证券代码：603296证券简称：华勤技术

华勤技术股份有限公司

投资者关系活动记录表

记录表编号：2025-011

√特定对象调研□分析师会议

□媒体采访√业绩说明会投资者关系活动

□新闻发布会√路演活动类别

√现场参观

√其他（电话会议、线上视频会议）

Bright Valley Capital Limited 、 Fidelity

International、Goldman Sachs (Asia) L.L.C.、IGWT投

资、Neuberger Berman、PLEIAD INVESTMENT ADVISORS、

TCL实业、Tekne Capital Management、埃普斯国际、安和

(广州)私募、百达资管、百达资管(香港)、百嘉基金、佰德

纳投资、柏瑞投资香港、北京盛曦投资、北京泽铭投资、彼

得明奇私募基金、博时基金、渤海证券、财通证券、丞毅投

参与单位名称资、诚通证券、创金合信基金、淳厚基金、大道兴业投资、

（排名不分先淡马锡控股、第一上海证券、东北证券、东方财富证券、东后）方证券、东方证券资管、东吴证券、东兴基金、东兴证券、

敦颐资管、法巴证券(中国)、方正证券、冯源(宁波)私募、

富瑞金融、高盛资管(香港)、高信百诺资管、高毅资管、歌

汝私募基金、亘曦私募基金、耕霁(上海)投资、谷歌中国、

冠达泰泽基金、光大证券、广发证券、归德私募、国海证

券、国华兴益资管、国金证券、国开证券、国盛证券、国寿

安保基金、国泰海通证券、国投瑞银基金、国投证券、国信

证券、国元证券、海通国际研究、海通期货、杭州玖龙资管、杭州联力投资、豪威科技、合远私募基金、弘鼎资本、

红泰资管、花旗環球金融、华安证券、华宝信托、华创证

券、华方私募基金、华福证券、华金证券、华能信托、华泰

证券、华泰证券资管、华源证券、汇丰前海证券、汇华理

财、惠升基金、江苏瑞联投资、江西杜兹投资、金仕达投

资、金泰富资本、九泰基金、君康人寿、君义振华、开源证

券、宽远资管、昆仑保险、兰馨亚洲、蓝馨亚洲投资、理成

资管、联博基金、联视投资、炼金聚信投资、隆象私募基金

管理、陆家嘴人寿、路博迈集团、马来西亚国库、麦高证

券、美国银行、美银证券、民生加银基金、民生证券、明涧

投资、摩根大通证券(中国)、摩根基金(中国)、摩根士丹

利基金(中国)、摩根证券、宁波莲盛投资、宁波三登投资、

宁银理财、农银汇理基金、诺德基金、诺基亚贝尔、盘京、

鹏华基金、鹏扬基金、平安基金、平安人寿、平安证券、奇

点资管、前海汇杰达理资本、前海君安资管、钦沐资管、青

榕资管、泉果基金、筌笠资管、人寿保险、融捷投资、瑞众

保险、睿澜投资、润晖投资、润泽智算、三井住友德思资

管、山东驼铃基金、山西证券、熵盈私募、上海博笃投资、

上海大朴资管、上海嘉世私募、上海翎贲资管、上海明河

投资、上海磐厚动量、上海彤泰私募、上海沃胜私募、上海

喜世润投、上海禧弘私募、上海毓璜投资、上海渊泓投资、

上海沅沣投资、上海悦溪私募、上海云门投资、上海证券、

尚诚资管、申万宏源研究、申万宏源证券、深圳凯丰投资、

深圳宽源基金、神农投资北京、盛博香港、施罗德国际、十

溢投资、时代资本、世嘉控股、仕佳光子、太平基金、太平

洋证券、太平资管、泰康基金、天风证券、天惠投资、天壹

紫腾资管、瓦洛兰投资、西部利得基金、西部证券、西南证

券、先锋基金、晓扬科技投资、新华基金、新加坡风和基

金、信达澳亚基金、星阔(青岛)投资、兴业证券、兴证全球基金、序列(海南)私募、循远资管、野村东方国际证券、易

方达基金、益和源资管、英轩捷信、永诚保险资管、圆信永

