目录
一、关于经营情况与业绩预告更正…………………………………第1—5页
二、关于收入确认…………………………………………………第5—16页
三、关于资产减值…………………………………………………第16—30页
四、关于客户及供应商……………………………………………第30—41页问询函专项说明
天健函〔2026〕6-50号
上海证券交易所：
由浙江联翔智能家居股份有限公司(以下简称联翔股份公司或公司)转来的《关于对浙江联翔智能家居股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函〔2026〕0914号，以下简称问询函）奉悉。我们已对问询函中需要我们说明的财务事项进行了审慎核查，现汇报说明如下。
若无特殊说明，以下单位均为万元。本说明中若明细项目金额加计之和与小计数存在尾差，系四舍五入所致。
一、关于经营情况与业绩预告更正。年报披露，2025年度公司实现营业收
入1.42亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1.27亿元，实现净利润-0.11亿元，扣非后净利润-0.16亿元。其中，墙布、窗帘及相关产品实现营业收入1.02亿元，同比下滑25.03%，毛利率36.36%，同比下降3.50个百分点；2024年增长较快的装修服务业务本期实现营业收入
0.25亿元，同比下滑65.05%，毛利率23.97%，同比增加1.60个百分点。此外，
公司于2026年4月20日披露的业绩预告更正公告，因审计机构对相关事项采取更为审慎的原则，对资产计提减值、调减部分贸易业务收入，导致公司2025年度业绩由盈转亏。近三年公司两度在年报披露前夕出现业绩变脸情况，本次业绩变脸导致公司被实施退市风险警示。
请公司补充披露：（1）装修服务业务的具体情况，包括合同签署、客户情况、执行进度、收入确认方式、回款情况等，结合行业情况及公司业务规划，说明本期该项业务收入大幅下滑的原因及合理性。……请年审会计师就问题（1）进行核查并发表明确意见（问询函第一条）
(一)装修服务业务的具体情况，包括合同签署、客户情况、执行进度、收
第1页共41页入确认方式、回款情况等，结合行业情况及公司业务规划，说明本期该项业务收入大幅下滑的原因及合理性
1.装修服务业务的具体情况，包括合同签署、客户情况、执行进度、收入
确认方式、回款情况等
(1)装修服务业务合同签署情况、项目执行进度情况及回款情况如下：
截至2026年5截至2026年5月31日已签约合同签署期间新签合同金额月31日累计已未完工合同金回款金额额
2024年度12053.4811304.85
2025年度4860.312506.351799.58
2026年度（截至2026年5月31日）10776.6910086.61417.40
(2)装修服务业务客户情况及收入确认方式
1)2024年度新签合同主要客户
截至2025截至2026年12月31合同金额收入确年5月31客户名称业务类型相关项目验收时点日累计不（含税）认方式日累计回款含税收入金额确认金额浙江嘉兴中百步人才公寓室内装
达建设有限施工项目修/海盐经济开发区2212.602024年度时点法1185.382212.60公司幸福里一期项目西安双中心科技展示维迈科技股
施工项目中心项目二标段精装1999.152024年度时点法1834.091999.15份有限公司修海盐杭州湾海盐经济开发区数字
大桥新区开施工项目化人才公寓改造提升1707.592025年度时点法1503.121671.71发有限公司工程浙江东杉建施工项目及装修商贸学校修缮工程施
1348.062024年度时点法1181.47932.07
设有限公司材料贸易工项目饭小满（天莎莎新食堂装修（天
2024年度
津）品牌管施工项目津、北京、河北、山1021.65时点法937.29793.27
/2025年度理有限公司东共29家门店）广东省东莞市东实东莞沉浸梦
施工项目及装修 C-park 机遇时空
塔智能科技682.422024年度时点法303.72682.42
材料贸易 X-META 全感 VR 世界有限公司装饰工程沉浸（南京）南京德基广场机遇时施工项目及装修
智能科技有 空 X-META·全感 VR 608.64 2024 年度 时点法 251.96 608.64材料贸易限公司世界装饰工程哈尔滨冰雪大世界梦哈尔滨沉浸施工项目及装修幻冰雪馆机遇时空
梦塔智能科541.582024年度时点法249.63541.58
材料贸易 X-META 全感 VR 世界技有限公司装饰工程
上海沉浸梦 上海百联ZX造趣场机施工项目及装修
塔智能科技 遇时空 X-META·全感 382.36 2024 年度 时点法 187.27 382.36材料贸易
有限公司 VR世界装饰工程
第2页共41页天津市河西区兴源渔宗兴源渔宗饭店装修工
施工项目359.702024年度时点法330.00359.70餐饮有限责程任公司
合计10863.757963.9310183.50
2)2025年度新签合同主要客户
截至2025截至2026收入确年12月31合同金额年5月31客户名称业务类型相关项目验收时点认方式日累计不（含税）日累计回款
[注]含税收入金额确认金额上海六韬建设科技（集临港项目装修材料贸装修材料贸易2462.432025年度时点法47.871170.00
团）有限公易司上海开众门青浦项目装修材料贸
装修材料贸易1247.982025年度时点法37.0795.00窗有限公司易上海裕聚幕
青浦项目、徐州项目
墙装饰工程装修材料贸易784.762025年度时点法53.99469.93装修材料贸易有限公司维迈科技股福船文化体验馆服务
施工项目300.002025年度时点法275.2315.00份有限公司类采购项目浙江世宏建博才中学扩容修缮提
施工项目27.002025年度时点法24.7720.00设有限公司升工程项目
合计4822.17438.931769.93
[注]上述2025年度新签合同中，上海六韬建设科技（集团）有限公司、上海开众门窗有限公司、上海裕聚幕墙装饰工程有限公司对应的合同尚未在2025年度全部履约完成
2.结合行业情况及公司业务规划，说明本期该项业务收入大幅下滑的原因
及合理性
2024年增长较快的装修服务业务在2025年实现营业收入0.25亿元，同比下
滑65.05%，主要受三方面因素影响：一是宏观经济承压，房地产行业深度调整，居民消费意愿减弱，装修需求持续收缩；二是公司业务重心调整，强化存量应收账款催收；三是公司主动推进“防风险、调结构”战略转型，着力开拓及储备业主资质及回款情况良好的项目。上述变化符合行业整体趋势，具有合理性。具体原因及公司装修服务业务规划如下：
(1)外部行业环境承压，市场需求阶段性放缓
建筑装饰行业具有较为明显的周期性特征，景气度与宏观经济、固定资产投资、行业政策及地产、基建投资高度挂钩。受地产行业周期下行拖累，传统家装及工装市场整体需求阶段性放缓；同时行业竞争格局加速洗牌，市场资源持续向第3页共41页头部企业集聚。中小装饰企业抗风险能力偏弱，大多退守属地市场或细分领域，行业内卷加剧，新项目拓展难度持续加大。
(2)业务重心调整，强化存量应收账款回收
在行业下行环境下，部分下游业主资金周转承压，项目工程款结算周期拉长。
受2024年存量业务的影响，公司2025年初装修服务业务应收账款余额偏大，回款与资金管控压力较大，潜在坏账风险有所抬升。为压降坏账隐患、优化经营性现金流表现，公司调整了业务重心，将前期应收账款催款作为核心业务活动。该举措减少了当期用于拓展新业务的资源投入，但也有效降低了应收账款余额，保障了公司资产安全性。
(3)主动战略收缩，严控垫资风险及项目质量
公司顺应行业发展趋势，业务发展战略由粗放式规模扩张转向高质量发展，考虑到工程项目普遍需要垫资承做，公司强化了客户准入管控力度，从严核查合作方资信与资金履约能力，实行择优接单机制，主动终止一批结算周期偏长、回款压力较大的项目，从项目源头严控承揽风险、保障回款稳定性。本次业务结构调整虽在短期造成营业收入规模回落，但业务质量与资产稳健性均得到显著改善，契合公司中长期经营发展目标。
(4)聚焦核心赛道，精细化内部管理
公司充分依托海盐县本地资源优势，推动装饰装修业务与当地地产开发、基建投资、公共配套建设等板块深度协同、联动发展，稳固优质、稳定的核心业务来源。公司在业务流程、人力资源和财务预算多维度持续强化内部管理体系，以保障盈利水平、提高交付质量和稳健资金调配为目标，全方位推进装修服务业务提质增效，以实现稳健可持续发展。
综上所述，2025年公司装修服务收入大幅下滑，系公司顺应外部市场环境变化，主动防控经营风险、优化业务结构所致。在公司业务发展战略的转变下，2026年装修服务业务规模新增显著，已通过公开招投标获取浙江省嘉兴市海盐县古城复兴杨家弄绮园文旅区改造提升项目，合同金额8422.23万元。公司相关内部决策已取得成效，2025年装修服务收入大幅下滑原因具备合理性。
(二)核查程序及核查意见
1.核查程序
(1)通过公开渠道查询，并结合实地走访或视频询问等方式，了解建筑装饰
第4页共41页行业整体环境，以及主要装修服务客户的基本情况、合作背景及经营财务状况；
(2)访谈公司装修服务业务负责人，了解公司2025年度装修服务业务收入
大幅下滑的原因以及公司业务规划，通过查询公司公开招投标及中标信息并结合实质性分析程序分析其合理性；
(3)抽样选取装修服务客户，检查项目收入确认相关支持性资料；对应收款
项余额、项目完工时点等财务数据及项目信息实施函证；检查应收账款回款情况以及是否存在第三方回款的情形。
2.核查意见经核查，我们认为：
公司2025年度装修服务业务收入大幅下滑主要系行业外部环境和公司内部
决策共同影响，具备合理性。
二、关于收入确认。业绩预告显示，因部分贸易性质业务在收入确认后的
期后收款进度不及预期，公司调减2025年未回款部分对应的收入。年报显示，
2025年度公司贸易业务确认营业收入合计700.95万元，涉及智能化设备及配件、装修相关材料等，同时其他流动资产“待确认贸易货款”项目期末余额为
1408.87万元。
请公司补充披露：（1）“待确认贸易货款”具体情况，包括但不限于交易对象、关联关系、主要交易内容、销售及采购金额、毛利率、结算方式、期末及
当前回款情况等，说明相应贸易业务最终未予确认收入的原因及合理性，相关业务开展是否具备商业实质；交易对象是否与控股股东、实控人存在关联关系以及
与该项交易相关的资金流出是否最终流向控股股东、实控人。（2）区分总额法、净额法，参照问题（1）核查范围，逐项列示近三年贸易业务具体开展情况，逐条对照《企业会计准则第14号——收入》的有关规定，说明相关贸易收入确认合规性，是否存在问题（1）类似情形，如有请及时披露并依规进行差错更正。
