证券代码：603258证券简称：电魂网络公告编号：2025-020

杭州电魂网络科技股份有限公司

关于上海证券交易所对公司2024年年度报告信息披露

监管问询函的回复公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述

或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

杭州电魂网络科技股份有限公司（以下简称公司）近期收到上海证券交易所《关于杭州电魂网络科技股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2025】0593号）（以下简称《监管问询函》），根据上海证券交易所的要求，经公司认真分析，现就《监管问询函》有关问题回复如下：

一、关于公司经营状况。年报显示，2024年公司实现营业收入5.5亿元，同比下降18.71%；

实现扣非前后归母净利润3057.9万元和529.9万元，同比下降46.2%和91.1%。报告期内，公司营业收入主要来源于单一游戏《梦三国》，收入占比达65.27%，该游戏自2009年上线以来已连续运营超15年。

请公司补充披露：（1）近三年《梦三国》收入、流水金额及运营数据，包括月均活跃用户数、月均付费用户数、月均 ARPU、累计注册用户数等，并就其重大变化说明原因；（2）《梦三国》的运营模式、付费模式、收入确认方式，结合虚拟道具的使用周期及使用方式、玩家生命周期的测算过程及参数假设等，说明公司收入确认的准确性，是否符合《企业会计准则》的规定；（3）结合公司新游戏产品储备、版号取得及上线安排等，说明公司已采取或拟采取的改善持续经营能力的措施，并提示相关风险。请年审会计师对问题（1）（2）发表意见。

公司回复：

（一）近三年《梦三国》收入、流水金额及运营数据，包括月均活跃用户数、月均付费

用户数、月均 ARPU、累计注册用户数等，并就其重大变化说明原因近三年《梦三国》收入、流水金额及运营数据如下：

指标2024年度2023年度2022年度

第1页共56页变动比例变动比例变动比例

金额/数量金额/数量金额/数量

（%）（%）（%）

营业收入（万元）35926.31-18.4644061.25-13.2850809.80-7.28

流水总额（万元）30806.07-38.4750067.51-6.4453511.39-6.79月均活跃用户数（万户）56.64-3.9058.945.0556.11-11.28月均付费用户数（万户）6.42-26.158.694.848.29-5.16月均 ARPU（元） 45.32 -35.98 70.79 -10.93 79.48 5.06年末累计注册用户（万户）10635.070.3710595.920.4810545.260.38

注：1、流水总额指的是玩家充值的流水金额，扣除运营商等分成后初始确认为合同负债等，后续根据道具消耗情况或付费玩家生命周期摊销确认收入，下同；2、ARPU 是“AverageRevenue Per User”的缩写，指平均每活跃用户收入，月均 ARPU=月均流水总额/月均活跃用户数，下同；3、《梦三国》指本公司游戏《梦三国2》，下同。

《梦三国》是一款运营时间超过十年的游戏，随着游戏上线时间的推移，新进用户会逐步减少，老玩家也会有一定流失。公司在长期的运营中会根据用户反馈和市场表现对经营策略做出调整，公司在2018-2019年对运营策略做出了调整，推出了周年庆和春节档等形式的活动，叠加宏观经济等因素影响，流水在2020年达到新高，随后在2021-2023年逐步下滑，原有的运营策略对用户的吸引力逐步减弱，到2024年总流水出现了较大幅度的下滑。后续公司将继续结合玩家反馈及市场表现不断调整优化运营策略，改善玩家游戏体验，延长产品生命周期。

2024 年流水总额、月均 ARPU 大幅下降主要受游戏年限增长对玩家吸引力下降影响；2024 年营

业收入下降幅度小于流水总额，主要系收入根据道具消耗情况或付费玩家生命周期摊销确认，收入波动较流水波动相对滞后所致。

（二）《梦三国》的运营模式、付费模式、收入确认方式，结合虚拟道具的使用周期及

使用方式、玩家生命周期的测算过程及参数假设等，说明公司收入确认的准确性，是否符合《企业会计准则》的规定

1、《梦三国》运营模式、付费方式、收入确认方式和虚拟道具的使用周期及使用方式

运营模式付费模式收入确认方式虚拟道具的使用周期及使用方式

公司将从玩家处直接取得的充值额销售即时型道具所取得的收入，于道具交付道具付费，确认为合同负债等，后续根据道具消时确认营业收入；销售固定使用期限道具所自主运营

通过游戏玩耗情况或付费玩家生命周期摊销确取得的收入，按照道具的有效使用期递延确家在网络游认收入认营业收入；销售可多次使用道具和可永久

戏中购买虚公司与运营商签订合作运营网络游使用道具所取得的收入，在公司评估的该款拟游戏装戏协议，由公司或运营商对联合运营游戏的玩家生命周期内按直线法摊销确认备、某些特游戏在授权运营区域内进行推广和营业收入；如道具性质无法准确区分，则统殊游戏功能运营。公司采用基于玩家生命周期的一按该款游戏的玩家生命周期分期确认收联合运营模块取得在收入确认方法将从玩家处取得的充入；游戏玩家在公司游戏平台交易区里进行

线网络游戏值额或扣除分成给游戏运营商后的的虚拟道具交易，公司按一定比例收取服务运营收入余额初始确认为合同负债，按照游戏费用，在游戏玩家之间完成虚拟道具交易时的玩家生命周期摊销确认收入一次性确认营业收入

第2页共56页注：运营模式区分详见二、（一）。

2、《梦三国》玩家生命周期的测算过程及参数假设

本公司根据自身完善的玩家记录及预计运营期限计算确认《梦三国》游戏的用户生命周期，具体按以下方法计算确定：

（1）计算过程

1）从建立自身完善游戏记录月份起，每月计算当月新增付费用户的玩家生命周期；

2）因每月新增付费用户的玩家生命周期存在差异，故按每月新增付费用户数对每月计算

的玩家生命周期进行加权平均处理。

（2）计算公式及参数假设

1）游戏的用户生命周期

=M1*A1/(A1+A2+……+An)+M2*A2/(A1+A2+……+An)+……+Mn*An/(A1+A2+……+An)

M(12..n)：指建立自身完善记录起每月新增付费用户的玩家生命周期。

A(12..n)：指建立自身完善记录起每月新增付费用户数。

2）每月新增付费用户的用户生命周期

M=1*(C-C1)/C+2*(C1-C2)/C+……+(D-1)*(Cd-1-Cd)/C+D*(Cd-0)/C

注：

B：某月新增付费用户数。

B(12..n)：B 付费用户在次月、第三个月、第 N月有过登录记录的付费用户数，即为 B付费用户的留

存用户数；n指报告期有登录记录的最后月份数。

D：游戏预计的运营期限，《梦三国》游戏预计运营期限参考国内外同类型游戏及自身历史数据确定。

C(12..d)：应用数据统计工具曲线拟合与回归分析功能，将已有实际留存用户数据 B(12..n)进行

幂指数拟合，得出 B在游戏运营期限内的每月付费用户留存数的拟合预测值，拟合预测值在已有实际留存用户数据期限内的每一月数值近似于 B(12..n)实际留存数。

C-C1：第一月的玩家流失数，即玩家生命周期为 1 个月的用户数。

C1-C2：第二月的玩家流失数，玩家生命周期为 2个月的用户数依次类推。

(C-C1)/C：玩家生命周期为 1 个月的用户数权重即流失率，依次类推。

截止2024年12月31日，本公司根据上述计算方法确定《梦三国》游戏的用户生命周期为13个月。

综上，公司收入确认准确，符合《企业会计准则》的规定。

（三）结合公司新游戏产品储备、版号取得及上线安排等，说明公司已采取或拟采取的

改善持续经营能力的措施，并提示相关风险。

第3页共56页截止目前，公司主要的新游戏产品储备、版号取得及上线安排情况如下：

拟发行拟上线产品名称版号进度区域时间

野蛮人大作战2全球中国大陆已上线，海外未确定已取得移动、客户端、主机三端版号修仙时代全球未确定已取得电脑、移动端版号爆爆军团国内2025年第四季度已申请

韩国2025年第三季度—旅人日记中国大陆2025年第四季度已取得移动端版号遇见龙2中国大陆2025年第三季度已取得移动端版号卢希达起源中国大陆2025年第三季度已取得移动端版号进击的兔子中国大陆2025年第三季度已取得移动端版号有间旺铺中国大陆未确定已取得移动端版号

注：（1）上表为公司部分储备产品；（2）储备产品清单中的游戏最终是否上线及上线时间、拟发行区域根据产品及市场信息初步预估，具有不确定性，请关注官方信息了解最新动态。

公司形成了以“国风”和“休闲竞技”为主要方向的自研体系，代表产品有《梦三国》系列、《野蛮人大作战》系列、《我的侠客》和《修仙时代》等；在游戏发行业务上，探索出“定制代理+全球化发行+立体化营销”的业务架构，重点布局卡牌、RPG、ACT、模拟经营等赛道，储备了多款代理产品。公司通过研发和发行业务同步推进，努力提升持续经营能力。

但受到市场环境及产品研发、测试进度等因素影响，公司的储备产品仍存在不能按时上线和上线后经营数据不达预期的风险。

（四）会计师核查意见经核查，我们认为：

（1）公司上述披露的近三年《梦三国》收入、流水金额及运营数据，及其重大变化原因，与我们在年度审计过程中所获取资料及了解的情况一致，公司 2024 年流水总额、月均 ARPU大幅下降主要受游戏年限增长对玩家吸引力下降影响，2024年营业收入下降幅度小于流水总额，主要系收入根据道具消耗情况或付费玩家生命周期摊销确认，收入波动较流水波动相对滞后所致，变化情况具有合理性；

（2）《梦三国》的运营模式、付费模式、收入确认方式，虚拟道具的使用周期及使用方

式、玩家生命周期的测算过程及参数假设等，与我们在年度审计过程中所获取资料及了解的情况一致，公司收入确认准确，符合《企业会计准则》的规定。

二、关于公司业务模式及成本结转。年报显示，公司主营网络游戏的研发和运营，以客户

端游戏为基础逐步向移动端游戏延伸，已形成自主运营、授权运营、联合运营和代理运营等四种运营模式。报告期内公司营业收入下降18.71%，但营业成本同比增长12.35%，公司称营业

第4页共56页成本上升主要系移动端游戏版权金与分成和游戏运维成本增加所致。

请公司补充披露：（1）区分游戏类型和运营方式，说明具体的业务开展方式、上下游情况、盈利模式、结算方式、收入确认及成本结转的方式及依据；（2）营业成本的具体构成，并结合相关游戏产品分成条款的变化情况、同行业可比公司情况、运维相关人员数量及采购变动情况，说明在营收下滑的情况下，营业成本未同方向变动的原因及合理性；（3）按运营模式披露近三年前五大客户及供应商情况，交易事项、交易金额、结算政策及期末待结算款项，说明相关方是否为潜在关联方。请年审会计师发表意见。

公司回复：

（一）区分游戏类型和运营方式，说明具体的业务开展方式、上下游情况、盈利模式、结

算方式、收入确认及成本结转的方式及依据

公司客户端游戏和移动端游戏同种运营模式下业务开展方式等方面无重大区别，各运营模式下具体情况如下：

运营盈利结算收入确认及成本结转的方式及业务开展方式上游情况下游情况模式模式方式依据主要系腾讯在公司自主运营平台发布云计算（北游戏产品，玩家可以从本公司将从玩家处直接取得的充京）有限责

公司的游戏平台下载、进值额确认为合同负债等，后续任公司（以第三入游戏，并在游戏中购买根据道具消耗情况或付费玩家下简称腾讯玩家；公司方平

自主游戏币或道具等虚拟物道具生命周期摊销确认收入，确认云计算）等按玩家充值台实运营品。本公司负责游戏推广收费依据为第三方平台流水账单云服务商和金额收款时划

及向玩家收取充值款，并等；成本按当月实际发生结转，美术服务款

负责游戏的维护、升级及确认依据为合同、报销单据、商；按实际客户服务等运营工作工资表等实际发生的支出凭证发生的成本费用结算

第5页共56页苹果

AppStore 及

1、自研产

深圳市腾讯

品：主要系计算机系统腾讯云计算公司与运营商签订合作运营网有限公司

公司将游戏产品发布在第等云服务商络游戏协议，由公司或运营商（以下简称三方应用平台或其他运营和美术服务对联合运营游戏在授权运营区

腾讯）、华商，与运营商共同开展游商，按实际域内进行推广和运营。公司采为软件技术

戏发行及推广，玩家直接发生成本费用基于玩家生命周期的收入确有限公司

通过游戏联运方下载、进用结算；认方法将从玩家处取得的充

（以下简称入游戏，并在游戏中购买2、非自研产值额或扣除分成给游戏运营商华为）等旗

游戏币或道具等虚拟物品：主要系后的余额初始确认为合同负联合下应用平台道具银行品。本公司或游戏研发商游戏研发债，按照游戏的玩家生命周期运营及其他运营收费转账

负责游戏的维护、升级及商、腾讯云摊销确认收入，相应结转分成商；公司与

客户服务等工作；游戏联计算等云服成本，确认依据为双方结算单；

联运方按合

运方负责游戏分发下载及务商，公司公司每月按数据库后台数据暂同约定比例

向玩家收取充值款，并按与游戏研发估分成收入及成本，在结算时分成，通常约定的分成比例与本公司商按合同约按实际结算金额进行调整；其分成比例为

就游戏充值款进行分成定比例进行他成本按当月实际发生结转，公司70%（苹分成，与其确认依据为合同、报销单、工果他服务商按资表等实际发生的支出凭证AppStore）、实际发生成50%（腾讯、本费用结算华为等主流安卓平台）公司与授权运营商签订合作运

营网络游戏协议，由公司为其提供游戏版本和约定的后续服务，对一次性收取的版权金于公司将自研游戏独家授权主要系腾讯协议约定的受益期间内按直线

给外部运营商，本公司主云计算等云法摊销确认营业收入；对授权要负责版本的更新及系统服务商和美运营商将其在游戏运营中取得腾讯；收入

问题修复，授权运营商在术服务商的收入按协议约定的比例分成授权按合同约定道具银行

授权范围内负责游戏的发等；云服务给公司部分，在双方核对数据运营的分成比例收费转账

行、运营及收取充值款，商、美术服确认无误后，公司确认营业收进行分成

且客户数据归外部运营商务商等按实入，确认依据为双方结算单；

所有际发生的成公司每月按数据库后台数据暂

本费用结算估分成收入，在结算时按实际结算金额进行调整；成本按当

月实际发生结转，确认依据为合同、报销单、工资表等实际发生的支出凭证

公司与游戏研发商或游戏主要系游戏玩家，杭州公司将从玩家处取得的充值额代理商合作，在公司闪电研发商、腾闲鱼信息技或扣除分成给游戏运营商后的玩平台接入游戏，公司负讯云计算等术有限公司银行余额初始确认为合同负债，按责闪电玩平台的运营、游云服务商；（以下简称转照游戏的玩家生命周期摊销确戏分发及向玩家收取充值公司与游戏闲鱼）、腾账、认收入，相应结转分成成本，代理款，玩家通过闪电玩平台研发商按合讯等合作方道具第三确认依据为双方结算单、第三模式在游戏中购买游戏币或道同约定比例收款；玩家：收费方平方平台流水账单等；公司每月

具等虚拟物品；若公司与进行分成，按玩家充值台实按数据库后台数据暂估分成收合作渠道商合作推广闪电与其他服务金额收款；时划入及成本，在结算时按实际结玩平台及相关产品，渠道商按实际发渠道合作款算金额进行调整；其他成本按商负责合作渠道上的推广生成本费用方：按合同当月实际发生结转，确认依据和充值款收取玩家通过结算约定比例进为合同、报销单、工资表等实

第6页共56页合作渠道提供的链接进入行分成际发生的支出凭证闪电玩平台及相关产品在游戏中购买游戏币或道具等虚拟物品

（二）营业成本的具体构成，并结合相关游戏产品分成条款的变化情况、同行业可比公

司情况、运维相关人员数量及采购变动情况，说明在营收下滑的情况下，营业成本未同方向变动的原因及合理性

1、近两年营业成本的具体构成

公司2024年度及2023年度的营业成本的具体构成如下：

单位：万元

2024年度

成本构成2023年度金额

成本同比变动（%）

职工薪酬7891.2012.317026.44

分成及版权金3215.3348.462165.82

服务器租赁费1680.58-10.631880.40

物业成本【注】1182.342.231156.57

客服外包费711.230.65706.66

设计制作费404.840.83401.50

技术服务费392.07-34.82601.51

股权激励成本267.77--

其他422.49-6.53452.02

合计16167.8512.3514390.92

注：物业成本系与房屋租赁业务相关的支出，主要为折旧费。

由上表，公司营业成本主要包含职工薪酬、分成及版权金、服务器租赁费等。本期营业成本增加主要是职工薪酬、分成及版权金增加所致。

2、结合相关游戏产品分成条款的变化情况、同行业可比公司情况、运维相关人员数量及

采购变动情况，说明在营收下滑的情况下，营业成本未同方向变动的原因及合理性公司2024年度及2023年度的按运营模式分类情况如下：

单位：万元

2024年度2023年度变动情况

运营模式主营业务主营业务主营业务主营业务收入变动金成本变动收入变动成本变动

收入成本收入成本额金额比例（%）比例（%）

自主运营38366.426634.7648162.856444.41-9796.43190.35-20.342.95

第7页共56页联合运营14382.628047.7915013.485954.62-630.862093.17-4.2035.15

代理模式419.95281.71973.93523.16-553.99-241.45-56.88-46.15

授权运营89.0521.25331.55266.18-242.50-244.93-73.14-92.02

合计53258.0414985.5164481.8213188.38-11223.781797.13-17.4113.63由上表，公司当前运营模式以自主运营与联合运营为主。本期收入下滑主要受自主运营收入下降所致，成本增加主要受联合运营成本增加所致。自主运营收入下降主要受《梦三国》收入下降影响，收入下降原因详见一、（一）。本期成本增加具体分析如下：

