公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）

Gongzheng Tianye Certified Public Accountants SGP

中国．江苏．无锡 Wuxi．Jiangsu．China

总机：86（510）68798988 Tel：86（510）68798988

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电子信箱：mail@gztycpa.cn E-mail：mail@gztycpa.cn关于苏州龙杰特种纤维股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复报告

上海证券交易所：

根据贵所于2025年9月26日出具的《<关于苏州龙杰特种纤维股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函>（上证上审再融资）〔2025〕288号》（以下简称“问询函”）的相关要求，我们就问询函对苏州龙杰特种纤维股份有限公司（以下简称“公司”、“上市公司”、“发行人”或“苏州龙杰”）审核问询函所列问题中涉

及会计师的问题进行了逐项核查，现回复如下：

说明：

1、如无特别说明，本回复报告中使用的简称或名词释义与《苏州龙杰特种纤维股份有限公司向特定对象发行 A 股股票并在主板上市募集说明书》一致。

2、本回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计

算过程中的四舍五入所形成。

3、本回复报告的字体说明如下：

问询函所列问题黑体（不加粗）

对问询函所列问题的回复宋体（不加粗）

7-2-13.关于经营情况根据申报材料，1）报告期各期，发行人营业收入分别为106620.71万元、

159864.11万元、167869.78万元和70073.04万元，主营业务毛利率分别为1.17%、

4.54%、8.48%和8.38%，归母净利润分别为-5040.66万元、1437.87万元、5776.35万元和3325.08万元。2）报告期各期末，发行人存货账面价值分别为27048.25万元、18779.36万元、28593.61万元和30458.66万元。3）报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-6077.64万元、9401.43万元、-1379.04万

元和-5015.65万元。

请发行人说明：（1）报告期各期公司归母净利润变动的原因及合理性，结合行业变动趋势、公司产品单价、原材料采购价格变动等情况，分析公司毛利率变动原因，与同行业可比公司的变动趋势是否一致；（2）报告期内存货金额变动的具体原因，结合存货构成、库龄、订单覆盖率、市场价格变化及期后销售等情况，说明存货跌价准备计提是否充分；（3）最近一年一期公司经营活动产生的现金流量净额为

负的原因，报告期内公司净利润和经营活动产生的现金流量净额存在较大差异的合理性。

请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见，说明对存货履行的核查程序、核查比例及核查结论。

【回复】

一、报告期各期公司归母净利润变动的原因及合理性，结合行业变动趋势、公

司产品单价、原材料采购价格变动等情况，分析公司毛利率变动原因，与同行业可比公司的变动趋势是否一致

（一）报告期各期公司归母净利润变动的原因及合理性

1、公司归母净利润变动的原因

报告期内，公司归母净利润变动情况如下：

2025年度2024年度2023年度

项目金额变动比例金额变动比例金额

营业收入（万元）165831.33-1.21%167869.785.01%159864.11销量（吨）183047.2410.68%165379.293.71%159460.01

营业成本（万元）149454.06-2.39%153108.570.63%152144.21

7-2-2毛利（万元）16377.2710.95%14761.2291.21%7719.90

毛利率9.88%1.08%8.79%3.96%4.83%

期间费用（万元）10018.807.03%9360.3713.31%8261.16其他收益及投资

3706.6893.84%1912.23-9.12%2104.04收益（万元）

归母净利润（万元）7663.4732.67%5776.35301.73%1437.87

注：销量含增粘切片产品。

（1）2024年度

2024年度，公司实现归母净利润5776.35万元，同比增长4338.48万元，变动

比例为301.73%，主要原因系销量及毛利率增长共同推动公司当期毛利增长7041.31万元。销量及毛利率变动主要原因系：*受益于下游需求复苏，我国涤纶长丝表观消费量增长至4594.27万吨，增长率为11.71%，公司销量同比增长5919.28吨，增长率为3.71%；*公司毛利率同比增长3.96%，主要受益于产能利用率提升及产品结构优化。公司产能利用率提升至93.40%，单位产品固定成本下降；公司产品结构优化，毛利率较高的产品收入占比提升，其中，FDY 仿兔毛（GT 型）和 DTY 黑色高密海岛高收缩复合丝产品收入占比提升4.44%。

