本周的前几天的市场指数是频频创新高，但是很多投资者还是在叫苦。

牛市怎么挣不到钱？这几天高位的一些爆炒的股票又开始出现了分化和震荡，所以胡乱追热点，经常就会被市场收拾了。

从之前的医药开始，然后再到前天的液冷，你看市场就是专治各种不服。

这是一个好像看上去很拧巴的市场。

这种市场是什么状态？就是指数绝对没问题，慢牛格局，但是市场的整体是要做高低切的，也就是慢牛，不是一个躺着赢的牛。

因为现在的牛市和15年的牛市最大的不同，就是量化加异动公告的存在，连板股的高度受到极大的限制，连续性差了很多。

15年那会儿动不动就10连板，8连板，现在五六板都是奢望。

大资金是玩趋势的，所以对短线的操作就不太友好，怎么办？我们改变不了市场，我们只能改变自己与时俱进。

当然了从短期来看，这一轮的退潮也基本上接近尾声，今天应该会有修复的预期，这一波退潮主要的标志就是本周二淳中科技的跌停加北交所海能技术日内回撤了30%，到现在兑现已经是第三天了，所有的高位活口被杀了一遍，情绪冰点差不多了。

这就是提示大家一点，大家一定要细细的品味我们现在这一轮的牛市到底是什么样的，高层希望走慢牛，他不希望看到疯牛快牛，当然了也不希望市场大跌，一下就把大家好不容易培养起来的信心又给打掉。

所以情绪的狂热它就是特别热的时候降一降温，市场低迷的时候再拉一下指数，学的其实就是美股之前的慢牛。

优质的公司不怕调整，不知不觉就创了新高，但是疯狂的那些小票可能要坐过山车，从哪来回哪去。

我们现在看到整个的指数，现在这个位置还是保持一种慢，别太着急冲上3800咱们一点一点往那个位置冲，因为毕竟你想离阅兵的日子还有一周多的时间。

市场里的热点方向，准确的说还是围绕着科技展开的。

再有一个就是反内卷展开的，就这么两条线，科技里面最近炒的比较多的，这两天就开始从之前的海外算力转到了国内算力。

昨天又是一个消息，Deepseek v3.1正式发布，昨天晚上发酵最多的就是Deepseek发布的新版本，虽然不是R2，但是3.1的版本会大幅的提振市场对于国产大模型的信心。

另外Deepseek在公众号也发了一句，针对即将发布的下一代国产芯片这个消息，引发了市场的猜想意义非常重大，这什么意思？就是要替代英伟达，要用国产，估计应该还是用华为。

你比如升腾现在市场说在910d有望担起重任，还有就是寒武纪，应该能分一杯羹。

所以你看为什么寒王最近持续被爆炒，股价都超过1000，还是气势汹汹，市值都超过4000元。

总之这一次Deepseek不是单纯的技术迭代，更像是国产芯片和大模型深度协同来打造国产模型、国产芯片、国产系统，自主可控，AI的技术闭环，重构全球的AI产业的竞争格局。

对A股来说，AI线的炒作逻辑也会从海外算力英伟达链慢慢的转移到国产AI算力国产芯片，国产半导体，我们也可以参考AI板块的投资思路，首先炒GPU芯片，英伟达，然后炒芯片制造的，比如台积电，然后是光模块交换机服务器代工的公司，最后炒AI应用。

我觉得A股里面的国内的算力应该也是这么一个逻辑，差不多也会复制一遍，这就是未来的方向所在了。

下一个消息就是国务院批准了江苏自贸试验区生物医药全产业链开放创新发展的方案，创新药盘后有利好了，这就是国务院批准的这个事儿。

江苏本来就是中国创新药的大省，创新药的龙头恒瑞医药，CRO的龙头药明康德可都是在江苏，国家把这个政策福利给到他，就是要发挥江苏在创新药产业链的优势，强者恒强。

所以大家发现国家今天为什么在大力支持创新药，一个就是创新药也算是高科技，也是自主可控，中国具备工程师红利，创新药到了突破的节点，第二个就是医药可以出海。

我们今年国内药企BD的订单突破了600亿美元，给国家的创新药企业贡献了大量的业绩，也给国家贡献了大量的外汇。

第三个就是欧美的大药企很多都是专利到期了，它需要新专利，他们的生产研发成本很高，还不如卖中国的，所以创新药也是今年最牛的板块之一。

你看港股创新药的指数年内的涨幅超过了100%，A股也超过了50%，最新的PE是接近35倍。

处在近5年20%的分位，也不能算很贵，所以我觉得创新药还没走完，但是短期它涨得有点多，A股就是这样，只要涨多了它就得调一调是，不要去追涨，等回调的时候再去看。

还有一个消息就是科大讯飞说要定增，拟定增募集不超过40亿，上半年还亏了2.39亿，科大讯飞市值超过千亿，赚不到什么钱，所以有人就总结了说A股科技公司就是两类。

一个类就是抱大腿的，比如易中天，立讯，歌尔，赚钱的挺赚钱，但赚的钱都是扩大生产，很少回馈投资者。

还有一类很会营销，就一直讲故事，但是又不赚钱，还时不时向市场要钱，所以有人说科技跟券商一样都属于渣男。

所以你要这么说，好像有点道理，但是大家该炒还是得炒，比如科大讯飞股价几个月都不动了，现在定增落地有没有可能涨，咱们看看今天这个市场能不能给他个正反馈。

除了这些方向之外，还有什么方向？反内卷。

昨天一个消息，国家要近期开展中央冻猪肉储备收储，对猪肉板块不算什么利好，但是市场有可能会把它当利好，因为猪肉的价格在低位，而且业绩不错，牧原股份大赚了上百亿，分了50多亿，回馈股东，所以昨天就涨了9%。

还有超20家钛白粉的生产企业也宣布涨价，反内卷最先受益的就是上游。

三季度可以看到非常多的上游企业利润有改善，因为它会集体涨价。

然后我们看到高盛也发了一个研报，假如反内卷成功，到2027年相关上市公司的盈利应该可以增加50%以上，对整个市场的盈利就会提升14%。

真的是到这个效果的话，相信光伏、锂矿、猪肉、券商，包括快递，包括大消费，大家都有机会。

所以对反内卷的方向应该也值得去关注。

本周的指数一直是比较稳的，大A的波动是加大了，周一涨，周二跌了，周三下午拉起来，周四又废了，今天是周五，能不能再涨一天？

涨一天大家就能开心三天，是不是能过个好周末，希望大家都能过个好周末，希望我们的市场再给大家一些更多的利好出来。

紧紧的跟着大机构的方向，跟着国家队的方向，在市场里有耐心的去迎接我们的这一轮的慢牛行情。好，最后还是这句话，股市有风险，入市需谨慎。

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