公司2024年度及2023年度的营业成本按主要运营模式的具体构成如下：

单位：万元

2024年度

项目2023年度

成本同比变动（%）

自主运营：

职工薪酬4504.208.394155.38

服务器租赁费909.85-16.611091.11

其他1220.711.901197.92

合计6634.762.956444.41

联合运营及授权运营：

职工薪酬3374.5118.232854.26

分成及版权金3024.2662.681859.02

服务器租赁费747.363.30723.50

其他922.9117.72784.02

合计8069.0429.716220.80

注:成本构成中的“其他”主要系客服外包费、设计制作费和技术服务费等。

自主运营成本较上期增加2.95%，小幅增长。联合运营较上期增加29.71%，主要受职工薪酬和分成及版权金增加的影响。营业成本按主要运营模式的具体分析如下：

（1）职工薪酬

如“二、（二）1、近两年营业成本的具体构成”所述，职工薪酬总额较上年同期增加12.31%，

公司2024年年均运维人数273人，2023年年均运维人数243人，较上年同期增加12.35%，年均运维人数的增长变动与薪酬总额的增长变动趋势一致。公司自主运营和联合运营模式下的职工薪酬与上述变动方向趋同。

主营业务成本中职工薪酬人数和总额增加主要归因于两方面：一是游戏研发具有周期性与持久性，处于研发中未上线的项目相应人员薪酬列示在研发费用，随着《螺旋勇士》、《卡噗拉契约》等游戏完成研发并上线后，原本计入研发费用的相关人员成本，转而计入成本科目，

第8页共56页致使计入研发费用的人数和金额减少，相应计入营业成本的职工薪酬人数和金额上升；二是公

司新代理运营游戏如《江湖如梦》、《工匠与旅人》等游戏陆续上线，为保障游戏稳定运行与持续优化，对运营人员的需求增加，相应人力成本随之攀升。

（2）分成及版权金

公司自主运营模式无需向游戏研发商支付分成及版权金。联合运营模式下，公司与游戏研发商根据游戏类型与品质、IP价值与品牌溢价及游戏市场竞争力等因素确定分成比例，合同签订后分成条款不会发生变化。

在游戏代理合作协议正式签署后，公司将依据合同条款分阶段支付分成及版权金。在游戏产品正式上线运营后，相关会计处理按照以下规范执行：预付的版权金采用直线法按游戏生命周期进行摊销，并相应结转至各期营业成本；对于运营分成款项，公司按照合同约定的分成比例计算应付游戏研发商金额，对该部分分成收入按游戏生命周期分摊确认，与之对应的分成成本亦同步采用相同期间进行匹配摊销。

公司2024年度及2023年度联合运营模式下分成及版权金具体构成如下：

单位：万元

2024年度

主营业务成本构成2023年度金额

成本同比变动（%）

分成1771.16141.32733.94

版权金1253.1111.381125.08

合计3024.2662.681859.02本期分成及版权金成本显著上升，具体可归结为以下因素：一是本年上线的非自研产品《硬霸三国》收入较高，需向游戏开发商支付相应分成，同时本期联合运营商腾讯部分业务结算模式有所变化，玩家充值款由原腾讯收款改为本公司收款后再向腾讯支付分成款，因此公司产品《梦三国》等产生了较高的分成成本，导致分成款增加447.42万元；二是本期上线代理运营的游戏数量增加，《江湖如梦》、《江湖如此多娇》、《工匠与旅人》等主要移动端新游戏产品处于运营初期阶段，集中在上半年完成上线，上述游戏预付的版权金均按游戏生命周期进行摊销，而移动端游戏生命周期较短，故本年度承担了大部分版权金成本的分摊，导致版权金增加；上述因素共同作用，最终导致分成及版权金成本显著攀升。

本期联合运营收入同比下降873.36万元，主要受自研产品《梦三国手游》、《怼怼三国》及《华武战国》等收入减少2885.42万元影响；由于自研产品无需向游戏研发商支付分成及版权金，而非自研产品虽实现收入及分成款增长，但增量未能弥补自研产品收入缺口，导致在联合运营成本相对稳定的情况下，收入下滑幅度更大，最终呈现营收下降而营业成本未同方向

第9页共56页变动。

（3）服务器租赁费及其他等采购变动情况

服务器租赁费及技术服务费支出与公司业务规模呈现正相关关系，基于本期营业收入规模的缩减，公司相应调减了相关采购需求。联合运营下服务器租赁费成本较上期有所增加，主要系代理游戏增加导致分摊成本增加。

客服外包费用成本特性相对稳定。该项支出与上期基本持平，未发生重大波动。公司通过优化供应商结构，将外包服务集中至核心供应商，在保证服务质量的同时实现了成本的有效管控。

3、同行业可比公司营业成本情况

鉴于同行业可比公司普遍采用产品类型作为营业成本披露口径，导致各公司成本结构存在显著差异。为确保可比性分析的有效性，选取与电魂网络具有相似核心成本要素（职工薪酬、分成及版权金和服务器租赁费用）的吉比特和冰川网络作为比较样本，营业成本主要构成占比情况如下：

年份吉比特(603444)冰川网络（300533）电魂网络（603258）

202481.02%91.53%79.09%

202379.94%88.66%76.94%

注：选取吉比特营业成本中游戏分成及云服务器、职工薪酬进行比较，选取冰川网络营业成本中人员人工、云服务费、服务器托管及网络服务、运营费用进行比较。

由上表，上述公司2024年营业成本主要构成占比均高于2023年，集中化程度增加。电魂网络营业成本主要构成占比低于同行业，主要系营业成本中物业成本占比较高所致，剔除该因素影响后，2024年和2023年比例分别为85.33%和83.67%，电魂网络营业成本主要构成符合行业共性特征。

综上，本期营收下滑主要受自主运营产品《梦三国》收入下降影响，本期成本上升主要源于联合运营成本的增加，上述因素共同作用，最终导致营收下滑的情况下，营业成本未同方向变动，符合实际情况，且营业成本主要构成符合行业共性特征，具有商业合理性。

（三）按运营模式披露近三年前五大客户及供应商情况，交易事项、交易金额、结算政

策及期末待结算款项，说明相关方是否为潜在关联方

1、近三年前五大客户情况如下

（1）自营模式

单位：万元占本模应收账款余是否为潜在年度客商名称交易事项交易金额结算政策式交易额关联方

第10页共56页额比重%

【注】游戏充值玩家实际充

玩家1225.860.67-否收入值到账游戏充值玩家实际充

玩家2111.980.33-否收入值到账游戏充值玩家实际充

玩家3108.890.28-否

2024收入值到账

游戏充值玩家实际充

玩家493.790.27-否收入值到账游戏充值玩家实际充

玩家586.470.23-否收入值到账

合计627.001.78游戏充值玩家实际充

玩家6689.991.20-否收入值到账游戏充值玩家实际充

玩家7117.630.24-否收入值到账游戏充值玩家实际充

玩家8101.730.20-否

2023收入值到账

游戏充值玩家实际充

玩家594.000.13-否收入值到账游戏充值玩家实际充

玩家992.960.12-否收入值到账

合计1096.321.89游戏充值玩家实际充

玩家6558.631.04-否收入值到账游戏充值玩家实际充

玩家5161.040.28-否收入值到账游戏充值玩家实际充

玩家9134.890.25-否

2022收入值到账

游戏充值玩家实际充

玩家8118.780.22-否收入值到账游戏充值玩家实际充

玩家398.360.18-否收入值到账

合计1071.701.98

注：占本模式交易额比重=交易金额/本模式交易金额，其中交易金额系当年玩家充值金额或应收客户游戏分成款金额下同。

（2）联运模式

单位：万元占本模是否为年式交易应收账款客商名称交易事项交易金额结算政策潜在关度额比余额联方

重%一般对方在每个月度周期

2 APPLE.INC 游戏分成款 2384.48 21.63 结束后不超过 45 天内提 319.79 否

0供销售报告并付款

2财付通支付科技公司微信商户号直接收到

游戏充值收4有限公司（以下2041.5618.52玩家流水成为待结算资【注】否入【注】简称财付通） 金，在第“M+1”月腾讯提第 11 页 共 56 页供第“M”月结算单，双方确认无误后，腾讯从待结算资金中扣除其应得收益后，剩余为公司应得收益可随时申请提现

一般对方 在第 "M+1" 或

"M+2"或 "M+3"月提供第

“M”月结算单，双方确认腾讯游戏分成款1452.7413.18102.05否无误后，对方收到发票和盖章结算单之日起33个工作日付款

一般在"N+3"月后对方提

YOUZU(SINGAPOR

供第 N 月结算数据，双方E）PTELTD（以下 游戏分成款 1069.23 9.70 314.69 否确认无误后，对方收到发简称 YOUZU)票10日内付款

GOOGLE PAYMENT

游戏分成款943.138.55一般在次月结算并付款48.90否

CORP.合计7891.1471.571155.67

腾讯游戏分成款3413.3427.17同前述1460.11否

APPLE.INC 游戏分成款 2590.91 20.62 同前述 231.17 否

YOUZU 游戏分成款 1747.24 13.91 同前述 678.31 否

入账收款完成后，若公司

2 Ping Pong PingPong 余额为正，可以

0 Global Holdings 游戏分成款 612.21 4.87 提交提现指令，将部分或 141.24 否

2 Limited(以下简 全部余额（扣除费用后）

3 称 Ping Pong） 转入提现账户

一般在次月对方提供结算

华为游戏分成款489.533.90单双方确认无误后，对方100.54否收到发票30日内付款

合计8853.2470.482611.37

腾讯游戏分成款3344.8126.94同前述1051.13否

YOUZU 游戏分成款 2911.47 23.45 同前述 1157.98 否

2

0 APPLE.INC 游戏分成款 1686.18 13.58 同前述 360.53 否

2 Ping Pong 游戏分成款 563.22 4.54 同前述 163.51 否

2

华为游戏分成款480.123.87同前述166.84否

合计8985.8172.362899.99

注：交易事项“游戏充值收入”，系与腾讯的一种合作方式，玩家充值流水直接到公司微信商户号作为待结算资金，双方确认后由腾讯自待结算资金扣款，期末待结算金额370.24万元在“其他货币资金”科目核算；“游戏分成款”系玩家充值流水到客户账户，待双方结算后由客户打款给公司期末待结算金额在“应收账款”科目核算。

（3）代理模式

单位：万元占本模是否为应收账款年度客商名称交易事项交易金额式交易结算政策潜在关余额

额比重%联方

第12页共56页支付宝（中国）网络技术有限公司游戏充值收入

248.7642.20玩家实际充值到账-否

(以下简称支付【注】

宝）按照销售额付费

（CostPerSale）计

费模式结算，一般在闲鱼游戏分成款105.8417.963个月后对方提供13.77否结算单，双方确认无

2024误对方收到发票和

盖章对账单后付款

拉卡拉游戏充值收入79.2413.44玩家实际充值到账-否一般在次月对方提杭州司墨网络科

供结算单，双方确认技有限公司(以下游戏分成款16.202.751.98否后，对方收到发票5简称司墨科技）日内付款

财付通游戏充值收入15.252.59玩家实际充值到账-否

合计465.2978.9415.75

支付宝游戏充值收入358.4142.31同前述-否

财付通游戏充值收入244.6428.88同前述-否

司墨科技游戏分成款44.705.28同前述3.25否一般在次月对方出

具结算单，双方确认四三九九网络股

游戏分成款30.443.59后，对方收到发票和0.27否

2023份有限公司

盖章结算单后15日内付款一般在次月对方统上海小度人工智

计结算数据，双方确能有限公司（以下游戏分成款21.072.4911.97否认后，对方收到发票简称上海小度）后15日内付款

合计699.2582.5515.50

支付宝游戏充值收入1153.7663.40同前述-否

财付通游戏充值收入339.4818.66同前述-否

司墨科技游戏分成款114.986.32同前述21.33否

上海小度游戏分成款46.202.54同前述11.08否

2022一般在次月对方统

计结算数据，双方确浙江天猫供应链

游戏分成款23.651.30认后，对方收到发票1.01否管理有限公司和盖章结算单后15日内付款

合计1678.0892.2133.41

注：交易事项“游戏充值收入”，系玩家充值流水直接到公司第三方平台账户；“游戏分成款”系玩家充值流水到客户账户，待双方结算后由客户打款给公司。

（4）授权模式

第13页共56页单位：万元占本模式是否为交易事应收账款年度客商名称交易金额交易额比结算政策潜在关项余额

重%联方按合同约定节点预付授

权金及预付分成款，商业化运营后分成款对方在游戏分

深圳市腾讯天游 第"M+1"或"M+2"或"M+3"

成款及3962.2697.80-否

科技有限公司 月提供第“M”月结算单，版权金

双方确认无误后，对方收到发票和盖章结算单之

2024日起33个工作日付款

在第“M+3”月对方提供

第“M”月结算单，对方游戏分

腾讯89.052.20收到合格发票和盖章结6.34否成款算单之日起33个工作日付款

合计4051.32100.006.34游戏分

2023腾讯331.55100.00同前述112.87否

成款游戏分

2022腾讯439.25100.00同前述176.53否

成款

2、近三年前五大供应商情况

（1）自营模式

单位：万元预付是否为关年交易事占采购总客商名称交易金额结算政策账款联方或潜

度项额比重%余额在关联方

一般按自然月结算，在第“M+1”月提服务器 供第“M”月缴费账单，5 个工作日内腾讯云计算【注】922.734.82-否

租赁费核对无误后开具发票，收到合格发票后10个工作日付费

以自然月为结算周期，电魂网络应在每月5日前确定前一个月双方的结算杭州金锁企业管理

客服外金额，供应商应在双方确认每月结算有限公司（以下简称709.003.70-否包费金额后3个工作日内开具符合合格发杭州金锁）【注】票，电魂网络收到发票后7个工作日内以转账方式支付

202

阿里云计算有限公

4服务器一般按自然月结算，次月提供上月账

司（以下简称阿里云523.072.737.41否租赁费单，核对无误后开具发票付费计算）【注】

每三个月为一结算周期，每一结算周南都物业服务集团期之后自然月的15号前供应商应向电物业成股份有限公司（以下429.882.24魂网络提交相关资料供电魂网络验收-否本简称南都物业）【注】确认，5个工作日内确认无误，收到合格发票和盖章资料后15个工作日付款

双方合同签署后7个工作日内，电魂亚电数智体育（浙宣传推

377.361.97网络以电汇方式支付首款。项目整体-否

江）有限公司广费

验收合格后14日内，电魂网络以电汇

第14页共56页方式支付剩余款项

合计-2962.0415.46-7.41服务器

腾讯云计算981.274.49同前述-否租赁费客服外

杭州金锁575.282.63同前述-否包费服务器

阿里云计算517.082.36同前述3.32否租赁费

202主要合同：收到发票后预付一定比例，

3映鱼文化传媒(上宣传推供应商完成合同项下所有服务，并经

495.432.27-否

海)有限公司广费电魂网络审核通过验收，且电魂网络收到发票10个工作日内支付尾款物业成

南都物业493.672.26同前述-否本

合计-3062.7314.01-3.32服务器

腾讯云计算1085.485.69同前述-否租赁费服务器

阿里云计算523.862.75同前述-否租赁费物业成

南都物业518.312.72同前述-否

202本

2电魂网络应于本合同签订生效后30个杭州游隼部落文化宣传推

461.322.42工作日内一次性支付所有费用。供应-否

体育有限公司广费商收到费用后提供增值税专用发票客服外

杭州金锁356.191.87同前述-否包费

合计-2945.1615.44--

注：公司向腾讯云计算及阿里云计算采购云服务器，向杭州金锁采购客服服务，向南都物业采购物业服务，涉及到多个游戏和多种运营模式，因主要用于自营模式，故全部在该运营模式下披露。