（2）2025年度

2025年度，公司实现归母净利润7663.47万元，同比增1887.12万元，变动比

例为32.67%，主要原因系：*公司当期确认与日常经营活动相关的政府补助1888.00万元，同比增长1626.87万元，主要包括国家支持先进制造业发展专项资金1492.37万元和第三批省级工业和信息化产业转型升级专项资金326.60万元；*公司销量同

比增长17667.95吨，增长率为10.68%，推动当期毛利增长1616.05万元。

2、与同行业可比公司的比较情况

报告期各期，公司归母净利润与同行业可比公司的比较情况如下：

单位：万元

2025年度2024年度2023年度

项目金额变动比例金额变动比例金额

新凤鸣101836.71-7.46%110047.581.32%108615.26

桐昆股份--120190.3650.80%79703.90

海利得51435.7425.28%41056.0317.58%34916.70

尤夫股份---2693.5771.10%-9321.63

7-2-3平均值76636.231.44%67150.1025.56%53478.56

苏州龙杰7663.4732.67%5776.35301.73%1437.87

注1：截至本回复出具之日，桐昆股份及尤夫股份暂未披露2025年度报告；

注2：桐昆股份及尤夫股份不纳入2025年度可比公司归母净利润平均值变动比例计算。

2024年度和2025年度，公司归母净利润同比分别上涨301.73%和32.67%，同

行业可比公司归母净利润平均值同比分别上涨25.56%和1.44%，公司与同行业可比公司变动趋势一致。

（二）结合行业变动趋势、公司产品单价、原材料采购价格变动等情况，分析

公司毛利率变动原因，与同行业可比公司的变动趋势是否一致

1、公司毛利率变动原因分析

报告期各期，公司主营业务毛利率分别为4.54%、8.48%和9.62%，存在一定程度波动，主要受行业需求变动、公司原材料采购价格及产品单价变动等因素影响，具体分析如下：

（1）行业变动趋势

公司主要产品为差别化涤纶长丝，主要应用于民用纺织领域。涤纶长丝下游服装和家纺等行业与人们生活息息相关，存在较强刚性需求。我国庞大的人口基数为服装、家纺行业发展带来广阔的消费空间，进而为涤纶长丝行业发展提供有力支撑。

以服装为例，目前我国服装产业已形成规模庞大、结构完备、配套齐全的产业体系，充分满足不同年龄阶段、收入水平、行业领域等各层面消费者需求。

2023年至2025年，在下游需求逐渐恢复等积极因素支撑下，我国限额以上单位

服装类商品零售额分别为10352.9亿元、10716.2亿元和11044.5亿元，同比分别增长12.26%、3.51%和3.06%。

在服装、家纺等下游行业发展以及使用范围不断拓宽等因素推动下，近年来我国涤纶长丝市场需求总体稳中有升，带动其产量和表观消费量整体呈现增长态势。

2022年，涤纶长丝产量及表观消费量出现十年以来首次下滑，同比分别下降0.23%和1.10%。2023年、2024年及2025年，涤纶长丝产量及表观消费量恢复增长。其中，

2024年涤纶长丝产量达4980.00万吨，同比增长10.45%，表观消费量达4594.27万吨，同比增长11.71%，呈快速增长趋势；2025年涤纶长丝产量达5129.00万吨，同比增长3.0%，表观消费量达4698.98万吨，同比增长2.28%。

