导语

①5G-A商业化落地，产业标准体系持续推进，关注5G-A建设发展；

②梳理5G-A的核心产业链，以期挖掘出后续有爆发潜力的个股!

事件驱动

5月18日消息，据央视财经消息，我国已建成全球技术领先、规模最大的信息通信网络。在世界电信日的活动现场，工业和信息化部相关负责人表示，下一步还将加速推进5G-A和6G技术的研发。近期，在北京、上海等城市部分用户手机信号标识已变成5G-A，可以体验使用且没有额外费用。目前5G-A试点城市范围正在逐步扩大，年内有望覆盖全国超300个城市的重点场景。

行业透视

一、加强优势产业标准建设，完善5G标准体系

推进智能网联新能源汽车整车、关键部件、系统、智能网联关键技术和基础设施标准研制。完善第五代移动通信（5G）标准体系，推动5G轻量化、5G毫米波、天通卫星功能等智能终端标准制定。

二、加强新兴产业标准建设，推进5G-A、6G、量子保密通信等标准研究

优化完善云计算、大数据、区块链、北斗导航等新一代信息技术标准，统筹推进新一代信息技术基础通用、关键技术、产品服务、行业应用、安全治理等标准制定，助力突破一批面向融合应用的新一代信息技术应用产品。加快构建新型信息基础设施标准体系，推进5G-A、低空信息基础设施、6G、量子保密通信等标准研究。

三、通信运营用户、光纤光缆、5G发展情况规模数据同比、环比提升

A）移动电话用户规模：根据工信部数据，2025年2月移动电话用户规模约17.93亿户，同比上升3.84%，环比上升0.18%。

图表1：移动电话用户规模

B）互联网宽带接入用户规模：根据工信部数据，2025年2月互联网宽带接入用户规模约6.75亿户，同比上升6.04%，环比上升0.74%。

图表2：互联网宽带接入用户规模

C）光缆线路长度：根据工信部数据，2024年Q4光缆线路长度约7,288万公里，同比增长13.31%，环比上升1.46%。

图表3：光缆线路长度

D）光缆产量：根据国家统计局数据，2024年12月光缆产量为2,368.70万芯千米，同比下降12.20%，环比上升0.52%。

图表5：光缆产量情况

E）5G运营商移动业务用户数：根据公司公告披露数据，2024年12月中国移动、中国电信、中国联通5G移动电话业务用户数分别约达5.52亿户、3.51亿户、2.87亿户，分别环比上升0.97%、0.60%、0.35%。

图表6：5G运营商移动业务用户数情况（百万户）

F）5G基站数量：根据工信部数据，2024年12月5G基站总数达425.1万个，比上年末净增87.4万个。5G基站占移动电话基站总数达33.6%，占比较上年末提升4.5个百分点。

图表7：5G基站数建设情况

四、MWC2025聚焦5G-A技术创新

5G-A 作为5G的演进和增强版本，其网络传输速率是5G的10倍，具有信息时延低（可压缩到4毫秒）、连接范围广等特点。

中国移动发布了“星罗算力网络”与 5G-A 智能控制面（NWDAF）。5G - A智能控制面利用网络数据分析功能，对网络流量、设备状态等进行实时监测和精确分析，为构建L4级自智网络提供决策依据。

中国电信推出全球首个5G - A全域覆盖网，实现无人机物流毫米级管控。“5G - A + 8K - VR”低空直播系统 可用于地震救灾指挥，通过实时回传高清画面辅助决策。

高通发布新一代X85 5G调制解调器及RF射频系统。它是集成5G AI处理器的调制解调器，搭载第四代专用AI处理器。AI 推理速度比上一代快30%， 凭借更高效的处理性能运行更多AI专用5G算法，提升了连接体验。

华为带来首个业界“AI-Centric 5G-A 架构”，将AI技术融入网络规划、 运维与优化全流程，把通信网络带入“移动AI时代”。AI-Centric 5.5G推出 GigaGear、GreenPulse、GainLeap 实现用户体验提升、网络提质增效和商业开源增收。华为的AI-Centric网络已经在沙特、巴西商用落地。

图表8：5G-A 网络具备传输速度快、信息时延低、连接范围广特点

投资策略

围绕健全构建现代化产业体系，有关优势产业、新兴产业、未来产业的一系列标准建设体系持续推进。展望后市，2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求，建议关注“技术商用+政策催化+业绩确定性”三大主线下的企业机遇。

公司梳理

（1）移远通信：移远通信4月10日公布2025年第一季度业绩预增的自愿性披露公告，公司预计2025通信行业双周报（2025/3/28-2025/4/10）年第一季度实现归属于母公司所有者的净利润为2亿元左右，与上年同期相比，预计增加约14523.40万元，同比增长约265.19%。扣除非经常性损益事项后，公司预计2025年第一季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为18800万元左右，与上年同期相比，预计增加约13666.11万元，同比增长约266.19%。

（2）中际旭创：中际旭创4月10日公布2025年第一季度业绩预告，公司预计实现归母净利润14亿-17亿元，同比增长38.71%～68.44%；扣除股权激励费用前，光模块业务实现合并净利润约16亿-19亿元，比上年同期增加45.39%-72.65%。得益于终端客户对算力基础设施的持续建设、资本开支强劲增长带来800G和400G高端光模块销售的大幅增加，产品结构持续优化，公司营业收入和净利润同比得到大幅提升。

（3）星网锐捷：星网锐捷4月10日公布2025年第一季度业绩预告，公司预计2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润为3600万元-4600万元，比上年同期增长211.64%-298.20%。在AI算力需求持续驱动下，互联网数据中心市场强势增长，公司主要控股子公司营业收入较上年同期增长，同时，公司继续推进管理改善和效率提升工作，在费用管控层面有所成效，经营业绩较上年同期实现大幅增长。

风险提示

需求不及预期；资本开支不及预期；行业竞争加剧；重要技术迭代风险；汇兑损失风险等。

资料参考

20250316-爱建证券-电子行业周报：MWC2025聚焦AI与5G-A技术创新

20250409-江海证券-通信行业：5G-A及6G标准研究持续推进，投资机会凸显

20250411-东莞证券-通信行业双周报：产业标准体系持续推进，关注5G-A建设发展

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