（2）联运模式

单位：万元占采是否为关年预付账款客商名称交易事项交易金额购总额结算政策联方或潜度余额

比重%在关联方公司微信商户号直接收到玩家流水成为

待结算资金，在第“M+1”月对方提供第分成及版权

腾讯 1041.16 5.43 “M”月结算单，双方确认无误后，对方 0.44 否金

从待结算资金中扣除其应得收益后，剩余为公司应得收益可随时申请提现

2按自然月为单位结算，60天账期，供应

0商在每自然月结束后的十个工作日内将

2该自然月在各媒体上投放的结算金额及

4 Madhouse

宣传推广费914.984.78税费明细提供给电魂网络.并根据实际-否

Co.Limited

结算费用提供相应的 invoice。电魂网络应于每自然月结束后的60天内支付该自然月的结算费用

杭州盛妙网络科 分成及版权 613.46 3.20 以自然月为结算周期，在第“N+1”月的 - 否第 15 页 共 56 页技有限公司（以 金 前 10 个工作日提供第“N”月结算对账下简称盛妙网单，收到合格发票和盖章对账单后10个络）工作日付款

MeetSocial 后付。每个自然月结束后，供应商将告(HongKong) 知电魂网络上一个自然月广告账户的实

Digital 际消耗金额并于广告平台开具账单之日

宣传推广费586.933.06-否

Marketing Co. 起 3 日内开具合法有效的发票。电魂网Limited（以下简 络自发票开具之日起【≤30】个自然日称 MeetSocial） 内支付广告费用

AppStore 及电魂网络官方包的支付结算，电魂网络应在第 N+2 个自然月的 15分成及版权 日前提供第 N 自然月的实际收入金额， 是，联营成都未来式506.462.64-

金10个工作日确认无误后盖章，收到合格企业发票和官方渠道结算款后30日内进行支付

合计-3662.9919.12-0.44

MeetSocial 宣传推广费 1808.01 8.27 同前述 23.13 否

双方按自然月结算，每个自然月第10个工作日前，由电魂网络向供应商提供《费用确认单》或《结算单》含双方结算信息，双方对该结算周期内合作产品的运四川快步科技有

宣传推广费1625.027.43营收入进行对帐，3个工作日内确认，由-否限公司

供应商出具盖章的《费用确认单》或《结算单》并开具发票。电魂网络收到准确无误的发票及费用确认单后20个工作日内支付

Google Play、AppStore 的官方支付结算，深圳市畅娱时空

2 电魂网络应在第 N+2个自然月的 15 日前

网络科技有限公分成及版权

0 587.70 2.69 提供第 N 自然月的实际收入金额，收到 - 否

司（以下简称畅金

2合格发票、盖章对账单和官方渠道结算娱时空）

3款后30日内进行支付

Google Play、AppStore 的官方支付结算，上海艾帕互娱科 电魂网络应在第 N+2个自然月的 15 日前技有限公司（以 分成及版权 提供第 N 自然月的实际收入金额，双方

566.042.59560.38否

下简称上海艾金10个工作日内确认，电魂网络收到合格帕）发票、盖章对账单和官方渠道结算款后

15个工作日内进行支付

九天云动（杭州）按月结算，即供应商每月的3日前将上广告有限公司一个月期间的结算单发送给电魂网络，3宣传推广费529.512.42-否

（以下简称九天个工作日内确认，电魂网络收到盖章的云动）结算单和发票后30日支付费用

合计-5116.2823.40-583.51

AppStore、Tap Tap 及官方渠道的支付结北京二元互动科算，电魂网络应在第 N+2 个自然月的 15技有限公司（以分成及版权

1337.74 7.01 日前提供第 N 自然月的实际收入金额， 513.04 否

下简称二元互金

210个工作日确认无误后盖章，收到合格动）

0发票后15个工作日内进行支付

2分成及版权上海艾帕566.042.97同前述283.02否

2金

分成及版权是，联营北京星纹566.042.97同前述582.52金企业

MeetSocial 宣传推广费 424.35 2.22 同前述 - 否

第16页共56页按月结算，即供应商每月的5日前将上

一个月期间的结算单发送给电魂网络，3九天云动宣传推广费247.441.30-否

个工作日内确认，电魂网络收到盖章的结算单和发票后支付费用

合计-3141.6116.47-1378.58

（3）代理模式

单位：万元占采是否为关年预付账客商名称交易事项交易金额购总额结算政策联方或潜度款余额

比重%在关联方

以自然月为结算周期，电魂网络在供应商重庆飞品网络科收益达到结算金额后次月第10个工作日分成及版技有限公司（以下45.040.24前向供应商提供上月运营收入对账单，7-否权金简称重庆飞品）个工作日确认无误后盖章，收到合格发票及盖章账单后20个工作日内进行支付

以自然月为结算周期，电魂网络在供应商世熠网络科技（上收益达到结算金额后次月第3个工作日前分成及版海）有限公司（以23.350.12向供应商提供上月运营收入对账单，7个-否权金下简称世熠网络）工作日确认无误后盖章，收到合格发票及盖章账单后20个工作日内进行支付

以自然月为结算周期，电魂网络应在每月天津纷至互娱科10日前将上月应支付数据以书面形式(包2分成及版是，联营技有限公司（以下15.950.08括电子邮件)发送给供应商，3个工作日内-

0权金企业简称纷至互娱）确认，收到合格发票后15个工作日内进

2行支付

4

以自然月为结算周期，电魂网络在供应商上海筱娱网络科收益达到结算金额后次月第10个工作日分成及版技有限公司（以下12.700.07前向供应商提供上月运营收入对账单，3-否权金简称上海筱娱）个工作日确认无误后盖章，收到合格发票及盖章账单后20个工作日内进行支付

以自然月为结算周期，电魂网络在供应商收益达到结算金额后次月第10个工作日重庆筱娱网络科分成及版前向供应商提供上月的可分配运营收入

9.210.05-否

技有限公司权金对账单，3个工作日确认无误后盖章，收到合格发票及盖章账单后15个工作日内进行支付

合计-106.250.55--分成及版

上海筱娱28.540.13同前述-否权金

分成及版是，联营纷至互娱21.740.10同前述-权金企业

以自然月为结算周期，电魂网络在供应商

2收益达到结算金额后次月第10个工作日

0上海匠呈智能科分成及版前向供应商提供上月的可分配运营收入

15.990.07-否

2技有限公司权金对账单，3个工作日确认无误后盖章，收

3到合格发票及盖章账单后20个工作日内

进行支付

以自然月为结算周期，电魂网络在供应商奇创星动(北京)分成及版收益达到结算金额后次月第10个工作日

信息科技有限公15.650.07-否权金前向供应商提供上月的可分配运营收入司对账单，3个工作日确认无误后盖章，收

第17页共56页到合格发票及盖章账单后20个工作日内进行支付分成及版

重庆飞品14.910.07同前述-否权金

合计-96.830.44--分成及版

世熠网络83.420.44同前述-否权金

以自然月为结算周期，电魂网络在供应商收益达到结算金额后次月第10个工作日广州叁壹网络科分成及版前向供应商提供上月的可分配运营收入

63.300.33-否

技有限公司权金对账单，3个工作日确认无误后盖章，收到合格发票及盖章账单后20个工作日内进行支付

以自然月为结算周期，电魂网络在供应商收益达到结算金额后次月第10个工作日

2广州天纵网络科分成及版前向供应商提供上月的可分配运营收入

063.020.33-否技有限公司权金对账单，3个工作日确认无误后盖章，收

2到合格发票及盖章账单后20个工作日内

2进行支付

以自然月为结算周期，电魂网络在供应商收益达到结算金额后次月第10个工作日深圳市天悦星辰分成及版前向供应商提供上月的可分配运营收入

50.770.27-否

科技有限公司权金对账单，3个工作日确认无误后盖章，收到合格发票及盖章账单后20个工作日内进行支付

分成及版是，联营纷至互娱44.960.24同前述-权金企业

合计-305.471.60--

（4）授权模式

单位：万元占采购是否为关年交易金预付账客商名称交易事项总额比结算政策联方或潜度额款余额

重%在关联方成都灵绘文化传在收到供应商合法有效增值税专用发票

设计制作费12.430.06-否播有限公司15个工作日内支付该期制作费用成都玩点美科技2验收通过出具《验收单》后开具正规合法有限公司（以下简设计制作费30.400.14-否

0发票，收到发票后30日内支付称玩点美）

2

杭州月白网络科

3取得书面验收合格凭证和正规合法发票技有限公司（以下设计制作费8.960.04-否后，在15个工作日内支付简称月白网络）

合计-51.790.24--

2玩点美设计制作费14.280.07同前述-否

0月白网络设计制作费2.720.01同前述-否

2

2合计-17.000.09--

注：因游戏于2024年度停服，故不再产生相关运营支出。

（四）会计师核查意见

第18页共56页经核查，我们认为：

（1）公司上述披露的区分游戏类型和运营方式，具体的业务开展方式、上下游情况、盈

利模式、结算方式、收入确认及成本结转的方式及依据与我们了解的情况一致；

（2）公司上述披露的相关游戏产品分成条款、同行业可比公司情况、运维相关人员数量

及采购变动情况与我们了解的情况一致，公司在营收下滑的情况下，营业成本未同方向变动符合实际情况，具有合理性；

（3）公司上述披露的按运营模式披露近三年前五大客户及供应商情况，交易事项、交易

金额、结算政策及期末待结算款项，与我们在年度审计过程中所获取的资料及了解的情况一致；

我们未发现公司与上述主要客户存在潜在的关联关系，公司向部分具有关联关系的主要供应商采购分成及版权金的商业行为，均系基于正常业务往来需求，我们未发现其他主要供应商存在潜在关联关系的情形。

三、关于商誉减值。年报及前期公告显示，2019年1月，公司使用募集资金收购厦门游

动网络科技有限公司（以下简称游动网络）80%的股权，收购价款为2.9亿元，形成商誉2.4亿元。2019-2021年游动网络业绩完成率分别为103.4%、115.7%、106.2%。公司于2022年5月进一步收购游动网络剩余20%股权，并约定游动网络2022年、2023年每年扣非净利润不低于8000万元，两年累计不低于1.6亿元实际扣非净利润仅完成1.47亿元，未达成业绩承诺。

2024年游动网络归母净利润进一步下滑至2105.9万元。公司2023年、2024年分别计提商誉

减值准备1967.7万元、6450.4万元。

请公司补充披露：（1）游动网络的主营业务及经营模式，主要游戏产品及其流水情况、月均活跃用户、月均 ARPU 等运营数据，收购以来各年度主要财务数据及同比变化情况；（2）结合游动网络核心管理团队和研发人员的变化情况，董事会席位构成、管理层选任、重大事项经营决策安排情况，说明前期收购中的相关保障措施是否有效执行，上市公司对并购标的是否形成有效控制等；（3）结合行业趋势、同行业可比公司情况，说明游动网络业绩大幅的下滑的原因及合理性，是否存在提前确认收入或延后确认费用等情形，业绩承诺期业绩是否真实、准确；（4）商誉减值迹象出现的时点、减值计提方法、参数选取的依据及计算过程等，说明本期计提大额商誉减值的合理性；（5）结合前期收购时的盈利预测、收购以来历年商誉减值

测试中的预测情况，对比历年业绩的实际实现情况，说明是否存在差异及原因，前期商誉减值是否充分，是否符合会计准则相关规定，是否存在前期应计提而未计提的情形。请年审会计师发表意见，并请保荐机构就标的业绩承诺期业绩真实性发表意见。

公司回复：

第19页共56页根据中汇会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《关于厦门游动网络科技有限公司业绩承诺完成情况的鉴证报告》（中汇会鉴[2020]1499号、中汇会鉴[2021]1062号、中汇会鉴[2022]0961号），游动网络2019-2021年实现业绩分别为5168.24万元、6940.88万元、

7648.25万元，业绩完成率分别为103.36%、115.68%、106.23%，累计完成率为108.56%，超

过了公司受让游动网络80%股权时签订的《股权转让合同》中约定累计业绩承诺，承诺期内业绩保持持续增长状态。

根据中汇会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《关于厦门游动网络科技有限公司业绩承诺完成情况的鉴证报告》（中汇会鉴[2023]1779号、中汇会鉴[2024]2905号），游动网络

2022-2023年实现业绩分别为8273.00万元、6414.61万元，业绩完成率分别为103.41%、80.18%，累计完成率为91.80%，未达成公司受让游动网络剩余20%股权时签订的《股权转让合同》约定累计业绩承诺。

公司与游动网络原股东付宁、安庆西二旗企业管理合伙企业(有限合伙)(以下简称“安庆西二旗”)签订受让游动网络剩余20%股权的《股权转让合同》，合同约定：游动网络原股东付宁、安庆西二旗承诺游动网络2022年、2023年扣除非经常性损益后的净利润分别为8000.00

万元、8000.00万元，2022年度和2023年度两个会计年度净利润总额不低于人民币16000.00万元；在业绩承诺期内，游动网络净利润如未达到承诺净利润，则由原股东付宁、安庆西二旗按照签署的《股权转让合同》约定的方式对本公司进行补偿；补偿方式为现金补偿，补偿款计算过程具体如下：1、若游动网络2023年度净利润和2022年度超额完成部分净利润<8000.00万元，则公司有权收取补偿款，补偿款的计算公式如下：补偿款=(8000.00万元-2023年度净利润-2022年度超额完成部分净利润)×2；2、若游动网络业绩承诺期内两个会计年度净利润

总额 D<16000.00 万元，则游动网络原股东付宁、安庆西二旗实际应承担的补偿款=(16000.00万元-两个会计年度净利润总额 D)×2。因此，游动网络原股东支付公司补偿款 2624.77 万元，公司已于2024年从第四期股权转让价款中扣除前述补偿款。

（一）游动网络的主营业务及经营模式，主要游戏产品及其流水情况、月均活跃用户、月均 ARPU 等运营数据，收购以来各年度主要财务数据及同比变化情况游动网络主要专注于经营养成品类移动网络游戏的研发与运营经营模式主要包括自主运营和联合运营。

1、主要游戏产品及其运营数据

游动网络主营业务收入来自《小宝当皇帝》、《华武战国》等，自2019年以来，该两款游戏产品收入合计占游动网络主营业务收入的比例分别为84.57%、84.68%、85.62%、79.19%、

72.21%及82.03%。主要游戏产品收入金额、流水情况及运营数据如下：

第20页共56页（1）《小宝当皇帝》

2024年度2023年度2022年度

项目同比变动同比变动同比变动金额金额金额

（%）（%）（%）

营业收入(万元)4112.63-31.616013.50-34.759216.29-31.00

流水总额（万元）8313.44-28.9611702.72-32.2417271.55-37.65月均活跃用户数（万户）14.96-40.8225.28-19.6431.46-27.99月均 ARPU（元） 46.31 20.04 38.58 -15.67 45.75 -13.40年末累计注册用户数（万户）4866.000.504842.000.964796.002.13续上表

2021年度2020年度2019年度

项目

金额同比变动（%）金额同比变动（%）金额

营业收入(万元)13356.961.5413153.778.6012112.10

流水总额（万元）27698.77-27.4038153.05-51.0477922.87月均活跃用户数（万户）43.69-40.2973.17-32.56108.49月均 ARPU（元） 52.83 21.59 43.45 -27.40 59.85年末累计注册用户数（万户）4696.003.214550.0011.634076.00

《小宝当皇帝》于2017年8月上线运营，至今已超过7年，2019年至2024年间，该游戏流水总额及月均活跃用户数呈逐年下降的趋势，主要系游戏收入主要依赖老玩家贡献，老玩家付费欲望低，刺激付费活动效果递减。

《小宝当皇帝》2020年、2021年流水总额下降、营业收入却呈增长趋势，主要系自主运营与联合运营的占比发生变化，导致两者变动方向不一致；2019年至2021年，自主运营收入占比分别为4.42%、26.64%、40.88%，呈逐年增长趋势；2022年自主运营与联合运营收入占比分别为36.62%和63.38%，此后，各年度两者占比基本维持2022年的水平，相对稳定。

（2）《华武战国》

2024年度2023年度2022年度

项目同比变动同比变动同比变动金额金额金额

（%）（%）（%）

营业收入(万元)1144.56-38.571863.05-37.082961.08-42.43

流水总额（万元）7335.85-39.5412133.76-38.0419584.58-41.68月均活跃用户数（万户）2.05-37.313.27-8.153.56-49.79月均 ARPU（元） 298.20 -3.56 309.22 -32.55 458.44 16.14年末累计注册用户数（万户）219.002.82213.007.04199.007.57续上表项目2021年度2020年度2019年度

第21页共56页金额同比变动（%）金额同比变动（%）金额

营业收入(万元)5143.1431.393914.35323.38924.54

流水总额（万元）33584.05-8.1136549.84237.1410841.30月均活跃用户数（万户）7.09-37.1511.28444.932.07月均 ARPU（元） 394.73 46.19 270.02 -38.13 436.44年末累计注册用户数（万户）185.0015.63160.00128.5770.00