丰基金、远信私募基金、月阑私募、匀升投资、泽安私募基

金管理(三亚)合伙企业、长安基金、长江证券资管、长青

藤资管、长信基金、招商信诺资管、招商证券、招商证券资

管、浙江旌安私募、浙商证券、正圆私募基金、中国国际金

融、中国银河证券、中海基金、中睿合银资管、中泰证券、

中天汇富基金、中信保诚基金、中信保诚资管、中信建投

证券、中信期货、中信证券、中银国际证券、中银基金、中

邮创业基金、中邮证券、中泽控股时间2025年10月1日至2025年10月31日

地点公司会议室、电话会议、线上视频会议

董事长、总经理：邱文生先生

副董事长：崔国鹏先生上市公司接待

董事、财务负责人：奚平华女士人员姓名

副总经理：王志刚先生

董事会秘书：李玉桃女士

Q1：公司三季度的业绩继续保持了很好的增长， 能否具体说明下具体的增长和年度业绩展望？

1、公司第三季度实现营收和利润高速增长，前三季度

营收超过2024全年水平，这是公司核心业务战略落地和行业趋势共振的结果。在公司 3+N+3 战略下，各品类业务齐投资者关系活动

头并进实现了高速增长。营业收入上看，四大板块均实现主要内容介绍

超过70%以上的增长。其中，智能终端业务收入同比增长

84.4%；高性能计算业务收入同比增长 70%，AIoT及其他业

务收入同比增长72.9%，汽车及工业产品业务收入同比增长77.1%。

2、整体高增长的背后是公司前瞻性多元化产品布局的体现，当前已形成多元化稳健的产品结构和健康的客户队列。在客户收入同比增长的情况下，TOP5客户收入占比仅有50%多，形成了多元化、抗风险能力比较强的业务结构。

3、除了收入的高增长，公司也实现 Q3 毛利率提升，

Q3单季度毛利率为 8.2%，同环比均实现了增长，随着各产品品类毛利率相对稳定且有所提升，产品结构进一步优化。

公司更为关注毛利额的增长，前三季度公司实现毛利额101亿元，同比增长37%，高于费用的增长，从而带来更高净利润的增长。

4、关于年度业绩，公司对于2025年度全面达成公司

各项经营指标充满信心，公司将于2026年1月正式发布年度经营数据的公告，敬请大家关注。

Q2：在智能终端业务上， 智能手机业务作为一块成熟业务，在今年快速增长的原因是什么？如何展望未来在智能终端业务的发展？

1、公司智能终端业务前三季度实现营收450亿元，智

能手机作为成熟业务有较好的增长，公司研发效率和制造布局共同呈现出来的组织能力，持续稳固公司在全球 ODM行业领先的地位。

2、从未来角度看，基于全球手机大盘比较稳定的情况下，未来还有确定性的增长空间，一方面整个行业 ODM 渗透率不断提升，另一方面头部 ODM 厂商的市场份额将继续提升，公司发挥在研发设计、运营、制造上的核心竞争力，提升对业绩整体的贡献。

3、此外，作为智能终端业务板块的重要组成部分，智

能穿戴产品（智能手表、智能手环、智能耳机等产品）都具有较高的门槛和对于制造精密度、研发设计高要求的特征，这块业务增长会对未来公司毛利率、毛利额增长有更多贡献。

4、智能终端业务在手机积累的核心技术、规模优势和

产品的技术协同上，增强公司多业务核心竞争力，助力公司在多个业务板块的增长。

Q3：关于数据业务，在中美地缘政治不确定性的背景下，对公司业绩的影响，是否还能保持增长？

1、虽然当前行业面临地缘政治的不确定性挑战，但公

司凭借前瞻式的研发投入和布局、计算和网络全栈产品的

研发设计能力、服务大客户的能力等，持续提升在头部互联网客户的核心供应商地位，形成行业内竞争优势。2025年，公司不仅在 AI服务器方面实现倍数级增长，同时在通用服务器和交换机方面也实现了高速增长。

