核心要点

行情回顾

1、工程机械板块本周周涨幅达到4.53%，在131个板块中排名第3，远超沪深300指数的-0.44%。

2、本周工程机械板块主力资金净流入4.97亿元，周五净流入8.88亿元，资金流入明显。

3、长龄液压周涨幅24.16%，杭叉集团和福事特分别上涨14.96%和14.33%，邵阳液压下跌5.44%。

4、截至2025年9月19日，板块市盈率（TTM）为10.23倍，市净率（MRQ）为1.89倍，估值处于合理区间。

行业要闻

1、中联重科上半年实现4.40亿元汇兑净收益，主要来自于欧元和巴西雷亚尔对人民币的升值。

2、中联重科的中科云谷工业互联网平台助力海外拓展，实现全球工厂实时调度和智能排产，提升生产效率。

投资建议

1、关注海外需求增长的企业：随着工程机械行业出口的持续增长，特别是挖掘机、装载机等产品的海外销量提升，具备强大海外市场布局和竞争力的企业有望受益。中联重科通过工业互联网平台连接全球生产基地，实现全球工厂的实时调度和智能排产，提高了生产效率，有助于更好地拓展海外市场。短期内，汇兑净收益也提升了公司的财务表现。因此，关注此类具有国际竞争力的企业，可能获得良好的投资回报。

2、把握国内需求复苏的机会：国内工程机械市场在重点项目规划加速出台和专项债发放提速的背景下，需求呈现转暖迹象。挖掘机市场在2024年3月开始持续改善，从小挖到大挖、中挖，销量逐步回升。非挖设备如汽车起重机、随车起重机等也表现出色，国内工程机械周期正式开启全面复苏阶段。因此，投资于受益于国内需求复苏的工程机械龙头企业，有望取得稳健收益。

风险提示

全球经济复苏不确定性和地缘政治风险可能影响工程机械行业出口，国内基础设施投资力度若未达预期，将影响行业需求回暖，投资者需警惕相关风险。