（3）对照本所《上市公司自律监管指南第2号——业务办理》中关于营业收入
扣除的相关规定，说明公司营业收入扣除是否充分、准确、完整，是否存在其他需要予以扣除的收入。请年审会计师就上述问题进行核查并发表明确意见。（问
询函第2条）
(一)“待确认贸易货款”具体情况，包括但不限于交易对象、关联关系、第5页共41页主要交易内容、销售及采购金额、毛利率、结算方式、期末及当前回款情况等，说明相应贸易业务最终未予确认收入的原因及合理性，相关业务开展是否具备商业实质；交易对象是否与控股股东、实控人存在关联关系以及与该项交易相关
的资金流出是否最终流向控股股东、实控人。
1.待确认贸易货款的构成情况
公司的待确认贸易货款构成与2025年度公司开展的装修材料贸易业务和智
能化设备及配件贸易业务相关。年报列示的待确认贸易货款为1408.87万元，包括装修材料贸易业务中的临港项目商品款812.78万元，智能化设备及配件贸易业务-GPU模组商品款596.09万元，前述业务中的商品已发货至合同指定地点，但尚未确认对应商品的收入，其尚未结转营业成本的商品款列示于待确认贸易货款。
2025年公司的待确认贸易货款具体构成情况如下：
不含税采未实现序主要交易不含税销未实现的项目名称客户关联关系供应商关联关系购金额的毛利号内容售金额项目毛利
[注1]率（%）福建省南平铝业股份有
1铝型材非关联方547.18
限公司
信义玻璃（江苏）有限公
2上海六韬建设科玻璃非关联方77.75
装修材料司技（集团）有限非关联方1491.14678.3645.49贸易业务
公司江苏城功新材料有限公3铝单板非关联方114.36司上海铭储供应链有限公
4钢材非关联方73.49
司上海无智网络科技有限
5智能化设全闪存储非关联方40.33
上海腾存科技有公司[注2]
备及配件非关联方895.58299.4933.44限公司
贸易业务 深圳市高健实业股份有6 GPU 模组 非关联方 555.76限公司
合计2386.721408.87977.8540.97（续上表）截至截至截至截至截至已回款占比已付款占比序号结算方式及支付2025123120260531202512312026053120260531
（%）（%）已回款已回款已付款金额已付款金额含税结算金额甲方应当场验收数量和
1重量；400.00676.0160.65
签订合同一月内支付合
2同总金额的10%作为定225.00290.7995.95金，2026年2月10号前支付至合同总金额的850.0050.45
345.00179.0825.13
50%，剩余合同总金额的
50%在2026年2月至7月15日止，按每月10%
495.00141.4567.16支付，2026年7月15日前全部结清。
5合同签订后，支付全款150.00150.00100.00后，乙方备货，并在3
630.0062.25日内将货物交付至指定
6地址628.00628.00100.00
第6页共41页1480.001543.002065.33
[注1]表格中不含税采购金额列示为2025年公司年报中其他流动资产的待确认贸易货款
[注2]上海无智网络科技有限公司的股东之一对外投资的安徽凯越信息咨询
有限公司（2019年10月24日已注销）与上海腾存科技有限公司（2022年10月
27日设立）预留的工商联系电话一致，系工作人员曾在安徽凯越信息咨询有限
公司就职过，后加入上海腾存科技有限公司，二者不存在关联关系
2025年报中待确认贸易货款列示于其他流动资产科目中，主要考虑因素有：
*上海证券交易所会计监管动态2025年第4期（总第28期）问题5“代采业务相关会计处理问题”：采用净额法确认代采业务收入的情况下能否确认相关存货”提及的采用净额法核算的贸易业务中企业为代理人，在交易中无法控制该商品，不能确认相关存货；
*装修材料贸易业务和智能化设备及配件贸易业务为贸易性质业务，不应将相关商品款冲减应付账款；
*对应商品款符合短周期、1年内结算、非存货的待结算款项特征，属于其他流动资产的核算范围；
综上所述，考虑了无法将对应商品款与应付账款进行抵消，也不满足在应收账款、存货中核算对应商品的价款，故计入其他流动资产。
2.贸易业务最终未予确认收入的原因及合理性，相关业务开展是否具备商
业实质
(1)未予确认收入的原因及合理性
公司2025年贸易业务中未予确认收入为装修材料贸易业务-临港项目未予
确认收入金额 1491.14 万元、智能化设备及配件贸易业务-GPU 模组业务未予确
认收入金额895.58万元。
《企业会计准则第14号——收入》第五条规定：“当企业与客户之间的合同同时满足下列条件时，企业应当在客户取得相关商品控制权时确认收入：
(一)合同各方已批准该合同并承诺将履行各自义务；
(二)该合同明确了合同各方与所转让商品或提供劳务（以下简称“转让商品”）相关的权利和义务；
(三)该合同有明确的与所转让商品相关的支付条款；
第7页共41页(四)该合同具有商业实质，即履行该合同将改变企业未来现金流量的风险、时间分布或金额；
(五)企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回。”
公司装修材料贸易业务中与客户签订的销售合同：第六条、结算方式明确约定：“签订合同一月内支付合同总金额的10.00%作为定金，2026年2月10号前支付至合同总金额的50.00%，剩余合同总金额的50.00%在2026年2月至7月15日止，按每月10.00%支付，2026年7月15日前全部结清。”项目实施期间，
因业主方贷款未能按期落地，项目流动资金紧张，导致货款无法按期支付。客户仅于2025年12月支付定金120.00万元，占合同总额的6.68%；后续未按约定在2026年2月支付合同总价50.00%款项，付款义务持续违约。对方款项偿付能力存在不确定性，因此本期暂不确认相关收入。
公司与该客户就智能化设备及配件贸易业务共签订6份销售合同，其中4份已于2025年全部履行完毕，剩余2份因客户实际结算与行业惯例有差异，暂时不予确认收入。具体情况如下：合同一约定支付全款，客户付清全款后，公司再行备货及发货，但履约过程中客户仅支付约70%货款，剩余约30%部分的货款72万元未按约定履行付款义务；合同二约定分期付款，客户验货后90日内支付总金额的10%进度款，剩余90%部分的款项账期180天，但智能化设备及配件行业普遍执行先款后货的结算模式；上述两份合同实际为先发货后收款，与行业惯例不符。结合上述情况，判断该客户履约能力存在重大不确定性，对该两项业务暂不确认收入。
(2)相关业务开展是否具备商业实质
1)装修材料贸易业务具备真实商业实质。公司与工程总包方、分包方签订
装修材料供应合同，业务开展期间同步提供深化设计、资金支持及现场配套服务。
从合作背景维度来看，本次装修材料贸易业务中的上下游主体均为独立市场主体，合作源于工程项目实际需求。公司在铝材销售之外，同步提供设计、选材、投标协助等配套服务。下游总包方按施工需求分批采购，上游供应商供货资质与产能完备。
从材料流转维度来看，该业务流程如下：下游客户依据工程建设需求下达订单，公司完成采购后分批次由供应商直接将材料运送至项目现场，由合同指定人员现场验收、签字确认。公司已妥善保管深化设计图纸、物流交接凭证、往来对
第8页共41页账记录等资料，货物流转具备完整追溯依据。
从经营风险承担维度来看，根据合同约定，公司需独立向下游承担供货、回款、产品质量及技术标准相关责任，并承担相应违约责任；下游则按照采购合同约定履行自身义务、承担对应责任。
从价格公允性维度来看，装修材料贸易涉及玻璃、铝材、钢材等品类。采购价格综合参考大宗商品市场公开报价，并结合合作方履约能力、配套服务等因素协商确定，定价具备公允性。
2)智能化设备及配件贸易业务具备真实商业实质。公司与终端使用方、系
统集成商签订供货合同，由人工智能及信息通讯事业部开拓市场渠道、挖掘业务机会，并统筹把控各类经营风险。
从合作动因维度来看，合作客户包含终端使用方与系统集成商，存在设备部署、项目集成的真实业务需求。公司可快速响应客户诉求，并利用公司相关渠道高效匹配货源、完成交易。
从货物流转维度来看，智能化设备及配件通过物流、快递由供应商直接配送至客户指定地点并在2025年底完成验收，且公司已留存货物验收单、签收记录、物流运单及货物影像资料；货物流向终端场景，不存在空转、虚转情形。
从合同条款维度来看，公司与上下游合作均签订正式合同，明确货品规格、数量、价款、交付、验收、结算及权责划分等核心内容，双方权利义务界定清晰，符合行业交易惯例。
从结算方式维度来看，相关条款主要采用先款后货模式，整体付款节奏、资金流向，与业务链条短、市场反应灵敏的经营特征相匹配。
3.交易对象是否与控股股东、实控人存在关联关系以及与该项交易相关的
资金流出是否最终流向控股股东、实控人装修材料贸易业务和智能化设备及配件贸易业务交易对象与公司及控股股
东、实控人之间不存在关联关系。
截至2025年末支付的该项交易相关的资金合计为2105.36万元，其中装修材料贸易业务为547.32万元，智能化设备及配件贸易业务为1588.04万元，该项交易相关的资金流出均用于玻璃、钢材、铝材等材料采购款和智能化设备及配
件的商品采购款，相关资金流向不涉及流向控股股东、实控人的情况。
(二)区分总额法、净额法，参照问题（1）核查范围，逐项列示近三年贸易
第9页共41页业务具体开展情况，逐条对照《企业会计准则第14号——收入》的有关规定，说明相关贸易收入确认合规性，是否存在问题（1）类似情形，如有请及时披露并依规进行差错更正。
公司开展的贸易业务均按照《企业会计准则第14号——收入》的有关规定采用净额法核算相关贸易收入。
2025年度公司贸易业务已对照《企业会计准则第14号——收入》的有关规
定并参照问题（1）核查范围检查合规性，贸易业务具体情况如下：
截至截至不含税销
2025123120260531
主要交易合同履行售金额是否符合项目客户关联关系应收款余应收款余内容含税金额（净额总额法额（总额额（总额法）法）法）智能化设上海腾存
备及配件 科技有限 非关联方 GPU 模组 1105.00 315.99 否贸易业务公司智能化设上海都森
备及配件电子科技非关联方交换机等200.9953.51160.99否贸易业务有限公司智能化设浙江锐文
备及配件科技有限非关联方网卡462.0942.95否贸易业务公司智能化设安徽厚容
备及配件实业有限非关联方网卡323.9026.06否贸易业务公司广州信维智能化设电子科技
备及配件非关联方网卡130.005.31否股份有限贸易业务公司
智能化设备及配件贸易业务小计2221.98443.82160.99上海裕聚
装修材料幕墙装饰铝材、钢
关联方548.6353.99148.7128.71否贸易业务工程有限材
公司[注]上海六韬