《华武战国》于2019年1月上线运营，上线后经历了两年的上升期，2022年至2024年营业收入和流水总额呈逐年下降的趋势，主要系2021年开始游戏内活动逐渐失去吸引力，导致玩家活跃度持续下滑，付费人数大幅减少，收入随之下降。

《华武战国》2021年相较于2020年流水总额同比下降8.11%，但营业收入同比上涨

31.39%，主要系：在合作发行方运营策略的调整下，2020年新增注册用户数90万，流水总额

大幅上涨；2021年下半年买量有所减少，全年新增注册用户数约25万，流水总额下降，按照生命周期分摊确认营业收入，会使得2021年出现营业收入的短期增长。

2、收购以来各年度主要财务数据

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

项目

金额同比变动（%）金额同比变动（%）金额同比变动（%）

营业收入6674.18-40.6311241.80-26.9115380.30-29.04归属母公

2105.93-68.986788.14-24.909039.307.49

司净利润续上表

2019年

2021年度2020年度2019年度

项目3-12月金额同比变动（%）金额同比变动（%）金额金额

营业收入21675.647.5220158.8930.7315419.9612513.67归属母公

8409.0511.297556.0936.405539.754270.25

司净利润

注：此处列示的归属母公司净利润包含电魂网络收购游动网络时无形资产评估增值部分的影响。

由上表，游动网络2022年营业收入和归属母公司净利润同比变动方向不一致，主要系：

（1）游戏市场竞争加剧，获客成本提升，游戏买量 ROI（Return on Investment，投资回报率）明显降低，游动网络大幅减少了买量投入，《小宝当皇帝》和《华武战国》等营业收入和流水总额大幅下降；（2）游动网络根据自身业务发展情况调整架构，对部分人员进行了优化，相关人工支出大幅减少。

第22页共56页游动网络2024年归属母公司净利润大幅下降系主要游戏产品上线运营多年，随着游戏运

营时间拉长及玩家整体消费意愿下降导致流水总额呈下降趋势，营业收入、归属母公司净利润随之下降。

（二）结合游动网络核心管理团队和研发人员的变化情况，董事会席位构成、管理层选

任、重大事项经营决策安排情况，说明前期收购中的相关保障措施是否有效执行，上市公司对并购标的是否形成有效控制等

1、治理结构

上市公司分别于2019年2月经股东大会审议通过收购游动网络80%股份的相关议案，2022年6月经股东大会审议通过收购游动网络剩余20%股份的相关议案。

根据交易双方签署的《股权转让协议》及修订后的游动网络《公司章程》，上市公司收购游动网络80%股份后，游动网络治理结构如下：（1）游动网络设董事会，董事3名，其中两名董事由上市公司推举；（2）不设监事会，设监事1人，由上市公司推荐；（3）设经理1名，由付宁推荐；（4）财务负责人及主要财务人员由上市公司委派。上市公司收购游动网络剩余20%股权后，游动网络治理层均由上市公司决定。

公司两次收购前后主要人员变化情况如下:

收购前收购80%股权收购剩余20%项目目前

（2019年1月31日）后[注1]股权后[注2]

董事长/执行董事、总经理付宁付宁付宁王伟

董事陈晓君、杜伟明、陈辉云、郑奇陈芳、宋吉泉陈芳、宋吉泉/

监事会主席许聪明///

监事陈力、李奇清朱小素刘文峰李林财务负责人戴鸿铭殷晓强郭春红郭春红

注1：截至2019年3月1日，即游动网络80%股权转让的工商变更登记完成之日；

注2：截至2023年12月31日，即收购游动网络剩余20%股权的业绩承诺期截止之日；

注3：游动网络董事陈芳同时为上市公司董事、副总经理；朱小素原为上市公司财务总监；宋吉泉、刘文

峰、殷晓强、郭春红、王伟、李林皆为上市公司委派人员；

注4：2024年5月游动网络工商变更后，不设董事会，设一名执行董事。

2、重大事项经营决策安排目前，上市公司直接持有游动网络100%股权，根据游动网络《公司章程》中股东权利相关规定，上市公司可直接决定游动网络投资计划和经营方针、修改章程等重大经营管理事项。

根据收购合同约定，付宁签署了竞业禁止协议。截至目前，收购游动网络剩余20%股权时认定的核心技术人员目前均在职。

第 23 页 共 56 页此外，根据上市公司内部管理要求，游动网络已全面上线使用上市公司 OA 信息化管理系统，上市公司对游动网络关键人事权、财务管理权及日常经营流程等进行实际掌控，上市公司能够随时了解游动网络的经营、运作情况，确保游动网络经营决策得到有效控制。

3、研发人员情况

作为自主研发的移动网络游戏企业，游动网络除保持核心研发人员稳定之外，亦需顺应市场变化及时对其研发团队做出相应调整，自收购后上市公司即掌握游动网络人事任免相关权利。

综上，上市公司前期收购中的相关保障措施已得到有效执行，上市公司对游动网络各方面均形成有效控制。

（三）结合行业趋势、同行业可比公司情况，说明游动网络业绩大幅的下滑的原因及合理性，是否存在提前确认收入或延后确认费用等情形，业绩承诺期业绩是否真实、准确根据2019年至2024年《中国游戏产业报告》显示：我国移动游戏市场实际销售收入分别

为1581.10亿元、2096.76亿元、2255.38亿元、1930.58亿元、2268.60亿元和2382.17亿元，同比变化分别为32.61%、7.57%、-14.40%、17.51%和5.01%。自2014年以来，中国移动游戏市场于2022年出现了首次收入下降，2023年恢复增长主要得益于集中上线的高品质新游带动。

网络游戏行业经过多年的发展，国内游戏厂商的资源已经高度集中，尤其是在移动游戏领域，头部效应非常明显，腾讯、网易、米哈游等头部企业占据了大部分市场份额。由于头部厂商不断推出高质量的新品，吸引了大量用户关注，导致存量市场中老游戏承压明显。富春股份、中青宝等营收规模较小的企业自2023年开始营收、归属母公司净利润均呈不同程度的下滑。

我们选取了部分同行业可比公司，主要财务数据具体如下：

项目富春股份中青宝游族网络吉比特游动网络

（300299）（300052）（002174）(603444)

2024年营业收入增长率（%）-13.20-12.32-11.75-11.69-40.63

2024年归母净利润增长率（%）-1691.44-4.19-522.47-16.02-68.98

2023年营业收入增长率（%）-17.77-5.72-17.93-19.02-26.91

2023年归母净利润增长率（%）-78.78-6.22-114.39-22.98-24.90由上表，同行业可比公司整体业绩水平普遍呈现下行趋势。游动网络因主要游戏均上线运营多年，用户逐步流失，同时受行业竞争加剧、获客成本提升等因素影响，业绩虽出现一定幅度下滑，但仍处于行业中等水平。

综上，游动网络业绩大幅下滑具有合理性，不存在提前确认收入或延后确认费用等情形，业绩承诺期业绩真实、准确。

（四）商誉减值迹象出现的时点、减值计提方法、参数选取的依据及计算过程等，说明

第24页共56页本期计提大额商誉减值的合理性

1、商誉减值迹象出现的时点

游动网络自收购以来各年度包含商誉资产组账面价值及减值测试情况如下：

单位：万元项目2019年2020年2021年2022年2023年2024年包含商誉的资产组账面

31016.1630874.2930817.5930658.0330759.5828162.99

值

可收回金额54930.6258039.0062107.1933939.3428300.0020100.00

（1）2019年至2022年，公司商誉未出现减值迹象。

2022年，游动网络管理层进行了战略调整，虽然营业收入出现下滑，但净利润相比往年

有所增长，不存在减值迹象；同时基于2022年收入大幅下滑情况进行综合考虑评估，预测的可回收金额较2021年有大幅下降；在2019年至2022年各年度商誉减值测试结果具体如下：

1）2019年

单位：万元项目名称游动网络

*对应资产组的账面价值865.18

1）包含商誉的相关资产

*商誉账面价值30150.98组的账面价值

合计=*+*31016.16

*资产组的公允价值减处置费用后的净额-

2）可收回金额*资产组预计未来现金流量的现值54930.62

*可收回金额取*和*中较高者54930.62

3）商誉减值金额-

2）2020年

单位：万元项目名称游动网络

*对应资产组的账面价值723.31

1）包含商誉的相关资产

*商誉账面价值30150.98组的账面价值

合计=*+*30874.29

*资产组的公允价值减处置费用后的净额-

2）可收回金额*资产组预计未来现金流量的现值58039.00

*可收回金额取*和*中较高者58039.00

3）商誉减值金额-

3）2021年

单位：万元项目名称游动网络

1）包含商誉的相关资产*对应资产组的账面价值666.62

组的账面价值*商誉账面价值30150.98

第25页共56页合计=*+*30817.59

*资产组的公允价值减处置费用后的净额-

2）可收回金额*资产组预计未来现金流量的现值62107.19

*可收回金额取*和*中较高者62107.19

3）商誉减值金额-

4）2022年

单位：万元项目名称游动网络

*对应资产组的账面价值507.06

1）包含商誉的相关资产

*商誉账面价值30150.98组的账面价值

合计=*+*30658.03

*资产组的公允价值减处置费用后的净额-

2）可收回金额*资产组预计未来现金流量的现值33939.34

*可收回金额取*和*中较高者33939.34

3）商誉减值金额-

（2）2023年，游动网络营业收入及净利润均出现下滑，虽然实际实现净利润高于上年预测，但基于整体市场环境判断，商誉出现减值迹象，经评估，当年计提商誉减值准备1967.67万元，具体如下：

单位：万元项目名称游动网络

*对应资产组的账面价值608.61

1）包含商誉的相关资产

*商誉账面价值30150.98组的账面价值

合计=*+*30759.58

*资产组的公允价值减处置费用后的净额27818.73

2）可收回金额*资产组预计未来现金流量的现值28300.00

*可收回金额取*和*中较高者28300.00

3）商誉减值金额1967.67

（3）2024年，因新游戏未能有效推动业绩增长，公司依赖较高的老游戏产品上线运营多年，玩家付费意愿下降，营业收入及净利润出现大幅下滑，经评估，当年计提商誉减值准备

6450.40万元，具体如下：

单位：万元项目名称合游动网络

*对应资产组的账面价值471.60

1）包含商誉的相关资产

*商誉账面价值27691.39组的账面价值

合计=*+*28162.99

*资产组的公允价值减处置费用后的净额19757.31

2）可收回金额*资产组预计未来现金流量的现值20100.00

*可收回金额取*和*中较高者20100.00

3）商誉减值金额6450.40

第26页共56页2、减值计提方法

根据《企业会计准则第8号——资产减值》的规定，因企业合并形成的商誉应在每年年度终了或在会计期间内出现减值迹象时进行减值测试，商誉减值测试应当估计包含商誉的相关资产组或资产组组合的可收回金额，以判断商誉是否发生减值或计算商誉减值金额。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

3、参数选取的依据及计算过程

（1）收益年限的确定

游动网络管理层在对包含商誉的相关资产组收入结构、成本结构、业务类型、投资收益和

风险水平等综合分析的基础上，结合宏观政策、行业周期及其他影响企业及包含商誉的相关资产组进入稳定期的因素，确定本次明确的预测期为5年，即2025-2029年。

（2）资产组未来收益预测

企业管理层根据公司目前的经营状况、未来公司业务规划、市场需求情况、竞争情况及行

业政策分析等因素综合分析的基础上，对未来发展趋势做出谨慎判断。基于当前的经营情况，管理层对2025-2030年核心指标预测如下：

1）营业收入

*未来发展规划

预测期营业收入主要来自于老游戏的延续以及新游戏市场的推动，基于管理层分析判断，对营业收入根据老游戏衰减情况及新游戏市场投放进度进行预测。

游动网络继续按照原有成熟的业务模式，以承接游戏定制项目为主要业务模式，盈利来源包括：收取定制费用（即为客户提供游戏开发服务所取得的一次性收入）和未来游戏分成款（即基于合作项目上线后，获取持续性的运营收益分成）。这种盈利模式具有清晰性及延续性，且能够通过优质项目的积累进一步增强市场竞争力和客户粘性，为未来营收增长奠定了坚实基础。

公司对未来的项目具备清晰的实施计划，部分项目情况如下：布局手游及小程序双端的项目 A，已进入验收的内部测试阶段，其产品类型符合主流市场需求，将为公司贡献明确的定制费收入，并在上线后带来可持续的分成收益。部署基于知名 IP（知识产权）的小程序 H5 游戏项目 B，该项目预计于 2026 年 2 月正式上线，基于该项目的目标市场定位及强 IP 号召力，未来将吸引广泛用户群体，有望成为公司收入的增长点之一。

上述项目为公司短中期的营业收入提供了一定保障。游动网络在游戏领域深耕多年，尤其专注于经营养成类赛道。该赛道用户群体明确且规模庞大，同时具有较高的续费意愿。从市场第 27 页 共 56 页趋势来看，移动端游戏和 H5 小游戏的渗透率持续提升。游动网络的核心团队人员始终保持较高的稳定性，在项目执行与管理中展现出成熟的协调能力，长期积累的经验使公司能够快速响应市场需求，高效完成项目开发，为未来持续承接新订单打下坚实基础。

未来年度营业收入预测情况详见附表一。

*用户群体介绍根据北京博研智尚信息咨询有限公司发布的《中国模拟经营手机游戏行业市场前景预测及投资价值评估分析报告》，预计到2025年，市场规模将达到180亿元人民币，模拟经营手机游戏为游动网络的主力游戏类型。

*行业增长分析

根据 QYR（恒州博智）的统计及预测，2024 年全球 H5 游戏市场销售额达到了 16.59 亿美元，预计2031年将达到48.16亿美元，年复合增长率为16.7%（2025-2031）。

基于上述经营情况及行业背景下，游动网络预测2025年至2029年的营业收入增长点来自于新游戏的市场投放，预测2025年投放项目已形成订单并着手执行，项目规划如期执行，营业收入的预测具备可实现性。

2）净利润

预测期净利润主要结合上述营业收入预测、基准日毛利率及费用率组成结构进行综合测算。

（3）折现率的确定

本次无风险利率取基准日的国债平均收益1.68%，市场风险溢价取7.56%，可比公司的预期无杠杆市场风险系数取同行业上市公司平均 BETA 值 0.9632，特性风险系数取 5.00%，综上

得到权益资本成本为13.96%，通过对税后折现率采用单变量求解的方法计算出税前折现率，为14.89%。

（4）商誉减值测试过程

单位：万元项目金额

商誉账面余额24120.78

商誉减值准备余额1967.67

商誉的账面价值22153.11

未确认归属于少数股东权益的商誉价值5538.28

包含未确认归属于少数股东权益的商誉价值27691.39

资产组账面价值471.60

包含整体商誉的资产组的账面价值28162.99

资产组可收回金额20100.00

商誉减值损失6450.40

第28页共56页综上，在减值计提方法、参数的选取等方面未进行主动调整，各参数因基准日不同有所变动，基于2024年业绩出现较大幅度下滑的情况下，本次计提大额商誉减值准备具备合理性。

（五）结合前期收购时的盈利预测、收购以来历年商誉减值测试中的预测情况，对比历

年业绩的实际实现情况，说明是否存在差异及原因，前期商誉减值是否充分，是否符合会计准则相关规定，是否存在前期应计提而未计提的情形

1、前期收购时的盈利预测、收购以来历年商誉减值测试中的预测情况，对比历年业绩的

实际实现情况游动网络历年实际收入实现情况及未来年度收入预测情况详见附表一。

2、业绩预测情况与实际实现情况的差异及原因说明

游动网络2019-2024年的盈利预测与实际实现情况详见附表二。

2019年-2023年盈利预测与实际实现情况相比，营业收入存在一定起伏波动，利润水平均

高于上年预测；2024年，营业收入及净利润均出现明显下滑，低于预测。各年度业绩预测的合理性如下:

（1）营业收入

游动网络2019-2021年营业收入持续增长，2022年起出现收入下滑。《小宝当皇帝》于

2017年8月上线后，经过前期的市场培育与用户积累，在2019年达到流水高峰。随着游戏运

营进入生命周期的成熟期，游戏内容的新颖性与吸引力随时间逐渐减弱，无法持续满足存量用户的体验需求，导致存量用户出现自然流失，游戏活跃用户数和付费用户数均出现一定程度下降；《华武战国》于2019年1月上线后，凭借初期的玩法创新与运营推广，经历三年上升期，2021年起，受版本内容迭代不足、活动吸引力下降、合作发行方调整运营策略等因素影响，

导致用户规模萎缩，付费人数大幅减少，2022年起游戏流水总额呈逐年下降趋势。

随着后续游戏行业竞争激烈，行业高品质新游不断推出，用户注意力分散。游动网络后续研发推出的新产品竞争力不足，未能复刻前两款游戏的营运数据表现，无法及时填补收入缺口，使得整体营业收入下降，导致2022年实际实现收入未及上年预期。

