证券代码：603281 证券简称：江瀚新材

湖北江瀚新材料股份有限公司投资者关系活动记录表

（2025年5月）

投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会新闻发布会 路演活动 现场参观 电话会议其他

参与单位名称及人员姓名（排名不分先后） 景顺长城基金-范顺鑫兴证全球基金-徐留明申万菱信基金-刘毅男

前海开源基金-黄傲雪泓宁亨泰投资-陈新易米基金-柳青涛

诺安基金-周小琪国海证券-李永磊国海证券-陈云

东北证券-汤博文天风证券-杨滨钰西部证券-李妍

国金证券-李含钰浙商证券-沈国琼华泰证券-张雄

民生证券-刘隆基中信证券-刘同心中信证券-孙臣兴

中信证券-李泽维中信建投证券-张玉龙中信建投证券-陶爱普

中信建投证券-王大林中信建投证券-赵子鹏国泰海通证券-陈传双

国泰海通证券-李智国信证券-董丙旭国信证券-王新航

华安证券-王强峰华安证券-潘宁馨东方财富证券-阳军

申银万国证券-李彦宏方正证券-韩宇东吴证券-石峰源

浙商证券-翁晋翀华金证券-骆红永华福证券-魏征宇

招商证券-连莹长江证券-魏邈西南证券-屈紫荆

人寿保险-方军平建信保险-班培琪幸福人寿-王楚英

平安银行-刘颖飞红杉中国-闫慧辰康禧资本-陈晓栋

中新融创资本-王心甜途灵资产-赵梓峰东证资产-黄天潇

橡果资产-魏鑫朋元资产-郭可尚诚资产-黄向前

润远资产-潘波高毅资产-刘东君屹资产-战君屹

咸和资产-刘建刚前海君安资产-卢晓冬前海金鉴资产-叶华杰

曉揚科技投资-宾红辉仁桥(北京)资产-张鸿运果行育德咨询-宋海亮

华夏财富投资-刘春胜中航赛维投资-吕政和彼立弗投资-李文

昭云投资-程安靖沁闻投资-刘卫泾溪投资-柯伟

度势投资-顾宝成美阳投资-胡智敏睿澜基金-罗贵文

方物基金-汪自兵惠升基金-董仕韦中信建投基金-谢玮

天弘基金-董志强汇添富基金-董霄中天汇富基金-古道和

横琴九派基金-李浩成勤辰基金-周南五地基金-成佩剑

鸿运基金-舒殷正圆基金-王伟平鹏乘基金-杨鹏

时间 2025年5月19日

地点 公司会议室

公司接待人员 董事长：甘书官董事会秘书：罗恒

证券事务代表：向春芳

投资者关系活动主要内容 现场参会投资者实地参观公司厂区，董事会秘书罗恒先生介绍公司基本情况以及2024年和2025年一季度经营情况，董事长甘书官先生就投资者关心的公司发展、生产经营、投资项目等情况回答了投资者提问。概述如下：一、当前硅烷行业情况。

回复：目前功能性硅烷行业不景气，已有同行企业停产。但硅烷消费量仍在增长，公司产品销量增长就是证明。当前行业的困局在于价格持续下滑，影响了利润率，工艺水平、管理水平较差的企业受到的影响更大。公司产业链完备，一旦市场回暖，以金额计量的需求会回升，情况将会改观。

二、关于业务。（1）2023年公司出口收入占比开始降低，是否海外份额拓展较难，主要靠国内市场扩张。（2）2025年一季度销量环比增幅较小的原因。（3）2025年一季度毛利率下降的原因。（4）公司的销售策略，是放量还是保价。（5）产品价格调整机制。（6）与海外龙头企业的业务关系。（7）海外销售情况。（8）2024年海外销售结构。（9）含硫硅烷的国内外销售比例。（10）下游轮胎客户的采购意愿情况。回复：

（1）从消费量来看，国内、国外市场均在增长，只是国内增长更快，导致国际市场占比下降。国内经济增长快，对硅烷的需求增速相对更快。在总量上海外市场并不差，但增量不如国内市场，且人民币兑美元汇率波动也对此有影响。

（2）主要是国际市场受关税风波影响导致消费下降、需求走弱。

（3）一方面是产品价格持续下降，收入下降。一方面是一季度补提部分员工年终奖，人工成本较四季度有所增加。

（4）公司以销定产，既不会囤货保价，也不会低价倾销，公司产品的特性也决定了不可能做多库存。公司综合原料价格、市场、库存、产能等因素定价，境外市场通常实行长单机制定期调整价格，境内市场价格调整频繁。

（5）产品定价机制灵活，紧跟市场。国内市场价格随时根据原材料价格波动进行调整，国外市场一般以季度、半年或年为周期调整。

（6）公司与轮胎、有机硅、复合材料等领域的海外龙头企业有长期合作。经过多年的合作，不管是产品质量还是商业信誉，这些客户对公司都很信任。正是通过与海外先进企业的合作，公司在满足其高要求的过程中不断获得提升，才造就了公司当前的市场地位。