装修材料建设科技铝材、玻
非关联方120.0047.88否
贸易业务（集团）璃有限公司上海开众
装修材料铝材、玻
门窗有限非关联方398.9837.07303.98303.98否贸易业务璃
公司[注]
装修材料贸易业务小计1067.61138.94452.69332.69南京埃博窗饰产品特机械工
非关联方电动卷帘63.4834.13否贸易业务程有限公司
第10页共41页上海视程窗饰产品建筑装饰
非关联方电动卷帘17.603.71258.50258.50否贸易业务工程有限公司
其他贸易-主营小计81.0837.84258.50258.50海盐县城市建设投软装材料软装开办
资发展有非关联方125.3126.1987.581.88否贸易物资限责任公司宁波医多医疗器械多电子商
非关联方染色机663.5416.55否贸易业务务有限公司广告服务磁力金牛快手广告
非关联方37.4013.22否贸易业务客户账户余额
上海金炻墙布、窗软装材料
智能科技非关联方帘、家具54.0911.735.085.08否贸易有限公司产品等
地毯、墙亮堂建设
软装材料布、墙板、
集团有限非关联方29.269.400.330.33否贸易窗帘等材公司料江苏窑湖软装材料小镇酒店酒店智能
非关联方19.782.680.990.99否贸易管理有限机器人公司康辉蜜康辉食品
散客非关联方饯、康辉3.270.580.34否贸易业务卤味等
其他贸易-非主营小计932.6580.3594.328.28
合计4303.32700.95966.50599.47
[注]上海裕聚幕墙装饰工程有限公司与上海开众门窗有限公司存在关联关系，上海裕聚幕墙装饰工程有限公司持股比例为18.4%的第四大股东为赵守领，其同时为上海开众门窗有限公司的法定代表人、持股90%股东
2024年度公司贸易业务已对照《企业会计准则第14号——收入》的有关规
定并参照问题（1）核查范围检查合规性，贸易业务具体情况如下：
截至截至不含税销2024123120260531主要交易合同履行售金额是否符合项目客户关联关系应收款余应收款余内容含税金额（净额总额法额（总额额（总额法）法）法）上海视程窗饰产品建筑装饰
非关联方电动卷帘1339.80283.02969.90258.50否贸易业务工程有限公司上海腾特窗饰产品威建筑工
非关联方电动卷帘759.90258.32457.90262.21否贸易业务程有限公司
第11页共41页南京旭晟窗饰产品兆业工程
非关联方电动卷帘132.0561.2469.91否贸易业务技术有限公司南京埃博窗饰产品特机械工
非关联方电动卷帘126.8559.8086.21否贸易业务程有限公司安徽纹锦工程墙布云鸟环保
非关联方 PVC 墙布 26.93 4.69 否贸易业务科技有限公司上海瑞上工程墙布
医药科技 非关联方 PVC 墙布 52.83 -2.74 36.92 否贸易业务有限公司
贸易业务-主营小计2438.36664.331620.84520.71海盐县城软装材料市资产经
非关联方家具产品156.7628.998.71否贸易营管理有限公司浙江正海弱电设软装材料
建设有限非关联方备、门禁150.3322.7538.30否贸易公司设备浙江旺宸软装材料
建设有限非关联方施工材料77.0013.2725.58否贸易公司江西白莲医疗器械智能科技
非关联方染色机332.858.58否贸易业务集团有限公司广告服务磁力金牛快手广告
非关联方145.027.96否贸易业务客户账户余额浙江元勤医疗器械生物医药
非关联方染色机230.075.93否贸易业务科技有限公司杭州蓝熙医疗器械诚园医疗
非关联方染色机97.342.5149.01否贸易业务门诊部有限公司纾酷科技办公桌软装材料（深圳）非关联方椅、办公6.951.425.00否贸易有限公司遮阳卷帘
贸易业务-非主营小计1196.3291.41126.60
合计3634.68755.741747.44520.71
2023年度公司无净额法核算贸易业务。
根据《企业会计准则第14号——收入》(财会〔2017〕22号)第三十四条的规定，企业应当根据其在向客户转让商品前是否拥有对该商品的控制权，来判断其从事交易时的身份是主要责任人还是代理人。企业在向客户转让商品前能够控制该商品的，该企业为主要责任人，应当按照已收或应收对价总额确认收入；否则，该企业为代理人，应当按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，第12页共41页该金额应当按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。
企业向客户转让商品前能够控制该商品的情形包括：
1.企业自第三方取得商品或其他资产控制权后，再转让给客户。
2.企业能够主导第三方代表本企业向客户提供服务。
3.企业自第三方取得商品控制权后，通过提供重大的服务将该商品与其他
商品整合成某组合产出转让给客户。
在具体判断向客户转让商品前是否拥有对该商品的控制权时，企业不应仅局限于合同的法律形式，而应当综合考虑所有相关事实和情况，这些事实和情况包括：
1.企业承担向客户转让商品的主要责任。
2.企业在转让商品之前或之后承担了该商品的存货风险。
3.企业有权自主决定所交易商品的价格。
4.其他相关事实和情况。
公司严格按照会计准则的要求对贸易业务收入进行核算，贸易业务中因公司在转让商品前无法控制该商品，故采用净额法确认收入，相关确认方式符合企业会计准则规定，不存在会计差错情形。
(三)对照本所《上市公司自律监管指南第2号——业务办理》中关于营业
收入扣除的相关规定，说明公司营业收入扣除是否充分、准确、完整，是否存在其他需要予以扣除的收入根据《上海证券交易所上市公司自律监管指南第2号—业务办理》（上证函〔2026〕1445号）附件第七号《财务类退市指标：营业收入扣除》（以下简称
附件第七号）中营业收入扣除项包括与主营业务无关的业务收入和不具备商业实
质的收入，其中：（一）与主营业务无关的业务收入是指与上市公司正常经营业务无直接关系，或者虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊、具有偶发性和临时性，影响报表使用者对公司持续经营能力做出正常判断的各项收入。（二）不具备商业实质的收入是指未导致未来现金流发生显著变化等不具有商业合理
性的各项交易和事项产生的收入。（三）与主营业务无关或不具备商业实质的其他收入。
2025年度各项业务统计表如下：
第13页共41页其中：
序与主营业务业务项目类别号与主营业务不具备商业无关或不具主营业务收入无关的收入实质的收入备商业实质的其他收入
墙布、窗帘及相关产品
110246.76
[注1]
2装修服务[注1]2497.00
创意策划及广告服务
3554.48
[注2]智能化设备及配件贸
4443.81
易业务[注2]
5光伏电费收入[注2]185.05
6餐饮服务[注2]116.83
7软装业务[注2]50.00
8租赁收入[注2]27.48
9其他收入39.63
合计12743.761417.28是否已扣除否是无此类收入无此类收入
[注1]公司核心主营业务为墙布、窗帘及配套产品销售与装修服务两大板块。
上述业务形成的营业收入，均不属于附件第七号规定的应予扣除的收入范畴，无需进行业务收入扣除
[注2]公司部分其他经营业务产生的收入，属于附件第七号（一）1条规定的“正常经营之外的其他业务收入”，具体明细：*舆情及平台服务收入，公司开展影视舆情风控、IP 电商变现、平台代理等服务，实现收入 554.48 万元。
* 新品类配件销售收入，在原有配件业务基础上拓展 GPU 模组等新型配件销售业务，实现收入443.81万元。*光伏发电电费收入，为践行环保责任、节能降碳，公司投建分布式光伏发电项目，取得电费收入185.05万元。*实现餐饮收入116.83万元。*软装集成服务收入，依托现有装修施工业务，延伸拓展空间设计、家具选配、智能设备集成一体化软装整体解决方案服务，实现收入50.00万元。*厂房租赁收入，为盘活闲置资产、提升资产使用效率，对外出租闲置厂房，取得租金收入27.48万元综上，公司营业收入扣除充分、准确、完整，不存在其他需要予以扣除的收入。
第14页共41页(四)核查程序及核查意见
1.核查程序
针对上述事项，我们实施了如下核查程序：
(1)了解公司贸易业务全流程内控体系，识别收入循环关键控制节点，评价
贸易业务相关内部控制设计合理性，并选取样本实施控制测试，验证内控运行有效性；
(2)获取本期贸易业务相关合同，核查交易条款，评估公司收入确认政策及
入账依据是否合规、恰当；访谈业务经办部门，核实合同实际履约执行情况；结合市场交易惯例及同类业务行情，对贸易业务交易模式、定价进行合理性比对分析；
(3)了解贸易业务合作背景、履约风险及货物流转的资料。针对装修材料贸易业务，结合公司装修服务主业，核查铝材贸易与装修业务在上下游、项目承揽、供货落地等方面的业务协同性与业务关联性；针对智能化设备及配件贸易业务，结合公司主营业务布局、经营规划，论证该类贸易开展的商业必要性；判断发生的贸易业务是否具备真实商业实质；
(4)获取实际控制人银行流水，筛选大额资金收支明细，核查其与贸易客户、供应商是否存在异常资金往来；
(5)取得近三年贸易业务上下游主体明细清单，检索合作方工商登记资料，核查是否存在未披露关联关系；
(6)选取重要贸易交易对象实施实地走访或线上访谈，核实合作主体基本经
营状况、合作背景及业务规模变动原因；核查交易对象与公司、实控人、及其他
关联方是否存在未披露关联关系；核对双方账面交易数据，问询下游终端销售、库存实存情况，佐证业务真实性。
(7)核查贸易业务应收账款明细余额构成及期后回款进度，比对应收账款客
商、销售合同签约方、发票购货方名称是否一致；查银行回款流水，甄别第三方回款等异常事项，关注是否存在虚构收入、体外资金循环、关联方隐性资金拆借等风险；
(8)根据《上海证券交易所上市公司自律监管指南第2号——业务办理
（2026年4月修订）》（上证函〔2026〕1445号），以及上海证券交易所于2025年8月发布的《上海证券交易所上市公司自律监管指南第2号——业务办理（2025第15页共41页年8月修订）》（上证函〔2025〕2735）相关规定，询问、核对有关资料与文件，核查营业收入扣除的合规性、准确性、完整性。
2.核查意见经核查，我们认为：
(1)装修材料贸易业务和智能化设备及配件贸易业务中未予确认收入的部
分具有合理性，相关业务开展具备商业实质。贸易业务交易对象与控股股东、实际控制人不存在关联关系，该项交易相关资金流出未流向公司控股股东、实际控制人；
(2)公司近三年从事的贸易业务相关收入确认符合企业会计准则的相关规定，依规核算不存在会计差错情况；
(3)公司营业收入扣除充分、准确、完整，不存在其他需要予以扣除的收入。