2024年实际实现收入未及上年预期主要系在定制化手游项目的合作过程中，项目数据表

现未达预期，无法完全满足定制方的要求。经综合评估项目的经济性及可行性后，游动网络决定放弃相关项目，原计划上线的产品未能如期实现。

2024 年度，游动网络基于对 H5 市场规模及发展潜力的重视，在原有手游业务基础上逐步

将主营方向扩展至 H5 游戏的定制研发。由于这一战略调整涉及研发框架的重新搭建，游动网络在人力和时间成本方面投入较大。同时，研发团队需要适应引擎切换及相关系统的重构工作，对新游戏的推出时间造成了一定影响。

第29页共56页（2）毛利率

游动网络2019-2021年毛利率分别为91%、92%、91%，2022年起毛利率出现下滑。由于游戏运营需持续投入服务器维护、版本内容更新等成本，为保证游戏正常运行，成本不会因收入下降而大幅削减，维持运营的成本相对固定。《小宝当皇帝》和《华武战国》收入占比长期较高，2022年以来随着它们收入下滑，而新产品收入规模较小，无法有效分摊成本，导致收入减少但成本未同比例下降，拉低整体毛利率。

（3）净利率

游动网络2019-2024年净利率分别为36%、38%、39%、59%、61%、33%。毛利变动受营业收入规模、成本费用控制等综合影响导致波动。

游动网络2019年至2022年实际盈利实现情况高于收购及往年减值测试的盈利预测，且实际利润每年持续增长，未出现商誉减值迹象，不存在应计提而未计提的情形；2023年，游动网络实际盈利实现情况较收购时的预测存在一定下滑，但高于前次预测的盈利水平，结合公司经营情况，考虑商誉出现减值迹象，因此计提了商誉减值准备1967.67万元，符合企业经营的实际情况，具有合理性。2024年，游动网络营业收入及净利润均出现明显下滑，且实际实现净利润低于上年预测，因此计提大额商誉减值准备6450.40万元。

综上情况，游动网络的商誉减值已经过较为充分的风险考量，前期商誉减值充分，符合会计准则相关规定，不存在前期应计提而未计提的情形。

（六）会计师核查意见经核查，我们认为：

（1）游动网络自收购以来主要游戏产品运营数据和各年度主要财务数据的变动与用户充

值流水变动紧密关联，相关数据的同比变化具有合理性；

（2）上市公司前期收购中的相关保障措施已得到有效执行，上市公司对游动网络各方面均形成有效控制；

（3）游动网络业绩大幅下滑符合行业趋势；游动网络因主要游戏产品用户充值流水减少

导致业绩大幅下滑，具有合理性，不存在提前确认收入或延后确认费用等情形，业绩承诺期业绩真实、准确；

（4）公司披露的商誉减值迹象出现的时点、减值计提方法、参数选取的依据及计算过程等，与我们了解的情况一致，公司本期计提大额商誉减值主要系游动网络的新游戏未能有效推动业绩增长，公司依赖较高的老游戏产品上线运营多年，市场表现逐渐疲软，收入和利润水平持续大幅下滑，具有合理性；

（5）公司披露的前期收购时的盈利预测、收购以来历年商誉减值测试中的预测情况，历

第30页共56页年业绩的实际实现情况，与我们了解的情况一致；2019年至2022年实际盈利实现情况高于历次预测，未出现商誉减值迹象未计提商誉减值准备；2023年实际盈利实现情况较收购时的预测存在一定下滑但高于前次预测，考虑商誉出现减值迹象，计提了商誉减值准备；2024年，游动网络营业收入及净利润均出现明显下滑，且实际实现净利润低于上年预测，因此计提大额商誉减值准备；商誉减值准备计提充分合理，未发现前期应计提而未计提的情形。

（七）保荐机构核查意见

针对标的业绩承诺期的业绩情况，保荐机构主要依据是中汇会计师出具的《审计报告》《业绩承诺完成情况的鉴证报告》及相关公司公告。此外，针对本次问询，保荐机构访谈了公司管理层了解游动网络经营情况、主要游戏运营情况；获取了游动网络业绩承诺期财务报表，了解游动网络经营业绩及财务状况；查阅了会计师的询证函、游动网络主要业务合同，在上述核查的基础上，保荐机构认为：业绩承诺期内，电魂网络披露的游动网络经营业绩真实。

四、关于长期股权投资及应收账款。年报显示，报告期末公司应收账款账面余额约2862.8万元，其中单项计提坏账准备余额约238万元，均已全额计提且部分应收对象系公司联营企业及下属企业。报告期末公司长期股权投资账面价值6230.1万元，本年多家联营企业权益法下确认投资损失，新增计提资产减值准备234.3万元。报告期末公司其他非流动金融资产2.3亿元，其中以公允价值计量的私募基金金额为1.5亿元，本期确认公允价值变动损失143.6万元。

请公司补充披露：（1）披露近三年前五大应收账款对象、金额、交易事项及确认收入情况，结算安排及回款情况、账龄及减值准备计提情况，说明相关方是否为潜在关联方；（2）单项计提坏账准备所涉应收账款的具体减值迹象及出现时点、计提比例的确定依据及合理性，结合应收对象与上市公司的潜在关联关系、合同执行情况等，说明相关收入确认是否真实准确；

（3）长期股权投资及其他非流动金融资产中主要被投资单位的基本情况，包括投资背景、股

权结构、出资情况、经营情况，与公司之间是否存在业务及资金往来，相关资金是否流向关联方或其他潜在利益方；（4）如被投资单位为投资基金的，进一步披露基金的具体规模、资产投向等，说明底层资产投向是否涉及关联方，核实公司是否存在差额补足义务或为其他合伙人承担风险等兜底性质的安排。请年审会计师发表意见。

公司回复：

（一）披露近三年前五大应收账款对象、金额、交易事项及确认收入情况，结算安排及回

款情况、账龄及减值准备计提情况，说明相关方是否为潜在关联方

第31页共56页单位：万元是否年应收账款坏账准交易回款金额为潜客商名称账龄确认收入结算安排

度期末数备事项【注】在关联方京东星宇

电竞(北对方收到发票

京)文化

后预付200万，传播有限

600.0060.001-2年--在杭州亚运会300.00否

公司（以结束后90天内下简称京支付尾款东星宇）

【注】游戏

APPLE.IN 同二、（三）所

319.7915.991年以内分成1955.21319.79否

C 述款游戏

2 同二、（三）所YOUZU 314.69 15.73 1 年以内 分成 1041.51 287.54 否

0述款

2

1年以内对方次月提供

4

174.84结算单，双方确

北京瓦力万元，3-4游戏认后，对方收到网络科技178.1212.02年0.37分成300.97发票和盖章结178.12否

有限公司万元，4-5款算单后次月或年2.91顺延再次月付万元款

1年以内

107.95游戏

同二、（三）所

腾讯109.266.71万元，3-4分成2376.79109.26否述

年1.31款万元

合计1521.86110.455674.471194.70

1年以内

1575.50游戏

同二、（三）所

腾讯1576.8179.04万元，1-2分成3817.651575.50否述

年1.31款万元杭州亚运会赛

京东星宇815.0040.751年以内957.55同前述515.00否

2事授

0权收

2入

3游戏

同二、（三）所

YOUZU 678.31 33.92 1 年以内 分成 1780.42 678.31 否述款游戏

APPLE.IN 同二、（三）所

231.1711.561年以内分成2741.77231.17否

C 述款游戏

同二、（三）所

Ping Pong 141.24 7.06 1 年以内 分成 580.35 141.24 否述款

第32页共56页合计3442.53172.329877.743141.22一年以内

1230.79游戏

同二、（三）所

腾讯1235.2761.99万元，1-2分成3644.731233.96否述

年4.47款万元游戏

同二、（三）所

YOUZU 1157.98 57.90 1 年以内 分成 2844.80 1157.98 否述款游戏

2 APPLE.IN 同二、（三）所360.53 18.03 1 年以内 分成 1844.26 360.53 否

0 C 述款

2

对方次月提供

2结算单，双方确DAMO 游戏认后，对方收到NETWORK 177.22 8.86 1 年以内 分成 159.61 177.22 否发票和盖章结

LIMITED 款算单后15日内付款游戏

同二、（三）所

华为166.908.351年以内分成461.16166.90否述款

合计3097.90155.128954.563096.59

注：1、回款金额统计截止至2025年4月末；2、合作内容：合作期间内（1）京东星宇为《梦三国》游

戏联赛的独家招商代理，对方提供保底招商收益，超过收益双方按比例分成；（2）京东星宇做为《梦三国》国家队选手实际独家经纪代理和招商代理，招商收益由京东星宇独享，公司收取授权费用。

（二）单项计提坏账准备所涉应收账款的具体减值迹象及出现时点、计提比例的确定依

据及合理性，结合应收对象与上市公司的潜在关联关系、合同执行情况等，说明相关收入确认是否真实准确

1、2024年末，公司单项计提坏账准备的应收账款具体情况如下：

单位：万元期末单项计是否存在关联

序期末坏减值迹象及出现时点、计提比例的客户名称账面提比例关系及潜在关号账准备确定依据及合理性

余额(%)联关系

轩若庭(杭州)控股1有限公司（以下简称74.6874.68100.00是，联营企业轩若庭）

2023年其财务状况恶化，现金流断

杭州轩若庭文化传是，联营企业裂。公司评估后判断回款可能性极2播科技有限公司（以56.4756.47100.00轩若庭之子公低，基于谨慎性原则，全额计提坏下简称轩若庭文化）司账准备

杭州轩若庭互联网是，联营企业3科技有限公司（以下12.0512.05100.00轩若庭之子公简称轩若庭互联网）司

2023年，现金流不足，财务状况恶

杭州天空盒科技有化。公司评估后判断回款可能性极

438.9438.94100.00是，联营企业

限公司低，基于谨慎性原则，全额计提坏账准备

第33页共56页2021年，图龙科技财务状况恶化，图龙科技(北京)有资不抵债。公司管理层评估后判断5限公司（以下简称图35.0035.00100.00否回款可能性极低，基于谨慎性原龙科技）则，全额计提坏账准备

2023年，招生不足，经营困难。公

杭州木瓜田田科技司评估后判断回款可能性极低，基

614.9314.93100.00否

有限公司于谨慎性原则，全额计提坏账准备。

2023年，经营困难。公司评估后判

杭州稻米粒教育科

73.833.83100.00否断回款可能性极低，基于谨慎性原

技有限公司则，全额计提坏账准备成都柒玖2023年涉及诸多诉讼事成都柒玖互娱网络

宜和被执行情况，经营异常。公司8科技有限公司（以下2.142.14100.00否评估后判断回款可能性极低，基于简称成都柒玖）

谨慎性原则，全额计提坏账准备

2、合同执行情况及收入确认情况

（1）公司与轩若庭、轩若庭文化、轩若庭互联网签订租赁协议，租期自2022年9月至2024年10月，上述主体因延期支付租金，公司与其于2023年9月签订终止协议，自签订终止协议起不再确认收入，收入确认真实准确；

（2）公司与杭州天空盒科技有限公司签订租赁协议，租期自2022年4月至2024年7月，于

2023年12月退租，自退租起不再确认收入，收入确认真实准确；

（3）公司与图龙科技签订游戏合作协议，其需要按合同约定期限支付我司版权金后取得

公司相关游戏运营权，后续由其选择具体的联合运营方并负责宣传推广和上线运营，截止2017年公司已履行相应的游戏交付及其他义务，合同已执行完成，收入确认真实准确，但是图龙科技后续未完全履行支付版权金的对应义务；

（4）公司与杭州木瓜田田科技有限公司签订租赁协议，租期自2021年10月至2023年1月，合同约定租赁期已全部执行，租赁期结束起不再确认收入，收入确认真实准确；

（5）公司与杭州稻米粒教育科技有限公司签订租赁协议，租期自2021年10月至2023年1月，合同约定租赁期已全部执行，租赁期结束起不再确认收入，收入确认真实准确；

（6）公司与成都柒玖签订游戏合作协议，其取得公司相关游戏运营权，由其选择具体的

联合运营方进行合作并负责宣传推广和上线运营，其收取玩家充值款后需要根据合同约定比例向公司支付游戏分成款，相关游戏在合同约定运营期间已上线运营，合同已执行完成，收入确认真实准确。

公司应收账款单项计提的坏账准备符合企业会计准则要求，减值迹象识别及时，计提比例充分，反映应收账款的可回收性，除上述关联方客户外，不存在其他潜在关联关系或未披露关联关系，关联方交易价格及交易条款经比照第三方同类交易确认公允，上述交易均具有商业合理性，收入确认与合同执行情况匹配，不存在虚假确认或提前确认的情形。

第34页共56页（三）长期股权投资及其他非流动金融资产中主要被投资单位的基本情况，包括投资背

景、股权结构、出资情况、经营情况，与公司之间是否存在业务及资金往来，相关资金是否流向关联方或其他潜在利益方

1、2024年末，公司长期股权投资主要被投资单位的基本情况如下：

（1）深圳染月科技有限公司注册资本125万人民币

成立日期2021-10-26

经营范围技术开发与服务、数字文化创意等

公司核心团队主要来自于腾讯魔方工作室，有成功的产品研发经验，在数值、玩法等方投资背景面较强，通过投资优质的游戏研发公司，进一步探索更多品类或技术驱动型游戏产品投资年份及金额2021年；2000万元（增资扩股）股东名称或是否为关认缴出资额（万实缴资本(万元)序号出资比例（%）姓名联方元）【注4】

1吴迪否100.0080.00-

股权结构及出资杭州电魂创

情况【注1】

2业投资有限/【注3】25.0020.0025.00

公司

合计125.00100.0025.00

公司核心产品数据表现未达预期目标，当前公司财务状况较为紧张；

经营情况及减值

2023年，因核心项目研发终止、团队解散，且融资困难，资金难以维持其持续经营，电

计提情况魂网络已对其账面价值全额计提减值准备是否存在业务及否

资金往来【注2】相关资金是否流向关联方或其他否潜在利益方

注1：股权结构及出资情况系截止本审核问询函回复出具之日，下同；

注2：表中业务及资金往来系根据2024年度交易及资金往来情况披露，下同；

注3：杭州电魂创业投资有限公司是电魂网络投资设立的全资子公司，主要负责对外投资，故此处不适用，下同；

注4：部分股东尚未出资到位，系未到出资日期所致，下同。

（2）北京指上缤纷科技股份有限公司

注册资本286.3152万人民币

成立日期2011-12-14

经营范围技术开发、技术服务、技术咨询、技术转让；从事互联网文化活动

主要从事 H5 小游戏产品研发；电魂网络部署了闪电玩 H5 平台，与被投资单位进行 H5投资背景小游戏的产品代理合作

2017年，公司以775.90万元从非关联方深圳市架桥富凯股权投资公司（有限合伙）和

投资年份及金额天津缤纷共创企业管理咨询中心（有限合伙）受让13.169万股，并与标的公司股东签订增资协议，投资金额1030万元，合计投资金额1805.90万元是否为认缴出资额

股权结构及出资序号股东名称或姓名出资比例（%）实缴资本(万元)

关联方（万元）情况

1潘袁彬否80.777028.212680.7770

第35页共56页天津悟空企业管理2服务合伙企业（有否35.193012.291735.1930限合伙）天津缤纷共创企业3管理咨询中心（有否30.795010.755630.7950限合伙）杭州电魂创业投资

4/27.91429.749527.9142

有限公司桐乡伯乐宏图股权5投资合伙企业（有否27.15709.485027.1570限合伙）深圳市德之青投资

6否24.65008.609424.6500

有限公司西藏泰富文化传媒

7否24.45008.539524.4500

有限公司

8闫飞否21.25007.421921.2500

天津指上飞扬企业9管理咨询中心（有否6.59902.30486.5990限合伙）

10熊捷否4.25001.48444.2500

深圳市架桥富凯股11权投资企业（有限否3.28001.14563.2800合伙）

合计286.3152100.0000286.3152

公司已成功运营多款经典游戏，在游戏变现领域探索升级，推进游戏内付费与广告相结经营情况及减值合的混合变现模式；

计提情况

公司正常经营，电魂网络未对其计提减值准备是否存在业务及存在业务往来、资金往来均基于正常业务产生；2024年电魂网络向其结算16.91万元的资金往来游戏分成款相关资金是否流向关联方或其他否潜在利益方

（3）上海恩酷信息科技有限公司

注册资本19.7934万人民币

成立日期2010-08-13

经营范围计算机领域内的技术开发、技术服务、技术咨询、技术转让等

主要从事手机游戏研发、国内和海外市场手机游戏代理发行开展合作；电魂网络出于实投资背景现资源共享及优势互补的考虑进行投资

投资年份及金额2016年；1050万元（增资扩股）是否为认缴出资额

序号股东名称或姓名出资比例（%）实缴资本(万元)

关联方（万元）

1王勇否9.499247.99189.4992

2高燕否3.038015.34863.0380

长安财富资产管理

3否1.97939.99981.9793

股权结构及出资有限公司

情况4阮晓宇否1.70168.59681.7016杭州电魂创业投资

5/1.38556.99981.3855

有限公司上海可悦投资中心

6否0.74593.76840.7459

(有限合伙)