7-2-4单位：万吨

项目产量进口量出口量表观消费量增长率

2014年2635.1210.76157.332488.55-

2015年2958.0710.72169.012799.7812.51%

2016年2996.9611.93197.672811.220.41%

2017年3009.3212.74204.212817.850.24%

2018年3125.5712.80229.662908.713.22%

2019年3731.0011.13272.143469.9919.30%

2020年3869.288.74274.343603.683.85%

2021年4286.0012.29305.073993.2210.81%

2022年4276.008.83335.373949.46-1.10%

2023年4509.006.95403.384112.574.13%

2024年4980.007.55393.304594.2511.71%

2025年5129.005.03435.054698.982.28%

注：表观消费量=产量+进口量-出口量。

数据来源：中国化学纤维工业协会

（2）公司原材料采购价格及产品单价变动情况

报告期各期，公司切片平均采购价格及主营业务产品单价变动情况如下：

单位：元/吨

2025年度2024年度2023年度

项目金额变动比例金额变动比例金额

切片平均采购价格5534.81-13.21%6377.02-4.15%6653.41

主营业务产品单价9033.33-10.64%10108.851.52%9957.60

*公司原材料价格变动情况

报告期内，公司产品的主要原材料为聚酯切片，包括普通切片、全消光切片、水溶性切片、高收缩切片等。

生产聚酯切片的原材料 PTA、MEG 均为石化产品，与原油价格变化的相关性较高。报告期内，原油价格总体呈下降趋势，具体如下：

7-2-5数据来源：Choice

2024年及2025年，公司切片平均采购价格较上期变动比例分别为-4.15%和

-13.21%，呈下降趋势，主要系原油价格变化所致。

*公司产品单价变动情况

公司产品销售单价受原材料价格、产品结构、供需关系等因素综合影响。报告期各期，公司主营业务产品单价分别为9957.60元/吨、10108.85元/吨和9033.33元/吨。

2024年度，主营业务产品单价同比上升1.52%，主要受益于下游需求回暖，单

价较高的 FDY 仿兔毛（GT 型）、DTY 黑色高密海岛高收缩复合丝产品收入占比提升4.44%。

2025年度，主营业务产品单价较2024年度下降10.64%，与同期切片平均采购

价格变动比例基本一致。

（3）公司毛利率变动原因

报告期内，公司主营业务产品单价、单位成本及其变动情况如下：

7-2-6单位：元/吨

2025年度2024年度2023年度

项目数值变动比例数值变动比例数值

单价9033.33-10.64%10108.851.52%9957.60

单位成本8164.16-11.76%9251.90-2.67%9505.24

毛利率9.62%1.14%8.48%3.93%4.54%

2024年度，公司主营业务毛利率继续提升至8.48%，主要原因系：*公司产销

量持续增长，产能利用率提升至93.40%，单位产品固定成本下降，叠加原材料采购价格下降影响，单位成本同比下降2.67%；*公司持续推进产品结构调整，单价较高的 FDY 仿兔毛（GT 型）、DTY 黑色高密海岛高收缩复合丝产品收入占比提升

4.44%，主营业务产品单价同比上升1.52%。

2025年度，公司主营业务毛利率与2024年相比基本保持稳定。

2、毛利率变动趋势与同行业可比公司的比较分析

报告期各期，公司主营业务毛利率与同行业可比公司比较情况如下：

可比公司名称2025年度2024年度2023年度

新凤鸣6.25%6.17%6.39%

桐昆股份-5.06%5.69%

海利得22.15%16.05%16.49%

尤夫股份-4.26%2.96%

平均值14.20%7.89%7.88%

苏州龙杰9.62%8.48%4.54%

注1：可比公司毛利率为其涤纶长丝相关产品毛利率；

注2：截至本回复出具之日，桐昆股份及尤夫股份暂未披露2025年度报告。

报告期各期，公司主营业务毛利率整体呈上升趋势，与同行业可比公司毛利率平均值变动趋势基本一致。

公司主营业务毛利率与同行业公司的毛利率的差异主要系受到包括产品品种、

产品差异化程度、生产工艺等多因素的影响，具体如下：

海利得采用切片纺工艺，生产工业涤纶长丝，应用于汽车安全气囊、安全带等领域，产品需要得到汽车领域客户认证，具有较高附加值，毛利率较高。

尤夫股份主要采用熔体纺工艺，生产工业涤纶长丝，应用于轮胎帘子布、输送带帆布、浸胶线绳等橡胶骨架材料领域。受对外投资未达预期及公司自身因素的影响，毛利率处于较低水平。

7-2-7新凤鸣、桐昆股份采用熔体纺工艺，生产大批量、常规民用涤纶长丝产品，毛利率较低。

综上所述，报告期各期，公司主营业务毛利率与同行业可比公司毛利率平均值变动趋势基本一致，公司主营业务毛利率与同行业可比公司毛利率差异主要系产品品种、产品差异化程度、生产工艺等多种因素综合影响，具有合理性。

二、报告期内存货金额变动的具体原因，结合存货构成、库龄、订单覆盖率、

市场价格变化及期后销售等情况，说明存货跌价准备计提是否充分

（一）报告期内存货金额变动的具体原因

报告期各期末，公司存货账面余额变动情况如下：

单位：万元

2025-12-312024-12-312023-12-31

项目金额变动比例金额变动比例金额

原材料2514.71-27.31%3459.6311.51%3102.48

在产品881.3310.01%801.120.74%795.25

半成品1238.21-39.03%2030.8147.58%1376.06

库存商品20442.32-14.07%23788.4867.01%14243.64

合计25076.57-16.63%30080.0454.12%19517.44

报告期各期末，公司库存商品余额分别为14243.64万元、23788.48万元和

20442.32万元，占存货余额比例分别为72.98%、79.08%和81.52%，是存货的主要构成部分。

公司存货余额变动主要受库存商品余额变动影响。2023年末，公司库存商品余额14243.64万元，同比下降41.79%，变动比例较大，主要系受下游需求复苏影响，公司下半年销量快速增长，年度产销率达105.75%，消耗了部分库存所致。2024年末和2025年末，公司库存商品余额基本保持稳定。