三、关于资产减值。业绩预告显示，因2026年一季度主营业务完成情况不及预期，公司计提资产减值损失合计约1230万元。年报显示，2025年资产减值损失发生额1274.36万元，主要为固定资产减值损失699.70万元、商誉减值损失289.49万元、存货跌价损失247.49万元。2024年资产减值损失发生额仅39.15万元，固定资产、商誉、在建工程等科目均未计提减值，存货跌价准备计提15.67万元。商誉系公司于2023年收购嘉兴裱糊匠生物科技有限公司（以下简称裱糊匠）形成，商誉已于前期计提减值损失214.83万元，本年度对裱糊匠商誉余额全额计提减值。
请公司补充披露：（1）期后增加计提减值损失涉及的资产科目、具体金额
以及近两年资产减值损失波动较大的原因，结合公司在业绩预告前资产评估及相关资产减值测试的具体过程等预审相关工作，说明前期未能准确测算、判断资产科目减值损失金额、少提资产减值损失的原因，是否借此规避财务类退市指标。
（2）裱糊匠自收购以来截至2026年一季度末的主要财务数据及变动情况、相
关减值迹象出现具体时点及判断依据，结合历年商誉减值测试情况、关键参数选取等指标是否发生变化等因素，说明本期全额计提商誉减值损失的原因及合理性，是否存在前期计提不足的情况。（3）分项目列示各类存货跌价准备计提的测算过程、可变现净值确定依据、关键参数、较上期是否发生变化，结合行业趋势及可比公司情况，说明本期大额计提存货跌价准备的原因及合理性。（问询函
第16页共41页第三条）
(一）期后增加计提减值损失涉及的资产科目、具体金额以及近两年资产减
值损失波动较大的原因，结合公司在业绩预告前资产评估及相关资产减值测试的具体过程等预审相关工作，说明前期未能准确测算、判断资产科目减值损失金额、少提资产减值损失的原因，是否借此规避财务类退市指标。
1.期后增加计提减值损失涉及的资产科目、具体金额以及近两年资产减值
损失波动较大的原因
2025年期后公司增加计提减值损失涉及的资产科目包括：存货、固定资产、商誉。涉及的科目及对应金额如下：
科目名称计提减值损失金额存货（即存货跌价准备）247.31
固定资产（即固定资产减值准备）699.70商誉（即商誉减值准备）289.49
合计1236.50
2024年度和2025年度资产减值损失项目明细如下：
项目2025年度2024年度
固定资产减值损失-699.70
商誉减值损失-289.49
存货跌价损失-247.49-15.67
在建工程减值损失-22.55
其他非流动资产减值准备-16.92
无形资产减值损失-1.17
长期股权投资减值损失-17.18
合同资产减值损失2.96-6.30
合计-1274.36-39.15
资产减值损失波动原因分析：
2025年公司资产减值损失合计1274.36万元，较2024年大幅增加，主要
为计提资产减值损失的项目扩大和计提金额有所增加，主要原因如下：
1)2025年计提了固定资产减值损失699.70万元，主要基于对数字化工厂
重新进行审慎评估后发生的减值准备计提；
第17页共41页2)2025年计提了商誉减值损失289.49万元，为参考评估机构对全资子公司裱糊匠资产评估测算结果计提的减值损失；
3)2025年计提了存货跌价损失247.49万元，主要针对销售工具类存货无
法达到预期效果而计提的跌价；
4) 2025 年计提了在建工程减值损失 22.55 万元，主要是 AGV 设备改造项目
中止引起的减值准备计提；
5)2025年公司计提了其他非流动资产减值准备16.92万元，主要为账龄较
长的项目质保金按照会计政策计提的减值准备。
2.结合公司在业绩预告前资产评估及相关资产减值测试的具体过程等预审
相关工作，说明前期未能准确测算、判断资产科目减值损失金额、少提资产减值损失的原因，是否借此规避财务类退市指标。
公司未能按照《上海证券交易所股票上市规则》的规定在会计年度结束后1
个月内进行预告，主要是2026年2月底中东局势紧张影响了公司经营计划，同时装修材料贸易业务及智能化设备及配件贸易业务后续履约情况发生变化，造成前期未能准确判断资产科目减值损失。
2026年1月23日，公司召开审计委员会会议，沟通2025年度财务预审进展。为审慎判断公司是否触发上交所上市规则规定的年度业绩预告披露义务，审计委员会提议由公司联合年审签字会计师，就预审存疑事项赴属地监管机构开展专项汇报与咨询。
2026年1月28日，公司管理层、年审签字会计师共同前往浙江证监局，针
对监管前期下发的风险提示函关注事项、2025年度财务初步测算数据及其他重
点审计事项逐项沟通汇报。结合2026年1月阶段性预审获取的经营数据、资产盘点及回款信息，当期管理层与会计师综合研判，暂未发现需大额计提资产减值的客观迹象，据此初步判断无需履行业绩预告披露程序。
后续随着年报现场审计深入推进，基于更审慎的会计准则口径、结合期后回款与资产现状补充减值测试，新增计提大额资产减值并调减相关收入，致使相关资产减值测试数据发生重大变动，具体如下：
(1)固定资产减值损失
2025年末，公司结合市场预期制定了2026年度经营计划，部分墙布产品及
第18页共41页全部窗帘产品纳入数字化工厂运营。根据销售计划，墙布产品2026年度预期实
现销售额3714.54万元，窗帘产品2026年度预期实现销售额4778.76万元。
评估机构依据上述经营计划及评估标准进行初步评估，认为数字化工厂不存在减值。基于上述评估结论，公司未对数字化工厂计提减值准备。
2026年一季度，公司实现营业收入较2025年同期下降48.55%，实际经营情况未达预期。评估机构结合公司一季度实际完成情况，认为需对数字化工厂重新进行审慎评估。根据评估机构最新的评估结果，对固定资产计提减值准备699.70万元。
(2)商誉减值损失
2025年末，公司制定了裱糊匠2026年度营销计划，具体销售额预测如下：
季度经销渠道工程渠道海外市场合计
一季度30.005.0035.00
二季度35.005.0020.0060.00
三季度65.005.0035.00105.00
四季度70.0020.0040.00130.00
合计200.0030.00100.00330.00
公司在2025年原有销售及盈利基础上，依据上述营销计划制定了各期销量及销售额预测，并于2025年12月17日将相关数据提供给评估机构对裱糊匠包含商誉的资产组进行减值测试。经初步评估，评估机构确认相关资产组不存在减值。因此，在2026年1月31日前，公司未对商誉计提减值准备。
2026年第一季度，裱糊匠实际完成销售额21.47万元，完成率仅为61.34%。
经与评估机构沟通，评估机构重新对裱糊匠包含商誉的资产组进行评估，并于
2026年4月17日向公司提供最新的评估数据，确认商誉减值金额为220.06万元。结合裱糊匠2026年一季度实际经营情况远低于预期且未来经营前景存在不确定性等因素，基于谨慎性原则，对剩余商誉全额计提减值准备，合计计提商誉减值损失289.49万元。
(3)存货跌价损失
2025年，公司着力布局海外中东市场，沙特设立首家专卖店于当年5月开业，
9月实现墙布产品销售302.23万元，市场反响较好。基于此，公司积极拓展该市场，并提前统筹预备了用于产品宣传推广及经销门店展示的销售工具类存货。
第19页共41页2026年2月底，中东局势趋于紧张，货运受阻、运输成本高企，加之安全因素考量，中东市场一季度业务受到严重冲击，上述销售工具类存货无法达到预期效果，据此对该部分存货计提减值准备232.01万元。
此外，2026年一季度国内家居市场未达到2025年末预期。针对以前年度外购的窗帘成品，因预期销售前景不佳，预计短期内难以实现销售，经减值测试，对其计提存货跌价准备15.30万元。
综上，公司前期未能准确测算并足额计提资产减值损失，主要系相关资产经前期减值测试和评估后，存货、固定资产及裱糊匠包含商誉的资产组不存在减值。
2026年一季度，受中东局势紧张、国内家居市场未如期好转等因素影响，公司
实际经营情况未达预期。公司据此对存货重新进行减值测试，评估机构对数字化工厂及裱糊匠包含商誉的资产组重新进行审慎评估，依据减值测试结果及谨慎性原则，对相关资产补充计提减值损失。
(二）裱糊匠自收购以来截至2026年一季度末的主要财务数据及变动情况、相关减值迹象出现具体时点及判断依据，结合历年商誉减值测试情况、关键参数选取等指标是否发生变化等因素，说明本期全额计提商誉减值损失的原因及合理性，是否存在前期计提不足的情况。
1.裱糊匠自收购以来截至2026年一季度末的主要财务数据及变动情况、相关减值迹象出现具体时点及判断依据公司于2022年5月31日完成对裱糊匠的收购。裱糊匠主要从事湿胶产品的生产与销售。
本次收购中，原股东王进与公司签订的股权转让协议中存在业绩承诺条款：
若裱糊匠未完成承诺的净利润总额，公司有权要求王进回购其在标的公司持有的全部或者部分权益。本次交易已于2022年5月31日完成交割，裱糊匠2022年度、2023年度及2024年度承诺净利润分别为300.00万元、400.00万元及500.00万元。
裱糊匠自收购以来截至2026年一季度末主要财务数据及变动情况如下：
所属年度资产总额净资产营业收入净利润
2022年度175.1033.25291.80-78.36
2023年度141.69-10.19255.32-43.43
第20页共41页2024年度284.3474.08321.8784.27
2025年度111.7984.31129.2110.23
2026年1-3月115.5387.8019.003.49
注：2022年5月31日收购后裱糊匠实现收入金额为154.45万元、净利润
82.76万元
各年度减值迹象出现具体时点及判断依据如下：
(1)2022年度
2022年度为收购完成的第一年，按照收购协议裱糊匠应达到承诺的净利润
300.00万元，但公司实际完成净利润-78.36万元。根据业绩承诺完成情况，裱
糊匠包含商誉的资产组在2022年出现减值迹象，但公司结合当时经营情况判断，裱糊匠业绩未达承诺主要系收购完成时间仅有半年，业务整合的时间较短所致，预计后续年度经营将逐步改善，根据评估机构的评估结论，裱糊匠包含商誉的资产组不存在减值，故未计提商誉减值准备。
(2)2023年度
截至2023年末，裱糊匠连续两年未达成上述业绩承诺，且裱糊匠2023年度净利润出现亏损，根据业绩承诺完成情况，公司判断裱糊匠包含商誉的资产组于
2023年已出现减值迹象，参考评估机构的评估结论，对裱糊匠包含商誉的资产
组计提减值214.83万元。
(3)2024年度
2024年度，裱糊匠仍未完成业绩承诺，根据业绩承诺完成情况，公司判断
裱糊匠包含商誉的资产组于2024年已出现减值迹象，但因裱糊匠已实现扭亏为盈，营业收入较2023年度增长26.07%，经营情况明显改善，公司判断未来经营不会出现大幅波动。根据评估机构的评估结论，裱糊匠包含商誉的资产组不存在减值，故未计提商誉减值准备。