7陈美瑛等6名自然否1.44397.29491.4439

第36页共56页人股东

合计19.7934100.000019.7934

公司经营不善，未达投资约定的运营目标，触发投资协议中补偿条款，然因创始团队丧经营情况及减值失偿付能力，电魂网络提起诉讼胜诉后仍面临不能执行的困境；

计提情况2016年，因发生大额亏损，核心技术团队已经解散，无法预期未来经营业绩能有较大好转，电魂网络已对其账面价值全额计提减值准备是否存在业务及否资金往来相关资金是否流向关联方或其他否潜在利益方

（4）广州麟龙信息技术有限公司（以下简称广州麟龙）

注册资本262.0545万人民币

成立日期2016-07-01

经营范围技术开发与服务、信息系统集成服务、游戏软件设计制作、数字动漫制作等

投资背景通过投资优质的游戏研发公司，进一步探索更多品类或技术驱动型游戏产品投资年份及金额2021年；1000万元（增资扩股）是否为认缴出资额

序号股东名称或姓名出资比例（%）实缴资本(万元)

关联方（万元）

1陈光南否83.333331.800038.8049

杭州电魂创业投资

2/52.410920.000052.4109

有限公司成都数字天空科技

3否50.052419.100050.0524

有限公司股权结构及出资深圳国金天惠创业情况4投资企业（有限合否33.385712.740033.3857伙）新疆星辉创业投资

5否26.205510.000026.2055

有限公司广州琉光信息科技6合伙企业（有限合否16.66676.360016.6667伙）

合计262.0545100.0000217.5261

经营情况及减值公司目前正常经营，业务持续推进，2024年新上线了游戏，资金较为紧张；

计提情况2022年，因资不抵债，融资困难，电魂网络已对其账面价值全额计提减值准备是否存在业务及否资金往来相关资金是否流向关联方或其他否潜在利益方

（5）校史（杭州）信息科技有限公司注册资本1144万人民币

成立日期2019-10-10

经营范围技术开发与服务、信息系统集成服务、网络文化经营等投资背景拓宽游戏推广渠道

投资年份及金额2021年；800万元（增资扩股）是否为认缴出资额

序号股东名称或姓名出资比例（%）实缴资本(万元)

股权结构及出资关联方（万元）

情况锶涞(杭州)企业管

1(否400.000034.9650400.0000理合伙企业有限

第37页共56页合伙)

2李华坤否350.000030.5944350.0000

钠涞(杭州)企业管

3理合伙企业(有限否100.00008.7413100.0000

合伙)

佘谷文化传播(上

4)否100.00008.7413100.0000海有限公司

杭州电魂创业投

5/87.00007.604987.0000

资有限公司杭州腾岚企业管

6理合伙企业(有限否57.00004.982528.5000

合伙)

锂涞(杭州)企业管

7理合伙企业(有限否50.00004.370650.0000

合伙)

合计1144.0000100.00001115.5000

公司2024年获得新一轮融资，平台已启动创业辅导与课程销售业务，推动主营业务的经营情况及减值发展；

计提情况

公司正常经营，电魂网络未对其计提减值准备是否存在业务及否资金往来相关资金是否流向关联方或其他否潜在利益方

（6）北京星纹

注册资本131.58万人民币

成立日期2022-02-24

经营范围技术开发与服务、基础软件服务等

投资背景通过投资优质的游戏研发公司，进一步探索更多品类或技术驱动型游戏产品投资年份及金额2022年；800万元（增资扩股）是否为认缴出资额

序号股东名称或姓名出资比例（%）实缴资本(万元)

关联方（万元）

1梁威否72.000054.71965.0000

杭州电魂创业投

股权结构及出资2/25.000018.999825.0000资有限公司情况

3范亚伟否20.000015.1999-

4肖矞否8.00006.0800-

5刘华元否6.58005.00086.5800

合计131.5800100.000036.5800

游戏项目开发进度未达预期目标，整体研发效率低于规划时间节点。同时，公司财务状经营情况及减值况面临较大压力；

计提情况

2023年，因研发项目未达预期，资不抵债，电魂网络已对其账面价值全额计提减值准备

是否存在业务及否资金往来相关资金是否流向关联方或其他否潜在利益方

（7）成都斧王网络科技有限公司

注册资本1214.53万人民币

成立日期2018-03-12

第38页共56页经营范围技术服务与技术开发、信息技术服务、设计服务等

投资背景通过投资优质的游戏研发公司，进一步探索更多品类或技术驱动型游戏产品投资年份及金额2018年；700万元（增资扩股）是否为认缴出资额

序号股东名称或姓名出资比例（%）实缴资本(万元)

关联方（万元）

1罗伦锋否952.000078.3842-

股权结构及出资杭州电魂创业投

2/214.530017.6636214.5300

情况资有限公司

3张若萍否24.00001.9761-

4韦仕嘉否24.00001.9761-

合计1214.5300100.0000214.5300

经营情况及减值公司目前处于业务萎缩阶段，仅保留有限的人力资源负责技术维护与必要的支持工作；

计提情况2022年，基于连续亏损、财务状况恶化，电魂网络已对其账面价值全额计提减值准备是否存在业务及否资金往来相关资金是否流向关联方或其他否潜在利益方

（8）杭州游络科技有限公司

注册资本62.5万人民币

成立日期2017-08-04

经营范围技术开发与服务、游戏业务、系统集成与工程等

系游戏服务端引擎开发商，服务端引擎是游戏开发过程中重要的基础技术，电魂网络投投资背景资能够优化网络架构、提高稳定性和性能，获得先进的服务端技术，提升自身在游戏研发方面的技术水平

投资年份及金额2017年；700万元（增资扩股）是否为认缴出资额

序号股东名称或姓名出资比例（%）实缴资本(万元)

关联方（万元）

1陈宽否25.5040.8025.50

股权结构及出资杭州二叉树科技

2否24.5039.2024.50

情况有限公司杭州电魂创业投

3/12.5020.0012.50

资有限公司

合计62.50100.0062.50

资金困难，经营难以为继；

经营情况及减值

2019年，因发生大额亏损，经营业绩严重不及预期，已停止正常经营，电魂网络已对其

计提情况账面价值全额计提减值准备是否存在业务及否资金往来相关资金是否流向关联方或其他否潜在利益方

（9）杭州浮冬数据科技有限公司

注册资本282.1272万人民币

成立日期2016-09-20

经营范围数据处理技术、计算机软硬件、网络设备、技术开发与服务、经营性互联网文化服务等

核心团队主要来自于麻省理工学院、Facebook、Google 等全球顶尖院校和科技公司，具投资背景

备国际一流的专业背景和技术实力，能强化电魂网络在电竞领域的商业竞争优势投资年份及金额2017年；600万元（增资扩股）

第39页共56页是否为认缴出资额实缴资本(万元)

序号股东名称或姓名出资比例（%）

关联方（万元）【注】

1殷邦骐否113.000040.052969.4300

杭州沉夏投资管2理合伙企业（有限否78.500027.8243-股权结构及出资合伙）情况杭州广幄投资管

3否46.833116.600046.8331

理有限公司杭州电魂创业投

4/35.294112.510035.2941

资有限公司

5王梓熠否8.50003.0128-

合计282.1272100.0000151.5572公司已停止经营；

经营情况及减值

2019年，因经营出现困难，公司已停止运营，电魂网络已对其账面价值全额计提减值准

计提情况备是否存在业务及否资金往来相关资金是否流向关联方或其他否潜在利益方

注：部分股东未实缴出资到位。

（10）虚幻竞技（苏州）文化传播有限公司注册资本1666.6626万人民币

成立日期2016-05-25

经营范围文化艺术活动策划、影视策划咨询及赛事活动策划等

主要从事电竞赛事执行；电魂网络在电竞领域已有布局，投资电竞赛事执行公司，能强投资背景化在电竞领域的核心竞争力

投资年份及金额2017年；525万元（增资扩股）是否为认缴出资额

序号股东名称或姓名出资比例（%）实缴资本(万元)

关联方（万元）

1刘浩博否519.983531.1991105.2960

2刘伟否346.683520.801151.3710

上海游素投资管

3否233.332814.0000233.3328

理有限公司杭州电魂创业投

4/140.00288.4002140.0028

资有限公司深圳市德之青投

5否125.33007.5198125.3300

资有限公司股权结构及出资长沙淘顺信息科

6否99.99986.000099.9998

情况技有限公司苏州发条网络技7术合伙企业（有限否93.33315.600093.3331合伙）

8吴竹林否39.99992.400039.9999

成都笔触科技咨

9否33.33001.999833.3300

询有限公司

10金凤否26.66721.600026.6672

深圳市德迅志合11创业投资企业（有否8.00000.48008.0000限合伙）

第40页共56页合计1666.6626100.0000956.6626

经营情况较好，资金储备充足，被投资单位与知名游戏厂商、品牌客户及直播平台等进经营情况及减值行合作；

计提情况

公司正常经营，电魂网络未对其计提减值准备是否存在业务及否资金往来相关资金是否流向关联方或其他否潜在利益方

2、2024年末，公司其他非流动金融资产主要被投资单位的基本情况如下：

（1）杭州财通新瑞泰股权投资合伙企业（有限合伙）注册资本50000万人民币

成立日期2022-12-14经营范围股权投资

投资背景政府引导基金，具备资本增值空间公司设立时认缴出资14900万元，并于2023年2月15日公告，截止2024年末已实缴投资年份及金额

5960万元

是否为认缴出资额

序号股东名称或姓名出资比例（%）实缴资本(万元)

关联方（万元）财通创新投资有限

1否15000.0030.006000.00

公司杭州电魂网络科技

2/14900.0029.805960.00

股份有限公司股权结构及出资浙江财通资本投资

情况3否10000.0020.004000.00有限公司杭州西湖产业基金

4否10000.0020.004000.00

有限公司

杭州信琅信息咨询是，合

5100.000.2040.00

服务有限公司营企业

合计50000.00100.0020000.00

经营情况及公允基金处于投资期，基金运营正常；

价值变动情况电魂网络持有期间公允价值未变动是否存在业务及否资金往来相关资金是否流向关联方或其他否潜在利益方

（2）天津共感之脑科技有限公司

注册资本119.6173万人民币

成立日期2020-10-13

经营范围技术开发与服务、互联网数据服务、设计服务等

投资背景依托标的团队在游戏研发领域的技术积淀，拟通过战略协同实现产品层面的深度合作投资年份及金额2021年；3000万元（增资扩股）是否为认缴出资额

序号股东名称或姓名出资比例（%）实缴资本(万元)

关联方（万元）

股权结构及出资1贾菲否70.000058.520070.0000情况天津共感之脑企业

2管理咨询合伙企业否30.000025.0800-

(有限合伙)

第41页共56页广西腾讯创业投资

3否13.636411.400013.6364

有限公司杭州电魂创业投资

4/5.98095.00005.9809

有限公司

合计119.6173100.000089.6173

涉及诉讼较多且无力偿还，经营困难；

经营情况及公允

2023年，因研发项目未达预期，资金链断裂，预计难以持续经营电魂网络确认公允价

价值变动情况

值变动损失3000.00万元是否存在业务及否资金往来相关资金是否流向关联方或其他否潜在利益方

（3）昆桥二期（厦门）半导体产业股权投资合伙企业（有限合伙）注册资本114355万人民币

成立日期2021-11-26经营范围从事投资活动

投资背景政府引导产业基金，具备资本增值空间公司设立时认缴出资5000万元，并于2022年1月15日公告，截止2024年末已实缴投资年份及金额

3000万元

是否为关联认缴出资额出资比例实缴资本(万序号股东名称或姓名方（万元）（%）元)合肥旭徽联芯管

1否26500.000023.173515900.0000

理咨询有限公司

威宏电子（上海）

2否25000.000021.861715000.0000

有限公司深圳市创新投资

3否10000.00008.74476000.0000

集团有限公司厦门火炬产业股

4权投资管理有限否10000.00008.74476000.0000

公司厦门市产业引导股权投资基金合

5否10000.00008.74476000.0000伙企业（有限合伙）股权结构及出资

巡星投资（重庆）

情况6否10000.00008.74476000.0000有限公司杭州电魂创业投

7/5000.00004.37233000.0000

资有限公司厦门市创业投资

8否5000.00004.37233000.0000

有限公司厦门国升未来科技产业股权投资

9否4000.00003.49792400.0000合伙企业（有限合伙）是，公司实际控制人、持股厦门群英中元股

5%以上股东、

10权投资合伙企业3675.00003.21372205.0000

董事和副总（有限合伙）经理陈芳的关联企业

第42页共56页汇海瑞成（深圳）企业管理咨询合

11否2000.00001.74891200.0000伙企业（有限合伙）厦门昆诺企业管

12理咨询合伙企业否1500.00001.3117900.0000（有限合伙）昆桥资本股权投

13资管理（深圳）有否1500.00001.3117900.0000

限公司厦门圆创投资合14伙企业（有限合否180.00000.1574108.0000伙）

合计114355.0000100.000068613.0000

经营情况及公允基金处于投资期，基金运营正常；

价值变动情况电魂网络持有期间公允价值未变动是否存在业务及否资金往来相关资金是否流向关联方或其他否潜在利益方

（4）杭州普华硕阳股权投资合伙企业（有限合伙）注册资本50000万人民币

成立日期2020-09-16经营范围股权投资

投资背景政府引导基金，具备资本增值空间公司设立时认缴出资3000万元，并于2020年11月20日公告，截止2024年末已实缴投资年份及金额

3000万元

是否为认缴出资额

序号股东名称或姓名出资比例（%）实缴资本(万元)

关联方（万元）兰溪哲铎投资合1伙企业（有限合否23500.0047.0023500.00伙）杭州高新创业投

2否9500.0019.009500.00

资有限公司

3徐国海否4000.008.004000.00

浙江出版联合集

4否4000.008.004000.00

团有限公司杭州电魂网络科

股权结构及出资5/3000.006.003000.00技股份有限公司情况杭州普阳投资管

6否1510.003.021510.00

理有限公司杭州汇宇投资管

7否1200.002.401200.00

理有限公司

8何关先否1000.002.001000.00

9顾关兴否800.001.60800.00

10陈尧夫否600.001.20600.00

杭州文广投资控

11否490.000.98490.00

股有限公司

12钱国锋否400.000.80400.00

合计50000.00100.0050000.00

第43页共56页经营情况及公允基金目前处于退出期，底层资产整体经营态势稳定，正有序推进各类退出安排；

价值变动情况电魂网络持有期间公允价值未变动是否存在业务及否资金往来相关资金是否流向关联方或其他否潜在利益方

（5）杭州滨江众创创业投资合伙企业（有限合伙）注册资本22500万人民币

成立日期2015-04-24经营范围创业投资投资背景具备资本增值空间

投资年份及金额2015年；2000万元（新设投资）是否为认缴出资额

序号股东名称或姓名出资比例（%）实缴资本(万元)

关联方（万元）

1吴忠福否3000.000013.33333000.0000

2林顺明否3000.000013.33333000.0000

三维通信股份有

3否3000.000013.33333000.0000

限公司杭州金盛实业投

4否3000.000013.33333000.0000

资有限公司

5华水芳否3000.000013.33333000.0000

6陈国祥否2000.00008.88892000.0000

股权结构及出资杭州电魂创业投

情况7/2000.00008.88892000.0000资有限公司

8黄东良否1000.00004.44441000.0000

浙江江汉投资有

9否1000.00004.44441000.0000

限公司杭州江盛股权投

10否1000.00004.44441000.0000

资有限公司浙江赛智伯乐股

11权投资管理有限否500.00002.2222500.0000

公司

合计22500.0000100.000022500.0000经营情况及公允

基金处于退出期，电魂网络已通过项目退出分配款收回投资本金价值变动情况是否存在业务及否资金往来相关资金是否流向关联方或其他否潜在利益方

（6）北京爱酷游科技股份有限公司

注册资本5248.7036万人民币

成立日期2009-07-08

经营范围技术开发与服务、电脑动画设计、从事互联网文化活动等投资背景具备资本增值空间

2017年，公司以1150.18万元从非关联方李辉雄和张强受让，并于2017年11月21日

投资年份及金额公告股权结构及出资序是否为认缴出资额（万出资比例实缴资本(万股东名称或姓名情况号关联方元）（%）元)