（二）结合存货构成、库龄、订单覆盖率、市场价格变化及期后销售等情况，说明存货跌价准备计提是否充分

报告期各期末，公司存货跌价计提情况如下：

单位：万元项目账面余额跌价准备计提比例

7-2-8项目账面余额跌价准备计提比例

2025-12-31

原材料2514.712.350.09%

在产品881.330.620.07%

半成品1238.2159.254.79%

库存商品20442.32773.083.78%

合计25076.57835.303.33%

2024-12-31

原材料3459.6353.331.54%

在产品801.1210.201.27%

半成品2030.815.800.29%

库存商品23788.481417.115.96%

合计30080.041486.434.94%

2023-12-31

原材料3102.4810.590.34%

在产品795.253.810.48%

半成品1376.0670.505.12%

库存商品14243.64653.184.59%

合计19517.44738.083.78%

公司依据《企业会计准则》相关规定，在资产负债表日，对存货按照成本与可变现净值孰低原则计量，存货跌价准备按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取。

报告期各期末，公司存货跌价计提充分，具体分析如下：

1、存货构成情况

报告期各期末，公司存货构成情况如下：

单位：万元

2025-12-312024-12-312023-12-31

项目账面余额占比账面余额占比账面余额占比

原材料2514.7110.03%3459.6311.50%3102.4815.90%

在产品881.333.51%801.122.66%795.254.07%

半成品1238.214.94%2030.816.75%1376.067.05%

库存商品20442.3281.52%23788.4879.08%14243.6472.98%

7-2-9合计25076.57100.00%30080.04100.00%19517.44100.00%

公司存货由原材料、在产品、半成品和库存商品构成，其中库存商品是公司存货的主要构成部分，报告期各期末占存货余额比例分别为72.98%、79.08%和81.52%。

公司根据生产计划并结合库存情况采购原材料，主要原材料切片供应充足，与切片的主要供应商距离较近，采购周期短，公司维持的原材料库存量较低；公司产品的生产周期短，在产品占比较低；公司半成品主要用于加工后道 DTY 复合丝产品，少量对外销售，占比较低；公司产品品种较多，为保证及时交货，会保持一定量的库存商品，占比较高。报告期各期末，公司存货构成情况与主营业务情况匹配。

2、存货库龄情况

报告期各期末，公司存货库龄情况如下：

单位：万元一年以内一年以上项目账面余额账面余额占比账面余额占比

2025-12-31

原材料2514.712422.9396.35%91.783.65%

在产品881.33881.33100.00%--

半成品1238.211212.9197.96%25.302.04%

库存商品20442.3218647.8691.22%1794.468.78%

合计25076.5723165.0392.38%1911.547.62%

2024-12-31

原材料3459.633443.0699.52%16.570.48%

在产品801.12801.12100.00%--

半成品2030.811831.4890.19%199.329.81%

库存商品23788.4822296.7793.73%1491.716.27%

合计30080.0428372.4494.32%1707.605.68%

2023-12-31

原材料3102.483085.9199.47%16.570.53%

在产品795.25795.25100.00%--

半成品1376.061363.1599.06%12.910.94%

库存商品14243.6411181.2678.50%3062.3921.50%

合计19517.4416425.5784.16%3091.8715.84%

7-2-10报告期各期末，公司存货库龄主要集中在一年以内，库龄一年以内的存货账面

余额占比分别为84.16%、94.32%和92.38%，存货库龄情况良好。

3、订单覆盖率情况

公司综合考虑生产计划、市场行情和交货周期等因素制定原材料备料量及安全库存，因此原材料与在手订单金额不存在直接对应关系，剔除原材料后的在手订单覆盖率能够更加准确地反映存货订单覆盖率情况。