(4)2025年度
2025年度裱糊匠收入129.21万元较2024年度321.87万元大幅下滑，公司
判断裱糊匠包含商誉的资产组于2025年已出现减值迹象，虽收入、利润等经营数据下降明显，但公司判断该下滑系2025年实施股权变更事项及资源倾斜导致的阶段性调整，且2025年对海外中东的布局效果初现，预计2026年裱糊匠在中东的销售情况将明显改善。基于评估机构的初步评估结论，裱糊匠包含商誉的资
第21页共41页产组不存在减值，故未计提商誉减值准备。
2026年一季度裱糊匠实际经营数据远低于预期，较2025年度进一步下滑，
在市场行情不明确的情况下，公司管理层及市场业务人员根据对客户及行业的分析判断，谨慎预测未来经营业绩。经与评估机构及会计师事务所沟通，认为裱糊匠包含商誉的资产组存在减值风险，评估机构据此对裱糊匠包含商誉的资产组重新进行审慎评估，基于评估机构2026年4月17日提供的评估数据，确认商誉存在减值，对剩余商誉全额计提减值准备，合计计提商誉减值损失289.49万元。
2.裱糊匠报告期各期末商誉减值测试情况，是否存在前期计提不足的情况。
(1)商誉的基本情况
2022年5月31日，联翔股份公司通过非同一控制下的企业合并取得裱糊匠
的控制权，将购买对价446.60万元大于合并中取得的裱糊匠可辨认净资产公允价值-57.72万元部分，确定的企业合并成本与取得裱糊匠可辨认净资产公允价值的差额504.32万元确认为商誉。
(2)商誉减值的测算过程
根据《企业会计准则第8号—资产减值》和《会计风险监管提示第8号—商誉减值》的规定，公司对因企业合并所形成的商誉，无论是否存在减值迹象，需在每年年度终了进行减值测试。
2022年末至2025年末，公司聘请了评估机构对裱糊匠包含商誉资产组可收
回金额进行了评估，并出具评估报告。各年末裱糊匠包含商誉的资产组的可收回金额采用收益法评估结果作为评估结论，公司根据资产评估结果确认相关商誉减值情况。2022年末至2025年末，裱糊匠包含商誉的资产组商誉减值测试具体计算过程如下：
项目2025年2024年2023年2022年资产组的净值30.9337.1642.4076.90
100%股权对应的商誉账面价值499.13499.13869.52869.52
包含商誉资产组账面价值530.06536.28911.92946.41
包含商誉资产组可收回金额30.93567.28541.531607.24
整体商誉减值499.13370.39
其中：归属于公司的商誉减值损失289.49214.83经测试，裱糊匠包含商誉资产组各年末可收回金额分别为1607.24万元、
第22页共41页541.53万元及567.28万元、30.93万元。2022年末及2024年末，裱糊匠包含
商誉资产组可收回金额均高于其包含商誉资产组账面价值，未计提商誉减值准备；
2023年末，裱糊匠包含商誉资产组可收回金额低于其包含商誉资产组账面价值
370.39万元，公司按照收购时持有裱糊匠58%股权形成的商誉计算，计提商誉减
值准备214.83万元；2026年一季度，裱糊匠实际经营数据远低于预期，较2025年度进一步下滑。在市场行情不明朗的情况下，公司谨慎预测未来经营业绩。经评估机构评估，裱糊匠包含商誉的资产组可收回金额低于其账面价值499.13万元，基于此，公司对剩余商誉全额计提减值准备。
(3)商誉减值测试关键参数选取情况
根据《会计监管风险提示第8号—商誉减值》的规定，采用预计未来现金净流量的现值估计可收回金额时，公司应正确运用现金流量折现模型，充分考虑减值迹象等不利事项对未来现金净流量、折现率、预测期等关键参数的影响，合理确定可收回金额。
2022年末至2025年末，公司对于裱糊匠包含商誉的资产组采用预计未来现
金流量现值的方法进行测算，预测期为5年，5年以后的永续期现金流量按照预测期最后一年的水平确定。报告期各期末，公司商誉减值测试关键参数情况如下：
2022
项目所属年度2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年年
2022年年末预测561.81623.07669.83699.84713.07
2023年年末预测343.33370.78389.32400.99404.99
收入2024年年末预测277.25285.56291.33294.25297.18
2025年年末预测130.67130.67130.67130.67130.67
实际值291.80255.32321.87129.21
2022年年末预测92.53%10.90%7.50%4.48%1.89%
2023年年末预测34.47%8.00%5.00%3.00%1.00%
收入增
2024年年末预测-13.86%3.00%2.02%1.00%1.00%
长率
2025年年末预测1.13%0.00%0.00%0.00%0.00%
实际值13.97%-12.50%26.07%-59.86%
2022年年末预测39.65%39.75%39.89%39.99%40.01%
毛利率
2023年年末预测25.22%25.44%25.52%25.51%25.44%
第23页共41页2024年年末预测32.97%32.95%32.89%32.86%32.76%
2025年年末预测25.68%25.37%25.22%25.02%24.83%
实际值16.36%10.03%33.77%28.03%
2022年年末预测13.69%13.69%13.69%13.69%13.69%
2023年年末预测13.04%13.04%13.04%13.04%13.04%
折现率
2024年年末预测12.78%12.78%12.78%12.78%12.78%
2025年年末预测13.10%13.10%13.10%13.10%13.10%
1)收入、收入增长率预测及实际实现情况
2022年至2025年，裱糊匠收入预测系根据历史经营情况，结合在手合同及
管理层预测情况综合预测。
2022年12月31日基准日预测时，裱糊匠预测2023年度收入为561.81万元，较2022年度实际收入的增长率为92.53%，主要系公司因2022年使用热胶效果不佳，预计2023年将继续使用裱糊匠的湿胶产品。同时，裱糊匠2023年将推出新产品—水性涂层，可适用于乳胶漆墙面、腻子粉墙面等多种基材，该产品
将与第五代领绣墙布一同推出，预计将贡献2023年增量收入。2023年公司发现
定制类客户存在应收账款不能收回的情况，公司减少了该类定制类客户的合作导致实际实现的收入低于预测期收入。
2023年12月31日基准日预测时，裱糊匠预测2024年度收入为343.33万元，较2023年度实际实现收入的增长率为34.47%，主要系裱糊匠2023年度在领绣墙布门店的辅料市占率约50.00%。公司2024年将在原有领绣系列的一款湿胶和一款基膜产品基础上，新增工匠系列的湿胶和基膜，力求通过产品选择的多样化，拓展客户渠道。2024年实际实现的收入预测期收入差异较小。
2024年12月31日基准日预测时，裱糊匠预测2025年度收入为277.25万元，较2024年度实际实现收入的增长率为-13.86%，主要系2024年部分销售业绩来源于“保证金转货款”优惠政策，该政策后续年度不再适用，2025年度收入预测需剔除该部分影响，因此增长率为负。2025年预测收入是基于当时的原有股权结构、市场环境、经营条件及已知信息作出的合理预计，年内因实施股权变更事项，内部治理、业务衔接及资源统筹阶段性调整，对日常经营节奏、市场拓展及订单落地形成产生影响，导致实际实现的收入远低于预测期收入。
2025年12月31日基准日预测时，裱糊匠预测2026年度收入为130.67万
第24页共41页元，较2025年度实际实现收入的增长率为1.13%，主要系结合裱糊匠发展规划，预测期内，裱糊匠核心聚焦现有湿胶、基膜产品的稳定运营，短期内难以实现销量的大幅突破。同时，考虑到2025年销量是裱糊匠在行业下行周期中真实实现的经营成果，反映了当前市场环境下裱糊匠的渠道能力、客户基础和产品竞争力，是裱糊匠常态化经营的合理销量水平。因此，预测期内湿胶、基膜产品销量预计整体保持2025年销量水平，既符合裱糊匠现阶段经营规划，也贴合行业复苏节奏。
2)毛利率预测及实际实现情况
2022年至2025年，裱糊匠毛利率预测主要系根据历史毛利率及在手合同约
定情况综合判断预测。2022年至2025年，裱糊匠毛利率分别为16.36%、10.03%、
33.77%和28.03%。
2023年毛利率下降系2022年度裱糊匠主要客户存在定制化需求，因产品配
方差异导致销售价格略高，毛利率处于相对较高水平；2023年度，定制化客户需求减少，联翔股份公司采购的业务量占比较高，该部分业务毛利率相对较低，综合导致2023年度整体毛利率较2022年度有所下滑。
2024年毛利率较2023年上涨主要系当年新增4家直销的整装公司客户，其
销售价格参照经销商价格执行，毛利率相对较高，基于此带动裱糊匠整体毛利率上行。
2022年至2025年，各年度预测的下年毛利率与实际毛利率存在较大差异，
主要系实际经营过程中客户结构及产品结构发生变化所致，具体包括定制化业务占比变化、整装公司客户数量变化等。
3)折现率
根据《企业会计准则第8号—资产减值》的规定，包含商誉资产组预计未来现金流量现值计算中，“折现率是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。该折现率是企业在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率”，“如果用于估计折现率的基础是税后的，应当将其调整为税前的折现率”。
2022年至2025年，裱糊匠商誉减值测试折现率均采用加权平均资本成本模
型（WACC)计算税后折现率，采用迭代方式确定资产组预计未来现金流量的税前折现率，主要参数选取情况如下：
第25页共41页各年度是否存项目选取依据在重大差异根据评估基准日银行间固定利率国债收益率无风险收益率否
（10年期）的平均收益率确定以上海证券交易所和深圳证券交易所股票交
易价格指数为基础，选取1992年至评估基准市场风险溢价否日的年化周收益率加权平均值计算市场投资报酬率，减去无风险收益率后确定选取沪深 A股股票 100 周“其他家居用品”贝塔系数否
上市公司 Beta 计算确定
债务资本成本企业无有息负债，债务资本成本取零否资本结构企业无有息负债，资本结构确定为零否
2022年至2025年，裱糊匠商誉减值测试折现率主要受无风险收益率、市场
风险溢价及贝塔系数影响，各年度折现率不存在重大波动，主要参数选取依据亦不存在重大差异，上述处理符合行业惯例。
