本报告导读：

汇金增持四大行，主要目的在于提振信心、活跃市场。目前银行板块估值、持仓均处于历史底部，建议投资者积极关注汇金增持带来的银行股投资机会。

摘要：

事件：10月11日，工、农、中、建四大行分别公告称，股东汇金公司于今日在二级市场增持了各家银行股票，增持规模均为各行总股本的0.01%，并拟在未来6 个月内继续增持。

本次汇金增持四大行，我们认为主要目的在于提振市场信心，象征意义更为重要，也有助于推动国有行及板块估值修复。

历史上，汇金在2008-2013 年间每年都有增持国有行的行动。从过往经验看，汇金增持一般在市场低迷期进行，也是意在提振信心、活跃市场。汇金介入后，市场出现过阶段性企稳，银行股也出现了超额收益。

目前银行板块估值、持仓均处于历史底部，汇金增持是股价见底的有力信号，也从侧面反映出当前板块具备较高的投资价值，有助于支撑银行板块估值修复。

投资建议：继续看好政策力度持续加大背景下银行板块的投资机会。

个股推荐把握两条主线：①强β品种：宁波银行、招商银行；②低估值高股息/高弹性品种：重点推荐江苏银行、浙商银行。

风险提示：需求恢复不及预期。