截至2025年末，公司订单覆盖率情况如下：

单位：万元剔除原材料后存货期存货期末余额在手订单金额订单覆盖率末余额

25076.5722561.865495.7624.36%

注：订单覆盖率=在手订单金额/剔除原材料后存货期末余额。

截至报告期末，公司在手订单对剔除原材料后的存货订单覆盖率为24.36%，存货订单覆盖率较低，主要原因为：一方面，公司未采用订单式生产模式，而是采用“以销定产、适度调整”的模式来组织生产。公司根据阶段性的销售及市场情况并结合库存状况对月度销售计划进行适当调整，依此相应调整月度生产计划并组织实施生产，通常保持2至3个月销量的库存；另一方面，公司销售主要采取先款后货或款货两讫的原则，客户下订单后需支付全额或一定比例定金，客户通常会综合考虑资金情况、下游客户需求等因素，降低单次订单金额，提高下单频率。大部分客户要求在下单后一周内交付产品，小部分客户对产品差异化有特殊需求或出于锁定价格考虑，会下达期限相对较长的订单，一般在一个月内交付完毕。因此，公司期末在手订单金额较低，订单覆盖率较低。

综上所述，公司报告期末订单情况正常，与实际经营情况匹配。

4、期后销售情况

报告期各期末，公司库存商品期后销售情况如下：

单位：万元

项目2025-12-312024-12-312023-12-31

库存商品余额20442.3223788.4814243.64

期后销售金额9809.0521239.4513903.86

期后销售比例47.98%89.28%97.61%

注：期后销售截至日期为2026年3月31日。

2023年末和2024年末，公司库存商品期后销售比例分别为97.61%和89.28%；

7-2-112025年末，统计期后销售数据的期间较短，公司库存商品截至2026年3月末的销售

比例为47.98%，公司库存商品期后总体销售情况良好。

5、市场价格变化情况

报告期各期，公司产品单价受原材料价格、产品结构、供需关系等因素综合影响，2024年度和2025年度主营业务产品单价较上期变动比例分别为1.52%和-10.64%，具体可参见本回复报告之“问题3.关于经营情况”之“一、（二）、1、（2）公司原材料采购价格及产品单价变动情况”。

6、与同行业可比公司比较情况

（1）与同行业可比公司存货跌价计提比例比较情况

报告期各期末，公司存货跌价计提比例与同行业可比公司的比较情况如下：

公司名称2025-12-312024-12-312023-12-31

新凤鸣0.72%0.43%0.53%

桐昆股份-0.67%0.26%

海利得3.93%3.44%3.58%

尤夫股份-3.46%3.46%

同行业公司平均值2.32%2.00%1.96%

苏州龙杰3.33%4.94%3.78%

注：截至本回复出具之日，桐昆股份及尤夫股份暂未披露2025年度报告。

公司与同行业可比公司因客户需求不同、产业链结构不同，存货跌价计提比例存在差异。2023年末至2025年末，公司存货跌价计提比例高于同行业公司平均值。

（2）与同行业可比公司存货周转率比较情况

报告期各期，公司存货周转率与同行业可比公司的比较情况如下：

项目2025年度2024年度2023年度

新凤鸣13.0514.3914.14

桐昆股份-9.918.81

海利得4.714.674.30

尤夫股份-7.519.38

同行业公司平均值8.889.129.16

苏州龙杰5.426.176.27

注：截至本回复出具之日，桐昆股份及尤夫股份暂未披露2025年度报告。

报告期各期，公司的存货周转率低于同行业可比公司平均值，处于同行业可比

7-2-12公司存货周转率区间范围内，与同为切片纺生产企业的海利得相近，存货周转情况较好。新凤鸣、桐昆股份和尤夫股份主要采用熔体直纺工艺，其产品品类较少、产品批量较大，因而存货周转率较高。

综上所述，报告期各期末，公司存货构成与主营业务情况匹配；存货库龄情况良好，订单情况正常，期后总体销售情况良好，产品单价未出现大幅下降情形；公司存货跌价计提比例高于同行业可比公司存货跌价准备计提比例平均值，存货周转率处于同行业可比公司存货周转率区间范围内。公司根据《企业会计准则》进行跌价计提，存货跌价准备计提充分。