2022年末至2025年末，公司于每年度末对商誉资产组进行减值测试，并聘
请评估机构出具评估报告，参照评估结果计提商誉减值。在减值测试过程中，关键参数的选取系基于裱糊匠实际经营情况及行业惯例，属于正常合理范围，不存在前期商誉计提不足的情形。
(三)分项目列示各类存货跌价准备计提的测算过程、可变现净值确定依据、关键参数、较上期是否发生变化，结合行业趋势及可比公司情况，说明本期大额计提存货跌价准备的原因及合理性。
1.公司各类存货跌价具体测算过程，可变现净值确认依据、关键参数、较
上期是否发生变化
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；
需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。
2025年度计提的存货跌价准备主要为布局海外中东市场而提前统筹预备的
样册成品及其对应的原材料和半成品。受中东局势趋于紧张等因素影响，上述销售工具类存货已无法实现预期效果，公司据此计提相应跌价准备。
第26页共41页截至2025年末，公司存货库龄及跌价准备计提情况如下：
库龄计提比例项目账面余额跌价准备
1年以内1年以上(%)
原材料780.11155.30624.81181.5823.28
半成品3530.06376.113153.95584.4916.56
库存商品631.0847.00584.07112.1317.77
在产品73.8873.88
发出商品20.3920.39
合同履约成本860.96753.85107.11
委托加工物资48.7748.77
包装物20.4617.482.99
合计5965.711492.774472.94878.2014.72
资产负债表日，公司对存货进行了跌价测试，跌价准备计提的依据及相应测算过程如下：
(1)原材料和半成品
原材料和半成品的存货跌价准备具体计提口径为：1)本年度新产品对应的半成品和原材料不计提跌价；2)原材料中的通用底布（一个原料对应多个产成品）不计提跌价；3)库龄1年以上无对应销售收入的存货全额计提跌价；4)呆滞品库全额计提跌价。
经测试，期末存货跌价情况如下：
2025年12月31日
项目原材料半成品合计占比
呆滞品4.9234.1539.075.10%库龄1年以上无对应销售收入
123.76468.06591.8277.25%
涉及跌价
样册52.9082.28135.1817.65%
合计181.58584.49766.07100.00%
(2)库存商品
库存商品主要由样册、墙布及窗帘产成品构成。样册是墙布、窗帘产品的小样目录册，其主要作用是向客户展示公司的产品、拓展销售渠道、维护经销商关
第27页共41页系及促销，通常情况下，样册具有较强的实用价值，不计提存货跌价准备，但
2025年末，公司结合样册的实际使用情况等因素，对已无法有效用于产品展示
及推广的样册计提存货跌价准备96.83万元。墙布及窗帘产成品如有对应销售订单，且销售金额高于存货成本，不计提存货跌价准备。
2025年末，公司对外购的窗帘成品，因2026年一季度国内家居市场未达到
2025年末预期，预期该类存货销售前景不佳，预计短期内难以实现销售，公司
对其全额计提存货跌价准备，经测试，期末存货跌价情况如下：
项目2025年跌价准备金额
外购成品窗帘15.30
合计15.30
(3)其他存货
1)在产品和发出商品
公司在产品分为在产品-样册和在产品-窗帘墙布，在产品-样册最终产品为库存商品—样册，属于销售工具，均具有较强的实用价值，不计提存货跌价准备。
在产品-窗帘墙布和发出商品均有对应销售订单相匹配，不计提跌价。
2)合同履约成本
公司合同履约成本与已签订销售合同金额进行比对，未发现亏损合同，不计提跌价。
3)委托加工物资
委外加工物资主要分为样册委外加工物资和绣花委外加工物资。样册委外加工物资最终产品为库存商品—样册，属于销售工具，都具有较强的实用价值，不计提存货跌价准备。绣花委外物资同在产品类似，均有销售订单相匹配，不计提跌价。
4)包装物
包装物属于单位成本低，周转速度快的通用耗材，且与产品打包销售，不计提跌价。
报告期内，公司存货跌价准备计提政策未发生重大变更，无政策差异导致的计提不充分问题。
2.结合行业趋势及可比公司情况，说明本期大额计提存货跌价准备的原因及合理性。
第28页共41页联翔股份公司为国内唯一一家以墙布销售为主的上市公司，公司将公众公司中涉及墙布销售的天洋新材和玉兰股份作为可比公司。
报告期各期末，公司存货跌价准备计提比例与同行业可比公司对比如下：
公司名称2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日
天洋新材14.01%12.40%11.79%
玉兰股份44.97%38.76%29.52%同行业可比公司
29.49%25.58%20.65%
平均值
联翔股份公司14.72%15.70%22.65%
注：同行业可比公司数据来自于公开披露的定期报告
如上表所示，报告期各期末，公司存货跌价准备计提比例处于可比公司区间范围内。截至2025年12月31日，略高于天洋新材的14.01%，大幅低于玉兰股份的44.97%的水平（玉兰股份对部分市场难以接受的滞销类存货加大专项计提导致存货跌价准备比例较高）。公司按照一贯的会计政策及会计估计进行存货跌价测试，存货跌价准备计提充分。
2025年年末存货发生大额减值的原因主要包括以下两个方面：
(1)海外中东市场受局势影响，销售工具类存货无法达到预期效果
公司于2025年布局海外中东市场，为拓展该市场提前统筹预备了用于产品宣传推广及经销门店展示的销售工具类存货，2026年2月底，中东局势趋于紧张，货运受阻、运输成本高企，加之安全因素考量，中东市场一季度业务受到严重冲击，故对该部分存货计提减值准备232.01万元。
(2)国内家居市场未如期好转，部分库存商品面临滞销。
2026年一季度国内家居市场未达到2025年末预期。针对以前年度外购的窗帘成品，因预期销售前景不佳，预计短期内难以实现销售，故对其计提存货跌价准备15.30万元。
综合以上因素，公司于2025年度计提存货跌价准备具有合理性。
(四)核查程序
1.核查程序
针对上述事项，我们实施了如下核查程序：
(1)获取业绩预告及前期减值测试底稿，了解初步测算结果；
第29页共41页(2)访谈公司财务负责人及评估机构，了解2026年一季度经营不及预期对减值测试结论的影响及期后补提减值的测算依据；对比分析业绩预告前与年报审
计期间减值测试的关键参数差异，评价前期测算的合理性。
(3)了解裱糊匠商誉形成过程；获取各年度裱糊匠财务报表，了解经营波动原因；获取评估报告，分析各年度关键参数及重要假设是否存在重大差异；复核商誉减值测试过程及减值计提充分性。
(4)获取存货明细表、库龄分析表及跌价准备计提明细表，复核库龄划分准
确性及长库龄存货形成原因；复核存货可变现净值测算过程及关键假设，检查销售合同、在手订单等资料；实施存货监盘及抽盘程序；查询同行业可比公司存货
跌价计提比例并对比分析；抽样选取客户、供应商进行实地访谈。
2.核查意见经核查，我们认为：
(1)期后补提减值损失符合《企业会计准则》规定。2025年减值损失较2024年大幅增加，具有合理业务背景。公司已于业绩预告前完成减值测试，因2026年一季度主营业务不及预期，部分资产实际经营较前期预测显著变化，据此补充计提减值损失，属前期估计的合理修正。
(2)公司本期对裱糊匠商誉减值的会计处理符合《企业会计准则》的相关规定，本期全额计提商誉减值损失具有合理的业务背景和充分的依据，各年度减值测试关键参数选取符合裱糊匠实际情况及行业惯例，不存在前期商誉计提不足的情形。
(3)公司存货跌价准备计提符合《企业会计准则》规定，计提政策具有一贯性，存货跌价准备计提比例与同行业可比公司相比无异常。本期大额计提存货跌价准备主要系中东局势紧张对销售工具类存货计提跌价准备所致，具有合理的业务背景及客观依据。
四、关于客户及供应商。年报显示，近三年公司前五名客户集中度分别为
8.44%、26.24%、21.70%，前五名供应商集中度分别为40.63%、26.84%、32.88%，
且三年内与前述主体均不存在关联销售、采购。此外，2025年末公司应收账款账面余额4545.90万元，其中账龄1-2年的应收账款余额1338.41万元，占比29.44%，2024年同账龄应收账款余额占比仅0.49%。
第30页共41页请公司补充披露：（1）近三年前五大客户及供应商的基本情况，包括客户
及供应商名称、公司向其销售或采购产品类型及金额、收入确认及信用结算政策、
款项结算情况、期末应收及应付账款规模及期后支付情况，全面核查前述客户及供应商之间是否存在关联关系或股东同源情形是否与上市公司、实际控制人、
董事、高管等关联方存在关联关系或其他利益往来，如是，请依规及时按照关联交易相关规定补充履行审议及披露义务。（2）列示报告期内前五名应收账款及账龄1-2年的应收账款相关情况，包括但不限于对象名称、是否2024年新增客户、关联关系、交易背景及金额、信用政策、结算方式、回款情况，说明相关账款回收情况不及预期的原因和合理性，后续回收可能性及减值风险，公司为保障款项回收已采取或拟采取的具体措施。
请年审会计师就上述问题进行核查并发表明确意见。（问询函第四条）
(一)近三年前五大客户及供应商的基本情况，包括客户及供应商名称、公
司向其销售或采购产品类型及金额、收入确认及信用结算政策、款项结算情况、
期末应收及应付账款规模及期后支付情况，全面核查前述客户及供应商之间是否存在关联关系或股东同源情形是否与上市公司、实际控制人、董事、高管等
关联方存在关联关系或其他利益往来，如是，请依规及时按照关联交易相关规定补充履行审议及披露义务。
1.近三年前五大客户及供应商的基本情况，包括客户及供应商名称、公司向
其销售或采购产品类型及金额、收入确认及信用结算政策、款项结算情况、期末应收及应付账款规模及期后支付情况
1)近三年前五大客户的基本情况
2025年度
截至2026
2025年
年5月31
2025年度12月31
客户名称销售产品类型收入确认政策信用结算政策日期后累营业收入日应收款计回款金项金额额合同签订后预付合同价款
的30%；工程竣工验收合格
海盐杭州湾大桥后支付至合同价款的85%；
在客户确认完工
新区开发有限公装修服务1503.12工程竣工结算审核结束后35.88验收后确认收入
司支付至合同价款的98.5%；
剩余1.5%作为质保金，于竣工验收满两年后支付
第31页共41页在将产品运送至合同约定交货地
华住购（上海）贸工装渠道：墙每15天结算此前期间未结
511.89点并由客户确认180.90180.90
易有限公司布及相关产品算的货款
接受、取得结算权利时确认收入合同签订后预付合同价款以客户的确认单