2、基于公司的双轮驱动业务布局，一方面服务好头部

互联网厂商，满足客户在算力布局、训练和推理设备的需求；另一方面在行业客户和渠道客户上会做进一步覆盖，加速 AI算力中心在行业的应用和落地。随着客户结构的不断优化，公司持续加大行业市场开拓力度，同时不断优化产品结构，在交换机和通用服务器占比进一步加大，同步助力毛利率的逐步提升。

3、未来外部环境虽然给数据业务带来了不确定性，但

市场总体算力需求旺盛，公司凭借过去几年在数据中心积累的跨平台系统研发设计能力，使得公司在这个高速增量的赛道中，有能力把握住市场机会。公司预期未来数据业务仍然能实现收入持续增长，产品结构也将会进一步优化，实现盈利能力的稳步提升。

4、公司2025年前三季度数据中心业务整体收入继续

保持了翻倍增长，预计全年营收达到400亿元以上。

Q4：公司 Q3 现金流为负值，是否缺资金而做港股上市？

1、公司前三季度经营活动现金流为负，主要受到产品

结构的变化影响，数据业务快速增长，形成资金的阶段性占用。公司三季度已明显改善并完成扭正，随着各业务模块盈利能力提升、产品结构的优化，以及周转效率的进一步优化，经营活动现金流将会进一步改善。

2、公司港股上市计划是基于长期战略规划考量的决策，而非短期的资金需求；港股上市能够为公司的股东结构、融资渠道、国际影响力、业务扩张打开更广泛的空间

以及提高灵活性；未来，公司会持续丰富融资渠道，加大研发投入，并根据公司的业务增量继续加大产能扩张。

Q5：PC 业务今年预计有多大的增长，主要增长点？未来的增长预期的核心支撑和公司的竞争力？

1、公司在2024年度笔电出货量突破1500万台的基础

上持续突破，2025年前三季度，公司笔电业务实现收入超

30%的增长，预计2025年全年收入将超过300亿元。

2、目前公司在客户份额上快速提升，公司预测明年笔

电发货量继续保持较高增长。公司坚持长期主义的理念，公司从2015年开始持续投入笔电业务，近几年公司在笔电业务的竞争优势体现在：1）凭借公司在手机产品上积累的创新技术，在多平台开发能力、轻薄设计、散热技术等方面的技术优势，横向延展到笔电产品。

2）在平台化和 IPD集成开发流程的支撑下，笔电产品

的研发周期快，效率高。

3）笔电业务在南昌形成的整机研发设计、精密结构件

的研发和制造、供应链运营一体化，形成了高效的生态圈，快速响应客户需求。

4）China+VMI的制造布局优势，海外的优质产能可以

更适应多样化的客户需求，更好地应对地缘政治等不确定性风险，满足全球交付。

3、笔电业务在产品结构上除了 notebook 产品，还衍

生出了 PC+的产品，包括台式机、AIO一体机、打印机等产品，进一步优化了产品结构，形成了新的增量业务，中长期来看，公司在笔电业务赛道的市场份额将会持续增长。

Q6：汽车行业现在处于比较激烈的竞争当中，同时行业属性决定供应商的导入周期也比较长，公司在这块业务上的策略和打法是什么，对这块业务未来如何规划？

1、汽车电子业务近期多个项目获得定点突破，实现多

个品类业绩的稳步提升。预计今年汽车电子业务收入将会首次突破10亿元。

2、目前，公司汽车电子业务仍处于战略投入期，在智

能座舱、显示屏、智能辅助驾驶三大业务模块均已实现突破。公司具备车规级的制造工厂，公司的 JDM 联合开发模式以及 CM制造服务模式，在给主机厂提供更多灵活选择、取得国内大客户认可的同时，推动业务营收实现了相对较快增长。