三、最近一年一期公司经营活动产生的现金流量净额为负的原因，报告期内公司净利润和经营活动产生的现金流量净额存在较大差异的合理性

（一）最近一年一期公司经营活动产生的现金流量净额为负的原因

1、2024年度

2024年度，公司净利润为5776.35万元，经营活动产生的现金流量净额为

-1379.04万元，经营活动产生的现金流量净额为负，主要原因包括：

（1）2024年度，公司业务规模上升，生产备货有所增加，期末存货余额30080.04万元，较上年末增加10562.60万元，增幅为54.12%；

（2）公司考虑自身资金使用规划以及票据贴现成本等因素，将4348.61万元未

到期的应收票据背书用于支付工程设备款，该部分本应到期托收、贴现计入经营活动现金流的经营性应收票据，未体现在“销售商品、提供劳务收到的现金”，即减少了经营活动现金流入，相应减少了“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”金额，投资活动现金流出减少。

2、2025年1-6月

2025年1-6月，公司净利润为3325.08万元，经营活动产生的现金流量净额为

-5015.65万元，经营活动产生的现金流量净额为负，主要原因包括：

（1）部分应付票据到期兑付，期末应付票据余额1060.60万元，较上年末减少

5906.60万元；

（2）公司考虑自身资金使用规划以及票据贴现成本等因素，将1320.00万元未到期的应收票据背书用于支付工程设备款；

（3）下半年通常为销售旺季，公司提前备货，期末存货余额30980.33万元，

7-2-13较上年末增加900.30万元。

3、2025年度

2025年度，公司经营活动产生的现金流量净额为8342.11万元。

（二）报告期内公司净利润和经营活动产生的现金流量净额存在较大差异的合理性

报告期内，公司净利润和经营活动产生的现金流量净额比较情况如下：

单位：万元项目2025年度2024年度2023年度

净利润7663.475776.351437.87

经营活动产生的现金流量净额8342.11-1379.049401.43

差异678.64-7155.397963.56差异构成

一、非付现项目

资产减值准备660.721246.31329.09

信用减值损失-15.27-13.465.51

固定资产折旧、油气资产折耗、生产

5609.805597.435485.89

性生物资产折旧

无形资产摊销75.4775.4775.47

小计6330.726905.745895.96

二、存货及经营性应收、经营性应付项目

存货的减少（增加以“-”号填列）3691.62-11060.557939.80经营性应收项目的减少（增加以“-”-2549.481920.71-2958.70号填列）经营性应付项目的增加（减少以“-”-6485.16-4119.80-1202.91号填列）

小计-5343.03-13259.643778.19

三、其他项目

处置固定资产、无形资产和其他长期

1.58-102.04-3.00

资产的损失（收益以“-”号填列）公允价值变动损失（收益以“-”号填-141.67-159.92-160.09

列）

财务费用（收益以“-”号填列）2.64-0.000.06

投资损失（收益以“-”号填列）-925.95-716.42-1122.64递延所得税资产减少（增加以“-”号

777.53197.37-403.00

填列）递延所得税负债增加（减少以“-”号-23.19-20.48-21.91

填列）

7-2-14项目2025年度2024年度2023年度

小计-309.05-801.50-1710.60

差异项目合计678.64-7155.397963.56

由上表可知，报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异分别为7963.56万元、-7155.39万元和678.64万元，主要受固定资产折旧等非付现项目以及存货、经营性应收、经营性应付等项目波动的综合影响，具体分析如下：

1、2023年度差异原因分析

公司2023年度经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异为7963.56万元，主要差异原因包括：

（1）公司资产减值准备、信用减值损失、固定资产折旧和无形资产摊销等非付

现项目合计影响5895.96万元；

（2）公司存货及经营性应收、经营性应付项目合计影响3778.19万元，主要系：

*下游需求复苏，公司下半年销量快速增长，消耗部分库存，期末存货减少，影响

7939.80万元；*受公司营业收入增长，期末应收票据、应收账款、应收款项融资增

加、年末原材料价格处于低位，公司进行适当储备，期末预付款项增加等因素影响，公司经营性应收、经营性应付项目合计影响-4161.60万元。

2、2024年度差异原因分析

公司2024年度经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异为-7155.39万元，主要差异原因包括：

（1）公司资产减值准备、信用减值损失、固定资产折旧和无形资产摊销等非付

现项目合计影响6905.74万元；

（2）公司存货及经营性应收、经营性应付项目合计影响-13259.64万元，主要

系：*公司在2024年末保持了一定库存以满足次年的市场需求，期末存货增加，影响-11060.55万元；*受将部分未到期的应收票据背书用于支付工程设备款、收到政

府补助计入递延收益等因素影响，公司经营性应收、经营性应付项目合计影响-2199.09万元。

3、2025年度差异原因分析

公司2025年度经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异为678.64万元，主要差异原因包括：