第44页共56页1郭鹏否2503.440047.69632503.4400

2张强否407.15577.7573407.1557

喀什中汇联银创

3否289.90005.5233289.9000

业投资有限公司

4李彦否249.68004.7570249.6800

霍尔果斯浑璞股权投资管理有限

5公司－宿迁浑璞否195.50003.7247195.5000

璞玉一号投资中心（有限合伙）

6魏佳否186.10003.5456186.1000

上海金浦新兴产业股权投资基金

7否179.29053.4159179.2905合伙企业（有限合伙）上海金浦创新消

8费股权投资基金否179.20003.4142179.2000（有限合伙）南京中文在线未来科技创新投资

9否132.23322.5193132.2332合伙企业（有限合伙）

10罗海龙否124.16002.3655124.1600

霍尔果斯浑璞股权投资管理有限

11公司－宿迁浑璞否109.20002.0805109.2000

浑金一号投资中心（有限合伙）

12李雨峤否106.48882.0289106.4888

13张珂否82.08001.563882.0800

杭州电魂创业投

14/51.20000.975551.2000

资有限公司丁京铭等34名自

15否453.07548.6322453.0754

然人股东

合计5248.7036100.00005248.7036

旗下“小鸡模拟器”覆盖手机、TV、PC 等多平台，提供全球模拟器游戏资源；与腾讯、经营情况及公允网易等头部厂商深度合作；分拆子公司猫尾草赴美上市；

价值变动情况

公司正常经营，截至2024年末，电魂网络对其累计确认公允价值变动收益10.86万元是否存在业务及否资金往来相关资金是否流向关联方或其他否潜在利益方

（7）福州丰厚远达创业投资中心（有限合伙）注册资本27751万人民币

成立日期2016-06-17经营范围创业投资相关业务投资背景具备资本增值空间

投资年份及金额2017年；1000万元（新设投资）股权结构及出资是否为认缴出资额

序号股东名称或姓名出资比例（%）实缴资本(万元)

情况关联方（万元）

第45页共56页前海股权投资基

1否5000.000018.01745000.0000金（有限合伙）福州紫荆海峡科

2技投资合伙企业否5000.000018.01745000.0000（有限合伙）宁波梅山保税港区普沃文创股权

3否5000.000018.01745000.0000

投资基金合伙企业（有限合伙）绍兴上虞丰然股

4否3000.000010.81043000.0000

权投资有限公司宁波众金互联信

5息咨询服务中心否2201.00007.93122201.0000（有限合伙）

6宋伟否1000.00003.60351000.0000

杭州电魂创业投

7/1000.00003.60351000.0000

资有限公司佛山市顺德区领创中科企业管理

8否800.00002.8828800.0000合伙企业（有限合伙）宁波新果投资管9理中心（有限合否750.00002.7026750.0000伙）

10赵壮否500.00001.8017500.0000

11何伟权否500.00001.8017500.0000

12佟易虹否500.00001.8017500.0000

13崔兴虎否500.00001.8017500.0000

北京京北融智投14资中心（有限合否500.00001.8017500.0000伙）新余宇宙愿景股

15权投资管理中心否500.00001.8017500.0000（有限合伙）和泓控股集团有

16否500.00001.8017500.0000

限公司宁波丰厚投资管17理合伙企业（有限否500.00001.8017500.0000合伙）

合计27751.0000100.000027751.0000

经营情况及公允基金目前处于退出期，底层资产整体经营态势稳定，正有序推进各类退出安排；

价值变动情况电魂网络持有期间公允价值未变动是否存在业务及否资金往来相关资金是否流向关联方或其他否潜在利益方综上，公司定期跟踪被投资单位经营情况。2024年度，除北京指上缤纷科技股份有限公司与公司之间存在业务往来及基于业务往来的资金往来外，公司与其他被投资单位不存在业务及资金往来，相关资金不存在流向关联方或其他潜在利益方的情况。

第46页共56页（四）如被投资单位为投资基金的，进一步披露基金的具体规模、资产投向等，说明底

层资产投向是否涉及关联方，核实公司是否存在差额补足义务或为其他合伙人承担风险等兜底性质的安排

2024年末，公司主要被投资单位为投资基金的情况如下：

单位：万元相关资是否存在差额是否产投向补足义务或为序有关投资单位名称基金规模资产投向主要投资对象是否涉其他合伙人承号联方及关联担风险等兜底出资方性质的安排主要产业投向为浙江凡双科技股份有限公司否否

专精特新项目(包浙江博亚精密机械有限公司否否杭州财通新瑞括但不限于智能

齐芯频顺半导体（杭州）有限公

泰股权投资合制造、半导体、人否否

150000司否伙企业（有限工智能、新能源汽合伙）车、元宇宙等)，杭州金固阿凡达低碳车轮有限公大消费项目，大健否否司康项目等

昕原半导体（上海）有限公司否否昆桥二期（厦主要聚焦于半导武汉海微科技股份有限公司否否

门）半导体产体全产业链的优江苏芯德半导体科技股份有限公

2业股权投资合114355否否否质项目，及其应用司伙企业（有限领域的精选项目

合伙）深圳宏芯宇电子股份有限公司否否天津绿菱气体股份有限公司否否杭州博日科技股份有限公司否否杭州普华硕阳主要产业投向为浙江恒康药业股份有限公司否否

股权投资合伙半导体、新能源、

350000泰德医药（浙江）股份有限公司否否否

企业（有限合医药领域、无人机伙）等杭州牧星科技有限公司否否浙江泓芯新材料股份有限公司否否重点投资于滨江杭州乒乓智能技术有限公司否否区域内的信息电连连数字科技股份有限公司否否杭州滨江众创子技术为主体的创业投资合伙北京微梦传媒股份有限公司否否高新技术产业适

422500否

企业（有限合度兼顾生物医药、北京威努特技术有限公司否否伙）新材料新能源等领域。特别关注细北京影谱科技股份有限公司否否分行业龙头企业上海龙创汽车设计股份有限公司否否主要产业投向为福州丰厚远达安徽西普阳光科技股份有限公司否否

文娱体育、新消

5创业投资中心27751上海异工同智信息科技有限公司否否否

费、大数据和智能（有限合伙）技术等北京升鑫网络科技有限公司否否北京原子机器人科技有限公司否否

（五）会计师核查意见经核查，我们认为：

第47页共56页（1）公司披露的近三年前五大应收账款对象、金额、交易事项及确认收入情况，结算安

排及回款情况、账龄及减值准备计提情况，与我们了解的情况一致；我们未发现公司与上述应收客户存在潜在的关联关系；

（2）报告期内，管理层对上述应收账款单项计提的坏账准备符合企业会计准则，计提坏

账准备的时点与减值迹象一致，计提比例充分合理，符合应收账款的可回收性，除上述关联方客户外，我们未识别出公司与上述应收客户存在其他潜在关联关系，收入确认与合同执行情况匹配，具有商业合理性，未发现虚假确认或提前确认收入的情形；

（3）公司上述披露的主要被投资单位的基本情况与我们了解的情况一致；除北京指上缤

纷科技股份有限公司与公司之间存在业务往来及基于业务往来的资金往来外，我们未发现公司与其他被投资单位存在业务及资金往来，未发现相关资金流向关联方或其他潜在利益方的情况；

（4）公司披露的主要被投资单位为投资基金的，对应的基金规模、资产投向与我们了解

的情况一致；我们未发现底层资产投向涉及关联方的情形，公司不存在差额补足义务或为其他合伙人承担风险等兜底性质的安排。

五、关于预付款项。年报显示，公司预付款项期末账面价值为698.7万元，同比下降38.7%，

主要系报告期部分合作方项目研发不及预期，履约能力下降，计提减值准备金额增加所致。其中因相关游戏产品测试数据不达预期不予上线，预付的游戏分成款累计计提的减值为1593.9万元。

请公司补充披露：（1）近三年前五大预付款对象的名称、关联关系或其他潜在利益关系

情况、交易内容及金额、结算安排、账龄及减值情况等；（2）预付游戏分成款减值准备计提

明细情况，包括对象名称、关联关系或其他潜在利益关系情况、交易内容及金额、合作时间、计提时点及金额等，并结合相关业务合作模式、协议约定等，说明对预付款计提减值准备的准确性及依据，相关资金是否流入关联方或其他相关方。请年审会计师发表意见。

公司回复：

（一）近三年前五大预付款对象的名称、关联关系或其他潜在利益关系情况、交易内容

及金额、结算安排、账龄及减值情况等

1、2024年末，公司前五大预付款对象情况如下：

单位：万元是否存在关交占预付序减值准备单位名称联关系或其易期末余额账款余账龄结算安排号金额他潜在利益内额的比

第48页共56页关系容例（%）

协议生效后、提交合格

1年以内100

游戏 Demo 并经公司验万元，1-2年收、游戏封闭测试版本

1上海艾帕否660.3828.80277.36万660.38

验收达标、封闭测试版元，2-3年本付费数据达标分阶段

283.02万元

支付

结算安排1：协议生效

后、游戏封测数据验收

合格、游戏正式运营2周且无重大技术问题分

2二元互动【注】否458.1919.982-3年458.19阶段支付；结算安排2：

协议生效后、中文版运

预营一周无事故、其他版付本运营一周无事故分阶游段支付杭州多拉奈奈戏

协议生效后、游戏封测信息科技有限分

数据验收合格、游戏正3公司（以下简否成300.0013.091-2年300.00式运营2周且无重大技称多拉奈奈）款术问题分阶段支付

【注】

结算安排1：协议生效

后、游戏的 Demo 版本验

1年以内

收合格、封测验收通过

94.34万元，

4北京游芯否188.688.2394.34分阶段支付；结算安排

1-2年94.34

2：协议生效后、Demo

万元

验收、封测版本及数据验收分阶段支付北京新芮互娱

1-2年4.72协议生效后、首次封测

科技有限公司

5否99.064.32万元，2-3年-达标、正式运营1周无

（以下简称北

94.34万元事故分阶段支付京新芮）

合计1706.3074.421512.90

注：二元互动和多拉奈奈均为天津共感之脑科技有限公司的全资子公司，多拉奈奈与二元互动以及公司签署相关游戏的补充协议，多拉奈奈与二元互动共同研发相关游戏。

2、2023年末，公司前五大预付款对象情况如下：

单位：万元是否存在交占预付关联关系序易账款余减值准备单位名称或其他潜期末余额账龄结算安排号内额的比金额在利益关容例（%）系预1年以内

付277.36万

1上海艾帕否游560.3820.95元，1-2年-同前述

戏283.02万分元

成1-2年

2二元互动否513.0419.18513.04同前述

款458.19万

第49页共56页元，2-3年

54.85万元

3多拉奈奈否359.4313.441年以内359.43同前述

协议生效后、游戏在新

加坡、马来西亚正式运是，联营

4北京星纹291.2610.891-2年291.26营1周无事故、游戏在

企业港澳台正式运营1周无事故分阶段支付

上海乐之鲸鱼协议生效后、游戏3天

数码科技有限版本验收合格、游戏正

5否207.557.762-3年207.55

公司（以下简式运营1周无事故分阶称乐之鲸鱼）段支付

合计1931.6672.221371.28

3、2022年末，公司前五大预付款对象情况如下：

单位：万元是否存在关联关占预付账款序单位交易减值准结算系或其他潜在利期末余额余额的比例账龄号名称内容备金额安排

益关系（%）北京同前

1是，联营企业582.5226.931年以内-

星纹述

二元1年以内458.19万元，同前

2否513.0423.72-

互动预付1-2年54.85万元述上海游戏同前

3否283.0213.081年以内-

艾帕分成述乐之款同前

4否207.559.591-2年207.55

鲸鱼述北京同前

5否94.344.361年以内-

新芮述

合计1680.4777.68207.55

（二）预付游戏分成款减值准备计提明细情况，包括对象名称、关联关系或其他潜在利

益关系情况、交易内容及金额、合作时间、计提时点及金额等，并结合相关业务合作模式、协议约定等，说明对预付款计提减值准备的准确性及依据，相关资金是否流入关联方或其他相关方

1、2024年末，公司预付游戏分成款减值准备计提明细情况如下：

单位：万元是否存在关联相关资金是否交易开始合计提时减值准备单位名称关系或其他潜金额流入关联方或内容作时间点金额在利益关系其他相关方

上海艾帕否660.382022年2024年660.38否

二元互动否458.192021年2023年458.19否

多拉奈奈否300.002023年2023年300.00否

北京游芯否188.682023年2024年94.34否预付

广州麟龙是，联营企业游戏56.602021年2022年56.60否

第50页共56页上海速界网络科技分成有限公司（以下简否款14.112024年2024年14.11否称上海速界）

成都兵峰否10.292019年2023年10.29否

合计1688.25--1593.91-

2、结合相关业务合作模式、协议约定等，说明对预付款计提减值准备的准确性及依据

游戏研发具有高投入、高风险的特质，据伽马数据，2023年自研产品国内收入达2563.8亿元，但同年流水Top100产品中自研新品仅占18款，流水贡献为16.7%。

对于中小厂商而言，由于结构性劣势，压力更加严峻：大厂研发投入占优，在技术、渠道资源等方面实现垄断；游戏审批周期长、合规成本高，叠加研发、投放成本攀升，对于融资能力较差的中小厂而言，在面临资金压力时更易暂停研发。

海外市场也面临相似困境，《2024年韩国游戏白皮书》中，数据显示，2023年韩国未能盈利的游戏公司占比扩大到46.4%，行业两极分化严重；在SuperScale针对美国、英国手游公司的调查数据中也显示，43%的游戏还未上线就已被残忍取消，即便是成功上线的项目中，也有

47%无法活过首年。

公司与游戏研发商一般采用“版权金+预付分成+分成”的合作模式，公司负责网络游戏平台的运营及推广，游戏研发商负责游戏研发。公司与游戏研发商签订代理或定制协议，公司根据合同约定预付分成款，游戏研发商按合同约定交付标的游戏的可供正式商业运营且验收数据达标的版本，以供公司上线运行，已减值的预付游戏分成款均未完成标的游戏的交付义务。减值依据具体如下：

单位名称减值依据

2024年，上海艾帕交付的游戏版本测试数据未达预期，资金链断裂，财务状况恶化，公司管理

上海艾帕

层判断其回款可能性极小，出于谨慎性考虑，全额计提减值准备

2023年，该团队交付的游戏产品海外上线后，市场表现欠佳，流水贡献较少。2023年，二元

二元互动和

互动因涉及诉讼，被列为失信被执行人，财务状况恶化；2023年，多拉奈奈财务状况恶化，资多拉奈奈金链断裂。公司管理层判断其回款可能性极小，出于谨慎性考虑，全额计提减值准备

2024年，北京游芯交付游戏版本《代号：冰川》未达验收标准，且其资金紧张，该游戏已无法

北京游芯上线，公司管理层判断其回款可能性极小，对该项目全额计提减值准备

2022年，广州麟龙交付的游戏版本未达验收标准，公司资金紧张，无法维持在研游戏的调优研

广州麟龙发，公司管理层判断其回款可能性极小，出于谨慎性考虑，全额计提减值准备

2024年，上海速界交付游戏版本未达验收标准，研发团队已解散，财务状况恶化，公司管理层

上海速界

判断其回款可能性极小，出于谨慎性考虑，全额计提减值准备2023年，成都兵峰交付游戏版本未达验收标准，在版本修改过程中，因其涉嫌违规，团队解散，

成都兵峰无法交付后续修改版本。公司管理层判断其回款可能性极小，出于谨慎性考虑，全额计提减值准备综上，公司预付款项计提减值准备依据符合企业会计准则，因上述游戏研发商研发团队解散、财务状况恶化和游戏版本未达验收标准等，公司基于谨慎性原则，对相关预付分成款计提减值准备；除上述合作的关联方外，其他资金不存在流向关联方或其他相关方的情形，公司与

第51页共56页关联方之间的资金流动均基于正常业务往来产生，相关资金结算严格遵循市场化原则，业务合

作系出于合理商业目的开展，符合双方经营需求，不存在任何形式的利益输送或资源不当倾斜。

（三）会计师核查意见经核查，我们认为：

（1）公司披露的近三年前五大预付款对象的名称、关联关系或其他潜在利益关系情况、交易内容及金额、结算安排、账龄及减值情况，与我们了解的情况一致；

（2）报告期内，管理层对上述预付款项计提减值准备依据充分，符合企业会计准则，计

提预付款项减值的估计数准确恰当，计提减值准备的时点与减值迹象一致，符合业务的实际情况；相关预付分成款项均按合同约定支付至指定账户，除合作的关联方外，预付分成款项未流入关联方或其他相关方，资金流向与合同条款一致，交易具有真实商业背景，公司与关联方之间的资金往来及业务合作均属正常经营活动范畴，我们未发现与预付款项相关的资金除正常经营以外的不正当流入关联方或其他相关方的情况。

六、货币资金存放。年报显示，公司货币资金期末余额为12.7亿元，占公司总资产比例

约49.5%，其中存放境外的款项总额约4.7亿元。

请公司补充披露：（1）货币资金境外存放的业务背景、业务主体、存放地点和使用安排，结合境外业务开展情况及资金需求，说明境外存放大额货币资金的原因及合理性，并说明公司对相关资金采取的管控措施及其有效性；（2）结合日均货币资金余额及货币资金存储、使用情况，说明公司利息收入与货币资金规模的匹配性与合理性；（3）公司货币资金是否存在潜在限制性安排、与控股股东或其他关联方联合或共管账户以及货币资金被他方实际使用的情况。请年审会计师发表意见。