3、未来，公司将继续开拓有价值的客户，稳步推进

Tier1、研发+制造业务，在汽车电子赛道继续保持坚定投入，持续发挥公司的平台优势，加快业务推进进程，成为新的业务增长点。

Q7：公司的机器人业务当前有什么进展？有没有具体

的战略规划路线？

1、自董事会制定机器人业务的发展规划后，公司积极

推进并成立机器人业务组织，积极研发人形机器人领域关键技术。从机器人行业来看，人形机器人尚处于产业早期，而扫地机器人有较为确定的市场需求，且还在迅速增长。

2025年年初，公司收购了一家拥有十多年丰富经验的机器

人公司-昊勤机器人。

2、当前机器人业务仍在战略投入期，具体方向需随

行业发展确定商业路径。公司是一家软件能力比较强的硬件公司，也是一家研发能力比较强的制造公司，公司会凭借这些核心竞争力将机器人业务的内功练好，当未来机器人产业有更多机会来临，公司能够抓住更大的机会。

Q8：看到公司 AIoT 产品线增长率较高，这块业务的产品品类有哪些？以及未来的规划？

公司 AIoT业务板块主要包含智能家居、游戏掌机、XR

等产品线的布局，华勤是目前泛 AIoT领域产品丰富度最高的 ODM公司之一，今年前三季度公司 AIoT业务收入达到 55亿人民币，同比增长 73%，继续保持了高速的增长。目前公司在 AIoT 领域与部分海外头部的科技厂商已形成紧密合作，包括与各类北美客户合作的智能家居类产品、XR产品等，以及与日本客户合作的游戏产品等。公司对 AIoT产品创新和技术突破有着明确的长期规划，公司 X-lab研发部门下设光学实验室，专业针对光学相关的能力、技术布局，同时也积极部署相关上游的垂直整合；我们会跟随客户的产品创新持续拓展产品队列，实现在 AIOT产品线上的持续增长。

Q9：公司未来 3 年内的资本支出计划？主要投入在哪

些方向？除了 Capex 投资外，公司的费用投入是否会进一步加大，费用率有何变化？

1、公司 2025年 Capex 投资在 30亿左右，主要在制造

端的生产设备投入，包括国内和海外制造基地，支撑各个品类业务的发展；

2、为支持集团接下来的业务持续扩张和增长，包括国

内及海外 VMI 的战略布局，预计未来 3 年的每年的资本开支仍会在30亿人民币左右，主要用于产能端制造设备的投入、厂房投入、研发设备等；

3、公司将持续在研发上做投入，包括新业务的研发和

成熟业务的创新迭代，每年研发费用投入保持增长，但公司内部会进一步提高研发效率和费用使用效率，使费用增长率远低于收入的增长，费用率进一步下降，支撑利润持续增长。

Q10：看到公司业务无论是新的业务，还是传统业务，都能获得在行业的优势地位，请问公司这其中的主要因素是什么？我们认为公司在各条产品线均能占据行业头部地位及

持续增长的原因主要是以下几点：

1、公司坚持长期主义。我们在新业务、新产品的布局

开拓中保持了较强的战略耐心，例如公司的笔电产品、服务器产品均保持了数年的持续投入后，之后实现了正向盈利；目前我们正在投入汽车电子与机器人领域，相信也会在未来成为公司新的利润增长点。华勤接受每个行业都有其产业规律，公司作为新进入者有其学习和成长的周期，公司愿意通过前期拓展阶段的投入和学习换取长期可持续的增长。

2、华勤团队是一个学习型组织，具有较强的学习能力

以及战略执行能力。例如，公司在过去几年，通过构建内部 IPD 集成产品开发流程，使得公司的产品研发体系实现多品类、跨平台的并行开发，做到大而不乱。同时公司建立了内部全流程的数字化能力，使得公司的运营、周转效率大幅提升。

3、华勤在收入、产品交付、员工规模都快速增长的过程中，仍然保持了较高的效率。公司建立了小集团、大业务群的组织架构。集团管理层会将业务的决策权充分授权到各业务负责人，保证业务层面决策和执行的高效。

4、华勤技术历来重视人才队伍的建设。公司每年招聘

约2000名应届毕业生，其中硕士占比55%以上，未来还会持续加大应届毕业生的招聘规模，并且不断提高硕士以及全球招聘的海外留学生占比。另一方面，公司持续对核心人才实施股权激励计划，继续绑定员工个人利益与公司发展，实现企业与员工的共同成长。附件清单（如无有）日期2025年11月10日