（7）目前海外销售占比仍超过50%。虽然海外售价有所下降，但海外市场的基础价格仍是高于国内市场的。海外长单会定期调整价格，较多数调整周期是半年一次。

（8）主要是欧洲占四成多，其次是北美约占两成，然后东南亚和日韩各占一成左右。

（9）公司对轮胎客户的含硫硅烷销量，国外与国内大约是三比一。

（10）公司与客户合作稳定，2024年含硫硅烷销量近5万吨。国外客户更看重产业链健全、供应链稳定、生产工艺稳定、安全环保稳定以及降碳目标明确、措施有效等因素，并非只看价格。

三、关于产品规划和产能。（1）高附加值产品和新产品的收入占比。（2）布局的新产品四期规划。（3）新项目的技术积累、设备要求及盈利预期。（4）产能情况。（5）产能利用率情况。（6）对NXT新型硅烷的看法。回复：

（1）高附加值产品占比超过30%。本行业新产品的进入周期较长，需要经历小批量逐步到大批量和持续研发迭代的过程，过去2-3年开发的新产品占当前收入的5-10%。

（2）6N级硅烷前驱体和其他特种硅烷是公司新产品开发重点，主要针对新能源和电子领域。这些新产品属于小品种，市场需求量较低但附加值高。

（3）新项目利用了石英砂项目的技术积累，基于工业级四氯化硅制备6N级四氯化硅、6N级正硅酸乙酯，技术脉络清晰，生产工艺已经得到验证。新项目的设备国内市场均有供应。保守估计，项目建成后2-3年内可收回投资。

（4）当前功能性硅烷年产能达到15.2万吨，其中6万吨产能系2024年全面建成的功能性硅烷偶联剂及中间体项目带来的，缓解了公司产能紧张的局面。2024年，公司产量接近12万吨，其中3万吨就是该项目释放的产能。硅基新材料绿色循环产业园建成后将新增3万吨/年产能，功能新材料硅基前驱体项目（一期）则将带来1.5万吨/年的产能。到2027年，公司产品产能将达到19.7万吨/年。

（5）功能性硅烷偶联剂及中间体建设项目在2024年底全面建成，对当期业绩稳定起到了支撑，2025年的业务增量也需要依靠该项目。过去一段时间，公司产能利用率超过90%，生产负荷大，对装置检修、人员休息均不利，该项目缓解了生产压力，有利于公司长期稳定经营。

（6）公司具备生产NXT的能力，但出于知识产权考虑，并没有生产。NXT不会替代Si69、Si75等普通含硫硅烷，NXT的性能优于普通含硫硅烷，但价格远高于普通含硫硅烷，而且随着下游工艺的改进，普通含硫硅烷的效果已经接近NXT。

四、关于管理。（1）企业管理的优势。（2）董事长的工作重心。（3）生产稳定性。（4）客户反映公司产品质量更稳定，公司在此方面优于同行企业的原因。（5）固定资产低于同行的原因。（6）在客户洞察方面的优势。（7）领先优势如何保持。回复：

（1）公司净利率高于同行。同行企业产能规模不占优势，员工数量/效率、管理成本、能耗等各方面均是公司占优。

（2）主要是安全环保、团队建设和稳定性。

（3）公司未发生生产事故，生产负荷高，2022年一度超过100%。且公司在研发方面投入高于同行，有博士带头专职做实验，技术成果充分支持生产。

（4）公司产品与同行的差异主要来自质量管理思路的不同，公司过程控制到位，产品一次合格率达到99.08%。高端客户采购公司产品的主要原因就是公司产品的杂质控制较好、质量稳定。公司企业标准受到客户认可，正在逐步拓展到行业。

（5）一是公司在上市前固定资产残值较低，二是公司一直对新项目建设成本控制较好。

（6）公司高度重视客户需求，有专门的售后工程师对接客户，根据客户需求推进产品研发迭代。目前国内企业研发还是以市场需求推动型为主，国外化工巨头则是引导消费拉动型研发。在这方面需要赶上去，我们要加强与大学等科研院所的合作，他们在前沿领域更加了解，具体的合作方式包括合作研发、委托研发、技术授权等。

（7）1998年成立时，公司是行业内最小的企业，28年来业内有过不少更强的企业。公司通过与一些国际化工巨头合作，在满足对方需求的过程中提升自身，通过产品质量稳定性和不让合作方吃亏的双赢理念获得了客户、同行的信任。以后，公司仍将延续既定经营方针，不断追求自我提升，保证质量稳定，实现双赢。

五、关于股东回报。（1）公司分红水平较高，未来是否仍会保持。（2）本次回购股份是出于何种考量。（3）公司现金流好，负债率低，对分红有何规划？回复：

（1）未来，公司将根据相关监管指引，结合资金需求，在不增加企业负担和负债的情况下，维持良好的分红水平。

（2）自小非解禁至今绝大部分首发前股东均未减持，流通盘实质较少。公司对本次回购是有顾虑的，有被认为是配合首发前股东减持的可能。但当前外有回购贷款政策鼓励，内有激励员工的需要，是实施回购的合适时机。

（3）公司的低负债率是历年积累。公司上市前分红水平一直就不错，上市后分红也高于同行，后续将在不增加企业负担的前提下，持续积极分红，回报投资者。

附件清单 无

日期 2025年6月9日