7-2-15（1）公司资产减值准备、信用减值损失、固定资产折旧和无形资产摊销等非付

现项目合计影响6330.72万元；

（2）公司存货及经营性应收、经营性应付项目合计影响-5343.03万元，主要系：

*公司销量快速增长，消耗部分库存，期末存货减少，影响3691.62万元；*受部分应付票据到期兑付、年末原材料价格处于低位，公司进行适当储备，期末预付款项增加等因素影响，公司经营性应收、经营性应付项目合计影响-9034.65万元。

综上所述，公司报告期内经营活动产生的现金流量净额与净利润存在差异，主要系公司营业收入波动，且受到长期资产折旧及摊销等非付现项目、存货、经营性应收、经营性应付等项目金额波动的综合影响所致，具有合理性。

四、核查程序和核查意见

（一）核查程序

会计师履行了如下核查程序：

1、访谈发行人财务负责人，了解归母净利润及毛利率变动的原因；

2、与同行业可比公司的毛利率进行对比，分析发行人毛利率变动趋势是否与同

行业可比公司一致；

3、查阅涤纶长丝行业相关研究报告；

4、查阅 BRENT 原油价格变动情况；

5、获取发行人报告期各期末存货构成明细表，比较分析报告期各期末存货余额

构成情况及变动情况合理性；

6、分析发行人报告期各期主营业务产品销售单价变化情况；了解发行人报告期

末在手订单情况、各期末存货库龄情况及库存商品期后销售情况、存货跌价准备计提政策，与同行业可比公司的存货跌价准备计提比例、存货周转率进行对比，评价发行人存货跌价准备计提的充分性；

7、对发行人报告期各期经营活动现金流量净额与净利润差异情况进行分析；

8、访谈发行人财务负责人，了解报告期各期经营活动现金流量净额变动及与净

利润存在差异的原因及合理性。

（二）核查意见

会计师核查后认为：

1、报告期各期，发行人归母净利润变动主要系销量及毛利率提升带来的毛利增

7-2-16长所致，具有合理性；报告期各期，发行人毛利率波动主要受产能利用率提升摊薄

单位产品固定成本和下游需求复苏，产品结构调整等因素影响，具有合理性；发行人主营业务毛利率与同行业可比公司毛利率平均值变动趋势基本一致；

2、报告期各期末，发行人存货构成与主营业务情况匹配；存货库龄情况良好，

订单情况正常，期后总体销售情况良好，产品单价未出现大幅下降情形。发行人根据《企业会计准则》进行跌价计提，存货跌价准备计提充分；

3、发行人最近一年一期公司经营活动产生的现金流量净额为负主要受票据背书

支付工程设备款和备货增加影响，具有合理性；发行人报告期内经营活动产生的现金流量净额与净利润存在差异，主要系发行人营业收入波动，且受到长期资产折旧及摊销等非付现项目、存货、经营性应收、经营性应付等项目金额波动的综合影响所致，具有合理性。

（三）对存货履行的核查程序、核查比例及核查结论

会计师履行了如下核查程序：

1、查阅发行人报告期内审计报告、财务报表及存货明细表，比较分析报告期各

期末存货余额构成情况及变动情况合理性；

2、分析发行人报告期各期主营业务产品销售单价变化情况；了解发行人报告期

末在手订单情况、各期末存货库龄情况及库存商品期后销售情况、存货跌价准备计提政策，与同行业可比公司的存货跌价准备计提比例、存货周转率进行对比，评价发行人存货跌价准备计提的充分性；

3、查阅发行人与存货相关的制度文件，了解发行人存货管理工作执行情况；

4、对发行人2023年末至2025年末存货执行监盘程序，监盘存货余额占比分别

为85.82%、81.22%和80.83%。

会计师核查后认为：

报告期内，发行人存货相关的会计政策符合企业会计准则的相关要求，与存货相关的内控制度有效运行；报告期各期末存货真实准确，存货跌价准备计提充分。

4.其他

请发行人说明：（1）自本次董事会决议日前六个月至今，公司实施或拟实施财务性投资（含类金融业务）的具体情况，相关财务性投资是否已从本次募集资金总额中扣除；（2）最近一期末公司是否存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包