浙江象山上象星的15%，2025年6月30日据为收入确认依
作影视文化有限舆情管理服务434.28前支付至合同价款的35%，425.00425.00据，按服务期确认公司合同约定服务完成后支付收入
至合同价款的100%在将产品运送至合同约定交货地上海腾存科技有智能化设备及
315.99点并由客户确认支付全款后发货116.42116.42
限公司配件
接受、取得结算权利时确认收入合同签订后支付合同价款
的10%作为定金；每批次货
在将产品运送至物发货前，支付对应批次货合同约定交货地物价款的30%；每批次货物
深圳市前海人才工装渠道：窗
307.80点并由客户确认安装完成并验收合格后，支31.3431.34
乐居有限公司帘及相关产品
接受、取得结算权付至对应批次货物价款的
利时确认收入97%；每批次货物价款的3%
做为质保金，于验收合格之日起满两年后支付
合计3073.08789.54753.66
2024年度
截至2026截至2024年5月31
2024年度年12月
客户名称销售产品类型收入确认政策信用结算政策日期后累营业收入31日应收计回款金款项金额额
每月上报上月完成工程量，以双方确认工程量为结算
维迈科技股份有在客户确认完工依据，按季度付款至已完核装修服务1834.09899.15899.15
限公司验收后确认收入定工作量的70%，财务结算完成后拨付至结算价款的
100%
合同签订后预付合同价款
的30%；开工进场后支付至
合同价款的80%；竣工验收浙江嘉兴中达建在客户确认完工
装修服务1185.38后支付至合同价款的50.1850.18设有限公司验收后确认收入
98.5%；剩余1.5%作为质保金，于竣工验收满六个月后支付
工程施工进度达50%后支付
至合同总价的25%；全部工程量完工后支付至合同总
价的60%；工程竣工验收通浙江东杉建设有在客户确认完工过后支付至合同总价的
装修服务1181.47705.22289.23
限公司验收后确认收入70%；经业主方整体竣工验收并完成审计后2个月内支
付至合同总价的95%。剩余
5%作为质保金，于竣工验收
满两年后支付
第32页共41页合同签订后预付合同价款
的15%；工程完工后支付至
合同总价的50%；工程验收上海沉浸机遇科在客户确认完工合格后支付至合同总价的
装修服务740.631373.571373.57
技开发有限公司验收后确认收入70%；工程结算后支付至实
际结算价款的95%；剩余5%
作为质保金，于竣工验收满一年后支付合同签订后支付至合同价
款的50%；施工进度达到70%
饭小满（天津）品在客户确认完工时支付至合同价款的80%；
装修服务715.34252.37210.00牌管理有限公司验收后确认收入竣工验收且结算报告审核确认后并支付至最终结算
价款的100%
合计5656.913280.492822.13
2023年度
截至2026截至2023年5月31
2023年度年12月
客户名称销售产品类型收入确认政策信用结算政策日期后累营业收入31日应收计回款金款项金额额合同签订后预付合同价款
的30%；1号楼过道完工后
支付合同价款的20%；2号楼平台完工后支付合同价
浙江荣亿精密机在客户确认完工款的20%；1号楼平台办公
装修服务655.96172.94172.94械股份有限公司验收后确认收入室完工后支付合同价款的
20%；完工验收后支付合同
价款的7%；剩余3%作为质保金，于竣工验收满一年后支付合同签订后支付合同价款
的10%作为定金；每批次货
物发货前，支付对应批次货在将产品运送至
物价款的30%；每批次货物合同约定交货地
深圳市前海人才工装渠道：窗安装完成并验收合格后，支
376.82点并由客户确认64.8064.80
乐居有限公司帘付至对应批次货物价款的
接受、取得结算权
85%；财务结算后支付至结
利时确认收入
算价款的95%；剩余5%作为质保金，于竣工验收满两年后支付合同签订后支付合同价款
的60%；项目竣工验收后支嘉兴中诚工程检在客户确认完工
装修服务106.61付至合同价款的97%；剩余测有限公司验收后确认收入
3%作为质保金，于竣工验收
满一年后支付
内蒙古出师表装经销渠道：墙在货物交由客户
饰建筑材料有限布、窗帘及相95.90认可的物流企业通常为先款后货公司关产品时确认销售收入
经销渠道：墙在货物交由客户辽宁领绣家居有
布、窗帘及相84.42认可的物流企业通常为先款后货限公司关产品时确认销售收入
合计1319.71237.74237.74
2)近三年前五大供应商的基本情况
第33页共41页2025年度截至2026年5截至2025年月31日期后供应商名称采购产品类型采购金额12月31日应累计付款金付账款额深圳市高健实业股份有限公智能化设备及配
1125.22555.75555.75
司件杭州俊逸山语阁纺织品有限
窗帘原料675.2699.0199.01公司
浙江长兴豪布思纺织有限公墙布原料、窗帘原
643.24262.00117.22
司料智能化设备及配
上海无智网络科技有限公司604.91190.74190.74件福建省南平铝业股份有限公
装修材料586.57608.55402.41司
合计3635.201716.051365.13
2024年度
截至2026年5截至2024年月31日期后供应商名称采购产品类型采购金额12月31日应累计付款金付账款额
浙江长兴豪布思纺织有限公墙布原料、窗帘原
1015.62329.49329.49
司料
亨特道格拉斯窗饰产品(中
窗饰产品1010.71
国)有限公司浙江沉浸机遇智能科技有限施工工程设备及
914.70523.64523.64
公司劳务嘉兴市中欣建筑劳务有限公
施工工程劳务844.53司杭州俊逸山语阁纺织品有限
窗帘原料622.76102.57102.57公司
合计4408.32955.70955.70
2023年度
截至2026年5截至2023年月31日期后供应商名称采购产品类型采购金额12月31日应累计付款金付账款额
浙江嘉兴中达建设有限公司建设工程施工5535.122598.562190.00
浙江长兴豪布思纺织有限公墙布原料、窗帘原
1563.6632.9632.96
司料四川固睿泰建筑工程有限公光伏设备及技术
838.3637.4037.40
司海盐分公司服务
杭州知合纺织有限公司墙布原料790.8256.9356.93墙布委外无纺复
杭州志和新材料有限公司489.65148.06148.06合加工
第34页共41页合计9217.612873.912465.35
2.全面核查前述客户及供应商之间是否存在关联关系或股东同源情形，是
否与上市公司、实际控制人、董事、高管等关联方存在关联关系或其他利益往来
(1)浙江嘉兴中达建设有限公司为公司2024年装修服务业务客户、2023年
募投项目建设工程施工总包商，嘉兴市中欣建筑劳务有限公司为公司2024年装修服务业务劳务供应商，同时为浙江嘉兴中达建设有限公司的全资子公司。
2024年，在装修服务业务项目执行过程中，为保障建筑工人合法权益并确
保工资优先发放，总包方浙江嘉兴中达建设有限公司基于其集团内部统筹管理及合规监管要求，指定其全资子公司嘉兴市中欣建筑劳务有限公司提供专业劳务分包服务。
浙江嘉兴中达建设有限公司和嘉兴市中欣建筑劳务有限公司与公司、实际控
制人、董事、高管等关联方不存在关联关系或其他利益往来。
(2)上海沉浸机遇科技开发有限公司为公司2024年装修服务业务客户，浙江沉浸机遇智能科技有限公司为公司2024年装修服务业务施工工程设备及劳务供应商，同时为上海沉浸机遇科技开发有限公司控股子公司。
2024 年，在装修服务业务项目执行过程中，由于该项目 VR 全感沉浸设备高
度定制化，设备安装调试具有极强的技术专有性，为确保软硬件系统的兼容性及后期运维责任的统一，上海沉浸机遇科技开发有限公司指定由其控股子公司浙江沉浸机遇智能科技有限公司负责该部分设备的供应及专项安装。
上海沉浸机遇科技开发有限公司和浙江沉浸机遇智能科技有限公司与公司、
实际控制人、董事、高管等关联方不存在关联关系或其他利益往来。
(3)除上述公司以外，其余近三年前五大客户及供应商不存在关联关系或股东同源情形。公司近三年前五大客户及供应商与公司、实际控制人、董事、高管等关联方均不存在关联关系或其他利益往来。
(二)列示报告期内前五名应收账款及账龄1-2年的应收账款相关情况，包
括但不限于对象名称、是否2024年新增客户、关联关系、交易背景及金额、信
用政策、结算方式、回款情况，说明相关账款回收情况不及预期的原因和合理性，后续回收可能性及减值风险，公司为保障款项回收已采取或拟采取的具体措施。
1.列示报告期内前五名应收账款及账龄1-2年的应收账款相关情况，包括
但不限于对象名称、是否2024年新增客户、关联关系、交易背景及金额、信用
第35页共41页政策、结算方式、回款情况
(1)截至2025年12月31日，前五名应收账款情况如下：
是否截至2025
2024关联年12月31
客户名称交易背景信用政策结算方式年新增关系日应收款客户项余额该客户主营影视剧制作和发行，对影视剧主创团浙江象山上象星合同签订后预付15%，2025年非关队存在舆情管理需求，公作影视文化有限是425.006月30日前支付至35%，合同银行转账联方司具备该项业务承做能
公司约定服务完成后支付至100%力，经商业洽谈后与公司达成合作
工程施工进度达50%后支付至
合同总价的25%；全部工程量该客户主营房屋建筑工完工后支付至合同总价的程，对建筑装饰工程专业
60%；工程竣工验收通过后支
浙江东杉建设有非关分包及装修材料供应存
是376.99付至合同总价的70%；经业主银行转账
限公司[注]联方在需求，公司具备该项业方整体竣工验收并完成审计
务承做能力，经商业洽谈后2个月内支付至合同总价后与公司达成合作的95%。剩余5%作为质保金，于竣工验收满两年后支付合同签订后支付至合同价款该客户主营餐饮加工及
的50%；施工进度达到70%时
餐饮服务，对餐饮门店装饭小满（天津）品非关支付至合同价款的80%；竣工
是修存在需求，公司具备该308.38银行转账牌管理有限公司联方验收且结算报告审核确认后
项业务承做能力，经商业并支付至最终结算价款的洽谈后与公司达成合作
100%
*前期发货满200万元暂不
该客户主营门窗加工及付款，后期每批发货前付清该否，
2025工程建设，对装修材料供批货款，银行转账方式支付货上海开众门窗有非关
应存在需求，公司具备该303.98款；*交货地点即时验收，银行转账限公司年新增联方
项业务承做能力，经商业每月5日前双方核对上月1日客户
洽谈后与公司达成合作至31日发货金额，按上月实际发货量结算该客户主营房屋建筑工
每月上报上月完成工程量，以程，对建筑装饰工程专业双方确认工程量为结算依据，维迈科技股份有非关分包存在需求，公司具备是285.00按季度付款至已完核定工作银行转账
