新，预示着行业即将进入智能化新阶段。投资者可关注在算力、商业航天和人工智能领域具备核心技术和竞争优势的企业，抓住政策和技术红利带来的投资机会。

2、重视数据要素市场和低空经济的新兴领域：随着全国一体化数据市场的加快建设，数据要素价值将得到充分释放，数据交易市场规模有望持续增长。此外，重庆等地积极发展低空经济，出台多项支持措施，低空经济正从“单点示范”向“规模化落地”跨越。投资者可关注在数据处理、管理和分析，以及无人机、航空器制造等低空经济相关领域具有领先优势的企业，把握新兴产业发展带来的投资机遇。

风险提示

需警惕行业泡沫化的风险，近期关于AI产业是否存在泡沫的讨论增多，投资者应保持理性，关注企业的实际技术和业务能力，避免盲目追高。