公司回复：

（一）货币资金境外存放的业务背景、业务主体、存放地点和使用安排，结合境外业务

开展情况及资金需求，说明境外存放大额货币资金的原因及合理性，并说明公司对相关资金采取的管控措施及其有效性

1、境外存放大额货币资金的原因及合理性

（1）2024年末，公司境外货币资金存放的主要情况使用安期末金额（人海外主体业务背景存放地点及主要银行排民币万元）

ESOUL INTERACTIVE 星展银行新加坡总行、大华 根据公

游戏海外研发与发行21911.23

(SINGAPORE)PTE. LTD. 银行诺维娜分行 司整体

ESOUL NETWORK AUSTRALIA 业务需

游戏海外研发与发行花旗银行悉尼分行14371.10

TECHNOLOGY PTY LTD. 求统一

第52页共56页イーソウル株式会社游戏海外研发与发行中国工商银行日本东京分行管理和6599.67

宁波银行离岸、招商银行离使用

电魂互动科技(香港)有限公司游戏海外研发与发行2626.02岸

UPLAY GLOBAL PTE.LTD. 游戏海外研发与发行 大华银行诺维娜分行 1428.02

Hangzhou Dianhun Investment

投资渣打银行离岸0.06

Co. Ltd.合计46936.09

（2）境外业务开展情况及资金需求当前，全球游戏发行买量成本持续攀升，头部产品的推广费用已普遍达到数亿元量级。以欧美日韩等成熟市场为例，单款游戏的买量预算通常在千万至亿元区间，部分重度买量产品如《寻道大千》2024年买量支出更是突破30亿元。

目前公司储备的《野蛮人大作战2》、《旅人日记》、《修仙时代》等产品将陆续在欧美、

日韩、东南亚等地区上线。考虑到游戏研发周期长、推广成本高的行业特性，公司提前在海外布局主体并储备资金，既符合游戏产品发行节奏需求，也是行业通行做法，具有业务合理性。

2、公司对相关资金采取的管控措施及其有效性

针对海外资金，为保证资金的存放安全和合理使用，公司采取了以下管控措施：

（1）在制度保障方面，公司遵循相关法律法规制定《财务管理制度》及《货币资金管理制度》，明确资金业务办理流程及审批权限，实行分级授权审批机制，严格规范账户开立、变更及撤销等环节的审批程序。

（2）在资金管理模式上，在确保满足经营发展需求的前提下，公司财务部门通过集中管

理模式对境内外所有货币资金实施统一管控，包括资金归集、统一调度和实时监控。

（3）在合作银行方面，公司所有境外主体选择已上市的全国性商业银行（如中国工商银行等）或全球性商业银行（如花旗银行、星展银行等）作为主要业务收支结算银行，保障资金的安全性；面对日益复杂的外部环境，公司持续关注涉外被投资主体所在国家经济政治、外汇管理政策变化，适时采取相关风险应对措施，确保资金安全。

（4）在人员管理上，公司执行不相容岗位分离原则，形成审批、操作、复核相互制衡的

工作机制，所有资金收支业务均按分级授权制度规范执行。

（5）在大额资金支付上，公司的大额现金支出按照国内授权审批程序执行，需在公司网

络核销付款系统中提交付款申请，待获得相应层级批准后，方可通过支票或银行电汇等方式完成款项支付。

公司通过以上资金管控措施，确保境内外资金及账户安全，同时保障营运资金的高效、安全收付。所有存放在境外的资金均用于支持公司境外业务的运营需求及业务储备，不存在其他用途。

第53页共56页（二）结合日均货币资金余额及货币资金存储、使用情况，说明公司利息收入与货币资金规模的匹配性与合理性

1、公司货币资金的存储、使用情况

公司货币资金主要由银行存款构成，具体包括现金、银行存款及其他货币资金。其中，现金主要用于日常零星支出；银行存款主要用于满足公司日常经营所需的流动资金，包括向供应商支付版权金和分成款、支付员工薪酬、缴纳税费以及报销费用支出等；其他货币资金主要用于收取游戏充值收入。

公司的银行存款主要存放于境内外的多家银行，包括境内的中国农业银行、招商银行、中国工商银行、杭州银行、中国建设银行，以及境外的星展银行和花旗银行。为提高资金使用效率，公司与境内银行签订了协定存款协议，并利用闲散资金购买了人民币及美元的定期存款产品。

2、公司利息收入与货币资金规模的匹配性与合理性

2024年度，公司月末货币资金余额情况如下：

单位：万元项目（境内）1月末2月末3月末4月末5月末6月末

库存现金0.350.270.270.690.690.23

活期存款35671.3735142.2640605.5348381.2722097.1917746.52

定期存款64183.3364182.2660506.5348506.5063013.4457580.72

其他货币资金843.63907.23437.02482.39911.93683.99项目（境内）7月末8月末9月末10月末11月末12月末

库存现金0.310.310.350.330.330.33

活期存款12216.0510346.2414660.8910516.8616995.1416682.30

定期存款50210.9052024.9956636.6863974.5062078.1563303.09

其他货币资金1072.271084.42977.841350.871049.86482.67

单位：万元（折成人民币）项目（境外）1月末2月末3月末4月末5月末6月末

库存现金------

活期存款4573.924507.364577.254384.511684.908616.76

定期存款40634.3140703.6340654.3541287.6044038.7336536.40

其他货币资金------项目（境外）7月末8月末9月末10月末11月末12月末

库存现金------

活期存款3098.304561.9111699.504500.464605.134165.11

定期存款42557.3241229.9433566.2941793.2642479.3142770.98

其他货币资金------

2024年度，公司银行存款的利率情况如下：

第54页共56页境内境外币种期限年利率币种期限年利率

人民币活期存款（含协定存款）0.10%-2.80%美元活期存款0.20%-3.00%

定存1-3个月1.40%-2.90%定存1-3个月3.73%-5.15%

定存4-6个月1.35%-2.98%定存4-6个月3.46%-5.28%

定存7-12个月2.98%-3.25%定存7-12个月4.47%-5.10%

美元活期存款（含协定存款）0.05%-5.31%

定存1-3个月4.35%-4.85%

定存4-6个月4.45%-5.49%

定存7-12个月3.75%-5.15%

为合理评估利息收入与货币资金规模的匹配性，公司采用加权平均法计算日均银行存款余额，即以月度银行存款余额为基础计算年度日均值。经测算，2024年公司境内的日均活期存款余额为23421.80万元，对应的活期利息收入为468.61万元，年化收益率为2.00%；日均定期存款余额为58850.09万元，对应的定期利息收入为2502.17万元，年化收益率为4.25%。2024年公司境外的日均活期存款余额为5081.26万元，对应的活期利息收入为35.95万元，年化收益率为0.71%；日均定期存款余额为40687.68万元，对应的定期利息收入为2130.85万元，年化收益率为5.24%。其中，公司2024年度境外定期存款年化收益率偏高的原因系上期购买的定期存款产品在本年度到期所致。

上述收益率与公司2024年银行存款的实际利率水平相符，表明公司的利息收入与货币资金规模具有合理的匹配性。

（三）公司货币资金是否存在潜在限制性安排、与控股股东或其他关联方联合或共管账户以及货币资金被他方实际使用的情况

公司持有的货币资金不存在潜在限制性安排，与控股股东或其他关联方不存在联合或共管账户，不存在货币资金被他方实际使用的情况。

（四）会计师核查意见经核查，我们认为：

（1）公司境外存放大额货币资金系基于公司业务发展需要，具有合理性；公司对相关资

金采取的管控措施复符合实际情况，相关货币资金的内部控制是有效的；

（2）公司利息收入与货币资金规模匹配，具有合理性；

（3）未发现公司货币资金存在潜在限制性安排、与控股股东或其他关联方联合或共管账户以及货币资金被他方实际使用的情况。

第55页共56页特此公告。

杭州电魂网络科技股份有限公司董事会

2025年6月13日

第56页共56页附表一：游动网络历年实际收入实现情况及未来年度收入预测情况

单位：万元营业收入2019年2020年2021年2022年2023年2024年收购报告19917.8424534.5828769.0728769.0728769.0728769.07

收入实现率77.42%82.17%75.34%53.46%39.08%23.20%

2019年减值测试17769.4920966.9422015.2923116.0524271.85

收入实现率113.45%103.38%69.86%48.63%27.50%

2020年减值测试21704.5522922.1723932.3624993.06

收入实现率99.87%67.10%46.97%26.70%

2021年减值测试19935.4719982.4620197.79

收入实现率77.15%56.26%33.04%

2022年减值测试11585.2610668.72

收入实现率97.04%62.56%

2023年减值测试9024.51

收入实现率73.96%

2019年-2024年实

15419.9620158.8921675.6415380.3011241.806674.18

际实现收入营业收入2025年2026年2027年2028年2029年及以后

收购报告28769.0728769.0728769.0728769.0728769.07

2019年减值测试24271.8524271.8524271.8524271.8524271.85

2020年减值测试26106.7926106.7926106.7926106.7926106.79

2021年减值测试20581.9221137.0221137.0221137.0221137.02

2022年减值测试10545.3210858.8111271.2511271.2511271.25

2023年减值测试9672.359496.128644.486990.076990.07

2024年减值测试5752.806965.517083.307103.216978.38附表二：游动网络2019-2024年的盈利预测与实际实现情况

1、收购时的盈利预测与2019年业绩实际实现情况对比如下：

单位：万元项目2019年度2020年度2021年度2019年实际实现情况

收入19917.8424534.5828769.0715419.96

成本1345.641671.411913.491319.17

毛利率0.93240.93190.933591.45%

税金及附加62.8576.4689.1728.17

销售费用10352.3112775.2015015.255449.37

管理费用2754.603257.333588.583167.05

财务费用11.4111.4111.41-79.15

营业利润5391.036742.768151.176298.46

加：营业外收入78.342.72-0.21

减：营业外支出14.51

利润总额5469.386745.488151.176284.16

减：所得税670.24835.731033.14684.52

净利润4799.145909.757118.035599.64

加：折旧摊销等92.4382.5658.83

加：扣税后利息9.709.709.70

减：追加资本1170.03520.43515.30

营运资金增加额1146.83481.66476.53

资本性支出23.20--

资产更新-38.7738.77

净现金流量3731.235481.576671.25

折现率0.12970.12970.1297

经营性资产价值23385.16

股权投资价值12.77

溢余性资产价值3682.00

所有者权益价值27079.92

注：收购时采用市场法，盈利预测仅预测2019-2021年三期利润数；管理费用及研发费用合并预测，下同。

2、2019年商誉减值测试的盈利预测与2020年业绩实际实现情况对比如下：

单位：万元

2025年及以2020年实

项目2020年2021年2022年2023年2024年后际情况

收入17769.4920966.9422015.2923116.0524271.8524271.8520158.89

成本1415.611621.141722.941826.191935.951935.951545.63

毛利率92.03%92.27%92.17%92.10%92.02%92.02%92.33%

税金及附加32.4735.6950.7553.1055.8055.8077.11销售费用6247.187329.127711.828114.558538.378538.376769.72

管理费用3414.493675.243923.044172.144439.404439.404038.39

财务费用240.88

利润总额6659.758305.758606.748950.089302.339302.338238.69

减：所得税639.491034.541064.761101.541139.961139.96610.73

净利润6020.267271.217541.977848.548162.378162.377627.96

加：折旧摊销等123.3799.6478.9957.2652.5452.54

加：扣税后利息

减：追加资本359.54273.7434.4348.9148.9152.54

营运资金增加额359.54239.30资本性支出

资产更新34.4334.4348.9148.9152.54

税后净现金流量5784.087097.117586.527856.898166.018162.37

税后折现率14.85%14.85%14.85%14.85%14.85%14.85%

经营性资产价值55210.03

期初营运279.41

与商誉相关资产可收回金额54930.62

资产组31016.16

商誉减值额-

3、2020年商誉减值测试的盈利预测与2021年业绩实际实现情况对比如下：

单位：万元

2026年及以

项目2021年2022年2023年2024年2025年2021年实际情况后

收入21704.5522922.1723932.3624993.0626106.7926106.7921675.64

成本1698.011824.731939.472048.882169.992169.991946.71

毛利率92.18%92.04%91.90%91.80%91.69%91.69%91.02%

税金及附加65.8268.9770.7673.7676.6076.6094.96

销售费用7301.847717.088071.788444.268835.938835.933207.70

管理费用4408.534763.165078.115409.805762.415762.415692.83

财务费用4.19

利润总额8230.348548.248772.249016.359261.859261.859838.32

减：所得税979.451005.361020.651037.901054.141054.141357.40

净利润7250.897542.887751.597978.458207.718207.718480.92

加：折旧摊销等109.02104.10103.1198.4098.4098.40

加：扣税后利息

减：追加资本10.688.4358.7339.2139.2198.40营运资金增加额资本性支出

资产更新10.688.4358.7339.2139.2198.40

税后净现金流量7349.247638.557795.978037.648266.908207.71

税后折现率14.73%14.73%14.73%14.73%14.73%14.73%经营性资产价值58039.00

期初营运0.00

与商誉相关资产可收回金额58039.00

资产组30874.29

商誉减值额-

4、2021年商誉减值测试的盈利预测与2022年业绩实际实现情况对比如下：

单位：万元

2027年及以

项目2022年2023年2024年2025年2026年2022年实际情况后

收入19935.4719982.4620197.7920581.9221137.0221137.0215380.30

成本1918.131963.372018.702090.042171.832171.833183.84

毛利率90.38%90.17%90.01%89.85%89.73%89.73%79.30%

税金及附加57.6759.1061.0163.4265.7665.769.57

销售费用2636.082480.982347.342233.362137.482137.48289.38

管理费用5851.136112.026396.776706.217041.337041.333063.66

财务费用-812.51

利润总额9472.479366.989373.979488.909720.629720.6210530.98

减：所得税891.87851.69826.08814.27817.51817.511422.36

净利润8580.608515.308547.898674.638903.118903.119108.62

加：折旧摊销等163.53158.81154.10154.10154.10154.10

加：扣税后利息

减：追加资本3.2450.2850.2850.2887.18154.10

待抵扣增值税回流-47.04资本性支出

资产更新50.2850.2850.2850.2887.18154.10

税后净现金流量8740.898623.838651.718778.448970.038903.11

税后折现率15.24%15.24%15.24%15.24%15.24%15.24%

经营性资产价值62107.19期初营运

与商誉相关资产可收回金额62107.19

资产组30817.59

商誉减值额-

5、2022年商誉减值测试的盈利预测与2023年业绩实际实现情况对比如下：

单位：万元

2028年及以

项目2023年2024年2025年2026年2027年2023年实际情况后

收入11585.2610668.7210545.3210858.8111271.2511271.2511241.80

成本2758.142755.282800.452869.982946.302946.302630.46

毛利率76.19%74.17%73.44%73.57%73.86%73.86%76.60%

税金及附加36.9151.6551.0652.7554.9754.9744.60

销售费用76.9460.2352.5048.3344.1544.15102.06

管理费用2920.792981.163045.703109.743175.713175.711812.11

财务费用-797.35

利润总额5792.484820.404595.624778.025050.135050.137934.46减：所得税642.86569.20532.04556.02593.35593.351078.99

净利润5149.624251.204063.574222.004456.784456.786855.47

加：折旧摊销等81.8277.1077.1077.1077.1077.10

加：扣税后利息

减：追加资本77.1077.1077.1077.1077.1077.10营运资金增加额资本性支出

资产更新77.1077.1077.1077.1077.1077.10

税后净现金流量5154.334251.204063.574222.004456.784456.78

税后折现率14.05%14.05%14.05%14.05%14.05%14.05%

经营性资产价值33939.34期初营运

与商誉相关资产可收回金额33939.34

资产组30658.03

商誉减值额-

6、2023年商誉减值测试的盈利预测与2024年业绩实际实现情况对比如下：

单位：万元

2029年及以

项目2024年2025年2026年2027年2028年2024年实际情况后

收入9024.519672.359496.128644.486990.076990.076674.18

成本2130.262168.792167.002132.172058.052058.052482.84

毛利率76.39%77.58%77.18%75.33%70.56%70.56%62.80%

税金及附加28.3543.8342.0738.0030.1330.1381.52

销售费用77.2666.6455.7645.6721.5021.5026.81

管理费用1473.551485.391497.351509.431521.631521.632524.26

财务费用-------732.85

利润总额5315.105907.705733.944919.213358.753358.752354.42

减：所得税641.37728.78701.22577.50341.90341.90183.87

净利润4673.725178.915032.724341.723016.853016.852170.56

加：折旧摊销等108.85108.85108.85108.85108.85108.85

加：扣税后利息------

减：追加资本128.6445.96108.85108.85108.85108.85营运资金增加额资本性支出

资产更新128.6445.96108.85108.85108.85108.85

税后净现金流量4653.935241.815032.724341.723016.853016.85

税后折现率14.22%14.22%14.22%14.22%14.22%14.22%

经营性资产价值28300.00期初营运

与商誉相关资产可收回金额28300.00

资产组30759.58

商誉减值额1967.67