7-2-17括类金融业务）情形。

请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。

【回复】一、自本次董事会决议日前六个月至今，公司实施或拟实施财务性投资（含类金融业务）的具体情况，相关财务性投资是否已从本次募集资金总额中扣除

2024年7月11日，公司召开第五届董事会第八次会议，审议通过了本次发行的相关议案。自本次发行的董事会决议日前六个月至本回复报告出具之日，公司不存在实施或拟实施的投资类金融业务、非金融企业投资金融业务、与公司主营业务无

关的股权投资、投资产业基金、并购基金、拆借资金、委托贷款、购买收益波动大

且风险较高的金融产品等财务性投资，不涉及从本次募集资金总额中扣减情形。

二、最近一期末公司是否存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。

截至2025年12月31日，公司可能涉及财务性投资的相关会计科目情况如下：

项目截至2025年12月31日账面价值（万元）是否属于财务性投资

交易性金融资产56141.67否

应收款项融资870.38否

其他应收款110.20否

其他债权投资4069.66否

其他非流动资产441.86否

（一）交易性金融资产

截至2025年12月31日，公司交易性金融资产均为向银行购买的结构性存款，该等产品收益类型为保本浮动收益，具体情况如下：

单位：万元序产品名称起息日到期日金额号

1张家港农商行公司结构性存款2025193期2025/9/252026/3/2518062.19

2张家港农商行公司结构性存款2025186期2025/9/92026/3/96024.15

3张家港农商行公司结构性存款2025164期2025/7/232026/1/195028.67

4张家港农商行公司结构性存款2025213期2025/10/292026/4/275011.22

5 民生银行结构性存款（SDGA253704V） 2025/12/19 2026/3/12 5001.64

6宁波银行单位结构性存款7202504518号2025/11/212026/2/244004.38

7-2-18序

产品名称起息日到期日金额号江苏银行对公人民币结构性存款2025年第63期

72025/11/242026/3/84004.05

104 天 O 款

8宁波银行单位结构性存款7202504797号2025/12/122026/3/124002.08

江苏银行对公人民币结构性存款2025年第68期

92025/12/152026/1/53001.09

21 天 B 款浙商银行单位结构性存款（产品代码：102025/11/212026/2/262002.19EEQ25044UT）

合计56141.67

公司持有的交易性金融资产均为保本浮动收益型结构性存款，主要是为了提高临时闲置资金的使用效率，以现金管理为目的，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。

（二）应收款项融资

截至2025年12月31日，公司应收款项融资账面价值为870.38万元，均系银行承兑汇票，不属于财务性投资。

（三）其他应收款

截至2025年12月31日，公司其他应收款账面价值为110.20万元，系日常经营产生，包括代垫员工社保公积金、员工备用金、押金和保证金，不属于财务性投资，具体构成情况如下：

单位：万元项目金额

代垫员工社保公积金86.06

员工备用金10.70

押金与保证金20.00

账面余额合计116.75

减：坏账准备6.55

账面价值110.20

（四）其他债权投资

截至2025年12月31日，公司其他债权投资账面价值为4069.66万元，系可转让大额存单，本金及利息收益固定且风险低，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。

7-2-19（五）其他非流动资产

截至2025年12月31日，公司其他非流动资产账面价值为441.86万元，系预付的工程及设备款，不属于财务性投资。

综上所述，截至2025年12月31日，公司不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）的情形。

三、核查程序和核查意见

（一）核查程序

会计师履行了如下核查程序：

1、查阅《上市公司证券发行注册管理办法》《证券期货法律适用意见第18号》

《监管规则适用指引—发行类第7号》等法律、法规和规范性文件中关于财务性投资的相关规定；

2、查阅发行人董事会、监事会、股东会决议及其他公开披露文件，了解本次发

行相关董事会决议日前六个月至本回复出具之日，发行人是否存在实施或拟实施的财务性投资的计划；

3、查阅发行人截至2025年12月31日未到期的结构性存款合同和大额存单开

户证实书，判断是否属于财务性投资。

（二）核查意见

会计师核查后认为：

1、自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具日，发行人不存在实

施和拟实施财务性投资（含类金融业务）的情况，不涉及从本次募集资金总额中扣减的情形；

2、发行人最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）的情形。

7-2-20（本页无正文，为公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）《关于苏州龙杰特种纤维股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复报告》之签字盖

章页）公证天业会计师事务所中国注册会计师（特殊普通合伙）（项目合伙人）

中国·无锡中国注册会计师

2026年4月日

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