限公司联方该项业务承做能力，经商量的70%，财务结算完成后拨业洽谈后与公司达成合
付至结算价款的100%作
合计1699.35（续上表）销售金额回款金额（总额法含税）
2026年度累计回款
客户名称
（截至2026比例（%）
2024年度2025年度2024年2025年
年5月31日）
浙江象山上象星作影视文化有限公司41.67458.3375.00425.00100.00
浙江东杉建设有限公司[注]1348.06642.84289.2369.14
饭小满（天津）品牌管理有限公司779.72241.93583.27130.0080.0077.65
第36页共41页上海开众门窗有限公司398.9895.0023.81
维迈科技股份有限公司1999.15300.001100.00914.1587.60
合计4168.601399.242326.111503.38505.0077.85
[注]浙江东杉建设有限公司含税销售金额减去累计回款金额与截至2025年
12月31日应收款项余额存在39.00万元差异，该差异系根据双方协议约定，从
工程款中扣除39.00万元整作为履约保证金所致，公司在编制财务报表时，将该笔款项从应收账款重分类调整至其他应收款列示
(2)2025年账龄1-2年的应收账款较上期大幅增加，主要系以下原因：
1)2024年度，公司积极拓展装修服务板块业务规模，承接了较多当地政府
项目及连锁品牌企业门店装修项目，提供了建筑外立面、门店装修等不同场景的装修业务，使得公司装修服务业务量大幅上升。由于建筑装饰行业普遍存在工程节点多、验收流程长、结算周期较长的行业惯例，部分2024年已完工项目于2025年末仍在结算中，故于2025年末形成账龄1-2年的应收账款；
2)2024年度，公司与窗饰产品供应商达成战略合作，作为贸易商参与上海、南京等地大型装修工程项目，客户根据最终客户（业主方）支付进度背靠背支付货款。受部分大型工程项目整体施工进度放缓及业主方资金统筹安排等因素影响，终端付款节点滞后，导致公司相关贸易款项的结算周期被动延长，故于2025年末形成账龄1-2年的应收账款；
3)2024年度，公司新开拓了整装公司客户业务模式，通过拓展墙布窗帘及
相关产品业务渠道、优化销售策略等措施，加强了与整装公司、连锁酒店、工程项目等渠道方的合作。受下游家装市场资金面趋紧影响，部分整装公司客户面临阶段性资金周转压力。为巩固长期战略合作关系、保障市场份额，公司在综合评估客户历史信用记录及项目实际履约情况后，对部分优质客户给予了阶段性的信用期展期支持。该信用政策的动态调整导致部分货款回款周期拉长，故于2025年末形成账龄1-2年的应收账款。
截至2025年12月31日，前五名账龄1-2年的应收账款情况如下：
是否截至2025
2024年12月
客户名称关联关系交易背景信用政策结算方式年新增31日应收客户款项余额
第37页共41页工程施工进度达50%后支付该客户主营房屋建
至合同总价的25%；全部工程筑工程，对建筑装饰量完工后支付至合同总价的工程专业分包及装
60%；工程竣工验收通过后支
浙江东杉建设有修材料供应存在需
是非关联方376.99付至合同总价的70%；经业主银行转账
限公司[注1]求，公司具备该项业方整体竣工验收并完成审计
务承做能力，经商业后2个月内支付至合同总价洽谈后与公司达成的95%。剩余5%作为质保金，合作于竣工验收满两年后支付合同签订且客户收到业主方预付款后支付合同价款的
20%作为预付款；每一批次货
该客户主营房屋建物运抵现场并初步清点合格筑工程，对窗饰产品签字确认后支付该批次设备
上海视程建筑装供应存在需求，公司是非关联方258.50对应合同价款的30%；全部设银行转账饰工程有限公司具备该项业务承做备安装调试完成且单机调试能力，经商业洽谈后验收合格后支付合同总价款与公司达成合作
的25%；最终结算完成并提交
归档资料后45天内，支付至合同结算价的100%合同签订客户支付合同金额
该客户主营房屋建的15%作为定货款；所有货物筑工程，对窗饰产品离开供应商工厂前需支付至上海腾特威建筑供应存在需求，公司合同总额的95%；产品经客户是非关联方262.21银行转账工程有限公司具备该项业务承做验收通过后支付剩余合同额能力，经商业洽谈后的2%。剩余3%作为质保金，与公司达成合作自材料到达现场之日起第2年支付2%，第5年支付1%该客户主营整装业务，对墙布窗帘及相
2024年12月底前支付合同总
关产品供应存在需
武汉优品爸爸家金额的60%；剩余40%在支付
是非关联方求，公司具备该项业158.31银行转账具有限公司第一笔款项后的3个月内予
务承做能力，经商业以结清洽谈后与公司达成合作该客户主营整装业务，对墙布窗帘及相
2024年12月底前支付合同总
关产品供应存在需
浙江绿合建设管金额的60%；剩余40%在支付
是非关联方求，公司具备该项业119.16银行转账理有限公司[注2]第一笔款项后的3个月内予
务承做能力，经商业以结清洽谈后与公司达成合作
合计1175.17（续上表）销售金额回款金额（总额法含税）
2026年度累计回款
客户名称
（截至2026比例（%）
2024年度2025年度2024年2025年
年5月31日）
浙江东杉建设有限公司1348.06642.84289.2369.14
上海视程建筑装饰工程有限公司1339.8017.60369.90729.0080.96
上海腾特威建筑工程有限公司759.90302.01195.6865.49
第38页共41页武汉优品爸爸家具有限公司294.7714.88151.34158.31100.00
浙江绿合建设管理有限公司205.4530.0057.5442.5963.34
合计3947.9832.481496.091271.45200.9074.58
[注1]浙江东杉建设有限公司含税销售金额减去累计回款金额与截至2025年
12月31日应收款项余额存在39.00万元差异，该差异系根据双方协议约定，从
工程款中扣除39.00万元整作为履约保证金所致，公司在编制财务报表时，将该笔款项从应收账款重分类调整至其他应收款列示
[注2]浙江绿合建设管理有限公司含税销售金额减去累计回款金额与截至
2025年12月31日应收款项余额存在1.25万元差异，该差异主要系工装业务项目中，双方按合同约定进行阶段性款项结算及开票时点，与公司收入确认政策中基于客户确认接受、取得结算权利时确认收入的时点存在时间性差异所致。公司已对该部分已开票未达收入确认条件的款项进行了恰当的账务处理，期末应收款项列报准确无误
2.说明相关账款回收情况不及预期的原因和合理性，后续回收可能性及减值风险，公司为保障款项回收已采取或拟采取的具体措施浙江东杉建设有限公司2025年回款较慢系工程整体决算仍在进行中。该客户2025年已按照合同约定，陆续支付至项目结算金额的70%，按照合同约定，剩余款项需待决算完成后支付。因该客户2025年仍在陆续回款，剩余款项未来无法收回及减值的可能性较低。公司为保障款项回收已采取或拟采取的具体措施，
(1)公司业务对接人持续跟进最终客户审计结算情况，积极配合审计结算相关工
程资料提交；(2)公司业务对接人保持与客户项目经理的沟通，及时掌握款项提报情况。
上海视程建筑装饰工程有限公司2025年回款较慢系该客户根据最终客户（业主方）支付进度背靠背。因该客户2025年仍在陆续回款，货款已支付至80%，考虑到公司经营正常，剩余款项未来无法收回及减值的可能性较低。公司为保障款项回收已采取或拟采取的具体措施：(1)将催收责任对应至专人；(2)必要时发出催告函或律师函。
上海腾特威建筑工程有限公司2025年回款较慢系该客户根据最终客户（业主方）支付进度背靠背。因该客户2025年仍在陆续回款，项目货款已支付至60%，考虑到公司经营正常，剩余款项未来无法收回及减值的可能性较低。公司为保障
第39页共41页款项回收已采取或拟采取的具体措施：(1)将催收责任对应至专人；(2)必要时发出催告函或律师函。
武汉优品爸爸家具有限公司2025年回款较慢系该客户受其家居供应商未按
期供货的影响，使得资金回笼不及时，资金周转存在困难，公司通过查询工商信息，得知该客户存在被执行的情况。公司为保障款项回收已采取或拟采取的具体措施：(1)不间断和客户保持联系，并积极和客户沟通尽快回款；(2)必要时发出催告函。公司积极向客户催款，截至2026年4月，该客户货款已全部收回。
浙江绿合建设管理有限公司2025年回款较慢系客户受资金回笼不及时的影响，导致未能按合同约定向公司及时付款。该客户2025年及2026年均陆续回款，且通过工程渠道持续开展合作。因该客户陆续回款，且仍在继续业务合作，考虑到公司经营正常，剩余款项未来无法收回及减值的可能性较低。公司为保障款项回收已采取或拟采取的具体措施：(1)不间断和客户保持联系，并积极和客户沟通尽快回款；(2)必要时发出催告函。
(三)核查程序及核查意见
1.核查程序
针对上述事项，我们实施了如下核查程序：
(1)取得重要销售及采购合同，梳理并检查合同约定的结算条款，对比核查实际信用政策执行情况与合同约定是否一致；
(2)通过公开渠道查询，并结合实地走访或视频询问等方式，了解主要客户
及供应商的基本情况、合作背景及经营财务状况；全面核查客户与供应商之间是
否存在关联关系或股东同源情形，并对存在上述情形的交易进行专项核查；全面核查客户及供应商与公司、实际控制人、董高、关键岗位人员及其他关联方是否存在关联关系或其他利益往来；
(3)抽样选取客户及供应商，对其往来款余额、交易额等财务数据及信息实施函证，结合期后回款情况，评价应收账款后续回收可能性及减值风险；访谈公司应收账款催款责任人，评估管理层是否充分识别存在减值风险的应收款项，了解相关账款回收情况不及预期的原因并分析其合理性，评价公司为保障款项收回已采取或拟采取的具体措施是否切实有效。
2.核查意见经核查，我们认为：
第40页共41页(1)近三年前五大客户及供应商中，存在个别因股权控制形成的关联关系或股东同源情形。除上述已明确披露的情形外，公司近三年其他前五大客户及供应商无关联关系或股东同源情形，且与公司、实际控制人、董事、高管等关联方均不存在关联关系或其他利益往来。
(2)报告期内前五名应收账款及账龄1-2年的应收账款相关账款回收情况不及预期，主要系受宏观市场环境波动及部分下游客户内部付款审批流程延长所致，具备合理性。截至本回复出具日，相关欠款方经营正常，不存在明显的回收不确定性及重大减值迹象，公司为保障款项收回已采取相应的措施。公司已根据预期信用损失模型足额计提了相应的坏账准备，减值计提充分、合理。
专此说明，请予察核。
天健会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：
中国·杭州中国注册会计师：
二〇二六年六月二十九日
沪公网安备31011802005267号
